财险公司汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇财险公司范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

首先，是人员配置。几乎所有的内勤都是和总经理或副总经理多少有些关系，不是从以前的公司带过来的，就是沾亲代故，同事们的话题首先就是：你和谁有关系？谁谁谁以前在哪个公司怎么样。这个岗位谁也争不了，我xx行的行长舅舅已经跟打招呼了，谁抢都没戏！

篇（2）

二、保险公司风险分类及财险公司面临的风险分析

（一）财险公司面临的风险分析

1.保险风险

保险风险是指尚未发生的、能使保险对象遭受损害的危险或事故。保险风险的主要来源为承保风险，承保风险是在展业过程中缺乏健全的核保制度，对标的风险缺乏有效评估和风险选择引致的风险。诸多保险公司没有把加强资产负债管理和提供优质产品与服务来作为提升公司声誉进而扩大市场份额的有效途径。而是以保费收入作为考核指标，忽视产品质量和服务优化，存在降低放宽投保条件，擅自扩大自留额，超权限承保等无序与恶意竞争现象。

2.市场风险

市场风险是指因市场价格如利率变动、股价变化、汇率波动、通货膨胀率及市场供求关系等因素影响引起资产价格波动从而导致金融商品发生损失的风险，兼具系统性风险与非系统性风险的双重特征。人民币升值、资本市场波动、通胀压力和房地产市场泡沫隐忧等因素推高了保险公司的市场风险。

3.信用风险

信用风险是指借款人（受信方）拒绝履约或无法按时全额履约给贷款人（供信方）带来的损失，它是一个小概率事件且存在间歇性，不过一旦发生会产生较大损失和持续恶劣影响甚至引发连锁效应事件，因而信用风险具有离散化、发生频率低、破坏性强的特点。但信用风险具有非系统性风险的特征，可以通过风险分散化方式进行风险管理，有效降低信用风险的影响。

三、实证分析

（一）数据选取与变量选择

1.数据选取

本文数据来源于2010年至2013年《中国保险年鉴》和各保险公司公开披露的财务财务会计报表相关数据。选择了25家财产保险公司的相关数据，这些财产保险公司保费收入比重占据全国总财产保险保费收入的95%以上，此外财务信息的全面性、有效性更高。

2.变量选择

正如上文所提到的，根据相关监管准则、统计数据与参考文献，将财产保险公司的风险主要划分为四大类，即保险风险、市场风险、信用风险和操作风险。这四类风险即为潜在变量，为衡量财产保险公司面临的四类风险，基于已有研究成果，本文选取了11个指标作为显变量。

潜变量为保险风险n1、市场风险n2、信用风险n3；显变量为y1保险暴露、y2保险杠杆、y3准备金/权益逆差、y4认可资产负债率、y5偿付能力充足率、y6赔付率、y7权益资产占比、y8融资缺口增长率、y9利率敏感性资产比率、y10债权资产比率、y11债权资产增长率。

（二）参数估计

由结构方程模型输出结果，模型参数估计值分别为：保险风险n1中，保险暴露y1的估计值为0.893（17.4591）、保险杠杆y2估计值为0.916（15.738）、准备金/权益逆差y3估计值为0.427 （6.214、）、认可资产负债率y4估计值为0.414（3.843）、偿付能力充足率y5估计值为0.397（1.275）、赔付率y6估计值为0.114（2.703）；市场风险n2中，权益资产占比y7估计值为0.672 （5.794）、融资缺口增长率y8估计值为0.425（4.137）、利率敏感性资产比率y9估计值为0.551（6.371）；信用风险n3中，债权资产比率y10估计值为0.392（3.592）、债权资产增长率y11估计值为0.424（4.017）。

保险暴露y1=0.893，保险杠杆y2=0.916，这两个指标反应了财产保险公司的承保风险，与保险风险正相关。准备金/权益逆差y3=0.427，认可资产负债率y4=0.414，偿付能力充足率y5=0.397，这三个指标反应了财产保险公司的偿付能力风险。

权益资本占比y7=0.672，该指标反应了财产保险公司的投资风险，权益资产占比越大，说明保险资金投资于金融市场的比例越大。融资缺口增长率y8=0.425，利率敏感性资产比率y9=0.551，这两个指标反应了财产保险公司的利率风险，融资缺口增长速度越快，利率敏感性资产比率越大。

债权资产比率y10=0.392，债权资产增长率y11=0.424，这两个指标反应了财产保险公司的债权资产风险，债权资产比率越大，财产保险公司债权资产比重越大，信用风险暴露增多。

篇（3）

关键词：财险公司；利源

我国的产险公司主要经营财产损失保险、责任保险、法定责任保险、短期健康保险和意外伤害保险等保险期间一般不超过一年的保险业务。因此，财险公司在年末就需要针对其业务特点选择适当的方法来结算利润。不同的财产保险公司有各自的利润计算方法，而一般来说，大多数公司的结算方法为：

利润额=自留保费-已决赔款-保障基金-业务及管理费+分保摊回赔款+追偿款收入+投资收益-未到期责任准备金提转差-未决赔款准备金提转差

其中： 自留保费=保费收入+分入保费-分出保费

未到期责任准备金提转差=本年转出责任准备金-上年转回责任准备金

未决赔款准备提转差=期末未决赔款-期初未决赔款

从整个公式的结构来看，财险公司的利源主要来自三个部分：第一部分是新保单的已赚保费带来的的利润或亏损，第二部分是未到期责任准备金所包含的利润或亏损，第三部分则是充足的未到期责任准备金所带来的利润或亏损。因此，我们可以对比寿险公司的“三差”利源分析――利差损益、费差损益、死差损益，将财产保险公司的利源也归纳为“三差”，即已赚保费损益差、未决赔款准备金损益差和未到期保费责任准备金损益差。

我国于2005年2月颁布的《保险公司非寿险业务准备金管理办法实施细则（试行）》要求，经营非寿险业务的保险公司应当采用二十四分之一法、三百六十五分之一法或者其他更为谨慎、合理的方法评估非寿险业务的未到期责任准备金。并且要求保险公司在评估未到期责任准备金时，要对其充足性进行测试。因此，对于财险公司来说，想通过操纵未到期责任准备金损益差来调节账面利润是不太可行的。

与未到期责任准备金损益差相比，财产保险公司通常会对未决赔款准备金损益差进行控制和操纵，来调整公司的账面利润。这一行为反映在实际操作中，即保险公司会通过对已发生已报案未决赔款准备金和已发生未报案未决赔款准备金进行人为的调整，以达到掩盖其不良财务状况的目的。这种手段的主要方法是，当财产保险公司盈利时，他们会高估未决赔款准备金以隐藏利润，对将来某些年份的亏损进行平滑；而当公司处于亏损期时，公司会低估未决赔款准备金，美化财务报表，掩饰真实财务状况。

为预防财险公司的这一行为，近年来，我国的保险监管机构已经开始要求各家财产保险公司对未决赔款准备金进行回溯分析与测试，这一规定对避免财产保险公司控制和操纵未决赔款准备金损益差以达到修饰公司利润有着非常积极的作用。

当然，对于财险公司来说，增加账面利润的途径也不止上述一种。在我国的会计准则下，保险人在收到非寿险合同的保费后，应该通过提取未到期责任准备金，确认当期确认的保费收入，使保费收入的确认和计量符合权责发生制，而保险人在取得保险合同过程中发生的各种手续费、佣金，也应该根据权责发生制于业务发生时记入当期损益。这就造成了保费收入分期入账，而保单获取成本却不能递延的情况出现，从而收入和成本不匹配，造成账面利润下降。为解决上述问题，保险公司可以选择将保单获取成本递延，使成本在未来若干年度里得以分摊；或者在不会对业务产生大幅影响的前提下，推迟保单的签发，在前期人为的作用下降低成本。

通过以上分析，我们可以了解到，财险公司利源体系的研究是财险经营的必经之路，将我国财险公司的利源分析方法深入研究，形成一个计算系统将会对整个行业产生促进作用。（作者单位：西南财经大学保险学院）

参考文献：

篇（4）

关键词：财险公司　应收保费 

1.应收保费存在的原因 

会计核算上应收保费是指保险合同已经生效、符合保费收人确认条件但尚未收到资金的保费。根据《金融企业会计制度》规定，保费收入应在满足以下条件时确认：①保险合同成立并承担相应保险责任；②与保险合同相关的经济利益能够流人；③与保险合同相关的收人和成本能够可靠地计量。按照以上条件确认保费收人时，对尚未收到的保费，应按当期应收金额确认应收保费。待以后收到保户交纳的保费时，冲减应收保费。从表面上看，保险公司应收保费的存在是由于采用权责发生制原则进行会计核算造成的，但应收保费大量存在真正的原因主要来自以下几个方面： 

1.1投保人或投保企业方面的原因 

由于投保人或投保企业方面的原因致使保险公司应收保费呆滞在会计账上的情况有两种： 

(1)投保人或投保企业财务状况恶化，无力按期交纳保费。财险公司业务来源目前主要是企业，企业通常出于财务安排，会与保险公司签订分期交纳保费的保险合同。保险公司为了保住保源，巩固阵地，也常采取先承担保险责任，再限期收费的办法进行承保。一旦客户财务状况恶化，资金周转困难，将会形成逾期呆滞应收保费。 

(2)少数投保人或投保企业利用保险公司管理上的漏洞，有意识地以各种借口拖欠保费或不交清保费。若保险期内出了险，则以赔款抵交保费，若不出险，就一直拖下去，如果保险公司对应收保费缺乏严格的管理制度和有效的催收办法，这些应收保费将成为难以催收的逾期应收保费。 

1.2保险公司自身的原因 

保险公司自身管理工作的不到位，是致使应收保费大量存在的主要原因。表现在以下几个方面： 

(1)业绩考核指标不合理，过分注重保费规模。保险公司在业务发展过程中，对规模与效益的认识存在偏差，过分注重保费规模，在平时的核算上，对应收保费控制不严，考核时未将因应收保费而增加的保费收人剔除，或者仅仅在年终决算时才按控制指标来考核。某些分支机构为了“开门红”、“双过半”，粉饰一时的业绩，搞短期行为，而接受一些可能无法收到保费的保单，形成保费“泡沫”，而这些应收保费一旦入账就在会计账上沉淀下来。 

(2)忽视应收保费源头控制，缺乏对客户的信用评估。长期以来，保险公司没有充分认识到展业与核保部门在控制呆滞应收保费的重要作用，没有对客户的信用进行评估，忽视应收保费源头的控制，一旦形成应收保费后只能是事后催收，效果往往较差。 

(3)缺乏有效的催收机制，催收效果不理想。在保险公司内部，常常是业务部门只管展业签单而不管保费是否收到，似乎催收应收保费理所当然是财务部门的事情。由于没有明确形成应收保费的责任，缺乏有效的催收机制，不利于调动员工催收保费的积极性，催收效果不理想。 

2.应收保费存在对保险公司的不良形响 

2.1形成虚拟营业收人和账面利润，导致税负增加 

保险公司由于种种原因，致使大量应收保费在会计账上沉淀下来，虚增了保费收人，虚夸了账面利润。对这些呆滞应收保费，在税务部门同意保险公司作为呆账核销允许在所得税税前扣除之前，增大了企业所得税的计税基数—应纳税所得额，导致税负增加。同时，超过业务期限的呆滞应收保费在核销之前，缴纳的营业税抵扣也有一定的困难。

2.2权责不对等，公司经营风险加大 

应收保费的发生实质是保险公司未收到投保人应交的保费，但保险合同是成立的，保险人需承担保险责任。在保险有效期限内，如果被保险人发生赔款事故，将会主动交纳保险费或用保险事故赔偿抵交保费；如果保险期限内未发生事故，且保险公司催收不力的情况下，投保人可能因保险责任期已过而拒交保费。保险公司权责不对等，存在较大经营风险。 

2.3容易形成呆账，影响保险公司资产质量 

据统计，保险公司的部分基层分支机构应收保费占总保费的比重达到了2%-5%，有的高达10%以上，其中很大一部分是由于违规支付高额手续费或保费返还以及“泡沫”保费造成的，形成事实上的呆账，而正常的应收保费也可能由于保户的原因最终使应收保费变成无望收回的呆账，从而严重

影响公司的资产质量。 

3.应对策略 

3.1完善财险公司业绩考核评价体系，突出以效益与现金流为导向 

首先，财险公司各级机构领导层要正确处理业务发展速度与效益的关系，不能盲目追求规模和市场份额，业绩考核指标应突出以经营效益与现金流为导向。其次，财险公司业绩考核评价体系应包含公司、部门及员工个人多个层面，指标层层分解，协调一致，确保公司效益和现金流的理念在执行中不出偏差。再次，制定公司、部门及员工个人业绩考核指标时，相关指标要相互制衡，不能偏废。例如，对于展业人员来讲，保费收入与赔付率是一对制衡指标，保费收人与现金流同样是一对制衡指标。这样承保人员展业时除了要考虑保户的承保标的风险，还要考虑保户的财务风险。当然，不同部门不同岗位的员工各项考核指标的权重根据工作性质的不同而不同。 

3.2加强法律法规与行业规范教育，增强员工守法经营、依法理财的意识 

通过对相关法律法规以及行业规范的教育学习，有利于规范员工展业与理财行为，改变公司单纯依靠支付高额手续费、进行保费返还等手段提高竞争力的做法，有利于公司将工作重点放在提高服务品质、创新产品上来，打造公司核心竞争力，赢得保户，赢得市场。 

3.3加强承保核保管理，从源头上控制呆滞应收保费流人保险公司 

保险公司必须从承保核保这一源头上遏制应收保费的增加和呆坏账的形成，根据不同险种的特点，制定不同应收保费信用政策。对于家财险、意外险、机动车辆险等分散性和个人缴费业务，不允许发生应收保费；对于企业财险、建筑工程险等保费金额大的业务，客观上确实需要分期交费的，允许发生应收保费，但要做好对保户信用的评估，决定授信额度，并建立保户的信用档案。同时，为控制风险，应收保费授信额度审批应执行权限管理。 

3.4加强应收保费内部管理，完善相关管理制度 

控制应收保费的发生重点在承保核保部门，但应收保费发生后，对应收保费的管理却是贯穿于公司承保、业务管理、财会和信息技术等各个环节。保险公司应建立应收保费账龄分析和内部报告制度，相关部门应分别设立明细台账，定期核对；应收保费相关责任人应定期与欠费保户对账，并取得债权确认函。定期让欠费保户确认“应收保费”金额，是最终通过法律手段寻求债权保护的起码要求，可防止保险公司展业人员或“催收”人员与欠费保户有关人员恶意串通；要建立应收保费预警机制，收集欠费保户的有关信息，对应收保费进行实时监控，发现保户在财务状况、法律诉讼等方面有异常情况时，应立即引起关注。■ 

 

【参考文献】 

篇（5）

关键词：财险公司　应收保费 

1.应收保费存在的原因 

会计核算上应收保费是指保险合同已经生效、符合保费收人确认条件但尚未收到资金的保费。根据《金融企业会计制度》规定，保费收入应在满足以下条件时确认：①保险合同成立并承担相应保险责任；②与保险合同相关的经济利益能够流人；③与保险合同相关的收人和成本能够可靠地计量。按照以上条件确认保费收人时，对尚未收到的保费，应按当期应收金额确认应收保费。待以后收到保户交纳的保费时，冲减应收保费。从表面上看，保险公司应收保费的存在是由于采用权责发生制原则进行会计核算造成的，但应收保费大量存在真正的原因主要来自以下几个方面： 

1.1投保人或投保企业方面的原因 

由于投保人或投保企业方面的原因致使保险公司应收保费呆滞在会计账上的情况有两种： 

(1)投保人或投保企业财务状况恶化，无力按期交纳保费。财险公司业务来源目前主要是企业，企业通常出于财务安排，会与保险公司签订分期交纳保费的保险合同。保险公司为了保住保源，巩固阵地，也常采取先承担保险责任，再限期收费的办法进行承保。一旦客户财务状况恶化，资金周转困难，将会形成逾期呆滞应收保费。 

(2)少数投保人或投保企业利用保险公司管理上的漏洞，有意识地以各种借口拖欠保费或不交清保费。若保险期内出了险，则以赔款抵交保费，若不出险，就一直拖下去，如果保险公司对应收保费缺乏严格的管理制度和有效的催收办法，这些应收保费将成为难以催收的逾期应收保费。 

1.2保险公司自身的原因 

保险公司自身管理工作的不到位，是致使应收保费大量存在的主要原因。表现在以下几个方面： 

(1)业绩考核指标不合理，过分注重保费规模。保险公司在业务发展过程中，对规模与效益的认识存在偏差，过分注重保费规模，在平时的核算上，对应收保费控制不严，考核时未将因应收保费而增加的保费收人剔除，或者仅仅在年终决算时才按控制指标来考核。某些分支机构为了“开门红”、“双过半”，粉饰一时的业绩，搞短期行为，而接受一些可能无法收到保费的保单，形成保费“泡沫”，而这些应收保费一旦入账就在会计账上沉淀下来。 

(2)忽视应收保费源头控制，缺乏对客户的信用评估。长期以来，保险公司没有充分认识到展业与核保部门在控制呆滞应收保费的重要作用，没有对客户的信用进行评估，忽视应收保费源头的控制，一旦形成应收保费后只能是事后催收，效果往往较差。 

(3)缺乏有效的催收机制，催收效果不理想。在保险公司内部，常常是业务部门只管展业签单而不管保费是否收到，似乎催收应收保费理所当然是财务部门的事情。由于没有明确形成应收保费的责任，缺乏有效的催收机制，不利于调动员工催收保费的积极性，催收效果不理想。 

2.应收保费存在对保险公司的不良形响 

2.1形成虚拟营业收人和账面利润，导致税负增加 

保险公司由于种种原因，致使大量应收保费在会计账上沉淀下来，虚增了保费收人，虚夸了账面利润。对这些呆滞应收保费，在税务部门同意保险公司作为呆账核销允许在所得税税前扣除之前，增大了企业所得税的计税基数—应纳税所得额，导致税负增加。同时，超过业务期限的呆滞应收保费在核销之前，缴纳的营业税抵扣也有一定的困难。

2.2权责不对等，公司经营风险加大 

应收保费的发生实质是保险公司未收到投保人应交的保费，但保险合同是成立的，保险人需承担保险责任。在保险有效期限内，如果被保险人发生赔款事故，将会主动交纳保险费或用保险事故赔偿抵交保费；如果保险期限内未发生事故，且保险公司催收不力的情况下，投保人可能因保险责任期已过而拒交保费。保险公司权责不对等，存在较大经营风险。 

2.3容易形成呆账，影响保险公司资产质量 

据统计，保险公司的部分基层分支机构应收保费占总保费的比重达到了2%-5%，有的高达10%以上，其中很大一部分是由于违规支付高额手续费或保费返还以及“泡沫”保费造成的，形成事实上的呆账，而正常的应收保费也可能由于保户的原因最终使应收保费变成无望收回的呆账，从而严重影响公司的资产质

量。 

3.应对策略 

3.1完善财险公司业绩考核评价体系，突出以效益与现金流为导向 

首先，财险公司各级机构领导层要正确处理业务发展速度与效益的关系，不能盲目追求规模和市场份额，业绩考核指标应突出以经营效益与现金流为导向。其次，财险公司业绩考核评价体系应包含公司、部门及员工个人多个层面，指标层层分解，协调一致，确保公司效益和现金流的理念在执行中不出偏差。再次，制定公司、部门及员工个人业绩考核指标时，相关指标要相互制衡，不能偏废。例如，对于展业人员来讲，保费收入与赔付率是一对制衡指标，保费收人与现金流同样是一对制衡指标。这样承保人员展业时除了要考虑保户的承保标的风险，还要考虑保户的财务风险。当然，不同部门不同岗位的员工各项考核指标的权重根据工作性质的不同而不同。 

3.2加强法律法规与行业规范教育，增强员工守法经营、依法理财的意识 

通过对相关法律法规以及行业规范的教育学习，有利于规范员工展业与理财行为，改变公司单纯依靠支付高额手续费、进行保费返还等手段提高竞争力的做法，有利于公司将工作重点放在提高服务品质、创新产品上来，打造公司核心竞争力，赢得保户，赢得市场。 

3.3加强承保核保管理，从源头上控制呆滞应收保费流人保险公司 

保险公司必须从承保核保这一源头上遏制应收保费的增加和呆坏账的形成，根据不同险种的特点，制定不同应收保费信用政策。对于家财险、意外险、机动车辆险等分散性和个人缴费业务，不允许发生应收保费；对于企业财险、建筑工程险等保费金额大的业务，客观上确实需要分期交费的，允许发生应收保费，但要做好对保户信用的评估，决定授信额度，并建立保户的信用档案。同时，为控制风险，应收保费授信额度审批应执行权限管理。 

3.4加强应收保费内部管理，完善相关管理制度 

控制应收保费的发生重点在承保核保部门，但应收保费发生后，对应收保费的管理却是贯穿于公司承保、业务管理、财会和信息技术等各个环节。保险公司应建立应收保费账龄分析和内部报告制度，相关部门应分别设立明细台账，定期核对；应收保费相关责任人应定期与欠费保户对账，并取得债权确认函。定期让欠费保户确认“应收保费”金额，是最终通过法律手段寻求债权保护的起码要求，可防止保险公司展业人员或“催收”人员与欠费保户有关人员恶意串通；要建立应收保费预警机制，收集欠费保户的有关信息，对应收保费进行实时监控，发现保户在财务状况、法律诉讼等方面有异常情况时，应立即引起关注。■ 

 

【参考文献】 

篇（6）

    自××年7月8日，我和中大的两个同事坐福哥的车来到江门，下午就和××支公司车险部经理李刚来到××支公司。在××支公司7-10三个月在意外险部学习。在这期间主要是跟意外险部办公室里的两个同事学习，熟悉内务。主要学习：承保，保单录入，理赔，填写保险单等一系列工作。很多人认为是“打杂”的工作，这可不是一般的“打杂”的工作，这可是让我知道了很多工作中必须了解，必须知道，必须清楚的东西，因为这些工作的处理好坏，直接影响到我们对客户服务的质量。而且，意外险部经理卓健雄在工作中也给予了我很大的关心和支持，也给了我很多去一线承保，查勘，定损等学习的机会。

    转眼间三个月过去了，××年10月1日后，我被安排到非车险部学习，一直到现在。在非车险主要也是了解整个部门工作的程序，各种内务工作的操作，并也进行了一些简单的操作：承保，续保，理赔等。得到了部门同事和非车险经理李继雄经理的大力支持和帮助。而且，得到了很多去一线学习查勘，定损，理赔，承保等的学习机会，让我受益很多，得到很多锻炼的机会。并且得到李继雄经理一些工作中的指导和处理事情的方法，尤其是工作中我做的不足时，李经理的严肃指导，使我真正体会到自己懂得的东西太少了，有待提高的东西太多了。也正是在平常工作中得到了这么多人的关心和帮助，逐渐地让我有了一个更加全面的视野，更加专业的为客户服务的方式。

    以前，我总以为自己对保险很了解，很懂，但经过这半年在意外险和非车险的学习，让我更加理解到“保险”这两个字的内涵。感觉到做个真正的“保险人”真的很不容易，因为他 要求我们具备各方面的知识，要有敏锐的市场洞察力，要有一颗敢于面对失败挫折的心，而且要有坚持学习提升自己的能力等等。

    经过这半年的学习后，我感觉我的头脑更清晰了，目标更明确了，希望自己能充分发挥自己的能力，为人保，为中国保险贡献自己的一点力量。再次感谢人保财险各级领导对我工作的支持和帮助，感谢身边同事的支持----因为是你们让我更成熟，更专业。

    始终相信：努力也许会不成功，但放弃肯定失败；始终相信：我会全力以赴，把握每次学习和提升自己的机会；始终相信：我会用我的成绩去回报一路上陪伴我的人，一路上温暖过我的人。

篇（7）

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.14.042

1 保费收入分析

从表1和图1，图2可以看出，公司保费主要是车险，比重在75%-80%，其它险种都低于10%。

公司自开业到2016年12月31日，交强险保费收入为607，670，704元；其中2016年保费收入274，015，579元，2016年逐个季度的保费收入情况如图2，车险里面的交强险保费保持较快的增长。2016年度中，公司交强险的主要业务收入来源于家庭自用车和营业货车，其占比达到了约79.54%，其中家庭自用车比达到70.36%，与上年相比增加了7.64个百分点。

2 保险业务成本分析

从表2数据比较可以看出，ABC公司综合费用率和综合赔付率均逐年下降，总体趋势向好。但与同行业上市产险公司相比，还有一定的差距，其中，综合费用率明显高于同行业上市产险公司。

3 投资业务分析

3.1 投资资产结构分析

从上两图可以看出，2015年公司投资以定期存款、基金、债券为主，其他投资相对较少。2016年，公司投资资产总额增加，基金、定期存款以及买入返售金融资产、分别占到30%左右，投资依然比较单一。

3.2 投资收益分析

4 结论及建议

（1）公司的保费随着经济形势的变化，保费总体增幅出现了一定程度的下降。随着国家对保险行业的政策支持，ABC公司未来机遇与危机并成，需要积极开发新的保险产品，努力提升自己的服务质量，立足本地的同时，扩大省外市场占有率。

篇（8）

关键词： 财险公司；资金运用；投资收益

Key words： property insurance company；fund application；investment income

中图分类号：F840 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）21-0150-03

1 财险公司资金运用中存在的主要问题

1.1 风险意识和风险管控措施相对薄弱 由于国内保险资金规范化管理起步较晚，监管制度建设滞后，保险资金运用的风险防范意识相对淡薄、风险管理经验不足、内控机制薄弱，这是许多保险公司在资金管理方面存在的问题。有些公司治理结构不完善，内控机制不健全，没有形成有效的权利制衡机制，投资决策没有建立在科学分析的基础上，风险控制观念淡薄，造成一些现实风险和潜在风险。

1.2 资金运用总额与保费收入比率依然较低 由于国内保险企业在财务管理和保险精算等方面的不完善，从而导致国内外保险公司资金可运用数额有很大差异。尽管国内保险公司短期内积聚了大量的保险资金，却面临运用渠道与资产负债不相匹配、可进入的资本市场容量较为有限等问题，资金运用额仅限于本公司部分保险资金。国外保险公司以保险资金为支点，以基金或专业化资产管理公司等综合金融工具为杠杆，主动直接参与撬动巨大的资本与货币市场，管理着巨额资产，产生巨大的效益，从而推动企业的不断发展。

1.3 资金管理的专业化水平较低 当前多数财险公司采取内部设立资产管理部来运作，存在的问题主要有三个方面：一是管理运作方面，部分公司专业人才缺乏，应对市场变化的反映不快，投资策略调整被动，缺乏主动性、灵活性和前瞻性。二是自主创新方面，一些公司面对快速发展的金融市场和金融业务，以及日益激烈的市场竞争，缺乏自主创新的动力。三是能力建设方面，一些公司的市场判断力、风险控制力、资金运作力、金融竞争力仍十分薄弱，在复杂多变的环境中，难以应对自如。

2 财险公司投资收益偏低分析

笔者认为，财险公司投资收益率偏低的原因主要有以下几方面：

2.1 资金来源多为短期资金 从可运用资金的性质来看，财险公司可运用的资金多为短期资金，为了使其资产负债结构匹配，财险公司投资品种的期限一般都较短。在资本市场上投资产品的收益往往与其期限是互相匹配的，投资期限越短所能获得的投资收益越低。因此，投资的期限短以及高流动性直接影响了投资的收益性，在获利能力方面，财险公司弱于寿险公司，有天生的不足。

2.2 议价能力相对较弱 从谈判能力来看，财险公司的资金规模普遍比寿险公司小，投资议价能力受到很大制约。目前，保险资金仍然过多地依赖银行存款，其中协议存款占了很大比重；寿险公司的存款金额比财险公司大几倍，其在协议存款方面的议价优势不言而语。由于资金量相对少，财险公司在协议存款方面的议价能力弱于寿险公司，投资收益自然偏低。

2.3 组织模式运作上不占优势 从资金运用的组织模式和人才优势上，财险公司相对寿险公司不占优势。目前中国财险公司中成立资产管理公司的占比不高，许多公司由于保费规模小，都是依靠内设的投资部门来运作，专业人才相对贫乏，导致投资收益率偏低。

2.4 保险资金运作难度大 从资金来源的结构看，由于保险公司自有资本和经营利润在资金运用中的比例较低，在分析保险资金来源的结构时，主要考虑保费收入的结构状况。财产保险公司能够经营的保险产品涉及的范围和领域相当广泛，但从保费收入的构成来看，机动车辆险的保费收入在整个保费收入中比例较高，基本上占其保费收入的一半以上，除企业财产险和货物运输险的保费收入相对比较大外，其他险种的保费收入则较低。由于保费收入集中于出险率比较高的一些险种，保险资金来源的结构不合理，使保险公司资金运用的使用效率降低，资金运用的难度增加。

3 财险公司资金运用的主要措施

3.1 充分认识财险公司资金运用的来源特征 财产保险公司的保险资金构成主要由资本金、责任准备金（包括未到期责任准备金、未决赔款准备金等），总准备金、保险储金以及未分配盈余等构成，而可以进行资金运用的资金主要有自有资本、经营利润和保费收入中的未到期责任准备金。在这三项资金来源中，自有资本和经营利润，保险公司能够长期使用，而未到期的责任准备金则由于其固有的特性只能进行短期运用。在保险公司资金运用的三项来源中，前两项由于受到保险公司规模和经营能力的限制，在保险资金运用中的比例往往很低，保险公司更多的利用保费收入进行资金运用。财产保险公司目前主要经营的是中短期保险产品，保险期限一般比较短，除了一些具有投资功能的产品外，大部分产品的保险期限都在一年以内，这也使其保费收入以短期为主。保费收入的特点决定了保险资金来源的期限短，保险公司在保险资金运用过程中更多地需要考虑资金的安全性和流动性问题。因此，财产保险公司在资金运用中以中短期的投资产品为主，再根据其经济实力和经营状况进行适当的长期投资。

3.2 合理配置投资组合和持有期限 财产保险公司在资金运用过程中应充分考虑公司资产、负债的特点、险种结构、出险频率、赔付金额等特点以及紧密联系公司业务的发展情况和经营结果；同时要充分满足公司的偿付能力要求和公司资产的安全性、流动性、盈利性，从而合理安排投资品种、投资组合和持有期限，确保公司在稳健发展的前提下，提高公司的盈利能力，最终达到提高公司价值的目的。

3.2.1 根据负债的特点配置投资的期限 财产保险公司是一个典型的负债经营企业，且其保费资金大部分属于短期负债资金，流动性和安全性要求较高，这是财产保险公司投资首要考虑的因素，并要采用以负债为主导的资产负债管理模式。因此，在安排投资前，财险公司应根据保费资金在公司总资产中所占的比重，负债的偿还期限与保险期限的密切关系，合理配置与其业务风险相匹配的投资品种和投资期限。当保费在总资产的比率较低时，可以考虑以中长期投资品种为主，但要把变现的因素及综合的投资收益作为参考指标；当保费占总资产的比率较高时，并且保费有稳步持续增长的趋势，为满足负债的短期性及资产的高流动性，这是应注重短期投资和中长期投资相结合；当保费增长缓慢，而且比重较大，责任准备金提转差较小，这是不应把投资效益放在第一位，应偏重资金的流动性和现金流的稳定性。

3.2.2 根据公司的盈利能力安排不同的投资组合 财险公司在制定投资策略时应充分预测公司未来的盈利能力，根据盈利能力的不同安排不同的投资组合和投资期限。当根据以往数据预测保险业务经营具有盈利预期时，意味着公司在经营过程中基本不会动用资本金，应将资本金配置到期限较长，收益较高的投资上去，如投资中央企业债、基础设施建设等。根据预测公司的盈利能力和现金净流量，将盈利积累的资金也配置到期限较长的投资中去，以提高公司的盈利能力。同时，将日常经营过程中需要使用的资金，配置在期限短，流动性强的资金上。当预测公司的整体经营为亏损时，公司在投资配置方面应根据预测，减少配置到长期投资上的资产，以保证公司持续经营的资金需要。

3.2.3 根据不同产品的风险状况、出险频率，配置投资资产 由于财险公司保险产品种类多，不同种类的保险产品具有不同的风险特点、出险频率及对赔付金额的要求，因此，相同收入规模的公司，对投资组合的要求也差异较大。如以车险经营为主的公司，要求投资的流动性高；以财产险业务为主的公司，对资金的流动性要求相对较低，但偶然性更大，一旦发生保险事故，对资金量要求较大，要求投资的整体变现能力强。财产保险公司应根据自身产品的特点配置投资，合理确定投资组合及投资期限。财产保险公司应根据大数法则的要求，充分考虑不同险种的出险概率和平均偿付金额，合理分析单一险种债务平均偿还期，进而计算出公司险种所要求的整体保险业务负债的偿还期，并根据偿还期对称的原则要求，配置投资资产的偿还期限。

3.2.4 根据不同发展阶段对偿付能力的要求，选择不同的投资组合 财产保险公司在业务发展的不同阶段，对公司投资资产的认可率是不一样的。如在公司业务的起步阶段，由于公司资本金充足，基本不需要考虑公司资产的认可率，可以只考虑流动性、盈利能力等因素的影响去配置投资。但当公司业务规模较大，资本金接近不足时，就必须将投资配置在认可率高的资产上，如协议存款，可转换国债等。因此，财产保险公司的投资配置需要充分考虑公司的发展阶段，及不同阶段对偿付能力的要求。

3.3 积极探索固定收益类投资领域 保险资金运用的安全性地位是放在首位的，这就决定了固定收益类投资产品始终是保险资金占比最高的投资品种。发达国家保险资金运用的证券化趋势主要是大量持有各种债券，这种现象的背后要求债券的收益性、流动性和风险性的组合能够适合保险资金运用的要求。首先应该鼓励保险资金投资国债、业绩优良的金融债券、信用等级较高的企业债券。其次，还可以尝试允许保险资金进入一些新的投资领域，比如基础设施投资。因为基础设施投资需要大量资金，其回报比较适中，但受益的波动性小，比较符合保险资金安全稳健的宗旨。同时考虑到投资期限较长，为控制资金的风险，可采用间接投资基础设施项目发行的长期建设债券等。

4 财险公司资金运用的风险管控

保险资金投资渠道的不断拓宽，投资渠道风险以及保险资金运用的信用风险也在不断加大，保险资金投资渠道和投资组合风险也更加复杂化。由于新的投资渠道没有以往的数据分析和积累的经验可借鉴，许多都是实验性的操作，增加了操作风险。为维护保险资产安全性，必须把加强保险资金风险管控放在首要位置。

4.1 注重资金运用的风险分析是风险管控的前期 保险资金运用的风险管理是保险企业经营的重中之重，只有准确地定位风险、识别风险，才能完善风险控制措施，建立起有效的风险管理制度，管理好投资风险。进行保险资金运用的风险分析必须将投资渠道和风险动因两个方面结合起来。从保险资金运用的投资渠道看，运用的方向不同，其面临的主要风险并不完全一致。目前，保险资金应用渠道逐步拓宽，这即为保险公司加强资产负债匹配管理，分散投资风险和提高投资收益创造了条件，也为风险管控提出了更高的要求，需要对不同投资产品的风险和收益状况进行认真分析和研究，实时跟踪资本市场的变化，并能根据市场变化及时调整投资策略。

4.2 健全内部风险管理体系是资金运用审慎经营的关键 对于资金运用采取内设投资部门进行管理运作的保险公司来说，在内部构建投资决策、风险监控、专业运作三位一体的资金运用风险管理体系尤为重要。这三个机构通过设立相应的部门职责、岗位责任、工作流程和操作守则，保持相对独立、职责分明、相互制约、互相协调的关系。一是通过组建投资决策委员会，根据公司经营发展总体规划，制定公司中长期投资政策，对保险资产进行战略性分配。投资决策委员会可以下设投资决策支持部门或小组，分别负责对若干专项投资决策前的重新分析、论证，并对已决策的资金运用项目进行追踪。二是强化专业化管理和运作，巩固专业分工和有效制衡的运用机制，加强保险资金运用的执行系统。三是建立风险控制委员会及资金运用的考核监控系统，设立资金运用绩效评估和风险控制部门，监控资金运用执行部门的行为，及时发现与控制资金运用风险，考核执行系统的业绩，并将各种结果反馈至投资决策委员会。通过这三个子系统的相互联系、相互制约，增强投资决策的民主化、科学化，实行资金管理的程序化、规范化、专业化，强化风险管控的持续性、全程化，形成保险资金运用的风险管理体系，保证资金运用的安全性、流动性和效益性。

4.3 完善资金运用内控制度是有效风险管控的保证 资金运用的决策、管理、监督和操作程序复杂，环节多，涉及面广，人员多，风险大。所以，有必要依据风险控制原则，沿着控制风险这条主线，结合业务性质及不同环节的特点，从资金归集、管理、托管、投资、风险控制等方面着手，制定一套严格周密的资金运用方面的内部管理制度和风险管理制度，理顺资金管理流程，提高保险资金运用的透明度。这些制度必须涵盖所有的投资领域、投资品种、投资工具及运作的每个环节和岗位，包括各种议事规则、投资管理制度、资产战略配置管理办法、投资人和托管人的选择和管理、风险控制制度、财务制度、业绩评估考核制度、内部审核制度、信息披露制度、职业道德操守、日常行政管理制度等，从而确保资金管理及日常行政管理规范有序地进行，做到有章可循、责任到人、集中决策、科学规划。在贯彻执行时做到授权操作、令行禁止、尽职调查和责任追究等制度，确保所有的投资活动都得到有效的监督，符合既定的程序，做到以规范促发展，在发展中求规范，从而保证公司董事会制定的投资策略和目标能够顺利实现。

4.4 通过投资组合是降低资金运营风险的首要选择 当前保险资金投资组合中投资品种的同质性较高，多为利率敏感型，单一品种在组合中的占比过高、占市场规模比例过大，系统性风险呈上升趋势，一旦市场波动，保险资金的安全性和收益性都将受到严重影响。那么如何保证资金安全呢？科学地使用现资的理论和工具，通过投资组合实现投资多样化，就成为我们降低和规避投资风险，求得安全的首要选择。把所有资金都投在相对安全的利率产品上，必然会导致发展后劲严重不足；然而，冒然进行高风险投资，失败的可能性也很大，此时就要求我们进行适当比例的投资组合，对不同风险的投资项目进行投资总额不同比例的划分，以便保证安全稳定的投资收益。

4.5 构建资金运用风险预警机制是预防和化解投资风险的基础 保险投资作为风险高发区，对风险的控制就显得尤其重要，需要设立对资金运用的监测、分析和评价体系，具有科学的风险控制系统和有效的预警系统。保险投资风险控制程序分为风险预防、风险识别、风险发生、风险消除等。风险预防首先就要建立健全投资风险预警体系，做到对风险早知道、早化解，从而实行全面风险管理，确保资产安全。风险预警体系包括总体及各个投资领域、品种和工具的风险预警。通过对投资品种进行指标评价，如设置证券购买的最大数量、最高价格等，进行相关技术指标的分析，对风险进行跟踪监控，预防风险发生，从而使投资活动都纳入风险管控制度框架内，使公司经营审慎和稳健。

通过对保险资金运用过程中可能产生的风险进行定性分析，采用统计分析方法，设置量化指标，对风险进行分类、识别、量化和评估，制定有效的风险预警指标和控制措施。通过建立与偿付能力评价有机结合的风险资产认可体系，健全资金运用动态信息系统，统一保险资金投资收益评价标准，建立风险预警分析机制，实施动态风险管理。通过建立风险分析和评估系统，如风险评估和监控、资金流动性考核评估、资产负债匹配评估、风险要素评估、资金运用效益评估等，分析保险资金、投资组合在不同市场、不同情景下的风险状况以及可能遭受的损失，为董事会和经营管理层的风险决策提供定性、定量风险分析报告，做到投资前的风险预警。

参考文献：

篇（9）

近日，人保财险广东湛江分公司与2004年湛江工业博览会组委会正式签订保险合同，向大会提供财产保险、公众责任险和参加工博会的代表团及工作人员的意外伤害保险，保险金额超过2亿元。

据了解，2004年湛江工博会期间将举办工业产品展览及经贸项目洽谈招商、工业经济发展及重点项目系列活动。

金融时报·廖琪华

篇（10）

二、偿付能力边际的界定

保险公司偿付能力一般分为最低偿付能力、法定偿付能力、实际偿付能力三类。

最低偿付能力边际是保险公司为了能够承担所负的责任，在理论上应该保持的最低偿付能力额度。保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。最低偿付能力应与其业务规模相适应。

法定偿付能力边际是保险监督机关要求保险公司必须具有的最低偿付能力额度。它适用于保险监督管理机关管辖范围内的所有财险公司。

实际偿付能力边际是指财险公司实际具备的偿付能力边际。如果财险公司实际偿付能力边际过低，保险监管机关就会对其进行干预，责令其追加资本或者限制业务规模或采取其它措施，直至达到标准。另一方面，要弄清财险公司的财务状况是否稳定，还需要分析该公司的最低偿付能力边际。当然过高的实际偿付能力边际既不现实也无必要，因此，这会加大财险公司的经营成本。

三、实证模型的构建

1.样本选择与指标设计

由于公司认可资产表和认可负债表难以获得，本文根据规定认可资产、认可负债的认可标准，采用2007年《中国保险年鉴》中的资产负债表和公司损益表数据，计算认可资产和认可负债。以人保财险、平安财险、太平洋财险、华泰财产保险、中华联合、天安保险、大众保险、华安财险、永安财险、太平保险、永诚财险、美国美亚（上海）、美国美亚（广州）、美国美亚（深圳）、日本东京海上火灾保险、丰泰保险（亚洲）、皇家太阳联合保险公司（上海）、美国联邦、三井住友、三星火灾、中银保险、安联保险（广州）、日本财产保险23家保险公司作为样本数据，分别对应Y1至Y23。计算下面12个评价指标，构成原始数据表。

X1=保费增长率=（本年保费收入－上年保费收入）/上年保费收入

X2=自留保费增长率=（本年自留保费－上年自留保费）/上年自留保费

X3=速动比率=速动资产/认可负债

X4=应收保费率=应收保费/保费收入

X5=认可资产负债率=认可负债/认可资产

X6=资产认可率=资产净认可价值/资产账面价值

X7=自留保费规模率的倒数

X8=净利润/所有者权益

X9=营业利润/自留保费

X10=资产收益率

X11=自留保费规模率=自留保费/（认可资产－认可负债）

X12=资金运用收益率=资金运用净收益/本年现金和投资资产平均余额

其中X4、X6代表业务稳定性；X3、X7、X5、X11代表流动性；X8、X9、X10代表盈利能力；X1、X2代表公司业务增长能力；X12为资产投资能力。

2.实证分析

使用SPSS16.0对原始数据表进行主成分分析。SPSS软件能自动对原始数据进行标准化处理。并把标准化后的数据保存在数据编辑窗口中然后利用SPSS的factor过程对数据进行主成分分析。得出相关系数矩阵的特征根及方差贡献率见表1，由于前6个主成分贡献率≥85%、结合表2初始因子载荷阵中变量不出现丢失，所以提取的主成分个数m=6。

表1 主成分方差

Total Variance Explained

ComponentInitial Eigenvalues

Extraction Sumsof Squared Loadings

Total% ofVarianceCumulative%Total% ofVarianceCumulative%

13.20026.66526.6653.20026.66526.665

22.61221.76548.4302.61221.76548.430

31.57913.15461.5851.57913.15461.585

41.1619.67971.2641.1619.67971.264

5.9778.14579.408.9778.14579.408

6.8106.75086.158.8106.75086.158

7.6515.42491.582

8.5034.18895.770

9.1901.58497.354

10.1791.49498.848

11.077.64699.494

12.061.506100.000

表2 初始因子载荷阵

Component Matrixa

Component

123456

X1.526-.260.098.042.753.142

X2.472-.756.238.102.193.148

X3.703.471-.124-.093.045.049

X4.823-.215-.044.033-.363-.221

X5-.794-.422.041-.235.011.114

X6-.193.047.363.767-.241.297

X7.815-.094.099.140-.204.150

X8-.107.237.813-.238-.074.348

X9-.093.892-.028.039.255.145

X10.168.781-.082.184.063-.031

X11-.319-.232-.620.501.119.174

X12-.215.031.546.364.227-.648

表3 主成分、综合主成分（赢利能力）值

F1F2F3F4F5F6F排名

人保财险-1.6650.271-0.447-1.3430.0629-0.392-0.59519

平安财险-1.2280.33190.71280.52750.05460.5216-0.07113

太平洋财险-1.4730.42550.37590.1647-0.260.4635-0.22515

华泰财险-1.648-0.168-0.79-2.8750.8632-0.538-0.82421

中华联合-2.105-1.597-3.6342.61210.50060.6784-1.04822

天安保险-1.7030.78210.1950.3895-0.7810.1551-0.27416

大众保险-1.293-0.616-0.1720.5334-0.134-0.556-0.49818

华安财险-1.6720.29570.83030.7398-0.0080.3613-0.17714

永安财险-2.208-2.3173.1887-0.629-0.3051.5409-0.65520

太平保险-1.119-0.3710.044-0.2370.586-0.017-0.3517

永诚财险2.2752-0.6210.7980.33493.44730.12370.8983

美亚（上海）-0.3590.39361.94711.69510.3314-3.2270.21938

美亚（广州）0.02581.2378-0.272-0.36-0.084-0.0710.1949

美亚(深圳)2.0071.1085-0.317-0.152-0.764-0.3880.63164

日本东京-0.1861.80020.2420.4775-0.2610.55440.43647

丰泰保险0.85730.9039-0.574-0.531-1.206-0.2810.181210

皇家太阳0.5701-0.311-0.112-0.131-0.4040.02290.025412

美国联邦0.5672-3.812-1.576-1.327-0.279-1.086-1.1123

三井住友-0.451.1295-0.18-0.006-0.6620.20610.061711

三星火灾1.74822.8275-0.1360.11811.21490.95751.23871

中银保险2.8267-1.347-0.235-0.480.430.61550.45986

安联(广州)4.0386-2.8860.90111.0068-1.5290.3930.56675

日本财险2.1892.5661-0.789-0.523-0.801-0.0270.92092

把表2中的每列的系数除以其相应的特征根的开根后为主成分系数向量，得到主成分函数的表达式为：

F1=0.294zX1+0.264zX2+0.393zx3+0.46zx4-0.44zx5-0.11zx6+0.456zx7-0.06zx8-0.05zx9+0.094zx10-0.18zx11-0.12zx12

F2=-0.161zX1-0.468zX2+0.2914zx3-0.133zx4-0.261zx5+0.0291zx6-0.058zx7+0.1466zx8+0.5519zx9+0.4832zx10-0.144zx11+0.0192zX1

F3=0.078zX1+0.189zX2-0.1zx3-0.04zx4+0.033zx5+0.289zx6+0.079zx7+0.647zx8―0.02zx9-0.07zx10-0.49zx11+0.435zx12

F4=0.039zX1+0.095zX2-0.09zx3+0.031zx4-0.22zx5+0.712zx6+0.13zx7-0.22zx8+0.036zx9+0.171zx10+0.465zx11+0.338zx12

F5=0.762zX1+0.195zX2+0.046zx3-0.37zx4+0.011zx5-0.24zx6-0.21zx7-0.07zx8+0.258zx9+0.064zx10+0.12zx11+0.23zx12

F6=0.158zX1+0.164zX2+0.054zx3-0.25zx4+0.127zx5+0.33zx6+0.167zx7+0.387zx8+0.161zx9-0.03zx10+0.193zx11-0.72zx12

其中F1可以看成是zx4、zx5、zx7的综合变量，主要反映财险公司资产的流动性指标对偿付能力的影响。F2可以看成是zX2、zx9、zx10的综合变量，主要反映财险公司盈利能力对偿付能力的影响。F3可以看成是zx8变量，主要反映财险公司所有者收益对偿付能力的影响。F4可以看成是zx6、zx11的综合变量，主要反映财险公司经营稳定性对偿付能力的影响。F5可以看成是zX1、zx9的综合变量，主要反映财险公司业务增长程度对偿付能力的影响。F6可以看成是zx8、zx12的综合变量，主要反映财险公司资产投资状况对偿付能力的影响。

最后利用主成分函数、综合主成分公式为：F=0.26225F1+0.21765F2+0.13154F3+0.09679F4+0.08145F5+0.0675F6

求出23家财险公司的主成分值、综合主成分（赢利能力）值见表3。

3.结果分析

将上述公司分为三个等级：高偿付能力、中偿付能力和低偿付能力。排名前五的财险公司为高偿付能力，包括三星火灾海上保险有限公司、日本财险、永诚财险、美国美亚深圳分公司、安联保险。排名后五位的财险公司为低偿付能力，包括美国联邦、中华联合、华泰财险、永安财险、人保财险。23家公司的平均综合得分为0.000291，其中有12个超过平均水平，占52.17%，表明整体水平较好，但是公司之间差距较大，两极分化现象严重。

由表2可以看出，F1、F2因子的方差贡献率较大，分别为26.665%和21.765%，说明流动性和盈利能力对公司偿付能力的影响最大。三星火灾、日本财险、美国美亚（深圳）是国外保险公司在国内市场上建立的全资公司，风险控制系统发展的比较完善；而永诚财产保险股份有限公司是2004年9月正式成立的全国性股份制财产保险公司。它们在保障保费规模增长的同时，更注重资产的流动性管理。即F1和F2的值都较大。而排名后五位的财险公司近几年保费增长比较快，特别是美国联邦和中华联合达到了74.92%和43.62%，但是资产的流动型管理却没有跟上，F2的值都较小，分别是-3.812和-1.597。所以导致最终排名低。