财务风险分析论文汇总十篇

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随着我国改革开放的深入和市场经济的逐步建立，企业并购也已成为我国社会主义市场经济中较为鲜明的主题。企业并购作为一项实现企业战略、促进企业资源优化配置的方法在中国经济发展中发挥着积极作用。由于各种原因，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出．财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素。

1 企业并购财务风险概述

1.1 企业并购的概念

企业并购是企业兼并或收购的统称，是并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的。以现金、有价证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。

1.2 企业并购的财务风险的概念

企业并购的财务风险是指在并购活动的过程中所存在的各种不确定因素，导致企业发生财务状况恶化或财务成果损失的可能性，是并购价值预期与价值实际严重负偏离而导致企业财务困境和财务危机。

在某种意义上，企业并购财务风险是一种价值风险，是各种并购风险在价值量上的综合反映，是贯穿企业并购全过程的不确定因素对预期价值产生的负面作用和影响。

2 企业并购财务风险的分类

2.1 目标企业价值评估风险

所谓目标企业价值评估风险是指在并购过程中，由于对目标企业价值的评估而导致并购企业财务状况出现损失的可能性。目标企业的价值评估是并购交易的精髓，目标企业的估价取决于并购企业对目标企业未来收益的大小和时间预期。

导致目标企业价值评估风险的因素主要包括：

第一，财务报表风险。财务报表是企业价值评估的重要依据，如果目标企业的财务报表本身不够真实或者经过粉饰美化，那么计算出来的目标企业的价值就没有太大的参考价值。

第二企业管理论文，利润预测风险。目标企业以前年度的财务数据对了解该企业的经营状况有很重要的借鉴作用，但是，并购企业真正关注的是目标企业的未来收益能力，并以此为主来对目标企业进行价值评估。

第三，贴现系数风险。通过预测企业未来价值增值的方法来评估企业价值，贴现率的估计就是一个关键问题，而这种估计由于存在很强的主观性，往往会造成结果的不正确。

2.2 流动性风险

并购占用并购企业大量的流动性资源，将导致并购企业资产的流动性降低。并购后，并购企业可能由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难。当并购企业采取现金收购时，首先考虑的是资产的流动性。流动资产和速动资产的质量越高，变现能力越强，并购企业越能顺利、迅速地获取收购资金论文开题报告范例。这同时也说明，并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了并购企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业的经营风险。

2.3 融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行，如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。并购对资金的需要决定了企业必须综合考虑各种融资渠道。

如果企业进行并购只是暂时持有，待适当改造后重新出售，这就需要投入相当数量的短期资金才能达到此目的。这时可以选择资本成本相对较低的短期借款方式，但还本付息的负担较重，可能会陷入财务危机。如果买方是为了长期持有目标公司，就要根据目标企业的资本结构及其持续经营的资金需求，来确定收购资金的具体筹集方式。并购企业应针对目标企业负债偿还期限的长短，维持正常的营运资金，使投资回收期与借款种类相配合，合理安排资本结构。

2.4 整合风险

在整合期间，财务风险的形成是各种因素综合作用的结果。根据其表现形式可分为：

第一，企业财务组织机制风险。是指并购企业在整合期内由于相关的企业财务机构设置、财务职能、财务管理制度、财务组织更新、财务协力效应等因素的影响，使并购企业实现的财务收益与预期财务收益发生背离，因而有遭受损失的可能性。

第二，资本运营风险。并购完成后企业在进行资产经营过程中，要对企业的资产、成本、财务运作、负债、盈利等财务职能按照协同效益最大化的原则实施财务整合和科学监控，以实现企业的并购目的。但由于宏观环境和具体环境的不可确定性，以及企业内部财务行为的管理失误企业管理论文，而使企业并购后未能实现预期的并购目的，会导致财务风险和财务危机。

第三，盈利能力风险。实施并购后企业资本是否能实现保值增值、能否带来预期的投资回报是并购企业最为关心的问题。企业并购后的盈利能力风险，不仅关系到企业的持续生存问题，同时也关系到管理者和其他股东的未来收益与债权人长期债权的风险程度。

3 企业并购中财务风险的控制与防范

3.1 尽量获取目标企业全面准确的信息，降低企业估价风险

中小企业对并购前财务风险的防范，应采取以下对策：

3.1.1 对目标企业的财务报表进行审查。

目标企业的财务报表是并购过程中首要信息来源与重要价值评估依据。其数据的真实性对评估结果有着重要作用。因此，为了防范价值评估风险，首先就要对目标企业的财务报表审查。对目标企业的各项资产、负债进行清理。评价目标企业的会计计量和确认及会计处理方法是否符合相关准则和规定，财务状况、财务比率是否恰当，是否有人为操纵利润的情况。

3.1.2 采用恰当的估价方法合理确定目标企业的价值。

目标企业的估值定价是非常复杂的．一般需要各种估价方法进行综合运用，采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。并购企业可根据并购动机、并购后目标企业掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法。总之，对目标企业的价值评估应当根据并购的特点，选择较为恰当的并购估价模型。

3.2 合理确定融资结构

在企业并购中，合理确定融资结构，应当将风险控制放在首位，然后考虑成本最小化。因为一旦融资失败，将会导致企业并购的财务危机，这样成本最小化也就失去了意义。并购融资结构中的自有资本、债务资本和权益资本要保持适当的比例，但在选择融资方式时要考虑择优顺序。

具体而言：(1)测算企业可利用自有资金的数量和时间。准确预测企业可以利用的自有资金的数量和时间，对于合理使用自有资金，优化企业并购融资结构至关重要。(2)推算企业偿债的能力和负债融资的风险临界规模。准确测算企业的偿债能力，并根据偿债能力确定融资的风险临界规模，对于合理确定负债融资规模和避免财务风险具有重要作用。(3)确定并购的股权融资规模。

3.3 增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性杠杆

收购的特征决定了偿还债务的主要来源是整合后目标企业未来的现金流量。首先，目标企业必须是经营风险小，产品有较为稳固的需求和市场，发展前景较好，才能保证收购以后有稳定的现金流来源。其次，收购前并购企业与目标企业的长期债务都不宜过多，这样才能保证预期较稳定的现金流量能够支付经常性的利息支出论文开题报告范例。最后，并购企业最好在日常经营中能提取一定的现金作为偿债基金以应付债务高峰的现金需要，避免出现技术性破产而导致杠杆收购的失败。

3.4．整合期财务风险的防范

企业实施并购后，财务必须实施一体化管理。目标企业必须按并购企业的财务管理模式进行整合。中小企业并购后财务整合的必要性体现在以下方面：

首先，财务整合的必要性来自于财务管理在公司运营中的重要作用。任何企业如果没有一套健全高效的财务管理体系，就不可能健康成长。许多中小企业之所以被并购，正是由于财务管理不善企业管理论文，成本费用居高不下，资产结构不合理，反映到产品成本上便是无竞争优势。

其次，财务整合是发挥企业并购所具有的财务协同效应保证。财务协同效应主要是指并购给企业财务方面带来的各种效益。一般表现在：通过并购实现合理避税，预期效应对并购的巨大刺激作用。这些都需要在财务整合的基础上得以实现。

最后，财务整合是实现并购企业对目标企业有效控制的途径，更是实现并购战略的重要保障。并购企业对目标企业的生产经营实施有效控制，并做出及时、准确的决策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并购双方的会计核算体系、定额体系、考核体系、财务制度等并不完全一致．因此并购企业客观要求统一会计口径，才能实施有效控制。

4 结论

并购是市场经济条件下企业扩张的一个重要工具。对大多数企业来说，并购比内部扩张更能有效地促进企业成长。在并购中，企业财务管理是整个并购过程中重要且关键的一环。在并购中，企业应该重视财务管理环节，要意识到财务风险，并采取相应措施来尽量减少风险。这样，才能为成功的并购打下良好的基础。同时，政府与企业都应树立忧患意识，通过促进优势企业并购快速提高我国的整体竞争能力，并在未来开放的市场中占有一席之地。

参考文献

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[5]王会恒，高伟，并购财务风险分析及控制财会通讯学术版2007：78-80

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1.2世界货币体系紊乱各国货币汇率巨幅波动。金融危机发生后，世界主要货币汇率剧烈波动，给国际经营和外汇兑换带来重大影响。虽然有段时期美元表现强势，但12月16日，美联储决定，将联邦基金利率从目前的1%下调到0～0.25%，近乎于“零利率”，则标志着美国的货币政策开始发生“质”的变化，似乎说明美联储将采取“量化货币政策”，即采取增加货币发行、降低利率手段来刺激经济，势必导致美元的的不升反降。美元的贬值，不可避免地会加大美元与其他国家货币汇率的波动幅度和风险。

1.3世界经济步入一段时间的衰退。随着世界经济的一体化，金融系统的问题已经渗透到世界经济体系中。受金融危机的影响，世界经济必然面临一轮较长时间的衰退。主要体现在：

（1）订单与消费急剧下降，众多经济实体面临经营困境。（2）裁员加剧，失业率大幅上升。（3）原材料价格大幅下跌。由于世界各国的消费预期大幅下降，对原材料的需求和各类产品的进口将大幅减少，原材料价格普遍巨幅下跌。

1.4对投资者和消费者信心的影响。投资者进行投资、消费者进行消费，往往都是建立在对未来信心的投资和消费上，金融危机严重打击了世界各国投资者和消费者的信心，企业破产倒闭、经济衰退、预期收入减少，将严重影响人们的消费心理，未来信心不足导致预期消费降低，消费低迷现象已成为阻碍各国经济发展的主要问题。如何提高人们的信心将是今后一段时期内各国政府发展经济的当务之急。

2金融危机下的我国企业财务运行总体情况

根据财政部汇总的全国国有及国有控股企业经济效益月报资料分析，受国际需求萎缩，国内经济下行的影响，企业财务运行总体情况下不容乐观，面临财务风险日益显现的状况。主要表现在：

2008年前三季度，企业利润总额和净利润同比分别下降。利润总额和净利润均出现负增长，亏损企业亏损额急剧增加。净资产收益下降，股东投资回报水平降低。净资产收益率反映了企业股东累计投资的当期报酬率。2008年前三季度，企业净资产收益率6.4%，比上年同期降低1个百分点。

库存和应收账款占用资金额规模增大，营运资金吃紧。2008年9月有，库存产品同比增长了42.2%，比上年同期增幅高出24.6个百分点，快于2008年前三季度营业收入25.0%的增长率，已呈现库存积压现象。应收账款同比增长18.0%，也比上年同期幅高出4.5个百分点。库存和应收账款占用资金的增加，必然加大企业维持正常生产经营的资金压力。资产负债率略有上升，利息支出压力增大。2008年9月底，企业资产负债率为57.7%，同比增加1.6个百分点；前三季度利息支出同比上升45.9%，息税前利润当于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企业偿债能力呈现减弱迹象，增加了企业信用风险。

应交税金和已交税金增幅同时回落，应交所得税出现负增长。企业税金是财政收入的重要来源。截至2008年9月，企业累计应交税金和已交税同比增长18.4%和21.6%，与2007年同期相比，增幅分别回落3个百分点和0.9个百分点。受利润下降影响，累计应交所得税甚至出现了5.5%的负增长。在国家统计局2008年9月的宏观经济景气指数预警中，财政收入是唯一进入“偏冷”区的指标。

3金融危机对我国企业财务风险的影响

全球金融危机正通过外贸，金融等途径对我国实体经济产生消极影响，对企业财务风险的增大产生了不可无视的重要外在影响。

3.1坏账风险。据商务部数据，2008年中国对美国出口坏账率增长了3倍左右。我国企业对美国出口八成上采用信用销售形式，欧美国家付款期一般在交货后90天，有时长达120～150天，拉美地区甚至长达360天。随着金融危机的蔓延，国际金融市场流动性不足，使我国企业出口形成的应收账款，发生坏账损失的可能性越来越大。外贸出口依存较高的行业企业首当其冲地受到了冲击。2007年，我国出口总值占GDP的比重高达37.5%，其中机械，纺织，钢铁，化工，轻工，电子等行业的出口额名列前茅。但2008年前三个季度，这些行业因国际市场需求萎缩，出口增幅急剧下降，甚至出现负增长。此前被高速增长的出口销售额所掩盖的财务风险，开始浮出水面。

3.2汇率风险。人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。据中国人民银行数据，自2005年7月汇制改革以来，人民币对美元已累计升值了19.25%，自2008年初以来就升值了7.14%。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大。

3.3筹资风险。有些行业民营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经营和投资所需资金，较少来源于资本市场发行上市等直接融资渠道，更多信赖于银行信贷等间接融资。受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常经营受阻。

3.4现金流量风险。企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用，使出口课外依存较高的企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。目前，在珠江三角洲，长江三角洲等地区外向型加工企业，因现金流量不足而导致关闭破产的问题已经显现。

3.5财务风险。企业财务费用大涨，利润空间被挤压，导致投资信心不足。许多资本密集型行业如钢铁、石化、汽车，施工及房地产，对信贷资金的信赖比较大，因此财务费用对其利润的影响十分重大。

汽车和房地产两大行业面临消费信心下降的严峻考验，其财务风险向上下游传递。经验表明，当外部经济环境存在较大不确定性、收入增长低于预期时，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟甚至取消汽车、住房等特定产品的购买计划。这已导致汽车和房地产行业连续数月销售业绩低迷。而汽车和房地产普遍被视为各地区的支柱产业，其对零部件制造、钢铁、建材、施工、装修、维修等上下游行业的关联度甚高，使其财务风险通过上下游传递而被放大，形成连锁反应。

4金融危机环境下企业应对不利导致的财务风险

4.1企业资本结构不合理导致财务风险增大。负债经营会带来财务杠杆效应，但也是一把双刃剑，过度负债会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，一旦再生产过程发生中断、阻塞，资金周转发生困难，不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险。一旦更不利因素产生时，债务风险就会转化为现实的财务危机，使企业不能正常运转甚至是破产。

4.2企业投资不善导致财务风险增大。很多企业将资金大量地投资在回收期长、风险高的项目中，而一旦项目出现问题，企业资金被套牢，企业又无法及时筹集资金，造成无法按期偿还债务，正常的生产经营无法进行，企业最后只能坐以待毙。

4.3企业财务风险管理不善导致财务风险增大。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。许多企业的管理人员缺乏风险意识，认为只要做大做强，企业就会有发展前途，所以当面临赢利还是增加市场占有率的选择时，包括很多大型的跨国公司都会选择增加市场占有率，以简单地扩充、扩大规模的手段来代替企业经营。其实财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。而赢利是按时偿债、降低财务风险的最坚实的保证。

企业没有建立一个规范的财务管理制度造成财务风险加大。

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一、财务风险的概念

医院如何防范财务风险，已日益成为提高医院服务效益和经济效益的重要内容。所谓财务风险，是指医院财务活动中由于各种不确定因素的影响，使医院财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。医院财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某一个环节出现问题，都可能出现财务风险，导致偿债能力降低。

二、财务风险产生的原因

笔者认为，当前医院的财务风险主要来自以下几个方面：

从投资上看，目前不少医院在进行固定资产购置和更新时，缺乏投资项目的效益分析评价，可行性分析流于形式，缺乏科学的依据和方法，导致盲目购置、更新固定资产或投资项目工期长、资金回收慢、投资效果差，造成资金浪费。

从资金的使用上看，目前医院的药品支出在全年支出中占有相当大的比重，药品管理直接影响资金的使用效益。虽然目前医院方面也采取了一些新的措施，但是只片面地通过降低药品的进价来降低药品的购置成本，而忽视了药品的储存成本和缺货成本，形成了药品大量积压、流动资金占用过多、医疗资金使用效率低下的状况。

从资金回收上看，一些医院由于投资过多而导致过度负债经营，资产负债比例过高，偿债能力持续减弱，财务信誉下降，一些坏帐烂账收不回来，使医院自有资金甚至濒临30%的警戒线。而医疗欠费问题向来是不少医院都头痛的问题，有的病人经济困难导致欠费发生，有的病人则用假名恶意欠费，医疗纠纷本身更是不少欠费的主要原因。而由于医药费的拖欠导致的资金回收困难，也使医院财务报表与其实际的财务成果相距较大，而蕴涵巨大的财务风险。

资金的收入上来看，也存在着部分医生截留病人医疗费用、巧立名目收受病人的款项，有的不开票据或收费不入账，不仅在资金上对医院造成损失，长期的话也造成了患者对医院的意见增多。从而导致医院门诊量减少，医疗质量降低，收支结余长期出现赤字，资本不能保值增值，造成医院经济效益和社会效益明显下降，形成财务风险。

三、健全财务管理机制，有效防范财务风险

笔者认为应通过建立和完善与之相适应的财务管理机制以加强对医院财务风险的控制。具体来讲，可以从以下几个方面着手：

（一）实行预算控制

应当加强预算编制、执行、分析、考核等环节的管理，明确预算项目，建立预算标准，规定预算的编制、审定、下达和执行程序，及时分析和控制预算差异，采取改进措施，确保预算的执行，严格控制无预算的资金支出，以此保障资金支出有预算可依，避免盲目投资。但也要避免过繁过细。如果医院预算对极琐碎的支出也作细微的规定，就会使各职能部门缺乏应有的自由，不可避免地会影响医院经营管理的效率。要一方面要使预算更好地体现医院整体目标规划，另一方面应适当掌握预算控制的度，使预算具有一定的灵活性。

（二）加强成本核算

成本核算的目的是控制支出，节能降耗，降低服务运营成本。成本控制可通过制定定额成本或标准成本以及成本权重，对材料消耗，水电消耗，公务费消耗等实要现事前控制，对服务质量，单位成本费用等进行量化考核，从而实现成本的全过程控制。要切实发挥成本核算在奖金分配中的作用，通过建立一套权、责、效、利统一的、真正具有激励机制的奖金分配方案，结合医院的实际和各科室的特点，在统一的成本核算实施办法的基础上，针对不同科室的特殊情况作局部的调整，某些核算因素应做到因科而异。

（三）业务收入管理

根据卫生部《医院收支两条线管理规定》，医院要在严格界定各项业务收入性质基础上，分别将各项业务收入计入医疗收入和药品收入科目中。医疗服务和药品经销的各项直接费用，要分别列入医疗支出和药品支出。医院的管理费用，要按制度的规定合理摊入医疗成本和药品成本。要依据有关规定严格控制费用支出，严禁乱摊费用、扩大成本。各临床科室要坚持不多收、不漏收的收费原则，使用财政部门统一监制的收费票据，切实加强收费票据的管理，认真执行国家《医疗财务制度》及《医疗会计制度》及医院内部的财经规章制度。各类收费票据要由财务部门统一管理，统一开发，经各收费处审核款、据相符无误后，将收据存根、收款日报表及缴款单一并上交财务部门进行二次审核进行核销。以此增加收费管理的透明度，杜绝不开票或不入账的做法。（四）医疗欠费管理

建立信息共享制度和欠费预警制度。可以在一个地区建立患者失信记录，将患者欠、逃费情况和病情建立档案，在区域内实行信息共享。同时，对多次恶意欠、逃费者将其列入黑名单，下次再遇到这种情况时及时向公安机关报案，并提供证据。当其在医院就诊时，如非紧急情况，必须交足住院押金。病人医疗费用的担保应坚持担保负责原则。患者应先交钱后人院，预交款不足时应提前及时催交。若因病情危重、急救或无主等特殊情况，也应由医务处主任或分管业务的副院长书面通知收费处，方可限时开通欠费的绿色通道。但财务处应负责催缴因此所形成的欠费。此外，医疗费用也应实行“总量控制，结构调整”，做到科学施医、合理用药，严格控制医疗总费用的增长，以降低病人的医疗费用支出以此来避免客观医疗欠费。

（五）逐步建立财务风险预警监测指标

所谓冰冻三尺，非一日之寒。财务危机由产生到恶化，并非瞬间所致，通常都是经历了一个渐进积累转化的过程。因此通过观察这些财务指标变化，便可以对医院的财务危机发挥监测预警作用。目前主要可以采用以下七个指标，其中指标1至3属于财产效益状况，而4至7属于资金运营情况。

1、总资产收益率。总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。对医院来说，经营性资产收益率至少不应低于医疗市场或行业的平均值。若实际资产收益率达不到市场或行业平均水平，将会导致医院在资本市场上融资危机的连锁反应，所以一般认为该指标不应高于50%。

2、所有者权益收益率。所有者权益收益率是从所有者角度考察医院盈利水平高低；而总资产收益率则从所有者和债权人两方来共同考察整个医院的盈利水平。所有者权益收益率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资收益越高。

3、资产负债率。从财务角度看，举债太多，超出债权人心理承受程度，则医院将很难再借到钱；但举债太少，则表明医院比较保守，也表明经营者利用债权人资本进行经营活动的能力很差。因此在利用资产负债率制定举债决策时，充分估计预期利润以及举债风险以做出最优决策。

4、流动比率。从一般财务观点看，流动资产高于流动负债，表示企业有偿债能力，因此流动比率指标是衡量医院短期偿债能力的一个最通用的财务指标，通常这个指标合理的评价标准为150%左右。这个比率越高，表示短期偿债能力越强，流动负债获得清偿的机会越大，安全性越大。

5、资金安全边际率。资金安全率>0，而安全边际率<0时，医院财务状况尚好，但营运效率欠佳；安全边际率>0，而资金安全率<0时，医院财务状况已有危机，应加大账款回收力度；而若2个比率同时<0，医院财务危机随时可能爆发。

6、速动比率。速动资产为变现性较高的流动资产，等于流动资产减去药品、库存物资、在加工材料加药品进销差价，可以以此评估医院偿还短期负债能力。

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树立科学理财观,合理地把资金安排在每一个环节上,使每一个环节的资金流动起来,提高资金周转效率,从而实现电力企业的经营目标。具体来讲,可通过以下途径来提高资金的使用效率:(1)加强资金集中管理,实行“收支两条线”加强企业对资金的控制力,实行资金的集中管理。一是统一银行开户,从源头上保证资金处于可控状态;二是严格执行资金“收支两条线”,实行拨付备用金制度。通过资金的集中管理,大大减少了资金分散和沉淀,集中起来的闲置资金可以用来归还银行贷款、内部调剂或进行对外投资。(2)建立内部资金市场对于大的电力企业而言,在公司总部设立资金管理中心,建立内部资金市场,全面整合公司的资金资源,对于需要融资的子公司和分支机构按照有偿使用的原则,进行内部资金调剂。(3)实行资金预算管理。根据年度生产计划和目标,核定内部所属单位为完成计划期生产经营任务所需的资金量,各单位要明确对资金的管理和使用应承担的责任,使其主动精打细算、控制支出和节约消耗,降低资金占用,通过事前的资金预算管理,提高企业资金管理水平。当资金预算控制指标超限时,及时分析原因,采取针对性措施。(4)建立现金流量的监督约束体系。建立控制现金流量的监督约束体系,实行资金跟踪稽查和定期或不定期检查,若发现问题,则通报批评,实行经济处罚,并限期改正。改变那种只管付款、不管用途,只管指标、不管去向的不良做法,降低资金使用风险,提高资金使用效率。

二、稳健经营,防范和控制电力企业财务风险

(l)建立权责明确、有效制衡的组织体系。完善的公司架构,是防范和控制电力企业财务风险的组织保证,应形成决策、授权、执行和监督的基本框架,四者之间构成权责明确、相互协同、有效制衡的完整组织体系。同时明确企业的发展战略,积极引导企业资源优化配置,使企业制定的方针、政策和制度发挥更大作用。(2)进一步加强会计基础工作。提高会计信息质量,完善会计内部控制,完善内部财务报告制度,强化审计监督,建立财权和事权审批分离机制,形成必要资金审批控制程序,防止“权力部门化部门权力个人化”倾向。(3)拓宽融资渠道,保持合理的资本结构。电力企业一方面要理顺融资理财的外部环境,争取各方面的政策优惠,另一方面要优化融资理财的内部环境,逐渐扩大融资途径,可以采取剥离优良资产上市融资,或者剥离不良资产,通过“债转股”方式,将银行对电力企业的债权转变为阶段性的股权。(4)建立财务风险预警机制。电力企业应成立专门组织,对财务制度、税收筹划、金融政策等进行研究,以更好的规避企业在税收、财会政策方面的风险;同时结合行业分类、经营环境、经营状况,分析重要项目的特性及变动趋势,借助财务指标分析方法等对企业的财务风险进行全面有效的财务预测。通过建立财务风险预警机制,不仅对外部宏观经济情况、行业财务状况、财税政策、利率变化和企业战略发展目标变化进行分析,而且根据企业财务状况的变化,及时发现问题并发出预警警报,以便积极主动地采取相应措施。三、加强资产管理,提高资产的营运效率

(l)加强对电力企业应收账款的管理,最大限度的压缩应收账款余额,加速应收账款的收回。(2)加强固定资产的管理。建立一套能同时实现固定资产的价值动态管理与实物动态管理的资产管理系统,通过业务数据的集中存储及实时采集,使固定资产管理各部门能够实现信息共享,真实、全面的掌握电力企业固定资产的状况。(3)加强固定资产折旧的管理。电力企业的基本建设项目较多,工程量大,资金量也大,单个电网工程建设工期不是很长,一般在一、两年内,企业应在工程完工后迅速移交生产使用,并及时做出竣工决算。这样可及时按资产原值提取折旧,增加企业自有资金及时还贷,减少在建期利息。(4)加强不良资产的管理。建立健全资产管理责任制度及资产损失责任追究制度,明确各部门在资产管理各环节中的职责,规范不良资产处理行为,预防和减少新的不良资产的产生。对己形成的不良资产,应采取有效措施抓紧清理、清收,限时完成清产核资账销案存工作,减少和挽回资产损失。盘活存量资产,充分实现实物再利用,最大限度地发挥不良资产的价值和作用。(5)对自身闲置的资产或对外投资形成的低效益资产,电力企业应制定相应措施进行剥离,能利用的利用,不能利用的可进行出售和资产置换,调整资产结构,减少损失浪费,提高资产的使用效率。来源于/

四、加强成本管理和市场营销管理,提高盈利能力

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1问题分析

1.1投资的科学性不强

在国有企业，对内投资与对外投资方面均存在一些问题。比如在对内投资方面，固定资产的投资作为主要的投资对象，然而决策中，周密性不足、系统性不强，对于可行性的报告不完善，其中的分析与研究还有待证实，尤其是在当下的市场经济环境下，复杂的经济形势、快速的经济信息、日异变动不居的经济活动等，都使得决策者在不全面、不及时、不真实的数据的参考下，做出了诸多不合时宜、不理性、欠缺科学性的投资，为国有企业的投资带来了巨大风险。而在对外的投资方面，对投资风险这一认识欠缺正确理解，易于被表象所蒙蔽，因而，盲目所带来的巨大投资损失，不断地在增加财务风险，给国家带来了较大的损失。其次，因为这种事情的频频发生，所以应该对其进行深入的分析，因为当其成为普遍现象之后，必然给国家带来巨大影响与负面作用。因此来看，投资风险在国有企业中依然是较大的财务风险问题。

1.2资本结构存在问题

在国有企业的资本构成中，从其长期资本构成及比例关系分析，存在不合理的现象，比如在偿付能力方面的不足等都会加重财务风险。而在通常情况下，国有企业本身有其特殊性，与一般的企业构成还是存在一些差异，比如在其自身的资金结构中，长期资金、短期资金、自有资金、负债资金间的互配，是令企业合理周转的正确选择。然而在现实的部分国有企业中，还是存在结构不合理的现象，并且对于资金来源、周转问题等不进行认真合理分配，未能增加企业价值。从另一方面来看，过分地依赖于银行、逾期借款等都是成本增加，信任易出现问题的方面，还须进一步研究。

1.3对财务风险意识不够

风险管理是企业财务活动中的重要组成部分，会影响到企业的财务活动的整体动向与发展。然而在现实中，国有企业的财务管理人员与负责人，往往对其客观性估计不足或者认识不够，往往会将管理变成流于形式的风险防范，并未形成真正的压力与作用，而且明确地表现出风险意识的不足与认识不够。一般而言，这主要是受到传统的财务管理思维的束缚与影响，总是认为现金的管理就已足够，其实在当下的金融经济与虚拟经济的大环境下，无论如何，都应该有全面的意识与时俱进的思想。由于对市场环境的陌生、风险评估不足，企业盲目的增大销量，赊销使得控制难上加难，真正的造成了“债务缠身”与“难以收回”等问题，降低了企业资产的流动与安全可靠性，因而是对财务风险认识不足的具体体现。

1.4内部财务监控机制不健全

内部财务控制制度，它可以有效地使企业资金的收入、支出等得到一个合理的控制，并且在项目的投资方面等进行谨慎的评估与作为，而且可以保障企业内部财务监控系统在一定的体系内运行，并且效率高。在国有企业中，这种机制存在，但是在制度方面虽然有严格规定，然而在具体的执行中，缺乏动力，尤其是在部分未建立此项机制的国有企业中，就无从谈起，仅仅是停留于制度扎堆与混合，如管理与监督相结合，追究责任的制度不明确，问题发生，无法查到最终的责任人，而且易于出现财务风险问题，目前的财务风险主要集中于工程建设、高风险业务、大宗物品的采购、投资并购等方面。

1.5预警功能缺乏

财务风险的预警功能，是在当下的信息时代中，对其进行科学管理的一种方法，虽然近些年来，计算机的应用改善了诸多问题，然而未能从数据库的价值上进行新一轮的考量，通过数据的曲线走势来做出一套较好的预警系统。尤其是对于财务风险方面的预警。然而，当下的市场经济高度活跃、发展迅猛，变与复杂是其主要的特征，因而国有企业更应该认识到在这方面的不足可能带来的大风险。

2防范举措

2.1提高认识，科学决策，合理化投资

首先，应该对影响投资决策的相关因素进行分析，定量计算分析方法、模型构建、方案评估、可行性尝试等;其次，应该规范投资领域，对其主营的业务范围加以限制，避免盲目投资，保障其在国家的主导国民经济的基础上进行经济活动，对于非主营的业务与投资需要把控严格，将其剥离出来，以有进退、合理流动为原则，在转让中，需依法进行，在整个调整与重组中，需要从整体上进行规划，局部调整，合理优化资源配置，从而增加其发展。

2.2资本结构最优化

在资本结构方面，应该使债权资本、股权资本之间的比例关系达到最优化，但是应该注意两个方面的盈利能力、风险大小等问题，所以建议在财务管理中，做好这两方面的权衡与评估，从而使企业资本结构优化。要求即是以需定求、合理配置资本。

2.3增强风险监控意识

对于风险的防范，应该以科学、现代化的理念为基础，通过对当下市场经济环境的现实情况的调研、对企业财务管理的现代化方法等进行一些差异研究与可行性研究，从而把握其中的特点，进而吸收其中的有用经验，结合国有企业的具体情况，加以调整。可以设置一些流程，从防范、控制、如何解决等角度进行思考;在适应的同时，应该进行调整，两条腿走路，才更稳当，更加有力。以当下的系统论来分解，应该建立一个强有力的系统工程，在风险监控、风险管理流程、优化监控制度、对生产各环节进行有线监督等，都应该作为系统内考虑的问题与可能的发展方向与调整对象。

2.4建立健全出资人财务监督体系

首先，在会计信息的披露方面进行规范化治理，命名其核算更加完善化并构建起体系;统一的标准有助于市场竞争能力的提升，增加其在国际竞争中的综合实力;其次，应该进行经济责任审计制度，从负责人方面切入，权责分明，监控、评价会更为有效;第三，应该在规范、约束经营者行为中，严厉地执行财务总监委派制度，这样可以起到更为直接的作用。

2.5健全预警机制

首先，应该建立完整的风险防范体系，从内控、监管、报表分析、数据预测方面增加其细致性与对应性，利用计划与统计的现代化方法，对其各项事物，建立表格化、数字化的数据信息记录与评估分析，还应该从会计师事务所等类似的社会中介机构方面加强风险监管，构建起一个实时、全面、动态的财务预警系统。

3结论

改革带给了我国诸多新生与动力，同时，也出现了前所未有的问题与困难，然而，应该坚持社会主义社会的价值观，坚持不懈、艰苦奋斗，相信必定战胜千难万险，最终实现伟大的中国梦。在国有企业财务的风险管理方面，应该注重投资决策方面的科学化，从制度上对资本进行规范管理，从而优化资本结构、增强对风险的监控意识、健全整个监督体系、建立起健全的财务风险管理系统预警机制，以此提升国有企业的适应能力和应变能力。

作者:王志华 单位:宣化钢铁集团有限责任公司

参考文献:

［1］王杰军.关于国有企业财务资金风险防范的思考［J］．企业导报，2012(16).

［2］于海波.浅议国有企业财务风险的防范和化解［J］．China'sForeignTrade，2011(22).

［3］闫红.国有企业的财务风险原因和预防措施［J］．经济师，2010(9).

［4］时春礼.国有企业财务风险的成因及对策［J］．财经界:学术版，2010(5).

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财务风险是指医院在各项财务活动过程中，由于内外环境各种难以预料或无法控制的因素作用，使财务系统运行偏离预期目标而形成经济损失的可能性，财务风险不但影响医院正常资金运转，也损害医院经济效益的增长，严重时可使医院陷入危机。本文将从财务风险的基本特征出发，分析医院财务风险的成因，并给出医院财务风险预防与控制的几点建议。

一、财务风险的基本特征

医院作为独立的经营单位，与企业一样也可能存在财务风险。医院实施财务管理的前提是对自己所能承担的风险有清醒的认识。在财务工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。归纳起来，财务风险主要具有以下几个特征：

（1）不确定性，财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但是未来的财务活动毕竟存在两种可能，即实现预期目标和未实现预期目标，因此，成功与失败两种结果并存。

（2）相关性，财务风险贯穿于整个财务核算过程的始终，任何与资金运动相关的业务都会引起财务风险的发生。

（3）激励性，财务风险的存在会促使单位采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

总而言之，财务风险是一个循序渐进、逐步积累的过程，它破坏性强，风险成因复杂，其总体水平是由各个环节的财务风险水平构成的。因此我们下面来具体分析医院财务风险的成因。

二、医院财务风险的成因分析

产生财务风险的原因很多，既有医院外部的原因，也有医院自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

（一）医院财务的宏观环境复杂多变

宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于医院之外，但对医院的财务管理会产生重大的影响。宏观环境的变化对于医院来说是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给医院带来财务风险。如几年前突袭而来的那一场SARS对医院的效益带来了很大的冲击，在这期间，患者就诊和住院的人数直线下降。如果财务管理人员素质不高、管理基础工作不够完善，会导致医院财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

（二）微观环境的不确定性

医院财务工作人员素质良莠不齐，会计核算工作就其内容而言，很多业务都需要财务人员依据会计准则、会计制度客观、公正地做出自己的职业判断。如果财务人员的业务能力不高，则很难做出正确的判断，会导致会计信息失真，误导决策者做出错误的决策。引发财务风险。在内部控制方面，目前公立医院财务风险最主要来源于存货资产运营不当。固定资产利用率和配置效率较低，其增值能力和盈利能力较差；国有资产管理通道不畅，出资人不到位，国有资产流失现象严重，账实不符等造成存量资产运营风险的原因是多方面的，但更重要的是医院的管理理念滞后，管理手段和管理方法不能适应市场经济的需要。

（三）收支不平衡导致财务风险

大多数医院属于国有事业单位，一直以来是“政策依赖型”单位，但是如今国有事业单位正要面临体制改革，因此医院未来也会经历一场类似国有企业般的改制，从以往的“政策依赖型”转变成“市场导向型”。这对各个医院来说，是不得不深刻思考的一个问题，如何提高医院竞争力，使自己的医院在改制后仍能占有定的医疗市场份额是极为重要的。除了关注医院的收人外，开源节流、严把支出关是必要的。

（四）财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。比如在实际工作中，有不少财务人员对人员间互相控制和制约的流程不了解、不重视，思想仍然停留在以前的旧观念，一旦出现利用管理上的漏洞舞弊的现象，则会给单位造成很大的损失。

三、医院财务风险预防与控制的几点建议

结合上述医院财务风险的主要成因，下文提出医院财务风险预防和控制的几点建议：

（一）适应外部环境变化，防范财务风险

外部环境对医院财务活动产生影响作用是医院财务难以改变的约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是市场环境、经济环境以及国家政策。外部环境的变化给医院的经营管理造成风险，因此应关注这些变化，防范可能造成的财务风险。医院应了解市场需求和变化，明确医院的市场定位，积极了解国家政策法规，对不断变化的财务管理外部环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理的政策和改变管理发法，积极主动提高医院对理财环境变化的适应力和应变能力，以此降低因环境变化给医院带来的财务风险。

（二）规范医院财务预算管理

医院要更新预算管理观念，通过制度安排使财务预算的编制与执行成为一种规范和机制。预算的编制要细化到部门和项目，使预算执行具有较强的可操作性和可控性，并有时间表，以便监督；另外要加强预算执行的分析评价，及时、定期向院领导汇报，做到适时监督和及时控制。

（三）加强审计监督

审计是一个控制和防范财务风险的有力工具。医院可以采用内外部审计并用的办法。外部审计可以监督医院财务运行情况，减少财务人员营私舞弊的可能性，提高财务报表的透明度，降低财务风险。内部审计可以对医院各项财务指标关联对比，找出财务工作中的弊病，通过对成本、利润、资产、负债等方面的审计，医院可以加强财务控制，最终防范并降低财务风险。

（四）加强风险管理部门的领导与管理

风险管理部门是医院对财务风险防范的主要部门，负责分析医院风险的来源、产生原因，制定风险防范的措施，实施风险防范的方案。因此，必须加强对风险部门的领导与管理：（1）要建立日常报告制度，有关部门必须对平时发生的事故予以记录，分析原因，制定防止漏洞的措施。（2）例外管理。重大的风险事件予以特别解决，一般采用集体讨论，或者专家咨询。对特定项目的风险评价应由风险管理部门主持，有相关部门的主要负责人参加，同时还应适当地咨询相关专家，才能做出风险方案供管理层决策。（3）其它部门的配合医院的其它部门必须配合风险管理部门的工作，在制定相关管理决策时考虑风险对医院财务目标的影响。（4）提高技术性操作的水平为了有效地对财务风险进行防范，管理部门必须熟知各种风险控制技术，通过比较各种技术的成本和效益采取最佳对策，来实现医院对财务风险的防范。一般防范财务风险的技术方法是：回避风险法、分散风险法、降低风险法、转移风险法、固化风险法、自我承担风险法等。

（五）优化医院会计人员素质

会计人员是处理会计信息及进行会计核算的当事者，他们对于财务风险既能及时发现，又能起到为领导提供建议的参谋作用。为此，首先要通过培训和学习增强会计人员的法制观念，增强使命感和紧迫感，提高责任心和自觉性。其次，要经常组织会计人员学习新制度，研究新问题来提高会计人员的业务素质。再次，要对会计人员经常进行职业道德教育以提高其政治思想素质，使其成为一个严格按制度办事，不的会计人员。

参考文献：

[1]沈相根.制定正确发展战略规避医院财务风险.中华当代医学[J],2004(02).

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一、研究综述

1.国外财务风险管理研究

19世纪工业革命时期，法国的亨瑞・法约尔在《一般管理和工业管理》一书中把风险管理思想正式引入企业经营领域。但长期以来并没有形成完整的体系和制度，直到20世纪世纪50年代美国学者莫布雷等首次提出并使用“风险管理”一词，人们才开始系统地展开对企业风险管理的研究，并逐步形成一门学科。在企业财务风险研究方面，马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入研究，这三位学者的理论一脉相承。他们提出了证券组合的效率边界风险理论、计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的资本资产定价模型（CAPM）、公司价值与资本结构关系的MM理论等，为以后开展企业财务风险研究奠定了基础。进入20世纪90年代，美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限于纯粹风险，重点放在风险处理上。

2.国内财务风险管理研究综述

我国财务风险的相关研究是从20世纪80年代末开始的。1987年清华大学郭仲伟教授编写的《风险分析与决策》一书，全面系统地研究了风险分析与决策的方法。王继华在《现代企业财务风险及内部控制》一文中，从内部控制的角度探讨企业的内部财务风险。杜芳修在《上市公司财务风险监测与危机预警研究》中，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对上市公司的危机发挥预警作用。文章以财务风险监测与危机预警为切入点，采用规范和实证理论相结合的研究方法，紧紧依托财务危机的诱发源，对财务风险预警系统进行探讨。郭敏在《我国企业财务风险与防范研究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务风险，即从资金的筹集、使用与耗费、回收与分配三个环节分别对企业融资风险、投资风险、股利分配风险以及企业资本运动过程中的“人本风险”的防范进行了较为详细的研究。

二、旅游企业的系统风险分析

1.社会宏观因素给旅游企业带来的融资风险

任何资金都是需要成本的，无论采用哪种方式来筹资也都是有风险的，再由于国家的宏观政策和市场竞争的日益，因此或多或少给旅游企业带来一定的筹资风险。同时，政治是否稳定会影响利润的变化，进一步给旅游企业资金成本的高低带来严重影响，进而为旅游企业带来筹资风险。可以说，旅游企业本身的资金回收期较长，对旅游企业的筹资来说这期间内的任何变动都是不利的。

2.社会宏观因素给旅游企业带来的投资风险

人们的需求结构、供给数量，市场供求的变化等都是不能准确预测甚至无法预料的。因此，投资就会给旅游企业带来不可预测的系统风险。与此同时，旅游企业也受到社会各种经济环境的影响，而这方面是不受人为控制的，各种因素都在不断变化。

三、旅游企业的非系统风险分析

1.筹资风险

旅游企业筹资风险主要指旅游企业采用负债筹资而使其到期不能偿还债务的可能性。目前，我国旅游企业存在现金性风险和收支性风险。其中，现金性风险是由于旅游企业资本结构不合理和理财不当而引起的；而收支性风险主要表现为市场竞争力低下、管理水平低等。如果不有效加强财务管理，必定会给旅游企业在筹资和经营上带来一定困难。

2.投资风险

旅游企业投资风险主要是指旅游企业进行投资后不能达到预期效益进而遭受损失的可能性。旅游企业进行投资就是为了获取利润。旅游企业波动性和季节性的特征，可以说直接决定了企业经济效益的波动性和季节性，从而导致资金回收期长，此时投资风险也很大。由于旅游企业自身的因素，在投资过程中还是面临投资风险的。

3.资金回收风险

旅游企业的资金回收风险主要指应收账款风险，说的是旅游企业在经营过程中流动资金的投放，其风险主要是回收时间及金额的不确定而造成的现金流量风险，从而使企业的收益质量和收益能力受到严重影响，甚至会制约企业的正常经营，使其面临更大的财务风险。

4.收益分配风险

旅游企业的收益分配风险主要指由于收益分配而可能给旅游企业今后的生产经营活动造成不利影响的可能性。概括来说，收益分配风险包括收益确认的风险和对投资者分配收益的时间、形式和金额的把握不当而造成的风险。其中，收益确认的风险，是由于会计方法的不合理，从而导致提前纳税，大量资金提前流出企业而造成的财务风险。企业的资产情况进行风险分析。

四、旅游企业财务风险管理对策

1.加强行政方面的管理

政府的有关部门应该为旅游企业的财务风险管理创造出良好的环境。旅游协会应该对旅游业加强监督，并管理其经营的行为规范，杜绝不符合规则的竞争，从而给旅游企业的理财与经营制造更好的运行环境，使其尽可能的避免外部风险的发生。政府部门还应该从财政上支持并引导旅游行业风险基金的建立。

2.正确识别与估量风险

旅游企业不单要学会认识风险，还要会正确识别与处理风险。这就要旅游企业的领导与财务人员进行周密的分析企业的经济环境以及企业的财务活动中可能存在的不利因素与对于企业未来的收益的响。科学正确的估量风险大小，从而掌控风险的程度，其包括有各类潜在的风险可能会产生的损失、损失程度、发生的频数以及对与旅游企业的生态环境、生产经营与社会环境产生的影响。通过对风险的估量，为以后的财务风险做出预防、决策、控制以及处理等提供有效的依据。

3.建立风险预警系统

旅游企业应该开设财务风险的预警系统，对财务风险的监测做出进一步加强。风险的预警系统是对风险做出监测、识别、预测和评价的信息系统，其内容主要包含外部环境与企业内部相关的信息，可以分做市场信息子系统、内部报告子系统、风险预警子系统和风险分析子系统。旅游企业应该将财务制度规范并完善，以及加强财务的基础工作，从而确保会计信息的可靠性。推行全方位的预算管理，严格的控制事前与事中的资金支出，确保资金有序的流动。并设立科学的决策程序，对风险财务活动明确其风险责任者，对财务活动的各个环节风险的防范进一步加强。

参考文献：

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中图分类号：F830.5 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2011）11-210-02

我国商业银行信贷风险管理的基本内涵，是指在日常信贷工作过程中预测风险、识别风险、衡量风险和分析风险，并在此基础上有效控制风险，用最经济合理的办法综合处理风险(包括降低和避免风险)，最大程度地保障信贷资金的效益性，从而实现收益最大化。下面，笔者对商业银行的信贷风险管理进行探讨。

一、商业银行信贷风险定义及分类

1.商业银行的信贷风险管理定义。商业银行的信贷风险是指商业银行在经营过程中，因不确定性因素使借款人不能按约偿还银行贷款本息，引致信贷资产预期收入遭受损失的可能性或概率。

信贷风险管理是指银行通过对信贷风险的识别，并选择相应的手段，以最小的支出获取最大安全效果的过程。

2.西方银行的信贷风险管理分类。西方的信贷风险管理起源于保险，根据贷款风险结果可否保险，分为静态风险和动态风险。（1）静态风险。静态风险又称之为纯风险，主要指自然灾害和意外事故带来损失的可能性。它只有风险损失而无风险收益，一般不可回避，风险承担者不得不被动防御。由于是源于自然灾害和意外事故，静态风险基本符合大数定律，一般是可以比较准确地预测其发生概率，因而可以通过社会保险来承担风险损失。

商业银行只要发生信贷业务，就必然面临静态风险，此时商业银行可通过保险的方式对风险进行转嫁，从而降低信贷风险，减少信贷损失。（2）动态风险。动态风险又称之为投机风险，主要指商业银行贷款决策失误或借款人经营管理不善或经济环境的改变和市场各种行情波动等因素引发风险的可能性。由于其发生的概率和每次发生的影响力大小都随时间而改变，这种风险难于计算和把握，一般社会保险不对此承担风险。动态风险只能由商业银行和其借款企业共同承担。

3.我国贷款风险的五级分类法。贷款风险分类指银行综合所获得的各种信息，并运用最佳判断，根据贷款风险程度对贷款质量作出论证，它不但包括结果，也包括过程。近年来，我国银行监管部门在比较研究各国在信贷资产分类方面做法的基础上，要求商业银行按风险程度将贷款划分为五类，即正常、关注、次级、可疑、损失。

商业银行实行风险贷款五级分类，是我国金融监管的需要，也是商业银行自身稳健经营及与国际惯例接轨的需要，有助于商业银行提高信贷风险管理水平，客观上也有助于培养健康的信贷文化，从而有助于推动在我国建立现代银行制度。

二、商业银行信贷风险产生的原因

商业银行信贷风险产生的原因是多方面的，往往是各种因素综合作用的结果，既有商业银行自身经营的原因，又有银企关系，社会经济整体发展及相关各部门的原因。综合起来，商业银行信贷风险产生的原因主要有以下几个方面：

1.商业银行自身经营性原因。商业银行是信贷活动的主体，其自身的经营性原因和具体操作失误是十分重要的因素。自身对信贷资产风险的产生、发展缺乏一整套完整、健全、科学的管理与防范体系，内控制度建设不完善和制度执行不严格，缺乏严格的信贷资产质量监管制度。加之，由于经营管理人员和具体经办人员缺乏职业道德，放款缺乏对贷款企业及项目审查，加上责权利不对称，形成信贷经营风险。

2.信贷双方的信息不对称。在信贷经营活动中，企业在贷款申请材料中故意隐瞒甚至谎报其投资项目的风险信息，以获得他们需要的贷款，而商业银行若不能力争获取详尽的资料及信息，就不能排除贷款决策的潜伏风险。

3.信贷风险识别机制不健全。商业银行的信贷风险识别机制不健全，没有对信贷风险准确评估，这反映了银行对信贷风险缺乏判断力。

4.其它原因。信贷风险的形成，还会由于国家产业政策调整、行政干预、企业机制不健全和企业经营管理不善及自然灾害、意外事故等商业银行不可抗拒的外界因素大量存在。

三、商业银行信贷风险管理程序

商业银行信贷风险管理是为了正确识别和认定信贷资产的经营风险，建立并强化风险的防范、控制和补偿机制，降低信贷资产风险，减少信贷资产损失，提高信贷资产质量。信贷风险管理程序一般包括收集数据信息、核实并整理信息资料、分析信贷风险，并作出管理结论。

1.收集数据信息。根据银行信贷风险管理目标，信贷人员要收集分析所需各种信息和数据资料。一般信息收集内容有宏观经济形势信息、行业情况信息、企业内部数据，如企业市场占有率、销售政策、产品品种、有关预测数据等，以及对信贷风险分析起重要作用的企业财务报表。但财务信息只反映企业经济活动在某一时期的结果，能部分地反映造成当前结果的原因，但并不反映经济活动发生、发展变化的过程，不能全面揭示形成原因。因此，需要分析者收集相关资料信息。信息收集可通过查找资料、专题调研、座谈会或有关会议等多种渠道来完成。

2.核实并整理信息资料。对于收集到的信息资料，首先核对和明确信息资料是否反映了真实情况，所收集到的资料相互间是否有较大出入。如果证明企业财务报表中重要数据不真实或有重大出入时，应该对该企业的经营管理水平和经营效益提出怀疑，放弃投资或借款给该企业。以下所介绍的各种分析方法和理论，都是以提供和使用真实的信息和资料数据为基础的。因此在进行银行信贷风险分析时，要特别注意信息的真实性。

3.分析信贷风险并作出结论。由于企业经济活动的复杂性和企业外部环境的多变性，在作出信贷风险分析结论时，要根据信贷风险分析目标和内容，评价所收集的资料，寻找信息和资料数据间的因果关系，联系企业客观环境情况，解释信贷风险形成的原因，揭示企业经营成绩和失误，暴露存在问题，提出分析意见，探讨改进办法与途径。

四、信贷风险分析内容及方法

1.信贷风险分析内容。商业银行的信贷风险分析内容，主要包括企业基本面风险分析、系统性风险分析、财务风险分析、担保风险分析等方面。（1）企业基本面风险分析。在这一部分，信贷风险分析人员应分析客户基本情况、经营范围及主营业务组织结构、企业类型及业务经理人员的情况及其附属机构的情况，还要对借款用途、生产利用效率、融资能力、信用记录情况进行分析。（2）系统性风险分析。主要分析该企业所处行业、市场情况，对其产品未来发展前景作出判断。（3）财务风险分析。财务风险是由于公司筹措资金时举债而引起的风险。对公司的财务风险分析主要对企业的资产结构、盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力、现金流量等方面进行风险分析。（4）担保风险分析。主要对作为企业第二还款来源进行分析，对保证单位偿还能力进行分析，对抵押品、质押品进行准确评估。

2.信贷风险分析方法。对银行信贷风险分析主要采用以下三种方法：（1）定性分析与定量分析相结合。定性分析法是指预测者根据已有的有关历史资料和现实资料，凭借自己个人的经验和分析判断能力，对未来变化趋势作出分析判断，确定预测值；定量分析是指利用有关历史数据，通过数学模型，对未来作出预测。

任何事物都是质与量的统一，信贷风险分析也要定性与定量相结合。因此在定量分析的同时，要作出定性判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断。在进行分析时，既要掌握分析目标所需指标的资料，又要了解相关指标的因果情况；既要收集企业内部的报表资料，又要掌握企业环境的变化情况；既要有客观数据资料，又要有文字意见资料。（2）静态分析与动态分析相结合。企业的生产经营业务，是一个动态的发展过程。所收集到的信息资料，特别是财务报表资料，一般是过去情况的反映。因此，要时刻注意数值的时间性，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况下的可能结果。要联系企业和投资者、决策者的实际情况，静态分析和动态分析相结合，提出建设性的分析意见。（3）抓住重点、综合分析。在进行信贷风险分析时，往往一两个指标不能说明问题，既要对指标本身的数值进行分析解释，又要对该指标数值对其他方面所产生的影响作出解释。企业的经济业务是相互制约和相互促进的，要通过综合分析判断，得出分析结论。

参考文献：

1.章彰.商业银行信用风险管理.中国人民大学出版社.2002

2.圣文.商业银行信贷风险研究.山东科技大学.硕士学位论文，2004

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【论文摘要】：在现代的公司治理结构中，债权人做为公司资金的提供者，具有到期收取本金和利息的固定权利，其财务风险是源自于企业经营风险的转移，由于不完全契约和信息不对称，债权人承担了与其收益不匹配的财务风险，治理权后置是导致债权人财务风险的直接原因；而信息不对称是根本原因。债权人对财务风险的管理关键获得一部分剩余控制权，让债权人拥有更多的经营信息，实现股权和债权共同治理。

一、财务风险的含义

从企业管理者和所有者的角度看，财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。负债经营是现代企业应有的经营策略，在企业资本结构中，债务资本的比重大，偿债能力弱，则财务风险大，反之，债务资本比重小，偿债能力强，则财务风险小。基于企业管理者和所有者的角度，财务风险主要表现有企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产的财务危机，利率变动风险，再筹资风险。

二、债权人财务风险分析

债权人作为要素所有者将资金借给企业后，即与企业经营者形成了委托关系，根据大家对风险的研究我们可以知道，占在债权人的角度，风险是事件的不确定性引起的，由于对未来结果予以期望所带来的无法符合期望结果的可能性也就是说，风险是结果差异引起的结果偏离，即期望结果的可能偏离。因此，如果债权人和公司所签订的合约是完全的，合约详细规定了经理人在所有的外部状态中的行为以及利润的分配情况并进行风险披露，则债权人的财务风险问题也就不复存在，因为根据风险与收益均衡的原理，债券人的这一部分收益波动实在其本身的预料之中的，在签订契约的时候就已经考虑到了''''并目有相应的风险收益去补偿它。

或者我们从VAR风险：计量的的角度去理解它。也可以认为这部分的收益波动是在债券人本身控制的范围之内。只要没超过这个界限，都不算风险损失。

但是在通常情况下，公司和债券人之间的契约是不完全的，一个完全的契约准确描述了与交易有关的所有未来可能出现的状态，以及每一种状态下契约各方的权利和责任。契约的不完全性是由现实生活的不确定性和交易成本的存在决定的，正是因为现实的不确定和契约的不完全，企业经营才会存在不确定性和风险。又由于现代的公司治理结果中，债权人作为资金提供者一般不参与公司的经营活动，我们的资本市场也还没有达到强势有效，因此，在信息不对称的情况下，债券人往往承担由公司经营风险转化而来的额外风险，并且这种风险是没有在契约中同种风险收益的方式加以补偿的，它是属于债权人的期望之外，属于真正的风险。由于公司的经营环境千变万化，从而公司的经营风险也是变化的，这些风险由于信息不对称都可能会转化为债权人的财务风险。

总之，由于债权人一般不具有公司治理权以及信息不对称，公司管理者接受股东的委托运用全部资本进行经营，息税前利润EBIT的变异性代表了垒部资本承担的经营风险，在这个层面上不存在债权人财务风险的问题EBIT扣减固定的资本成本利息后，再减去所得税即为净利润，净利润的变异性可视为公司承担的风险，而债权人依合同约定取得固定利息。但是，由于存在着契约不完全和信息不对称，债权人的财务风险源白于企业经营风险的转移，债权人承担了不该属于自身的财务风险。并且，随着契约的不完全性和信息不对称的程度加深，债权人承担的风险越大。

三、基于公司治理的债权人财务风险管理

按照期权理财风险管理的思想，债权人可以通过在投资时进行权力义务的分离来达到分离风险的目的，即通过支付一定的期权费将未来的不确定性转化为现在的确定性，从二对未来不确定性进行一定程度的规避，比如现在的可转换公司债券就是可以看作是一种方式，通过购买可转化公司债券，实际上就相当于购买了一项公司看涨期权，在公司超额盈利的情况下债权人可以转化以低于市价的条件购买公司股票，实际上债权人可以通过价差收入来获得这部分超过其债券收益的报酬，它可以看作是对债权人承担的公司额外风险的补偿基于上面债权人财务风险是经营风险的转移的认识，我认为债券人可以从衍生金融品德角度去进行自己的风险控制，对于不同经营风险的公司以及自己对风险的承受态度，应该采取不同的风险规避方法，其核心可以参考期权理财权将未来不确定性转化为现在的确定性，从而将权力义务相分离的思想。

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一、财务分析简析

财务分析至今为止还没有统一定义。例如WalterBmeigs认为，财务分析就是广泛地采集和决策有关的所有信息，并对这些信息进行分析和解释。也有学者认为财务分析就是对企业目前所创造的业绩进行评估，并且对未来发展展开预测。笔者认为财务分析本身牵扯到了经济分析、财务管理、会计学等学科，其属于综合学科。大部分财务分析都涉及了项目投资、融资、消耗、回收、利益分配。而分析对象则是企业的经济活动，包括财务活动和生产活动两部分。［1］

二、保险企业财务风险管理的重要性

第一，通过财务风险管理可以有效地识别投融资当中的风险因素例如盲目投资、负债比失衡等，可以提升保险企业项目管理水平，更好地控制投融资，保证最大的收益。第二，能够对收支进行科学管理。可以通过对应收账款、坏账、呆账等进行具体管理，确保应收账款及时到账，降低坏账呆账比率，保证企业收益最大化。能够结合保险企业本身业务情况来进行支出管理，避免支出过于庞大而导致利润被侵蚀。第三，能够找到影响利润分配的风险，主要是能够正确保留留存资金，保证自身运营所需，另外就是就利润形成科学的分配政策，保证公司上下得到激励。［2］

三、保险企业财务风险分析现状

2019年我国保险业累计原保费收入达到了4.26万亿元，赔付支出1.26万亿元，寿险、人身险的赔付额度都在下降，唯独财险赔付上涨，这代表我国理财领域的未知风险程度加大，导致了保险行业的财险项目的利润开始下降。从保费收入来看，保险企业的健康险的收入增多，同比增加29.7%，这是源于我国居民对于自身健康的重视程度明显提升。这也意味着保险企业财务风险和我国大环境有着密切关系。然而，目前保险企业财务风险分析方面对大环境分析不足，基本上都集中在了具体结构化数据方面，导致对风险的辨识以及挖掘能力不足，做不到风险的充分预估以及预防。具体来说，保险公司财务风险分析呈现以下特点：第一，非结构化数据采集水平低。WalterBmeigs说财务分析是采集和决策有关的所有信息。那么让我们站在财务分析之下来看目前的保险企业财务风险分析，可以发现大部分涉及到了利润率、成本率、费用率、赔付率、给付率、退保率等方面计算和分析。这些指标分别体现了保险企业在一个会计周期之内的利润水平、成本高低、赔付多寡以及业务中断的水平等等。最终依赖的还是数据，即通过各类数据的加减乘除来最终或者这些指标的具体结果，对于非结构性数据的利用水平较低。［3］第二，大数据技术应用不佳。这一点是导致非结构化数据采集较低的原因之一，另外也是因为保险公司精通大数据分析的人才较为稀少，不能将云计算技术充分融入企业经营管理当中，导致了部门间数据不对称，给企业发展决策带来负面影响。其中最为典型的便是没有建立公司自己的ERP业务系统和客服系统，导致了对业务有关的利润率、成本率、费用率分析不是非常到位，不知道保险业务退保率、赔付率以及给付率水平，从而不能衡量保险项目的实际状态。第三，财务报表数据并不能反映企业运营真实情况。造成这一点的主要是财务报表是通过《会计准则》来编制的，其虽然符合准则但是却并不能充分反映企业经营情况。比如：报表当中的数据没有考虑目前通货膨胀以及当前物价水平；非流动资产余额是通过摊销得到的数据，和资产实际价值并不一定等同；在一些广告费和一些支出原本是需要计入资本支出，但最终却记录到了当期支出当中；还存在主观估计的一些无形资产的价值等。若是利用这样的财务报表为基础来对财务风险管理展开具体分析，显然会导致财务风险管理方向的偏误。［4］第四，会计程序不同会导致最终风险管理分析结果不同。目前开发出来可用于财务风险管理的软件有多种，而且一些风险计算的公式也不尽相同，这就导致了不同的管理者分析结果不同。这显然使得保险公司在面对不同的计算结果以及不同的规避建议时手足无措。这些现状折射出的问题是多方面的，首先是制度不全，因为制度缺乏导致财务风险管理在信息采集阶段就存在了不严谨现象；其次是技术缺乏创新，仍然采用以往的工作方式，采用传统的技术，导致分析不精确；再次，人才不足，这是源自目前高校系统在保险企业数据分析领域的人才培养缺乏，另外保险企业内部人才培养和利用存在问题；然后是软硬件不足，这一点使得财务风险分析缺乏得心应手的工具，导致分析工作不能对接行业状态和企业自身实况，主观分析过多容易给企业鞠策带来误导。

四、站在财务分析视角提升保险企业财务风险管理水平