市场结构调整汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇市场结构调整范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

农业结构调整对市场的依赖

（一）农产品销售依赖于农产品各级市场

我国农业生产高度分散，农产品市场范围广，产品流通量大，需以不同程度的集散为条件才能顺利进入消费领域。因此，农产品的销售首先要通过批发市场，再到零售市场，然后进入消费领域。农产品是缺乏需求弹性的产品，市场价格较容易波动，为有效地调节农产品现货市场的供求关系，分散农产品现货市场的风险，还需要有成熟的农产品期货市场。通过期货市场，可以实现农产品套期保值，同时对农业生产起到一定的指导作用，能帮助农业结构调整走出“蛛网困境”和走向规模化、计划化。

（二）农业生产要素的获得需要经过各类要素市场

首先，农业结构调整需要的资金依赖于资金市场。我国农户经营规模小，农业经济效益低，农户资金累积有限，政府财政支农资金的投放也不多，而产业结构调整要引进新品种新技术，发展现代农业，需要大量的资金。因此，资金市场对农业生产融资显得极其重要。笔者在调查中发现，有80%以上的农户认为，调整产业结构如种植经济作物、转变生产方式等需要向别人借款，其中90%的农户愿意向银行贷款，10%的农户愿意向亲朋好友借款。其次，农业结构调整需要的耕地依赖于土地市场。目前我国一些农民因进城务工流转的耕地只是使用权的暂时让渡，土地经营仍然是分散的，而且规模经营也是短期的。要实现土地统一集中并长久经营，必须通过土地市场有偿流转土地使用权。再次，农业结构调整需要的技术及劳动力等要素也要通过相应的市场。如农户种养新品种、扩大经营规模，需要学习技术，需要雇请人力，这些都离不开市场。

（三）农产品顺利流通和生产要素合理流动有赖于市场机制充分发挥作用

首先，由市场形成价格，不仅价格能较准确地反映供求信息，而且农产品和生产要素的价值能得到较充分地体现，有利于实现产品和要素合理供求。其次，供求信息充分，生产者和消费者能较准确地分析和预测市场行情，才能避免盲目生产和资源浪费。再次，市场竞争正当合法，既能充分地反映农产品和生产要素的价格和供求信息，又能保护市场主体的合法利益。总之，只有市场机制在资源配置中不被人为干扰和扭曲，能起基础性作用，农产品才能顺利流通，生产要素才能合理流动，农业结构调整才能顺利进行。

市场对农业结构调整的制约

（一）农产品市场结构不合理，产品价格波动频繁，农业结构调险大

目前我国已经初步建立起了以农产品批发市场、集贸市场、连锁超市等为网络的遍布城乡的农产品市场体系，但市场结构仍不合理。主要是具有“中枢神经系统”作用的连锁超市及期货市场等现代市场刚刚起步，发育缓慢。如目前在全国连锁超市业最发达的上海市，也只有30%左右的市民愿意到超市购买农产品，农产品销售在超市销售中所占比例不过25%；期货市场只有大连、上海、郑州3家，挂牌上市交易农产品只有13种。而且，具有“大脑”作用的批发市场发展也不尽如意，还存在着盲目建设、重销地而轻产地、交易规模小、信息网络利用效率低等问题。由于尚未形成合理、高效畅通的农产品流通体系，农业丰收或农产品供大于求时，容易造成“谷贱伤农”。目前不仅一些农民谈“结构调整”色变，而且一些基层政府也对发展农产品产业带失去信心。

（二）要素市场体系不完善，要素流动难，农业结构调整层次低

我国农业生产要素市场发育更加不良，如土地市场，目前很多农村地区未形成有形市场，缺乏有效的耕地流转规则，耕地流转普遍限定在亲朋好友之间，流转的规模很小。据《中国第二次全国农业普查资料汇编——农民卷》资料，全国曾转出过耕地的农户有1525万户，占全国农户数的6.9%；曾转入过耕地的农户有1804 万户，占全国农户数的8.2%；全国农村常住户转入的耕地占实际经营耕地面积的比重仅为10.8%。土地流转的方式主要是转包和租赁，股份合作制比较少。由于很多农户坚守着条块化的“一亩责任田”，且各农户都有自己理性的算计与个人的偏好，所以很难统一步调调整产业结构。即使人际互动的“门槛效应”起作用，最后有的整个村庄或村庄区域都统一调整产业结构，形成“一村一品”，但农户仍是经营主体，经营规模仍是小而散，难以实现农业机械化、产业化。而对于劳动力和技术市场来说，目前学农科的大中专毕业生不愿进入，一般的青壮年也都进城打工。在资金市场，目前农户可以向信用社或银行小额贷款2000-3000元，但想多贷，条件苛刻，难度很大。由于人力、技术及资金不足，很多农户不愿意调整产业结构，或结构调整只是“小打小闹”，还有一些农户因缺乏技术指导产业结构调整失败。

（三）市场机制不健全，市场运行不规范，农业结构调整持续难

长期以来，我国农产品主要是由政府定价，农产品与工业品价格形成了明显的“剪刀差”，目前民众和政府对农产品涨价仍然没有承受力。只要市场上农产品价格一上涨，民众就有怨言，政府就要干预。其实，随着劳动力和生产资料价格的提高，农产品价格上涨是必然的。另外，一些由市场调节的农产品，由于分散经营的农户力量小，而且生产者与消费者被重重隔开，农户与强大的经销商、消费者无法平等实现对农产品的定价权。由于农产品价格在低于价值的价位上运行，农业经济效益低，农民生产积极性不高。目前农业生产尤其是种粮被视为一种责任和奉献，而不是被看作本地区域崛起的途径。要素价格形成机制也不尽合理，银行贷款利率由央行统一控制，商业银行难以灵活操作。由于市场价格信号被扭曲，市场供求信息也不充分，市场竞争也出现一些违法行为，如一些经销商随意压低农产品收购价格等，严重打击了农民生产积极性，农户产业结构调整大多是短期行为，甚至断断续续。

农业结构调整市场制约的缓解路径

（一）以批发市场为龙头，不断加强农产品市场建设，给农业结构调整添加动力

农产品市场是沟通农产品生产与消费的桥梁，是农产品实现的载体，加强农产品市场建设，是推动农业结构调整的重要措施。在我国农产品市场体系中，批发市场处于极其重要的地位。目前我国农产品价格波动较大，一些人把批发市场看作是流通效率的对立面，认为若要提高农产品流通效率，降低流通成本，就必然要减少批发环节。这种观点表面上看有道理，其实是似是而非。首先，批发市场是实现农产品交易和保障供给的重要渠道。农产品批发市场有集散商品、形成价格、传递信息、调节供求及提供服务等多种功能，在国外农业发展历程中，农产品批发市场对稳定农业生产和提高农产品流通效率做出了巨大的贡献。我国农业生产高度分散，农产品市场范围广，产品流通量大，更需要以不同程度的集散为条件才能顺利进入消费领域，因此批发环节不可或缺。如目前我国经由批发市场交易的农产品比重达到 70% 以上，其中城市蔬菜的交易量更高达 90%。“农超对接”的农产品流通模式只适用于公司化经营和较大规模农业生产。其次，批发市场是政府对农产品尤其是粮食市场实施宏观调控的有效载体。农产品批发市场通过展示优质优价的产品和质量安全监管，有利于向农户提供市场信息及促进农业标准化发展，有利于确保农产品安全供应。再次，农产品批发市场在农产品市场体系中起到承上启下的作用，同时是建立期货市场的基础和重要载体。所以，加强批发市场的建设是优化农产品流通体系的关键。加强批发市场的建设，应按照市场参与各方的实际需求和特点，加强市场硬件和软件设施建设，尤其是设计有利于市场发展的电子商务交易系统，这样才能真正促进农产品批发市场的发展和农产品市场体系不断完善。

（二）以土地市场为重点，不断完善要素市场体系，助农业结构调整迈上新台阶

土地是农业生产最重要的载体，土地市场对农业结构调整有着巨大的推进作用。农户通过在市场上转入耕地不仅可以扩大生产规模，有利于统一集中调整产业结构，而且还能使农业结构调整遭遇的其他要素市场的制约得到缓解。如在劳动力和技术市场上，农户经营规模扩大，一方面对劳动力和技术需求迫切，另一方面经济效益提高，有能力雇用和获得更多的劳动力和技术服务；在资金市场上，农户经营规模扩大，经济实力雄厚，有抵押担保的条件，较容易获得贷款。国外的家庭农场就比小农户更容易获得各种生产要素。目前我国农村土地流转率低，耕地集中使用难与撂荒并存。所以，如何加强土地市场建设，不断完善生产要素市场体系，是实现农业结构调整全面提升的关键。目前国内很多学者对我国农村土地市场建设提出了很多有益的建议，如制定政策和法规鼓励并规范土地流转，建立健全社会保障制度和深化户籍制度改革促进土地流转等。但是，这些建议和措施还难以从根本上促进土地流转。在西方国家，农地流转率高，与其有完善的就业和社会保障制度及健全的市场规则有关，但更重要的是他们的土地产权明晰；在越南，农地流转率也较高，主要也得益于他们在土地全民所有和家庭承包经营制的基础上，允许农民交换、转让、出租、继承及抵押土地使用权，即所谓的“五权”，推进了土地使用权的商品化。所以，我国要加强农村土地流转，更重要的是进一步理顺土地所有权与使用权关系。在农村土地集体所有制前提下，赋予土地使用权更多的内涵和功能，实现农民土地使用权的物权化。既使农民有权并自愿转出土地承包经营权，又让生产专业户合法并顺利有偿转入土地。在加强土地市场建设的同时，也要采取有效措施，加快资金、劳动力、技术等其他要素市场的建设，使各要素市场协调发展。只有农户在市场上获得耕地、资金、劳动力及技术服务等，才能更好地扩大生产规模，从事更加专业化的生产，从而推进农业结构调整全面升级。

（三）以价格机制为核心，不断健全市场机制，使农业结构调整进入正常轨道

在市场机制中，价格机制对其他机制起着推动的作用，居于核心地位。在市场上，生产者和消费者双方交换首先形成了供求机制，然后供求与价格关系的内在联系被反映出来，价格机制形成，市场机制正常运行。但价格机制对供求机制起着推动作用，因为价格形成后就会发出供求变动的信号，推动生产者和消费者增加或减少供给量和需求量，不断调节供求关系。同时，价格涨跌和供求变化又促进生产者不断改进技术，推进产品和管理创新，形成竞争机制和激励机制等。在农产品市场上，农产品价格围绕价值而不是国家收购价格上下波动，才能较充分地反映出供求信息，才有利于生产者展开竞争；在要素市场上，土地使用权、劳动力和技术服务等价格能反映其价值，所有者才愿意转让和提供，农业结构调整才能顺利进行并得到提升。以价格机制为核心健全市场机制，主要是按照价格形成规律，建立农产品和生产要素多元价格体系。如对少数重要的农产品及要素价格实行政府指导价或政府定价；对大多数普通的农产品及要素，由生产经营者或拥有者依据成本和市场供求状况自主定价等。同时，在价格真实信息的基础上加强市场发展趋势的分析和预测，为农户提供充分的供求信息，并对市场上囤积居奇、欺行霸市、强买强卖等违法经营行为，坚决给予打击，保护农民的合法利益。

1.刘静.“农产品卖难”为何频现国内市场[J].观察与思考，2009（3）

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4.张学兵，张红伟.基于农地金融视角下的农民融资困境研究[J].学术论坛，2011（9）

篇（2）

内容摘要：我国高新技术企业间接融资存在困难，创业板市场成为高新技术企业直接融资的主要渠道。作为推动高新技术产业和经济结构调整的重要助推器，正式开板不到三年的创业板市场还有待改进和完善。本文从经济结构调整的角度出发，探寻创业板市场问题所在及相应的解决方案，以期为创业板的建设和关键年的经济结构调整提供参考。

关键词：创业板市场 经济结构调整 高新技术企业

我国高新技术企业主要为中小型企业，企业进行技术创新需要大量的资金支持和市场导入，而我国金融体系并不完善，创新型中小企业很难通过直接的信贷关系来解决资金瓶颈问题，资源配置和流动更需要市场化机制的导向。为此，我国创业板市场于2009年正式开板。创业板自设立至今，已有281家企业上市，其中，高新技术企业262家，占创业板上市公司总数的93.24%。上市公司共募集资金净额1828.76亿元，平均筹资净额6.51亿元，创业板已经成为支持高新技术企业发展、促进经济结构调整的重要平台。然而，创业板市场在我国的发展不到三年，其发展规模很难满足我国创新型企业的需求，创业板市场在经济结构调整中所发挥的作用还存在很大上升空间。

创业板在调整经济结构中的软肋表现

（一）创业板规模远赶不上需求，大量创新型企业转向海外市场

虽然创业板的设立，对于拓宽我国创新型中小企业的融资渠道起到了举足轻重的作用，但是，与庞大的符合上市条件的企业数量相比，创业板市场上市企业数量无异于九牛一毛。据测算，中小企业提供了全国约65%的发明专利、75%以上的企业技术创新和80%以上的新产品开发。在全国的科技园区、高新技术园区中，中小企业比例超过了70%。2010年底，国家高新技术企业中的中小企业占比达到82.6%。中小企业已成为我国提升自主创新能力、加快转变经济发展方式的生力军。但是自创业板设立以来在该板上市的企业总数才200多家，在中小板和创业板A股上市的企业只占到上市企业的25%。A股上市企业数量比例见图1，深交所A股上市公司市值比例见图2。

面对不能满足需求的创业板，大批优秀企业投身海外市场寻求资金支持，香港主板上市最多，其次为新加坡主板。其中，以民营中小企业为主，且主要为互联网、软件、新能源、现代服务等新兴产业，大部分企业已成为行业的领头羊。大量优质企业资源流向海外，无疑成为我国经济发展的极大损失。

（二）创业板上市公司行业分布不平衡，第三产业企业难以上市

创业板上市公司从行业分布来看，制造业占比最高。其中，尽管信息技术类上市公司绝对值较高，但相对值较低，且市值占比与数量占比极不平衡。第三产业尤其是服务业很难获得创业板上市的机会。而在发达国家如美国，信息技术类上市公司会占到50%以上的绝对比重，部分优质商业服务业也能通过纳斯达克市场进行直接融资。2008年纳斯达克上市公司行业分布见图3。

我国要达到经济结构调整的目标，技术进步与创新作为社会经济发展的内生变量，必不可少；发展不成熟、占比较低的第三产业，作为推进工业化和现代化的重要手段，也必不可少。然而，以支持高新技术企业为宗旨的创业板市场在这两个方面还做得远远不够。

创业板存在软肋的原因分析

（一）上市公司审批制度存在缺陷

尽管证监会要求创业板市场在审批具有高成长性的高新技术企业时要放宽审核条件，而且创业板在审批的时候，也对具有高成长性的企业采取高比例的过会率，但是，创业板上市公司不同于主板上市公司，以前用以判断企业发展好坏的单纯财务指标，而在创业企业中却不适用。有些公司尽管通过了创业板市场的审批，但是在接受证监局检查时，被查出在公司治理、内控制度、募集资金使用、信息披露、财务管理与会计核算等方面存在诸多“毛病”。

（二）资源配置机制不合理

在创业板市场，资源尤其是资金和投资者的分配存在非理性，超募资金得不到合理的配置。据理财周报机构投资者数据中心统计，截至2010年8月18日，创业板103家公司实际募资总额达693.27亿元，其中，超募资金总额达到459.12亿元，平均每家公司超募4.46亿元，整体超募率高达196%。103家创业板公司中，有78家已陆续公布部分超募资金使用计划，仍有25家公司尚未公布超募计划，而是以募集资金专户的名义或其他方式“躺”回银行指定账户吃利息，共涉及到119.2亿超募资金。在已公布超募计划的78家公司中，明确用途的资金仅116.2亿元，占创业板全部超募资金的25.3％，另外223.7亿元资金和上述25家公司的做法一致，存于指定账户吃利息。也就是说，创业板459.12亿超募资金中，共有342.92亿元躺在指定账户以存款方式存在，占比高达74.69％。而已明确用途的116.2亿超募资金主要流向7个领域：项目投资、补充资金、并购扩张、还银行贷款、银行存款、圈地买房买车、市场推广及营销网络建设。可以看到，即使是明确用途的超募资金，公司也可以以“资金置换”的方式最大限度地套出资金，这无疑与创业板设立的初衷是背道而驰的。

（三）投资者结构不合理

创业板设立以来，资金量在5万元以下的中小散户投资者一直占绝对比重，尽管机构投资者在创业板市场上的参与程度逐年加深，但是，比重仍相对偏低。截至2011年底，机构投资者比例才占到9.77%。由于散户投资者多数都没有学习过系统的投资知识，在投资中易出现盲目投资的行为。鉴于创业板市场较主板和中小板市场风险更大的原因考虑，很多散户投资者不愿意承担太大风险而出现“携款而逃”的现象。创业板设立不到一年时间，上市公司高管辞职现象比肩接踵，其中，减持套现是主要原因。大批高管的离职，对于我国设立不到三年的创业板市场而言，是重大的损失，这种损失随着时间的推移和创业板的扩容，相关公司面临这种人才流失的阵痛可能还会继续。

（四）退市制度不健全

我国自创业板设立以来，政府出于保护初期创业板市场的稳定性考虑，退市制度迟迟不出台。退市制度的缺乏，让很多缺乏专业知识的投机者盲目进入创业板市场，因为没有退市制度，就不用担心没人接最后一棒。“有进无退”制度，不仅让创业板滋生了盲目投资者，也滋生了很多问题企业。尽管深交所规定给予创业板股票30个交易日的“退市整理期”，但是，不可避免有上市公司把从二级市场圈来的钱进行瓜分，大股东、高管纷纷减持，剩下一个烂摊子等待“退市”，最后，只有二级市场的投资者成了最大受害者。

充分发挥创业板助推器作用的对策建议

（一）完善发审委员会制度

鉴于创业板在审批企业中存在的缺陷，增加创业板发审委员会委员，扩大行业专家的比例，能有效提高准备上市企业的质量和上市效率。虽然创业板上市的硬性标准较主板市场有所下降，但是软性标准即公司的成长性和创新能力等相比硬性标准如财务指标要更难衡量，因此，审批某一行业的企业时，该行业的专家能在审核时运用专业性的眼光进行审核。相关领域专家的参与制度、专家民主决策的审批机制，有利于提高审核质量。

（二）完善上市公司信息披露制及追踪监督制

尽管制度对创业板上市公司超募资金的用途有所限定，但是对于其概念的具体界定及限制领域的界定比较模糊，部分公司会以名义上母子公司关联交易的方式将超募资金“置换”成自筹资金而另作他用。因此，上市公司信息披露制度应将必须披露内容的各概念加以明确界定，对于信息披露的具体内容、格式以及时间应有统一规范。其中，必须披露的信息中应包括公司治理、募集资金的详细使用情况等重要方面。对于信息披露不完善、不真实给投资者造成损失的，推行严格的惩罚制度，并严格执行。此外，证监会应联合创业板市场管理者成立跟踪监督小组，对于披露的信息的真实性进行及时监督，尤其是披露的超募资金的使用情况，监督小组可采取深入企业临时抽查的方式，加大企业合理使用资金的压力，提高其对投资者的责任心。

（三）优化投资者结构且发展创业投资和投资基金

我国机构投资者在创业板投资者中只占了不到10%的比例，这势必会影响创业板市场的优化和稳定。在国外成熟的证券市场上，机构投资者不仅包括证券公司、基金管理公司，还包括商业银行、保险公司、养老基金与退休基金等。机构投资者不仅拥有比中小散户更强的风险承受能力，而且是发展我国金融衍生产品的主要参与者。在鼓励机构投资者进入创业板市场时，政府部门应做好法律保护配套工作，如制定和颁布鼓励创业投资机构投资、奖励创业投资的相关条例。还可以运用税收优惠政策鼓励创投机构的设立，促进创业投资的发展。通过成立政策性创业投资基金支持高科技产业发展，在鼓励国内创业投资的同时积极吸引外国投资机构的投资。

（四）尽快建立和完善退市制度

创业板退市制度的建立健全， 是创业板市场持续、稳定、健康发展的重要制度保障，只有实行严格的退市制度，才能增强投资者的投资信心，有效打击盲目投机者，严防问题企业借壳上市，实现真正意义上的优胜劣汰。建议建立退市制度时，除了增加退市条件外，还应注重惩戒和补偿制度的建立，主要包括责任追究机制和股民赔偿制度的建立。责任追究可以通过刑法解决，这就需要司法部门的配合和跟进。而对于受损股民的赔偿，应建立一套包括赔偿人、赔偿程序、赔偿额等在内的完整的赔偿体系。此外，对控股股东和高管的减持行为应该有一种逻辑的安排和规定，加强对高管减持行为的约束。

（五）吸引优质企业上市融资以扩大创业板市场规模

我国创业板待上市的后备资源十分丰富，包括电子信息、新材料、新能源、现代服务、生物医药、文化创意等多个行业。其中，不乏大量优质企业。创业板作为后备企业的“伯乐”，应该配套建立优质企业评价机制，对后备企业进行删选。对于优质企业，可通过两种途径获得，首先，加快建立场外交易市场与创业板转板机制。2012年，上海股权托管交易市场正式启动，该市场主要为处于发展初期或者成长期的企业通过非公开定向增发的方式获得资金支持。该市场不仅能够挖掘优质企业，还能为创业板市场提供健康的后备资源。因此，创业板市场可重点吸引经过股权托管交易市场一级筛选后的优质企业上市。其次，创业板可通过初创企业培育计划，加大对优质企业的培育。若没有大量创新企业进入创业板市场，经济转型就是一句空话。此外，为更好推动经济结构调整，创业板应该在保证企业质量的基础上，扩大服务业企业的上市比例，如餐饮业、创意企业等，为推动第三产业发展尽一臂之力。

参考文献：

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2.侯捷宁.创业板已成为经济结构调整重要推手.[N].证券日报，2012-2-6

篇（3）

1、调整的背景。

1994年，我国银行业接受了一个国际准则，即巴赛尔银行监管委员会所制定的资本充足率标准。这说明我国的银行业开始走向市场、走向开放。巴赛尔条约要求银行的核心资本与其加权风险资产的比例至少为4%，其总资产或净值占其加权风险资产的比例至少为8%。这是一个保证国家金融系统安全的有效准则，不仅为35个契约国所接受，而且为世界大多数国家所承认，我国还将该标准正式载入商业银行法第39条中。按巴赛尔标准，商业银行必须要按照有风险的来进行经营，而不能以空壳银行通过转手经营储蓄者资金来生存。这与空手套白狼的传统银行不同。按照传统的银行理论，银行是将资金所有者“典当”的资金视为自己的资金贷给需求者，银行本身并不在经营中投入资金。由此造成了银行的道德风险(高风险经营)、破产威胁及信用下降，给银行业的经营带来了困难，所以，为控制风险，提出资本金标准是一个最有效的办法。这就是巴赛尔条约的含义。

80年代，我国的银行与财政分离，开始承担独立的职能，但是，由于传统计划的遗产，再加上国家财力因放权让利而削弱，政府为控制经济，我国银行业采用了近乎垄断的国有银行体制，国家通过该体系将收集的资金投于国有企业。为了使该流程不至于被中间截流，国家通过各种手段限制居民的资本选择，如取缔民间非正规金融，限制证券市场发展，控制直接投资等，但是，随着经济改革不断深入和经济的发展，单一的资金获取渠道无法满足不断增加的资金需求，于是，90年代初我国银行业经过了一轮自由化的改革，出现了一些非国有股份制银行和非银行金融机构。由于国有银行垄断了社会资金的分配，不利于正在兴起的非国有经济的发展，于是在一些地方开始自发形成以信用社和基金形式出现的金融组织，担负着地方性的资金融通工作，成为乡镇企业和城市非国有经济资金供应的主要渠道。至1994年，全国的城市信用社达5000家以上，其贷款的一半以上流向城市集体企业，8%左右流向私营企业。据估计，提供给私营企业的贷款相当于国有银行的5倍。但是，这些金融机构所具有的先天不足是信用度低，资金量小，只能以高利率来吸收社会资金或从国有银行借款，然后以较高利率借出，这就增大了经营风险。在经济高涨时期，风险通常被掩盖起来，而一旦经济紧缩，普遍出现经营困难，不仅资金来源成了问题，而且贷出去的款也难回收。国家借此进行了金融整顿，合并了机构，走上了金融集中化的道路。这些合并后的机构又成了另一类垄断型的机构，对中小企业的贷款来源由此也被切断。 与此同时，国有银行也搞起了第二银行，即信托投资公司。在银行的带动下，其他机构也加以仿效，于是成立了大量非银行金融机构。这些机构名义上从事委托存贷业务，实质上是利用关系以低利息从国有银行弄来资金，然后以市场利率贷放出去，或干脆自己从事房地产等高风险高盈利投资，这实际上是国有银行逃避国家信贷管理进行风险投资的手段。据估计，到1995年底，国有银行对信托机构的放款数额达5500亿元，这也是国有银行呆坏账快速增长的一个重要原因。为了整顿金融秩序，央行采取了压缩信托投资公司规模使其与商业银行脱钩的办法，其数量从1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的资金损失大多已无法挽回。

还有一个因素也要看到，国有商业银行迅速在全国布网经营，但由于实行地方的分权式管理，这些机构成了地方政府的钱口袋，再加上银行经营管理不善，许多基层机构成为国有银行的包袱。90年代中后期，随着银行商业化的推进，巴赛尔标准的实施以及亚洲金融危机的，国有银行不仅追求效益的冲动开始占了上风，而且金融风险意识逐渐增强。于是，在国家整顿金融秩序、防范金融风险形势下，各个商业银行开始收缩战线，压缩基层银行机构，上收贷款权力，货币市场出现了逆细分化倾向，一方面存贷款向四大国有商业银行集中，其垄断趋势进一步加强，另一方面，其他商业银行也从基层行集中资金，进行大额度放款，使得中小企业获得银行资金的渠道进一步萎缩。这一格局由于亚洲金融危机的爆发而变得更严重，银行收得越来越紧。 由此可见，在垄断和集中化的主导趋势下，我国的银行体系还面临着以下问题，一是国有银行包袱重、经营管理水平低，且资源垄断严重；二是非国有银行实力有限，信用度不高，规模过小，抗风险能力差；三是没有形成合理的利率决定机制，致使银行经营风险大。在这种格局下，因为国有银行的资金主要投向国有企业，资金的流向不尽合理，所以给整体经济发展造成了困难，这是银行业调整面临的基本矛盾。

2、调整什么，怎样调整

从一国的整个资金流动过程看，个人获得的各种资金有三个流向，即消费、储蓄和其它投资，资金流入银行业暂时或长期地存放，银行所能动用(贷款)的只是其中的一部分。如果银行能够完全履行其作为资金集散中心的职能，则运行中的资金供应是基本平衡的，因为资金供求者与商品市场上的商品供求者正好地位相反(不考虑外部因素)。但是，在经济剧烈波动或资金流动存在结构性失衡时，上述的对称性被打破，就会形成资金供求失衡。在我国的资金流动过程中，这种失衡主要由结构性因素引起，银行吸收分散资金集中供给国有的结果是，资金过多地流向并没有那么大需求和能力的国有企业(甚至有些充当了资本金)，而其它需求者的资金无法满足，于是形成资金的二次分配和多次分配，人为地造成资本高价和配置扭曲，而且形成了一条长长的资金食利链，滋生腐败。不仅如此，国家控制储蓄利率也是对供给者的利益剥夺，因为储蓄者被取消了资金使用的选择权，只能以低价获得利率。对于从事资金集散的银行来说，更是获得了一个独一无二的垄断地位，资金支配权成了获利的最佳工具。通过低价收集资金剥夺储蓄者的利益，并没有通过商品的低成本和低价格返还消费者，而是成了各类中间取利者的收益和无效益的投资，结果是银行反而背上了重债。中小企业和民营企业没有正常的融资渠道，为高利贷的盛行大开了方便之门。这就决定了我们调整银行结构的基本出发点，即疏通资金流通渠道，形成有效率、市场化的资金集散中心。由此而涉及的政策相当复杂，主要有：

一是要坚决消除资金无效分配机制，使资金流向合理化。，国有银行给国有企业服务的情况并未改变，国有企业提供了二、三产业整个产出的不足40%，但却占用着60%以上的资金投入，这是造成银行业困境和社会资金失衡的主要因素。使资金能真正按市场规则进入资金的真正需求部门，是体制和政策调整的主要目标。

二是要形成合理的银行结构体系，打破银行业的国家垄断。在我国，国有银行的资金流入国有企业，国有企业是国有银行的服务对象。由此而提出的问题是，如果我国银行体制还基本上是国有银行的一统天下，资金的合理分配就不可能，银行业的正常竞争也不会形成。所以，要求国有银行扩大服务对象，在很大程度上只是一厢情愿，最根本的办法还是打破国有银行的垄断，鼓励和紧贴市场的非国有机构。一般来说，一个稳定而有效率的金融体制是从民间部门的利益冲突及其协调过程中生长起来的，而在计划体制背景下进行的金融市场化改革，其实质更应是政府部门的退出与民间部门的进入和成长，变政府配置金融资源为由民间部门配置金融资源，进而在民间部门之间确立正常的金融交易关系。不仅如此，资金服务是一个多层次、多样性的体系，因为资金需求是复杂的，单靠正规的银行业并不能全部解决需求者的问题，如农民贷款，城市小型工商企业、个体劳动者、风险型企业、贫困人群和特殊人群的资金需求等，只有通过各种特殊的银行和非银行金融机构才能提供服务；银行体系完备了，资金的结构性流动失衡才能最终解决。所以，开放银行业的投资，形成多元化的银行格局，是提高银行业经营管理水平、降低金融风险、提高资金利用效率的重要一环。此外，现有100多家中小商业银行也有一个调整问题，包括存款保险、重组合并、剥离不良资产等。 三是对国有银行进行调整。在这方面，政府开始采取了一些措施，如：提高银行业的资本金，降低不合理债权；将逐步对国有独资商业银行进行改制，引进其他投资者；从建立银行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精简机构人员、提高银行竞争力等，使国有银行逐步走向市场。同时，为了缓解宏观资金分配的矛盾，合理划分了银行贷款权限，将服务对象扩大到各类非国有经济。这些政策调整有利于国有商业银行摆脱困境，提高竞争力，但要真正取得突破，必然涉及到产权、人员、资本金、治理结构等一系列重大问题的根本改革。如果说国有企业的改革困难，那么，国有银行的改革就更难。而能否在这方面取得突破，直接关系到经济改革和发展的前途。 四是实行利率市场化，使资金价格有一个合理的定价基础。现在，国内拆借市场、银行间债券市场、外国银行办理外汇业务，其利率已经市场化了，且目前价格走低，利率水平不高，正是改变形成机制，使利率市场化的最好时机。这时放开贷款利率以形成资金的市场定价，能够促使银行改善经营，使资金流向更合理。目前，利率市场化的障碍有二：一是思想上的顾虑，担心放开以后利率升高，失去控制。其实，放开以后，利率升降都是市场的正常反应。在价格普遍走低的情况下，利率也不会升得太高，况且央行控制着再贷款和再贴现手段，可以进行调节。二是技术上和操作上的困难。一般来说，国债收益率构成长期收益曲线，是市场利率的基准线，但在我国目前情况下，由于四大国有商业银行的垄断地位，事情正好反了过来，不是国债收益率和决定银行利率，而是四大银行的成本决定国债的招投标价格，国债利率的涨跌取决于四大国有银行的行为，因而目前的国债收益率还难以成为市场利率的基准。在削减四大国有银行垄断地位的同时，能否作出适当安排，限制四大银行的行为，使国债收益率逐渐成为市场利率变动的参照。 以提高银行竞争力和市场化为核心的银行业结构调整，不仅有利于进一步改变过去集聚社会资金支持经济发展的赶超型发展战略，也是对改革以来出现的银行业集中化和垄断化趋势的修正。做为一个发展中的人口大国，我国过去和未来所面临的主要问题还是促进经济发展，但随着改革开放的深入，单纯通过资金的输入来达到高增长的效果越来越差，而且后患无穷。这就迫使我们的金融结构要进行分散化、市场化的调整，这也是我国经济发展新阶段提出的要求和加入WTO的需要。以银行调整为重点的金融结构调整，将对我国今后的经济发展产生重大的影响。

二、证券市场

在银行业开始结构调整的同时，做为体系的另一个重要成员，证券市场正在稳步发展，以《证券法》的实施为标志，我国证券市场经过10多年试点后正式纳入金融体系，并在中发挥越来越大的作用。

1、我国证券市场概况

为了使本文的叙述更有针对性，这里的证券市场主要指的是股票市场，而其它类型的证券，如政府和债券暂不做。

企业的股票是该企业资产所有权的代表物，是一种明晰的产权，股票的持有和交易是一种所有权的拥有和让渡，前提是该代表物(股票)必须是真实的。所以，股票本质上是与国有企业的含义相冲突的，因为国有企业上归人民所有(当然实际上是政府所有)，其产权无法分割，如果分割则利益应归于全民，这在理论上是无法实现的(实际分割与此无关)。好在我国90年代搞的企业发行股票的试点及自发交易市场的形成，并没有考虑理论，也就有了可操作性。

不论是80年代中后期各地兴起的证券交易场所，还是90年代初在上海、深圳建立的证券交易所，开始时都是地方行为，国家没有设立专门的证券管理机构。这里的证券市场可以说是一个自由放任和不规范的市场。一是上市公司的上市规则是由证券交易所制定的，而证券交易所是一个以盈利为目的的企业单位(上市挂牌交易的公司每一年缴纳挂牌费，而证券经纪商上交手续费给交易所)，所以，从监管的角度看，它只有权力保证上市公司本身是存在的(即股票的资产实际存在)，但没有权力去保证上市公司不搞弄虚作假欺骗投资者。所以，上市规则事实上对上市公司并无约束力。这就需要政府来提供保证上市公司质量的监管体系。二是上市公司到底是怎样的情况，投资者是不清楚的。当一个企业的股票在证券交易所化为一种代号以后，事实上，投资者也并不需要再去了解该符号的实际内涵，因为符号的收益能脱离企业的资本变化，这就为大批投资者提供了自由炒作的空间，符号本身也就具有了价值。但是，对符号的炒作是有限度的，所以最终股票价格就会波动。对投资者和股票价格进行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投资者可以为所欲为，操纵市场，就是监管的问题。监管是一种公共产品，就象警察维持公共秩序一样。所以，规范市场行为是政府要管的事情。1991-1993年初，由于证券市场的运行缺乏制度保障，资金大户肆意做市，投资者盲目炒作，股价连续翻倍，造成市场无序，于是，国家正式建立证券管理机构，开始介入监管，在上市公司的选择和控制投机上采取了一些措施。

但是，政府介入证券市场监管并不必然是有效率的。如果管制过度，其效果相当于引进老虎来驱赶狼，使市场陷入另一种无序状态。无奈，我国的证券市场就走入了这一极端。随着管理权限上收，政府的证券管理机构事无巨细地插手证券市场的运行，其一是上市公司的审批制和额度制；其二是直接监管制。在证券交易所挂牌的上市公司，其增长由政府掌握，指标由政府分配，审批办法由政府制订，审批过程由政府执行，一句话，实行的是指令性计划。这样做的结果虽然解决了上市公司无序增长的问题，但却造成供求不协调，市场剧烈波动，地方政府与上市公司合伙欺骗投资者等问题。不仅如此，政府监管不是从规则上着手，而是采用无规则的(救火式)一事一议的处理办法，引导上市公司和投资者去寻找监管的漏洞，市场的无序性有增无减。其间以琼民源事件最为典型。这段时期的证券市场是被管制的无序，表面上国家监管，但该管的没管，反而使用了计划经济的办法来管市场，结果是加剧和放大了市场波动。深沪两地的股票指数从1993年上半年达峰值后一泻千里，至1994年6月份两市股指跌幅近80%，大多价格只相当于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕见，两市资产损失达数百亿之多，许多投资者血本无归。在1996-1997年，政府曾经发动了一波行情，1998年又归于沉寂。这一时期，两市的市场覆盖面在不断扩大，上市公司的数量也在不断增加，市场力越来越大。但市场的不规范则是显见的事实。

对于股票市场的，上有五阶段之说，即停滞阶段、操纵阶段、投机阶段、巩固或崩溃阶段、成熟阶段，具体来说，这五阶段情况如下。

①停滞阶段。股票市场处于初创期，仅有少数人知道股票市场的存在，交易手段落后，手续烦杂，交易成本高，挂牌上市的公司少，股票价格基本上保持在票面平价水平，有可能随时间推移使股票价格低估。在变动的环境中更是如此。不过，当投资者开始发现股息收益超过了其他形式的收益时，就开始购买股票，起初很谨慎，然后逐渐踊跃。

②操纵阶段。当一些市场参与者发现，股票供应量很少，流动性有限，购买少量股票就有可能使一种或多种股票价格上升时，操纵阶段就开始了。只要价格扶摇直上，其他人就会开始购买，操纵者赚钱后就可以迅速离开市场。使股票投资者更有吸引力的政府措施和交易手段的变更，可以引起更活跃的交易。

③投机阶段。当一些人开始获得大量资本收益和利润时，更多的投机者就会受到吸引而加入市场，当价格被哄抬到高过股票基本价值，交易额迅速上升后，投机阶段也就开始了。新发行股票过多地被认购，以致使许多公司公开出售股票，股票供应量迅速扩大，这时，再加上政府开始介入市场采取行动控制投机，如保证金要求的提高，较高的经纪人佣金，机构投资者的销售，增收交易和收益税，过多出售政府所拥有的股票或刺激对大公司股票的新的包销等。但是否能控制投机效果并不明显。

④巩固或崩溃阶段。随着政府的介入和市场的迅速扩大，到一定时候，股市可用于投资的资金枯竭，新发行的股票已无法认购，投资者开始意识到，股票价格已升得太高，股价与其基本价值已无任何联系，股票价格开始下跌。相对于繁荣程度的大小，股价下跌的速度有缓有快，这里就开始了调整或崩溃阶段。在发生这样的价格下跌后，投资者需要几个月、甚至几年时间才能重新获得信心。这主要取决于价格下跌的程度，也取决于一国当时的利率、经济增长、公司利润率、通货膨胀、其他投资方式的收益、政府对鼓励股市发展的刺激措施及机构投资者的行为等。在这一调整阶段，许多投机者会成为投资者，他们不愿亏本卖出，把股票作为长期投资形式持有，希望将来价格回升。

⑤成熟阶段。当最初的投资者重新获得信心，而且在第一次价格跌落时未受到损失的新投资者也参加市场活动后，一个新的成熟阶段也就开始了。更多的机构投资者加入市场活动，会促进市场逐渐走向成熟，交易量会趋向稳定，投资者也会更有理性，股票供给范围更大，流动性也得以增强。股份虽然会继续波动，但已变得不那么剧烈。如果出现大幅度的价格波动，这通常是由于重大、经济，货币和汇率政策的大幅变动，其它重大经济政策调整和政府过度干预等因素所致。

我国的证券市场经过了前四个阶段，现正在进入第五阶段。，我国深沪两地上市挂牌交易的股份公司1000余家，股票总市值近4万亿元，流通总市值1万亿余元，是一个力日大的和发展中的市场。

2、证券市场的发展与政策调整

在正式确立了证券市场在体系中的地位以后，我国的证券市场开始向规范化的方向发展。主要表现在：一是对证券市场在国民经济中的地位和作用进行了重新评价，确立了其作为直接融资市场的身份，而且通过各种具体措施来提高证券市场的地位(如证券法的出台等)；二是在市场的规范化方面下了大力气，特别是在规范政府的监管行为上取得了明显的进展，使过去的投机市、政策市的状况大有改观；三是市场的投资行为发生了很大变化，投资者的结构有了改进，使得市场呈现稳步上扬的格局，与经济大环境的走势基本相符。这些变化，得益于证券市场的政策改进。在证券法出台后，国家出台了大量的政策法规，在规范投资者、上市公司、政策的行为上有了很大进步，使证券市场的规范化发展成为主流。这些政策变化有以下几方面： 第一，针对整个股票市场投资者分散，易于造成股指剧烈波动和投资者行为难以规范的缺陷，着力培育和发展长期机构投资者，如组织大型证券投资基金，改组证券公司以扩大其股本，允许和鼓励，包括国有企业入市买其股票，允许保险公司资金入市买卖挂牌交易的证券投资基金等，允许基金管理公司和证券公司进入银行业同业拆借市场从事拆借、买卖债券业务，允许证券公司所持股票抵押贷款等，鼓励一批有资金实力的投资机构长期持有上市公司股票，以起到稳定市场、规范市场的目的。这些政策的出台，为证券市场创造了一个逐渐改进的市场环境。不过，也要看到，目前我国机构投资者的行为还没有一个规范化的约束机制，上市公司的质量没有相应提高，再加上市场上机构投资者的资金与散户投资者的资金之比为1∶10，存在严重的结构偏差，机构投资者的作用无法得到有效发挥，其行为也不规范，短期化倾向严重。须知，营造机构投资者、长期投资者生存发展的市场环境，是证券市场长期稳定发展的重要环节，发展证券市场之所以会经历五个阶段，而且还会出现反复，其重要原因就是市场投机严重，投资者的行为长期无法规范。所以，造就一批高质量、规范化运作的证券市场机构投资者是十分必要的。我国准备在现有机构投资者的基础上，再发展和造就一批大型证券投资基金，以增强机构投资者的实力。如果能够在2-3年内使机构投资者与散户投资者的市场资金实力之比，由目前的1∶10变为3∶7或4∶6，我国证券市场的稳定发展也就有了可行的基础。

第二，政府行为不断规范，按市场规则监管证券市场的政策环境正在形成。这是我们看到的最可喜的变化，前十年我国证券市场的不规范，除了市场本身的运行原因外，主要是由于，所谓政策造成的剧烈波动给投资者造成了很大的损失，上市公司资源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市场风险。政府的不合理干预造成了投资者和上市公司行为的扭曲等。可以说，当时是以行政管理和计划的思维在经营和控制这一高风险的市场，结果该管的没去管，不该管的管得太多，给市场的造成了障碍。，这些障碍正在逐步消除，其表现有：

一是正在逐步推行股票发行审核制，取消股票上市的指标分配。今后股票发行上市，不再需要政府控制和分配的发行指标以及地方政府或国务院有关部门的推荐，而是只要符合法规的要求，经省级政府或国务院有关部门同意 ，股票主承销商就可向证监会推荐并报送申请文件，证监会对拟发行的股份公司核准后，由外部专家组成的发行审查委员会进行审批。这是按市场规则分配资源的重大改进，也是规范证券市场的重要步骤。过去实行的所谓发行额度分配办法，是典型的政府经营市场的体现，由此造成了政府、上市公司、投资者行为的巨大扭曲。如1993-1994年的市场崩溃，深沪两市股指在一年半左右时间内暴跌80%，大多数股票价格被压缩在1-5元之间，投资者对市场失去信心，起因于国家公布在1994年度要新发行55亿股票。上市指标的行政分配，造成上市资源利用效率低。如为了控制上市公司家数采取数量控制，地方新发行的股票是大盘而家数少，形成人为资产膨胀；而为了控制股票数量不控制家数，则大量上市一些流动股极小的公司，通过行政手段进行监控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更为严重的，为使国有企业脱困，大量经过包装的国有企业上市圈钱(如ST红光事件)，造成大量亏损或毫无发展前景的企业市场，给投资者信心造成打击。直到目前，许多大盘股国有企业的股价还在发行价附近波动，受到了市场的长期冷落，企业本身也没有变化。所以，改变股票供给方式，形成一个市场化的股票供求机制和价格形成机制，是我国证券市场规范化发展的重要标志。

二是通过股票发行价格的市场化改革，逐步消除一、二级市场上的价格套利机会。过去，股票的一、二级市场存在着巨大的差价(1-5倍)，使得一级市场的申购资金多达数千亿元，无风险套利盛行，而且那种发行方式给上市公司的内部人提供了一个暴富的机会，由此产生了各种腐败行为(如已暴露的大庆联谊等)。通过股票上市的上网发行和向二级市场投资者配售相结合，发行价格采取不事先确定而由市场申购者的需求确定等措施，为股票的合理定价奠定了的基础。这样，一、二级市场价格的人为差别消失，使投资者处于一个平等竞争的环境，也消除了利用股票上市暴富的基础。

三是市场的扶优汰劣机制正在形成。这主要表现在，通过创设二板市场鼓励国内高新技术企业上市，鼓励重组的政策和退出证券市场的机制。目前，在我国证券市场上，上市公司是真正的终身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破产，即使早已资不抵债或已形成巨额负资产(如PT农商社、ST百文等)，股票照样交易，而且市场价格不低。投资者之所以敢于冒险买卖这种股票，就因为他们认定，这类企业不会真正破产清算，而是会有各种政策使其复生或以壳资源转让。对于这类已经结束其经营期的企业，要形成合理的淘汰机制，才会激发证券市场的活力，使投资者真正投资于有价值的股票。正在推出的连续三年以上亏损的上市公司逐出证券市场的试点，将是改变这一困境的良策。需要就此搞出一套具体实施办法。不仅如此，在实施汰劣的同时，也出台了一些扶优的办法，如对于国家需要鼓励发展的高新技术产业，通过创设二板市场来促其发展，对这些企业采取更宽松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利记录、最低资本额为3000万元，并对这些股票不设单日买卖涨跌停板限制。该市场有可能在年内推出。这样，发展证券市场就与实施产业政策、提高企业竞争力紧密联系起来。

历过十年的试点运作，我国的证券市场正以快速的步伐逐步走向规范。不过，要使证券市场走向成熟，还有不少需要解决。如上市公司和政府的信息披露机制不健全，大户提前知道重大信息进行炒作的现象严重；大资金者的行为没有得到规范和监管，造成庄股盛行，短期炒作，给市场的稳定形成威胁；对上市公司的财务监督薄弱，通过中介机构对上市公司业绩进行审核的机制不完善，虚假报表时有发生；证券市场的稳定机制不完善，投资者没有更多的风险回避渠道，只有股指上涨才能获利，因而，投资者风险大，机构投资者尤甚等。这些问题的正确解决对于证券市场的长期发展至关重要。 三、证券市场与银行业协调发展

在证券市场规模扩大和市值增加的同时，作为银行资金的重要来源，居民的储蓄增量呈现不断下滑之势。从去年6月以来，居民储蓄增长率不断下降，有的地方已经出现负增长。这就引起了人们的忧虑，提出了银行和证券市场发展的相容性问题。从宏观资金总量看，从银行流走的一块资金进入了证券市场是必然的，问题在于流动的合理性和规模分配格局应该如何理解。

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但是,作为一个新兴的专业类型市场,我们的目光只停留在一个较为狭义的范围是不够的。应该从较广义的和宏观的角度对物业管理的各主客体及领域在较深层次上的实践进行认识和探讨。使物业管理市场培育和市场化发展能够更广泛、更深刻、更完善。

本文拟就物业管理区域化整合、物业管理规模扩张、专业化细分以及物业管理企业改制等方面的问题,谈谈物业管理市场结构调整的策略和途径。

一、分散物业管理的区域性整合,是调整物业管理市场容量和供给关系的重要内容

物业管理市场容量小,供给关系不顺畅是影响物业管理市场化进程的一个重要问题,说供给不足并不是说我们的房屋建筑存量小,而是由于城市规划建设的零散性和一些开发商大而全、小而全的计划体制、观念等方面的原因,造成了物业管理企业数量不断膨胀所带来的。

现实中,与一些管理规模大、管理效果好的大型住宅区、工业区和大厦形成鲜明对照的是一些零星分散的物业。以及一些在一定规划区域内分块建设并实行多头管理的物业项目。这类物业原本就缺乏在规划和规模等方面的先天优势,再加上多头管理的高成本,以及相互间的不协调,从而一方面影响了服务质量,降低了服务标准,甚至带来一些社会问题,另一方面使物业管理企业不能形成良性运作和产生有效利润,严重地影响到物业管理市场发育及行业的发展。解决这一问题的有效途径为:

(一)政府协调

区分不同情况和类型,一方面对于政府统一规划的、由多家开发商分别开发的小区、工业区和特殊功能园区的物业管理最好应由政府出面直接协调或由政府牵头,通过业主的参与进行公开招投标。深圳已有成功的经验,如对深圳市住宅局一个20万平方米规划完整,但由12个开发商建设和12家管理单位管理的小区实行了整合,通过公开招投标在12家管理单位中选出了一家管理能力、服务水准和经济实力都较强的甲级物业公司进行统一管理,接管后该公司在小区内拆除了隔障,进行了环境整冶,统一了区内形象,提高了服务质量和管理标准,理顺收费标准和行为,受到了业主的好评,同时也降低了这家公司在这个小区的管理成本,形成了效益回报。另一方面,对于一些原本元统一规划、无规则小区环境的老旧小区,政府可在进行区域整治或老区改造的过程中,统一规划定区域的物业管理,进行物业管理的规模整合。另外,还可以结合房管所的转制,本着少设机构,扩大规模,方便管理,提高效益的原则,将区房管所的管辖区域按照定的规模或区划进行划分,形成房管所转,制后的高效、低耗、适应市场的良性局面

(二)市场调整

一方面,使开发商尤其是一些小开发商和只有单项开发权的开发商认识到物业管理并不一定能成为开发商项目开发后的利润来源点。严格说,开发商如果没有相应的自有物业留给物业管理公司,而物业管理公司又没有其它的经营项目和能力的话,单凭某一项目的物业管理所收取的管理费是与开发商一点关系都没有的,按现行规定在管理费中可提取不超过一定比例的佣金,也只是由管理处一级上交给物业管理公司一级。而且当一个项目的管理费总额(由于是政府订价和政府指导价标准)尚不足以完成运作成本所需时,这个佣金实际上是空头的。现在有的开发商不交给专业物业管理公司,也不成立物业管理公司而成立个管理部,实质是统管物业管理费用,使管理费该用的用不到位,物业管理该维护的维护不到位,而尽量使管理费剩余形成利润,这是严重侵害业主利益的情况。如果开发商能明白这种关系,知晓不能长期侵占业主利益时,很多小型物业管理公司和大量非公司的管理机构就没有存在的必要而进入合并和重组行列。另一方面,使业主认识到,有的小区虽然小环境不错,但由于管理规模小,管理成本高,必然要使业主的支出增加,同时也会使管理服务水准下降。那么有效的办法就是通过促进与周边小区的整合,尤其是在业主大会成立后重新聘请物业管理企业时,要把能否进行区域整合和在周边区域范围内挑选比较好的物业管理企业做为主要内容来考虑,实现完全市场化的整合小区和选择物业管理企业的模式。此外,随着物业管理企业认识的提高,物业管理企业最应明白的就是规模、成本和效益的关系,在目前很多物业管理企业还依附在开发商膝下的时候,要看到市场经济最主要的特征就是成本的最小化和利润的最大化。开发商,尤其是小开发商和单项开发商是不会永远给业主补贴的。那么小型物业管理企业的生存前景到底如何,要有一个充分的心理准备,尽早向联合、重组或并购的市场化道路上靠拢。

总之,从事物发展的基本规律角度来看,市场或是任何事物的发生发展都是从出现、增长到调整、优化这样一个循环过程。我们再做一个比较,以深圳为例,目前物业管理企业的数量为数近500,形成规模的公司不足100家,最大的公司本地管理面积不足500平方米,而从事物业管理的各类机构达700多家,深圳市的总人口只有400万。相比较、香港物业管理公司总数亦为500家,形成规模的公司也是100家,而管理面积最多的可达1-2千万平方米,香港基本没有什么公司的管理机构,人口将近700。比较之下,深圳的物业管理企业或机构减掉3-5百家是一点都不多的。

二、物业管理规模扩张和专业化细分,是调整物业管理市场份额和重新划分市场的必然。

时下,有一种认识认为,物业管理的市场化就是物业管理企业能否对外承接别人的项目或有否到外地去承接项目为标志。这是由于人们人为的把物业管理市场视为以管理面积为主的意识造成的,认为有了管理面积就有了物业管理市场的一切。同时,又在传统计划体制影响下,坚守大而全,小而全的做法,似乎要把计划体制下的后勤管理改革需要推向社会的内容一古脑地全盘接收,把物业管理的社会化变成了物业管理的小社会。当然,物业管理发展过程中的这种全面的综合发展也不能一概否定。比如,在90年代初社会上清洁公司的运作水平和能力不能满足我们有些大物业公司的管理标准。到90年代中期一些物业公司又纷纷把包给专业公司的清洁工作收回来,自已重新成立清洁队,但当清洁行业做为一个新兴的专业类型市场形成后,其专业化、低成本、高标准的优势一定会在这个市场中立足,现在又有很多物业公司采用了分包方式,有条件和能力的公司亦有组建专业公司的,将清洁工作在自己的具体操作内容中分离出

去。从这个例子中我们可以肯定物业管理的大而全、小而全或叫综合一体化所起到的历史作用。问题是:很多个原属于物业管理大市场或相关市场的新兴类型市场己经出现,我们如何抓住这样的机遇,在新一轮类型市场划分中占有一席之地,可以从以下途径进行思考和实践。

(一)、在物业管理的微观范围寻找市场

目前,一些有一定规模和有某些方面专业能力特长的公司已组建了一些独立核算的如电梯公司、机电公司、绿化公司、清洁公司等,这些公司成立的基础大都是原物业公司自有业务,能满足专业公司的基本运作,再根据其经验特长,向社会承担相关业务。这个途径并不是说让大家都去一哄而上搞专业公司,搞了专业公司不走向市场没有意义,走向市场,竞争不过别人就更没有意义,所以搞不了专业公司的可以请专业公司来替我们打工。向专业公司分包具体操作项目,从理论上讲,管理成本是会降低的。同时由于专业化公司形成了规模化和标准化的管理,也可使管理效果大大提升,在物业管理费标准不能轻易变动的情况下,效益应该是明显的。

(二)、在物业管理的中观范围寻找市场

在上述物业管理直接操作的内容上再向探寻一下,不难发现,还有很多商机存在,我们没有很好的介入和开辟新市场领域,比如大型商业物业的经营、会所的经营、幼儿园的经营等,如果说大型商业物业有时受开发商出售和直接出租的影响,我们介入不上,幼儿园也都直接租或交给相关部门去经营的话,会所可是大都交给了物业管理公司经营和管理,可现实是95%-98%以上会所都不能盈利甚至不能很好地开展活动。造成了有效资源的浪费。而包括幼儿园、大型商业物业的经营,如果能在我们物业管理范围内进行有效开发,甚至投资或参股组建专业物业经营公司,并不是削弱了物业管理的实力和缩小了物业管理的范围,而洽洽是扩大了物业管理的领域,开发出了新兴的物业管理类型市场。其实,对物业的经营原本就是物业管理概念和内容中的主要组成部分,物业管理企业最有条件成为这一市场类型细分的主力。

(三)、从物业管理的宏观范围寻找市场

物业管理能不能参与高科技领域,能不能进入城市管理的市政领域,答案应该是肯定的。在深圳,除了早已有了专门为物业管理开发电脑软件的高科技公司,也有物业管理企业开办高科技实物产品--外墙清洗剂的专业化公司,最近更有高科技上市公司参股物业管理公司的事例。如果说物业管理介入高科技领域存在高、难、远的问题的话,那么物业管理发展到今天已经成了城市管理的重要组成部分。物业管理与城市管理的具体操作内容也仅仅是一墙(围墙)之隔,一线(红线)相连,其很多市政管理如马路清洁、市政设施的维护,市政绿化的管理等,都可以通过市场竞争的方式介入政府拨款管理的领域,而从市政管理的角度看,通过市场选择管理者也必将成为城市管理体制改革的必然。但是,如果说城管体制改革亦需过程的话。那么,物业管理利用自我优势和物业的便利,介入餐饮、娱乐业领域则早已有了成功的偿试。

当我们看到香港的物业管理只用很少的人,而大部分业务都通过专业分包,把管理责任转移到社会上去,美国的一个20多万平方米的小区只有一名管理人员而惊叹不已的时候,我们所能反应出来的一个主要问题就是真正的社会化不是把后勤体制的内容转移到物业管理企业;真正的专业化也不是在物业公司内部拥有多少个职称的专业人才;真正的规模化更不是不计成本和效益的元限扩大;而真正的市场化经营是在主营项目不断扩大的同时,使专业项目和辅助配套项目形成新的分工,使市场成为由很多类似"纳米"技术一样的社会最小单位所构成。要知道波音飞机公司的最终产品是由成千上万个独立的"纳米"性质的小公司的产品所构成的。

三、物业管理企业建立现代企业制度,是适应市场经济和物业管理市场调整的需要

建立现代企业制度是我国企业尤其是国有企业所面临的重大体制改革的课题,也是国有企业必须经历的一场广泛而深刻的变革,党的十五届四中全会决议指出"当前国有企业的体制转换和结构调整进入攻坚阶段,一些深层次矛盾和问题集中暴露出来"。由于我国物业管理企业绝大部分都是国有企业,也同样受到传统体制的影响,相当一部分物业管理企业还不适应市场经济的要求,经营机制不活,管理水平落后,服务意识不强,技术创新能力差,亏损经营或上级补贴经营普遍,甚至没有经济上的独立自和决策权,较严重地制约了企业走向市场和在市场上求生存、求发展的直路,也阻碍了物业管理市场的健康发展和物业管理市场化的发展进程。所以,物业管理建立现代企业制度势在必行,其主要途径有以下3个方面:

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依照国家颁布的各行业企业要坚持走新型工业化道路的政策，笔者认为盐业企业结构调整的重点是制定中长期发展战略，重整结构优化步伐，逐批次关闭落后小盐厂，加快结构优化和产业升级。

一、盐业结构调整的内容

（一）制定发展企业集团战略，扶优、扶强重点企业

目前制盐工业可以用“小、散、弱”来形容，未来应该培育起若干大型企业集团，以资本为纽带，组建食盐流通网络。与此同时，通过优势企业间合作、相关产业间合作、盐业与物流企业的联合等，形成一些有区域影响力的或省区间合作性质的特大型企业或企业集团，实现优势发展，充分利用集团化企业对市场的调控力。积极倡导建立出口盐基地、特色产业基地、成果产业化试验综改基地。国家应该鼓励盐企建立结构调整成果示范基地，并在资金上给予一定的奖励或者是专门设置一定量的扶持资金。行业企业要积极进行技术升级改造，淘汰落后产能。大型企业集团应该成为以后设置食盐定点企业的重点，大型骨干企业则成为食盐生产计划安排的重点。逐步构建以大型制盐企业集团为核心的食盐供销系统，加强食盐行业物流管理，实现现代化产业转化。

（二）生产力的合理布局

根据目前已知的两碱产量布局，华东、华北和西北三个区域的两碱产量已超过百分之八十。工业盐的运输只能是小范围、短距离的，所以目标市场不能超过一千公里，这样才能保证供应的需求。与此同时，随着我国经济的迅速发展，铁路交通的压力会逐渐加大，工业盐的运输范围也只能逐渐缩小。我国工业盐的运输半径平均为500-800公里，结合各省区的两碱发展，从而制定各省分解总量。为使食盐销切实得到保障，必须要兼顾合理流向、食盐储备、品种调剂、定点企业、食盐配送中心建设等多种因素。

（三）优先研发高精尖的产品和技术，批次淘汰落后的生产能力、设备和技术

加快实现盐业产业结构升级改造，推进新技术、新工艺、新设备的产业化进程。引导现有制盐企业引进高科技，对于高、精、尖的产品和技术要优先进行研发，国家对于这些企业既要提供物质奖励，也要进行精神支持。新购建的装置及设备要按照最新工艺技术要求进行改造升级。盐业企业应严格贯彻《淘汰落后生产能力、工艺和产品目录（第三批）》中有关限期淘汰制盐工业落后的产品、工艺、设备的政策规定。

二、盐业结构调整需要的配套政策和措施

（一）鼓励盐企进行结构调整的国家政策保障

1.加强政府的宏观调控作用，尽快修订新的盐业管理条例。参照《国务院关于投资体制改革的决定》中《政府核准的投资项目目录》，有关新建、改建和扩建新增盐生产能力的项目，必须坚定走“核准制”道路，也就是说任何项目必须通过国家发展改革委核准，从而有效减少瞎撞式的投资建设和水平低下的重复开发建设。针对个别企业不按程序履行相关核准或许可手续，便擅自动工修建的项目，或者是不满足产业政策和行业准入政策要求的项目，要勒令其停止开发，并严究企业和有关人员的行政和刑事责任。伴随着社会主义市场经济体制的完善和发展，盐业法规的内容也应该根据市场的变化适时进行修改和调整，为避免加大盐政执法难度，进而妨碍盐业销体系的健康发展，国家相关部门应尽快制定新的盐业管理条例。

2.严格执行市场批准制度，强力推行节能型生产。针对有关企业已建设的或准备建设的项目，每个盐种的产出规模、生产设置情况、产品品质、能源利用效率、高科技经济指标等诸多要求都必须达到国家制定的对应指标，对于不能达标的企业要强制其限期整改，逾期仍未达标的企业要强制关闭其项目。政策上要倾向于海盐区的苦卤综改利用、盐田生物技术应用、莱州湾地下卤水的保护性开采、液体盐的开发和应用、盐硝联产技术的引进和消化、卤水净化、湖盐区的环境保护等环保工程项目的建设。

3.盐是老百姓生活的必需品之一，盐产品的生产事关老百姓生活安定和社会和谐，应该常抓不懈。实行《食盐流通现代化实施方案》，构建网络化的盐产品销系统，确保合格碘盐的供应。尽快完成五项工作：盐产品装袋集中化、多依靠网络进行销售、销送流程化、经营实行连锁店式、盐产品管理全部实现电脑化。理清盐产品销送管理系统的每个流程，提升食盐销送流程化速度，慎重选择食盐配送中心，尽快进行盐产品集中装袋建设，提升盐产品流通的电算化水平。

（二）限制、逐批次淘汰落后能力、技术和设备的政策措施

在掌握行业市场发展自身规律的前提下，合事宜的应用行政或法律的手段，干预并加大盐企结构调整强度，积极推动企业兼并和重组，壮大大型盐企集团，为解决盐企实行技术革新的后顾之忧，国家相关部门要制定出十足的保障措施，这样才能有力支持盐企进行科技创新，加大技术研发力度，加快产业化进程。针对性的扶持有前景的科研机构、高等院校、勘察、设计单位的专业发展，打造高新技术研发平台；以国家级或省级专项课题的方式进行全社会公开招标，调拨专项资金，对盐业目前急需的核心技术进行重点研究，以求尽快取得成效并付诸实践；国家要在产业政策上尽最大可能调拨盐企高科技技术开发投入的资金；大型盐企集团应该成立专门的高科技研发中心，进行产、学、研的集体运作，加快科研成果变成经济效益的效率；努力学习并消化外国尖端的技术、工艺及装备，利用高科技改造和升级传统盐业产业；对盐企员工要经常组织其进行专业化的技能培训，定期进行技术比武竞赛，提高员工队伍素质。加大深加工盐产品的支持力度，研发盐业产品的新用途，特别是高、精、尖端盐产品的研发，提高盐产业的含金量。以盐产品为依托，水产养殖和卤水化工并进，加快构建制盐工业产业新格局。对于卤水化工、水产养殖、盐田生物等盐业延伸产业，应该参照自然资源综合有效利用、支持农业发展等有关政策扶持向导，从税费角度给予相应的减免优惠，从而使其健康向上发展。由于各地自然资源情况各有不同，各地区和各盐业企业应该因地制宜，统筹规划、合理布局、综合利用、有序开发，形成有差异的、有自身特色的的盐产品主导型产业格局，使资源优势迅速转化为经济效益优势。

（三）倡导企业进行兼并或重组的支持措施

重点突出各级政府、各行业协会和各地区盐业主管部门的引领功能，有顺序有重点的实施并落实每项政策和每个规划。国家发改委成立盐工业结构调整领导工作小组，从总体上勾画出短期或中长期的发展部署和结构调整规划，统筹和领导全局的盐业结构调整工作，同时根据形势的改变实时会同各下属部门制定针对各地区不同情况的政策和措施，随机抽查或定点检查各地盐业结构调整的实施和实行动态，实行实时监督，及时纠正。各级政府和各所属相关部门要在坚持总原则的前提下，熟读并消化国家有关盐业结构调整的各项细化的政策，布置好本地区盐工业的宏观指导和调控工作，提高工作效率，因地制宜地提出符合本地区的配套举措，确保本地区盐工业结构调整工作井井有条地进行。各地区盐业主管单位要深刻理解发改委盐业结构调整总体部署中的和各级地方政府提出的有关指导性意见，紧紧依托各级政府部门，大目标细化成小目标，逐层逐级落实到位。中国盐业协会与国家发展改革委密切合作，适时对整体规划部署提出修订，协调各地区工作的进展，并派出工作人员进行追踪调查，对有关情况实时进行汇总，进而提出产业结构调整的各项建议和意见。

参考文献：

1.陈建芬.盐改的最后博弈[J].中国企业家，2010（Z1）.

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安康卫生学校位于经济、文化欠发达的陕西南部，经过4O多年的艰苦创业，现已发展成为一所具有一定规模和竞争实力的国家级重点中专学校。回顾学校的发展历程，我们体会到教学质量、教学改革、专业结构是学校生存和发展的3个至关重要的因素。在这3个因素中，教学质量是学校生存的根本，教学改革是学校发展的动力，专业结构是学校发展的关键。鉴于对专业结构重要性的认识，近年来我们在这方面进行了不断的探索与实践。

1专业设置与学校发展的历史回顾

从建校初期到1984年，学校主要开办医士和护士2个长线专业，间断开办过中医、放射、药剂、妇幼等专业，每年的招生专业数一般为3个左右，招生规模维持在600人以内。从1985年起，随着国家教育体制改革步伐的加快，学校为适应社会发展的需要，加大了专业调整和创办新专业的力度，经过十几年的发展，学校现已形成两部一院(大专部、中专部和附属医院)的基本办学格局，学校大专部设有临床医学、社区定向医学、中西医结合、麻醉医学、护理、助产、医学检验技术、医学影像技术8个专业；中专部设有护理、助产、卫生保健、医学检验技术、医学影像技术、计划生育技术、眼视光技术、IZ：l腔工艺技术、康复技术、医学生物技术、中医康复保健、药剂、中药制药、人口与计划生育管理、卫生信息管理15个专业。专业结构的拓展扩大了学校的办学规模，促进了学校各项事业的蓬勃发展。以学校2006年与1984年同期规模相比，在校学生由600余人发展到2600余人，增加了3．3倍；校舍建筑面积由3000m扩大到58246m，固定资产由138万元增加到6000余万元，实验室资产由40余万元增长到近1600万元。1993年我校被评为省部级重点中专，2000年被评为国家级重点中专，学校面貌焕然一新。

2调整专业设置的基本做法

2．1保持优势专业，创建自身品牌

对于就业市场需求量相对较大、自身优势明显的长线专业，如护理专业、临床医学专业，我们在课程设置、教学方法上加大了教学改革力度，在教学手段现代化和学生能力培养上下工夫，努力提高学生的综合素质，充分发挥学校的办学优势，以良好的教学质量赢得了社会信誉，树立了自身形象。

2．2以市场需求为导向。积极开拓新专业

根据人才市场的需求，特别是对医学相关学科人才的需求，我们在进行必要的可行性论证的基础上，适时开办新专业。如针对本地区医学影像技术、麻醉医学、眼视光技术、口腔工艺技术方面人才缺乏的情况，及时开办了医学影像技术、麻醉医学、眼视光技术、口腔工艺技术等专业；针对基层计划生育管理工作的需要，开办了人口与计划生育管理和计划生育技术专业；根据一些制药企业、医疗单位和药品市场的需要，开办了医学生物技术、药学、中药制药等专业，并从师资、设备、管理等诸方面予以倾斜，以促使其健康发展。

2．3增强趋前意识，避免盲目开馥

人才的培养有一定的周期性，卫生人才市场的需求在不同的领域也有其周期性变化，因此开办新专业不能盲目追求“热门”，要注意其专业特点与未来人才市场需求的衔接，尽可能缩短培养周期，快出人才，争取“短平快”效应。我校挑选部分医学相关学科开设了高中起点的两年制高中专(包括医学文秘、卫生信息管理等专业)，对有一定市场需求的短线专业，如人口与计划生育管理、眼视光技术、口腔工艺技术、医学生物技术、药学等专业则采取隔年招生和轮流开办的方式，对一些已不适应医疗卫生事业发展需要、市场需求渐趋疲软的专业，则逐步压缩招生规模，适时淘汰或停招，这样既满足了社会需求，又没有造成培养过剩，避免了资源浪费。

3加强协作．纵向联合．拓宽办学渠道．提高办学层次

目前，中等医学教育的专业结构已趋于完善，要更好地适应人才市场需求，还应在拓宽办学渠道、提高办学层次上下工夫。我校从1986年开始，先后与西安交通大学医学院、第四军医大学、延安大学联合开办医学高职高专教育，专业由原来单一的临床医学发展到现在的社区定向医学、临床医学、中西医结合、麻醉医学、药学、护理、助产、医学检验技术、医学影像技术9个专业，并开办了初中起点五年制医学高职高专教育，目前高职高专在校生人数已占在校生总数的75％以上。这种依托高校联合办学的方式有力地促进了学校的发展，全方位地提高了学校的办学实力，为学校的可持续发展奠定了坚实的基础。

此外，我们还与上述学校以及省内外其他高等院校协作，开展了专升本的成人教育、自考、函授、远程教育等，与相关行业和部门联合开展了所需专业人才的继续教育等，拓宽了办学渠道。扩大了学校的生存空间。

4专业结构调整过程中遇到的问题与对策

4．1开办新专业．6论证与决策问题

新专业的开办要以就业市场为导向，在可行性分析论证的基础上适时决策，不失时机，抢抓机遇。

4．2锞程馥置与散学计划制订

围绕培养目标和专业特色，搞好课程的优化组合，制订切实可行的教学计划是开办新专业的一个重要环节，直接关系到所培养人才的知识结构和质量。对于国家尚无指导性计划的专业，先组织人力进行专题调研，及时制订出能体现本专业特色的教学计划，并在教学实践中不断予以完善。

4．3妥善解决师费问题

随着新专业的开办和办学层次的提高，学校面临的重要问题之一就是师资问题。我们采取有效措施，积极引导和鼓励有能力的教师从事第二专业的教学工作；鼓励中青年教师在职或脱产进修学习，提高学历，拓宽知识面，加强教学能力和水平的培养；积极引进人才，充实师资队伍；同时充分发挥当地其他大中专学校、科研、医疗单位和工厂的优势，实行校院联合、校企联合，进行联合办学，聘请兼职教师，满足教学需要。

4．4实验、实习问题

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1、调整的背景。

1994年，我国银行业接受了一个国际准则，即巴赛尔银行监管委员会所制定的资本充足率标准。这说明我国的银行业开始走向市场、走向开放。巴赛尔条约要求银行的核心资本与其加权风险资产的比例至少为4%，其总资产或净值占其加权风险资产的比例至少为8%。这是一个保证国家金融系统安全的有效准则，不仅为35个契约国所接受，而且为世界大多数国家所承认，我国还将该标准正式载入商业银行法第39条中。按巴赛尔标准，商业银行必须要按照有风险的企业来进行经营，而不能以空壳银行通过转手经营储蓄者资金来生存。这与空手套白狼的传统银行理论不同。按照传统的银行理论，银行是将资金所有者“典当”的资金视为自己的资金贷给需求者，银行本身并不在经营中投入资金。由此造成了银行的道德风险(高风险经营)、破产威胁及信用下降，给银行业的经营带来了困难，所以，为控制风险，提出资本金标准是一个最有效的办法。这就是巴赛尔条约的含义。

80年代，我国的银行与财政分离，开始承担独立的职能，但是，由于传统计划经济的遗产，再加上国家财力因放权让利而削弱，政府为控制经济，我国银行业采用了近乎垄断的国有银行体制，国家通过该体系将收集的资金投于国有企业。为了使该流程不至于被中间截流，国家通过各种手段限制居民的资本选择，如取缔民间非正规金融，限制证券市场发展，控制直接投资等，但是，随着经济改革不断深入和经济的发展，单一的资金获取渠道无法满足不断增加的社会资金需求，于是，90年代初我国银行业经过了一轮自由化的改革，出现了一些非国有股份制银行和非银行金融机构。由于国有银行垄断了社会资金的分配，不利于正在兴起的非国有经济的发展，于是在一些地方开始自发形成以信用社和基金形式出现的金融组织，担负着地方性的资金融通工作，成为乡镇企业和城市非国有经济资金供应的主要渠道。至1994年，全国的城市信用社达5000家以上，其贷款的一半以上流向城市集体企业，8%左右流向私营企业。据估计，提供给私营企业的贷款相当于国有银行的5倍。但是，这些金融机构所具有的先天不足是信用度低，资金量小，只能以高利率来吸收社会资金或从国有银行借款，然后以较高利率借出，这就增大了经营风险。在经济高涨时期，风险通常被掩盖起来，而一旦经济紧缩，普遍出现经营困难，不仅资金来源成了问题，而且贷出去的款也难回收。国家借此进行了金融整顿，合并了机构，走上了金融集中化的道路。这些合并后的机构又成了另一类垄断型的机构，对中小企业的贷款来源由此也被切断。与此同时，国有银行也搞起了第二银行，即信托投资公司。在银行的带动下，其他机构也加以仿效，于是成立了大量非银行金融机构。这些机构名义上从事委托存贷业务，实质上是利用关系以低利息从国有银行弄来资金，然后以市场利率贷放出去，或干脆自己从事房地产等高风险高盈利投资，这实际上是国有银行逃避国家信贷管理进行风险投资的手段。据估计，到1995年底，国有银行对信托机构的放款数额达5500亿元，这也是国有银行呆坏账快速增长的一个重要原因。为了整顿金融秩序，央行采取了压缩信托投资公司规模使其与商业银行脱钩的办法，其数量从1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的资金损失大多已无法挽回。

还有一个因素也要看到，国有商业银行迅速在全国布网经营，但由于实行地方的分权式管理，这些机构成了地方政府的钱口袋，再加上银行经营管理不善，许多基层机构成为国有银行的包袱。90年代中后期，随着银行商业化的推进，巴赛尔标准的实施以及亚洲金融危机的影响，国有银行不仅追求效益的冲动开始占了上风，而且金融风险意识逐渐增强。于是，在国家整顿金融秩序、防范金融风险形势下，各个商业银行开始收缩战线，压缩基层银行机构，上收贷款权力，货币市场出现了逆细分化倾向，一方面存贷款向四大国有商业银行集中，其垄断趋势进一步加强，另一方面，其他商业银行也从基层行集中资金，进行大额度放款，使得中小企业获得银行资金的渠道进一步萎缩。这一格局由于亚洲金融危机的爆发而变得更严重，银行收得越来越紧。由此可见，在垄断和集中化的主导趋势下，我国的银行体系还面临着以下问题，一是国有银行包袱重、经营管理水平低，且资源垄断严重；二是非国有银行实力有限，信用度不高，规模过小，抗风险能力差；三是没有形成合理的利率决定机制，致使银行经营风险大。在这种格局下，因为国有银行的资金主要投向国有企业，资金的流向不尽合理，所以给整体经济发展造成了困难，这是银行业调整面临的基本矛盾。2、调整什么，怎样调整

从一国的整个资金流动过程看，个人获得的各种资金有三个流向，即消费、储蓄和其它投资，社会资金流入银行业暂时或长期地存放，银行所能动用(贷款)的只是其中的一部分。如果银行能够完全履行其作为资金集散中心的职能，则经济运行中的资金供应是基本平衡的，因为资金供求者与商品市场上的商品供求者正好地位相反(不考虑外部因素)。但是，在经济剧烈波动或资金流动存在结构性失衡时，上述的对称性被打破，就会形成资金供求失衡。在我国的资金流动过程中，这种失衡主要由结构性因素引起，银行吸收分散资金集中供给国有企业的结果是，资金过多地流向并没有那么大需求和能力的国有企业(甚至有些充当了资本金)，而其它需求者的资金无法满足，于是形成资金的二次分配和多次分配，人为地造成资本高价和配置扭曲，而且形成了一条长长的资金食利链，滋生腐败。不仅如此，国家控制储蓄利率也是对供给者的利益剥夺，因为储蓄者被取消了资金使用的选择权，只能以低价获得利率。对于从事资金集散的银行来说，更是获得了一个独一无二的垄断地位，资金支配权成了获利的最佳工具。通过低价收集资金剥夺储蓄者的利益，并没有通过商品的低成本和低价格返还消费者，而是成了各类中间取利者的收益和无效益的投资，结果是银行反而背上了重债。中小企业和民营企业没有正常的融资渠道，为高利贷的盛行大开了方便之门。这就决定了我们调整银行结构的基本出发点，即疏通资金流通渠道，形成有效率、市场化的资金集散中心。由此而涉及的政策问题相当复杂，主要有：

一是要坚决消除资金无效分配机制，使资金流向合理化。目前，国有银行给国有企业服务的情况并未改变，国有企业提供了二、三产业整个产出的不足40%，但却占用着60%以上的资金投入，这是造成银行业困境和社会资金失衡的主要因素。使资金能真正按市场规则进入资金的真正需求部门，是体制和政策调整的主要目标。

二是要形成合理的银行结构体系，打破银行业的国家垄断。在我国，国有银行的资金流入国有企业，国有企业是国有银行的服务对象。由此而提出的问题是，如果我国银行体制还基本上是国有银行的一统天下，资金的合理分配就不可能，银行业的正常竞争也不会形成。所以，要求国有银行扩大服务对象，在很大程度上只是一厢情愿，最根本的办法还是打破国有银行的垄断，鼓励和发展紧贴市场的非国有金融机构。一般来说，一个稳定而有效率的金融体制是从民间部门的利益冲突及其协调过程中生长起来的，而在计划体制背景下进行的金融市场化改革，其实质更应是政府部门的退出与民间部门的进入和成长，变政府配置金融资源为由民间部门配置金融资源，进而在民间部门之间确立正常的金融交易关系。不仅如此，资金服务是一个多层次、多样性的体系，因为资金需求是复杂的，单靠正规的银行业并不能全部解决需求者的问题，如农民贷款，城市小型工商企业、个体劳动者、风险型企业、贫困人群和特殊人群的资金需求等，只有通过各种特殊的银行和非银行金融机构才能提供服务；银行体系完备了，资金的结构性流动失衡才能最终解决。所以，开放银行业的投资，形成多元化的银行格局，是提高银行业经营管理水平、降低金融风险、提高资金利用效率的重要一环。此外，现有100多家中小商业银行也有一个调整问题，包括存款保险、重组合并、剥离不良资产等。三是对国有银行进行调整。在这方面，政府开始采取了一些措施，如：提高银行业的资本金，降低不合理债权；将逐步对国有独资商业银行进行改制，引进其他投资者；从建立现代银行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精简机构人员、提高银行竞争力等，使国有银行逐步走向市场。同时，为了缓解宏观资金分配的矛盾，合理划分了银行贷款权限，将服务对象扩大到各类非国有经济。这些政策调整有利于国有商业银行摆脱困境，提高竞争力，但要真正取得突破，必然涉及到产权、人员、资本金、治理结构等一系列重大问题的根本改革。如果说国有企业的改革困难，那么，国有银行的改革就更难。而能否在这方面取得突破，直接关系到中国经济改革和发展的前途。四是实行利率市场化，使资金价格有一个合理的定价基础。现在，国内拆借市场、银行间债券市场、外国银行办理外汇业务，其利率已经市场化了，且目前价格走低，利率水平不高，正是改变形成机制，使利率市场化的最好时机。这时放开贷款利率以形成资金的市场定价，能够促使银行改善经营，使资金流向更合理。目前，利率市场化的障碍有二：一是思想上的顾虑，担心放开以后利率升高，失去控制。其实，放开以后，利率升降都是市场的正常反应。在价格普遍走低的情况下，利率也不会升得太高，况且央行控制着再贷款和再贴现手段，可以进行调节。二是技术上和操作上的困难。一般来说，国债收益率构成长期收益曲线，是市场利率的基准线，但在我国目前情况下，由于四大国有商业银行的垄断地位，事情正好反了过来，不是国债收益率影响和决定银行利率，而是四大银行的成本决定国债的招投标价格，国债利率的涨跌取决于四大国有银行的行为，因而目前的国债收益率还难以成为市场利率的基准。在削减四大国有银行垄断地位的同时，能否作出适当安排，限制四大银行的行为，使国债收益率逐渐成为市场利率变动的参照。以提高银行竞争力和市场化为核心的银行业结构调整，不仅有利于进一步改变过去集聚社会资金支持经济发展的赶超型发展战略，也是对改革以来出现的银行业集中化和垄断化趋势的修正。做为一个发展中的人口大国，我国过去和未来所面临的主要问题还是促进经济发展，但随着改革开放的深入，单纯通过资金的输入来达到高增长的效果越来越差，而且后患无穷。这就迫使我们的金融结构要进行分散化、市场化的调整，这也是我国经济发展新阶段提出的要求和加入WTO的需要。以银行调整为重点的金融结构调整，将对我国今后的经济发展产生重大的影响。二、证券市场发展

在银行业开始结构调整的同时，做为金融体系的另一个重要成员，证券市场正在稳步发展，以《证券法》的实施为标志，我国证券市场经过10多年试点后正式纳入金融体系，并在经济中发挥越来越大的作用。

1、我国证券市场概况

为了使本文的叙述更有针对性，这里的证券市场主要指的是股票市场，而其它类型的证券，如政府和企业债券暂不做分析。

企业的股票是该企业资产所有权的代表物，是一种明晰的产权，股票的持有和交易是一种所有权的拥有和让渡，前提是该代表物(股票)必须是真实的。所以，股票本质上是与国有企业的含义相冲突的，因为国有企业理论上归人民所有(当然实际上是政府所有)，其产权无法分割，如果分割则利益应归于全民，这在理论上是无法实现的(实际分割与此无关)。好在我国90年代搞的企业发行股票的试点及自发交易市场的形成，并没有考虑理论问题，也就有了可操作性。

不论是80年代中后期各地兴起的证券交易场所，还是90年代初在上海、深圳建立的证券交易所，开始时都是地方行为，国家没有设立专门的证券管理机构。这里的证券市场可以说是一个自由放任和不规范的市场。一是上市公司的上市规则是由证券交易所制定的，而证券交易所是一个以盈利为目的的企业单位(上市挂牌交易的公司每一年缴纳挂牌费，而证券经纪商上交手续费给交易所)，所以，从监管的角度看，它只有权力保证上市公司本身是存在的(即股票的资产实际存在)，但没有权力去保证上市公司不搞弄虚作假欺骗投资者。所以，上市规则事实上对上市公司并无约束力。这就需要政府来提供保证上市公司质量的监管体系。二是上市公司到底是怎样的情况，投资者是不清楚的。当一个企业的股票在证券交易所化为一种代号以后，事实上，投资者也并不需要再去了解该符号的实际内涵，因为符号的收益能脱离企业的资本变化，这就为大批投资者提供了自由炒作的空间，符号本身也就具有了价值。但是，对符号的炒作是有限度的，所以最终股票价格就会波动。对投资者和股票价格进行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投资者可以为所欲为，操纵市场，就是监管的问题。监管是一种公共产品，就象警察维持公共秩序一样。所以，规范市场行为自然是政府要管的事情。1991-1993年初，由于证券市场的运行缺乏制度保障，资金大户肆意做市，投资者盲目炒作，股价连续翻倍，造成市场无序，于是，国家正式建立证券管理机构，开始介入监管，在上市公司的选择和控制投机上采取了一些措施。

但是，政府介入证券市场监管并不必然是有效率的。如果管制过度，其效果相当于引进老虎来驱赶狼，使市场陷入另一种无序状态。无奈，我国的证券市场就走入了这一极端。随着管理权限上收，政府的证券管理机构事无巨细地插手证券市场的运行，其一是上市公司的审批制和额度制；其二是直接监管制。在证券交易所挂牌的上市公司，其增长由政府掌握，指标由政府分配，审批办法由政府制订，审批过程由政府执行，一句话，实行的是指令性计划。这样做的结果虽然解决了上市公司无序增长的问题，但却造成供求不协调，市场剧烈波动，地方政府与上市公司合伙欺骗投资者等问题。不仅如此，政府监管不是从规则上着手，而是采用无规则的(救火式)一事一议的处理办法，引导上市公司和投资者去寻找监管的漏洞，市场的无序性有增无减。其间以琼民源事件最为典型。这段时期的证券市场是被管制的无序，表面上国家监管，但该管的没管，反而使用了计划经济的办法来管市场，结果是加剧和放大了市场波动。深沪两地的股票指数从1993年上半年达峰值后一泻千里，至1994年6月份两市股指跌幅近80%，大多价格只相当于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕见，两市资产损失达数百亿之多，许多投资者血本无归。在1996-1997年，政府曾经发动了一波行情，1998年又归于沉寂。这一时期，两市的市场覆盖面在不断扩大，上市公司的数量也在不断增加，市场影响力越来越大。但市场的不规范则是显见的事实。对于股票市场的发展规律，理论上有五阶段之说，即停滞阶段、操纵阶段、投机阶段、巩固或崩溃阶段、成熟阶段，具体来说，这五阶段情况如下。

①停滞阶段。股票市场处于初创期，仅有少数人知道股票市场的存在，交易手段落后，手续烦杂，交易成本高，挂牌上市的公司少，股票价格基本上保持在票面平价水平，有可能随时间推移使股票价格低估。在变动的经济环境中更是如此。不过，当投资者开始发现股息收益超过了其他形式的收益时，就开始购买股票，起初很谨慎，然后逐渐踊跃。

②操纵阶段。当一些市场参与者发现，股票供应量很少，流动性有限，购买少量股票就有可能使一种或多种股票价格上升时，操纵阶段就开始了。只要价格扶摇直上，其他人就会开始购买，操纵者赚钱后就可以迅速离开市场。使股票投资者更有吸引力的政府措施和交易手段的变更，可以引起更活跃的交易。

③投机阶段。当一些人开始获得大量资本收益和利润时，更多的投机者就会受到吸引而加入市场，当价格被哄抬到高过股票基本价值，交易额迅速上升后，投机阶段也就开始了。新发行股票过多地被认购，以致使许多公司公开出售股票，股票供应量迅速扩大，这时，再加上政府开始介入市场采取行动控制投机，如保证金要求的提高，较高的经纪人佣金，机构投资者的销售，增收交易和收益税，过多出售政府所拥有的股票或刺激对大公司股票的新的包销等。但是否能控制投机效果并不明显。

④巩固或崩溃阶段。随着政府的介入和市场的迅速扩大，到一定时候，股市可用于投资的资金枯竭，新发行的股票已无法认购，投资者开始意识到，股票价格已升得太高，股价与其基本价值已无任何联系，股票价格开始下跌。相对于繁荣程度的大小，股价下跌的速度有缓有快，这里就开始了调整或崩溃阶段。在发生这样的价格下跌后，投资者需要几个月、甚至几年时间才能重新获得信心。这主要取决于价格下跌的程度，也取决于一国当时的利率、经济增长、公司利润率、通货膨胀、其他投资方式的收益、政府对鼓励股市发展的刺激措施及机构投资者的行为等。在这一调整阶段，许多投机者会成为投资者，他们不愿亏本卖出，把股票作为长期投资形式持有，希望将来价格回升。

⑤成熟阶段。当最初的投资者重新获得信心，而且在第一次价格跌落时未受到损失的新投资者也参加市场活动后，一个新的成熟阶段也就开始了。更多的机构投资者加入市场活动，会促进市场逐渐走向成熟，交易量会趋向稳定，投资者也会更有理性，股票供给范围更大，流动性也得以增强。股份虽然会继续波动，但已变得不那么剧烈。如果出现大幅度的价格波动，这通常是由于重大政治、经济问题，货币和汇率政策的大幅变动，其它重大经济政策调整和政府过度干预等因素所致。

我国的证券市场经过了前四个阶段，现正在进入第五阶段。目前，我国深沪两地上市挂牌交易的股份公司1000余家，股票总市值近4万亿元，流通总市值1万亿余元，是一个影响力日大的和发展中的市场。

2、证券市场的发展与政策调整

在正式确立了证券市场在金融体系中的地位以后，我国的证券市场开始向规范化的方向发展。主要表现在：一是对证券市场在国民经济中的地位和作用进行了重新评价，确立了其作为直接融资市场的身份，而且通过各种具体措施来提高证券市场的地位(如证券法的出台等)；二是在市场的规范化方面下了大力气，特别是在规范政府的监管行为上取得了明显的进展，使过去的投机市、政策市的状况大有改观；三是市场的投资行为发生了很大变化，投资者的结构有了改进，使得市场呈现稳步上扬的格局，与经济大环境的走势基本相符。这些变化，得益于证券市场的政策改进。在证券法出台后，国家出台了大量的政策法规，在规范投资者、上市公司、政策的行为上有了很大进步，使证券市场的规范化发展成为主流。这些政策变化有以下几方面：第一，针对整个股票市场投资者分散，易于造成股指剧烈波动和投资者行为难以规范的缺陷，着力培育和发展长期机构投资者，如组织大型证券投资基金，改组证券公司以扩大其股本，允许和鼓励企业，包括国有企业入市买其股票，允许保险公司资金入市买卖挂牌交易的证券投资基金等，允许基金管理公司和证券公司进入银行业同业拆借市场从事拆借、买卖债券业务，允许证券公司所持股票抵押贷款等，鼓励一批有资金实力的投资机构长期持有上市公司股票，以起到稳定市场、规范市场的目的。这些政策的出台，为证券市场创造了一个逐渐改进的市场环境。不过，也要看到，目前我国机构投资者的行为还没有一个规范化的约束机制，上市公司的质量没有相应提高，再加上市场上机构投资者的资金与散户投资者的资金之比为1∶10，存在严重的结构偏差，机构投资者的作用无法得到有效发挥，其行为也不规范，短期化倾向严重。须知，营造机构投资者、长期投资者生存发展的市场环境，是证券市场长期稳定发展的重要环节，发展中国证券市场之所以会经历五个阶段，而且还会出现反复，其重要原因就是市场投机严重，投资者的行为长期无法规范。所以，造就一批高质量、规范化运作的证券市场机构投资者是十分必要的。我国准备在现有机构投资者的基础上，再发展和造就一批大型证券投资基金，以增强机构投资者的实力。如果能够在2-3年内使机构投资者与散户投资者的市场资金实力之比，由目前的1∶10变为3∶7或4∶6，我国证券市场的稳定发展也就有了可行的基础。第二，政府行为不断规范，按市场规则监管证券市场的政策环境正在形成。这是我们看到的最可喜的变化，前十年我国证券市场的不规范，除了市场本身的运行原因外，主要是由于，所谓政策造成的剧烈波动给投资者造成了很大的损失，上市公司资源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市场风险。政府的不合理干预造成了投资者和上市公司行为的扭曲等。可以说，当时是以行政管理和计划经济的思维在经营和控制这一高风险的市场，结果该管的没去管，不该管的管得太多，给市场的发展造成了障碍。目前，这些障碍正在逐步消除，其表现有：

一是正在逐步推行股票发行审核制，取消股票上市的指标分配。今后企业股票发行上市，不再需要政府控制和分配的发行指标以及地方政府或国务院有关部门的推荐，而是只要符合法律法规的要求，经省级政府或国务院有关部门同意，股票主承销商就可向中国证监会推荐并报送申请文件，证监会对拟发行的股份公司核准后，由外部专家组成的发行审查委员会进行审批。这是按市场规则分配资源的重大改进，也是规范证券市场的重要步骤。过去实行的所谓发行额度分配办法，是典型的政府经营市场的体现，由此造成了政府、上市公司、投资者行为的巨大扭曲。如1993-1994年的市场崩溃，深沪两市股指在一年半左右时间内暴跌80%，大多数股票价格被压缩在1-5元之间，投资者对市场失去信心，起因于国家公布在1994年度要新发行55亿股票。上市指标的行政分配，造成上市资源利用效率低。如为了控制上市公司家数采取数量控制，地方新发行的股票是大盘而家数少，形成人为资产膨胀；而为了控制股票数量不控制家数，则大量上市一些流动股极小的公司，通过行政手段进行监控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更为严重的，为使国有企业脱困，大量经过包装的国有企业上市圈钱(如ST红光事件)，造成大量亏损或毫无发展前景的企业市场，给投资者信心造成打击。直到目前，许多大盘股国有企业的股价还在发行价附近波动，受到了市场的长期冷落，企业本身也没有变化。所以，改变股票供给方式，形成一个市场化的股票供求机制和价格形成机制，是我国证券市场规范化发展的重要标志。

二是通过股票发行价格的市场化改革，逐步消除一、二级市场上的价格套利机会。过去，股票的一、二级市场存在着巨大的差价(1-5倍)，使得一级市场的申购资金多达数千亿元，无风险套利盛行，而且那种发行方式给上市公司的内部人提供了一个暴富的机会，由此产生了各种腐败行为(如已暴露的大庆联谊等)。通过股票上市的上网发行和向二级市场投资者配售相结合，发行价格采取不事先确定而由市场申购者的需求确定等措施，为股票的合理定价奠定了科学的基础。这样，一、二级市场价格的人为差别消失，使投资者处于一个平等竞争的环境，也消除了利用股票上市暴富的基础。

三是市场的扶优汰劣机制正在形成。这主要表现在，通过创设二板市场鼓励国内高新技术企业上市，鼓励重组的政策和退出证券市场的机制。目前，在我国证券市场上，上市公司是真正的终身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破产，即使早已资不抵债或已形成巨额负资产(如PT农商社、ST百文等)，股票照样交易，而且市场价格不低。投资者之所以敢于冒险买卖这种股票，就因为他们认定，这类企业不会真正破产清算，而是会有各种政策使其复生或以壳资源转让。对于这类已经结束其经营期的企业，要形成合理的淘汰机制，才会激发证券市场的活力，使投资者真正投资于有价值的股票。正在推出的连续三年以上亏损的上市公司逐出证券市场的试点，将是改变这一困境的良策。需要就此搞出一套具体实施办法。不仅如此，在实施汰劣的同时，也出台了一些扶优的办法，如对于国家需要鼓励发展的高新技术产业，通过创设二板市场来促其发展，对这些企业采取更宽松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利记录、最低资本额为3000万元，并对这些股票不设单日买卖涨跌停板限制。该市场有可能在年内推出。这样，发展证券市场就与实施产业政策、提高企业竞争力紧密联系起来。历过十年的试点运作，我国的证券市场正以快速的步伐逐步走向规范。不过，要使证券市场走向成熟，还有不少问题需要解决。如上市公司和政府的信息披露机制不健全，大户提前知道重大信息进行炒作的现象严重；大资金者的行为没有得到规范和监管，造成庄股盛行，短期炒作，给市场的稳定形成威胁；对上市公司的财务监督薄弱，目前通过中介机构对上市公司业绩进行审核的机制不完善，虚假报表时有发生；证券市场的稳定发展机制不完善，投资者没有更多的风险回避渠道，只有股指上涨才能获利，因而，投资者风险大，机构投资者尤甚等。这些问题的正确解决对于证券市场的长期发展至关重要。三、证券市场与银行业协调发展

篇（8）

对市场化产业存量结构战略调整的再认识

产业结构战略调整是当今世界各国经济发展的重要课题，更是我国经济结构战略性调整的重要着力点。产业结构调整一般包括两方面内容：一是对现有不合理的产业结构、产品结构和企业组织结构进行调整，即存量调整；二是对新增投资、新增产能进行调整，即增量调整。由于存量结构的调整涉及复杂的既得利益关系，如果不充分发挥市场机制配置资源的决定性作用，单纯依靠以“政府主导”为特征的行政手段或产业政策进行调整，不可避免地会使产业结构调整陷入两难困境。

在我国计划经济向市场经济转轨的过程中，由于传统思维定势的作用，产业结构调整沿用了计划经济的行政命令、会议发文等形式，其中，行政审批是惯用的工具。如在20世纪90年代，国家为了控制纺织等轻工业重复建设，加强了项目行政审批，但由于行政审批赋予了部门更多的权利，导致了部门追求利益最大化和寻租现象出现。进入新世纪以来，为抑制重化工业投资增长和盲目建设，国家采取了供地、核准、审批、检查等行政手段，限制部分行业投资。特别是全球金融危机爆发后，国家为稳定经济增长出台了十大产业振兴规划，由此造成了新一轮产业结构性过剩与膨胀。而在产业组织结构的调整上，我国长期以来都是通过关、停、并、转的行政措施来实现的，产业的成长仍属于“他组织”状态。这种过多依赖“政府主导”的行政手段和产业政策调整产业结构的弊端是不言而喻的。因此，对从计划经济延续至今的调整产业结构的方式需要反思。

在市场经济条件下，产业结构调整要从行政化转向市场化。市场化产业结构调整，就是在充分发挥以价格、利润为杠杆的市场机制的资源配置作用的基础上，利用需求因素和供给因素及其相互作用使生产要素按社会需求分配于各个生产部门，最终实现产业结构合理化和高级化的过程。就其内涵而言，一是充分尊重市场经济的规律，发挥市场的自组织、自反馈和自我修复功能，通过影响市场需求和供给的规模以及结构，形成消化和再造机制，促进产业结构向合理的方向调整。二是充分发挥各种所有制企业在产业结构调整中的积极性和主动性，企业作为市场主体，会主动进行产品结构、企业组织结构调整以适应市场发展的需要。三是市场化产业结构调整并不排斥政府的合理调控和引导，但要求政府不能直接干预，而是积极创造有利于产业结构市场化调整的必要环境条件。

推动生产业参与制造业结构调整的必要性

生产业是为满足中间生产需求、通过市场化模式向生产企业和其他组织的生产活动提供中间投入品的服务活动，主要包括金融、信息、流通、商务服务等服务行业。作为制造业的中间投入，生产业在促进制造业结构调整和升级方面发挥着不容忽视的作用。

（一）提升我国制造业国际地位的迫切需要

我国已成为世界制造业大国。据工业和信息化部统计，目前我国制造业在全球制造业产值中的比重已达到19.8%，规模位居世界第一。但制造业“大”而不“强”，除家电、玩具等少数行业外，许多行业都集中在加工组装领域，处于“微笑曲线”中间，而在原创研发、品牌、销售、服务等高附加值环节没有比较优势。同时，由于我国还未能在全球范围内建立起完整的生产技术体系和商业销售网络服务体系，我国制造业企业虽然投入了大量的人、财、物等资源，却仍然处于为全球价值链高端的跨国公司“打工”的地位。在现代市场经济中，流通服务业、金融业、信息服务业等生产业，具有天然带动和调整制造业结构的能力，通过传导市场信号、提高市场运行效率、整合优化产业链，可以促进市场配置资源的基础得到充分发挥。因此，中国制造业要摆脱在全球分工体系中处于价值链低端的地位，必须加快市场化改革，运用市场机制，使生产业深度参与、渗透、融入到制造业产业链体系中，推动制造业向产品设计、现代物流、品牌营销等价值链的高附加值环节延伸。这是我国实现产业结构全面升级的必由之路。

（二）推动经济结构战略性调整的根本出路

当前，我国产业发展的国内外环境正在发生深刻变化。主要发达国家在国际金融危机中遭受重创，以美国为代表的发达国家在反思“虚拟经济”过度膨胀导致严重后果的同时，开始回归“实体经济”，大力推行 “再工业化”计划。这对我国利用外资和对外投资均将产生重要影响。与此同时，国内经济结构矛盾突出，一是“两高一资”的粗放型经济发展方式还没有得到根本改变，土地、资源、能源约束明显加大，特别是东部沿海地区过去那种以低工资、低成本、低价格为主要竞争优势的传统发展模式面临严峻挑战。二是结构性产能过剩矛盾没有得到根本化解，并呈现向新兴产业蔓延趋势。三是在人口结构方面，“刘易斯拐点”临近，人口红利开始逐步消失，劳动力成本迅速攀升。在这种形势下，迫切需要加快制造业转型升级。生产业作为一种无污染的产业，具有推动制造经济向服务经济转型的重要作用，通过推动生产业与制造业融合发展，可以提高制造业技术含量，促进制造业节能降耗。因此，在发达国家抢占战略制高点和国内在以高投入、高能耗为特征、内生集约型增长动力不足的大背景下，我国只有从战略高度重视生产业深度参与市场化经济结构调整的作用，才真正有可能完成经济结构调整的历史重任。

（三）推动“四化”同步发展的内在要求

十报告首次明确提出，坚持走我国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，促进“四化”同步发展。这实质上要求工业化和城镇化相协调、三次产业结构协调发展，并通过工业反哺农业，城市带动农村，缩小城乡差距和收入分配差距。生产业作为制造业、服务业和农业的中间投入，不仅是一个“产业”，还是一种经济调节的“机制”，对推动“四化”同步发展具有至关重要的作用。首先，在推进工业化和农业现代化过程中，工农业结构的转型和升级离不开生产业的渗透、服务和调节，没有金融、流通、信息等生产业的支撑和引领，工业化和农业现代化就无从谈起。其次，城镇化意味着更多的农村剩余劳动力向工业、服务业转移，农民工转化为市民要求服务业提供更多的创业、就业空间。最后，信息化作为工业化、城镇化和农业现代化的重要支撑，本身就体现了生产业对产业存量结构进行市场化调节、引导和渗透的机制，电子商务、物联网、云计算等信息服务快速发展，各种新概念、新业态、新方式不断涌现，无不对现有制造业结构调整、升级和提高效率发挥着重要作用。

生产业优化制造业结构的市场化路径选择

十八届三中全会报告明确提出，在新一轮经济体制改革中，要充分发挥市场机制对资源配置的决定性作用。对于制造业结构优化，也要改变过去依靠行政手段“限产”的方式，抓住我国服务业大发展的机遇，推动生产业参与制造业结构调整，通过这种市场化方式，推动我国制造业转型升级，提升中国制造业国际竞争力。

（一）加强自主研发，推动制造业从全球价值链低端环节向高端环节升级

从全球价值链构成来看，商品物流、技术开发、品牌营销、人力资源管理等生产活动在整个价值链中占据着核心环节。市场化存量产业结构战略调整的一个路径就是推动生产参与制造业功能升级，实现制造业沿OEMODMOBM的路径升级和结构转换。一方面，可以通过侧重于从制造向研发设计环节延伸，通过“干中学”掌握产品创新、设计的隐含性知识和技能，提升到ODM，最后转化成集设计、制造、经营于一体的制造企业。另一方面，可以通过侧重于品牌和渠道建设，借助我国流通企业海外扩张，培养自主销售渠道和品牌、价格主导权，提升制造业的分销能力，逐渐从OEM或OEM与ODM相结合转化为自有品牌生产商，实现加工贸易转型升级。

（二）发挥渠道作用，推动制造业从“以产定销”向“订单化生产”模式转变

要控制结构性产能过剩，必须充分重视生产业―流通服务业的市场调节作用。流通服务业作为联系生产和消费的桥梁和纽带，能及时、准确地了解消费者的需求变化，并将信息及时反馈到生产企业那里，引导生产企业根据市场需求变化进行市场细分、流程改造和产品更新换代，从“以产定销”的模式向“以销定产”、“订单化生产”模式转变，实现生产与消费的更加有效的对接，建立供求长期均衡机制。世界零售巨头沃尔玛的发展模式就是流通企业引导生产企业的典型案例。沃尔玛通过让上游供货商进入自己的零售链（Retail link）系统，让供货商充分了解自己的产品在沃尔玛公司每一个店中的销售情况。借助这些信息，与沃尔玛合作的供货商可以做出产品的开发、生产、配送、营销等各种决策，大大降低了供货商的库存水平。同时，沃尔玛能够及时地将消费者的意见反馈给厂商，帮助生产企业对产品进行改进和完善。因此，要加快推动流通企业与制造企业合作，建立产供销一体化的产业联盟或企业联合体，实现从生产到消费的全产业链信息共享和合作，消除周期性制造业产能过剩。

（三）创新融合机制，推动制造业竞争的重心由技术和产品向应用和服务转变

顺应制造业与服务业日益融合和制造业服务化趋势，鼓励金融服务、信息服务、流通服务业等生产向制造业渗透，与制造业融合，在研发、创新、投资、风险、采购、销售等关键环节建立长期契约化的战略合作伙伴关系，推动制造业市场竞争的重心由技术和产品向应用和服务转变。一是要发挥政府协调功能，做好制造业和生产业的发展规划，综合运用产业发展政策，推动生产业与制造业的均衡发展，实现二者的有机融合。二是以制造业产业集群为立足点，加快配套生产服务业的发展，以渗透、延伸和拓展各生产环节为突破口，通过整合资源，不断提高生产供给能力。三是以信息技术和信息服务为着力点，通过建立信息共享平台，健全中介体系，推动生产企业和制造企业相互合作，促进生产业集群式发展。

（四）构建多层次分销体系，提升“中国制造” 流通渠道控制权和定价权

根据各类商品流通的特点和规律，完善工业消费品流通体系，构建多层次的分销渠道，是提升我国制造业产品在全球分销渠道中的定价权和话语权的重要途径。一是加快专业贸易平台的建设。以国内重点大型商品交易市场、专业市场为依托，打造品牌孵化中心、信息中心、商品定价中心、进出口集散中心和国际采购中心，实现国内市场与国外市场的对接、有形市场与无形市场的融合，推动传统的平台向专业贸易中心转变，通过服务平台的专业化，形成工业消费品的双向流通。二是探索建立一批专业的内销商品交易平台，鼓励外贸企业组建销售联盟，组织一批质量较好、适合国内市场销售的外贸产品与国内知名百货企业、连锁超市进行对接，推动优质外贸产品逐步投向国内市场，促进居民消费。

参考文献：

1.宋则，常东亮，丁宁.流通业影响力与制造业结构调整[J].工业经济，2010（8）

2.宋则，常东亮.转变产业结构调整方式研究[J].流通经济，2011（5）

篇（9）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年12月22日

在我国金融市场不断开放、汇率环境复杂的背景下，本着提高人们生活水平的目的，我国开始实行利率市场化改革。我国利率市场化是渐进式的货币市场利率、银行贷款利率、国债发行利率、中央银行存贷款利率、一年期贷款基准利率、银行存款利率的依次配合调节，其作用主要体现在：一方面可以加快金融机构的升级，增加其收益能力；另一方面还便于相关部门在金融监管方面采取更加强有力的举措。然而，利率市场化也是一把双刃剑，在利用其所带来正面作用的同时，也要理性地思考由此所产生的一些负面作用，所以在实际应用中要继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模的合理化增长。同时，还要进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，努力处理好其与货币政策的有效性及经济结构调整的关系。

一、利率市场化概况

我国并非是出现利率市场化最早的国家，这一现象的出现往往伴随着经济发展呈上行状态。随着经济的发展，国际贸易往来也逐渐增多，经济学领域对利率市场化的研究路径也逐渐趋于多元化，研究资源也更加丰富，成为后续进行理论研究的重要保障。研究表明利率市场化对我国财政政策的影响主要侧重于经济结构调整方面。当前，我国正处于经济增长换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期“三期叠加”的复杂阶段，货币政策框架也正处于由数量型向价格型逐步演进的过程中，所以利率市场化可谓是应运而生，同时与利率双轨制相比较而言，利率市场化在一定程度上是存在趋避性的，很难进行有效的抑制。

利率市场化的出现与经济发展模式有紧密联系，随着现行应用机制的变化，在每一阶段的经济政策实施过程中都要适时变更应用模式，从而实现当前经济结构与货币政策的最优效应。不仅如此，在随后的实施过程中但凡出现有关银行同领域内的拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现利率、国债利率、外币存贷款利率的市场化表征，在接下来的实施阶段务必要在第一时间对政策模式实施变更，如此才能确保政策落实的科学性和规范化。

二、利率市场化对货币政策有效性的影响

鉴于利率在发展过程中多样性的变化，在之后的干预环节务必要尽快对干预路径加以审视，下面是利率市场化对货币政策有效性影响的简要分析。

（一）改善现有的利率结构。利率结构在经济发展过程中具有举足轻重的作用，鉴于利率在发展过程中多样性的变化，在之后的干预环节务必要认真领会利率市场发展模式的硬性规则，尽快对干预路径加以审视，找准结构发展动态，从而进一步提高利率的应用准则。在当前的存款流程里，依然会出现存款利率小于1甚至为负的现象，这种情况的出现严重制约了货币政策的应用模式，所以为了对此加以修正与完善，针对利率市场发展路径的合理转变要强调高效和高质量，这样才能尽可能地避免其所造成的负面影响，体现出传统应用模式的优势。不仅如此，利率的发展程度在一定程度上受到信贷金的制约，这在无形中为日后的发展路径奠定了坚实的基础。

（二）完善金融市场。在货币政策的最后处理环节，货币政策在一定程度上扮演着经济发展指挥棒的角色。鉴于利率在发展过程中多样性的变化，务必要在第一时间对货币的种类、资本的使用和拆借市场实行合理的研讨，实现当前控制模式的最优化状态，也只有这样才能实现经济模式的最优化状态。另外，在价格数据全范围处理环节，拆借市场的主要力量尚不能确定，交易数额较低的现象也时有出现，银行也显得力不从心，这无疑对市场发展的大环境产生了负面的作用。健全的金融体系对商业银行资金把控而言起着提纲挈领的作用，所以务必要把工作的着力点放在传导模式的实践方面，如此才能显现出日后一系列设计模式的作用。

（三）利率市场化推迟了货币政策的效力周期。鉴于利率在发展过程中多样性的变化，务必要在第一时间对控制模式实施D变，从而适应现行发展模式的需要，如此才能显现出日后一系列设计模式的作用。然而，在实际的设计操作中利率市场化的发生对货币传统的效力周期产生了不可估量的影响，鉴于利率在发展过程中多样性的变化，一旦发生推迟货币政策的现象，就需要在第一时间对应用模式实施变更，从而显现出日后干扰模式的优势。不仅如此，利率市场化以后，相关的利率决策流程更为复杂，这无疑延长了货币政策的周期，从而也制约了货币政策落实效率的提高。

篇（10）

    1、调整的背景。

    1994年,我国银行业接受了一个国际准则,即巴赛尔银行监管委员会所制定的资本充足率标准。这说明我国的银行业开始走向市场、走向开放。巴赛尔条约要求银行的核心资本与其加权风险资产的比例至少为4%,其总资产或净值占其加权风险资产的比例至少为8%。这是一个保证国家金融系统安全的有效准则,不仅为35个契约国所接受,而且为世界大多数国家所承认,我国还将该标准正式载入商业银行法第39条中。按巴赛尔标准,商业银行必须要按照有风险的企业来进行经营,而不能以空壳银行通过转手经营储蓄者资金来生存。这与空手套白狼的传统银行理论不同。按照传统的银行理论,银行是将资金所有者“典当”的资金视为自己的资金贷给需求者,银行本身并不在经营中投入资金。由此造成了银行的道德风险、破产威胁及信用下降,给银行业的经营带来了困难,所以,为控制风险,提出资本金标准是一个最有效的办法。这就是巴赛尔条约的含义。

    80年代,我国的银行与财政分离,开始承担独立的职能,但是,由于传统计划经济的遗产,再加上国家财力因放权让利而削弱,政府为控制经济,我国银行业采用了近乎垄断的国有银行体制,国家通过该体系将收集的资金投于国有企业。为了使该流程不至于被中间截流,国家通过各种手段限制居民的资本选择,如取缔民间非正规金融,限制证券市场发展,控制直接投资等,但是,随着经济改革不断深入和经济的发展,单一的资金获取渠道无法满足不断增加的社会资金需求,于是,90年代初我国银行业经过了一轮自由化的改革,出现了一些非国有股份制银行和非银行金融机构。由于国有银行垄断了社会资金的分配,不利于正在兴起的非国有经济的发展,于是在一些地方开始自发形成以信用社和基金形式出现的金融组织,担负着地方性的资金融通工作,成为乡镇企业和城市非国有经济资金供给的主要渠道。至1994年,全国的城市信用社达5000家以上,其贷款的一半以上流向城市集体企业,8%左右流向私营企业。据估计,提供给私营企业的贷款相当于国有银行的5倍。但是,这些金融机构所具有的先天不足是信用度低,资金量小,只能以高利率来吸收社会资金或从国有银行借款,然后以较高利率借出,这就增大了经营风险。在经济高涨时期,风险通常被掩盖起来,而一旦经济紧缩,普遍出现经营困难,不仅资金来源成了问题,而且贷出去的款也难回收。国家借此进行了金融整顿,合并了机构,走上了金融集中化的道路。这些合并后的机构又成了另一类垄断型的机构,对中小企业的贷款来源由此也被切断。与此同时,国有银行也搞起了第二银行,即信托投资公司。在银行的带动下,其他机构也加以仿效,于是成立了大量非银行金融机构。这些机构名义上从事委托存贷业务,实质上是利用关系以低利息从国有银行弄来资金,然后以市场利率贷放出去,或干脆自己从事房地产等高风险高盈利投资,这实际上是国有银行逃避国家信贷治理进行风险投资的手段。据估计,到1995年底,国有银行对信托机构的放款数额达5500亿元,这也是国有银行呆坏账快速增长的一个重要原因。为了整顿金融秩序,央行采取了压缩信托投资公司规模使其与商业银行脱钩的办法,其数量从1994年底的393家降到1996年底的244家,但其造成的资金损失大多已无法挽回。

    还有一个因素也要看到,国有商业银行迅速在全国布网经营,但由于实行地方的分权式治理,这些机构成了地方政府的钱口袋,再加上银行经营治理不善,许多基层机构成为国有银行的包袱。90年代中后期,随着银行商业化的推进,巴赛尔标准的实施以及亚洲金融危机的影响,国有银行不仅追求效益的冲动开始占了上风,而且金融风险意识逐渐增强。于是,在国家整顿金融秩序、防范金融风险形势下,各个商业银行开始收缩战线,压缩基层银行机构,上收贷款权力,货币市场出现了逆细分化倾向,一方面存贷款向四大国有商业银行集中,其垄断趋势进一步加强,另一方面,其他商业银行也从基层行集中资金,进行大额度放款,使得中小企业获得银行资金的渠道进一步萎缩。这一格局由于亚洲金融危机的爆发而变得更严重,银行收得越来越紧。由此可见,在垄断和集中化的主导趋势下,我国的银行体系还面临着以下问题,一是国有银行包袱重、经营治理水平低,且资源垄断严重;二是非国有银行实力有限,信用度不高,规模过小,抗风险能力差;三是没有形成合理的利率决定机制,致使银行经营风险大。在这种格局下,因为国有银行的资金主要投向国有企业,资金的流向不尽合理,所以给整体经济发展造成了困难,这是银行业调整面临的基本矛盾。

    2、调整什么,怎样调整

    从一国的整个资金流动过程看,个人获得的各种资金有三个流向,即消费、储蓄和其它投资,社会资金流入银行业暂时或长期地存放,银行所能动用的只是其中的一部分。假如银行能够完全履行其作为资金集散中心的职能,则经济运行中的资金供给是基本平衡的,因为资金供求者与商品市场上的商品供求者正好地位相反。但是,在经济剧烈波动或资金流动存在结构性失衡时,上述的对称性被打破,就会形成资金供求失衡。在我国的资金流动过程中,这种失衡主要由结构性因素引起,银行吸收分散资金集中供给国有企业的结果是,资金过多地流向并没有那么大需求和能力的国有企业,而其它需求者的资金无法满足,于是形成资金的二次分配和多次分配,人为地造成资本高价和配置扭曲,而且形成了一条长长的资金食利链,滋生腐败。不仅如此,国家控制储蓄利率也是对供给者的利益剥夺,因为储蓄者被取消了资金使用的选择权,只能以低价获得利率。对于从事资金集散的银行来说,更是获得了一个独一无二的垄断地位,资金支配权成了获利的最佳工具。通过低价收集资金剥夺储蓄者的利益,并没有通过商品的低成本和低价格返还消费者,而是成了各类中间取利者的收益和无效益的投资,结果是银行反而背上了重债。中小企业和民营企业没有正常的融资渠道,为高利贷的盛行大开了方便之门。这就决定了我们调整银行结构的基本出发点,即疏通资金流通渠道,形成有效率、市场化的资金集散中心。由此而涉及的政策问题相当复杂,主要有:

    一是要果断消除资金无效分配机制,使资金流向合理化。目前,国有银行给国有企业服务的情况并未改变,国有企业提供了二、三产业整个产出的不足40%,但却占用着60%以上的资金投入,这是造成银行业困境和社会资金失衡的主要因素。使资金能真正按市场规则进入资金的真正需求部门,是体制和政策调整的主要目标。

    二是要形成合理的银行结构体系,打破银行业的国家垄断。在我国,国有银行的资金流入国有企业,国有企业是国有银行的服务对象。由此而提出的问题是,假如我国银行体制还基本上是国有银行的一统天下,资金的合理分配就不可能,银行业的正常竞争也不会形成。所以,要求国有银行扩大服务对象,在很大程度上只是一厢情愿,最根本的办法还是打破国有银行的垄断,鼓励和发展紧贴市场的非国有金融机构。一般来说,一个稳定而有效率的金融体制是从民间部门的利益冲突及其协调过程中生长起来的,而在计划体制背景下进行的金融市场化改革,其实质更应是政府部门的退出与民间部

    门的进入和成长,变政府配置金融资源为由民间部门配置金融资源,进而在民间部门之间确立正常的金融交易关系。不仅如此,资金服务是一个多层次、多样性的体系,因为资金需求是复杂的,单靠正规的银行业并不能全部解决需求者的问题,如农民贷款,城市小型工商企业、个体劳动者、风险型企业、贫困人群和非凡人群的资金需求等,只有通过各种非凡的银行和非银行金融机构才能提供服务;银行体系完备了,资金的结构性流动失衡才能最终解决。所以,开放银行业的投资,形成多元化的银行格局,是提高银行业经营治理水平、降低金融风险、提高资金利用效率的重要一环。此外,现有100多家中小商业银行也有一个调整问题,包括存款保险、重组合并、剥离不良资产等。三是对国有银行进行调整。在这方面,政府开始采取了一些措施,如:提高银行业的资本金,降低不合理债权;将逐步对国有独资商业银行进行改制,引进其他投资者;从建立现代银行制度入手完善治理制度、提高治理水平、精简机构人员、提高银行竞争力等,使国有银行逐步走向市场。同时,为了缓解宏观资金分配的矛盾,合理划分了银行贷款权限,将服务对象扩大到各类非国有经济。这些政策调整有利于国有商业银行摆脱困境,提高竞争力,但要真正取得突破,必然涉及到产权、人员、资本金、治理结构等一系列重大问题的根本改革。假如说国有企业的改革困难,那么,国有银行的改革就更难。而能否在这方面取得突破,直接关系到中国经济改革和发展的前途。四是实行利率市场化,使资金价格有一个合理的定价基础。现在,国内拆借市场、银行间债券市场、外国银行办理外汇业务,其利率已经市场化了,且目前价格走低,利率水平不高,正是改变形成机制,使利率市场化的最好时机。这时放开贷款利率以形成资金的市场定价,能够促使银行改善经营,使资金流向更合理。目前,利率市场化的障碍有二:一是思想上的顾虑,担心放开以后利率升高,失去控制。其实,放开以后,利率升降都是市场的正常反应。在价格普遍走低的情况下,利率也不会升得太高,况且央行控制着再贷款和再贴现手段,可以进行调节。二是技术上和操作上的困难。一般来说,国债收益率构成长期收益曲线,是市场利率的基准线,但在我国目前情况下,由于四大国有商业银行的垄断地位,事情正好反了过来,不是国债收益率影响和决定银行利率,而是四大银行的成本决定国债的招投标价格,国债利率的涨跌取决于四大国有银行的行为,因而目前的国债收益率还难以成为市场利率的基准。在削减四大国有银行垄断地位的同时,能否作出适当安排,限制四大银行的行为,使国债收益率逐渐成为市场利率变动的参照。以提高银行竞争力和市场化为核心的银行业结构调整,不仅有利于进一步改变过去集聚社会资金支持经济发展的赶超型发展战略,也是对改革以来出现的银行业集中化和垄断化趋势的修正。做为一个发展中的人口大国,我国过去和未来所面临的主要问题还是促进经济发展,但随着改革开放的深入,单纯通过资金的输入来达到高增长的效果越来越差,而且后患无穷。这就迫使我们的金融结构要进行分散化、市场化的调整,这也是我国经济发展新阶段提出的要求和加入WTO的需要。以银行调整为重点的金融结构调整,将对我国今后的经济发展产生重大的影响。

    二、证券市场发展

    在银行业开始结构调整的同时,做为金融体系的另一个重要成员,证券市场正在稳步发展,以《证券法》的实施为标志,我国证券市场经过10多年试点后正式纳入金融体系,并在经济中发挥越来越大的作用。