产业投资建议汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇产业投资建议范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

（一）目前我市投资总体情况

自1990年我市第一家外资企业中化兴中石油转运（舟山）有限公司成立以来，截止2005年6月底，全市在册外商投资企业136户。2001年开始，受中国加入wto的惠顾及世界经济对外资的积极影响，加之我市活跃的经济发展对外资的需求大大增强，使我市引资规模出现强劲的增长态势。从外商投资企业五个年度统计上来看，我市的外商投资企业户数基本不变，但投资额五年增长幅度较大。至2005年上半年，累计投资总额70282万美元，注册资本37039万美元，其中外方协议认缴额22608万美元，实际利用外资10006万美元。仅占全市各类企业2%的外商投资企业注册资本占全市的总资本金的10%。

通过对全省的外商投资企业比较（2005年一季度），我市与利用外资先进地区的差距在不断拉大。我市外商投资企业的累计投资总额仅占全省的0.8%；累计户数只占全省的0.7%；户均投资总额超过全省平均数7个百分点。

今年6月底，我市在册的外商投资企业分布为市属企业30户，投资总额31162万美元，注册资本13809万美元；定海区43户，投资总额6108万美元，注册资本3761万美元；普陀区33户，投资总额18059万美元，注册资本11004万美元；岱山县24户，投资总额10657万美元，注册资本5314万美元；嵊泗县6户，投资总额4296万美元，注册资本3151万美元。

目前我市外商投资方式已逐渐转为外商独资为主，投资来源地逐步趋于多元化。由原来合资投资方式逐渐转变为以外商独资为主，独资比例持续上升。这是由于初期外商在不了解国内市场的情况下，更愿以合资的形式来减少投资风险，而随着中国开放度的提高和对中国市场的了解日益加深，外商投资的不确定性相应降低了，此时外商更倾向于采取独资的形式进入中国投资领域，以便实行统一管理提高运营效率，获得充分的投资回报。外商投资来源地仍以香港地区为主体，并逐步趋向多元化。目前来舟山投资的国别（地区）已达23个，日本的投资企业已处于第二位。

（二）近二年投资企业在1000万美元以上主要投资产业

2004年上半年，我市投资总额在1000万美元以上的企业有17户，累计投资总额40978万美元，其中投资于农、林、牧、渔业1户，投资总额2786万美元；采掘业1户，投资总额1020万美元；制造业7户，投资总额13597万美元；建筑业4户，投资总额9996万美元；交通运输、仓储及邮电通讯业4户，投资总额13579万美元。

2005年上半年，我市投资总额在1000万美元以上的企业有22户，累计投资总额54839万美元，其中投资于农、林、牧、渔业1户，投资总额2786万美元；制造业7户，投资总额17450万美元；建筑业4户，投资总额9996万美元；交通运输、仓储及邮电通讯业6户，投资总额17609万美元；房地产1户，投资总额2500万美元；旅游景区开发业2户，投资总额4498万美元。

二、目前存在的主要问题

（一）产业结构不尽合理和区域引资不平衡现象仍然存在。

目前，我市外商投资的产业结构仍不尽合理。2005年上半年，我市的外商投资企业从投资总额分布来看，制造业26113万美元，位居首位；仓储业17927万美元，位于其次；第三是建筑业，10052万美元。在外商能够投资领域中（除外商投资企业产业导向目录中限制、禁止外），外商对我市农林牧业、信息服务业、娱乐业投资偏少，资金不到三位数。在制造业中，水产品加工也只局限于一般加工，对于精深加工未能拓展。第二产业利用外资质量不够高；第三产业利用外资领域不够宽；一般性的外资项目太多，而对我市产业结构升级、现代服务业发展等有带动地方经济加速发展意义的外资项目太少，这在相当程度上制约了我市产业结构调整升级的步伐。

此外，由于区位条件的不同，我市引资区域发展不平衡，各岛屿间差距明显。定海、普陀、岱山等县（区）利用外资已形成一定规模，2005年上半年，投资总额分别占到全市的50%、25%、17%。但嵊泗县利用外资规模普遍较小。

（二）外资的总量规模偏小，投资效益仍有待提高。

引资质量和外资企业效益是我们在招商引资过程中必须高度关注的问题，它直接影响外资对地方经济的贡献。从纵向看，我市利用外资的规模在持续扩大，质量在日益提高，作用在不断增强。但是从横向看，与国内同类城市相比，我市利用外资的总量不大，规模偏小，存在着很大的差距。截止2005年上半年，除了22家投资总额超1000万美元外，其余的户均投资总额仅135万美元，规模相对较小，不能形成规模效应。这对于舟山地处海岛，交通不便的情况下，会大幅度提高生成成本，造成产品竞争力不强。户数众多的制造业中，投资总额在100万美元以下就有50余户。部分企业的管理水平也相对较低，以劳动密集型的作坊式的生产为主。

从总体来看，我市外商投资企业效益在不断提高，但效益提高幅度并不大，有些由于企业投资决策等原因还出现效益下降的情况。至2004年底，在参检并投产开业企业61户中，全年销售（营业）收入56228.42万美元，纳税额2017.17万美元；盈利企业35户，税后利润2130.71万美元；亏损企业40户，亏损额388.66万美元；盈利和亏损额度均比去年有所提高。

（三）地区优势利用不明显，未能有效发挥产业链经济。

从发展空间上看，长三角地区经济的快速发展，对深水大港依赖性更加突出。舟山位居长三角地区开放前沿，拥有“港、景、渔”等海洋资源优势。《无居民海岛保护与利用管理规定》的颁布，更为号称千岛的舟山提供了有利的开发条件。外商投资船舶工业的投资额以常石集团、万邦永跃、中远为主，比以往有了较大幅度的提高，并带动了边缘经济；水产以舟山兴业有限公司为主，仓储以中化兴中石油转运有限公司为主，但对于这些优势的利用还不是很明显，还未充分利用海洋资源优势，对于无居民海岛开发项目的引进就更少，未能有效形成产业链经济，带动整体经济快速发展，如第三产业，在上图中，投资额只占了一小部分。

三、投资产业建议

在当前舟山作为长三角城市群体中的一员，在上海和宁波两大都市的双重辐射下，借助其优势也实现了较大的发展。但如果将舟山放到长三角城市群中进行集中比较，就可以明显地发现，舟山作为一个地级海岛城市，经济总量过小、城市规模偏小、产业结构不佳、交通条件不便，仍是制约其在长三角城市群中真正崛起与真正融合的重要因素。在长三角所有城市都进入全国百强的情况下，舟山城市竞争力位居长三角倒数第三，综合实力位居倒数第一，情况不容乐观。因此如何在调控和要素制约全面趋紧的情况下，利用外资正处于发展的一个重要关口，要在对外开放竞争中取得新的优势，必须在调整结构中积极寻求增长方式的突破，地方政府应采取适当的引导措施，扬长避短，促进我市产业结构的优化升级，并在市场力量推动下完成互补的产业链、产业集群和城市形态的集成。

（一）港口产业

长江三角洲已经形成以“上海为中心，苏浙为两翼”的格局，当前迫切的任务是推进长三角地区经济一体化，提升整体竞争力，而首要的问题在于优化区域交通网络，整合交通资源。舟山有着得天独厚的深水港口和航道资源优势，应该利用上海开发嵊泗大小洋山深水港以及宁波、舟山港口区域空间结构重组的契机，着力发展港口产业。

1、仓储业

建设大港口、布局大产业，是海湾型地区抢占发展先机、实现经济快速起飞的巨大动力。环杭州湾所在的浙北地区拥有非常丰富的深水岸线密集区，启动浙北港口资源优化整合，既是环杭州湾产业带规划的紧迫要求，更给舟山创造了产业重构的重大契机。我市应以服从全省大局为前提，以融入环杭州湾产业带发展为导向，避免产业同构，寻求自身特色，进一步完善和深化‘以港兴市’战略，加快产业整合，重组发展优势，以港口为龙头，构筑深水大港口、临港大产业的发展框架，在临港滨海区域形成产业集聚格局，推进先进制造业基地建设。目前，在资金缺乏的情况下，加强招商引资力度，着力建设港口等基础设施，加快大陆连岛工程建设。依托舟山开发深水岸线、建设深水港口形成的大宗货物水水中转优版权所有势，在深水泊位区周边陆域布局建设粮油、木材、煤炭、石油、矿物质等大宗货物加工企业集群，把舟山建设成为我国沿海重要的物流基地和能源中转、储运基地。

2、船舶业

舟山市在港口开发的过程中，站在全局的高度，全心全意做好各项配合服务工作，抓住国际航运中心建设的机遇，在引进外商投资企业时，着力在各岛间打造船舶修造基地，并做到以外引外、以外引民等投资方式，带动第三产业及配套行业的发展，如我国船舶工业最大的外商独资项目——投资10亿元的日本常石集团修造船基地落户舟山后，逐步引进日资配套辅助的8个项目，同时也带动了周边的船舶配件、舾装企业以及其他第三产业的发展。

（二）旅游休闲

1、依托佛教圣地、投资崇教关联产业。

舟山拥有众多佛教文化景观，尤以普陀山为闻名天下，依托佛教圣地，投资与其相关联的产业，将会得到更多的经济效益。如在景观的周边建立酒楼、娱乐等项目来刺激旅游。

2、利用海岛资源，开发旅游休闲等配套项目。

利用无人居住的海岛资源，以及以文化景观为中心，建设开发以旅游为主师题的休闲中心，开展游船观光、海钓等休闲渔业、娱乐场所等活动，也应作为舟山引进外资的重点。

（三）加工业

1、依托渔业资源，发展精深加工等技术密集型企业。

在渔业经济承受近海渔业资源衰退的压力情况下，舟山在发展养殖业的同时，应利用舟山水产品加工业的现有优势，整合资源，做大规模，注重特色，提升层次，拓展市场，打响品牌，建设国际级的水产品加工贸易基地。拓展和延伸水产品精深加工的内涵，利用水产品原料和加工技术基础，大力发展海洋生物医药和海洋生化加工业，引进外资和先进技术，充实施科技兴海工程，开发适应市场需求的高端海洋生物制品，逐步把舟山建成我国新兴的海洋生物医药和海洋生化产品开发生产基地。

篇（2）

中图分类号：F830.9

文献标识码：A

文章编号：1003-9031(2007)06-0055-04

一、产业投资基金的特点及设立意义

(一)产业投资基金的特点及经营方式

产业投资基金对于我国而言并不是一个新生的事物，国内资本市场上已存在的私募股权投资基金从特点上来说和产业投资基金就有一定的相似之处。私募基金(Private Equity)从20世纪80年代开始在美国兴起，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。[1]

我国于2005年6月颁布的《产业投资基金试点管理办法》，对国内的产业投资基金做出了明确定义：产业投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司担任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。[2]

从《产业投资基金试点管理办法》可以看出，我国产业基金和私募基金既有相似之处又有不同之处，相似之处在于从基金运作的基本特点看，都有投资于未上市企业或项目的股权，而非已上市公司的股票；运作流程都是“投资-管理-退出”，即通过向投资者发行基金份额，达到利益分享、风险共担的目的；通过专业的管理团队来管理基金，形成基金份额的投资者和管理者相分离等特征。不同之处在于我国的产业投资基金还承载了为基础设施建设募集资金，以资金驱动产业结构调整，提高产业效率的重任，以及直接体现了国家在产业规划、产业政策上的市场指导意图。

(二)产业投资基金设立的现实意义

通过发行基金份额的方式，广泛地吸纳社会资金，投资有盈利潜力、能给投资者带来丰厚回报的中小企业、基础设施项目和亟待改组的支柱型企业这种融资方式。从根本上区别了以流动性和安全性为融资要求的银行贷款融资，也区别于国内有着苛刻发行要求的证券市场直接融资。产业投资基金的设立已不仅仅是对我国融资方式的一种补充，而是成为构建完整的资本市场结构的必要条件，它不仅为资本市场提供了巨大的资金流量，同时也成为实现产融结合的最直接的通道。对我国的经济发展有着巨大的现实意义。

一是对于投资者而言，产业投资基金为投资者提供了新的投资渠道；专家理财的特征提高了投资效率，集合投资的方式又能有效的分散风险。[3]二是对被投资企业而言，由于产业投资基金积极参与被投资企业的经营管理，因此决定了它不仅可以作为一种新的投资渠道，而且对改善企业管理与经营状况等均会起到积极作用。三是对于中观行业经济而言，产业投资基金能有效推进企业技术升级，优化企业管理，提高企业经营效率。四是从整个宏观经济角度来看，产业投资基金可以提供新的股权融资方式，缓解我国在以间接融资为主情况下银行的巨大压力；扩大民间资本投资的渠道，为经济发展注入来源更广的资本动力；促进经济结构调整和区域间经济协调发展。五是产业投资基金的设立以及配套法律、规范的出台是对我国已有的境外风险投资基金和私募股权投资基金的规范和监督，也为我国产业投资基金的长远发展指明方向。

二、产业投资基金在我国的实现形式

(一)我国已成立的产业投资基金情况

我国第一只产业投资基金“中瑞合作基金”是由国家开发银行与瑞士联邦对外经济部根据中瑞两国政府于1996年10月11日签署的谅解备忘录共同出资设立的。2002年“中比产业投资基金”是由中国财政部、比利时电信、国企及参与部、海通证券和比利时富通银行等多方发起筹备的。2006年“渤海经济圈”作为国家“十一五”规划的重点发展地区，被特批设立的渤海产业投资基金，该基金设计规模为200亿元并在2006年6月已完成首期50亿元资金的募集计划。[4]

(二)渤海产业投资基金对我国后续产业基金的借鉴意义

天津滨海新区正在筹建的这支渤海产业投资基金，是我国颁布《产业投资基金试点管理办法》之后的第一支产业投资基金。据了解，渤海产业投资基金设立后，将按照国家产业政策和滨海新区功能定位的要求，投资于具有创新能力的现代制造业项目；为环渤海地区服务的交通、能源等基础设施项目；具有自主知识产权的高新技术项目；参股中央企业在津的重大项目；符合国家产业政策、有利于产业结构升级的中外合资建设的重点项目。以上投资设想均体现“两个面向”、“三个促进”的目的：即面向主导和优势产业，面向高新技术产业，促进滨海新区开发建设，促进产业结构调整，促进投融资体制改革。

从渤海产业基金可能投资的产业来看，渤海产业投资基金的设立基本上符合了我国产业基金设立时的规划，同时也为后续的产业基金的设立提出了很好的参考范本，即既要符合国家的产业政策也要体现不同产业投资基金的投资风格。比如渤海产业基金就具有相当浓厚的区域特点，将资金投入滨海区的优势产业及拥有发展潜质或发展资源的领域。[5]

(三)当前我国产业投资基金发展的突破口

1.投资方向。通常来说，私募投资基金按被投资项目所处成长阶段不同可以分为创业投资(即风险投资)和直接股权投资(通常是投资于处于成长期的企业)。近期海外私募基金就格外关注我国创业初期的企业。在我国还可以形成某一特定区域的专项投资基金，比如东北重工业基地建设投资基金、西北地区能源基金等，这种类型基金的设立完全可以参照渤海产业基金的设立目的，即既体现区域特色又体现行业优势，与单一风格的基金模式相比，这种融合式风格基金的设立更能体现基金分散投资、降低风险的特点。当前我国产业投资基金的投资领域和范围如表1所示。

2.募集方式。产业投资基金的募集方式应以私募为主。在国外，创业投资基金无论是对法人还是对公众，均以私募为主。以私募方式设立基金是建立在投资者和基金经理之间基于相互了解和信任而达成的委托-关系之上，而目前在我国尚未形成成熟的投资者群体，能获取产业投资基金发行份额的一定是有雄厚资本实力的投资者，而且较少的参与主体也便于协调管理者和投资者之间的关系。当然随着产业投资基金趋于成熟，也不排除扩大基金份额的发行额度，公开募集基金份额，从而形成规范的公司型产业投资基金，但是在设立初期仍应提倡私募的方式。

3.发起人资历。产业投资基金的发起人应由各类投资公司来担任。由于产业投资基金主要从事实业投资，收益主要来自于投资后的长期分红，所以发起人必须同时具备实业投资经验和资本经营经验，才能承担重大决策责任。因此，善于资本运作的各类投资公司比进行实业经营的各类工商企业更合适作为产业投资基金的发起人。

三、加快我国产业投资基金发展的对策建议

(一)政府对产业投资基金的适度介入

1.政府资金是基金重要的资金来源。对我国现有的产业投资基金进行分析可以发现政府资金占有很大份额，如中比直接股权投资基金中，财政部以等值人民币出资850万欧元，中瑞基金也由国家开发银行持有67%的股份。而对西方产业投资基金投资主体的研究中发现，政府、金融机构、大型企业集团、个人、社会养老保险基金等都是产业基金的主要资金供应者。如今我国尚未形成成熟的资本市场，市场容量及汇集力还比较弱，而政府由于其职能优势，成为最具有资源调集能力的产业基金投资者。对于投向基础设施建设项目的产业投资基金，因其投资项目固有的风险大、投资期长等特点，可以适当提高政府资金的比例，以增加对其他投资者的吸引力和对项目建设的保障能力。

2.以民间资本为投资主体。作为一种商业化和市场化的投融资方式，产业投资基金并不是把政府作为产业投资基金的投资主体，否则产业投资基金只会成为变相的政府投资行为而削弱市场运作功能，偏离设立产业投资基金的初衷。尤其是在对重组的国有企业进行产业基金投资时，一定要有相当多比例的民间资本或境外资本的参与，只有这样才能保证投资者对投资项目的关注，才能从根本上改善公司的治理结构，提高经营效益。而对于投向其他行业的产业投资基金，应充分调动和鼓励民间资本的参与，尤其是高新科技产业，政府可以以补贴、税收优惠、低利率贷款等其他方式体现政府的扶持，淡化产业投资基金中的政府色彩。

3.政府重在制度上的支持。政府对于产业投资基金的扶持更多的体现在产业政策的制定和法律法规的完善上。建立起一套健全的法律法规制度体系是产业投资基金能顺利运行的必要条件，如今关于产业基金设立和运作的正式法规文件尚未出台，可依据的文件仅有《产业投资基金试点管理办法》，因此应尽快从内外两方面入手：内部通过法规制度明确产业投资基金的激励机制，如何保护投资者利益，如何提高所投资企业的可信度等一系列问题；外部主要是制定税收政策及对产业投资基金的相关扶持政策。

同时政府应以战略的眼光关注经济动态，为产业投资基金提供便利和权威的信息渠道。比如为了引导产业投资基金服务于滨海新区开发，滨海新区有关部门计划编制《天津滨海新区产业投资项目指导目录》，并实现定期、适时更新，引导产业投资基金把更多的资金投向滨海新区开发所急需的重点项目上。

总之，从未来发展方向上看，产业投资基金并不应该采用政府主导的模式，相反建立市场化的运作机制要求政府扮演的是规则制定者的角色而非活动参与者。

(二)加快与产业投资基金发展相配套的其他方面的建设

产业投资基金的设立是投资方式的一种创新，顺应了我国市场经济的发展和投融资环境的变迁。与此同时，要确保产业投资基金在我国经济建设中发挥其应有的作用，也要加快相关方面的建设。一是从技术方面看，要设立对投资项目的价值评估体系，形成一套对产业投资基金管理业绩的评价标准。二是加强产业投资基金的宣传，让广大投资者真正了解产业投资基金的内涵及其运作规则，认识到产业投资基金与我国其他投资方式的差别，克服认识的片面性，以吸引更多的投资者加入到产业投资基金计划中来。三是建立产业投资基金的法律框架和监管体系，对产业投资基金设立、运作方式加以规范，对产业投资基金参与方的监管要有法可依，这既是对产业投资基金参与各方行为的约束更是对产业投资基金健康发展的保护。四是发展多元化的资本市场结构，重启中小企业板的融资功能，完善产权交易，以畅通产业投资基金的退出渠道。[6]五是加强对专业人才的培养，作为一种高端的金融服务行业，产业投资基金不仅需要大量业务素质高的金融、会计、法律人才，也需要对行业有深入研究的投资基金管理者，同时专家型的投资管理有助于我国职业经理人的培养。可以通过建立基金经理资格认证制度，通过严格的考试，对于符合基金经理人资格条件的才允许进行市场。六是加强与国际同行的合作与交流，一方面可考虑引进与送出培训相结合的办法，尽快培养出较为完善的队伍，另一方面通过与国外机构合作，有选择地引进国外信托银行或组建中外合作的基金保管机构。七是打造中国本土的产业投资基金，培养合格的基金管理者是产业投资基金发展的目标之一，而中国本土有一些金融机构已经具备了管理产业投资基金的能力，如资产管理公司和信托公司，他们不仅具备金融领域的实际操作经验，而且对国家的法律、政策、企业现状、本土文化了解更为透彻。

四、总结

伴随着我国经济的高速发展，“中国概念”几乎为全世界的投资者所追捧，在争相进入我国的海外投资者看来，我国遍布机会。因此我们应当以战略的眼光构建产业版图，把握产业投资基金的成长，以产业投资基金为动力池对我国企业竞争力的发展形成助推力。同时将企业成长带来的回报又重新注入动力池中，并引入更多的资本注入，以形成源源不竭的产业与市场水融、共生繁荣的良性循环。

参考文献：

[1] 季敏波.中国产业投资基金研究[M].上海：上海财经大学出版社，2000.

[2] 崔晓黎.200亿渤海产业投资基金筹备完毕 随时准备下海[DB/OL].中国外汇网，省略，2006-04-07.

[3] 曹信邦.关于建立我国产业投资基金的思考[DB/OL]..

篇（3）

中图分类号：F832.48 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）21-0035-03

0 引言

战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，具有知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好等特征的新兴产业，是推动未来经济社会发展的重要力量。

我国正处在改革发展的关键阶段，为应对日趋激烈的国际竞争，抢占未来经济和科技制高点，国家把加快培育和发展战略性新兴产业作为全面建设小康社会、实现可持续发展的必然选择和推进产业结构升级、加快经济发展方式转变的重大举措，制定出台了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号），明确提出现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等产业。

“十三五”时期，云南省经济社会发展面临难得的重要历史机遇。国家新一轮西部大开发战略以及将云南建设成为我国面向西南开放重要桥头堡战略的深入实施，是推进云南走新型工业化道路、产业转型升级和转变经济发展方式的关键时期。必须抓住机遇，科学判断未来市场需求变化，加强政策支持和规划引导，强化核心关键技术研发，加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益。建立和完善有利于云南省新兴产业创业投资发展的政策体系，对推动云南新兴产业的发展具有重大意义。

1 云南省新兴产业创业投资发展的现状与问题

1.1 云南省新兴产业创业投资发展的现状

2009年10月，根据国家发展改革委、财政部《通知》（2743号），云南省启动了新兴产业创业投资基金申报工作。根据云南省优势特色高新技术产业发展的情况，重点针对生物产业、新材料等领域选择开展基金设立方案编制、社会资金筹集方案、专业管理机构选择等工作。云南省政府高度重视，协调有关部门，落实地方出资参股基金，推动了云南省新兴产业创业投资的发展。

从2012年1月到2015年底，云南省已设立并正式运行云南盈谷生物产业创业投资基金合伙企业，募集3.33亿元；云南盈川新材料产业创业投资基金合伙企业，募集2.88亿元；云南融源节能环保产业创业投资基金合伙企业，募集2.5亿元；云南浩然大观高技术服务业创业投资基金，募集3.15亿元；云南华信润城生物医疗产业基金，募集2.5亿元；云南合沐百奥生物技术产业基金，募集2.5亿元。

截止2015年底，云南省共向国家申报7只新兴产业创业投资基金，申报募集额合计达到19.09亿元；其中6只通过国家批复并正式设立。故截止2015年底，云南省新兴产业创投基金实际承诺募集总额16.86亿，其中中央财政资金3亿元，云南省政府资金3亿元，社会资金10.86亿元，云南省新兴产业创投基金实际出资额达7.07亿元①。从目前已经设立和投资总体情况看，云南省新兴产业创业投资工作开局良好，运行平稳，已取得显著成绩。

1.2 云南省新兴产业创业投资发展的问题分析

①创新型企业发展不足，缺乏投资标的。整体来看，云南省符合新兴产业创业投资的优秀企业较少，新兴产业创业投资真正完成投资的项目数及投资金额均低于预期，能够最终形成合作、实现投资的企业更少。一方面，云南新兴产业规模还比较小，中小企业培育储备不足。另一方面，云南中小企业现代金融意识不强，具有创新意识和开拓意识的企业家不多。

②引导基金募集滞后，后续吸引力不足。一是部分社会出资人对于创业投资的认识不足，导致基金募集出现滞后。二是引导基金的政策性目标与社会资本商业性目标相冲突。三是引导基金的退出机制不够完善。

③管理机制不健全，考核评价体系有待完善。首先，政府有关部门、省级财政资金受托管理机构等各方的职能权责不清晰。没有建立关于对创业投资基金投资退出、创业投资长远滚动发展综合评价分析等工作机制。在基金运营管理方面，基金管理团队在信息披露和报告方面主观上不积极，存在定期回馈报告机制不健全，横向投资、联合投资没有形成等问题。其次，缺乏完善的考核评价体系。虽然我国提出要对“引导基金”进行考核，并不再有保值增值方面的压力，但考核评价体系还不够完善，无法进行实际考核。

④财税激励措施较少，金融配套政策扶持力度不强。我省战略性新兴产业和高新技术产业在财政、税收、金融、知识产权保护、人才评价与激励等方面存在一系列制度性缺陷。云南省政府及有关开发区目前出台的政策主要是围绕股权投资制定的，还没有针对国家新兴产业创业投资管理办法制定具体的实施细则。直接针对创业投资引导基金的激励措施较少，激励机制效果不明显，无法在财政上对出资人、管理团队形成有效地吸引力。

⑤投资及管理人才不足，人才结构和分布不合理。长期以来，云南创新创业人才队伍总量不足，高层次、高水平的领军人才、产业人才匮乏，分布和结构失衡。2015年，云南省人才资源总量占全省人口比重约低于全国平均水平3.1个百分点②。

⑥信息不对称，缺少沟通、宣传、交流平台。云南创业投资基金工作整体处于起步阶段，推动新兴产业创投基金发展更多地需要多方合作。但云南省当前未健全定期沟通和交流机制，涉及创投基金各方基本各自为阵，未形成资源共享和信息交流。

2 建立和完善有利于云南省新兴产业创业投资发展的政策体系的建议

2.1 进一步完善和规范新兴产业创业投资管理制度 进一步完善和规范新兴产业创业投资管理制度具体应做到以下方面：

①发挥政府的引导作用，带动各类资本进入创业投资领域；

②聚焦培育新兴产业，加大创业投资支持力度；

③不断完善创业投资管理和服务体系；

④加快完善和创新创业投资基金退出机制。

云南省政府可以在规范新兴产业创业投资管理制度上做如下工作：一是加强沟通，形成推动新兴产业创投发展的合力。二是强化管理，保障新兴产业创投基金的健康发展。三是创新模式，建立服务新兴产业的新型投融资机制。四是合作共赢，打造新兴产业创投基金的开放平台。通过以上措施，进一步规范和完善新兴产业创业投资管理制度，推动新兴产业创业投资的发展。

2.2 加快推进新兴产业创业投资财税支持体系的建立

加快推进新兴产业创业投资财税体系的建立，鼓励差异化征收企业所得税，完善个人所得税优惠政策，完善营业税免征政策，完善财政激励政策。

云南省政府可以出台有利于中小企业发展的政策，给予中小企业、高新技术企业等不同程度的税收减免优惠政策，鼓励创投业的发展。税收优惠政策的实施，将减少云南省中小企业、高新技术企业发展过程中资金上的负担，同时宽松的经济政策环境也会吸引众多创业投资引导基金进入，为云南省新兴产业创业投资的发展提供经济支撑。

2.3 加快推进新兴产业创业投资金融支持体系的建立

加快推进新兴产业创业投资金融支持体系的建立具体应做到以下方面：

①加快创业投资与金融信贷的结合；

②加强场外市场建设，构建多层次资本市场体系。

云南省可以通过强化基金交流合作，建立股权投资类企业信息统计制度；开展股权投资管理人才专业培训，推动股权投资类企业开展各类合作交流活动；成立股权投资基金协会。这些措施的实施，将极大地保障金融市场的健康发展，推动新兴产业创业投资金融支持体系的建立。

2.4 加快推进战略性新兴产业的发展

实施鼓励自主创新的政府采购政策，建立完善财政科技投入后补助方式，加大知识产权保护力度，促进创业投资机构与科技型企业的对接。

云南省在加快推进战略性新兴产业的发展中可以做如下工作：一是搭建投资对接平台，开展企业家与投资者交流活动，为创业者和投融资双方搭建起项目对接、人才交流、技术分享、市场拓展的服务载体。二是搭建行业自律平台，牵头成立股权与创业投资协会，充分发挥协同优势，搭建业界与企业、政府间的桥梁纽带。增强企业之间的协同合作，进一步推动新兴产业的发展。

2.5 加强新兴产业创业投资人才队伍建设，加快高层次人才引进步伐

①启动新兴产业创业投资人才培养计划。依托云南省引进海外高层次人才计划，引进一批新兴产业创业投资紧缺急需的海外高层次人才和复合型人才。发挥境内外专业培训机构和高等院校的优势，建立一批人才培训基地，对我省新兴产业创业投资发展急需的各类高管人员、专业人才进行培训，提高其管理水平和专业技能。

②营造有利于新兴产业创业投资人才发展的政策环境。建立新兴产业创业投资高层次人才库，制定日常联系和服务办法，做好跟踪服务和联系沟通工作，为引进和留住人才创造良好条件。例如通过加强资金扶持，提高住房待遇，完善落户政策等方法提升人才集聚力，从而加快人才引进的步伐。

云南省政府可以通过积极引进创业人才，营造战略性新兴产业发展环境。设立“新兴产业创业投资人才”服务窗口，一方面通过培育本省优秀创业投资人才和引进省外、海外高层次人才来扩大新兴产业人才库，另一方面为船业人才提供全省产业政策、科技政策咨询、计划项目申报等方面的便利。这些措施的实施，将极大地提高创业投资人才的积极性，推动了新兴产业创业投资的发展。

2.6 完善和创新其他配套政策和机制

完善嗯哼创新其它配套政策和机制具体应做到以下方面：①加大培训和宣传力度；②加强资本市场监管。

云南省各级政府努通过专题培训、利用机关网站、会议等多种渠道，积极向相关企业及投资机构宣传创业投资的意义、效益以及省、市政府为推动新兴产业创业投资发展出台的优惠政策，支持创投企业健康发展的各项扶持政策。同时成立了云南省股权投资协会，作为政府的参谋、行业的自律管理和协调服务组织，推动云南省新兴产业创业投资的有序发展。

3 小结

在我国“一带一路”战略部署的背景下，云南起着连通内陆地区和周边国家的重要作用。本文从制度管理、财税、金融体系、产业发展以及人才建设等六个方面为云南省新兴产业创业投资发展提供政策建议，为云南更好地抓住国家新一轮西部大开发战略部署和云南成为我国面向西南开放的重要桥头堡建设的历史机遇，推动云南省新兴产业创业投资发展提供参考。

篇（4）

一、适用范围

市范围内由市级直接办理和审核转报的固定资产投资项目。

二、指导原则和工作目的

坚持“一门受理、限时办结、公开公正、廉洁高效”的原则,切实简化办事程序,依法维护投资者权益,规范投资行为,促进市固定资产投资持续健康发展。

三、办理程序

(一)项目确立阶段

1.项目受理。市发改委通过设在市行政审批服务中心的专门窗口,统一受理项目申报材料。

实行核准制、备案制的企业投资项目(含外商投资项目),由项目建设单位按有关规定提交申报材料,市发改委窗口工作人员会同相关部门窗口工作人员对申报材料进行审查,符合规定的,出具项目受理通知书;不符合规定的,一次性告知需补充或者修改完善的材料。

政府投资的项目,由建设单位提交项目建议书,市发改委综合平衡并报市政府研究同意后,按规定程序办理。

2.项目初审。市发改委按规定对项目从国家产业政策、投资政策以及经济社会发展规划等方面进行审查。符合规定的,市发改委在3个工作日内出具项目前期工作联络函,连同受理材料一并送市规划局、国土资源局、环保局等相关部门窗口,同时通知项目单位。市规划局、国土资源局、环保局等部门对项目申报材料进行审查,在5个工作日内分别出具规划选址用地、土地预审、环评初审等书面意见,反馈至市发改委窗口。项目同时涉及市安监局、水利局等部门的,参照上述程序办理。不符合规定的项目,市发改委在3个工作日内出具不予批复、核准、备案的通知,并书面说明理由。

3.项目批复、核准、备案。市发改委综合各有关部门的初审意见,对符合规定的项目,在2个工作日内出具项目批复、核准、备案文件或转报上级发展改革部门;对不符合规定的项目,在2个工作日内下达不予批准、核准、备案的通知并书面说明理由。

对按有关规定需进行咨询评估的项目,以及可能对公众利益造成重大影响的项目,由市发改委委托有资质的咨询机构进行咨询评估或征求公众意见,建设单位根据咨询评估和征求公众意见的情况对申报材料进行修改完善后,市发改委在2个工作日内出具项目批复、核准、备案文件或转报上级发展改革部门。

4.环评审批手续。市环保局在进行初审的同时,进入环评审批程序,按照填写环境影响评价登记表、报告表和报告书3种情况,分别在3个、7个和15个工作日内出具环评批复文件,发项目单位并抄送市发改委。

5.提交市城市建设项目审批小组研究的项目。城市规划敏感区(具体范围由市有关部门界定)内的项目,可暂不提交项目可行性研究报告或项目申请报告。市发改委窗口受理、有关部门出具初审意见,并由市发改委提报市城市建设项目审批小组研究同意后,项目单位再提报项目可行性研究报告或项目申请报告,市发改委按规定时限办理有关手续。

对项目初审阶段部门意见不一致,但对经济社会发展具有较大促进作用的项目,由市发改委提出意见报市城市建设项目审批小组研究后按规定办理。

6.其他事项

(1)以公开出让方式取得土地使用权的项目,市发改委直接办理项目核准文件。

(2)在项目单位现有场地内的改建、扩建项目,市规划局在5个工作日内完成审查,市发改委在2个工作日内完成核准、备案或转报手续。

(3)已取得合法项目批复、核准、备案文件的项目,可直接进入开工准备阶段。

(4)高新区范围内的市级直接办理项目,由高新区参照本规定办理。

(二)开工准备阶段

1.核发建设用地规划许可证和办理建设工程规划设计要求通知书。项目单位取得项目批复、核准文件或备案证明后,向市规划局申办建设用地规划许可证和建设工程规划设计要求通知书。市规划局在5个工作日内核发建设用地规划许可证(含建设用地规划通知书),12个工作日内核发建设工程规划设计要求通知书。

2.办理用地手续。项目单位在申请办理建设用地规划许可证后,向市国土资源局申请办理用地手续。对不涉及农用地转用和集体建设用地征用的项目,市国土资源局在15个工作日内办理土地权属变更、用地性质变更或土地出让等相关手续。

对涉及农用地转用和集体建设用地征用的项目,市国土资源局在受理材料后20个工作日内(不含组织听证时间),完成勘测地界、权属调查、指界签章、规划调整、耕地占补平衡、拟制建设用地说明书、建设用地开发建设方案、征地方案,在建设单位缴纳有关规费后报市政府审核后转报省政府。

3.详细规划、建筑设计审查。项目单位取得建设工程规划设计要求通知书后,组织编制详细规划或建筑设计报市规划局申办建设工程规划设计审查核准意见书(详细规划或建筑设计)。详细规划与建筑设计同时编报的,市规划局在12个工作日内核发建设工程规划设计 审查核准意见书(详细规划和建筑设计);仅编报其中1项的,市规划局在8个工作日内核发建设工程规划设计审查核准意见书(详细规划或建筑设计)。

4.施工图审查、缴纳规费。项目单位取得建设工程规划设计审查核准意见书(详细规划、建筑设计)后,向市行政审批中心施工图联合审查办公室提报施工图设计文件,各联合审查部门在20个工作日内完成施工图联审,出具相关审查通过文件和城市建设综合配套费、人防工程易地建设费联络单,项目单位持联络单按规定的范围和标准到市建委缴纳城市建设综合配套费、到市人防办缴纳人防工程易地建设费。

5.核发建设工程规划许可证。项目单位凭联合审查通过的施工图及城市建设综合配套费和人防工程易地建设费交讫凭证、土地证,向市规划局申办建设工程规划许可证,市规划局在3个工作日内核发建设工程规划许可证。

6.核发建筑工程施工许可证。项目单位组织施工、监理招标,凭土地证、建设工程规划许可证、施工图审查通过文件、施工、监理合同、施工企业安全生产许可证、市建筑工程手续通知单等相关材料,向市建委申办建设工程施工许可证,市建委在2个工作日内予以核发。

四、监督和保障措施

篇（5）

中图分类号：F83文献标识码：A

收录日期：2012年4月1日

2009年7月22日，我国第一部文化产业专项规划——《文化产业振兴规划》由国务院常务会议审议通过。这是继钢铁、汽车、纺织等十大产业振兴规划后出台的又一个重要的产业振兴规划，标志着文化产业已经上升为国家的战略性产业。2010年在加快转变经济增长方式、调整经济结构中，安徽省委、省政府提出“建设文化强省”的战略目标，将文化产业列为重点扶持的支柱产业之一，全力打造经济增长“新引擎”。

一、安徽发展文化产业的必要性

1、实现可持续发展，贯彻落实科学发展观。推动安徽文化大发展大繁荣，兴起文化建设新，加快建设文化强省，大力提升文化软实力，是深入贯彻落实科学发展观的根本要求。要贯彻科学发展观，就要转换经济增长方式，以新兴产业代替传统产业，而发展文化产业正是一条可行的出路。安徽省应该充分发挥文化产业的独特优势，制定实施了一系列政策措施，实现安徽可持续发展，贯彻落实科学发展观。

2、文化为民、文化惠民，全面建设小康社会。加快推进文化建设，繁荣社会主义先进文化，是全面建设小康社会的重要内容之一。“文化更加繁荣”体现了对文化在全面建设小康社会全局中的重要战略地位。安徽要努力让社会主义核心价值体系深入人心，思想道德建设不断加强，哲学社会科学更加繁荣发展，使公民文明素质和城乡文明程度得到进一步提高。

二、文化产业发展与投融资的关系

投融资是文化产业发展的物质保证。随着人们生活的富裕，文化生活的需求也越来越高，这正是发展文化产业的社会原动力，文化要实现产业化，其资金、人力、物质的投入会呈现出更为大量的需求。因此保障必要与充分的投资，是文化产业发展必不可少的物质保证。

1、通过立法来调整与规范。在国民经济宏观调控与微观经济杠杆两方面确认国家与企业在文化产业投融资方面所应当承担的责任与义务，从而保证文化产业投融资有法可依，使文化产业投融资活动从单纯的经济行为变成法律行为，由最初的利润冲动转而成为利润冲动与法律责任的共同活动。

2、在政策方面，应鼓励文化产业领域投融资多元化主体的形成与运行。在保证国家、企业这两个文化产业投融资主体的职责的前提下，国家应允许并鼓励个人、社会团体、海外企业与机构以及各种基金组织共同参与我国的文化产业的投融资，扩宽文化产业的资金渠道。

3、从实施上应予以充分保证。只有充分、有效地保证巨额的资本投入才可能使产业快速发展，并进而对国民经济发展起到带动与促进作用。如果只有法律与政策的规定而没有实施上的措施、监督与保证，文化产业投入仍然可能停留在口头，成为华而不实的表面现象。

三、安徽省文化产业投融资存在的问题

近年来，安徽省的文化产业迅速发展，但投资主体和融资渠道单一在某种程度上将制约其持续高效发展。主要表现在以下方面：

1、政府投入不足。“十一五”期间，安徽省各级财政坚持将文化建设作为公共财政保障的重点，持续加大投入，全省文化体育与传媒财政支出174亿元，年均递增24%。但是，整个“十一五”期间，全省财政支出累计完成8，539亿元，年均增长29.1%。可以看出，文化体育与传媒财政支出仅仅占了2%，政府投入的不足是制约安徽文化产业发展的一大瓶颈。

2、投融资渠道不畅通。表现在：一是无法保证文化产业发展所必需的资金；二是文化企业用于银行信贷的抵押资产有限，可信度不高，导致银行融资渠道的不畅通；三是资本市场融资难，对于中小企业的文化企业来说，很难实现上市融资；四是民间资本进入不畅，准入领域不够宽阔，所享受的待遇还有所差别。

3、法律保障机制不完善。目前，安徽省的文化产业法规体系还不完善，诸如民间资本和外来资本所关注的法律地位、权益保护等核心问题都还没有得到很好的解决，导致了投资风险成本急剧攀高，令投资者望而生畏。

四、加强安徽省文化产业投融资管理的建议

1、转变观念，合理划定政府对文化产业的投资领域。政府通过制定文化政策对市场进行规置，由市场对企业的投资进行引导，明确投资主体的分工和投资责任，将文化产业建设项目划分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目，尽快减少竞争性项目的投资，集中力量，将有限的财政资金用于大型的基础性、公益性项目的投资。

2、有效的制度设计是保证文化产业投融资渠道畅通的根本。建立银行业对文化产业的介入制度，通过流动资金的贷款、固定资产贷款、循环贷款、项目贷款等间接融资方式，解决文化产业资金短缺的问题；鼓励文化产业企业向资本市场融资，争取股票直接上市或买壳上市、兼并收购扩张壮大，通过债券或向社会集资等方式募集资金；降低门槛，吸纳民间资本，取消民间资本进入文化产业领域的种种限制，鼓励文化产业投资主体多元化。

3、建立健全安徽省文化产业发展的政策法规。要制定优惠的税收政策，降低文化产业税率，完善文化产业投融资中的差别税率政策；确立不同投融资主体平等的法律地位，有利于文化产业资源的优化配置；完善知识产权保护政策；营造一个公平、公正、公开的文化产业发展法律环境，消除投资者的后顾之忧。

主要参考文献：

[1]卡西·布里克伍德，邱慧译.文化产业投资与文化产业发展[M].上海：上海译文出版社，2005.

篇（6）

答：按照制度规定，政策性住房应包括棚户区改造房。

2　若建没项目已经符合竣工条件，但尚未获得竣工验收文件，是否应该填报“房屋竣工面积”?

答：对于已经取得竣工备案表或四方验收单的建设项目，必须及时填报房屋竣工面积，不得漏抿若建设项目已经按照设计文件规定的内容全部完工，达到使用标准，符合竣工条件，但尚未获得竣工验收文件，也应该填报竣工面积。对于已经竣工入住的建设项目，即便尚未取得竣工备案表或四方验收单等竣工验收文件，也应按已经取得的相应临时性内部认定文件为依据填报竣工面积。

3，如果建筑业企业没有为职工缴纳的劳动保险费，如何填报《建筑业企业财务状况(C103表)》“劳动、失业保险费”指标?

答：如果建筑业企业没有为职工缴纳的劳动保险费，则以企业报告期向社会保障部门和保险公司为职工缴纳的“失业保险费”、“工伤保险”和“生育保险”填报“劳动、失业保险费”指标。

4　《建筑业企业生产情况(C102-1表)》中“期末从业人员”指标与《建筑业企业财务状况(C103表)》中“从业人员平均人数”指标的口径范围是否一致?

答：两个指标的口径范围一致，均包括总承包、专业承包企业人员和其使用的非独立核算的劳务工。《建筑业企业财务状况(c105表)》中“从业人员平均人数”指标解释中“劳务合同用工人员”指的是非独立核算包工队的劳务工，不能包括成建制的劳务分包企业的劳务工。劳务分包企业劳务工的平均人数应填报在《建筑业企业财务状况(C103表)》补充资料的“使用劳务分包企业劳务工的平均人数”中。

固定资产投资统计

1　在建项目没有“项目审批、核准、备案文号”或“施工许可证号”，如何填报《固定资产投资项目基本情况(201―6表)》?

答：对于上述项目，填报《固定资产投资项目基本情况(201―6表)》时，可以不填报“项目审批、核准、备案文号”或“施工许可证号”两个指标，表中其他指标正常填报。待项目取得相关批复文号时，再及时填报相关指标。

2　执行新的城乡划分标准后，如何填报《固定资产投资项目基本情况(201―6表)》中的“城乡分组”指标々

答：按照固定资产投资制度中“若干问题处理办法”中相应之规定执行。新的城乡划分标准是指国家统计局制定的《统计用区划代码和城乡划分代码编制规则》(国统字[2009]91号)。按照新的城乡划分标准，原来属于农村的区域调整为城镇后，区域内固定资产投资项目填报“城乡分组”指标时，注意对应调整。

3　《固定资产投资项目基本情况(201―6表)》中“控股情况”是否变化々

答：按照国家统计局制度最新规定，“控股情况”指标的目录有所变化，增加“9其他”。

4　填报《固定资产投资项目基本情况(201―6表)》时，工业园区统一建设的厂房，并未确定用途。或没有固定用途，应如何填报“项目所属行业代码”指标?

答：按照制度规定，未确定用途的或没有固定用途的，可划归“其他房地产业”(行业代码：7290)。

5　处于筹建阶段的建设项目如何报送?

答：凡成立了专门筹建机构(如项目指挥部、建设部)的项目，或指定专人、专门机构负责的项目，且其财务能够核算，可以作为筹建项目，上报固定资产投资统计报表。

对于其他项目(不论是否进行了土地、设备购置等前期投资)，未有专人或专门机构负责，一律不可按筹建项目报送，这些前期投资应在项目正式开工后再计入投资，以前年度完成的投资计入累计完戍投资中。

6　一些道路、桥梁等项目批文中的计划总投资不包括拆迁费用，这些项目的拆迁费用是否计入投资额?

答：此类项目的拆迁费用计入投资额，但必须由项目投资单位或具体实施单位(如政府委托的工程公司)报送，不得由政府部门代报。

拆迁工程发生的费用随投资项目填报，但尚未确定用途的或没有固定用途的单纯拆迁工程不填报固定资产投资报表。

7　由政府组织实施、农户参与的农业种植业、养殖基地、农村危房危窑改造、农村生态移民、设施农业建设等项目。如何填报投资统计报表?

答：分两种情况：(1)由政府出资统一组织，由专门机构承建，建设的成规模上述项目，作为农村非农户项目填报固定资产投资报表。(2)由政府补助，农户自己建设的上述项目，项目投资主体是农户，在农户抽样调查中已经统计，不再填报固定资产投资报表。

8　电信、交通、新农村建设等项目如何填报?

篇（7）

一、天津滨海新区投融资现状分析

(一) 投融资环境分析:模式优化的现实条件

1. 改革的前沿地位和财政实力

天津滨海新区开放开发正式被纳入国家发展战略,作为中国新的改革开放前沿阵地,就是鼓励其在一些重点领域大胆创新,探索实践。作为实验区,有更多的主动权。并且,现在新区政府成立以后,有足够的财力推动投融资,2008年,滨海新区实现生产总值2364.08亿元,增长20.5%,占全市的比重达到47%。财政收入481.07亿元,增长26.7%。

2. 投融资信息交易平台

自2007年以来,由天津市人民政府、中华全国工商业联合会和美国企业成长协会共同主办的中国企业国际融资洽谈会已经成功举办三届。作为国内首家股权投融资信息交易平台,成立天津滨海国际股权交易所,在20多个国家和地区以及国内的30个省份、124个城市发展了782家会员,累计有64家企业挂牌交易。

3. 鼓励性政策即政府规划

2009年,温总理发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话,由生命科学推动的医药产业是温总理提出的新兴战略性产业之一。对天津而言,生物医药联合研究院被列为国家新药创制重大专项十个综合性技术大平台之一,目前已完成7万平方米研发大楼和综合楼建设,被认定为工业酶国家工程实验室。

(二)融资者分析:高科技企业的不同战略属性及成长阶段性特征

根据具体行业的不同,高科技企业分为两类,一类是具有战略意义,关系到可持续发展和国家安全。另一类是普通民用领域,科技创新纯粹用以提高人们的生活品质。而天津的高科技产业主要有:生物、新能源、信息、新材料、民用航空。

特定的高科技产业发展又分为三个阶段:种子、萌芽和成长、成熟。在种子阶段,最难熬过,只有人力资本发挥作用,关键技术尚在研发,市场前景还不清晰,只是存在潜在需求,风险最大又最需要资本支持。到了萌芽和成长期,核心技术已经突破,也初步有了一些现实的客户需求和现金流,但不够弥补消耗,仍需大量的后继资金持续投入。此时企业开始迈入运营轨道。第三阶段即成熟阶段,企业有了成熟的盈利模式和稳定的公司治理结构,对外来资金需求最低。

(三)投资者分析:多种投资主体

高科技企业的投资者有:政府、风险投资者、民间资本、社保基金等机构投资者稳定、低成本的资金来源是财政投融资体系发挥作用的前提条件。政府融资方式即通过政府信用将民间闲散资金转化为社会投资。

1. 地方政府债券

在金融危机的大背景下,为实施好积极的财政政策,增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部发行,列入省级预算管理。根据财政部2009第十九号公告,代天津市发行26亿政府债券。在资本市场融资的手段,有助于增加政府筹资及其使用的市场透明度,引入市场的评估和监督机制。对提高政府投资项目的合理性和社会经济效益有重要促进作用。

2. 社会保障制度的闲置资金

2007年,社保基金达5100亿元规模,而根据时任社保基金理事长的戴相龙估计,至2010年,将突破万亿元。同样戴预计,随着中国政策的放宽,按照社保目前的规模,今后社保基金投资股权投资的规模可以达到1500亿元人民币。根据国务院的规定,社保基金可以将资产规模的20%投资工商企业,10%的规模可以投资股权投资基金。

3. 产业基金

(1)渤海产业投资基金

2006 年12 月30 日,我国第一只经国家批准设立的契约型产业投资基金――渤海产业投资基金成立,同日基金管理公司挂牌。渤海产业投资基金由全体出资人以契约方式发起设立,总规模200 亿元人民币,首期募集60.8 亿元。出资发起人为全国社会保障基金、国家开发银行、国家邮政局邮政、天津津能投资、中银投资、中国人寿保险等。2007年,完成第一个企业股权项目的投资(天津年鉴,2008)

渤海产业投资基金主要围绕国务院对天津滨海新区功能定位进行投资,拓宽了融资渠道,突破了上市融资、债券融资等传统的直接融资方式,开创了直接融资的新形式。

(2)科技创新基金

滨海新区设立科技创新基金,由科技风险投资创业基金、科技研发和成果转化基金、科技基础条件平台建设基金三部分组成。以上项目建成后,由市滨海委委托专门机构通过市场化运作方式进行管理。2007年,滨海新区管委会与国家开发银行组建了滨海创业风险投资基金,引进9家国际风投,创业投资规模达77亿(天津年鉴,2008)

4. 风险投资(venture capital)

亦创业投资,是一种把资金投向于蕴藏着很大失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促进高技术成果尽快商品化,以取得高资本收益的投资行为。有数据显示,获得风险投资支持的中小企业破产率要远远低于其他的中小企业。因为在中小企业如何生存下来并实现成长方面,风险投资公司具有丰富的经验和规范运作的模式,在注入资金的同时,还直接参与了中小企业的管理。就像一位严师慈父,这对于其规范和成长起到了至关重要的作用。而风险投资之所以能够繁荣兴旺,一个重要的原因就在于完备的退出机制即价值实现途径。类似于农业,风投就像一位农夫,他需要的只是把作物培育成熟之后出售获利。而创业板就是这么一个市场。

5. 中小企业集合发行企业债券

单个企业实力薄、信用低、无法发行债券的现实催生了集合债的产生。通过中小企业集合债的发行,中小企业既可以获得流动资金的支持,同时也可以利用集合债募集的资金支持自身的项目建设。发行的首要条件是建立承载平台,这个平台需由政策管理机构、发行机构、资金管理机构,项目管理机构和信用担保机构等共同构成。目前天津市中小企业集合债的承载平台已经由天津市人民政府金融服务办公室牵头组织协调,天津市科学技术委员会、浦发银行天津分行等机构共同发起并搭建成型,已经进入到机构审批阶段,即将发行。整体发行规模为人民币5000万元,用于支持4家中小企业流动资金需求。

二、存在的不足及优化建议

六大支柱产业占滨海新区工业产值的比重超过90%,对区域发展的带动作用已十分明显。其中,生物医药既是支柱产业,也是高科技产业。然而,与临近区域的北京和河北的医药业相比,天津的总产值最低,增长速度也次于北京。

其中,具有战略性意义的生物、生化制品的制造规模也最小。如下表

而突出的问题是融资结构中间接融资比例过重,直接融资比重过低。数据显示,在欧美发达国家,企业直接融资比例一般占到70%以上,但国内通过沪深两市进行直接融资的企业不到10%,企业所需资金90%来自银行贷款,中小企业、民营企业很难及时获得有效的资金支持。

以上4表来源均为中国高科技产业司数据整理

优化建议:天津应将直接融资作为金融改革创新的重要突破点。

(一)发展壮大股权投融资交易

所谓股权融资,是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资引进新股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东一起分享企业的盈利。一般而言,投资企业股权,主要是VC(风险投资)公司、PE(私募股权基金)公司实质即我国的产权投资基金,他们的最终目的是推动企业上市,然后出售企业股票获利。

天津的制药产业应积极参与本市主办的中国企业国际融资洽谈会,其对接模式为会前项目筛选、投资匹配,会中资本对接、快速约会以及会后资本联姻、全程服务三位一体,利用其丰富的投资机构资源。美国企业成长协会(ACG),其多年帮助成长型中小企业融资的丰富经验,旗下有700多家股权投资基金;国际融资公司旗下的“股权基金中心”, 是经天津市政府金融服务办公室授权,开展为落户天津的股权投资基金全方位综合服务的机构。目前已经或意向落户滨海新区的投资机构多达数十家;股权投资基金协会,目前28家会员单位,均是在国内外资本市场上活跃的知名投资机构(VC/PE)。还有全国工商联、各级政府等众多推荐优秀企业的渠道。

(二)积极推进创业板上市

在创业板启动的有利条件下,积极为企业提供直接融资平台,推进企业上市。把推动企业上市,扩大直接融资规模作为缓解天津市发展资金瓶颈,改善融资结构的重要举措。根据前文关于风投的分析,创业板是实现上市企业价值最大化之地,因此上市是企业要积极争取的事情。

针对天津一些企业“小富即安”不想上市的问题,市金融办已经出台了一系列鼓励企业上市的政策,如企业上市财政垫付前期费用,且在企业上市后,给予一次性资金奖励200万元;为了挖掘培育新的上市资源,市金融办正加快完善拟上市企业后备资源库。针对拟上市企业需要保荐、财务、律师等各中介机构的辅导以及拟上市企业对中介机构不甚了解等情况,该办还建立专家顾问团队。

(三)建立和完善产权市场和技术市场

除了股市之外,还要建立和完善产权市场和技术市场,为高新技术企业提供一个固定的交易场所,其一是使科技风险投资机构能够及时地获得各种项目信息,减小信息不对称,降低道德风险,促进风投的进入。其二风投支持的科技型企业成熟后,可以进入产权市场交易,进行资产重组,使风险资本顺利变现退出。2007年,天津开发区技术交易市场中,生物医药类技术合同数占比重为12.5%,占交易额23%(天津年鉴,2008)

(四)挖掘民间资本

在天津滨海新区挖掘民间资本潜力,发展风险投资基金。我国的储蓄率一直居高不下,据中国人民银行天津分行统计数据,截至2009年1月末,天津市金融机构(含外资)本外币各项存款余额突破万亿大关,达10268亿元,比上年同期增长26.1%。而居民存款目前主要的投资方向是股市、楼市。

在滨海新区构建多元化的投资结构,在普通民用的高科技产业领域显然应当国退民进,适时让位,多方动员民间闲置资金,扩大风险投资资金来源,降低挤出效应。在风险投资基金有大规模的民间资本进入并有了较大发展后,国有资本可以逐渐退出,并使基金逐步过渡到有限合伙制的组织形式。这也是现有风险投资公司特别是国有风险投资公司的发展方向。

(五)大胆引进机构投资者

尽快设计可供选择的风险投资方式和金融工具,支持大型企业集团参与风险投资,在滨海新区有条件的试点放开对养老、住房等社会保障基金、保险基金、信托投资基金、捐赠基金等机构投资者介入风险资本运作的限制。在这一点上,渤海产业基金已经做了非常有益的尝试。

(六)坚持财政担保

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文献回顾与问题提出

生产业（producer services）的概念是由Machlup（1962）最早提出来的，他认为生产业必须是产出知识的产业。现代服务部门分为消费业和生产业，其中生产业在生产中的地位极其重要。值得关注的是，本文所涉及的生产业不是直接用来消费的，而是指被其它商品和服务的生产者作为中间投入的服务。有关生产业的研究主要集中在生产业竞争力以及生产企业与制造业部门的相互影响方面。

国内外众多研究结果表明：国内制造业部门市场需求越旺盛，生产企业市场竞争力越强、专业化程度越高，二者显著正相关。并且生产业与制造业生产的边际成本差异性是影响生产企业整体规模扩大的决定因素（刘培林、宋湛，2006）。梁莹莹、孟凡峰（2014）通过显性比较优势指数、贸易竞争力指数和Michacly指数考察不同国家生产贸易的比较优势，阐释金融服务发展对于生产贸易竞争力的影响。目前，国内部分学者基于微观层面对我国对外直接投资的研究开始增加，如肖慧敏（2014）利用2005-2014年上市企业的微观数据从企业层面考察对外直接投资对企业技术水平和产出增长的影响。顾露露运用市场模型评估1994-2009年我国157个企业海外并购事件的短期和中长期绩效。在服务业领域，Griffith等（2004）采用统计分析的方式以企业生产率为视角对英国服务全行业企业展开研究，认为相对于绿地投资而言，并购投资模式的服务业企业具有更高的生产率，并进一步分析这一现象主要是由于企业存在选择效应而非学习效应。Bush和Lipponer（2007）则对德国的银行业对外投资展开研究，并得到利润更高且规模较大的银行其海外活动越密集、国际化经营的可能性更大的结论。周旋和綦建红（2014）同样以银行业为研究对象开展研究，对认为在出口深度方面，我国银行业的对外直接投资存在追随客户现象。而赵先进等（2015）则认为对我国服务业企业对外直接投资进入选择模式主要集中于新建模式。由于受到数据可获性的限制，现有研究多集中于从国民经济全行业范围展开企业对外投资问题的研究。以服务业企业为研究主体，尤其是针对生产业企业对外直接投资问题的研究成果更为有限。

上述文献均侧重于生产企业核心竞争力影响因素的分析，或对生产业与制造业关系互动关联等从偏宏观视角剖析，而微观层面则主要着眼于对生产企业开展对外直接投资的整体性分析，并且研究范围存在区域局限性（田巍等，2012）。有关生产企业对外直接投资决策影响因素的研究尚处于空白阶段。本文针对这一空白所做的相关研究以企业异质性为理论基础，同时基于辽宁省企业微观层面以生产企业对外直接投资信息为样本数据，对辽宁省生产企业对外直接投资问题展开研究。本文主要包含以下方面：一是利用将《境外投资企业名录》（以

下简称《名录》）与2008年度《中国工业企业数据库》整合后的样本数据开展实证分析和检验，分析影响生产业对外投资决策的影响因素；二是按照企业所有制类型不同划分，考察不同所有制下的生产企业对外直接投资决策差异性；三是生产企业所处区域地理位置对开展对外直接投资决策的影响。

生产企业对外直接投资决策的实证分析

（一）样本数据来源

根据研究对象与研究目的，本文样本数据的选取主要参考两套数据，一套是国家统计局2008年度在《中国工业企业数据库》公布的官方统计数据，该数据库涵盖了我国广大内陆地区营业额达500万元以上的大中型制造企业，迄今为止，共收录了我国43多万家企业，所占比例达我国工业总产值的90%以上。该数据库的统计测度指标较为完善，统计范围比较广泛，但是却缺乏相关企业参与对外直接投资活动的数据信息，这对实证分析结果产生极大阻碍。针对这一问题，研究需要借用另一套数据来予以补充。该套数据库为《名录》，但是其中不足之处是《名录》中仅将参与对外直接投资活动的企业名称对外公布，却缺少统计投资总值的相关信息，但在实证检验过程中，并不影响研究结果的准确性和整体性。

为实现样本数据的规范性，本文剔除《中国工业企业数据库》中信息准确度不够的企业后，最终在样本数据库中保留了380543家制造业企业信息数据信息。把剔除异常样本数据处理后的2008年度《中国工业企业数据库》中的企业按照企业名称相同方法与《名录》进行横向匹配，从而建立起一个全新的制造业企业样本数据库。本文共收集到5601家开展对外直接投资活动的企业信息，其中有1754家在2008年度以前获得国家审批资格。经过这一过程，按照四分位的国民经济行业代码原则将数据样本信息分布集中的企业予以甄选，从而得到辽宁省生产企业的样本信息。按照这一原则对样本信息进行处理后，共统计出106家生产企业，其中有18家企业参与对外直接投资活动。表1为106家生产企业样本的详细情况。

（二）各决定因素变量选取及基本假设

本文将被解释变量界定为生产企业参与对外直接投资活动的选择，并形成一个二元选择变量。当生产企业参与对外投资活动时取1，否则为0。本文将选取经济分析中经常采用的二元离散选择模型对计量指标数据进行实证回归分析。

对于解释变量的选取，本文借鉴Melitiz（2003）、田巍、余淼杰等人已有的研究经验，将回归统计的解释变量定义为企业生产率、企业资本、企业劳动数量、企业出口强度、投资回报率、企业利润率及资本密集度等因素。

生产率。随着对异质性企业理论的深入研究，企业生产效率在企业是否开展对外投资活动中扮演着越来越重要的角色。基于本文理论部分的研究，并结合Melitz（2003）等人的研究成果，生产率水平是生产企业决定是否开展对外直接投资活动的重要影响因素，并且只有在企业生产率达到某一特定值时，生产企业才有参与对外直接投资活动的倾向。本文采用企业人均产出水平作为企业生产率水平度量指标，即为某一生产企业的工业总产值与企业员工数量之比，并提出假设1：生产企业的生产率水平与企业是否参与对外直接投资活动呈正相关。

关于劳动，本文选用劳动者数量作为代表变量。当生产企业生产欲走出国门，投资海外市场时，意味着经营规模扩大，这一过程需要充足的人力资本支持。因此对生产企业的劳动力数量需求将会增加。因此，本文选取数据庫中全部从业人员数量作为衡量劳动的指标，并提出假设2：生产企业所拥有劳动力数量与其参与对外直接投资决策呈正相关。

资本。本文将选取生产企业的总资产作为测度其资本的指标，即企业总资产越多，可供其开展对外投资活动的资本则越充裕。文中有关总资产的核算采用联合国《国民经济核算体系》中的计算标准，即全部为企业持有或控制的，并能够为企业带来预期经济效益的资产总额。具体而言包括全部流动资产、固定资产、企业债权等。在此本文提出假设3：生产企业的资本充裕度与其参与对外直接投资活动的决策成正相关。

利润不仅是企业生产经营的首要目标，也是其赖以生存和发展的关键。企业利润率与企业进行资本积累、扩大商品市场息息相关，将其作为企业生产经营情况的测量指标对于企业来说具有重要意义。企业是否拥有强大的资本是影响企业海外投资的关键。生产企业开展海外投资所需资本则主要依托于利润的顺利实现。本文选用生产企业的销售额水平与工业销售总值之比作为测度其利润率水平的代表指标，并提出假设4：生产企业的利润率水平越高，其参与对外直接投资的倾向越强。

知识资本密集度。对于制造业企业部门而言，知识资本密集度是影响其市场竞争力的决定因素（张博伟，2010）。具体而言，知识资本密集度对于增强生产企业的专业化程度，延长产业链，提高劳动和其它要素的生产率具有重要意义。企业资本密集度提升对于促进企业在参与对外直接投资活动中的比较优势具有重要意义。因此本文提出假设5：生产企业资本密集程度越高，其参与对外直接投资活动的倾向越强。

企业出口。在参考Bonaccorsi（1992）的研究文献基础上，可以得知企业生产经营规模越大，企业出口强度越大。这一过程与国家间地缘成负相关。因此，与某些内向型企业相比，积极参与对外直接投资活动的生产企业将更拥有条件利用丰富的海外投资经验和东道国的资源开拓海外市场，参与国际竞争。在此，本文将采用生产企业出口贸易指标测度企业的出口强度，并据此提出假设6：生产企业的出口强度与其参与对外直接投资决策成正相关。

此外，为消除因所选指标所导致的计量回归结果的误差，本文将引进两类控制变量。其一，采用虚拟变量的方式将企业所有制类型引入计量模型，并依据资本类型将生产企业划分为国有企业、私有企业与外资企业。其二，针对辽宁省区域经济发展不平衡，将不同地区生产企业进行划分，具体而言将辽宁地区划分为辽东、辽西、辽南、辽北地区。各变量之间的相关系数如表2所示。

（三）模型建立及回归结果分析

依据前文所述，本文建立如下经济计量模型，进一步研究基于企业异质性理论的辽宁省生产企业参与对外直接投资决策影响因素。其中，被解释变量为生产企业是否参与对外直接投资的决策，并设定Probit模型如下：

P（OFDIid=1│Xi）=（Xi）=Xii

在上述表达式中，下标i代表辽宁省某一任意生产企业；X为全部解释变量和控制变量；为累积分布函数；为各变量的回归系数；i为扰动项，并假设其服从标准整体分布。这样，P的概率可进一步表示为：

被解释变量是一个包含生产企业开展对外直接投资概率p的自然对数函数，且有：Xi=ln（P/1-P）。

本文进一步对probit模型进行回归分析，回归分析结果如表3所示，在表3的（1）中，对生产企业的劳动力、利润率水平进行回归分析，计量结果显示，劳动力数量和资本密集度越高，企业参与对外直接投资倾向性越强，且资本和劳动每增加一个单位，企业参与对外直接投资决策的机会成本是0.38，这一点与假设相符，说明企业劳动力数量和资本密集度与其参与对外直接投资决策成显著正相关。为了确保计量回归结果的完整性、准确性和稳健性，本文采用逐步扩展解释变量来分别进行回归分析。在表3的（2）-（5）中，本文逐一添加企业利润率、资本密集度和企业出口强度等测量指标，回归结果与先前假设部分相符。具体而言，企业生产率越高，企业参与对外直接投资活动倾向越强。但是在表3的（3）-（4）中，资本密集度代表变量的系数，却与原假设相反，即为负值。针对这一与预期相反的结果，其原因在于资本密集度对于辽宁省生产性投资企业参与对外直接投资决策影响并不显著。在企业基于抢占国际市场份额的战略目标的驱使下，即使资本并不是十分丰裕，仍然可以通过信贷、融资等方式获得资本，进而实现生产企业选择开展对外投资业务。

为控制辽宁省生产企业所有制类型和其所处地理位置对企业参与对外直接投资决策研究结果的偏差，在表3的（6）-（7）中引入控制变量进行回归分析。在控制了影响生产企业对外直接投资决策的解释变量后，相比于外资企业，辽宁省国有生产企业参与对外直接投资的概率明显高，与经济实力相对落后的辽西、辽北地区相比，辽南与辽东地区的生产企业参与对外直接投资的概率较高。而且，辽宁省出口强度系数为正值，这也与先前假设内容相符，即企业出口的经验与参与对外直接投资倾向成显著正相关。同时，这一回归分析及结果也与之前的一些研究如JohansonVahlne（2003）、葛顺奇和罗伟（2013）等文献相符。

（四）稳健性检验

尽管边际弹性回归结果能够说明各解释变量对企业对外直接投资决策的影响强弱，但是毕竟不同指标的变动幅度是存在差异的，这样可能会导致部分指标对投资选择概率影响的准确度出现偏差。为了保证回归结果的稳健性，本文还进行了LPM模型的回归（过程略），且LPM模型与 模型边际效应的估计系数非常接近。同样地，投资收益率回归系数显著为负，并且生产企业的出口强度对其对外直接投资具有较强的促进作用，也再次证明了国际经验的获得对生产企业走出去所起到的作用是至关重要的。资本回归系数次之，表明生产企业所拥有的资本丰裕程度在企业决定是否开展对外直接投资中有着较大的影响力。

另外，在投资动力上，国有企业明显要高于其他所有制类型企业，如外资企业和私营企业等；位于辽宁东部地区的生产企业也明显高于其它地区。这可能是由于国有企业相比之下容易获得有关对外直接投资政策的支持和政府的帮扶，同时位于辽宁东部地区企业的竞争优势也较为突出所导致的。回归结果再次说明，生产企业的所有制类型和所属区位对投资概率的影响十分显著。

结论

本文将2008年度《中国工业企业数据库》与我国商务部公布的《名录》相结合建立成一个新的样本数据库，结合四分位国民经济代码原则将收集到的辽宁省生产企业数据，从微观信息层面研究其开拓海外市场、参与国际竞争的决策选项影响因素。具体研究结论如下：

首先，与辽宁省内向型的生产企业相比，企业生产率、劳动和资本等主要解释变量指标在回归分析中与参与对外直接投资决策成正相关关系。即企业生产率越高，其参与海外直接投资倾向越高；企业劳动资本越多，企业越有可能参与海外投资，开拓国际市场；企业所拥有的资本豐裕度越高，企业参与海外投资的意愿更强烈。这说明企业生产率、劳动和资本是辽宁省生产企业走出国门的决定性因素。

篇（9）

IT 巨头涉足医疗

2015 年1 月23 日，阿里巴巴宣布联手云锋基金，对中信集团旗下的香港上市公司中信21 世纪有限公司进行总额1.7 亿美元（ 约合10.37 亿元人民币） 的战略投资，收购中信21 世纪54.3% 股权。中信21 世纪旗下95095 平台培育了近十年的“药品监管码”，其被解读为阿里巴巴这笔10 亿元投资中最重要的资产，这也是目前我国仅有的药品监管码体系。目前，全国范围内只有中信21 世纪拿到了第三方网上药品销售资格证的试点牌照。

中信21 世纪在2008 年的年报中描述，这个电子监管网公共物流信息平台，将创造每年2000 亿元的价值空间。根据中信21 世纪2013/2014 年报，在药品品种方面，所有企业生产的国家基本药物（2012 年版） 已全部完成赋码工作。此外，上述规定药品中的进口药物也相应实施了电子监管要求。在此基础上，电子监管还加速中国卫生医疗机构、药房以及其他药品零售店拓展。

“马云[ 微博] 有个医疗梦”在业界早就传开，实现这个医疗梦，通过天猫[ 微博] 布局成为不二选择，收购中信21 世纪后，阿里巴巴将获得网上药品的销售权。更为重要的是，阿里巴巴也获得了中国医药界最大的数据资源库。

马云的“医疗梦”并不止于此。此次收购后，阿里云计算和中信21 世纪将联手推进药品信息化平台建设，共同开发、建立一整套基于医疗和健康领域的信息化标准。此外，阿里巴巴旗下支付宝钱包大力进军医疗行业，推出“未来医院”计划，并打算花五到十年来改变医疗行业面貌。

医疗产业渗透。腾讯先后投资了丁香园、挂号网，布局在线医疗O2O，腾讯正在尝试借助微信搭建“智慧医疗”计划，与阿里巴巴的“未来医院”计划抗衡。挂号网已于11 月15 日率先开展“用微医挂号返现金红包”活动。近期，腾讯与广州市卫生局联手推出广州健康通公众账号，实现全市60 家医院预约挂号及支付。谷歌公司已经投资了基因诊断、远程诊断、医疗保健等公司。今年7 月，谷歌启动center Study 项目，谷歌将匿名搜集基因和分子信息，他们希望帮助研究人员更早发现心脏病和癌症的各种迹象，进而推广预防措施。

PE 机构布局

清科研究中心认为，从基本医疗需求向更高层次保健需求、生命质量需求迈进，为大健康产业提供了巨大商机。而由此带来的医药、器械、服务上下游行业市场的“蛋糕”，不仅引得医疗产业并购基金“垂涎”，同时引来相关行业“分食”，这一状况将会掀起大健康产业热潮。

产业的基金有9 只，占基金总数的15%，其中值得关注的是浙江永强并购基金（有限合伙）、三江资本生物和医疗健康产业基金。

浙江永强并购基金（ 有限合伙） 成立于2014 年，目标规模5 亿元，存续期7 年，由浙江省科技风险投资有限公司负责管理，主要由上市公司浙江永强发起设立，重点投资领域包括休闲家居、节能环保，也包括TMT、电子商务、大健康等领域。三江资本生物和医疗健康产业基金同样成立于2014 年，目标规模1.5 亿元，由三江资本负责管理，这是三江资本发起设立的第二只医药基金，该基金主要投资于医疗器械、医药、医疗服务、医疗信息化和生物技术等领域，主要面向初创期和成长早期阶段的项目。

此外，10 月28 日，中国长寿产业基金在南通如皋成立，该产业基金基于54 个中国长寿之乡和6 大世界长寿之乡的深厚文化及长寿产业的发展需求而设立，是南通市历史上首只基金，将致力投资于如皋的长寿文化产业、健康产业、养老产业、食品产业、旅游产业等。

从上市公司近期披露的公告中，也可看出机构对医疗健康产业的热情。鱼跃医疗披露，11 月24 日公司收到深圳前海红杉光明投资管理中心（ 有限合伙）出具的《关于所持江苏鱼跃医疗设备股份有限公司股份不减持之承诺函》，红杉光明对公司的品牌影响力和发展潜力抱有信心，有志于与公司共同发展；基于此，红杉光明承诺，自股份过户之日（即11 月24 日） 起12 个月内，不在二级市场公开转让其持有的鱼跃医疗股份。达安基因11 月26 日公告称，公司全资子公司广州市达安基因科技有限公司拟与余江安勤创业投资中心（ 有限合伙） 及深圳前海道远东富股权投资基金管理有限公司共同设立广州达安京汉投资咨询有限公司。达安京汉公司成立后，将作为普通合伙人参与成立广州达安京汉医疗健康产业股权投资基金（ 有限合伙）。根据约定，产业投资基金应将全体合伙人认缴出资总额60% 以上（ 含60%），投向广东省行政区域内的战略性新兴产业初创期和早中期企业，重点投向广东省的生物产业与健康产业相关领域内具有良好市场前景及成长潜力的优秀项目。

步入最佳投资周期

《生物产业发展规划》提出，到2020 年生物产业发展成为我国国民经济的支柱产业，2013 年至2015 年，生物产业产值年均增速保持在20% 以上。《医药工业“十二五”发展规划》提出，目前医药工业产业集中度低，企业多、小、散问题突出，造成过度竞争、资源浪费和环境污染。其将2015 年的产业集中度目标设定为，前100 位企业的销售收入占全行业的50% 以上。根据中国科技发展战略研究院估计，至2020 年整个健康产业的潜力将达10 万亿元。业界认为，目前，整个医疗健康产业处于投资人眼中最好的投资周期；伴随着产业集中度上升，行业内并购热潮将持续。

篇（10）

一、外商直接投资在辽宁省的发展现状

改革开放以来,由于受国家政策、发展战略方针的影响,辽宁省外商直接投资的发展全面进行,投资额稳步增长。

1.辽宁省外资来源地

辽宁省利用外商直接投资的来源地主要是港台等亚洲国家和地区。世界上许多国家和地区已经在辽宁省有直接投资活动。在辽宁省投资总量排名前四位的是香港、日本、韩国和美国。中国香港532055万美元,日、韩两国分别是98480万美元和67548万美元。各国具体情况见图1:

2.辽宁省外商投资行业分布

辽宁省外商直接投资的行业分布主要集中于制造业,房地产业、居民服务及其他服务业、批发零售业,这四个行业实际利用外商直接投资占辽宁省各行业吸收外资总额的比重分别为54.74%、21.5%、4.44%、4.44%。其中2007年,房地产业实际利用外商直接投资金额达到409773万美元,占辽宁省总投资额的比重为45.05,比2006年增长19.6个百分点。具体内容见下表1:

从1998年到2006年,辽宁省实际使用的外资金额中,中外合资企业的投资所占比重为41.94%,中外合作企业的投资为10.41%,外资企业的投资为47.01%,外商投资股份制所投的金额为0.65%。这些数据表明,辽宁省外商投资方式辽宁省外商直接投资方式以外资企业和中外合资企业为主,中外合作企业和外商投资股份制企业的方式所占比重较小。

针对上述分析的现状,以下进行外商直接投资对辽宁省产业结构升级的对策建议分析。

二、利用外商直接投资促进辽宁省产业结构升级的建议

国际金融体系正在经历着危机带来的冲击,为了抵御这些状况,抓住新的发展机会,辽宁省应积极、合理、有效地利用外商直接投资,提高利用外商直接投资的质量和水平,促使外商直接投资对辽宁省经济发展和产业结构升级带来正面影响。相关的对策建议如下:

1.合理引导外商直接投资的产业投向

辽宁省经济持续稳定健康发展,产业结构优化升级,需要提升外商直接投资的利用水平。要积极引导外商直接投资投向高新技术产业和高端制造环节,培育新兴主导产业,增强整个产业体系的国际竞争力,鼓励外商投资资源深加工和综合利用以及环境保护、严格限制和禁止高耗能的外资项目准入,发展绿色循环经济。

2.加快技术进步和创新

辽宁省良好的竞争环境和政策环境,可以有效的鼓励外资企业技术创新,创建外资企业,国有企业,科研机构等共同参与开放型创新体系的建立,增强本地企业的自主创新能力,使外资技术向本地进行转移,拥有自主的核心技术,提升辽宁省的产业竞争力。

3.政策的完善性和合理性

辽宁省吸引外商直接投资,关键在于完善法律法规和政策,形成稳定、透明的管理和公平、可预见的政策环境。需要对重点国家和地区的产业优势、产业转移趋势以及跨国公司全球投资战略布局研究,提高招商引资的针对性,切勿贪大,把密切产业关联度,作为吸引外资的主要出发点,注重引进外资的中小企业,参与和细化产业分工,夯实产业基础和提升产业化水平。

参考文献: