财务绩效概念汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇财务绩效概念范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

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随着不断的发展，高校财务管理受到越来越多的关注，其在推动高校的相应决策和健康发展等方面的作用也越来越凸显。目前，高校财务体系存在着管理落后，管理体系不完善，不被重视等方面的问题，这对高校的合理发展有着相应的负面影响。只有对高校财务体系进行有效的分析和完善，才能使其作用得到更好的发挥。杜邦财务体系在分析高校财务状况和完善其财务管理方面能够发挥出相应的作用。

一、杜邦财务分析概述

杜邦分析法是由美国杜邦公司最早使用的一种对企业财务状况进行综合分析的方法。它可以通过相应的财务比率之间的关系来分析企业的财务状况，从而深入地分析企业的经营业绩。杜邦财务分析方法能够将相应的企业财务比率融合成一个完整的指标体系，从而能够全面反映出企业的收益状况。净资产收益率是杜邦财务分析体系的核心。

杜邦财务分析法从企业的权益报酬率开始计算，并依据具体的会计资料进行分解计算，得出具体的指标。通过杜邦分析法得出的相应指标会被填入到杜邦分析图中。通过杜邦分析图，可以对企业的前后期的财务状况进行相应的对比分析，也可以对不同企业之间的财务状况进行对比分析。杜邦分析法的运用，不仅能够使企业清晰地看到自身的财务状况，还能为企业的有效管理和未来决策提供相应的依据。

二、杜邦财务分析应用于高校财务中的可行性

杜邦财务分析法能够满足企业财务管理的目标，为相关受托者提供能够反映经营状况的财务指标，为企业进行决策提供现金流量、资源状况和绩效等方面的财务信息，促进企业价值最大化的实现。杜邦财务分析不仅能够对企业的财务状况进行清晰的自上而下的分析，也使其了解自身的运用状况，还能够对高校的财务进行相应的分析，并对其相应的财务政策和经营状况进行合理的评价，这不仅能够降低高校进行决策的风险，还能够为高校的发展提供充足的信息。

高校财务管理不只是要获得大量的净收入，最主要的是要体现出相应的高校价值。首先，高校不仅要依据相应的发展目标，合理利用政策和资金，并提供优质的教学资源，培养出优秀的人才，形成相应的高校价值。其次，高校还要对相应的委托方，如政府、银行等，提供有效的发展信息和经营状况，以使其能对高校做出正确的评价。杜邦财务分析法能够适合并满足高校财务管理中的这些需要。

三、 杜邦财务分析在高校管理中的实践运用

（一）调整相应指标

由于杜邦财务分析法主要是针对企业进行的分析方法，其在高校财务分析中的应用需要对相应的指标进行一些调整。首先，要将“权益净利率”替换为通过计算收支结余和净资产之间的比例关系可以得到的“净资产收益率”。其中，收支结余包括在相应时间里经营收支相抵后的经营结余和经营以外的其他各项收支相抵后的事业结余两部分。净资产是扣除总资产中的负债部分。其次，将“资产利润率”替换为通过收支结余和总资产的比例关系得到的“总资产收益率”。通过这个指标，可以看出高校创造收益的能力。此外，将“销售净利率”替换为通过收支结余和总收入之间的比例关系可以得到的“总收支结余率”。通过这个指标的变动可以找出高校经营中的变动因素。

（二）分析高校财务状况

通过调整相应的指标，可以进一步建立高校杜邦财务分析体系。它能够通过多层次的财务比率在每个层次上进行分析，得出相应的数据，再将相应数据与同期或者同行业进行有效的对比，从而实现对高校的财务和经营进行全面而系统的分析。（如图1）

1、分析核心比率

高校财务中的“净资产收益率”是高校杜邦财务分析体系中的核心指标，它可以对高校的各种经营活动的效率进行有效的反映，也是对高校在资产使用方面和融资方面相应情况的综合反映，能够体现出高校的经营管理状况。而净资产收益率主要受到体现出高校经营状况的总资产收益率和体现出高校在资金上的筹措状况的权益乘数的两个指标的影响。要想使高校的净资产收益率，就必须不断提高高校在资产周转的速度和融资状况，也要不断提高总收支结余率。

2、分析经营状况

总资产收益率的高低直接受到高校财务收支、资金占用和周转情况、资产结构等各个方面的因素影响，其能够对高校的经营状况有一个综合性的反映。总收支的结余状况和总资产的周转情况对总资产收益率有着相应的影响。

总收支的结余情况是通过总收支结余率来反映的，它是由收支结余和收入之间的比例关系来实现的。要想使高校的总收支结余相应增加，必须要在不断提高总收入的基础上控制相应的开支。这还能在一定程度上提高高校资金的周转率，获得更多的总资产收益。这首先要求高校在加强对收入方面的管理，加强对学费、经费、产业等方面的现金收入加强征收和有效管理，以确保各项收入的增加。其次，高校要通过使支出更加合理，降低消耗等方式实现对经营成本的有效控制。高校在管理和财务方面的费用都要进行严格控制，也要相应调整利息费用在高校财务中的比例，使高校资金结构和运用更加合理。

高校的资产运用和有效周转可以通过对其资产结构和收入境况进行相应的分析。首先，高校的资产结构的合理性与否不仅直接关系到高校的资产流动状况，还关系到高校的收益能力和偿还能力。当高校资产结构中的流动资产与非流动资产达到一定的比例关系时，其资金结构才算合理。因为流动资产在一定程度上反映出高校在资金偿还和现金利用方面的能力，非流动资产体现的是高校的规模和发展前景。针对高校财务中的流动资产，要看其主要成分有哪些，如果是有较大比例的货币资金，则要看是否存在现金持有量过多，或存在着相应的闲置资金的现状；如果是对资金周转有着较大影响的存货、应收账款的比例过多，应对其进行有效分析，看是否存在存货的积压以及应收账款中的坏账、死账现象。对于高校的固定资产，要看其是否被合理运用；对于高校中的在建项目，要看其是否存在不合理的情况，并加强监管。其次，在分析高校的资金周转状况时，要结合其收入情况进行，看其收入是否有效增加。

3、分析财务政策

高校在财务资金的运用过程中，允许存在一定程度的负债情况，这对高校的发展有一定的积极作用。高校杜邦财务分析表中的权益乘数就是对高校的资金负债率的反映，权益乘数越高，高校的资金负债率就就相对越大。高校存在相应的资金负债情况，反映出高校对相应的财务政策的运用。如果高校的负债率超过一定的合理程度，就会影响到其偿还能力和相应收益，也使财务政策产生负面影响，高校的财务资本结构也会产生相应的变化。

四、结束语

杜邦财务分析体系不仅能够对企业的财务状况和经营效益进行相应的分析，还能够对其进行决策和向委托人提供相应的经营信息。杜邦财务分析体系经过相应的调整，也可以用到高校财务体系中去。它不仅能够对高校的资金状况进行有效的分析，还能通过相应指标的改变和调整，为高校的良好发展提出相应的建议，在一定程度上提高高校的运营效果。

参考文献：

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一、中小企业年金发展受阻的原因分析

（一）基本养老保险的比例过高，抑制“第二支柱”的发展

第一支柱提供的养老保障水平过高从而削弱了企业建立年金的必要性。在较高的国家基本养老保险缴费压力下多数中小企业已无力发展自己的年金计划。

（二）财务成本较高

企业年金计入了企业成本，且这部分成本不能全部在税前扣除。如果企业提取年金比例超过税收优惠比例，负担就会进一步加深。

（三）受托模式中存在的问题与风险

首先，受托人在双层关系中具有核心地位，但是在中小企业的实际中往往会出现职能缺位现象。其次在实践中存在着管理者同时行使委托人和受托人的职责的情形，这就导致了委托人、受托人之间的相互牵制机制的失效，就为管理者提供了舞弊的机会。

二、创新方案设计―― “ESOP信托基金”模式

我国的中小企业覆盖面广，类型众多。对于处在创业阶段、急需良好的管理人、技术人员作为创业支撑的中小企业，以及知识密集型、需要核心知识团队的中小企业，将以激励为主要目的的“ESOP信托基金”模式作为一种创新设计，具体操作流程：

（一）成立、设置或委托ESOP信托基金会

ESOP信托基金会是一个可以控制企业股份的独立合法实体，它掌握着年金计划的所有资产，并负责基金的管理运作和员工股份购买。其受托管理人可以由银行或信托公司担任。基金会通过购买企业股份的资金向本企业投生产性资金周转（实际以股份换取现金流），随后企业缴费给ESOP信托基金，并在被后者用于偿还银行债务时，这部分资金才被偿还。

（二）融资和偿还贷款

1、公司提供担保，ESOP信托基金会出面，以实行ESOP为名向银行等金融机构贷款

国家应对实行ESOP与年金计划相结合的中小企业提供相应的鼓励政策，如出台相关规定调节降低信托基金会向银行等金融机构的借款利率，放宽实行ESOP与年金计划相结合的企业的贷款条件。

2、ESOP信托基金会运用贷款购买本企业的股份

这部分股份放置在暂时账户中并锁定，购买股份置于暂时账户至贷款还清前的这一段时期称为锁定期。在锁定期间，暂时账户由ESOP信托基金会进行管理。同时这部分股份也作为企业向银行等金融机构贷款的担保品。在锁定期间内，暂时账户中股份每年的红利用来偿还银行等金融机构的贷款本金和利息，国家可以对这部分红利给予免税或减税税收政策。同时，企业也要从员工当期工资中按比例扣除一部分资金用于归还银行等金融机构的贷款本金和利息。

三、员工确定未来分发的股份份额并分发

在股份的分发上应重点体现激励的作用。股权作为对公司所有权并据以获得分红的凭据，员工退休后享有的这种权利，可以为其提供较高的养老保障。为体现激励性质，下面提出以综合系数法作为股份分发方法的设计：

（1）首先将员工按工龄层次分段，并制定每一个年龄段内的股份分发额，采用超额累进股份分发模式。

设企业依据工龄为员工分配的股份比例占ESOP信托基金所拥有企业股份总额的X，可以得到：

[X=][m （Y

m+a*（Y-p） （p≤Y≤q）

m+a*q+b*（Y-q） （Y.>q）]

注：m为企业为向员工分发股份数额占ESOP信托基金拥有企业股份总额比例的基值，即工龄为0时也应得到的那部分股份数额；

p、q为股份分发工龄分界点；

Y为员工的工龄；

a、b为不同的工龄段所对应的中小企业股份分发数额占比。

（2）将员工按岗位类别分段，并对员工在工作岗位上的工作绩效进行合理有效的评估。

设企业依据工作岗位和员工工作绩效，中小企业向员工分发股份数额为Z元。

Z=w*v

注：v为根据工作岗位和员工工作绩效综合确定的中小企业向员工分发股份数额占ESOP信托基金所拥有企业股份总额的比例；

w为ESOP信托基金所拥有企业股份总额。

企业向员工分发股份数额为：Q=X+Z

四、投票权利

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中图分类号：F253.2 文献标识码：A 文章编号：0257-5833(2012)08-0052-07

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2012年，我国已经把财政体制改革作为最重要的问题提出来，作为财政体制的重要组成部分——政府采购工作，将成为人们关注的焦点。政府采购工作的绩效如何，供应商的关系品质起着非常重要的作用。本文从供应商关系品质如何影响政府采购绩效的角度作一探索性研究，希望通过实证研究探讨这两者的关系，从而促进政府采购事业向着科学管理的方向健康稳步发展。

一、关系品质理论及测量方法的演变

目前学术界对关系品质的概念尚未达成共识，但较为公认的关系品质的概念由 Crosby et al.(1990)①最先提出并给予明确定义。就关系品质的概念而言，各位学者对关系品质都表达了自己的观点。其中多数学者都参考了 Crosby et al.的观点，并结合各自所研究情境适当加以发展。如Susan，Powell认为关系品质如同产品品质的概念，可视为关系人在满足需求上的认识程度②。可见，他们的关系品质定义充分吸收了Crosby et al.的思想，实现了一般质量概念与关系品质概念的对接，奠定了关系品质理论的演进基础。

多数学者认为关系品质是一个多维度的高阶变量，不存在单一维度的测量方法[注：Sheth,Jagdish N,CanUslay.Implications of the Revised Definition of Marketing:From Exchange to Value Creation，Journal of Public Policy&Marketing,2007,26(2):302-307；

Ashnai,B,Sm irnova,M,Kouchtch,S,Yu,O,Barnes,B.R,and Naud,P.Asses sing Relationship Quality in Four Business to Business Markets，Marketing Intelligence and Planning,2009,(27).]。由于各位学者分析问题的角度不同，引起关系品质维度选择具有特定情境导向[注：Woo Ka-shing，Ennew C.T.Business-to-business relationship quality: An IMP interaction-based conceptualization and measurement，European Journal of Marketing,2004,38(9/10):1252-1271.]的原因，各位学者关于关系品质的维度构成亦各不相同。学者们在关系品质的维度划分上各有不同，但大多数学者均认为信任、满意和承诺是关系品质的基本维度。同样，由于关系品质维度选择具有特定情境导向，也不存在一种适合所有情境的关系品质维度选择方案，即应视具体研究需要而选择关系品质维度组合方案。

二、模型和假设

（一）概念模型

通过对文献梳理发现，国内外学者对关系品质与政府采购绩效的研究在理论上还没有形成统一的概念模型，这可能是由于不同学者从不同的角度对关系品质影响政府采购绩效进行理论分析，缺乏整合的研究框架，并且其对政府采购绩效的影响因素、结论以及对策建议也各有差异。主要由于政府采购绩效受到制度环境和信息不对称的影响，难以有效地测量，导致不同学者对关系品质影响政府采购绩效的理解有差异。本文建立在对关系品质和政府采购绩效文献阅读的基础上，通过对政府采购绩效和关系品质相关文献的追溯与整理，一方面认为供应商和用户的关系品质主要包括信任、满意和承诺三个维度；另一方面，在参照以往学者研究的基础上，并考虑到政府采购绩效的特殊性，认为政府采购绩效可以通过管理绩效、财务绩效和社会绩效三个维度来衡量。本文试着提出关系品质影响政府采购绩效多因素概念模型，如图1所示：

（二）研究假设

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关键词:跨国银行 营销绩效 评价指标体系

Key words: Multinational banks Marketing performance Assessment index

作者简介:张鹏宇,男,1985.3.15,九江职业大学教师,研究方向:市场营销、电子商务)。

饶培培,女,1978.5.6,九江职业大学教师,方向:电子商务)。

一、营销绩效的概念界定

鉴于学界对本文中相关概念定义不一,为严谨起见,首先对关键概念进行概念界定。

1.跨国银行

目前国际上对跨国银行的定义看法不一。从国际金融界通行的标准来看,一家银行能否被称为跨国银行,不仅要看其国外分支机构的形式和数量,还要看其设立分支机构的所在国家数量。联合国跨国公司中心(UNCTC)对跨国银行界定为必须在5个和5个以上的国家或地区设立分行或附属机构。

跨国银行是银行国际化战略的高级形式,而我国银行业处于银行国际化的初级阶段,如果严格按照联合国跨国公司中心或者英国《银行家》杂志对跨国银行的概念界定,本文选取的五家中国的银行中,只有中国银行基本符合跨国银行的定义,但是境内业务仍是全部业务的主要部分。鉴于本文研究的需要,我们将跨国银行定义为一级资本与附属资本之和在10亿美元以上,在本国境外开设分支机构,开展国际融资业务,并派出一定比例的人员。

2.营销绩效评价

绩效(performance)是反映人们从事某一活动所取得的成绩或成果。绩效包含效率和效果(efficiency and effectiveness)两个方面。其中,效率是指为了达成目标,对资源的使用程度;效果是指目标的实际实现程度。绩效评估就是对以往行为进行量化的过程,即对以往行为对当前绩效产生的影响进行量化的过程。本文认为绩效评估是管理者运用一定的经济原理和分析技术,通过建立特定的指标体系、标准和程序,对组织的运营效果和效率做出综合的价值判断和评价,从而为管理者提供决策依据。

3. 跨国银行营销绩效评价

我们将跨国银行营销绩效评价定义为:跨国银行的管理者运用定性和定量的方法,通过建立符合跨国银行营销活动特点的绩效评价指标体系、评价标准和评价程序,对跨国银行营销活动的实际效果及其对跨国银行的贡献或价值进行评价和估计。

二、营销绩效评价的构成要素与实施步骤

1.2.1 构成要素

根据绩效评价的原理,结合市场营销管理的实际,本文认为营销绩效评价系统主要由以下几个基本要素构成:

1.评价主体

评价主体一般是指与评价对象的利益密切相关、关心评价对象业绩状况的相关利益人。从理论上讲,每一位利益相关者都会出于某种目的对企业营销绩效进行评价。在本文中,跨国银行营销绩效的评价主体除了投资者和管理层外,还有顾客和营销部门的员工,这就有利于充分调动各方面的因素来关注跨国银行的发展,有利于跨国银行长期竞争优势的形成。

2.评价客体

评价客体是实施评价行为的对象,它是由企业相关利益方决定的,体现了评价主体的需求。本文以跨国银行营销活动的绩效为评价客体,是跨国银行经营绩效的一部分,评价内容相对于经营绩效更加细化。

3.评价目标

评价目标是实施评价行为要达到的目的,它是绩效评价体系的中枢。绩效评价的目标可以分为两类:一是为战略制定提供支持性信息;而是为战略实施提供控制性信息。本文旨在对12家跨国银行2008年营销的财务绩效进行评价,分析差距,找出原因;此外,有针对性地选择花旗集团和中国工商银行作为个案,对其总体营销绩效进行,找出其优劣势,为营销战略制定和战略实施提供了信息。

4.评价指标

评价指标是指对评价内容进行计量分析所采取的经济单位。它是根据评价目标和评价主体的需要而设计的、以指标形式体现的能反映评价对象特征的因素。本文中体现跨国银行营销绩效的指标有财务方面的,如平均资产回报率、净利润增长率等,也突出了非财务方面的,如市场占有率、顾客忠诚度等。

5.评价标准

评价标准即评价的参照体系,亦即评价的对比标尺,是判断评价对象经营绩效优劣的基本依据。在企业绩效评价系统中常用的标准分别为年度预算标准、行业平均标准、国内先进标准、国际同类标准等。在本文中选用的是国际同类标准。

6.评价方法

评价方法是获取绩效评价信息、取得评价结果的手段。有了评价指标与评

价标准,还需要采用一定的评价方法,从而实施对评价指标和评价标准的对比分析和判断,实现若干个单项指标实际值到产生评价结果的技术转换。本文采用模糊综合测评和因子分析模型取得评价结果。

7.评价结论

评价结论是绩效评价系统的输出信息,也是绩效评价系统的结论。评价结论可以用来与预先设定的评价标准进行比较,通过差异找出差异产生的原因, 并提出相关的对策。本文中评价结论与国际同类标准比较,找出差异并分析了原因,最后提出了对策建议。

1.2.2 实施步骤

营销绩效评价是企业绩效评价的一部分,我们结合跨国银行国际市场营销的特点,提出跨国银行营销绩效评价的步骤如下:⑴评价指标体系设计;⑵评价指标的选取;⑶数据的收集与处理;⑷评价方法的选取;⑸评价的实施;⑹评价结果的分析。

根据上述步骤,设计营销绩效评价体系理论流程。亚瑟・梅丹认为金融服务机构营销绩效评价的主要方面包括:⑴盈利能力;⑵市场定位;⑶产品/服务;⑷销售和职员业绩1。这四方面的内容与平衡计分卡2的财务、顾客、流程、学习与成长四个层面有异曲同工之处,因此,本文将平衡计分卡应用到营销绩效评价指标体系设计中来。但是,平衡计分卡是用于评价企业战略经营业绩的财务与非财务指标体系,而营销绩效评价是企业经营绩效评价的一部分,两者的七个评价要素都有不同。本文结合跨国银行国际市场营销活动的特点,将平衡积分卡应用到跨国银行营销绩效评价体系中来,构成了其主要框架,即财务、顾客、营销流程、营销部门员工的学习与成长四个层面,然后,根据亚瑟・梅丹、Ambler、孙淑英等人提出各种营销绩效评价指标体系,结合银行营销学、金融学和跨国银行实际情况设计具体指标;针对评价目的和评价体系特点,对财务指标选择客观评价方法,其余指标选择主观评价方法。

最后,运用选定的评估方法进行营销绩效评估得到最后得营销绩效评估结果,并对评估结果进行检验和分析,对指标体系和评估方法进行修正,得到合适的营销绩效评估指标体系和评估方法,并用评估结果指导跨国银行的营销决策。得到跨国银行营销绩效评价流程如图1。

参考文献:

[1] 吕丽霞.我国商业银行营销绩效评价指标体系研究[D].广西大学,2006.

[2] 萧鸣政.现代绩效考评技术及其应用[M].北京:北京大学出版社,2007.

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医院的财务分析是医院经济活动的重要组成部分，是以医院的财务报表和其他财务数据为依据和起点，采用专门的分析方法，对医院经济活动进行系统分析，评价医院的经营成果、财务状况及其变动原因，目的是了解医院过去、评价现在、预测未来，帮助医院管理者对医院重大经济事项做出正确的经营决策。所以，建立客观、公正、规范、综合的财务评价指标体系是现代医院管理的必然要求。

一、医院财务绩效评价的概念及构建意义

（一）医院财务分析评价的概念

医院的财务分析评价就是指利用各种评价指标，对医院的各项财务活动进行评价，说到底就是对经济效益的评价。

（二）医院财务分析评价指标体系建设的必要性及意义

医院的财务绩效评价体系，可以真实而客观地反映出医院的资产运用及财务绩效情况；新医改实施以来，国家对医院的投入也不断增加，医院的规模化发展，也应该以完善、公正的账务绩效评价体系作为保证。医院的财务绩效评价体系是医院业绩评价的重要依据，医院的财务绩效指标标准进行公布后，可以有效推算出医院财务绩效的管理水平，并从中找到管理的薄弱环节，进一步提高医院的整体管理水平。

二、医院财务绩效的现状分析

目前我国医院大多数采用四部循环法财务绩效管理模式，虽然取得了明显的成绩，但仍然存在很多实质性的问题。其中表现最为突出的问题有两个：首先，财务绩效评价制度的有效性相对欠缺。据调查分析，我国大部分医院的财务绩效评价体系并不科学，相关数据缺乏真实性和全面性，同时在评价分析方法上也缺乏统一性，从而造成的各项指标体系的偏离。还有部分医院在财务绩效评价方面缺乏均衡性，尤其是一些民营医院，只对财务指标重视，从而忽视了医务人员及患者的满意度；其次，很多医院在财务管理监督体制方面还有待完善。医院在市场经济环境下，也存在一定的经营风险和财务风险，如果内部控制体系也不完善，就会出现财务监督不到位，财务绩效评价缺失等问题。有些医院虽然构建起了财务绩效评价体系，但其各项评价指标却并不符合医院的实际情况，大多数是局部的或者事后的，与内部控制的核心严重偏离，这种财务绩效评价体系如同虚设。

三、财务分析评价指标体系的构建

（一）明确医院账务绩效评价指标

1.评价指标确立的原则

针对医院财务绩效评价应该尊重全面、联系、客观、实际的原则。所谓全面就是指医院的各项财务绩效评价指标，必须包含着医院财务评价的全部内容，涉及医院全部经营发展范围，不仅要涵盖医院的经济获利能力，还包括了医院的持续发展能力社会效率等；所谓联系就是指，每个绩效评价指标之间，必须是有机联系起来的，这是对指标权重进行衡量的主要因素；客观、实际就是指标之间的权重分配应该结合医院的实际情况，减少随意性，尽量站在客观的角度加以分析和衡量。医院不同，其指标也不尽相同，指标的权重自然不同。但是需要保证的就是表现出充分客观的一面。此外，指标设定还必须将财务指标与非财务指标充分结合起来。

2.各类指标的权重分析

医疗卫生改革的目的，就是为了进一步实现医院规模的不断增长，实现医疗卫生体系的长期可持续发展。因此，医院的财务绩效评价指标应该适当加大对资产质量指标的权重，促进医院资产的保值增值。对于公立医院来说，由于其债务风险大多由政府承担，因此，医院的财务绩效评价指标可适当降低债务风险指标的权重，可对医院的短期债务风险进行适当考虑。为了实现医院医疗卫生服务的最大化，医院还应该将就诊流程尽量简化，以提升其业务量。以业务量来带动经营利润的提升，因此，可适当增加经营增长指标的权重。随着医保制度的实施，医院的成本管理也更加严峻，成本管理好坏对医院的经营能力会产生直接影响，因此，医院还应该加大成本管理指标的权重。

3.评价指标的选择

通常情况下，对一个企业的财务绩效水平进行验证，可综合考虑其偿债能力、营运能力、收益能力、成本控制能力以及发展能力。随着体制改革的不断深入，医院作为公益性事业单位，也具有企业的性质，因此，笔者认为医院的财务绩效评价指标应该选取以下几项：即资产质量指标、经营增长指标、成本管理指标、债务风险指标。

（二）进一步完善医院财务绩效的相关制度

医院作为一个实体经营单位，其财务绩效评价体系的构建，需要多个部门共同努力配合方可实现。因此，医院应该从全局出发，对各项制度进行完善，以保证财务绩效评价体系的顺利实施。首先，医院应该考虑落实全成本核算制度；其次，医院还应该对财务绩效分析及评价制度进行完善。由于医院级别不同、类别不同，其医疗服务对象及服务目标也不同，因此，医院可以根据自身的实际情况，建立起完善的、符合医院发展战略的绩效分析及评价制度；最后，医院还应该强化财务管理的监督体系，不仅要加强成本管理，还要加强内部审计与监督工作，实现全方位、全过程的财务管理与动态监督。

（三）加强财务绩效评价结果的应用

医院必须注重对财务绩效评价结果的应用。全面而科学的绩效考评结果是反馈考评信息，帮助医院实现财务的高效管理，以及实施各项账务管理政策的主要依据。因此，医院应该充分考虑对考评结果的运用，进一步提高财务管理的水平，实现医院内部控制体系的逐步完善，同时也为医院的卫生服务水平提高打下坚实基础。比如对人均门诊消费水平进行分析，可以有效分析出医疗消费的价格走向，这不仅有利于避免新增项目的乱收费问题，也可有效避免医疗费用的不合理现象。

参考文献：

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参考文献资料和分析总结已用的指标体系，尝试设计新的指标体系，从政府、债权人、员工、供应商、客户这五个维度衡量企业社会责任，选择一组财务指标全面评价财务绩效,分析企业社会责任与财务绩效的内在逻辑关系。

关键词 ：企业社会责任；财务绩效；利益相关者

一、引言

伴随社会责任日益受到关注,结合中国的资本市场环境，分析企业社会责任与财务绩效关系的研究十分受青睐。由于日益完善的法律制度,加上可持续发展观正逐渐取代只强调经济增长的发展观，越来越多的企业愿意履行社会责任。Oliver Sheldon（1924）在《管理的哲学》中第一次提出企业社会责任，Bragdon 等（1972）开始实证研究企业社会责任与其财务绩效的关系。由于已有文献衡量企业社会责任与财务绩效的方法有所不同,所以任何时期的分析都表明二者可能存在三种不同的关系,不过较多的分析结果都支持二者正相关,Hillman 等（2001）和沈洪涛(2005)、李正(2006)研究表明二者正相关。本文在采用新指标体系基础上，分析随着企业社会责任外延的拓展,企业社会责任与财务绩效的内在逻辑关系，表明二者之间应该存在某一平衡点。

二、文献综述

总结自1970 年起的文献材料,二者存在三种关系。正相关：Preston(1978)采用内容分析法分析美国500 强企业1971-1975年的年度社会责任信息披露报告，发现企业社会责任信息披露更多股本收益率更高。负相关：Makanietal(2009)选取社区、公司治理、员工、顾客、环境、人权6个维度衡量企业社会责任，分析发现环境维度的企业社会责任与财务绩效显著负相关。倒U 型：Bowman(1975) 用CEP指数测度企业社会责任,分析发现污染控制适中的造纸企业财务绩效最好。因为企业社会责任的概念存在争议,且缺乏全面的理论基础以及缺乏系统权威的衡量办法来量化企业社会责任，导致不同市场不同时点的不同结果。

三、概念界定

(一)企业社会责任的界定

20 世纪初社会责任之父Bowen 提出企业社会责任概念，Carroll（1979）在《公司业绩的三维概念模型》中结合利益相关者理论，阐述企业社会责任的四个部分：经济责任、法律责任、伦理责任和慈善责任，但国内卢代富和李正皆认为社会责任不含经济责任。国内选取CSR衡量指标的代表有王怀明、宋涛（2007）考虑政府、员工、投资者和公益，张兰霞等（2011）考虑股东、债权人、客户、供应商和政府，杨熠等（2008）考虑利益相关者，朱金风等（2009）考虑政府、员工、债权人、供应商和公益。本文认为企业社会责任是企业管理层作为企业相关利益者的受托者，在最大化股东收益后，也需要尽可能保护其他利益相关者的利益。由于我国核算的财务绩效已包含股东责任，而且现行财务报告中无量化的环境因素，所以本文从政府、债权人、员工、供应商和客户这五个维度来衡量企业社会责任。

（二）财务绩效的界定

目前超过80 个财务指标被用来衡量财务绩效，大体有市场指标和会计指标。第一类主要来源资本市场数据,如股价回报率等;第二类主要基于财务报表数据,如净（总）资产回报率等。王怀明、宋涛（2007）的综合性资产收益率，张兰霞（2011）的总资产报酬率，杨熠（2008）的总资产报酬率及总资产增长率、净资产收益率、销售增长率，朱金凤（2009）的每股收益、托宾Q 值，许岩（2011）的净资产收益率。财务绩效是指一定经营期间的企业经营效益业绩,主要表现在盈利能力、持续发展能力、偿债能力和资产运营水平等方面。前人在选取财务绩效的衡量指标时，主要评价企业的某方面能力。本文认为应该综合市场指标和会计指标,选取一组最富代表性的指标，来全面衡量企业财务绩效。

四、理论分析

由于我国现行核算的财务绩效已包含股东责任和财务报告中无量化的环境因素，并且我国未强制披露企业社会责任信息，而且只提供定性的社会责任履行情况，本文只分析政府、债权人、员工、供应商、顾客的社会责任与财务绩效的关系。本文结合国内外学者的研究成果，认为企业承担社会责任有利于提高财务绩效水平，提出如下理论分析：政府通过征税分享收益，为企业提供公共服务促进经济发展。企业主动承担对政府的社会责任，有利于维持与政府的融洽关系和享受公共物品及优惠政策，避免政府处罚，为发展创造良好的外部环境，促进长远发展。伴随扩大的企业经营规模和锐增的发展机遇,企业资金来源包含外部筹资和内部融资。因为债务资本较权益资本筹资成本更低，而且不容易分散控制权，所以债券融资是主要的融资渠道。若企业积极履行对债权人的责任，按时还本付息，不随意挪用借款,提升在债权人心中的形象，有助利于吸收更多的生产经营资金，加快生产经营的良性循环，保持长期的稳定发展。客户处在生产经营的下游，是产品服务的最终享受者，是利润增加的推动者。企业积极履行该责任，有利于获得良好信誉，为企业打造很好的口碑,促进长远发展。

劳动力是生产力构成要素中最活跃的部分,所以职工是企业发展壮大的主力。根据需求层次理论,想要员工全心全意为企业工作，需要满足其层次需求，完善员工的权利保护机制，具体有薪酬待遇、职业培训、晋升空间、工作环境等。若要发挥企业目标的共同激励作用，提高员工积极性和归属感,降低员工流动率，削减新员工的培训成本，吸引更多人才加入，应该充分履行该维度的社会责任。供应商作为企业重要的利益相关者之一，是企业可持续发展的中流砥柱，所以企业需要与其维持稳定良好的合作关系。供应商最看重企业的资金流动性，若企业长期准时按信用条件付款、持续定货，有助于提高其财务绩效水平。

企业社会责任的研究范围逐渐从抽象的概念到设计具体化的指标体系，总结为社会责任会计法、内容分析法、“TRI 法”、指数法和声誉评分法等。本文遵循全面可比原则设计相关利益者的业绩评价体系：净资产收益率、资产报酬率,来检验企业社会责任与财务绩效关系。虽然净资产收益率能较强地反映真实盈利能力和绩效水平，但仅用它来衡量是不全面的，本文考虑净资产收益率、总资产报酬率和净利润增长率。结合

参考文献，考虑上期总资产报酬率、资本结构、规模和总资产增长率等控制变量。

各相关利益者常见衡量指标的含义和计算方法如下：资产税费率和税收比率衡量企业对政府的贡献程度，资产税费率= 全部税金/ 总资产，税收比率= 全部税金/ 净利润，比率越高表明企业通过税收方式对政府所做的贡献越大。利息保障倍数=息税前利润/利息费用，评价企业还本付息的能力，值越大表明企业还本付息的能力越强。薪酬比率衡量公司对员工利益的照顾程度, 等于支付给职工以及为职工支付的现金/主营业务收入，比率越高表明企业越照顾员工利益。应付账款比重和应付账款周转率都反映企业对供应商利益的照顾程度，应付账款的比重=购买商品接受劳务支付的现金/主营业务收入，应付账款周转率= 主营业务成本/应付账款平均余额，比率越大表明企业越照顾供应商利益。主营业务成本率= 主营业务成本/主营业务收入，与客户的关系越良好。

五、结论建议

本文基于利益相关者理论，在采用新指标体系的基础上，分析企业社会责任与财务绩效的关系，表明所选维度的社会责任会不同程度地影响财务绩效。总资产报酬率与对政府、债权人和供应商的社会责任低度正相关，与对员工和顾客的社会责任低度负相关，与上期总资产报酬率显著正相关。净资产收益率与对政府及供应商的社会责任显著正相关，与对债权人的社会责任微弱正相关，与对员工和顾客的社会责任显著负相关。净利润增长率仅与对供应商的社会责任低度负相关，与其他四个维度的社会责任都正相关，与总资产增长率高度正相关，与资产负债率显著负相关。企业应积极履行对政府和债权人的社会责任，而对其他维度的社会责任会因财务绩效的衡量指标不同而结论不同。企业为了可持续发展，应该将社会责任理念贯穿到企业的发展过程中，应该向政府照章纳税，向社会多奉献爱心，诚信对待供应商和消费者。

具体建议如下：企业需要强化社会责任理念，重视社会责任文化建设，将社会责任理念贯穿到管理控制制度和业绩评价激励中。政府应该制定社会责任信息的披露法规，加强管理，逐步形成完善的法律体系。最后，需要充分发挥民间团体的宣传监督作用，营造良好的整体氛围，形成全方位的监督体系，建立激励机制，倡导企业积极履行社会责任。

参考文献：

[1]颜剩勇,刘庆华.企业社会责任财务分析指标研究[J].财会通讯, 2005(5).

[2]邓冬梅.企业社会责任与企业绩效关系探析[J].科技创业月刊,2005(7).

[3]杨熠,沈洪涛.我国公司社会责任与财务业绩关系的实证研究[J].暨南学报,2008.

篇（7）

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-01

一、绪论

近十几年来，经济全球化、信息技术的飞速发展使得企业面临的国内外竞争异常激烈，资源的日益匮乏，使得企业对资源配置能力、企业运转效率等软实力越来越重视，ERP以计算机技术为基础，融合先进的管理思想，将企业经营管理活动中的物流、资金流和信息流完美结合，不仅能对企业的资源进行合理、有效的配置，而且能优化企业的内部业务流程。然而，实施 ERP 的成本投入非常巨大，但其取得的收益却常常达不到企业预期的效果。因此，通过研究对ERP的实施对企业财务绩效的影响，让管理者清晰的认识到ERP实施对企业财务绩效造成的影响。

二、相关概念界定

（一）ERP的概念。ERP又名企业资源计划，它是在ERPⅡ的基础上发展而来，通过对企业各方面资源的整合、配置、业务流程的改良优化，来帮助企业实现资源共享，提高企业对消费市场的敏感度和对资产的运转效率。所谓ERP，是融合先进的管理思想和理念，借助发达的信息技术平台，以价值为导向，集成企业各项资源，并对企业的各项相关资源进行合理配置，各项业务流程优化重组和平滑衔接，为企业提供决策相关信息的管理知识平台。

（二）财务绩效的概念。对财务绩效的定义一直没有一个统一的标准，财务绩效作为一种绩效评价方法，本文对财务绩效的定义为：财务绩效是指通过财务数据或财务指标对企业的管理经营活动的过程和结果的对比和评判，不仅是对企业过去经营成果的对比和评判，还是对企业未来经营能力的对比和评判，本文研究的上市公司实施ERP对财务绩效的影响，采用的是《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》中提出财务绩效定量评价的四个方面：盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长。

三、企业实施ERP后对财务绩效的影响

（一）企业实施ERP后对盈利能力的影响。企业在实施ERP后，不仅能引了先进的管理理念，还改善了业务流程，提高了员工的工作效率，业务流程的重组使各部门变得精简高效，这样大大降低了人工成本。ERP系统通过定额成本管理来有效的控制企业的各项费用， 在工艺路线上的各个环节都制定相应的定额，再与实际操作时产生的实际花费进行对比，找出差异并分析其产生的原因，从而起到降低各部门的成本费用的作用，加强了企业的成本管理。ERP系统对生产环节的质量控制，能有效的降低不良率，使得企业的废品、废料减少，大大降低了生产成本。

（二）企业实施ERP对资产质量的影响。ERP系统的计划管理体系，能很好的帮助企业制定采购计划和发货计划，企业在采购时能准确的知道所需存货的数量，从而减少了库存量，降低了仓储成本，增强了存货的运转效率，降低存货对资金的占用，增加资产的流动性。ERP系统还能加强对应收账款的管控，通过改善的追款程序，减少应收账款天数，提高应收账款周转速度，从而来降低应收账款对资金的占用量，加快资金周转。ERP系统中的质量管理体系能对整个生产流程进行全面的监控，通过提高半成品、产成品的良率，降低原材料的次品率，来提高生产效率，提来资产的利用效率。ERP中的财务管理体系，通过对资金的动态监控和合理分配，不提高了财务工作人员的工作效率，还增强了资金的运转效率。

（三）企业实施ERP对债务风险的影响。ERP中的应付账款子系统，能帮助企业充分的了解供应商的信息，并能根据供应商与企业的关系进行排名，及时的支付供应商货款，以利于降低企业的信用成本和债务风险，ERP系统的信息化也使得企业在处理与供应商债务问题时更高效，从而缩短了应付账款的支付时间，因此，ERP的实施会对企业的短期偿债能力产生影响。ERP系统实施后企业的资产质量得到改善，资产的流动性增强，周转速度加快，对企业的营运能力产生影响，而随着时间的推移，企业的长期负债逐渐变成短期负债，营运能力也就决定了企业未来的偿债能力，因此，ERP的实施会对企业的长期偿债能力产生影响。

（四）企业实施ERP对经营增长的影响。ERP是以顾客满意度为目标，不仅要及时的为顾客提品，还要提供没有缺陷、符合顾客期望的产品。企业各个部门可以从ERP系统中迅速获得顾客的信息，能及时的了解顾客的需求，从而更好的为顾客服务。ERP系统也对顾客的订货和结算提供了方便，只要实现了ERP的互联，顾客可以在任何地方进行订货和结算，能为顾客节省时间。ERP通过质量管理模块来对整个生产环节进行严格的质量把关，帮助企业生产出高质量的产品，从而能提高顾客满意度，增加市场份额，提高竞争力。

四、结论

综上所述，企业引进了ERP系统，就相当于请来了一个精明的会计师，他能对企业的各个环节、各个模块进行精打细算，帮助企业砍掉多余的成本费用， ERP各项管理体系还能通过对企业业务流程的各个环节进行有效的管理，从而使企业的盈利能力、资产质量和经营增长能力增强，同时能降低企的债务风险。

参考文献：

[1]王汉新.ERP影响企业成本与收益的实证分析.工业技术经济，2007，26（1）：128-131.

[2]唐彬彬.基于ERP实施的绩效评价研究[D].北京：北京化工大学，2008.

篇（8）

文章编号：2095-5960（2017）01-0101-10

中图分类号：F270

文献标识码：A

一、引言

在过去的几十年中，企业社会责任（CSR， Corporate Social Responsibility）从无到有，从一开始偶尔的企业家个人慈善之心，到逐渐融合为企业战略的一部分，最终成为所有企业必须要面对的问题[1]，在这一变迁中，无论是学界还是实务界，都经历了一个漫长的认识过程。

在这一过程中，关于企业社会责任的理论研究也经历了多个阶段，并演化出不同的研究方向和热点。这些研究方向和热点时间跨度逾30余年，从较早期的企业社会责任定义与评价模型，[2][3]到被长久讨论的企业社会责任与财务绩效的关系，[4][5][6] 再到近些年来被重点关注的企业社会责任与资本市场关系，[7][8][9]以及最近的企业社会责任与公司决策过程关系，[10]这些林林总总的研究经历了怎样的演化历程，繁杂的理论之间又存在什么样的逻辑联系呢？厘清这些问题及其渊源，既是对以往文献的回顾总结，更是后续研究的必要起点。

为了展现企业社会责任的“前因后果”①①本文的“前因后果”有两重含义：一重是从时间和研究历程上看，企业社会责任研究前后所经历的重要阶段（本文从点、线、面的演化角度分为三阶段）；另一重含义是从研究的逻辑上看，以企业社会责任为中心，“前因”是指企业社会责任的动因和前置因素，“后果”是指企业社会责任的经济后果。 ，在学术发展的维度上，我们将基于“点、线、面”的结构演化逻辑梳理企业社会责任研究的历史脉络，并分析各个方向间的内在逻辑关系；在每一个阶段的内在逻辑维度上，我们以企业社会责任的定义界定为起点，一部分研究向上推演影响企业履行社会责任的动因，另一部分向下分析由于社会责任及其信息披露而产生的相关经济后果，以及延伸出的信息传递的相关现象。

二、“点”――企业社会责任概念界定

（一）企业社会责任定义的困难

自从Clark提出企业社会责任相关思想，[11]以及Bowen里程碑式的正式提出“企业社会责任”[12]概念以来，定义企业的社会责任及其边界，一直是有争议的话题[13]。究其原因主要有三个：一是企业社会责任因“时”而变。企业社会责任的提出至今已有近一个世纪，期间世界发生了巨大的改变，而企业社会责任又是一个动态的概念[14]，这使企业社会责任的定义在时间轴上无法固定。二是企业社会责任因“地”而变。同样的企业行为，基于不同国家的文化和制度环境会产生不同的认定[15]，这也增加了企业社会责任定义的复杂性。三是企业社会责任因 “人”而变。企业社会责任可以被认为是企业对社会中各类利益相关者的责任[16]，不同的人群秉持不同的价值观，对企业社会责任的看法也自然不同。除此以外，诸如企业社会责任概念内涵的重叠[17]，以及概念内核的复杂性[18]，也都被认为是企业社会责任难以简单定义的重要原因。

（二）企业社会责任的评价

由于以上原因，简单定义企业社会责任被认为是很难实现的，于是在学术实践中，学者更倾向于采用“评价模型”方式来构建企业社会责任概念的边界。

Carroll给出了一个三维的概念模型，在这个模型中，企业的社会责任被定义为由经济、法律、道德和慈善四个方面组成的社会行为。[2]“虽然关于企业社会责任的定义一直都存在争议，但Carroll的这个定义是最为被广泛接受的一个”。[7]由于模型化的企业社会责任概念构建易于与共生理论、利益相关者理论等新兴理论相结合，因此，国内也有很多学者构建了企业社会责任模型。徐光华等基于共生理论，在企业经营业绩评价指标的基础上嵌入企业社会责任因素，构建了包含经营绩效、财务绩效和社会绩效的“时钟模型”，从企业的微观经营角度刻画了企业社会责任行为。[19]李正等从信息披露的角度，界定了我国企业社会责任的六大类共十七小类内容，认为企业社会责任是企业在谋求股东利益最大化之外的额外义务，是对股东利益最大化这一传统原则的修正和补充。[20]最近，肖等则从经济价值创造、环境价值创造，社会价值创造以及透明运营四个维度出发，结合战略理念与管理制度，构建了评价企业社会责任行为的“钻石模型”。[21]

（三）企业社会责任概念界定的进一步讨论

综上，通过对企业社会责任概念及评价的回顾，我们可以看到两个主要的特征，一是企业社会责任概念界定的复杂性和模糊性；二是虽然在具体的概念界定上很难有简单一致的结论，但是其核心思想都是反映了企业对社会必要的反哺以及相应的社会效用[15]，因此，企业社会责任具有一定的道德倾向。从复杂性和道德性两方面看，企业的行为可以总结如图1。

图1左侧象限中的行为指企业违反商业伦理而意图获益的行为：这类行为中，复杂的有利用法律法规的灰色地带进行的违反商业伦理的行为（例如过度避税）；简单的则如商业欺诈等行为。左边象限中企业的行为一般不在企业社会责任讨论范围之内。图1右边象限中，都属于企业符合商业道德和伦理的行为：这类行为中，简单的如企业履行符合经营与财务责任的行为，这类行为在具体执行中可能是复杂事件，但在商业逻辑上是简单事件，这是因为不履行这些责任会明确的得到相应的、可预期的惩罚，对应的损失也容易估计；而复杂的则如我们讨论的企业社会责任，履行该责任后，成本不好估计，收益也不确定。

企业社会责任同时具有的复杂性和道德性特征，让学者从一开始就有意无意地从“推动企业完成社会责任”的角度去看待这一行为①①利益和投入简单相关的行为，企业会自发地完成或者规避，并不需要学者的“鼓动”。 ，这也导致了企业社会责任与财务绩效之间的关系得到了广泛的关注。

三、“线”――企业社会责任与财务绩效的相关关系

财务绩效和企业社会责任之间的关系获得了广泛而又持久的学术关注，从推动企业社会责任的角度看，有两方面的原因：一是良好的前期财务绩效是企业履行社会责任的物质保障；二是后期良好的企业财务绩效也是企业履行社会责任的一个重要理由。

（一）财务绩效影响企业社会责任

把财务绩效作为企业履行社会责任的动因或者前置因素，认为企业资源与企业社会责任成正相关关系的主要理论依据是资源松弛理论（Resource Slack Theory）。[4][22]该理论认为，企业投入社会责任行为的多少取决于企业资源的丰裕程度，有充沛物质资源的企业相对于资源枯竭的企业更可能履行社会责任。这一理论假说由于符合一般直观和常识判断，因而从一开始就得到了较多实证研究的支持，例如McGuire等就基于财富杂志的企业声誉评级数据，经验性地支持了这一理论。[23]然而这一理论也并非完全没有争议，比如，Aupperle等就认为，企业社会责任是复杂的概念，采用不同的变量表征企业社会责任会对实证结果造成直接的影响。[24]也正是因为这些原因，Orlitzky等回顾了以往的52个研究，综合33，878个观察值，发现财务绩效与企业社会责任呈现较弱的正相关关系，这至少说明资源不是影响企业社会责任的唯一重要因素。[6]

在这一支线上，最近的理论趋向于认为财务绩效与企业社会责任之间并没有直接的联系，而是在当中有一些中间体承担了中间变量的角色，企业的财务绩效推动了中间变量，中间变量再推动了企业社会责任的履行。[22]我们认为，这一中间变量的理论从根本上说依然是沿袭了资源松弛理论的逻辑，只是在资源的种类和产生作用的机理上有了新的拓展。具体而言，Surroca 等认为，企业的财务绩效会推动企业四类无形资产（研发、人力、企业声誉以及公司文化）的增长，而这些无形资产又推动了企业社会责任的进步，进而形成一个“良性循环”。[22]

（二）企业社会责任影响财务绩效

前述财务绩效对企业社会责任影响的研究中，虽然存在一定的理论分歧，但是“资源松弛理论”依然占据主流，实证的结果也相对较为一致。然而，在问题的另一侧，企业社会责任对财务绩效的影响，则有较大的争议。这一方向的研究可以分为两大类：一类以利益相关者理论（Stakeholder Theory）为基础，认为企业由于完成了社会责任，因此可以得到更多的社会利益相关者的支持以及随之而来的多样资源，进而对企业财务绩效有正向的推动作用，在这一理论中，由于企业社会责任概念与利益相关者概念吻合度较高，因此得到了广泛的认同；[25][26][27][28][29]另一类以理论（Agency Theory）为基础，认为企业社会责任是经理人出于自身利益的考虑（例如建立经理人自身的名誉等）而让股东“买单”的行为，因此最终会导致企业财务绩效下降[30][31]。基于上述两个理论分支的实证研究得到的结果也差异很大：既有得到正相关结果的，也有负相关的；有正二次曲线相关的，甚至还有负二次曲线相关的。[31]由此也可以看到，企业社会责任对财务绩效的影响路径可能比较间接。

这一支线上最近的文献进展也大都围绕“间接影响”这一思路展开。Cheng等认为，融资约束程度是企业社会责任影响财务绩效的中间因素。[9]这是因为：一方面，企业财务绩效和融资约束有直接的关系，融资约束较低的公司在遇到有合理利润的项目时，才有可能有足够的资源投入，进而改善企业的财务绩效；[9]另一方面，企业社会责任与融资约束也有直接的关系，这样融资约束就搭建了链接企业社会责任和财务绩效之间的桥梁。这一中间变量作用也可以从利益相关者理论的角度得到解释：企业社会责任的履行能够加强与利益相关者的信任程度，进而降低融资的成本；[32]同时，更好的社会责任行为会导致更良好的社会责任信息披露，而这又能有效地降低企业和资本市场之间的不对称性，进而降低资本成本。[8][33]这样，融资约束就成了企业社会责任和财务绩效之间的中间传导因素。在国内，刘计等基于中国上市公司数据也得到了类似的经验结论。[34]最近，Eccles等又找到证据表明，有良好社会责任记录的公司，相比其他公司有更好的公司治理流程，同时也有更好的财务绩效。[10]

（三）企业社会责任与财务绩效线性关系的进一步讨论

企业财务绩效既是企业社会责任的“因”又是企业社会责任的“果”（如图2所示），这一互为因果的复杂关系加上企业社会责任在度量上的模糊性，是两者线性关系很难在计量层面找到一致证据的重要原因；另一个重要原因，是企业社会责任与财务绩效之间可能存在着间接关系，[9]也导致计量上很难达成一致结论。

更进一步的考虑两者关系，我们至少还会产生两个疑问：一是企业财务绩效所代表的资源松弛程度是推动企业社会责任的唯一重要因素吗；二是企业社会责任除了能对企业财务绩效产生正相关或者负相关的影响之外，还会有别的“溢出效应”吗？为了进一步回顾现有文献对以上两个问题的回答，我们将从企业社会责任和财务绩效的线性关系进一步扩展，回顾一个包含了多种线性关系的“面”的逻辑结构。

四、“面”――多维的企业社会责任动因与经济后果

在企业社会责任的动因方面，财务绩效虽然反映了公司的资源松弛程度，在很大程度上解释了企业社会责任的动因，但不是全部重要原因；在经济后果方面，由于中间变量的存在，其溢出效应导致财务绩效显然不会是唯一的经济后果。

（一）多维的企业社会责任动因

除了经济资源以外，制度环境也被认为是一个重要的影响因素，认为企业资源与社会责任的正相关关系会受到企业所在地制度环境的影响，这被称为企业社会责任的制度差异猜想（IDH， Institutional Difference Hypothesis）或者制度理论（IT， Institutional Theory）。在这一支线上，首先是由Campbell正式提出了理论框架，构建了以国家法律、行业自律、独立第三方监督、社会道德水平、工会组织以及交流通畅程度为要件的制度影响框架；[35]在此之后，Matten等着重从国家的维度分析了不同国家间企业社会责任的行为差异及其理论原因；[15]最近，一些着眼于发展中国家以及跨国界的研究，则为这一制度差异理论提供了检验性的证据。例如：Julian等分析了加纳的制度环境，认为相对于欧美发达国家，加纳由于制度的不健全，可能导致越是有财务资源的公司越可以通过贿赂等非法渠道获得所需的商业利益，而无需通过社会责任的履行来“讨好”利益相关者，进而合法地获得商业利益，因此，在加纳，资源约束理论所得出的企业财务绩效与企业社会责任正相关的结论会由于其制度环境而变为负相关，而最终的经验证据也支持了这一点；[36]类似的，Muthuri等考察了在肯尼亚的跨国公司履行企业社会责任的情况，研究发现，总部在海外的肯尼亚跨国公司相对于本土公司收到更多其母国制度压力，进而更有履行社会责任的倾向。[37]

如果上述制度环境被认为是影响企业社会责任行为的外部环境，那么公司治理和管理环境就是相应的内部环境。已有研究表明，公司的治理环境影响企业的社会责任行为。Hillman等认为， 董事会的多样性有助于增强公司与外界交流的通畅性，以便对外部利益相关者的诉求作出更及时和准确的反馈。[38]在管理层面，Joshi等也观察到，多样性较高的管理团队更容易产生创新的解决方案。[39]以上证据也支持了Bear等的结论，即多样性的人员组成能够有效地提高企业对外部利益相关者的反馈质量，以提高企业社会责任履行的质量。[40]Walls等基于环境绩效，做了一个包含所有权性质、董事会构成以及管理层特征的综合测试，构建了一个较为全面的治理环境影响的框架。[41]

（二）多维企业社会责任经济后果

由于中间因素影响以及多个市场的交互影响，企业社会责任的经济后果较为多样，但基本可以分为资本市场的经济后果和商品市场的经济后果两个大类。

1.企业社会责任在资本市场的经济后果

同企业的经营行为通过财务报告进行披露一样，企业社会责任行为主要通过社会责任报告披露而作用于资本市场。在资本市场对社会责任信息披露的反馈方面，研究主要以社会责任披露为自变量，而因变量主要集中在资本成本和公司市场价值变动这两个方面。

在资本成本方面，遵循着信息不对称理论的逻辑，大部分研究都认为企业社会责任信息的披露能够缓解企业和资本市场之间的信息不对称情况，进而降低企业的资本成本。Dhaliwal 等实证了企业社会责任信息披露与权益资本成本的关系，研究发现：前期权益资本成本较高的公司在当期倾向于披露企业社会责任信息；而在本行业中较好地完成社会责任的公司，在首次自愿披露企业社会责任信息后能显著地降低权益资本成本。[8]由此可见，公司较好的企业社会责任信息是会受到资本市场认可的，并会被看成是公司诚信与责任感的一种表现，从而降低公司随后的资本成本。

在公司市场价值方面，基于不同市场的研究结论并不一致。陈玉清等基于中国上市公司经审计的财务报告信息，构建了企业社会贡献的评价指标，并通过实证研究发现，我国上市公司披露的社会责任贡献对股价的解释力较弱。[42]此外，也有研究发现不同的社会责任会对公司价值有不同的影响。[43]而基于发达国家市场的研究大都表明企业社会责任信息对股东财富有正相关的影响。例如：Godfrey发现慈善能够有效增加公司在资本市场的可信度，进而增加股东财富；[44]Al-Tuwaijri等曾对企业社会责任披露以及资本市场反应做过一个综合的实证研究，该研究以企业社会责任行为作为内生变量，发现企业社会责任行为与披露程度以及相应的资本市场反应三者间有相互交错的正相关关系。[45]

导致上述不一致结论的原因可能有很多，比如不同的体制制度、文化取向以及资本市场成熟度等等，但有一个是直接原因，那就是信息质量的差异。国内企业社会责任信息质量不高是资本市场反馈不明显的直接原因。例如，宋献中等基于上海证券交易所的数据，向专业学者就会计年报中的社会责任信息质量进行了问卷调查，就发现企业会计年报中的社会责任信息的决策价值和公共关系价值都不高。可见高质量的企业社会责任信息是资本市场给予对应反馈的一个必要前提。[46]

2.企业社会责任在商品市场的经济后果

企业的社会责任行为通过宣传与反馈而作用于商品市场，并产生经济后果。相对于企业社会责任与资本市场的研究而言，企业社会责任与商品市场的研究成果则较少。目前大部分研究认为企业履行社会责任能为一个企业构建某种无形资产，进而带来经济利益。例如Surroca等基于资源驱动的视角，综合考察了企业履行社会责任之后的经济后果，并识别出人力资源、创新和研发、公司声誉以及公司文化这四类最终能为公司带来经济利益的无形资产。[22]此外，也有研究表明，社会责任的履行能为企业构建社会合法性（Social Legitimacy），并最终带来经济利益。[47]

在研究方式上，除了基于跨年度大样本数据以外，考虑到商品市场受到较多因素干扰的特点，也有研究者借助某些特殊事件的偶然影响来考察企业的应对行为，以及相应的经济后果。例如，山立威以2008中国汶川地震作为特定考察事件，通过对汶川地震后我国A 股上市公司捐款数据的实证分析，发现公司捐赠行为存在提高声誉以获取广告效用的经济动机。[48]除了借助某些特殊事项以外，构建实验也是一种常被采用的研究途径。例如，Balakrishnan 等基于实验发现，当企业福利上升时，受雇员工对企业的反馈也会增加，并且，反馈行为无论是否直接影响相应员工福利，这类反馈行为都会显著增加。[49]由此可见，至少在企业内部的劳务市场中，企业社会责任行为与经营效果有着正相关关系。

3.多维企业社会责任动因与经济后果的进一步讨论

上述呈现多维“面”结构的企业社会责任动因与经济后果整体框架可由图3表示。在资本市场及其经济后果这一侧，如何测度企业社会责任信息的质量是后续研究的一个重要议题。在这方面，无论是国内还是国外学者，在进行信息质量判断时主要还是从信息有用性方面进行考虑，而忽视了可靠性以及其他特性。例如，Abbott等基于财富500强企业年报内容分析，建立了一个企业社会责任的测度方式，而该

研究是基于资本市场的反馈而做的，因此只反映了信息对投资人的有用性。[50]宋献中等基于内容分析的方法，对我国上市公司的会计年报中披露的社会责任信息的质量和决策价值进行了整体评价的研究；[51]该研究虽然照顾到了信息的有用性和可靠性，但依然是建立在默认企业披露的社会责任信息为真，或者至少公允的基础之上的。在商品市场及其经济后果这一侧，企业社会责任行为和相应经济后果的关系更为复杂：一方面，企业社会责任行为因其天然的基于商品市场的“付出”性质（社会责任行为本身，例如捐赠等，一般是基于商品市场发生的），企业社会责任行为本身必然对当期经济后果有着直接的负作用；另一方面，企业社会责任行为也可能通过各类不同的商品市场间接地导致正向的经济后果（也就是中间变量）。我们认为，由于前一类负相关的作用是当期并且直接的，而后一类作用是延期并且间接的，这导致两者作用后，企业社会责任行为与企业的财务绩效之间的关系事实上是多重因素的叠加，这也是两者关系统计显著性不高的原因之一。

此外，商品市场与资本市场的影响也并非完全独立，他们之间存在相互影响的可能性。就像财务报告不是投资者获得信息的唯一渠道，从其他渠道获得的信息也对投资者有重要作用一样，依附于企业年报的社会责任信息以及单独的社会责任报告也不是投资人获取企业社会责任信息的唯一渠道，透过商品市场，投资人同样也有可能得到相关的信息。也就是说，资本市场的反应可能是来自于商品市场的某个信息，而不是社会责任报告，即商品市场的社会责任信息溢出。类似的，基于资本市场披露的信息也可能影响到该公司在商品市场中的行为和境遇。

五、思考与展望

综上，首先我们通过一个“点”，即企业社会责任概念的回顾得出“点”（如图1所示）的复杂性与道德性，进而由此引出“线”（如图2所示），即企业社会责任与财务绩效的线性关系。在回顾线性关系时，我们又借此看到单独并直接讨论线性关系的缺陷，进而引出“面”（如图3所示），即以企业社会责任为中心，多维度的因果联系框架，最终基于现有文献刻画了企业社会责任的“前因”与“后果”。

基于以上思考，我们认为未来企业社会责任的研究空间将主要集中在以下几个方面：

1.从研究内容观察。目前的研究主要集中在企业社会责任信息披露以及相应的资本市场反应方面，而且，在这条线上的研究也主要集中在资本市场的股价反馈一侧。而基于目前的经验研究，企业社会责任及其披露作为一个直接反映管理团队道德水平的信号[7]，在资本市场上可能与融资成本有着更直接的关系，而与股价以及公司的财务表现的关系则是相对间接的。因此，我们认为，后续研究一方面可以向上游拓展，在管理团队道德的形成以及决定因素中探寻驱动、关联企业社会责任行为的更深层次的因素；另一方面，向下游延伸，对于社会责任与资本成本方面的结合，无论从结合时间方面还是从资本结构等方面都还有更细化的空间；此外，企业的社会责任与企业所在的社会、经济以及文化均有密切的关联，因此，跨国对比研究以及针对新兴市场的研究都有助于我们从各个维度更好地认识企业社会责任行为。

2.从研究对象所处领域观察。相对于资本市场，基于商品市场的研究则显然不足。并且我们认为，基于商品市场的研究相对于资本市场而言具有更基础的性质，这是因为从根本上说，一个企业在资本市场上的表现是市场对其在商品市场表现的一种评价与预期，如果说资本市场对企业社会责任行为持有肯定态度，那从根本上是因为资本市场预期企业社会责任行为在商品市场能为企业带来正向的经济利益流入。我们认为，在商品市场上，企业社会责任行为基于什么途径和机理转化为经营绩效（经济后果），而这些途径和机理又是否受到时间、地域、文化等等外部因素的影响，目前依然缺乏足够的经验性研究，这类问题在后续研究中依然具有广泛的探讨空间。

3.从研究范式观察。国内对企业社会责任的研究更多还是集中在规范和理念的探讨上，而将社会责任绩效指数化，并将其作为一个类似利润一样的反映企业经营的某一方面效果的指标，进而研究指标与其他企业经济指标之间关系与机理的实证研究还相对较少；此外，基于商品市场研究偏少的一个客观原因是基于商品市场的企业行为信息大部分属于企业内部信息，相关数据采集困难，进而在客观上很难进行大规模的数据分析。在这一情况下，我们认为实验研究和案例研究的方法能帮助研究人员暂时摆脱目前数据缺乏的困扰。其中，实验的方法能有效控制实际环境中的复杂因素，帮助研究者在混沌的环境中逐步打开企业社会责任与企业经营绩效之间关系的黑匣子；而案例研究能够将研究对象焦距在某一特定范围内，帮助研究者从企业内部角度理解社会责任在企业中的作用以及对企业的意义。

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Abstract：

篇（9）

一、企业社会责任理论的概念

企业社会责任（corporatesocialresponsibility简称csr）概念出现于19世纪的西方社会，是由sheldon于1924年首次提出的。迄今为止，关于企业社会责任学术界还没有统一的定义。我国学者刘俊海从公司法学定义了企业社会责任责任:所谓企业的社会责任,是指企业不以最大限度在为股东们营利或赚钱作为自己唯一存在的目的,最大限度地增进股东利益之外的其他所有社会利益。《市场经济百科全书》对企业的社会责任所作的定义是企业为所处的社会福利而必须关心的道义任。

二、财务管理目标与企业社会责任

财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是财务决策的准绳，也是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

宁永志认为：“企业承担社会责任与企业的财务目标之间并不存在固有的矛盾。承担社会责任能够更好地实现企业的财务目标。”而刘培红也认为：“企业实现经济利益与承担社会责任有暂时的冲突，但是从长远来看，企业承担一定的社会责任有助于企业价值最大化目标的实现的。”赵卫华说：“社会责任财务管理目标存在着这样的关系：（一）随着经济的发展，财务管理目标的变化，社会责任在不断的变化。（二）社会责任和财务管理目标对立统一的关系。（三）二者是一个相互促进的过程。（四）二者是相辅相成，相互影响的。”刘兴贺认为：“从表面或短期来看，社会责任的承担会在一定程度上减少股东财富，而逃避社会责任，甚至伤害社会利益，反而会提高企业的价值，但从长远来看，企业财务管理目标与企业社会责任是一致的。”

三、可持续发展与企业社会责任

面临21世纪的市场发展趋势,企业如何能实现不断持续发展的目标,已经成为企业发展战略研究的重要课题。

李培林认为企业可持续发展是指企业在追求自身利润最大化经营过程中,以社会责任为出发点,满足企业利益相关者合理要求,实现企业与社会永久性和谐发展的生存状态。张燕平认为：“企业社会责任的履行与企业实现可持续发展是紧密联系的,只有企业承担应有社会责任,才能实现可持续发展,只有企业可持续发展,才能实现企业和社会的双赢。”冯巧云认为:“企业通过承担社会责任，可以赢得较好的声誉，为企业发展营造更好的社会氛围，使企业得以保持生命力，保持长期可持续地发展。”马红岩说：“现代企业只有较多地关注其社会责任,才能够获得持续发展。只有自觉地承担起企业应负的社会责任,才能做到感恩社会、回馈社会,才能保证企业树立以人为本、与社会和谐相处的科学发展理念,促进企业可持续发展。”

四、财务绩效与企业社会责任

企业社会责任与企业财务绩效的关系也是社会责任领域中的一个重要问题。搞清企业社会责任与企业财务绩效关系，对企业的各利益相关者具有现实的意义，也有助于企业管理者更主动更有战略性的管理和从事企业社会责任。

近几年来越来越多的学者开始了企业社会责任与财务绩效关系的研究。李兆华、卢丽通过对企业社会责任报告年度分布、行业分布、地区分布综合分析了财务绩效对社会责任的影响，认为：“虽然企业承担社会责任在短期内有可能会降低企业的当前财务绩效,但从长期来看,企业承担社会责任能够为企业带来多方面的利益,这些利益必将有助于提高企业的长期财务绩效。”李承源以营销理论和经济理论为基础，论证了：企业社会责任的实施对企业财务绩效有影响，且存在正相关关系，企业承担社会责任将会使企业各方面绩效显著提高，最终落脚于财务绩效的提升。温素彬、方苑按照资本形态的不同,构建了我国企业社会责任的利益相关者模型。以2003-2007年中的46家上市企业为研究对象，通过运用面板数据模型来检验企业社会责任与企业财务绩效之间的关系，结果发现从当期看社会责任与企业当期财务绩效之间的关系是负相关，但是从长期看企业履行其社会责任对其财务绩效是有正向影响的。闫萍认为：“企业社会责任与其财务绩效的关系是正相关远远超过负相关。”

结束语：通过对企业社会责任理论文献的回顾，我们发现：第一，影响企业社会责任的因素有很多，这些因素之间相互作用，共同影响企业社会责任。第二，企业社会责任与财务管理目标相互促进，长远看是一致。第三，只有企业一定程度上承担了社会责任，才能获得长足的发展。第三，企业社会责任与财务绩效的关系短期内负相关，但长期内存在正相关关系，且正相关远超负相关。因此，我国企业必须正确认识企业社会责任的承担，不要把承担企业社会责任看做一种消极的负担，而要将其视为企业发展的机会，把握好承担社会责任的尺度，提高企业的市场竞争力，获得企业的可持续发展。

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篇（10）

理论上“价值链”这一概念,是哈佛大学商学院教授迈克尔・波特于1985年提出的。波特认为,“每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。所有这些活动可以用一个价值链来表明”。企业的价值创造是通过一系列活动构成,这些活动可分为基本活动和辅助活动两类,基本活动包括内部后勤、生产作业、外部后勤、市场和销售、服务等;辅助活动则包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施等。这些互不相同但又相互关联的生产经营活动,构成了一个创造价值的动态过程,即价值链。

所谓绩效考评,是对日常工作中的人进行系统、全面、客观的评价,根据事实和职务工作要求,考评该人对组织的实际贡献,同时强调人的特殊牲,并在对人进行评价的过程中,配合对人的管理、监督、指导、教育、激励和帮助等其他人事活动,以提高组织绩效,达成组织目标。

企业绩效考评是为了实现企业的生产经营目的,运用特定的指标和标准,采用科学的方法,对企业生产经营活动过程及其结果做出的一种价值判断,其核心是比较所费与所得,力求用尽可能小的所费去获得尽可能大的所得。

一、企业价值链与绩效考评的关系

现阶段企业绩效考评的指标大部分都局限于财务指标的设计,对于非财务指标涉及很少,导致了大多数依靠财务报表数据进行企业绩效考评的失败,基于这一现状,借鉴价值链理论,从影响企业愿景的几个方面来构建企业绩效考评的财务与非财务指标体系,重点在非财务指标体系的构建。

我将影响企业愿景的非财务层面分为四个:业务流程层面、市场与顾客价值层面、环保层面和员工层面。这四个层面均是影响企业长期财务成功的关键驱动因素,它们平衡了关于股东、债权人、客户和环境的外部指标以及关于业务流程、员工的内部指标,平衡了反映以往工作结果的指标和驱动未来业绩的指标。基于价值链的思想构建的财务与非财务相合的企业绩效考评指标体系,将价值链和绩效考评相融合,弥补了传统的绩效考评指标体系的不足,使得企业能够尽快适应环境的变化,确保企业经营目标的顺利实现。

二、建立基于价值链的企业绩效考评新体系的现实意义

1.改进并完善了现有的绩效考评指标体系

新的绩效考评指标体系是建立在价值链理论基础之上的,它具有一定的先进性,对于传统的绩效考评指标体系是一个改进和完善。不适应新环境的事物其自身必然存在着缺陷,使得它不能够与时俱进,不能适应并迎合新环境的需要,这就需要改革。没有改革就没有进步,社会和经济发展就会停滞不前。新的绩效考评指标体系能够改进并完善原有的存在弊端的体系,那么它就是一种改革,改革对于整个社会来说都是具有相当重要的意义。

2.为企业实现价值链管理奠定了基础

企业发展到实施价值链管理的时候,就不再是以个体的经营活动为主,而是以整个行业的价值链活动为依托,所进行的经济活动,这需要一个非常发达的市场和比较连贯流畅的销服务。企业在目前的市场经济环境下,尚不能实现完整的价值链管理,价值链理论下的新的绩效考评指标体系的建立,会为企业实现价值链管理奠定一定的基础。

3.有利于更好地理解和研究价值链会计

价值链会计的概念虽然早就提出了,但它仍然是一个比较新的会计概念与范畴,存在着很大的研究空间,通过对新的绩效考评指标体系的了解与分析,就会对价值链会计产生更浓厚的兴趣。可以更好地理解价值链会计,更深入地研究价值链会计。这对于整个会计领域也存在着重大的现实意义。

三、建立基于价值链的企业绩效考评新体系的发展趋势

建立新的适应价值链需要的绩效考评指标体系,是立足现在,面向未来。首先,它所解决的是现行的绩效考评指标体系中所存在的缺陷与弊端;其次,它的建立基础―价值链还是一个比较新鲜的概念,本身就需要一定的时间去自我发展和完善。新的绩效考评指标体系是具有较大发展潜力的,只要社会经济不断地发展前进,价值链理论就会不断的发展完善,新的绩效考评指标体系也就同样具有非常广阔的发展前景。