融资投资方法汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇融资投资方法范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

[作者简介]葛晋，廊坊师范学院数学与信息学院讲师，硕士；赵丽娅，廊坊师范学院经济学院金融系讲师，硕士，河北廊坊065000

[中图分类号]F062.2；F832.5　[文献标识码]A　[文章编号]1672-2728(2011)01-0015-03

低碳金融的兴起与地球变暖及限制温室气体排放的国际环保公约――《京都议定书》关联紧密。《京都议定书》规定，从2008到2012年期间，主要工业发达国家的温室气体排放量要在1990年的基础上平均减少5.2％，其中欧盟将6种温室气体的排放量削减8％，美国削减7％，日本削减6％。《京都议定书》，对各国温室气体的排放作了限制性约束。鉴于各国的减排成本相差悬殊，通常发达国家比发展中国家高出5至20倍，所以《京都议定书》允许有减排责任的发达国家通过向发展中国家购买减排指标来完成履责，这造就了全球碳排放权交易市场。因此，发展河北省低碳金融，真正立足经济舞台，需要制定一系列更为灵活、操作性更强的低碳金融发展方略，为河北省低碳产业发展提供体制和政策保障。

一、提升区位优势。促进碳金融企业集群发展

金融的产生与发展是因为企业的需求，因此，低碳金融的发展取决于低碳企业的存在。低碳金融是指为减少温室气体排放而产生的各种金融制度安排和各种金融交易活动。河北省发展低碳金融的基础应该从低碳企业集群发展入手。一个地区适合于低碳企业投资并集群发展的区位优势，一般由该地区经济所特有的某些因素形成。区位优势可以来自于：投入要素和产品市场的地理位置；投入要素的价格、质量和生产率；政府的政策和干预程度；基础设施状况；社会文化差距；法律和商业法规等。因此，那些劳动力成本低、要素成本低的区域，运输方便、市场潜力大的地区，政治风险小、基础设施好的地区，都具有明显的区位优势，由此而成为低碳企业投资的热点区位。

区位优势理论在一定程度上可以解释为何低碳金融企业愿意到此地区投资发展而不在彼地区投资生产。例如，我国浙江省产业集群在数量质量上都领先全国，因而浙江省的竞争力和人民的富裕程度也在全国名列前茅。无锡、张家界等城市竞争力不断提升，很大程度上也取决于实施了产业集群发展战略。因此，低碳产业集群是低碳产业持续发展的成功思路，是提高城市综合竞争力的核心，也是低碳金融发展的前提。这表明此地区低碳企业发达，在空间上密集分布，为低碳金融的发展提供了良好的服务对象基础。河北省促进低碳金融与低碳企业发展的重要基础就是大力促进低碳金融企业集群发展。

国内外研究实践证明，产业集群对一个国家、一个区域、一个城市竞争力的形成和提升都具有重大意义，区位优势是促进高科技产业集群发展至关重要的吸引力。河北省应大力提升潜在区位优势，加强本省低碳产业集群发展，增强城市竞争力，从而促进低碳金融的相应发展。

二、完善碳金融风险投资机制

风险投资作为一种资本组织形态，最早出现于19世纪末20世纪初期。到1946年，哈佛大学商学院教授Geoger Dorlot和新西兰地区的一些企业家共同组织了美国研究与发展公司(简称AR&D)，它们专门对一些处于早期阶段的非上市公司进行股权投资，从而揭开了现代风险投资的序幕。风险投资机制是风险投资的投资主体、投资对象、相关的中介服务机构、风险资本撤出渠道、政府的监管系统等构成的经济运行体系，在符合低碳产业创业规律的前提下，相互促进、相互制衡的高效运行过程。

我国要在新形势下成为经济强国，河北省要成为经济强省，必须加快高科技低碳产业发展。风险投资作为在市场经济条件下科技成果和低碳产业化的主要“推动器”，对我国和河北省经济增长方式的转变、综合竞争力的提高都具有非常重要的现实意义。因此，完善河北省风险投资机制是低碳金融稳定发展的保障。例如，在低碳金融初步发展阶段，其投资主体不应是某一个金融机构，应该以“结合体”金融机构的方式完成对低碳企业的金融服务，这样可以减小金融机构的投资风险，这类似保险机构的“共同保险”模式。

从总体而言，碳金融风险投资的运作机制是以市场为基础，其运作过程始终是在市场筛选和过滤机制的作用下进行的，市场筛选和过滤机制是碳金融风险投资运作的重要机制。因此，完善河北省碳金融风险投资机制，首先要加大低碳金融资金来源渠道，扩充资金规模，增强其实力；其次要规范风险投资过程，建立健全有效的激励机制，培养低碳金融风险投资专业人才；最后要完善低碳金融风险投资运作环境，比如，对低碳产业投资公司实施优惠税收政策等。

三、建立有效的碳金融混业经营模式

随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。在世界上大多数国家，包括美国、欧洲和日本都实行混业经营的国际大环境下，中国金融业从分业经营走向混业经营，应该成为中国金融体制改革的最终选择和历史的必然选择。金融业的混业经营是银行、证券公司、保险公司等金融机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。

河北省低碳金融产业集群的发展可以借鉴欧盟金融改革的成功经验，欧盟内部大市场在成员国之间实行人员、物资、资本和服务自由流通，欧盟区域政策有明确的总体目标：致力于通过实施积极的区域政策以达到缩小区域间差距的目的，使欧盟范围内不同区域达到最大程度的聚合，这一切都为解决区域不平等问题和实现广大地区真正的联合奠定了坚实的基础。欧盟的金融合作模式可以归纳为“共同稳定、同步发展的区域化模式”和“可持续发展模式”。那么河北省可以根据本省省情，先选出一个区域进行地区碳金融混业经营试点，进而优劣互补，缩小地区发展差距，促进河北低碳金融混业发展。通过建立本区域低碳金融混业经营促进本区域低碳企业发展之外，更重要的是低碳企业投融资渠道多元化，低碳金融混业经营资金链要远远大于单个单位的资金流量。因此，建立低碳金融混业经营是增强低碳产业资金流动性的有效途径。

四、建立有效的政府扶持机制

在经济结构调整变革和振兴的过程当中，中国金融业既要顺应发展趋势，又需要通过自身的变革，充分发挥金融的引导和调节作用。在全球经济调整的背景下，发展低碳经济，金融服务要先行，对商业银行发展低碳金融业务更是我国金融业加快发展的机遇，这些都离不开政府的支持。金融机构

在开展低碳金融服务过程中，面临周期长、技术含量高、政策风险大、企业资信不足等难题，往往无法得到相应的风险补偿，这不可避免的导致金融业对于低碳项目融资的不积极。虽然当前金融机构的绿色信贷是服务低碳经济的一个不错的开端，但绿色信贷对低碳经济发展仍然有限，尤其在低碳金融方面中国金融界没有恰如其分承担并完成使命，这是一个需要迫切解决的问题。金融界在低碳金融发展方面的不到位，恰恰反映出国家的导向是一个不可或缺的重要方面，与此同时银行自身也面临着很多挑战。比如如何准确的去评估新经济模式下各种各样的市场风险，这种适合低碳金融业务的新风险评估体系还没有建立，这就意味着潜在的风险很大。低碳经济和低碳金融近几年被各国关注，但现实中成功可借鉴的商业模式少，对于各国金融业而言低碳金融的发展是在摸索中前进，金融业对低碳经济不熟悉，风险程度不确定，造成了金融界发展低碳金融态度谨慎。因此，政府的导向是极其关键的，政府在财政与税收两大角度应给予一定的政策扶持。对于金融机构的低碳金融业务可以采取税收的优惠，对于跨国低碳融资项目，受益国政府之间按照收益比例相互协商，按比例共同给予财政扶持。

五、培养低碳金融企业自主创新力

美国哈佛大学教授约瑟夫・熊彼特从经济的角度提出了创新的5个方面：采用一种新产品或一种产品的新特征；采用一种新的生产方法；开辟一个新市场；掠取或控制原材料或半制成品的一种新的供应来源；实现任何一种工业的新的组织。因此“创新”不是一个技术概念，而是一个经济概念：它严格区别于技术发明，是把现成的技术革新引入经济组织，形成新的经济能力。

金融业发展的可持续性，其核心在于自主创新力。21世纪，世界经济增长的热点在中国，中国经济发展的重心在环渤海京津冀都市圈。河北位于环渤海经济圈的腹地，近几年经济发展迅速。为促进其经济发展可持续性，关键是培育河北自身低碳经济和低碳金融的创新。因此，政府应对于金融创新加大扶持力度。同时，金融企业为了自身的可持续发展应积极面对挑战，在加强风险监控体系完善的同时勇于开拓低碳金融新业务，比如，借鉴保险业的共保、分保方式建立大型低碳项目共融业务、分融业务等，这样不但降低了新经济背景下的潜在风险，还促进了自身金融业务的拓展，进而促进低碳经济的发展。

上述表明河北省低碳金融发展与世界经济联系越来越紧密，通过对河北省低碳金融发展投资方略研究表明，河北省低碳金融产业发展潜力巨大，应在政府的有力支持下，提升区位优势；完善风险投资机制；建立低碳金融产业战略联盟；培养本土低碳金融企业自主创新力。以上方面有效结合定会带来河北省低碳金融产业广阔的发展前景。

[参考文献]

[1]宫映雪，刘澄.金融结构与金融发展的理论分析[J].辽宁大学学报(哲学社会科学版)，2001，(4).

篇（2）

1 概述

当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。

2 证券投资概述

投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。

证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。

3 证券投资与投机

投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。

投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。

证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。

证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。

4 证券投资学研究的对象

证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。从学科性质上讲，证券投资学具有下列特点：

第一，证券投资是一门综合性方法论科学。证券投资的综合科学性质主要反映在它以众多学科为基础和它涉及范围的广泛性。证券投资作为金融资产投资，它是整个国民经济运行的重要组成部分。股市是国民经济的晴雨表，因此，资本、利润、利息等慨念是证券投资学研究问题所经常使用的基本范畴。证券市场是金融市场的一项重要组成部分。证券投资学研究的一个重要内容是证券市场运行，证券投资者的投资操作，所以必然涉及到货币供应、市场利率及其变化对证券市场价格以及证券投资者收益的影响。证券投资者进行投资决定购买哪个企业的股票或

债券，总要进行调查了解，掌握其经营状况和财务状况，从而做出分析、判断。作这些基础分析必须掌握一定的会计学知识。证券投资学研究问题时，除了进行一些定性分析外，还需要大量地定量分析，证券投资、市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容都应采用统计、数学模型进行。因此，掌握经济学、金融学、会计学、统计学、数学等方法对证券投资是非常重要的。因此，证券投资学是一门综合性方法论科学。

第二，证券投资是一门应用性科学。证券投资学虽然也研究一些经济理论问题，但从学科内容的主要组成部分来看，它属于应用性较强的一门科学。证券投资学侧重于对经济事实、现象及经验进行分析和归纳，它所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧，即如何选择证券投资工具；如何在证券市场上买卖证券；如何分析各种证券投资价值；如何对发行公司进行财务分析；如何使用各种技术方法分析证券市场的发展变化；如何科学地进行证券投资组合等等，这些都是操作性很强的具体方法和基本技能。从这些内容可以看出，证券投资学是一门培养应用型专门人才的科学。

第三，证券投资是一门以特殊方式研究经济关系的科学。证券投资属于金融投资范畴，进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件，因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。金融资产是虚拟资产，金融资产的运动就是一种虚拟资本的运动，其运动有着自己一定的独立性。社会上金融资产量的大小取决于证券发行量的大小和证券行市，而社会实际资产数量的大小取决于社会物质财富的生产能力和价格。由于金融资产的运动是以现实资产运动为根据的，由此也就决定了实际生产过程中所反映的一些生产关系也必然反映在证券投资活动当中。即使从证券投资小范围来看，证券发行所产生的债权关系、债务关系、所有权关系、利益分配关系，证券交易过程中所形成的委托关系、购销关系、信用关系等等也都包含着较为复杂的社会经济关系。因此证券投资学研究证券投资的运行离不开研究现实社会形态中的种种社会关系。

5 证券投资研究的内容和方法

5.1 证券投资的研究内容

证券投资的研究内容是由其研究对象所决定的，它包括：

5.1.1 证券投资的基本概念和范畴。证券投资过程中涉及许多重要的概念和范畴，如证券（股票、债券等）、证券投资、证券投资风险、证券投资收益等。明确这些概念和范畴，是研究证券投资的前提。

5.1.2 证券投资的要素。证券投资活动离不开一定的条件或行为要素，证券投资者、证券投资工具、证券投资中介等是证券投资的实施要素。它们在证券投资过程中分别起着不同但又不可或缺的作用。研究这些要素，对于准确、全面、深入地说明和理解证券投资运动过程有着十分重要的作用。

5.1.3 从事证券投资活动的空间。证券投资活动是在证券市场上进行的，而证券市场本身是一个相当庞杂的体系，它由许多分支组成，证券市场的不同部分具有不同的活动内容，并分别满足不同的证券投资需要。只有充分了解证券市场的组成框架、基本结构和运行机理，才能进入这一市场并有效地从事证券投资活动。

5.1.4 证券投资的规则和程序。证券投资是按照一定的规则包括法规进行的。作为一种交易行为，它有特定的程序和步聚，制度规定是相当严密的。了解这些规则和程序，是从事证券投资的重要前提。

5.1.5 证券投资的原则和内在要求。证券投资是一种高收益与高风险并存的经济行为。因此安全、高效地进行证券投资，必须把握一些重要的原则和客观内在要求。按证券投资的客观要求行事，有助于避免证券投资中的盲目性，理性地入市操作，从而增加投资成功的可能性。

5.1.6 证券投资的分析方法。这是证券投资学最重要的内容之一。证券投资分析方法大致上可分为基本分析与技术分析两大类，而这两类分析方法又分别包含了大量内容，只有努力掌握这些分析方法，投资者才有可能为正确地选择投资对象，把握市场趋势。

5.1.7 证券投资的操作方法。证券投资的操作方法是指实际买卖证券时，在进行投资分析的基础上，根据市场状况和投资者自身情况、投资目的等选择的具体操作模式、策略与手法。它与证券投资分析有着相当密切的关系，它是在投资分析的基础上确定的，是对投资分析结果具体操作的反映。投资者个人的投资目的、条件乃至修养与气质也会在某种程度上决定其操作方法。

5.1.8 证券投资中的风险与收益。风险与收益总是伴随着整个证券投资过程。实际上，实现风险最小化和收益最大化，正是证券投资者追求的目标。因此，研究证券投资中的风险与收益，自然成为证券投资学的核心问题之一。什么是证券投资风险和收益？它们的构成情况如何？怎样对证券投资中的风险与收益进行度量？如何实现收益最大化与风险最小化？如何优化基于规避风险目的的投资组合

等等，证券投资学均需做出相应的回答。

5.2 证券投资学的研究方法

证券投资是一门理论和应用并重的学科，要实现其研究目的并使这门学科不断发展，就必须坚持以下方法和要求：

5.2.1 规范与实证分析并重，定性与定量分析结合的研究方法。证券投资学要解决繁杂的理论命题并得出科学的结论，不仅要大量地运用逻辑思维，进行各种理论抽象和规范分析，还必须高度地关注证券投资的实践，进行广泛的实证分析。证券投资中涉及大量的技术问题，分析、决策过程中不仅要考虑可能的制约因素，还必须尽可能弄清这些因素对证券投资的影响程度，而这些因素本身所具有的量化状态又可能决定证券投资收益与风险程度的差别。因此，证券投资学的各种结论的得出，都必须建立在定性分析与定量分析结合运用的基础之上。

5.2.2 强调结论、观点的特定性及适用背景，而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。证券投资实践中的情况十分复杂，变数很多，市场走势往往还要受到投机及其他某些人为因素的影响。因此，证券投资学中所给出的结论与观点也只能针对大多数情况或某些情况，有一定的适用范围。

5.2.3 强调动态的全方位分析。证券投资学作为一门指导证券投资实践的学科，不仅要求完善其理论体系，更重要的是要告诉人们如何根据现象的现状和动态，判断事物发展的趋势，提高投资的成功率。

6 结论

不管是证券投资或者投机，都非常有必要搞清楚其研究对象，通过对证券市场投资理论的研究和实践的分析，笔者总结出证券投资学的研究对象，它是一门研究证券市场运行规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。而如何正确地选择证券投资工具，规范地参与证券市场运作，科学地进行证券投资决策分析，成功地使用证券投资策略与技巧等等，对证券投资者具有十分重要的意义。

参考文献：

[1]崔勇主编.《证券从业人员资格考试丛书》[m]，首都经贸大学出版社，2001.

[2]蒲涛.刘险锋主编.《证券投资学》[m]，中国财政经济出版社，2007.12.

[3]吴晓求主编.《证券投资学》[m].（第二版），中国人民大学出版社，2004.

[4]中国证券从业人员资格考试委员会办公室编.《证券市场基础知识》[m].上海财经大学出版社，2000.

[5]杨大楷著.《证券投资学》[m]，上海财经大学出版社，2000.

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1 概述

当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。

2 证券投资概述

投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。

证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。

3 证券投资与投机

投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。

投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。

证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。

证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。

篇（4）

关键词：

投资学；教学方法；案例教学；实践教学

《投资学》是一门以投资行为与资金配置为研究对象，解释资本市场运行的现象与内在规律、探求实现资本市场均衡的一门独立学科，是金融学专业最重要的专业基础课。投资包括实业投资和金融投资，根据我校的实际，我们侧重于金融投资的教学，目前选用南开大学马君潞主编的《投资学》（科学出版社）作为理论课授课教材，其内容主要包括证券市场的基本理论、资产组合理论、资产定价与市场有效性、证券估值、投资分析与绩效评估，以及衍生证券分析。此外，根据学校和系部要求，参照兄弟院校的做法，金融教研室编写了该课程相应的《实践（实训）教学大纲》、《课程教学大纲》、《考试（考核）大纲》等。在这些大纲中，明确了教学目标、授课内容以及相应的实践教学内容及考试考核办法。这样，使学生不仅能够系统、全面地掌握证券市场及证券投资的基本理论，尤其是通过实践教学，使学生对证券市场的具体投资运作及风险管控有所了解，能够比较科学和理性地进行投资，成为政府部门、金融机构、证券机构、企业所需要的应用型投资管理人才。为了能使学生通过本课程的学习，熟悉投资学科的框架体系，掌握投资的基本原理和方法，并能运用这些原理和方法对投资领域的实际问题进行初步分析，有必要探讨《投资学》课程教学内容和教学方法的改革。

一、《投资学》教学内容改革的探讨

作为地方本科院校，要为当地金融经济发展培养专门的金融人才，就必须考虑现阶段及将来一定时期内当地金融机构及企事业单位对金融人才的需求特点，以此作为制定教学内容和教学组织方式的重要基础。为此，我们通过向工、农、中、建银行的怀化市支行等金融机构，方正证券、财富证券怀化支公司，以及湘鹤电缆集团等企业进行调研，了解到他们希望金融人才应具备证券市场开拓能力、投资分析能力、人际沟通交流能力以及投资学、经济学等学科专业知识能力等。市场需求是投资学专业人才培养目标的导向，因此，对上述《投资学》教材上的教学内容上进行了一些改革。

1．教学内容的确定以够用、能用和实用为目标。目前，投资学从教学内容、方法到工具，都已经形成了自己独有的学科特色，真正作为一门独立的学科在发展。《投资学》教材中包含了一些重要的研究成果，比如有效市场假设（EMH）和不完全市场一般均衡理论，投资组合理论，资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）以及行为金融学等。这些内容的理论性太强，而且要求有较好的数学基础，考虑到经济学院学生的实际情况，以及投资学人才培养要求，我们对课程教学内容进行了重新组织安排，弱化理论深度，达到理论够用、实用的目的。

2．教学内容的合理选择。将教学内容主要分为证券市场的基本理论，证券投资的分析方法和证券投资风险管理等部分。具体的，在证券市场的基本理论部分主要介绍证券市场、证券市场发行和证券市场交易；分析方法部分主要探讨宏观经济、行业、公司方面的分析，并介绍证券投资的策略和技术分析方法；在投资风险管理部分主要讲述证券市场监管和投资风险控制等［1］。这些内容之间存在一定的逻辑关系，即先认识证券市场及其投资产品，然后掌握分析方法和投资策略，最后培养一定的投资风险控制理念并掌握一些风险控制方法。通过对这些内容的学习和讲授，要求学生系统掌握基本理论和方法的同时，还要培养学生具有正确的投资理念，为今后从事金融相关工作提供专业支撑。

3．合理调整教学内容的权重比例。为方便组织教学，将课程教学内容大致分为理论性、应用性两类。这两部分的目标和教学组织方式有所不同。理论性教学内容以任课教师课堂讲授为主，授课时数占总课时一半以上，目的是增强学生对投资学基础知识和基础理论的理解，使学生树立正确的投资理念和风险控制观念，达到能用、够用的目标，为毕业后从事相关工作打下坚实的金融投资理论基础。当然，为了让学生能很好的理解这些理论，可采用案例教学、探讨式教学等多种方式。对于应用性教学内容，必须注意教学内容的不断更新，以符合我国资本市场的实际和用人单位对岗位职业能力的要求。比如，根据证券公司理财业务的岗位要求，开设了证券投资分析和证券发行与承销等知识内容，为了达到教学效果，编写了课程实训大纲，在课程中增加了实践教学环节，在教师指导下学生进行模拟实验（实训），并写出实验实训分析报告。对于综合性较强的问题，可由小组共同完成。采用这种教学组织方式，目的是培养学生的专业技能，从而提高其就业竞争力，达到实用的目标。

二、《投资学》教学方法改革的探讨

为了落实我校《投资学专业本科人才培养方案》，培养学生具有一定的金融业岗位职业能力，在投资学课程教学大纲、实践实训大纲的指导下，教师在授课时，针对教学内容，采用理论教学、案例教学和实践教学相结合的教学模式。

1．理论教学和案例教学相结合。投资学课程中，增加案例教学，有助于学生加深对理论教学内容的理解，而理论教学为解决案例中的实际问题提供理论依据，从而找到解决实际问题的办法。《投资学》理论教学不仅要向学生系统传授基本理论与知识，还有注意及时吸收学科最新成果、最新知识以及国内外证券市场发展动态，及时补充到理论课程教学中，比如经常进行财经新闻解读。案例教学主要培养学生灵活运用理论研究问题、分析问题和解决问题的能力。为此，将经典金融事件编成案例，用于课堂教学时讨论。选择的案例，紧扣教学内容，富有启发性，促进研究性学习能力的提升。比如，在讲解投资学分析方法时，如果按照方法体系逐一讲解时，会显得枯燥。实际上，学生在学习该课程前已系统学过财务管理理论知识。如果我们用某个上市公司的具体案例来进行分析，启发学生的思考和讨论，参与的积极性较高，而且容易掌握这些分析方法，从而提高其综合运用所学知识分析问题和解决问题的能力，提高了教学效果。另外，要求小组将案例分析的结论用PPT在课堂交流，提高了学生参与的积极性。同时，使学生获得不断适应经济和金融发展变化所需要的知识结构、认知能力和综合应用能力。

2．开展课程实验、综合实训和专业见习等多种形式相结合的实践教学。投资学课程的实践教学目标是使学生理解投资理论，掌握投资分析方法和策略，熟悉证券投资的规则与流程，以及控制投资风险的基本技巧。实践教学内容应包括理论研究和业务操作两大部分。理论研究部门主要是为了验证已经成熟的理论结论，通过实验软件模拟计算，验证结果的正确性，以加深对经典理论的理解。而业务操作部分主要是根据各金融机构对各岗位职业技能的要求来设置相应的实践项目。通过实践教学，提升学生的职业技能。为了达到实践教学的目标，可采用课程实验、综合实训和专业见习等多种形式相结合的实践教学方法。课程实验。课程实验主要在实训室进行，由专业老师指导完成操作模拟的实验，在整个实践环节中要求最低。课程实验的目标是为了让学生掌握基本理论知识，比如证券交易流程、分析技术指标等，或者借助EXCEL软件计算股票的内在价值等。通过实验教学，可以够激发学生的学习热情，帮助学生增强对理论知识的感性认识，提高学生分析与解决现实问题和实际动手能力。目前学校给经济学院配备了实训室，引进了证券期货投资实验的软硬件设备，为课程实验的开展提供了保障。综合实训。综合实训是对学生整个综合能力进行训练，要求学生就某一个专题进行认真研究。比如可利用实训室平台，给每个学生分配账号和相同数额的模拟资金，要求利用平台进行模拟交易，对所学过的各种投资分析方法进行综合练习。当然，也可要求学生就某一行业或某一上市公司的投资价值进行综合分析，撰写投资分析报告。如果某一专题工作量较大，可以由小组共同协作完成。相对于课程实验，综合实训需要综合应用到投资学课程中的所学到的各种理论、方法或技巧解决问题，从而提高学生综合分析问题、解决问题的能力。专业见习。专业见习主要是组织学生到金融机构和相关企业进行现场教学，拓宽学生视野，既可加深对理论知识进一步理解，使课程的讲授能够更好地联系实际，又可以了解金融机构的实际操作。为了实现这一目标，我系在相关金融机构建立了实践教学基地，并在每一基地有不同的实践教学任务。比如，方正证券怀化支公司的证券业务实训基地，另外还有桂林招商证券、所罗门财经顾问公司实践基地进行投资业务实训，在湘鹤电缆集团实践基地进行民营经济融资问题研究。这些实践教学内容都写进了投资学人才培养方案以及《投资学》课程的实践教学大纲。另外，我们和怀化市金融学会建立了良好的合作关系，经济学院金融学教研室成为该学会理事单位，通过组织任课教师和学生到证券公司和银行进行观摩见习，聘请人民银行等行业专家及实务工作人员为兼职教师，向学生提供最新的理论发展动态和实际业务技巧，提高了学生学习专业及投资学课程的积极性，并让学生觉得能学有所用。

3．探索新的教学模式，多种教学方法并用，培养学生职业能力。为了提高教学效果，经济学院金融教研室定期召开教学研讨会，就投资学专业以及《投资学》课程教学中存在的问题进行分析，并要求学生提出意见或建议，最后提出改进方案，在教学过程中不断尝试新的教学模式。我们采用课堂教学与课外学习相结合的二课堂教学模式：第一课堂为课程教学，主要在课堂内或实训室进行，以老师讲授或指导学生实验为主，以掌握投资学基本理论知识为主，同时将理论教学与课程实验或综合实训结合起来。第二课堂主要为各类课外学习、科研或实践活动。聘请金融行业专家或经验丰富的实务工作者为导师，进行实务讲座或交流，同时依托经济学院投资理财协会等金融社团，组织与教学相关的多形式、多层次的业务大赛及其它社会实践活动，帮助学生把第一课堂所学知识转化为专业技能，尤其是金融企业的岗位职业技能。如依托金融学教师和证券公司、银行等实务界人士，指导本系投资理财协会，经常开展投资理财方面的讲座；在方正证券公司的赞助和指导下举行每年一度的炒股模拟大赛并取得了很好的效果；鼓励学生参与经济学院教师的各项课题，并以经济学院武陵山片区金融经济研究所和怀化学院金融学重点学科为依托，申报各种挑战杯和大学生创新性研究项目，将投资学教学中一些问题作为学生学年论文、毕业论文的选题，进行认真辅导，并将研究成果作为。通过第一课堂和第二课堂的相互配合，提高了学生学习投资学的兴趣和教学效果。通过现场教学、举办投资大赛、创建实习基地等手段，尤其是需要很好的利用金融实训室，引导学生参与投资实践活动，提高学生的动手能力和业务实战能力，为学生就业打下基础。

4．利用网络平台作为课外教学手段，加强对实践教学的考核。由于课堂教学时间有限，学生和科任教师沟通交流的机会较少。因此，充分利用网络资源，建立课程网站，通过QQ群、微信平台和电子邮箱等网络通讯手段，开展网上师生互动教学平台，进行交流和学习，拓展学生视野，及时为学生答疑解惑，弥补课堂教学的不足［2］。通过这些方式、方法与手段，引导学生培养自身专业素养和职业能力。如指导或引导学生参加证券从业资格证书、期货从业资格证书、银行从业资格证书、理财规划师等职业资格的考试。为了强化实践教学效果，改进了传统的投资学课程考核办法。将课程最终成绩评定分为三项：平时成绩、实训成绩和期末考试成绩，权重分别为10％、30％和60％。实践教学的考核内容包括：课堂案例教学的参与和表现、案例分析报告、实践基地调研报告、课程实验及分析报告等。这些方法和措施，极大地促进了学生学习积极性。在以后的教学中，将尝试综合实训成绩的权重提高到40％。

三、《投资学》教学改革取得的成效

《投资学》教学改革是在借鉴国内其他高校金融学专业建设基础上，结合我校投资学本科专业人才培养方案和我系教学实际做出的一些探索，符合学校提出的“三位一体”办学模式的指导精神。通过经济学院教师和投资学专业学生的共同努力和在社会各界的大力支持下，教学改革已取得一些成效。

1．创新了教学模式，提高了学生的学习兴趣。改变了过去课堂教学以老师讲授理论为主的理论性强、教学方法单一的传统教学方法，将理论教学、案例教学和实践教学结合，课堂教学与课外实践活动相结合，提供了学生学习兴趣，培养了学生综合能力。比如，在要求学生按小组选择对某上市公司投资价值进行分析时，要求学生自主制定学习与研究计划，分工协作完成投资分析报告，并要求小组作业以PPT展示讲解，锻炼学生克服胆怯心理，既培养了能力，又提升了综合素质。

2．探索新的课程考核方式，增强了学生学习的主动性。教学模式的改变要求投资学课程的考核方式多样化，改变了原来主要以期末考试为主的成绩评定办法。通过设置平时成绩、实训成绩和期末考试成绩项目及调整各项分数权重，加大实训成绩的权值，更加强调平时学习或上课或作业的参与性，注重对学生学习过程和学生学习的主动性的考核。改变了以前学生平时不认真听课、期末考试前突击复习、死记硬背的局面，注重对学生学习能力培养的考核，有效地调动了学生的主动性、积极性，提高了教学的有效性。

3．通过多种实践教学形式，学生的职业技能得到有效培养。多种形式的实践教学活动，丰富了学生的学习生活，而且形成了报考证券、期货、银行等从业资格和理财规划师等职业资格证书的氛围。经济学院国贸专业和投资学专业的在校学生准备参加上述与投资相关的资格证的学生大约超60％。很多同学已经取得了至少一个甚至多个资格证书，为就业增加了砝码。对于准备考研的同学，教师组织他们参与教师课题，并组织学生积极参加大学生的各种课题。通过这些手段和方式，还培养了学生的研究能力。另外，由经济学院投资理财协会牵头，专业教师做指导，开展丰富多彩的投资理财讲座、模拟炒股大赛的等活动，取得一定成效并获得实务界人士好评。通过这些实践性教学活动，深化了投资学理论知识，并培养了一定的金融职业技能。使《投资学》课程目标和投资学人才培养目标相契合，有效地提高了学生的综合素质。

4．促进教师教学科研水平提升，人人争创双师型教师。《投资学》教学内容和方法的改革，促进教师不得不提高自身的教学和科研水平。比如，要求学生分小组撰写行业投资分析报告或上市公司投资分析报告时，就需要教师在讲解证券投资基本理论知识时，结合上市公司实际案例进行分析与评述，这就要求教师要认真研究上市公司的财务报告等各种资料，才能满足对学生综合能力培养的需要和要求。另外，目前我系学生使用的教材是南开大学编写的，理论性太强，而投资学是一门实践性很强的课程，案例教学和实践环节必不可少，这就要求教师针对教学要求，结合我校教学的实际，编写教材。为此，金融学教研室参编了湖南省“十二五”规划教材《证券投资学》、《金融学》等多部教材，并已经出版。此外，为满足实践教学的需要，经济学院要求老师参加企业实践，报考各种和金融相关的职业资格证书，争创双师型教师。比如，作者本人已获得人社部颁发的高级理财规划师证书。目前，不少教师已经利用暑假进入金融企业进行学习，提高了职业技能。

总之，对《投资学》课程教学内容和方法进行改革，效果比较明显，充分体现了怀化学院“三位一体”教学模式普及到课程教学中的成效。当然，要深入推行投资学教学方法和内容的改革还有大量的工作要做，特别是学生创新能力的培养还需要多方面的努力。

参考文献：

篇（5）

引言

随着中国经济的转型发展和投融资体制的改革进程的迈进，投融资的方式也将发生重大变化，专业化的平台公司建设就得尤为重要，虽然地方政府在政策和财力上对其进行了支持，但随着经济社会的快速发展和经济环境的动态变化，外部环境的不确定性也对投融资平台可持续发展提出了更高的要求，简单地依靠地方政府的政策作为导向只能将其做“大”但不能做“强”，随着投融资平台建设的深入以及政府的财政预算和各种制度等因素制约，其发展势必会遇到更多的障碍。企业动态能力最早见于Teece和Pisano提出的“地位、路径、过程”的3P范式模型，是指企业在动态环境中有效的安排资源、调整内部组织技能和职能的一种能力。该理论提出后，企业的发展能力与动态能力就受到广泛关注，国外对动态能力的研究其主要集中在基于资源观和企业演化等方面，国内的研究则主要集中在其定义、性质及动态能力对企业绩效影响等方面，而较少的涉及企业动态能力的形成过程及创建机理方面。基于我国地方性投融资平台成立的时间较短，在建设初期可以通过政府的各种资源及其垄断势力来推动发展，但长期来看，要想保持其竞争优势，则需要寻找动态竞争环境下的新发展模式。本文基于以上分析，并结合模糊聚类分析方法和归纳法对平台企业的动态能力的构建进行探索。

一、企业动态能力构建的维度分析

在动态竞争的环境下如何构建企业的动态能力，企业动态能力对企业持续发展的作用机理如何及其形成过程也都值得思考的问题。虽学者们从资源观[1]、企业组织对环境的反应能力、知识创新机制等[2]以及内部组织的学习、协调整合能力[1]等角度对企业动态能力进行了深化分析，但对其构成要素却存在很大分歧，考虑到投融资平台在动态、非线性环境中承担经济和非经济功能，针对其地位的特殊性、组织协调及沟通紧密性，可以将资源的配置能力[3]、战略反应能力[2]、企业组织的学习能[1]以及沟通协调能力[4]四种要素维度应用到我国地方投融资平台动态能力构建上来，其构建模型如图1所示：

图1形象的描述了构成企业动态能力的四维度与环境、企业业绩之间的关系以及动态环境中企业能力形的机理：企业的动态能力需要多种要素共同构建，并且各要素之间相互影响和促进，最后到“要素群”之间协同并有效“融合”而成企业动态能力。

二、投融资平台动态能力维度形成机理

（一）知识管理视角下的动态能力演化

动态能力理论认为企业应该通过获取知识、提高管理以及员工的学习来提升其动态能力以在不断改变的竞争环境中求的自己在市场上的竞争优势，并以此提高企业的战略目标的敏感性。知识被知识基础观者认为是企业最为重要的战略资源，企业的通过学习来提高动态能力，并通过构建企业内部的学习机制来创新企业运作程序的系统，这种相互补充和促进的“二阶”学习机制能够进一步提升其动态能力，企业长期的不断学习和创新的循环，实现对新知识的有效利用和不断探索以提高企业在行业中的竞争能力，地方性平台作为企业的特殊品种，实现知识的管理对其动态能力的提升以及保证其行业竞争力有着不容忽视的作用。

由构建动态能力的组织学习能力的维度可知：对于知识的管理包括对经验技术的总结、知识的外部获取、知识的吸收和知识的运用等。知识的获取通过经验总结等“干中学”，实现零散的知识系统化、外部知识内部化的过程，通过不断学习，企业最终实现知识能力的提升，形成“动态能力、知识管理、知识学习和创新”的闭合回路，通过学习和反馈的各个环节来提高企业对外部环境的反应速度以及战略调整能力。

（二）社会网络关系视角下的动态能力演化

平台企业的社会关系网络是平台企业为了适应环境变化，通过融合外部企业组织、政府部门等资源以提高自身市场竞争的能力。这种可被视为社会资本的企业社会网络是能够促成不同组织部门之间信息的传递与沟通，在实现外部信息内部共享化的同时也可以获得社会各界的支持。社会关系作为一个专业平台企业所拥有的能够给其生存和发展带来核心资源和战略信息的社会资本，合理使用该资本就能有效促进专业平台企业对内外部资源的重新整合与优化资源配置，进而提升专业平台企业自身的动态能力，同时，在专业平台的社会网络关系中，平台内部人员（尤其是高管）的个人关系网络能力也可以促进平台社会网络能力的提升（比如科研人员的头脑风暴、领导的个人魅力等）。综上所述，被基础资源观者所忽视的平台自身的社会网络能力也是一种极具价值的无形资源，构建专业平台的社会关系网络是其动态能力形成和获得持续竞争优势的重要保障。

三、投融资平台动态能力维度的构建

（一）投融资平台动态能力的构建背景

地方政府融资平台是指地方政府及相关部门等基于财政拨款或通过股权参股等设立的、承担政府部分或者全部投资项目融资功能的拥有独立法人资格的经济体，投融资平台主要包括了由地方政府组建的为城市建设提供资金支持或担保的投资公司、开发公司以及资产经营公司等专业性的投融资公司，政府通过这些公司注入一定数量的资金并划拨土地等资产而组建的能够达到融资门槛的公司，必要时再对其作出等价于还款承诺的财政补贴，促使该平台将其融入的部分或者全部资金投入到该地区的市政以及公用事业建设项目中去。

根据上述对投融资平台的定义可知：该平台主要为解决单纯依靠市场自身的力量不可能促进公共资源实现最优配置等问题而专门成立的公司，从可以为政府对基础设施项目建设和运营提供融资支持，并对民营资本不愿意涉及的低利润或者耗资多回收期长的项目或者领域提供了强有力的财力支持，从而可以在提高城市居民社会福利的同时促进区域内的产业升级和经济结构的合理化，在此层面上平台承担着政府政策等非经济功能，这一点与欧洲国家（除英国外）、美国等发达国家的国有企业的性质差不多。与此同时，平台不仅可以给地区带来非经济功能，还可以给地方政府带来经济功能，经由投融资平台融资建成项目之后，凭借其垄断地位可以适当的收取一定的费用，一方面可以给政府带来稳定的现金流以补贴企业投资的成的同时也增加了就业岗位；另一方面也可以带动外来资金对该地区的投资，从而杠杆性的刺激该地区的经济增长。当然，平台的除了能够给地区带来前述正向效应意外，还可以转移政府当前的债务，为政府实现去债务化提供了渠道，然而其负担着地方政府债务的平台的发展是非常值得关注的问题，本文基于上述背景提出了平台构建动态能力以使企业保持持续竞争优势，而如何提升企业动态能力的维度呢。

（二）平台动态能力维度的提升策略

为适应外部环境的变化及平台内部能力的提升，构建专业性平台的动态能力对保持其持续性的竞争优势就显得尤为重要。根据前述分析，企业的动态能力提升是基于四种维度能力（资源配置能力、战略反应能力、组织的学习能力和沟通协调能力）的相互作用的效果，因此，任何一种维度能力的缺失都有可能影响企业动态能力的形成，考虑到平台自身的特殊性，可以通过内外两种途径来提升四个维度的能力：

从企业的内部路径来看，首先，优化制度设计。在企业制度方面可以通过建立现代企业制度来规范企业的发展，通过明晰产权来规范企业的运行；在企业文化方面可以引进先进的企业文化，成为以城市基础服务为理念的企业文化，提高企业的服务影响力；在员工激励等方面创建企业发展愿景、激发员工的工作积极性，使员工的价值目标与企业的发展相融合，促进企业与员工共同成长。其次，培育企业家精神。企业家对于企业发展的重要性是不可置疑的，企业的关键人物的风险偏好程度、重大事件的决策能力、对市场变化敏感性等能够显著的影响一个企业的动态能力，只有通过培育勇于承担个人责任和社会的企业家精神，才能准确把握市场、社会经济发展的方向，在网络信息化和环境动态化中保持企业持续竞争优势并快速发展。最后，完善人力资源制度和学习机制。在竞争日益激烈的社会中，一个企业的人才储备和知识的学习更新能力将决定其是否能够生存和发展的重要资源，通过构建完善的人才招聘制度来吸引有潜力的人员，并且通过不断的学习，在交流中碰触希望的火花，为企业注入新的动力。

从企业的外部路径来看，一是构建“四位一体”的政产学研平台，促进专业性平台与政府、高校的交流学习，提升自身的知识储备。二是加强与外部企业、产投基金等的合作，通过引入战略投资者，增加资金势力、以此缓解平台承担政府债务的压力，同时积极鼓励民营资本进入到城市基础设施建设项目中来，提高全民资金的参与度，以更好地投资建设符合大众的城市基础设施，提升企业的社会网络关系能力，使平台能够保持持续核心竞争力。

四、结论

随着我国经济转型步伐的加快，企业发展对地方政府投融资平台的持续发展也提出了新的要求。本文通过对平台所处的环境分析、动态环境下企业持续发展的要求构建了符合平台发展的动态能力的维度，是基于企业资源基础观和知识基础观最新研究进展中的对动态能力构建的深化。

然而，我国投融资平台在产权安排上仍是以政府政策和资金为主导，在一定程度上限制了其外部资源的参与度，并且有关平台建设的制度给予平台与生俱来的垄断性给制约了其自身和企业的发展。本文提出了构建平台动态能力的四种维度能力，以知识和社会关系网络视角下的动态能力的演化机制，构建动态能力的内、外部路径，和相应的对策建议。而对于企业动态能力对企业的创新活动、企业的运营绩效等方面特别是在于实证研究还有待于深入，以丰富企业理论。

参考文献

[1]Teece， D.J.， Pisano， G.， Shuen， A.Dynamic capabilities and strategic management[J].Strategic Management Journal，1997（18）：509-533.

[2]David Collis，Cynthia Montgomery.Corporate Strategy：A Resource Based Approach[M].Boston. McGraw-Hill Companies，Incorporated，1997.

篇（6）

本文出自新晨

(一)审查建设项目立项决策的正确性。以前审计发现，有些项目可行性研究论证不充分，地质勘探不详，存在应付、走过场现象，可行性研究报告审批不负责任，决策草率，长官意志严重，直接导致项目布局不合理，或者污染严重，破坏环境，经济效益低下，损失浪费惊人。因此，投资效益审计必须首先对建设项目立项决策进行审计，内容包括审查勘探设计单位的资质、拟建规模是否科学合理、项目选址是否满足城市规划和环境保护的要求、项目论证是否切实可行等。

(二)审查建设项目概算。建设项目概算是在可行性研究报告批准的投资估算框架内，编制项目从筹建至竣工所需费用的重要文件，是控制和确定工程造价的依据。审查概算包括审查概算的编制和执行两个方面，其主要内容一般包括：

1.审查建筑安装工程费用。

2.审查设备费用。

3.审查工程包括土地、青苗补偿费、拆迁安置补助费、建设单位管理费、勘测设计费、办公及生活家具购置费、研究试验费、生产职工培训费、联合试运转费、建设期贷款利息等费用在内的其他费用。

4.审查概算的执行情况。

(三)审查建设资金使用的合规性和有效性。建设资金的运用贯穿于建设项目从筹建至竣工的全过程，管好用好建设资金对于提高投资效益具有十分重要的作用。因此，对建设资金使用的审计应以资金流程为主线，从项目立项至竣工诸环节资金的管理使用方面入手，其主要内容一般包括：

1.审查建设资金是否符合专款专用的原则，有无挪用资金的问题。

2.审查各种债权是否真实合规，有无不合理的资金占用。

3.审查建设支出是否真实，有无虚列支出后转移资金的问题。

4.审查工程结算是否合规，有无多计多付工程款的问题。

5.审查工程专家咨询费、业务活动费、广告费、赞助费等是否真实合规，有无商业贿赂问题。

6.审查内部收款收据存根是否列入了财务帐，有无基建收入等各种收入不入账，形成帐外资金的问题。

(四)审查建设工期和达到设计能力的合理性。建设项目的工期分为设计合理工期和实际工期，达到设计生产能力的年限也分为设计年限和实际年限。在保证建设质量的前期下，实际工期越短则投资效益越高，同样，在保证产品质量的前期下，实际达到生产能力的年限越短则投资效益越高。因此对已竣工的建设项目应审查以下四个方面的内容：

1.通过设计工期与实际工期和设计达产年限与实际达产年限的对比分析，评价建设速度和建设质量对投资效益的影响程度。

2.通过设计概算与实际完成投资额、建设成本与单位生产能力投资的对比分析，评价工程造价的高低。

3.通过可研与实际的投资回收期、财务净现值、内部收益率等经济指标的对比分析，评价项目建成投产后的获利能力大小。

4.通过现金流量分析，评价项目偿债还款能力。

二、投资效益审计的指标

投资效益审计与投资财务收支审计不同，涉及面广，难度大，又比较复杂。因此，投资效益审计除应用投资财务收支审计的方法外，还应建立一套科学适用的审计指标体系，通过定量与定性分析，得出比较准确的结论。投资效益审计针对不同的审计内容应主要设立以下指标考核：

(一)建设速度审计

由于在保证质量的前提下，加快项目建设速度，快速形成生产能力，就能加速资金周转，提高投资效益。因此，对建设速度的审计应设立建设工期和达到设计能力两个指标考核：

1.建设工期审计指标。建设工期是指建设项目或单项工程从开工建设至建成投产为止所经历的时间，分为设计定额工期和实际建设工期，审计中应将这两个指标对比：

竣工建设项目实际工期

建设项目定额工期率=－－－－－－－－×100%

竣工建设项目设计定额工期

竣工各单项工程实际工期

单项工程定额工期率=－－－－－－－－×100%

竣工各单项工程设计定额工期

通过这两个指标的对比，可以得出建设项目或单项工程是提前建成，还是延期建成，并分析其原因，提出审计建议。

2.达到生产能力年限的审计。达到设计生产能力年限是指建设项目或单项工程从投产至达到设计生产能力为止所经历的时间。由于在达到设计生产能力之前，产品产量、质量、成本、劳动生产率、盈利等指标均不稳定，达不到设计的要求，相应的要造成一定的经济损失，不过这个相对损失是客观存在的，并在设计合理年限范围内允许。因此，对达到生产能力年限的审计应以达产前造成的实际经济损失多少来判断：

L=T〔(C1-C0)Q1+E·F(1-Q1/Q0)〕

上式中，L为实际达到设计能力年限的经济损失，T为达到设计能力实际所需的年限，C1为达到设计能力前的单位产品实际成本，C0为达到设计能力时的单位产品实际成本，Q1为达到设计能力前的实际平均年产量，Q0为达到设计能力时的年产量，F为建成投产的固定资产价值，E为标准投资效果系数。

通过计算得出实际达到设计能力年限的经济损失，再与设计文件中达到设计能力年限的经济损失相比较，如果数额越小，说明经济损失愈小，反之，则经济损失越大。应分析其原因，针对存在的问题，提出改善管理，降低成本，加强质量控制，提高劳动生产率的建议。

(二)工程质量审计。按国家现行标准规定，工程质量可划分为优良工程、合格工程和不合格工程三个等级。凡竣工并经验收的建设项目单位工程都可评出工程质量等级。审计时应设立以下三个指标考核：

优良单位工程个数

优良工程品率=－－－－－－－－×100%

建设项目全部单位工程个数

合格单位工程个数

合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建设项目全部单位工程个数

不合格单位工程个数

不合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建设项目全部单位工程个数

通过以上公式计算可得出优良工程、合格工程、不合格工程所占全部单位工程的比重，评价工程质量情况，并对不合格工程应查明原因和责任，对由于施工方责任造成的质量问题，应按规定建议无偿返工；对由于建设方责任或不明原因造成的质量问题，应建议采取加固补修等补救措施，否则不能交付使用。

(三)建设成本审计。对建设成本的审计主要应通过计算工程成本降低率、单位生产能力投资、报废工程支出率三个指标进行考核。

预算价与实际成本之差

工程成本降低率=－－－－－－－－×100%

各单位工程预算成本之和

通过计算这个指标，可以得出实际建设成本比设计成本降低或超支额，并得出与设计成本之间比率，考察分析建设成本管理的有效性。

建设项目实际交付使用成本

单位生产能力投资=－－－－－－－－×100%

交付使用项目所增生产能力

通过计算这个指标，可以得出每个单位生产能力所耗费的投资额，并与同行业或历史水平比较，考察分析单位生产能力投资的高低。

报废工程支出

报废工程支出比率=－－－－－－－－×100%

项目建设总成本

通过计算这个指标，可以得出在建设过程中因主客观原因发生的报废工程支出与建设总成本之间的比率，考察分析这类支出的比重，查找其主客观原因，提出防止损失浪费的建议。

(四)建设项目投产后收益的审计。对建设项目收益的审计应设立新增固定资产价值率、投资利润率、投资回收期、贷款偿还期等四个指标进行考核。

本期新增总产值

新增固定资产产值率=－－－－－－－－×100%

本期新增固定资产价值

通过这个指标，可以得出项目单位固定资产价值所新创造的产品价值。比率越高，说明项目投入产出率越大，反之，则越小。

项目投产后的年利润总额

投资利润率=－－－－－－－－×100%

建设项目投资总额

通过计算这个指标，可以得出项目的获利能力。这个比率越大，说明获利能力越强，反之，则越弱。

N

投资回收期：I=∑(S-C′-T)

i=1

上式中，I为项目投资总额，S为年销售收入，C′为不含折旧的年经营总成本，T为年销售税金，N为投资回收期。

通过计算这个指标，可以得出项目以净利润及折旧的形式赚回投资总额所需要的时间，再与可研报告确定的投资回收期相比较，得出项目实际投资回收期的长短，投资回收期越短，说明投资经济效益越好，反之，则越差。

Pb

贷款偿还期：Ib=∑(F+D+F0)

i=1

上述中，Ib为投资中的贷款本金和利息，F为年净利润，D为可用作偿还贷款的折旧，F0为可用作偿还贷款的基建收入留成等其他资金，Pb为贷款偿还期。

篇（7）

金融投资实验教学是一门与学生未来发展有着密切关系的学科，对学生未来在金融领域的发展有着至关重要的作用，如果学生不能够正确掌握投资市场的运作规律，就很难在未来的金融市场中有所作为。同时，金融投资实验教学的内容非常广泛，除了本学科知识以外，还涉及到心理学、人类行为学等，对高校从事金融投资实验教学的老师提出了更高的素质要求。因此，加强对金融投资实验教学方法的研究是非常有必要的。

一、金融投资实验教学的背景

金融投资的理论教学与实验教学有着同等重要的地位，其不仅关系着金融投资教学的质量，更关系着学生未来在金融业的发展。金融学院一般都有金融投资实验室，并不缺乏基础设施，学生也能够通过对实验室的利用实现投资行为，但是能够收到良好的实验效果受到了严峻的考验。当前，多数高校的金融投资实验主要进行操作程序与技术的练习，对于思想性的指导相对匮乏。而事实上，金融投资并不是单纯在实验室进行操作就能够学好的，更需要正确的指导方法。许多毕业生在进行实际的投资时还是会感觉到迷茫，在市场面前体现出无能为力，这正是由于金融投资实验教学方法的不科学性导致的。因此，金融投资实验教学必须要聘请专业的任课老师，这些老师最好曾经经受过金融市场的洗礼，能够对金融市场的运用规律完全掌握，将金融投资思想引入到实践的实验教学中。

二、金融投资实验教学的方法

1、加强经济学思想与哲学思想的结合

（1）运用经济学思想

经济学思想与哲学思想对金融投资有着非同寻常的意义。经济学上讲价格是价值的体现，并围绕价值上下波动。这个价格与价值的关系应用到金融投资学中就告诉我们必须要提高对投资的重视，而不是过分投机。普通者过分投机是灾难，只有正确的把握投资的机会，才能够使资源在市场中得到优化配置。在实际的金融市场中，往往存在着不法投机商散布虚假投资信息的行为，这正需要我们能够正确掌握价值投资的理念。因此，学生在进行金融投资实验时，要选择一些价格低于价值，或者当前价值与价格区域一致的产品，这种产品由于市场中总有一些非理性化行为而经常存在，一定要结合经济学与管理学的相关知识进行综合性分析。著名的投资经济学家巴菲特正是多年来一直坚持选择价格低于价值的股票，或者具有高速发展前景的投资，最终在市场价值中获取长足性的稳定增长。因此，在高校金融投资实验教学的过程中，要坚持给学生贯彻这样的投资理念，避免学生在金融市场中表现出不理性的，或者是盲目性的行为。

（2）运用哲学思想

哲学思想也是金融投资的重要武器。哲学上讲矛盾是对立统一的，变量达到一定程度就会引起质变等，这些典型的哲学思想对于金融投资中有着关键性的作用。在高校的金融投资实验教学中，一定要将这些哲学观点渗透给学生，指导学生正确认识金融投资，把握市场运作规律。当前的金融市场存在着两个方面的矛盾对立，即多方与空方。对方与空方会随着矛盾的展开而实现相互转化，形成事物的统一体。学生必须要正确掌握金融市场中多方与空方的关系。我们必须要认识到当金融投资市场在多方主导下出现滞长，或者疲惫的状态时，要果断回避开空方的力量，防止出现重大的投资失败；当在空方主导下时，金融投资者往往会对市场预期非常消极，将空方力量看得很强大。而事实上，如果在多空双方力量的转化过程中，空方有力量却得不到释放，多方却持续积聚，我们更应该理智，切不可一时冲动而情绪悲观，而要得带空方力量衰竭，抓住时机扩大盈利。因此，在金融投资的实验教学中，一定要给学生贯彻矛盾对立统一的观点，使学生认识到任何事情都是不断发展的，只是道路曲折而已。

2、加强投资心理分析

通常情况下，投资者在金融投资市场中是很难把握住自己的心理的，这是由人性的弱点决定的。利润无限制的希望往往会是一些中小型的投资者忽视理性法则，对自己的投资行为抑制不住。虽然许多中小型的投资者都经历过熊市的折磨，但是他们的信息会跟着金融市场的持续繁荣高涨，而且会产生非常高的心理预期，甚至会出现疯狂的情况，风险意识被完全丧失。曾经有无数的中小型投资者由于欲望无止境而最终导致血本无归。这样的悲剧除了金融市场运用的客观规律以外，更主要由于金融投资者的心理预期过高导致的。

三、总结：

金融投资实验教学是一个系统化、复杂化的教学过程。在进行金融投资实验教学的过程中，不仅要坚持突出、明确的教学思想，而且要对任课老师提出更高的要求。金融投资实验教学的任课老师最好曾经有过容身金融市场的经验，除了要具备全面的金融理论知识以外，还需要适当掌握人文知识，能够将人文知识与金融投资的实验教学结合在一起，并且还能够融入心理学、哲学等方面的教学内容，实现对学生投资思想的正确引导，使学生全面掌握金融市场的投资规律，最终为我国金融市场的健康发展贡献一份微薄之力。

参考文献：

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[2]孙静.金融投资模拟教学研究与实践[J].管理观察.2009（11）.

[3]祝孔海.金融投资实验教学方法研究[J].职业时空.2009.5（11）.

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随着城镇化建设进程的不断加快，地方政府对城市基础设施建设的需求越来越大，再加上城市建设对地方政府官员政绩考核的正面激励，更提升了地方政府搞建设的热情。但是由于分税制改革以来，财权层层上收，地方政府的财力增长远跟不上其所承担事务对资金需求量的增长；同时由于《预算法》明确规定地方各级预算除特殊情况外不列赤字。地方政府急需大量资金进行市政建设投资与政府财政明显吃紧的矛盾十分突出，于是地方政府采取“表外负债”的方式进行隐性融资，地方政府投融资平台公司应运而生。

地方政府投融资平台是由我国地方政府部门创建的不同类型的公司，包括城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等等，由地方政府划拨土地资源、股权等众多资产，组建成一个资产和现金流都能够达到相应融资标准的机构。必要时地方政府部门会以地方政府财政补贴作为还款承诺，最终实现多渠道聚集资金的目的，所筹资金重点投向市政工程建设、公共事业工程建设中去，以促进我国地方经济的进一步发展。地方政府投融资平台是代表地方政府开展重大项目建设的主要运营实体，投融资平台的定位就是基础设施和城市建设融资平台。

一、地方政府投融资平台潜藏着巨大的风险

地方政府组建投融资平台进行基础设施和城市建设方面的融资由来已久，但是投融资平台发挥主导作用则是2008年以来应对金融危机时期的事情。面对突如其来的国际金融危机，中国紧急启动经济刺激计划以应对挑战，地方政府落实中央政策需要大量的融资工具支持，基于现实考虑，2009年初中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，《意见》提出“鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府投融资平台等多种方式，吸引和激励银行业金融机构加大对中央投资项目的信贷支持力度。支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”，这一信息被地方政府看作是对地方政府投融资平台的肯定和鼓励，所以地方政府投融资平台的数量和融资规模大幅增长。

从地方政府投融资平台产生的效果看，确实在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。平台公司不仅撬动了银行贷款，同时还吸引了大量社会资本，较有成效地解决了地方基础设施建设面临的资金瓶颈问题，扭转了宏观经济下行的不利局面，有效缓解了地方民生投入的财政压力，推动了中国城镇化建设并完善了基础设施，对于地方经济社会发展具有非常重要的现实意义。特别是在2009年应对金融危机的进程中，面对外需下滑、消费需求短期乏力的局面，平台公司带动的基础设施投资为扩大内需提供了强大动力，为经济增长做出了重要贡献。

尽管地方投融资平台公司在城市化建设进程中发挥了积极作用，但是，平台公司的快速发展也带来了一些不可回避的风险，其承载的压力、带来的风险、引起的社会矛盾早已引起广泛关注，问题不容小觑。

随着地方政府投融资平台数量和融资规模大量增长，越来越多的专家质疑，由于地方政府投融资平台法人治理结构不完善，责任主体不清晰，操作程序不规范，同时，地方政府往往通过多个融资平台公司从多家银行获得信贷资金，形成多头举债，而银行对地方政府的总体负债和担保承诺情况根本不清楚，甚至于地方政府对自己的融资平台的负债情况都不清楚，一旦投融资平台的项目投资收益不能覆盖成本，这些“隐性债务”就必然显性化，给地方政府的财政造成巨大压力，甚至最后不得不由中央财政和商业银行买单。地方投融资平台的过度发展导致其融资能力下降，还款资金来源过度依赖土地会引发一系列社会问题，同时会引发经济波动风险、产业结构失衡的风险、金融风险、财政风险等。

二、规范地方政府投融资平台发展，防范和化解潜在风险

（一）地方政府投融资平台构建过程中要遵循以下几个原则

首先，要有利于保持国有资产的完整性、统一性。其次，要避免重复建设，防止发生某些行业的恶性竞争。第三，要确保平台公司管理能力与平台组建发展规划相匹配。最后，要有利于完善社会主义市场经济机制。

（二）要适时重建和改革分税制，从体制上改变地方财政积弱状况

我国于1994进行的分税制改革对税法进行了深度改革，在很大程度上增强了中央政府的宏观调控能力，有极其深远的意义。但是制度的改革如同一把双刃剑，在有许多好处的同时也带来了一系列不利的影响。经过一段时间的发展，我国地方财政收入在国家财政收入中所占的比例不断缩减，很多地方政府渐渐演变成为“吃饭财政”，当地政府部门的财政收入仅能维持当地政府部门基本运转资金花费，对本辖区内的公共基础设施建设没有能力给予一定的资金支持。目前我国地方政府面临的财政资金紧张问题，究其本质就是由于中央政府和地方政府在财务权利方面分配不合理导致的，地方政府要用45%左右的预算内财力承担75%左右的教育、医疗等公共事务支出，收支之间有30%的财力缺口。创建地方政府投融资平台，缓解地方财政压力，采用地方土地资源出让等手段弥补财政资金缺口，属于我国地方政府的不得已行为。所以降低地方政府投融资平台承担的风险不能仅仅依靠“防”和“堵”，更要侧重于“疏导”，要从体制根源上对这一问题进行有效改善，应给予地方政府足够的税款征收权利，这也是我国经济发展中要迈出的关键一步。

（三）要明确地方政府融资平台的经营性质和功能定位

地方政府部门需要对地方政府融资平台的基本性质和主要功能进行深入分析，并进行一定的清理。对于只是承担地方政府公益性工程项目融资的地方政府融资平台和以我国地方政府的财政收益进行债务偿还的地方政府融资平台，不能够再承担相应的融资任务。我国的地方政府部门需要明确对于债务偿还的责任，积极主动落实各项债务的偿还措施，并对相应的平台公司做出合理的决策。在当地政府管辖范围内具有稳定经济效益的公益性工程项目，需要用自身获得的经济效益进行地方政府投融资平台债务的偿还；对于那些并不属于公益性工程项目融资任务的地方政府融资平台，需要依据我国的相关法律法规，将工程项目进行市场化转型，使其独立承担债务偿还责任，缓解我国地方政府的财政压力。还需注意的就是地方政府投融资平台需要理清和认识到与其它政府部门，以及我国政府之间的联系，坚决杜绝认为我国中央政府对地方政府融资平台进行“潜在担保”的思想误区，控制不良道德风险的产生，要预防日后可能发生的“倒逼”货币发行的不良情况。

（四）要对地方政府融资平台有全面性的认知，分清类别

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运用融资行为来使企业壮大经济实力以及提高市场竞争力，是投融资企业运行的主要方式。这种方式的主要作用在于可以提升企业的经济效益，使企业经济结构得到改善，从而优化企业经营模式。而使得这种结构得以健康发展的决定性因素就是财务管理。全球化经济的交融和我国经济体制的改革，会计职能发挥着越来越重要的作用，并且在未来的发展中，会计职能的性能也将发生本质改变，即从核算型过渡为管理型。破除传统守旧的观念，使财务会计管理顺应时代潮流，更加贴合现当代的经济发展趋势。财务管理的核心内容是财务会计报表，同时也是投融资企业制定方针政策的主要参照物。它的重要性具体体现在，投融资企业的财务报表只有通过详细审核，才能使企业账目具备精确性，如此才能为企业的健康良性发展提供精确的保障依据。

一、企业运营中的财务会计报表审核工作

工作任务决定工作性质。因为财务审核是一项十分严谨的工作，因此其内容也十分的细密，它审核内容主要有：内容、形式、呈报数据、相关资料等。这种非常严谨的状态与行业本身有关，说句玩笑话，只要关乎到钱财，大家的态度都会比较严肃。投融资企业本身对于每项资金的把控力度要求就甚高，因而在财务报表审核上越严格，企业各项环节的质量才会越高，两者之间形成一个正比关系。企业在财务报表审核工作时难免会出现汇总和合并的重复性的现象，因此，只有科学、精准的的财务报表，才能对这些潜在现象做出很好的风险规避。众所周知，投融资企业是一个高风险、高收益的行业，它的运营和发展全靠优良的信誉、企业形象作支撑。而财务报表审核的科学性、公开性、透明性则是赢得社会支持与信任的有力依据，只有良好的口碑才能为投融资企业带来更多更大的收益。

二、财务会计报表审核的具体方式和内容分类

1．具体审核方式的分类

（1）财务会计报表审核工作进展的主要依托来源于企业制定的相关规章制度。没有规矩不成方圆，若没有制定相关的规章制度来对企业的行为进行有效的规范与监督，缺乏企业约束力，业务就不能得到有效的开展。因此，在这点上要求企业法人在经营管理的过程当中必须依照国家相关法律法规，制定适合本企业的规章制度。财务管理工作在企业框架内才能更好的发挥审核作用。

（2）投融资企业在财务报表审核时，需要层次分明，具备相应的层次性。将相关资料进行有序的整理，使人一眼明了，这样能够提升工作效率。具体步骤如下：一、先将各类报表及其附件资料进行细分比较；二、审核资料，检查资料准确性；三、审核财务会计报表备份资料的准确性。

（3）投融资企业财务会计报表审核重复审查的重要性重复审查有利于查漏补缺，排查出不合理部分。这项工作主要是指员工在工作过程中对相关专业知识掌握的不牢靠或缺乏这方面知识，因而导致财务会计报表出现诸多不确定因素。加上对这种因素又没有及时的解决，并且还将这种错误的方式进行了延续使用，所以在企业进行年度审核时，会出现目标与效益发生偏差的现象。因此，财务会计报表审核的重复审查对投融资企业的发展具有重要影响。

2．审核内容分类

（1）汇总式的财务会计报表。投融资企业审核的基础是对财务会计财务汇总报表，优良的报表可以使企业在相关问题上的处理有明确的方向，这样能够为企业的科学决策提供数据依据，具有可控性。

（2）审核财务会计利润报表。现阶段的公司主要有几大类，一类因承担责任不同，所以有分有限责任公司和股份有限公司；一类因组织形式不同，分别有国有企业、民营企业、外资企业。而投融资企业大部分都为股份制有限公司，所以，企业权利的划分是根据其性质而定的。例如，根据股东所持有的股份而分红原则。企业的财务会计在进行利润报表的审核时，需要考虑到对各股东权益科目的审查，在保持股东既得利益的情况下，确保审核的精确性。

（3）审核会计报表间的勾稽关系。勾稽关系是指相互间存在一种可检查验证的关系，与报表相对应，和会计科目本身无关。企业在一个季度或一年内的经济经营活动中所创造出的全部利润，应该具体匹配到企业的盈亏、现金流转方向以及利润划分等方面。

三、财务会计报表中出现异常情况的审核

1．比例的突然好转性

对于在财务会计报表中判断比例突然好转，一般是根据企业的标准值区间来进行衡量与划分。通过和中间固定值的对比，确认审核中所存在的异常问题，在这样的基础上分析出目前的经济情况。假如两者之间的一个标准差值等于2时，就代表是比例突然好转。这时就需要引起重视，分析其详因，并且检查它对投融资企业的正常运行是否存在阻碍。举个例子，比方说一家公司在最近几年的财务会计审核报表都显示为盈利，但在这一年的极差值与较低值远远超出区域标准值2的范围，这就证明这时它实际上的资金出现了问题，需要相关人员进行检查与分析。但是在没有引起重视的情况下，使得这家公司在资金链上出现了断裂问题，而公司最终的走向也再次证明了财务报表审核时的重要性，同时也证明投融资企业对成本费用利用率、流动比率等数据进行严格的审查。

2．相关比例优秀程度

相关比例优秀程度过于极端划分的主要依据是对于本行业的相关优秀值的衡量，这一观点是基于同行的报表数据而言的。以当前的市场轨迹来看，如果投融资企业的一项指标明显大于行业中的优秀值，且最大优秀值比（该指标值除以该行业优秀值）减去11，结果大于百分之40时，就能够判定此指标出现了问题，若结果小于40％，则说明这个指标在正常的优秀范围之内。例如，某企业的利润指标同比去年增长了1％，但当其所得数据在与同行进行对比计算后，发现它的增长点实际上大于40％，这就表明该投融资企业的会计报表存在虚假问题。所以，投融资企业在考察指标时应对其成本利润率等方面加强审核。

四、在工程核算方面的管理与应用

金融企业在工程核算方面的管理主要表现在以下四个方面，即对投融资项目的管理、对融资计划的编写、对工程付款的核算、对日常公用费用的管理，下面进行详细介绍：

1．投融资项目管理上的实施应用

投融资项目管理上的实施应用主要表现在企业的投资项目上，它在项目的选择与实施过程中，需要将财务管理的规则作为主要依据。在这里需要将一个特殊项目除外，那就是举债资金，除此之外，其他的都需要按照财务管理规则严格执行。

2．融资计划编写的目的及重要性

有了计划好办事。融资计划编写的主要目的在于使融资工作的顺利开展有理有据，有了计划之后，一切工作的开展都会变得清晰明确。就像写企业的年度计划一样，对于下一年融资工作的规划都需要提前做好准备，而且还要将写好的规划交呈上级部门审阅，经过一系列的讨论和修改后，再与企业管理者进行综合分析，最终敲定来年的融资方案。在这一过程中要注意对成本的掌控，如果贷款利息过高，而利润不显，这时就需要通知相关领导与部门进行开会研讨并进行最终的方案确定。

3．工程付款核算的概念及意义

工程付款核算实际上就是工程结算。在一项工程当中，需要的资金费用有多种多样，比如人工成本、材料成本、以及运输成本等。在这个过程中涉及到的部门众多，人员结构也相当的复杂，而每一个环节所涉及到的资金流又大，在这种复杂的环境下，如果不对工程付款进行详细的核算，就容易丧失对资金流向的把控，而且对于下一步的工程量也没办法给出准确的预算。因此，工程付款结算不仅仅是一个数据结果而已，它还是下一个项目的奠基者。

4．日常公用费用管理上的分类

所谓日常公用费用管理上的分类实际上就是指日常琐碎开销，包括租赁费、电费、水费、物管费等。在这项管理上应该采取总额控制法，对专项资金实行严格的控制与记录，并制定一个合理的范围。五、结束语通过本篇文章的描述，可以得出融资企业在资金的筹集与应用方面，财务管理带着绝对的主导作用。同时，也是投融资企业进行目标设定的主要依据，是企业管理的重要手段。投融资企业在管理中以财务管理为核心，用以保障企业的经济利益，从而进一步提升企业的市场竞争力。

参考文献：

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中图分类号：F831 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）025-000-01

一、新背景下地方政府投融资平台转型发展的必要性

在国家对地方政府投融资平台的调控背景之下，地方政府投融资平台的发展走到了十字路口，没有自主投资和偿债能力，纯粹的投融资平台将无法继续生存，地方政府投融资平台要实现可持续发展必须转型。

1.缺乏科学的经营模式，平台发展受到限制

地方政府投融资平台主要存在着两个方面的问题一方面公司内部缺乏完善的法人治理机构，一般而言，地方的投融资平台多是由当地的政府投资构建而成的，其人事权、投融资决策权以及财务的决策权都是由政府完全控制，平台缺乏现代化的法人治理结构，再加上投融资平台自身构建的特殊性，公共财政的监督系统无法对其进行监督，因此，该平台普遍存在着盲目负债、多头借款等问题。另一方面，平台的财务管理透明度不高，加之其偿还债务的比例过高，这些问题都严重的制约了平台自身的发展。

2.城镇化建设的加快对平台提出了更高更严格的要求

随着我国经济的发展，我国城镇化建设也在逐渐加快，农村人口往城市人口的迁移使得城镇基础建设的任务增加，困难增加。对于大多数地方而言，因为资金不足，其无力承担繁重的城镇建设任务，因此，这些都需要借助投融资平台的力量，面对着如此严峻的形势，为了更好地适应时代的发展需求，投融资平台就务必需要促进自身的转型升级，改变传统的经营模式及发展模式，使自身更好地适应城镇化建设的需求，从而促进自身的健康发展。

二、地方政府投融资平台转型发展的主要方向

地方政府投融资平台应顺应新形势，重新界定其定位与使命，实现政府融资平台市场化、规范化、科学化发展，是政府融资平台战略转型的主要方向，是从根本上提高地方政府投融资平台生存发展能力，加快城市化建设的有效途径。

1.统一化的政府投融资平台

地方政府投融资平台将作为统一的政府融资平台，整合政府优质资源，利用市场化手段，通过多种渠道为政府募集资金，以落实重大项目的配套资金、补充基础设施建设资金，实现政府的投资引导意图。

2.市场化的国资管理平台

地方政府投融资平台作为国有公司及国有资产的管理平台，将利用市场化手段对下属公司以及划入的经营性资产进行整合调整，推动国有企业改革重组，实现国有资本有序进退，避免以行政命令代替市场选择。

三、促进投融资平台转型发展的相关措施

1.实现资源重新整合，解决债务危机

为了进一步提高平台的运作效率，降低经营成本，平台首先应该对现有的资源进行一个重新的整合，提高对现有资源的利用率，尽可能的实现平台跨地区、跨行业的协调发展。通过整合资源，构建新的资源布局，使之更加适应经济的现代化发展需求。对平台进行重构，对现有的经营管理机制进行改革创新，以平台组织机构的重组以及经营模块的重新组合实现管理水平的进一步提升。与此同时，公司应该重视对其他资本，例如，民间资本，中央企业资本等的引进工作，通过多种资本的增加，提高公司的偿债能力，有效地化解公司的债务危机。

2.构建核心能力体系，提升盈利水平

如果将政府持续的资源注入和资产整合比喻成对投融资平台的“输血”，那么作为平台自身，培养“造血”功能更为重要，因为政府的资源总是有限的，仅凭政府注资不能支撑平台快速发展所需，平台公司须优化各类资源组合，逐步打造自己的品牌、优势业务，至少拥有一头“奶牛”。平台公司要发展成为“自主经营、自负盈亏”的市场化经营主体，核心能力体系的构建与培育具有非常重要的作用。平台公司的核心能力体系应包括投资能力、主导产业发展能力、资本运作能力、集团管控能力和风险控制能力五大核心能力，需要在人才、政府、市场、金融机构四个方面入手，着力打造平台类公司的核心能力体系。在此基础之上，才能按照城市资源资产化，平台资产资本化、公司资本资金化的路径实现平台公司的可持续经营。

3.构建预警处理机制，规避债务风险

近年来国家不断的出台各类规范性文件，包括禁止地方财政违规担保、要求银行停止对投融资平台的贷款、叫停“银信合作”，但这些都是从渠道上来围堵地方政府的过度负债，其根本目的就是要将地方政府的负债控制在合理的范围内，与其如此，不如从城市负债总规模上予以规范，明确地方政府各类负债总规模。因此必须及时建立起保障平台发展与规避风险的相关体制与运行机制。建立地方政府性债务报告制度，建立债务风险监测指标体系，以负债率、债务率、偿债率等为重点，对政府性债务的规模、结构和安全性进行动态监测和评估。一方面，要通过建立规范的地方政府债务管理机制，研究建立地方政府债务规模管理和风险预警机制，将地方政府债务收支纳入预算管理，逐步形成与市场经济体制相适应、管理规范、运行高效的地方政府举债融资机制。另一方面，通过设立城市发展基金或城市建设风险准备金，每年将部分土地、规费收入及其他政府经营性收入分期纳入，建立融资平台风险控制的长效防范机制，从根本上控制平台公司面临的政策与市场风险。

四、结语

在新的经济发展形势之下，传统的地方政府投融资平台已经无法再满足现代化经济发展的需要。地方政府投融资平台应站在发展的角度，重新整合资源，明确平台公司的定位，规划未来的发展方向，制定战略实施的有效管理机制，从而实现平台公司的顺利转型。