中小企业民间贷款汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇中小企业民间贷款范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：民间借贷视角下中小企业融资问题探究

收录日期：2016年10月18日

一、中小企业融资与民间借贷发展现状

2011年，国家发改委等部门了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，对不同行业的中小企业定义进行了规定。根据该通知划定的标准，可以将中小企业定义为在企业人员、产业等规模上弱于同一行业大型企业的小型经济单位。近年来，为响应“大众创业、万众创新”的号召，我国中小企业数量激增。截至2016年，我国中小企业超过7，000万家，占我国全部企业数量的99%，占国内生产总值的60%，贡献了一半以上的企业税收，满足了城镇80%以上的就业需求。但是，作为我国社会生产力主力军，缓解当前经济下行压力的重要渠道，中小企业的平均寿命却只有2.5年，不足大型企业平均寿命的三分之一，其融资情况更是不容乐观。

目前，中小企业融资大体可以分为股权融资和债权融资两类，后者又可以根据渠道的不同划分为：银行贷款、企业发行债券、民间借贷、信用担保、租赁融资和国外银行贷款6种。但看似丰富的融资途径并没有解决中小企业融资的问题，据投融界数据中心调查显示，九成以上的中小企业融资需求无法得到满足，占我国全部企业数量99%的中小企业2015年获得银行贷款的份额不足15%，三成以上中小企业因为融资失败造成资金链断裂走向破产。可见，当前“融资难”、“融资贵”依旧是我国中小企业融资现状的关键词。

民间借贷方面。作为市场经济条件下企业融资行为的必然产物，民间借贷是指有别于正规金融机构贷款业务的融资行为。同时，民间借贷易于操作、手续简单等特点，对现有经济体制下融资困难的中小企业有着强烈的吸引力。因此，近年来，一些投资者将短期投机性资金大量投入民间借贷市场，促进了民间借贷市场的快速增长。据中国银行统计数据显示，截至2015年3月，国内共计有近9，000家小额贷款公司，贷款余额总计约9，500亿元，中小企业1/3的融资来自于民间借贷。

二、民间借贷对中小企业融资的积极作用

长期以来，融资难是限制我国中小企业发展的重要因素，但众多学者研究发现，尽管过去民间借贷的合法性没有得到法律的承认，其手续简单、期限灵活、资金到位速度快等特点依然对中小企业人的融资行为具有积极作用。这些积极作用在《规定》颁布以后体现得更为明显，归结如下：

（一）降低融资成本。商业银行在考虑是否贷款给中小企业时，需要仔细核查贷款企业自身的经营情况和贷款担保企业的经营情况，甚至需要派银行的工作人员去企业工地、厂房实地考察，派遣人员的车旅费等，都不同程度地增加了中小企业融资成本。而民间借贷大多无需担保，对企业经营信息有自己的了解渠道，降低了中小企业融资成本。

（二）降低融资风险。《规定》颁布以后，法律一方面承认了民间借贷的合法地位，对企业间借贷放宽了要求，并划出了贷款利率的“三线两区”，如表1所示。（表1）

（三）提高融资效率。一方面民间借贷整体流程简单，没有商业银行那么繁琐，可以快速办理贷款项目；另一方面相比商业银行定期贷款的贷款模式，民间借贷即借即还的特点更能满足中小企业可能频繁贷款的需要。

（四）实现信息对称。首先，民间借贷地域性明显，对当地企业比较了解，信息对称性高；其次，从民间借贷的起源来看，借贷双方往往有血缘关系，进一步防止信息不对称带来的矛盾。

三、民间借贷对中小企业融资的消极影响

尽管整体上来看，目前民间借贷给中小企业融资带来了更多便利，但是从中小企业长久发展的角度上来看，民间借贷与中小企业自身存在的一些问题也阻挡了中小企业发展的脚步。

（一）中小企业发展方面。虽然《规定》给出了民间借贷利率的“三线两区”，但是民间借贷的利率还是远高于银行，较高的融资成本限制了中小企业的长期发展。从2015年民间借贷和银行同期利率情况来看，民间借贷利率约是银行的3倍。因此，民间借贷虽然短期内解决了中小企业的资金需求，但是从长远角度来看，可能给中小企业带来较大的负债风险，不利于中小企业长期发展。

（二）金融市场秩序方面。事实上，民间借贷的发展在一定程度上影响了金融市场的正常秩序。一方面民间借贷的负责人素质良莠不齐，同时民间借贷本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企业，不利于市场的宏观调控；另一方面一些行业的中小企业与政府政策相违背，或因为金融市场的发展本应被淘汰，但是却因为可以通过民间借贷渠道进行融资，正常经营，不但影响了金融市场的正常秩序，也让政府给金融市场发展情况的把握带来了困难。

（三）政府监管方面。尽管民间借贷在法律层面上取得了进步，但是政府后续监管并没有达到金融市场的需求。目前对民间借贷公司的监管没有统一的政府部门。事实上，民间借贷只是对金融市场中非正式金融机构的总称，其具体形式可以大致分为信用社、农村合作基金和小额贷款公司，而由于国家没有对民间借贷进行层次上的划分，很难对民间金融机构进行统一管理。比如，目前大部分地区小额借贷公司属于金融办的监管范畴，而中介公司则隶属工商部门管辖范畴，典当公司又由商务部监管。这种分散管理的方式，无疑给政府监管带来了困难，很难保证《规定》中的法律得到有效实行，那么“三线两区”的利率保证也成为了一纸空谈。一旦中小企出于各方面原因签下了高利率的借贷合同，那么很容易滋生高利贷的现象，使得中小企无力承担高额利息，最终面临资金链断裂的局面。

四、民间借贷视角下中小企业融资对策

综合考虑民间借贷给中小企业融资带来的正面影响和负面影响，本文从中小企业自身、金融市场和政府支持三个方面入手，提出民间借贷视角下中小企业的融资对策。

（一）中小企业方面

1、做好内部管理工作。中小企业应改变原有的只重视生产而忽略企业管理的观念，有规划企业发展的意识。一方面要为企业制定科学的、合理的发展目标，有利于企业中长期发展；另一方面应建立良好的内部管理制度，并严格按照制度执行，给企业营造良好的企业氛围，逐步形成企业文化。

2、提高风险控制意识。中小企业无法得到银行贷款的一大原因是，其寿命短，银行很难从中小企业贷款中获得应有的利润。但是，要提高中小企业寿命，就要中小企业自身有风险控制意识。这方面，企业管理者应和财务工作人员一起制定财务预警机制，定期进行风险评估，并建立相应的风险应对措施，提高企业在竞争越来越激烈的市场中抵御风险的能力。

3、充分利用多种融资渠道。中小企业不能过分依赖一种融资渠道。无论是依赖银行贷款还是依赖民间借贷，从长远来看都是不利于企业发展的，因此中小企业要充分利用多种融资渠道。首先，要对民间借贷慎重选择，对不同的项目进行评估，看是否适合民间借贷；其次，选择民间借贷时，可以通过银行或信誉可靠的大企业做中介找到合适的贷款公司。

（二）金融市场方面

1、加快金融体制改革。民间借贷促进中小企业发展的本质是提供一个平台同时解决民间资本多、投资难问题和中小企业资金缺口大、融资难问题。民间借贷合法化只是金融体制改革的开始，如果想要民间借贷在中小企业融资过程中扮演更重要的角色，就必须进一步深化体制改革，适当放宽民间借贷政策，让民间借贷更好地担负起非正式金融在金融市场中的职责。同时，正式金融机构可以参与到非正式金融机构的监管中来，加强对民间借贷的监督，为进一步开放民间借贷市场打好基础。

2、探索中小企业融资新模式。目前，虽然表面上看中小企业的融资渠道有很多，但是市场和政策的一些限制使得中小企业融资更多的依赖民间借贷。因此，为规避民间借贷给中小企业融资带来的负面影响，市场应积极探索中小企业融资的新模式。这并不意味着一定要开拓新的融资渠道，而是可以从渠道优化组合的思路入手。比如，大力推动银行和民间借贷的合作，这方面可以让银行作为中小企业通过民间借贷融资的中介，也可以采取银行和民间借贷共同打造金融产品的方式进行。

3、优化金融市场服务机制。目前，我国刚刚形成正式金融和非正式金融机构“双管齐下”的格局，但是这个形式还没有经过市场的检验，达到一种平衡，非正式金融机构更多的是作为正式金融机构的补充存在。因此，如果想更好地利用市场本身的调节作用，必须建立有针对性的融资服务机制。银行方面，可以根据中小企业资金需求的特点，打造新的贷款项目，对于信誉良好，短期内需要贷款的中小企业合理的优化贷款流程，更好地服务市场。民间借贷方面，可以建立相关的咨询平台、法律服务平台等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企业信用体系建设进程。中小企业融资难原因的关键便是我国缺乏相应的中小企业信用体系，使得银行不敢轻易向中小企业贷款，甚至出现企业利用民间借贷进行非法集资的现象。但是仅凭借市场或者某个金融机构（正式或非正式），很难建立全面而完善的中小企业信用体系。因此，国家需加快中小企业信用体系建设进程。

2、大力支持信用正规民间借贷平台发展。长久以来，民间借贷一直被视为高利贷和非法集资的温床。事实上，民间借贷高利率、高风险的特点确实容易使中小企业陷入资金恶性循环，其分散隐蔽的特点又增加了国家的监管难度。但是，对于民间借贷和中小企业融资的这种现状，更应该建立一个科学的、有针对性的发展民间借贷的制度。一方面提高小额贷款公司的准入门槛，对于小额贷款公司审查根据各地市具体情况制定标准；另一方面对发展良好的正规的小额贷款公司给予一定的政策优惠，让其更好地体现对中小企业融资的积极作用。

3、完善相关法律，加强监管力度。目前，我国对于民间借贷的法律已经趋于完善，但是民间借贷与中小企业融资的协同发展需要一个完整的体系。不仅如此，各地区民间借贷的发展情况和中小企业融资的需求是不同的，地方政府应根据地方的实际情况制定符合地方发展需求的法规。同时，根据上文提到的对于中小企业融资涉及的主体缺乏统一的管理部门，“三线两区”可能引发新的矛盾等问题，政府应进一步加强对金融市场的监管力度，确保法律得到良好施行。

主要参考文献：

[1]魏文静，牛淑珍主编.金融学[M].上海财经大学出版社，2011.8.

篇（2）

随着最近召开的“两会”对中小企业融资的热议，我们再次将目光的焦点投向这一问题，同时也引发了我们对中小企业生存与发展之路的思考，到底路在何方？

一 中小企业融资现状

改革开放以来，中小企业的发展势如破竹，为国民经济的发展作出了不可磨灭的贡献。据国家发改委公布的数据显示，中小企业占全国企业总量的99%，对国内生产总值的贡献率达60%，对税收的贡献达50%，创造了约80%的就业机会。但是近年来由于各种因素的影响，中小企业的发展深陷“泥潭”，无法自拔。在今年2月的2011年四季度中国中小企业发展指数（SMEDI）仅为93.5，比三季度下降3.7点，这表明随着我国经济增长速度的放缓，处于市场经济弱势地位的中小企业发展的景气状况并没有根本性的变化，甚至在恶化。其中，资金是制约中小企业发展的重要因素，没有资金的正常周转，中小企业也就无法持续生产经营。根据阿里巴巴集团2010年10月份对沿海三地区小微企业融资需求的调研显示：有63%的小微企业有融资需求，2011年对沿海三地区的调研数据显示：环渤海地区有62%的受调研小微企业有融资需求，另有12%的受调研小微企业虽无融资需求，但已有外部借款。由此可见，融资是摆在企业面前的首要问题。

中小企业可以通过发行股票、债券以及民间借贷来直接融资，也可以向银行贷款来间接融资。目前多家银行的贷款利率在基准利率上上浮30%-50%，一些地方性商业银行对中小企业贷款的总成本达10%以上。因此，我国中小企业融资主要以民间借贷为主，银行贷款为辅。据调查，有90%以上的民营中小企业表示无法从银行获得贷款，全国民营企业和家族企业在过去3年中有近62.3%通过民间借贷的形式进行融资。但是由于民间借贷“亦正亦邪”的边缘性使得民间借贷的利率不断攀升，民间借贷的热度居高不下，最终民间借贷失控，导致许多中小企业主因无力还债而“跑路”。

二 中小企业融资困难的成因分析

1．紧缩的货币政策是导火索

2008年从美国开始蔓延至全世界的金融危机对我国也产生了不小的冲击，为了应对危机，防止经济衰退，政府实行了4万亿的经济刺激计划，采取了宽松的货币政策并且放松了信贷，鼓励人们消费和投资，但由于我国的货币政策乘数较大以及政策的滞后性，因此货币政策的效果被过分放大，最终导致了通货膨胀，CPI持续走高，物价节节上升。随后国家为了控制通胀又采取了紧缩的货币政策，大幅收缩银行信贷额度，使得本就难以向银行贷款的中小企业陷入了极大的的融资困境。为筹措资金，中小企业只能转向资金活跃的民间市场，但是由于民间借贷的“暴利”，中小企业必须承受极高的借款成本。于是，一部分中小企业在利润锐减的情况下惨淡经营着，还有一部分则干脆将投资眼光放到房地产市场和股市上进行投机套利，脱离了实体经济。

2．商业银行“青白眼”对待国有大型企业和中小企业

商业银行经营管理的原则是在保护资产的安全性，保持资产的流动性的基础上争取最大的盈利。盈利是商业银行产生和经营的基本前提，也是商业银行不断发展的驱动力。贷款是商业银行最主要的盈利性资产，一方面贷款是商业银行实现盈利性目标的主要手段，另一方面，贷款又是一种风险很大的资产。商业银行为避免或尽量减少不良贷款带来的损失，会对借款人进行信用分析，通过分析，对贷款的风险作出评估预测，并据已确定是否给予贷款。因此，商业银行理所当然的会“偏心”国有企业和大企业，向他们提供更多的贷款，从而使银行在享有较高安全感的同时也实现了利润最大化。相对地，中小企业由于自身资金实力、担保以及经营条件的限制就很难从银行取得贷款。

3．中小企业缺乏创新，产品结构单一

在“牵一发而动全身”的全球经济大环境下，任何企业如果不能把握机会努力创新就难以生存。在金融危机、欧美债务危机以及人民币升值的接连打击下，一些出口导向型的中小企业产品出口量已直线下降，同时还要面临国内通货膨胀所导致的原材料成本、劳动力成本的上升。值得一提的是，一直以低价劳动力作为出口优势而号称“世界工厂”的中国正面临着来自印度、越南等东南亚国家的更为低廉的劳动力的威胁。在这样的国际经济形势下，中小企业的创新就显得更为重要。如果将主要精力放在当前业务的持续经营，不能实现创新增长，企业最终得到的利润只会越来越少，而低下的盈利水平也会使中小企业的融资难上加难。

4．融资渠道狭窄，筹资压力大

2011年我国各类金融机构的贷款占社会融资规模的比例高达75%左右，同期企业债券和股票融资占比只有14%，直接融资与间接融资结构比例失衡的问题十分明显。因此，发行股票、债券等直接融资渠道对于中小企业来说是比较难的。首先，主板市场对中小企业的上市的门槛是很高的，对企业的股本、盈利能力、信用状况有着严格的准入条件。其次，中小板、创业板市场的发展才刚刚起步，还有待进一步的完善，中小企业难以在这些市场上有所作为。最后，中小企业由于自身盈利能力低下、产品结构单一以及信用状况不佳想要通过证券市场来融资也都是有心无力。虽然民间借贷市场融资更容易些，但是日益高启的借贷利率使中小企业难以承担，高利率带来的高风险也使民间融资市场暴露出许多亟待解决的问题。同样，中小企业间接融资所面临的状况也是不容乐观的。2011年，中国人民银行三次上调贷款利率，这使得本就贷款无门的中小企业对银行也只能是望而却步。

5．政府支持力度不够，民间借贷缺乏监管

我国基本经济制度是在坚持公有制主体地位的前提下，鼓励各种非公有制经济的发展。中小企业作为非公有制经济的主要组成部分，它的发展离不开政府的引导、监督和管理。政府要为中小企业的发展创造平等竞争、一视同仁的法制环境、政策环境和市场环境。但是由于我国法制建设尚不规范，政策向国有企业倾斜以及金融市场体制的不健全，使得中小企业的融资因疏于管理而困难重重。尤其是对民间借贷市场来说，本来是一个重要的融资渠道，但是由于监管不到位而扭曲，使民间借贷市场成为了“地下钱庄”的“乐园”，导致了现在借贷双方两败俱伤的局面。民间贷款的高利率不仅加大了民间借贷资金链断裂的潜在风险，而且也扰乱了民间金融市场的正常秩序，对我国金融体系的有序运行和国民经济的稳定发展造成了巨大隐患。

三 解决中小企业融资困难的对策研究

1．谨慎制定货币政策，改善中小企业融资环境

国家的货币政策对中小企业的融资有着直接的影响。在宽松的货币政策下商业银行都不屑贷款给中小企业，那么在紧缩货币政策下商业银行因为信贷紧张就更不愿给中小企业提供资金。因此，国家在制定货币政策时要充分考虑中小企业的状况，出台的政策对中小企业的支持应该具有针对性和可行性，此外还要对政策的后续实施过程进行跟踪监测和分析，根据形势的变化进行适时适度的预调和微调，降低货币政策与调控目标偏离的可能性，为中小企业提供一个良好的融资环境。

2．加大商业银行对中小企业的金融支持，提高金融服务水平

商业银行要打破“嫌贫爱富”的经营思路，一视同仁地对待大企业和中小企业。一方面，针对中小企业自身财务状况和资信状况不能达到银行规定的要求，银行应该建立专门适用于中小企业的信用评级制度，同时为避免或减少中小企业贷款所导致的呆账、坏账、烂帐等风险，银行不仅要掌握贷款风险管理的技术方法，而且也需要加强贷款过程的内部控制，通过审贷岗位设置、贷款责任制度、贷款质量检测和考核等制度的建立和健全，提高商业银行的内部风险管理水平。另一方面，针对商业银行对大企业和中小企业的厚此薄彼，国家要给商业银行下达有关中小企业信贷额度的硬性指标，确保中小企业贷款的“两个不低于”，即“小企业贷款增量不低于上年增量、增速不低于全部贷款增速”。

3．积极推动中小企业的创新，提升企业的竞争力

中小企业向银行贷款的重重限制不能单方面归咎于银行，中小企业自身实力差也是不争的事实。中小企业要想摆脱融资的困境，就必须改变，改变现有生产方式，改变单一的产品结构，改变低下的管理水平。只有这样才能改变在整个商业链条中，处于过分被动的地位，改变在整个价值链条中，付出最多却得到最少利润的现状。中小企业要充分重视创新的推动作用，不断提高自身的盈利水平和信用水平，从而提高企业的竞争力。

4．拓宽融资渠道，加快金融创新

目前，在国家的支持下，我国中小企业的直接融资还是有很大的上升空间。在不占用银行新增贷款规模的条件下，一些获准的商业银行发行的小微企业贷款专项金融债券为中小企业的融资提供了新的思路。除此之外，政府还要对积极推进中小企业的上市融资给予大力支持，适当放宽中小企业的上市准入标准，以满足中小企业旺盛的资金需求。

5．加强对民间借贷的监管，允许民间资本有条件的创建私人银行

我国民间资本存量目前高达30万亿元人民币，相当于去年我国GDP的64%。民间资本对中小企业的发展起着不可替代的作用，要想让这么庞大的资本真正用在“刀刃”上，离不开政府的引导与规范。因此，政府相关部门要尽快完善相关法律法规，加强对民间借贷市场的监管，建立有效的风险防范机制，使民间借贷良性发展。但是对民间借贷的监管并不意味着打压民间资本，相反，要鼓励民间资本的发展。借鉴国外“穷人银行”的经验，允许民间资本有条件地成立专门针对中小企业的私人银行，进行针对性地中小额度借贷，以弥补大型商业银行因不屑或不愿借贷而造成的空白，切实改善中小企业的融资环境，使民间金融步入金融市场的正轨之中。

四 结语

中小企业要摆脱融资困境不是一朝一夕的事，这当中有很多因素的影响，因此，要对造成中小企业融资难的因素进行深入分析，对症下药，多管齐下。政府、金融机构和中小企业也要共同协作，努力破解融资难题。

参考文献

［1］中国中小企业协会政策研究部．2011年四季度中国中小企业发展指数为93.5［EB/OL］.中国中小企业协会，2012.02.08

［2］北京大学国家发展研究院、阿里巴巴集团．2011年沿海三地区小微企业经营与融资现状调研报告［EB/OL］.阿里研究中心，2012.2.9

篇（3）

中图分类号：F276.3 文献标识码：A

一、引言

中小企业在我国国民经济发展中一直起着非常重要的作用，但资金短缺是中小企业在发展过程中遇到的最大问题之一。近年来，银行信贷规模控制较紧，加剧了中小企业贷款难的局面，民间融资逐渐成为中小企业资金需求的不二选择。

浙江作为全国经济增长最快、发展态势最好的省份之一，主要得益于浙江中小企业的经济活力，然而，在2008年金融危机持续影响以及欧债危机的背景下，融资效率低下对其发展的制约变得日益突出，民间融资一直是多数中小民营企业的主要融资方式。2011年10月前后，由于长期的原材料价格和劳动力价格的上升，许多企业不堪重负，资金链断裂，而又无法从正规的渠道得到融资，只能依靠高利息的民间借贷。不少中小企业最终由于无法承担高额的资本成本而倒闭。面对这一系列的问题，政府也开始出台新的政策进行应对。如今，对于浙江中小企业民间融资的研究变得更为迫切。了解民间融资的发展状况，加强对民间融资的引导、监督和管理，对促进经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。

二、浙江中小企业民间融资的现状及问题

（一）浙江中小企业民间融资的现状。

1、浙江中小企业高民间借贷比例。

阿里巴巴与北大于2011年6月至7月对浙江省的宁波、温州、台州、金华、嘉兴、湖州和绍兴7个城市的94家小企业、4家专业市场和12家当地银行进行走访，并通过网络问卷形式对浙江各地2313家小企业进行了网上调研。调研发现，浙江小企业以银行和农村信用社等传统金融机构作为主要融资渠道的仅占21%，而通过亲友及民间借贷的份额却达到50%，通过小额贷款公司和典当行 的占7%。传统银行对小企业定义标准高，小企业从银行融资的成本高，宏观调控下银行普遍提高了申请贷款的要求，小企业可融入资金减少，贷款利率相对上浮等因素是造成这种现象的主要原因。

2、屡现资金链断裂。

民间融资具有一定的优化资源配置功能，降低了金融机构的风险，解决了民营企业发展资金不足的矛盾，也减轻了中小民营企业对银行的信贷压力；缓解了企业资金矛盾，促进了中小企业快速发展；强化了信用意识，提高了企业的诚信观念；能够促使银行等金融机构服务水平进一步提高；有利于推进利率市场化，增强民间资金配置效率。但是，也正是由于浙江民间融资的不健康发展将浙江许多中小企业推向了破产的境地。从2011年4月份 温州，义乌、台州等地相继发生企业主出逃事件开始，到底有多少小企业倒闭、企业主出逃案件，已无法统计。

（二）浙江中小企业民间融资产生的问题。

1、民间金融增加了企业的资金成本。

大多数民间金融的利率高于官方利率，这增加了企业的成本，使原本就实力不大的中小企业承担过高的负债风险。每逢加息，浙江民间借贷的利率也会水涨船高。2011年上半年浙江民间借贷利率最高曾达到月息30%。这样非理性的上涨，对于借贷企业来说，无疑是饮鸩止渴，资金流一旦发生细微偏差，企业就有可能面对资金的断流和还贷压力，最终只能更快的将企业推向破产，出现“跑路潮”和“倒闭潮”的现象。

2、民间金融引发一定的社会问题。

担保公司的钱不是自己的，基本都是从民间借款来的，假如有一个担保公司老板跑路后，由于民间融资机构在对中小企业贷款时并没有充分的物品进行抵押，所以一旦发生这种情况，成百上千个普通家庭面对的就是借款的血本无归，这样势必会影响一个社会的安定。

三、浙江民间融资现状原因分析

（一）浙江民间融资热的原因分析。

中小企业向民间金融组织融资一般出于三方面的原因：

1、正规金融机构融资渠道不畅。

从正规金融渠道看，近年来，国有金融机构在给企业贷款时普遍存在喜大厌小问题，贷款投向倾向于国有企业大型企业，对中小企业的信贷投放占全部贷款的比例极少。 特别是2011年以来，居民消费价格（CPI）保持连续上涨，信贷政策偏紧，中小企业从银行取得贷款变得更为困难。由于自有资金和银行信贷无法满足企业的资金需求，民间借贷成为浙江中小企业普遍性选择。

2、中小企业直接融资渠道不畅。

在我国，直接融资仍具有强烈的偏向国有企业和大型企业的倾向，中小企业很难进入。我国《公司法》关于公司上市、股权融资、企业债券发行等的规定，在相当程度上限制了中小企业实现融资。

3、民间融资自身优势。

其一，民间融资灵活而便捷，能满足中小企业多样化的融资需求，分布广泛，能及时提供贷款且还款期限和结息方式多样，利率调整灵活的优势恰恰迎合了中小企业对资金需求的“急”、“少”、“频”等特点。其二，民间融资不需要抵押担保，多采用信用贷款方式，对中小企业贷款门槛低。其三，民间资本规模不断壮大，能满足中小企业不断增长的资金需求。浙江地区非公有制经济的不断发展，私人财富不断积累，加上近年来存款利率较低，投资产品有限，急需寻找投资出路的私人资本刚好能满足中小企业不断发展的资金需求。

2009年以来，浙江小额贷款公司注册资本年均增幅达60%以上。截至今年10月末，全省登记注册小额贷款公司由2009年年初的42家增加到2011年底的171家，注册资本从65亿元扩大到340亿元，覆盖了全省88个县区与5个开发区，可见，发达的民间融资是浙江民营中小企业融资的重要选择。

（二）浙江民间融资链断裂的原因分析。

1、“高利率”迫使中小企业“跑路”。

2011年下半年，在由于没有合理规制的“高利率”的重压以及不断上升的原材料和人工成本的情况下，浙江许多民营中小企业不堪重负，企业主纷纷“跑路”或宣布破产，民间融资机构面临无处追债的尴尬，旧的贷款追不到，新的贷款也是无从谈起。民间融资机构的资金链也发生了断裂。

2、制度问题导致小额贷款公司无款可贷。

我们在制度设计的时候，民间借贷公司只贷不存，那么它没有吸收存款的功能，只可以得到一些融资，但是它的融资规模不能大于注册资本的50%。在这种情况下，它没有那么多的钱可以贷，所以就出现了很多的问题。

截至2011年10月，浙江全省171家小额贷款公司，账面可贷资金仅为24亿元。这意味着可贷资金平均到每家小额贷款公司只有1400万元。

四、关于民间融资制度建设的一些建议

破除民间借贷乱象的根本就在于制度的改革。我们可以在吸取他国对于民间融资的制度经验的基础上，提出对策。

2012年3月28日，国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区。批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。

具体来说，对于民间融资制度的改革，我们可以从民间融资担保制度、法律制度以及金融制度这三方面展开。

（一）完善中小企业信用担保体系及担保制度。

1、设立担保风险补偿基金。

实践证明，仅靠担保机构微薄的保费收入是难以进行损失补偿的。像在2011年下半年，在企业法人“跑路”事件频频发生的情况下，担保机构的保费是不足以进行补偿的。因此，通过地方财政拨出专项资金，设立信用担保风险补偿基金，用于担保机构的代偿坏账补助。

2、完善风险定价体系。

从2010、2011年的情况看，民间金融几乎完全陷入高利贷泥潭。目前高利贷泛滥，表面原因是资金紧张，导致资金溢价过高。但资金溢价的本质是中国金融业没有风险定价体系，一味青睐大企业、大项目，对于中小企业的潜在风险，只能以提高借贷利率的方式控制风险。所以建立一个完善的风险定价体系，对风险溢价有一个准确的衡量以此来保证民间金融的健康发展。

（二）强化立法建立法律制度。

1、明确界定民间融资与非法融资的法律界限。

如何规范和引导民间融资，让民间资本在阳光下规范运作，首先研究制定《民间融资管理条例》等法律法规，明确界定民问融资与非法融资的法律界限，对民间金融主体的法律地位、资金投向、融资方式、利率浮动范围、风险纠纷的处理及收益的税收调节等方面进行明确规定，赋予民间融资合法地位，以“疏堵结合” 引导民间融资的健康发展，依法对民间融资进行有效监管。

2、将民间金融契约化。

营造民间金融营运的民间环境，将民间金融这种在融资关系上以人格化交换为特征的金融活动方式转变为契约性关系为特征的金融活动方式。避免发生纠纷、事实难辨等情况，将民间金融契约化，使民间金融变得更为正规化、阳光化。

3、借鉴国外成功有效方式建立国内民间融资机构监管。

借鉴目前美国、南非及我国香港等国家或地区对贷款机构和小额信贷的特殊管理模式，对民间金融加以监督，使集资活动由暗变明，阳光操作，既有利于企业自身的规范化管理，也有利于有关部门加大对恶意欺诈行为和恶意高利贷行为的打击力度。用法律来治理和规范民间金融，为民营企业创造更好的融资环境。

（三）大力发展地方性中小金融机构补充金融制度。

1、设立专为中小企业服务的地方性中小金融机构。

基于地方性中小民间金融机构与地方性中小民营企业相互依存、共同发展的关系，在浙江地区设立专门为中小企业融资的民间金融机构。发展和完善农村合作银行、农村信用社和城市商业银行等地方性中小金融机构，让其成为民营中小企业融资的主导力量。

2、改革小额贷款公司融资规模的制度规定。

小额贷款公司是长三角地区最先实行民间融资合法化的一种新尝试。但由于小额贷款公司不得进行任何形式的内外部集资和吸收公众存款，故无法满足中小企业的借贷需求。在之前的贷款还未收回的情况下，小额贷款公司就不能对后续的公司进行贷款。目前小额贷款公司虽然可以进行融资，但它的融资规模不能大于注册资本的50%，其实，我们可以尝试着对一些经营的时间长，坏账低的小额贷款公司提升融资规模，这样可以增强这些小额贷款公司对中小企业的促进作用，但他们也必须要受到更加严格的监管。此外，为了吸引更多的民间资本，规范民间资本运作.还应探索如何依法对诸如地下钱庄、“合会”等民间金融组织的规范、监管和引导。

综上所述，民间融资对于浙江中小企业的发展起着举足轻重的作用，现如今，对于浙江中小企业民间融资的研究变得更为迫切。了解民间融资的发展状况，加强对民间融资的引导、监督和管理，对促进经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。

（作者：东北财经大学统计学院硕士，专业：统计学）

参考文献：

[1]严启发.用制度创新解决中小企业融资难题.2009（04）.

[2]中小企业民间融资存在的问题及其法律规制——以"珠三角"为例. 2011（01）.

[3]邵燕祥.浙江中小企业民间融资问题探讨.

篇（4）

[中图分类号] 276.3

[文献标识码] A

[文章编号] 1006-5024(2007)08-0095-03

[作者简介] 王晓梅，浙江林学院经济管理学院讲师，研究方向为中小企业管理；

陈相侄，浙江林学院经济管理学院讲师，研究方向为中小企业管理。(浙江 临安311300)

温州中小企业数量和产值均占全市工业企业总数和总产值的90%以上。中小企业是温州经济的活力所在。尽管温州大多企业已经完成了资本的原始积累，但是他们要进一步发展，仍面临融资渠道窄，融资成本相对较高等问题。如何拓宽中小企业融资渠道，降低中小企业融资成本，促进中小企业良性健康地发展，对于温州这样一个中小企业具有标志性意义的区域经济体来说具有重要的意义。

一、温州中小企业主要融资渠道选择的现状

温州市有中小企业7.7万家，其资金来源中，由内源融资、银行贷款、民间借贷三部分构成。根据中国人民银行温州市中心支行资料整理可知道温州三种融资渠道的比例关系如表1。由表1可见，内源融资是温州中小企业最重要的融资形式，约占60%。银行贷款是最重要的外源融资方式，民间融资是温州民营企业另一个重要的资金来源，近几年民间融资的比重没有下降反而上升了。

1.温州中小企业内源融资的现状。温州中小企业内源融资在温州中小企业的三种融资渠道中占有重要的比重。近期对温州市各行业问卷调查表明，当前温州中小企业生产资金以内源融资为主，根据人行温州中心支行的资料，温州民营企业的内源融资占全部融资的60%。

2.温州中小企业银行贷款的现状。2004年以来，温州市金融机构贷款增长过快势头得到抑制。2004年上半年国家宏观调控措施出台后，在“总量控制、行业从严、条件提高”的信贷政策下，温州各银行业金融机构对相关政策作了重大调整，对重点清理范围的行业贷款进行了全面清理，信贷增长规模得到适度控制。温州银监分局分析认为，2003年9月和2004年4月的存款准备金率上调，直接减少银行业金融机构近10亿元可用资金，加上倍数效应影响派生存款，间接减少贷款规模为50亿元。

温州银监分局曾在苍南、平阳、乐清等几个县市进行调查。其中对苍南县10家规模以上印刷企业资金宽紧度调查显示，6家企业存在资金缺口，缺口额达5360万元。全国最大塑编产销基地平阳县肖江镇的10家受调查企业反映，去年6月末企业应收款比去年一季度增加3145万元，企业存货增加282万元。这3427万元资金需求在银行贷款不能满足的条件下，只好转向民间借贷。

3.温州中小企业民间融资的现状。温州民间资本充裕，市场异常活跃。在2004年银行资金趋紧的情况下，民间借贷资金涌动。4月份，温州银监分局对本市各行业750家中小企业和个体工商户进行了问卷调查，其中民间借入金额占资金来源总额的16.06%。

2003年温州民间借贷月利率为8.86‰，是历年来的最低水平，甚至落入了农村信用社的法定浮动范围，当时民间借贷不甚活跃。然而，2004年的信贷紧缩政策似乎使民间借贷有再次抬头之势。2004年6月开始，民间借贷月利率已连续4个月在12‰左右，比2003年上升35%；监测到的借贷金额比2003年平均增长21%。中国人民银行杭州中心支行和温州市中心支行的分析材料显示：2004年第三季度温州300个民间借贷监测点共发生民间借贷金额20068万元，比第一、二季度分别增加借贷金额2130万元、845万元。

温州民间金融业还有很强的社区性，掌握中小企业的信息远比大型国有金融要充分。中小企业的贷款需求往往有量小、期限短、时间要求急等特点，这是大型国有金融业所无法满足的。民间金融业恰好可以利用其传统资源如血缘、地缘关系以最有效的节约信息成本的手段获得必要的信息，保证金融契约的签定和执行。

二、不同融资渠道选择的分析

1.温州中小企业内源融资比重较大的原因。根据中国人民银行温州中心支行的资料，温州民营企业的内源融资占全部融资的60%。内源融资是温州民营企业最根本的融资方式，是企业发展的基础，是争取外源筹资的先决条件。再由于温州中小企业所处的一些产业都是一些技术含量不高的劳动密集型产业，加上温州中小企业一些产业类同带来的过度竞争，一些企业的利润水平普遍较低，资金利润率近年来不断下降(见图1)，外部融资较少，因此特别是刚创业的中小企业更是依赖内源融资。

2.温州中小企业银行贷款分析。2005年上半年国家宏观调控措施出台后，在“总量控制、行业从严、条件提高”的信贷政策下，温州各银行业金融机构对相关政策作了重大调整，信贷增长规模得到适度控制。温州中小企业银行贷款在温州中小企业融资渠道中的比重有所下降。

资金实力强的民营企业不是企业找银行，而是银行找企业。相反，对于一些刚刚创业的民营中小企业却得不到银行贷款。据调查的数据：在被调查的企业中有65%选择了银行贷款这种融资形式，选择民间融资的企业为32%。从表2可以看出作为最重要的外源融资方式，不同的企业面对银行时，他们的“待遇”相差很大。

从表2可以看出，不同规模企业获得银行贷款的难易情况相差很大，最想得到银行贷款企业资金来源渠道不多的中小企业，银行不愿贷款，贷款愿望不强烈资金来源渠道多的大型民营企业却成为银行争夺的客户。

3.温州中小企业民间融资活跃的原因。温州民间资本市场来自于温州民营经济的兴盛，也由于农村信用社的利息与市场供求的严重背离。农村信用社和银行不一样，银行是存款来自大企业用于大企业，信用社是来自民间用于民间，用户是大量小型的私营企业与个体户。正因为银行利息管制，使大量民间资本投入各种“互助会”。温州中小企业民间融资活跃存在多方原因。

(1)企业资金链趋紧。国家加强宏观调控后，一些企业产品销售和货款回笼受到一定影响，正常资金周转困难。如温州一家生产轴承的集团企业，2004年计划实现轴承产值10亿元，由于主要原材料轴承钢近10个月来价格暴涨，中型以上轴承原材料成本平均上升30%。为维持原有规模正常的生产周转，全集团轴承企业需增加流动资金3200万元。在银行贷款增加2100万元后，还不能满足生产需要。因此就必需通过民间融资来凑集资金。

(2)信贷资金趋紧，信贷政策调整。在银行对中小企业贷款利率提升和高壁垒情况下，中小企业需要付出更高的融资成本才能得到银行贷款。温州中小企业向银行贷款相对于民间贷款的融资使用费要低，但是由于银行对中小企业贷款的高壁垒导致了筹资费用太高。企业要取得贷款首先要花费巨额资本来进入银行贷款的壁垒，加之近年来银行贷款利率提升幅度较大，导致银行贷款融资成本大大增加。比如建设银行和农村信用社不同程度地提高了个人生产经营性贷款利率，建设银行从原来的基准利率上浮35%提高至上浮50%以上，最高上浮至70%。

由于以上种种原因一些企业的资金需求无法从银行得到满足，转向民间借贷。

三、融资渠道优化策略

融资问题在不同企业、企业不同的发展阶段，有着不同的性质，所以解决民营企业融资问题也应根据不同企业、不同的发展阶段，结合三种融资渠道的优劣点，综合考虑三种融资渠道的平衡，提出不同对策。

1.合理规划内源融资。中小企业一般的融资方式选择顺序是：内源融资银行贷款民间融资。温州民营企业的内源融资占全部融资的60%是最重要的资金来源。因此中小企业应该首先考虑充分运用内源融资方式。中小企业充分利用内源融资措施包括以下几方面：

一是正确认识内源融资的必要性和重要性。中小企业尤其是财务意识薄弱的中小企业，必须认识内源融资的必要性和重要性。很多中小企业错误的认为内源融资是一种不得己的方式。其实它应是中小企业的首选融资方式，这是由它的融资成本低和内源融资过程中不存在信息问题。

二是制定有利于企业发展的分配制度，提高内源融资规模。中小企业可以根据自己的发展灵活制定相应的分配制度。企业税后利润是内源融资重要的资金来源，中小企业既要考虑投资者的利益，又要妥善处理企业积累和分配的关系，而不能采用分光、花光的短视做法。

三是进行产权改革，建立健全法人治理结构。经济学家厉以宁最近指出：对民营企业也要产权开放。目前民营企业中的价值经营只是一个过渡。民营企业的快速发展需要现代产权制度为其提供制度保障。民营企业改革的方向是建立完善的企业法人治理结构，分离所有权和经营权，家族可以控股，但产权要尽力开放。

另外，政府应采取相应措施鼓励中小企业通过内源融资方式扩大再生产。内源融资不仅仅是一个企业内部的问题，它涉及到政府、社会中介机构等很多行为主体，政府应积极引导中小企业不断转变经营观念和发展理念，鼓励他们努力寻求合资、合作、合办、合伙、股份合作、股份制改造等途径，实现内源资金来源多元化，还可以采用再投资退税政策，鼓励其扩大再生产。

2.提高银行信贷支持。中小企业要进一步发展，必须要突破企业自自资金瓶颈的制约，扩大其外源融资比例。银行贷款具有利率低、税收档板等优点，对中小企业有极大的吸引力。同时为成长性良好的中小企业提供信贷支持，也是银行自身发展的需要。提高银行对中小企业的支持，政府、银行、社会中介机构以及企业自身都要努力。优化银行融资渠道，可从以下几方面入手：

(1)进一步深化金融体制改革，增加国有商业银行对中小企业的融资力度。商业银行在发放贷款时不能以所有制形式为标准，应该给民营企业以公正的待遇；不以企业规模大小作为贷款条件，不断提高衡量风险和规避风险的能力，促进成长型中小企业和非公经济发展。针对中小企业的具体情况，提供多样化、个性化、差别化的金融服务，比如多数中小企业没有房地产可作抵押资产，如果银行将存货和应收款作为抵押品，那么抵押贷款业务就容易开展。

(2)建立民营经济融资的信用体系，建立信贷咨询的管理制度。银行和民营企业如何一同规避风险，建立信贷评价体系，是当前银行业迫切需要解决的问题。要在一定地区内建立一个全面的包括所有企业和个人在内的信用信息网络，对借款申请人的还款能力，资信情况作出综合评价，划分信用等级，根据信用等级决定贷多贷少或贷与不贷，信用数据进入银行登记咨询系统以后，覆盖与金融机构有信贷业务关系的企业和经济组织，建立起有关联的信用咨询体系，真正发挥信用网络的作用以及防止金融诈骗及银行贷款损失的强大威力，保护债权人的利益，解除银行贷款的后顾之忧。

(3)加速信用担保体系建设。加速信用担保体系建设，是扩大银行向中小企业贷款的有效手段。信用担保机构可以利用自身的信用中介地位，通过担保资金的倍数效应，使更多的中小企业得到信用担保，减少银行对中小企业贷款时因信息不对称所带来的顾虑。通过信用保证的方式将中小企业与金融机构联结起来，使企业解决一部分资金问题，信用担保体系对于银行扩大信用业务和解决中小企业融资问题都有着重要意义。

信用担保机构的模式可以有不以赢利为目的的信用担保机构、有中小企业自发组建的互助担保机构以及商业性担保机构。不管哪类担保机构都应按照市场化、股份制原则运作，独立经营，自担风险，自负盈亏。我国现有担保机构分散，规模不大，成长缓慢。

(4)发展质押品处置市场。采取各种措施，帮助银行和借款人提高抵押品的效用，也是支持民营中小企业贷款的成功做法。有关部门要抓紧研究制定全国统一的贷款抵押登记管理办法，明确各类资产登记部门，确定统一合理的收费标准；同时，规范和加强中介评估机构的管理，鼓励发展抵押品拍卖市场，为抵押权的处置和变现提供有效通道。

3.规范和完善民间金融。民间融资在温州中小企业的融资中占有很大的比重，温州中小企业发展的需要民间融资的支持，因此一味打压或是禁止民间融资显然是不现实的。因此我们可以利用民间融资，规范和完善民间金融。

(1)建立信息通报和工作协调机制，及时掌握民间借贷动态，加强社会资本的监控，坚决打击其中的违法行为。高度重视民间融资的风险性，一方面要建立一套风险的事前预警和防范体系；另一方面要建立事后应急系统，把风险尽量控制在局部范围和有限的程度。

(2)积极摸索民间资本规范运行的途径。一是改革银行制度，允许民间资本进入银行，比如温州城市商业银行可以吸收民间资本再扩股。二是鼓励设立具有投资功效，还具备融资功能的投资融资公司。当前形势和经济、金融环境下，设立民营银行时机尚未成熟，解决中小企业融资难题，设立专门为中小企业融资服务的非银行性质的金融机构――投资融资公司，专门为中小企业提供融资服务。三是全面规划和研究民间金融机构的准入、退出和监管机制，待时机成熟时发展民营银行。

参考文献：

[1] 张玉明.民营企业融资体系[M].济南：山东大学出版社，2003.

[2] 杨恩群.中小企业融资[M].北京：民主与建设出版社，2001.

[3] 谢健，任柏强.温州民营经济研究[M].北京：中华工商联合出版社，2000.

[4] 马葵，刘广斌，韩永民：民营制造企业融资问题及对策研究[J].经济与管理研究，2005，(6).

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【中图分类号】 F832.4 【文献标识码】 A 【文章编号】 1007-4244（2014）02-188-1

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对推动技术创新、增加就业和维护社会稳定等方面发挥着重要的作用。但中小企业融资难的问题日益突出，小额贷款公司在帮助缓解其融资难方面起着重要的作用。

一、从宏观角度分析小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用

（一）为政府排忧解难。社会保障是政府实施其职能的一个重要手段，小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用就能体现出这点。社会保障的本质是维护社会公平，促进社会健康稳定的发展。小额贷款在发展的初期就是为了扶贫，最初就是具有社会保障的一项制度，社会保障的另一个内容是促进就业，当前小额贷款在促进中低收入者和农民就业上起着不可估量的作用。

近年来，随着国家对中小企业发展关注的日渐升温，小额贷款公司主要解决一些小额、分散、短期的资金需求。数据显示，截至2012年6月末，全国共有小额贷款公司3366家，贷款余额2875亿元，上半年累计新增贷款894亿元，这其中，相当数量资金进入到中小企业生产和经营中来。同时在一系列政策的支持下，小额贷款公司的经营实力明显增强，在缓解中小企业融资难方面，发挥了越来越明显的作用。

（二）促进国民经济持续健康发展。小额贷款公司贷款设立的主要对象就是中小企业和“三农”方面，小额贷款公司的设立促进了第二产业资金向金融服务业的流动，中小企业获得融资后的迅速发展为我国经济带来许多积极的影响。

中小企业是国民经济的重要组成部分，它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着重要的作用。就业是民生之本、安国之策，促进就业，是宏观经济政策的重要目标之一。有了小额信贷公司，中小企业从而能更完善服务于我们的经济市场，为社会创造更多的劳动力，创造更多的财富。

（三）降低民间金融风险。中小企业在银行贷款难，“逼迫”企业不得不选择高利率的民间借贷，而庞大的民间借贷市场如今已经牵连了当地的千家万户，使各地区的民间资本活跃起来，导致人心惶惶。尤其是温州中小企业主因资金链断裂而“跑路”甚至跳楼事件曝光以后，整个民间借贷市场一片混乱。

小额贷款公司的出现既可以帮助中小企业缓解融资的难题，又可以把民间闲散的资金聚集起来，使得一部分民间的融资能走向合法化轨道，再在政府引导下规范管理，使民间的资金得到规范有序的运用。浙江温州以及江苏、福建、河南、内蒙古等省区出现的这些混乱现象之所以得以平息，最主要是让中小企业有了资金来源的保证，同时稳定了企业主和贷款者的人心，大大减低了民间金融的风险。

二、从微观角度分析小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用

（一）完善中国金融业的贷款手段和工具。小额信贷企业的成立完善了中国金融业的贷款手段和工具，它为中小企业及中低收入者提供了灵活、便捷的短期为主的贷款品种。小额贷款是央行在2005年底推出的创新产品，最主要是为了中小企业和三农专门设立的贷款。2007年，邮储银行从中国邮政储蓄中正式剥离出来，依托着其全国最为广泛的渠道网点，邮储银行成为现在发展最为迅速的小额贷款品种，也是现代小额贷款在国内最成功的范例。它的特点是无抵押，他人信用担保或者联保的方式获得贷款，它的主要目标客户群体是中小企业主、个体商户、农户等，它的期限主要是以一年内的短期贷款为主，还款方式有多种。

（二）增强中小企业的贷款信用意识。信用好的中小企业不仅贷款容易且利率还有优惠，因此，申请贷款的中小企业特别重视信誉，经常提前还款。目前全国许多小额贷款公司均实现了“三个一百、一个零”的良好经营局面：正常贷款率100%，贷款收回率100%，利息回收率100%，不良贷款为零。中小企业普遍采用业主制和合伙制，规模一般都偏小，很多都存在管理制度、财务制度方面的不健全，极大地降低了自身的信用水平、制约其融资能力。小额信贷的出现，中小企业的贷款信用意识也增强了，经营状况稍有好转就积极还贷款，俗话说得好“有借有还再借不难”。

（三）降低中小企业的经营风险。由于小额信贷主要是针对中小企业和低收入者，我国政府在主导过程中小额贷款的利率一般都低于商业银行的利率。高利贷减少，有关监测结果显示，小额贷款公司成立后，以前民间借贷比较活跃的民间借贷活动已明显趋缓，过去经常出现的20-50万元的民间借贷行为大幅减少，民间借贷利率小幅下降。因此，中小企业有了稳定贷款途径、贷款数额小、方便经营、风险明显降低。

三、结论

作为我国国民经济中占有重要地位的中小企业，在发展的过程中企业融资问题越来越明显，小额贷款公司成了解决之道。在分析总结前人研究资料和成果上，循序渐进不断深入，深刻理解小额贷款公司在中小企业融资难上发挥的重要的作用，为缓解中小企业的融资难提供引鉴。

参考文献：

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中图分类号：F830.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2012）01-0133-01

中小企业作为市场经济的重要组成部分，多年来在解决就业，税收方面显示出了重要作用，据统计2003年中小企业提供了城镇就业的75%，创造了50%的GDP，全国企业上缴利税的40%，可以说中小企业对于中国经济的发展做出了巨大的贡献，但是多年来中小企业融资难的问题一直制约着中小企业发展。中小企业在融资过程中有自己的特点，而在中国银行业占据垄断地位的国有商业银行也有自己的服务取向，其服务定位为大型企业服务，其服务重点不在中小企业。本文试图从逆向选择的角度来阐释国有商业银行在放贷时同中小企业的关系，据此说明政府应该引导民间融资机构的快速发展。

一、中小企业融资过程中的逆向选择

中小企业在向银行申请贷款的时候，银行同企业也处于信息不对称状态，银行处于信息的劣势方，企业处于信息的优势方。国有银行在放贷过程中并不能根据中小企业的财务状况来判断企业的真实情况（中小企业不像大企业那样能够对外公布准确的财务信息），在放贷过程中银行有较大风险，因此银行为了补偿其放贷风险就会要求中小企业提供较大比例的抵押物品来和较高利率，这时那些风险较小，收益比较稳定的中小企业可能会因为成本太高而不愿去贷款，因而退出信贷市场，而那些风险高、收益不稳定的企业就会留在信贷市场，这样就会造成银行的放贷风险提高，其结果就是收益不稳定的、风险大的企业就赶走了收益稳定的、风险较小的企业，这样就形成了信贷市场上的逆向选择。

二、当前中小企业融资状况

中小企业融资一般分为内部融资和外部融资，分析企业的内外部融资可以更好的辨别出何种金融机构更加适合于企业的融资。

（一）中小企业的内部融资。中小企业的内部融资一般来源于：积累资金和沉淀资金。积累资金是指企业税后用于扩大再生产的部分，中小企业的积累资金一般比较小，在当前中国中小企业从事的行业一般属于劳动密集型产业，劳动密集型产业决定了企业的利润比较小，且劳动密集型产业并没有税负上的明显优势，再加之从事劳动密集型的产业的企业家门具备前瞻性战略眼光的相对较少，他们没有为企业的发展制定一个详备的发展规划，因此积累资金累积程度较低。沉淀资金是指固定资产在折旧时所提取的折旧基金，在固定资产更新时是处于“闲置资金”的状态，中小企业固定资产一般较小，提取的折旧基金相对较少，加之固定资产更新的周期较长，这部分资金不能合理利用，所以不能够给企业带来利润。

（二）中小企业的外部融资。企业的外部融资分为直接融资和间接融资，直接融资是指通过发行股票和债券获得资金。在中国中小企业通过直接融资的途径获得融资比较困难，中小企业由于自身的局限性以及资本市场发展的滞后性影响了企业的融资能力。间接融资是指中小企业通过银行，贷款公司等金融机构获得的融资。中小企业由于规模较小，资金有限，不能建立健全的财务制度，没有完整的企业规划，产权不明晰，家族式经营比较常见，开拓新市场的能力有限，不能有效避免市场风险，这些客观条件降低了企业的信用，降低了其向国有商业银行获得贷款的能力。

三、民间金融结构的重要作用

通过对中小企业的融资途径分析发现，中小企业因为自身的特点通过内部融的资速度比较慢，而向国有大型商业银行贷款往往又比较困难，因此解决这种困境的唯一办法是大力发展民间融资结构。民间融资结构在放贷时优势很明显，比如无须抵押或担保、手续简便、放款周期快等这些特点都同中小企业贷款的特点相吻合，除此之外中小企业能从民间金融机构获得贷款的原因除了民间融资结构不能为大型企业提供足够的贷款之外，还有民间结构还拥有信息上的优势，即当地民间融资机构会比较了解当地的中小企业的经营状况，而且民间金融机构的资金主要来自于自有资金，在放贷时会比商业银行更加谨慎。民间融资相比国有大型商业银行有以下两点明显优势。第一相比通过正式的金融渠道获得融资，人们普遍认为民间融资风险较大，担心融资机构的负责人携款逃跑或者融资人发生道德风险，其实民间融资机构的成立绝大多数多不涉及到公众集资，都是彼此互信的人成立的。融资人进行融资时也不是直接就能够获得贷款，他们也是经人介绍之后才能获得贷款，介绍人在中间收取一定的中介费，因此介绍人会为了自己的信誉而非常重视中小企业信誉能力，相比大型商业银行，这些介绍人能更好的了解企业的真实情况。第二相对于正规金融体系的融资利率，民间融资利率相对较高，人们普遍认为这是高利贷的根源。试想，如果企业不能得到融资，那么企业只能倒闭，但是若果获得融资，那么企业就能生存下来，那企业肯定会选择贷款，不管利率有多高。而且中小企业融资的主要用途都是短期内资金不能周转过来，需要资金周转，贷款期限都比较短，在贷款时企业不需要抵押，担保等一系列繁琐的程序，这些特点都决定了绝大部分企业都会有能力归还贷款，而不会因为贷款利率太高而破产。

结束语：民间融资机构作为正规金融体系外的一种非正式融资渠道，对中小企业的融资困境解决有重要作用，政府应该通过法律的制定，合理引导其发展。政策不能摇摆不定，不要既想要其为中小企业服务，又怕其扰乱金融秩序，政府应该搭建平台，让资金需求方，资金供应方都能得到有效的信息。民间之所以借贷利率相对较高，主要是因为信息不对称引起的，由于在当前民间借贷市场上，资金的需求方是大于资金的借贷方，因此利率相对较高，但是我们国家居民储蓄相当惊人，如果有这样一种平台，能够将资金的供给方同资金的需求方相互联系，使得资金的供给增加，那么借贷的利率也就会自然降下来。民间融资在温州已经存在了二十多年，这说明这种模式是信贷市场的一种重要模式，如果这种模式不能够适应市场，那么早就被淘汰掉了，因此不应该将近来温州的一些“跑路”事件全部归因于民间融资，政府应该合理的引导民间融资结构的发展，使其阳光化、合法化。

作者单位：安徽大学经济学院

参考文献：

篇（7）

再说融资成本。银行对中小企业的贷款一般采取抵押和担保方式，中小企业要承担诸如资产评估费、抵押登记费、公证费、担保费等相关费用。更大的成本则是贷款利率的上浮。我国银行业经营收入80%以上来自于利息收入，主要靠吃存贷差维持生存和发展。实行从紧政策后，银行为了维持其收入，基本上要靠上浮贷款利率。对于央企，商业银行无论如何不敢下手太狠，只能把“力气”用到中小企业身上。而我国央行在2004年9月就已经规定，“贷款利率封底不封顶”，这使银行有很大的自由发挥余地。事实上，在从紧政策刚一实行，就有商业银行将中小企业的短期贷款利率上浮了60%。

这些还都是看得见的成本，还有些成本是看不见的。为了取得贷款，中小企业常常要进行“公关”，这种隐性成本虽然很难计算，但由此给中小企业增加的成本却不难想象。

资金是企业保持循环的血液。在银行贷款门槛进一步抬高的情况下，一些中小企业不得不转而通过民间借贷解决燃眉之急。在从紧货币政策下，更多中小企业不得已作出这个选择，造成对民间贷款需求的增大。另一方面，从2007年10月份开始，我国资本市场进入震荡期，大量资金被套，这减少了民间贷款的额度。一增一减之间，加剧了民间资金的供应矛盾，使得原本就非常高的民间融资成本进一步提高。

从人民银行温州中支对民间借贷利率的监测数据来看，该地区的民间借贷月利率至2007年12月已飙升至11.096%！业内人士称，这还是偏保守的官方数据，实际情况比这还要严重得多。

高昂的融资成本成为造成我国中小企业短命的重要因素。数据显示，我国中小企业的寿命平均不超过三年，在两年内倒闭的高达80%。在从紧的货币政策实行之时，也是美国次债危机蔓延、我国出口压力增大之时。内外挤压，使得中小企业由于资金链断裂和出口受阻倒闭的数量大幅增加，仅珠三角地区就有数千家鞋厂倒闭。随着从紧政策的延续，估计将有数以万计的中小企业就此倒下。

美国政府之所以认真解决中小企业的融资难题，是因为其中小企业的就业人数占总就业人数的60％，中小企业的产值占国内生产总值的40％。而在我国，自20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业新增产值的76%以上是由中小企业创造的，中小企业总产值和实现利税分别已占全国总量的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。中小企业对于中国的重要性远甚于美国。

篇（8）

债务融资又分为营运资本融资与资本性支出融资，其优点是可以借入资金并在有还款能力的时候偿还给债权人。具体可以通过朋友、银行及其他金融机构。银行在其中的优越性不言而喻，事实上，银行贷款也是企业筹集资金的主要方式，具有方便快捷、资金成本低、弹性大等优点。但是由于中小企业普遍规模较小，且以从事劳动密集型行业居多，往往并不拥有很多的固定资产，因此在向银行贷款时面临很大难度。同时，中小企业贷款的不良率又总是相对于平均水平居高不下，也挫伤了银行向中小企业贷款的积极性。面向银行的贷款需求得不到满足，于是这些需求自然而然转向民间。

民间借贷首先避免了银行不愿对中小企业房贷的一个最根本因素——信息不透明。由于民间融资基本发生在熟人、朋友之间，放贷人能够以较低的成本把握借贷人的还款能力，更好的判断贷款的风险，而不必像正规银行一般小心翼翼，从而减少交易成本。

其次，民间借贷的合同和抵押物不像正规银行那样严格。事实上比起银行对企业放贷的数额，中小企业往往更关心银行放贷的速度。因此，在不严格的合同和抵押下，企业可以更快、更容易的获得贷款，这样更有利于资金周转。

由此可见，民间融资正可谓实现与银行的功能互补，完美弥补了银行对中小企业贷款上的不足，并且其特点更加与中小企业的经营特点相吻合，民间融资的火爆也就不难理解了。

温州民间融资的现状与危害

满城皆放高利贷是对目前温州民间融资现状的最恰当的一个形容，有数据表明，今年10月份温州居民储蓄余额环比减少80.78亿元，虽然有分析说这笔资金流向资本市场、二线城市楼市、私募基金等领域，但是根据温州市人民银行的调查问卷显示，温州民间借贷规模约为800亿元，其中企业民间借款160亿元、个人民间借款470亿元、融资中介借款170亿元，在被温州市人民银行调查的对象中，有89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间借贷，个人参与民间借贷的数量比企业多，而企业参与其中的又以中小企业参与度更高，有60%的中小企业参与其中。

关于民间融资的放贷资金的来源，不仅仅局限于闲散资金，银行贷款，信用卡资金现在也变为民间融资的资金来源。银行贷款主要是由企业办理抵押贷款获得银行资金，然后再有企业将贷款作为民间融资资金来源贷出，以民间融资与银行贷款的利率差赚取利益。信用卡资金则是利用信用卡额度套取现金，将资金贷出后同样以民间融资与银行的利率差赚取利益。

如此疯狂的民间融资对经济带来的危害显而易见，第一，从如此数量的企业老板弃厂出逃就可看出，其对经济的稳定构成极大的风险；第二，如此庞大的民间融资规模，却并不能在法律的规范下运营，其中不发灰色地带，会对国家的正常金融秩序造成干扰；第三，在目前原材料价格猛涨，劳动力成本上升，全球经济疲软，对外贸易萎缩的外部环境下，不健康的民间融资市场下不正常的资金收益率会将更多的资金吸收进来，而减少进入实业的资金量，企业即使获得了资金也将其用于向民间放贷以赚取比发展实业要来的更高的利润，不利于企业改善生产、经营，对经济结构的调整造成了阻碍。

规范民间融资行为的法律规范

当前在温州的民间融资状况，虽然其后果令人担忧，但这并不意味着国家要对民间融资进行一刀切，将民间融资全面叫停。事实上这也是不可能的，因为民间融资客观上是符合中小企业的发展与经营希望的，如何规范民间融资市场秩序，使之健康有序的为中小企业发展提供资金力量，实现与大型银行的互补，才是我们需要考虑的。

·让民间融资从地下转为地上

民间融资虽然已经在我国改革开放以来已存在了较长时间，但是由于至今鲜有法律法规加以规范，并且不受金融管理部门认可，仍然是处于地下状态，由于客观存在不可避免，又缺少法律监管，更加大了民间融资市场的风险与不稳。与其出拳打击整治民间融资，不如直接将其纳入国家金融体系。温州民间融资最初是由具有自质的“会”为主要形式，这类“会”通常以会头邀集10名左右的亲友、乡邻，称之“起会”，约定大家定期各出一定数量的资金，轮流交由一家使用，使用先后为首次交给会头，以后则以竞标决定。其最初内涵为急需用钱者可获得会款救急，而有闲钱者则可以后得取得利息。这种起会就相当于认股筹资，虽然参会有一定风险，但由于起会之人都是熟人之间，彼此对信用情况比较了解，因此不失为一个良好的融资渠道。目前的民间融资行为中的高利贷就类似于最初的“会”，不同的是具有互质的“会”被逐利性所取代，因而一旦问题发生，造成的问题也会更加严重。国际上将此类组织合法化、纳入法律法规的规范范围内的一个例子就是台湾的《合会储蓄公司法》和《合会储蓄业管理规则》，我国也可以吸收借鉴这些地区的经验，将本已存在的民间金融组织以法律形式加以定义，对其指定规范的标准，使之既不脱离初衷，又能指导人们的行为合理化，从盲目的逐利性中解放出来。

·加大扶持中小企业的政策力度

广大中小企业之所以选择利率更高的民间融资并不是自身更偏好民间融资，而是难以在正规的银行或金融机构获得需要的贷款。正规银行发放贷款通常周期较长，合同的订立与执行更为严格，而中小企业往往并不像大企业那样稳健，对资金的流动性要求更高，由于正规银行往往对中小企业采取歧视对待，对原本就不易获得贷款的中小企业反而还采取歧视对待，更加提高其贷款难度，造成中小企业只有华山一条路，向民间资本融资。银行可以单独对中小企业设立标准，对中小企业贷款放宽条件，以更小额、更快速、更宽松的贷款满足中小企业的需求。只有拓宽中小企业向正规银行贷款的渠道，才能降低中小企业对相对而言不很正规的民间资本的融资需求，从供需关系这一层面上减少需求量，才能降低民间融资的市场价格，亦即民间融资市场的利率，起到稳定民间借贷市场的作用。以日本为例，日本以政府出资成立了三家中小企业金融机构——中小企业金融公库、国民金融公库、商工组合中央金库，这三家中小企业金融机构不受经济形势等制约，稳定提供长期、低息的贷款，我国也可借鉴此例，以大型商业银行为骨干，成立能够长期、稳定向中小企业提供贷款的制度，让中小企业始终存有融资的通路，使融资市场上始终保持正规与民间的双轨融资渠道，以正规金融机构为树干，民间金融机构为枝叶，繁荣中小企业的融资市场。

·建立中小企业信用评级和担保制度

正规金融机构之所以不向中小企业发放贷款就在于中小企业的信用、还款能力等难以评估，或者需要更多成本才能够掌握。民间融资虽然很大程度能减小评估成本，更全面掌握借贷人的信用状况，但是由于其盲目追逐利益和民间金融机构的非正规性，也使得其对借贷人的信用风险评估难以客观化，多家企业老板负债潜逃就是对风险评估不到位的结果。这里可以发现正规金融机构和民间金融机构存在的互补性——正规金融机构有严格的制度，但苦于对信息的掌握难以全面；民间金融机构在信息的对称性上占有一定优势但其行为过于宽松。无论从正规金融机构还是从民间金融机构的角度看，都有必要建立完备的信用评级和担保体系，让中小企业在借贷时可用更多样的担保来获取贷款，让银行也承担更多的风险来发放贷款。

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民间借贷又称“民间信用”或“个人信用”，是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。在我国民间借贷的存在由来已久,主要形式有三：一是中小企业之间的民间筹措资金。二是资金相对比较富裕的个体户和中小企业主之间发放高息借贷；三是村民及亲朋好友之间的借贷。近年来，随着国家利率政策的调整以及受信贷政策收紧的影响，民间借贷市场更加活跃，呈现出借贷规模扩张化、借贷用途多样化的特点，对金融业的影响日渐加深，民间借贷已成为中小企业的重要融资渠道之一。

当前我国大量的中小企业受生产成本上涨、国际市场需求萎缩、“涨薪潮”、资金短缺等不利因素的影响，企业的生存能力遭到严峻的考验。根据浙江省中小企业局及温州市经贸委有关调研，今年前3个月，温州市眼镜、打火机、制笔、锁具等35家出口导向型企业中亏损的占四分之一还多，仅三成企业利润保持增长，企业生存情况甚至比国际金融危机影响最深的2008年还要艰难。为了挺过这个困难时期，不少省市的中小企业不得不转向求助于各类民间借贷资金。据路透社2011年1月报道，从民间借贷市场最活跃的江苏省来看，中小企业民间借贷总量明显上升，而这使得我国各地区民间借贷利率普遍上浮。例如在民间融资最活跃的温州，根据人行温州中心支行监测口径显示，2011年1-3月份温州民间借贷综合年利率分别为23.01％、24.14％和24.81％，单季上涨11.91％，比上季度涨幅高8个百分点。

二、中小企业民间借贷的利率影响因素

一直以来民间借贷 都以负面的形式展现在人们脑海中，贴着高利贷的标签。随着经济的发展，特别是中小企业的成长，民间借贷成几何迅速膨胀。那么中小企业民间借贷的利率到底多高才合算呢？又受哪些因素的变动影响？接下来将从以下几个方面进行分析：

（一）首先受资金供求状况的制约

民间资金供求状况是利率决定的重要因素。由于银行门槛太高，很多中小企业不具有银行授信资格，同时项目波动性强，中小企业贷款难度大，再加上民间借贷的手续简便，不受时间、地点、现金、转帐等方面的约束，交易成本低，因此中小企业对民间资金的需求比较旺盛，从而导致了民间借贷的快速膨胀和高利贷现象。

（二） 其次受央行货币政策松紧的影响

民间借贷的利率受货币政策松紧的影响，从去年四季度央行逐步收紧货币政策开始，银行惜贷现象愈演愈烈，民间借贷利率也因而迎来涨价潮。其中浙江省民间借贷利率2010年下半年特别是第四季度上行较快，全年加权平均利率环比上升295个基点，广东、内蒙古等省份民间借贷利率也有不同程度上升。在北京地区，去年四季度，企业民间借贷监测样本加权平均利率为19.1914%，较第一季度上升560个基点，农户民间借贷监测样本加权平均利率也较第一季度上升44个基点达7.8799%。

（三） 受国家的信贷政策影响

民间借贷的利率也受国家信贷政策的影响，据央行的《2010中国区域金融运行报告》显示，由于信贷管制和加息，金融机构的官方贷款利率和民间拆借利率均出现大幅上扬。

（四） 与借贷的用途和风险程度有关

贷款款用途不同决定资金风险等级，中小企业的民间借贷款项如果投资于生产经营等实体经济 ，资金风险较低， 收益相对较低， 因而民间借贷利率也低。据 2010年9月份的监测数据显示，民间借贷资金用于为“投资”的利率为17.78％，借款资金用于“ 生产经营”和“消费”的利率为9.75％，远远低于投资类的资金利率。如果借入款项为投资性需求或一般调剂性需求，资金风险大、收益也相对高，因而民间借贷利率也高。

三、中小企业民间借贷的风险分析及对策研究

民间借贷对于促进地方经济的发展、解决中小企业生产及其资金急需、加速社会资金流动和利用起了非常重要的作用，但是民间借贷利率普遍上浮，借贷资金成本上升导致中小企业民间借贷资金断裂风险开始抬头，影响了我国金融市场的健康发展。

（1）中小企业民间借贷的风险分析。民间借贷的高利率将加大企业破产倒闭风险。今年以来信贷持续紧缩，中小企业从银行贷款日益困难，对民间融资的依赖程度，资金饥渴则催动民间借贷利息不断走高。“高利贷”居高难下的融资成本，对企业盈利能力提出了非常高的要求，任何一个环节出了问题都会加速资金链断裂，加大企业破产倒闭风险。

民间借贷的高利率影响银行信贷资金安全。由于民间贷款利率成本更高，一些中小企业会优先考虑偿还民间借贷，甚至挪用银行贷款归还，影响银行信贷资金安全。

民间借贷增大了流动性风险管理的难度。民间借贷虽然可以暂时缓解中小企业资金紧张的局面，但高额的民间拆借利率几乎到了疯狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是普遍的现象。在“高收益、高回报”的吸引下，储蓄资金开始流向民间融资领域，形成一股巨大的“地下钱流”，这增大了流动性风险管理难度。

民间融资机构规避风险能力较弱，这增加了社会的不稳定因素。尽管近年来一些企业借款的风险防范意识有所提高，同时实际发生违约的很小，但多数民间融资机构由于管理水平、人员素质等因素，注定了自身规避风险能力的先天不足。据佛山市南海区人民法院的数据显示，今年前9个月，共受理民间借贷纠纷760件，比去年同期增长36.9%，涉案金额比去年同期高出86.2%。

（2）中小企业民间借贷的风险对策。目前民间借贷利率的不断走高向监管当局和社会发出强烈的警示信号，对此监管当局和有关地方政府应采取措施来应对中小企业因民间借贷可能引发的危机。

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通过对中小企业融资现状的描述，可以看出导致中小企业融资难的原因主要包括两个方面的原因，一方面是中小企业自身的原因，另一方面则是来自外部的原因。

（一）内因我国中小企业的生产经营普遍存在着较大的问题。许多企业存在着不良资产，资产负债率过高，企业内部控制较薄弱，生产经营效率低下等特征。这些生产经营特点使得中小企业缺乏技术创新能力，抵御风险能力低下，直接加大了中小企业生产经营的不确定性和波动性，经营风险和财务风险都较高。而大多金融机构则都倾向于向内部控制较完善、资产机构较合理、抵御风险能力较强、信息透明度较高、生产经营能力较好的企业提供贷款。中小企业往往不具备这些条件，使得金融机构在对中小企业提供贷款时更加谨慎，所需的手续也更繁杂，提供贷款的条件也更苛刻，这就间接减少了金融机构对中小企业的贷款。此外，中小企业缺乏担保体系，信用低下，经常通过假破产、甩债出逃、资本转移等方式逃脱债务，使得银行利益得不到保障，制约了银行信贷。

（二）外因制约我国民营中小企业融资的最重要的一个原因就是我国不存在一个能给民营企业的成长提供多元化融资的民间资本体系。由于中小企业的信息透明度低，银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称，这就会加大银行对中小企业贷款的交易成本和监督成本，加上中小企业资产有限，缺乏有效的抵押资产，使得贷款风险较大，因此，商业银行对中小企业普遍存在惜贷的现象。这必然导致中小企业的融资环境恶劣，其生存空间受到较大的威胁。当中小企业很难从正规的银行金融机构获取融资时，他们就会转向民间金融，融通民间资本。然而，由于民间资本具有高利贷的性质以及体制外特征，长期游离于金融监管之外，自身风险控制能力较低，使人们对其风险尤其关注。民间资本缺乏相关机构和法律的监管，且大多都是基于血缘、人缘、地缘的关系型借贷，因此容易产生道德风险。另外，民间资本大都缺乏正规的组织和良好的治理结构，缺少国家的信用保障，使政府难以对其进行监管，其借贷具有较高的风险。此外，证券市场与中小企业信贷担保的相关体系尚未完全建立，我国资本市场上目前能为中小企业提供担保的机构数量、担保基金的种类和规模远远不能满足需要，这进一步加剧了中小企业的融资困境。正是由于这些外部因素的存在，使我国中小企业的融资环境更加恶劣，其融资困境一直困扰中小企业的发展与壮大。

二、民间融资的优势

根据国家对金融机构及其活动监管的范围不同，可划分为正规金融和民间金融，民间金融是民间经济融通资金的资金活动。在中小企业的融资体系中，正规金融与民间金融各自拥有优势，前者常常服务于大型企业和上市公司，而后者则多服务于区域性中小企业，二者的服务领域的侧重点不同，在一定程度上形成互补的作用。相对于正规金融，民间资本金融具有以下优势：

（一）便捷优势民间资本金融分布广泛，便于对中小企业提供借贷，同时对中小企业的发展前期及未来趋势了解更加深刻和透彻，基于以上了解，民间金融可以为中小企业提供个性化融资，受时间、空间以及主体的限制较小，可以灵活配置资源。

（二）信用优势与正规金融相比，民间金融的担保机制更灵活，更能适应中小企业的融资需要。民间金融没有规范的约束机制，但其贷款多为基于血缘、地缘、声誉等的关系型贷款，可以通过道德和社会舆论来约束还款，以减少信息不对称和道德风险。此外，这种基于关系的民间金融也有利于降低监督成本和交易费用。

（三）信息优势基于关系型的民间金融，使得其对地区中小企业的生产经营状况更加了解，相比于正规金融，它更容易掌握企业的相关信息，同时，在长期的交流中，也便于收集借款人的相关信息，以减少信息不对称带来的损失。

（四）成本优势不同于正规金融的繁杂手续，民间资本借贷流程简化，操作较为简单，，从而为贷款者节约了一笔手续费。此外，民间资本金融本身组织机构小巧灵活，交易双方可以根据企业的实际情况来约定贷款的归还日期、借款金额、借贷利率、归还方式等，大幅度的降低了交易成本。基于以上优势分析，民间金融对中小企业的作用是正规金融所不能比拟的。在中小企业直接融资受限、间接融资不畅、融资成本过高的环境下，民间金融为中小企业的融资提供了一种较为良好的融资渠道，有利于缓解我国中小企业的融资困境。因此，我们应该积极引导民间资本的合理科学发展，完善民间金融体系。