银行业前景分析汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇银行业前景分析范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）01-90 -02

一、当前银行业发展现状

中国银行业是我国金融体系的主体，近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。截至2015年9月，银行业金融机构资产总额187.8758万亿元，同比增长15.0%。对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的66.9%，同比高出1.11个百分点。总负债为173.4636万亿元，同比增长14.2%。2015年上半年，各项贷款余额96.66万亿元，各项存款余额123.97万亿元。拨备覆盖率为198.39%，流动性比率为46.18%，核心一级资本净额达97062亿元，资产利润率（ROA）为1.23%，资本利润率（ROE）为17.26%。在过去几年里，由于经济的高速增长以及宽松的货币政策，中国银行业维持了高速扩张的势头。但是在资产质量、经营管理和风险控制等方面还存在许多问题，许多银行面临沉重的历史包袱，如果处理不当，银行系统可能成为中国经济持续发展的障碍，甚至影响整个经济的稳定。

二、中国银行业在经济新常态下面临的挑战

从经济总量来看，当前经济增长形势十分严峻，主要原因在于市场有效需求不足、物价持续下滑，呈现微通缩形态等。固定资产投资增长出现大幅下滑，貌似与政府改革和结构调整的方向一致，实际却大相径庭。政府结构调整的一个重要方面是由投资驱动型的增长模式转变为消费驱动型的增长模式， 但这需要在投资增速放缓的同时，消费能够接过投资拉动增长的接力棒，在这种经济形势下，银行业面临的挑战主要体现在以下四个方面：

（一）市场竞争发生深刻变化

2014年股市上证指数由2122.13点上涨至3239.36点，涨幅高达52.87%，雄冠全球，民间借贷、影子银行以及互联网金融发展迅猛，以余额宝为首的网络“宝宝”军团一度占据媒体焦点的头条，在金融市场中大肆抽离商业银行的资本，存款向其大量流入，对传统银行业造成了极大冲击。中国商业银行第一次面临着新兴行业的挑战，不进则退，很显然，在创新的社会中，银行业将面临着自改革开放以来最大的转型挑战。

（二）客户行为发生深刻变化

客户群体从60后延伸到00后，银行客户的金融行为正在不断变迁。尤其是年轻客户希望拥有更多自主选择权，更在意用户体验，对服务的便捷性、易用性提出很高要求。随着移动互联网的发展，客户获得银行服务的方式也大大改变，越来越多的客户借助移动终端来享受金融服务，网点不再是最重要选择。同时，客户也逐步从注重价格转变为更加注重价值体验，产品竞争将升级为品牌和服务的竞争。

（三）盈利方式发生深刻变化

在“新常态”经济形势的背景下，宽松的货币政策已在逐步实施。2013年两会期间，中国人民银行行长周小川对媒体表态，将大力促进利率市场化的实施，并要在两年之内看到结果。央行随之分别在2014年第二季度两次实施定向降准，第四季度降息， 2015年第一季度又接连降准降息，以刺激大市场。商业银行在利率市场化行进的大背景下，将面临利差缩小、利润降低的挑战。

（四）经营管理发生深刻变化

国内外经济下行大大加重了银行业的经营风险，同时，随着资金成本的上升，银行为转移成本压力，可能主动选择将贷款投向收益较高的行业或企业，而偏好稳健的客户将可能被放弃。这种逆向的选择一定程度上诱使银行资产质量继续下降，信用风险增加。

三、中国银行业发展新趋势

我国银行业将继续推进深化改革和创新发展，处于重要的战略机遇期，也面临不少风险挑战，经济新常态下，银行业发展呈现出了新趋势，可以归纳为“五个新”。

（一）发展新常态

经济新常态下，我国银行业经过不懈努力，保持稳健运行。同时，正由过去十余年规模、利润高速增长的扩张期进入规模、利润中高速增长的“新常态”。一是资产规模保持增长。2015年三季度末，我国银行业金融机构总资产同比增长15%，增幅较去年同期上升了1.4个百分点；总负债同比增长14.2%。二是净利润增速明显放缓。2015年上半年，商业银行累计实现净利润8715亿元，同比增长1.53%，增速下降显着，大型国有银行的利润增速下降到了1%左右。三是资产质量下降但可控。受实体经济持续下行的影响，上半年，我国银行业不良贷款余额1.76万亿元，新增不良贷款3222亿元。

（二）运行新亮点

我国银行业总体保持平稳的经营态势，也呈现出不少亮点：一是资产结构调整。银行业调整生息资产结构，发展投资类和交易类资产，债券投资、股票投资、基金投资等。二是收入结构优化。中间业务收入占比显着提高，银行业盈利来源不断丰富，资产托管和收付委托等投资银行业务，以及各类理财等业务，正成为重要的收入增长点。三是发力“互联网+”。银行系互联网金融产品和业务种类日益丰富，不仅仅局限于支付、结算等基础银行业务的互联网化，更是涉及小微信贷、供应链金融等各项业务。四是综合化经营提速。五大行基本形成以银行业务为主，基金、信托、保险等非银行业务为辅的综合化经营架构，各类银行也纷纷紧随，综合化经营盈利增长的拉动作用开始显现。

（三）转型新变化

面对国际国内经济金融发展格局的持续深刻变化，中国银行业积极推动战略转型，并取得重大进展和成效，差异化经营特征日渐显着，同时也迎来了一些新的变化：一是服务实体经济能力得到增强。、二是加快互联网与银行的融合进程。作为助推国家“互联网+”行动计划的主要金融力量，商业银行越来越重视互联网与银行的融合进程，充分运用新一代信息技术，加大创新力度，全面打造服务互联网生活、互联网制造和互联网贸易的数字化银行。三是“走出去”效益进一步提升。

（四）管理新重点

新常态下，银行的管理重点也发生了变化：一是探索推动混合所有制改革。2015年6月交通银行成为了混合所有制改革的首家试点银行，推出了将探索引入民资、探索高管层和员工持股的混改方案，标志着银行混合所有制改革的探索已经拉开序幕。二是积极推动提高银行专营化水平。深化事业部制改革，促进“部门银行”向“流程银行”转变；推进专营部门改革，实现业务合理集成，缩短经营链条，缩小管理半径；探索部分业务板块和条线子公司制改革。三是进一步完善公司治理。

（五）服务新机遇

我国银行业始终以服务国家建设作为基本职责和天然使命，按照“十三五”规划重点，主动将业务发展与国家战略实施相结合，在更好地服务社会经济发展、助推国家战略顺利实施的同时，抓住蕴含的新机遇，

四、“新常态”下银行业的发展的建议

（一）以互联网思维推动银行业创新

滴滴打车在两年内用户数猛增至2亿人，大众点评仅上半年业务增速达300%，从马云到马化腾，从支付宝到财付通，这是互联网时代的产物，未来，以互联网思维推动银行业的创新主要应从如下三方面入手：其一，加快研发时效，致力产品创新。余额宝的出现为银行业带来巨大的存款威胁，迫使商业银行也研发创新产品与之对抗。银行业在把握互联网思维方向的同时，要致力于加快延伸产品的研发推广时效，在产品组合创新、功能创新、服务创新等方面不断推陈出新。利用传统银行业深厚根基，与互联网平台合作，拓展新产品，提升客户体验。同时，通过平台互补，充分利用互联网平台的客户优势，拓宽客户基数。其二，持续扩大移动终端消费群体。手机银行是网银产品的延伸与创新，就目前而言，虽然在内容上没有网银丰富多样，但其可携带的便捷性大大增强了用户体验，有助于客户忠诚度的培养。因此扩大使用银行移动终端产品的消费群体，不仅有助于业务拓展，还有便于银行业更及时得到用户信息回馈，是银行业的一条发展之道。其三，优化用户的个性化体验。不断创新以优化用户的个性化体验，是银行业拓展发展空间的必经之路。未来银行业为客户提供的是更丰富的价值以提升客户的生活品质，从产品、服务、客户端全面提升客户体验。

（二）智能化银行

银行业要改革不仅要在思维上转型，还需要技术和经营模式上的创新，即银行服务的智能化。目前，互联网思维大行其道，商业银行要想抓住机遇拓展发展空间，就要顺应潮流，取长补短，开拓创新。高智能化的自助终端机可以解决很多柜面上非现业务，机器的效率要大大的高于普通人类，智能化系统解决了终端的业务，银行业柜面人员的数量会减少，银行人员将更多转化为承担客户沟通环节，充分了解客户的需求，创造更多的服务收益。通过技术革新带来的经营模式创新全面提升银行业的核心金融服务能力。

（三）拓宽获利渠道

在利率市场化的背景之下，存贷差将会越来越小，回首2015年的数次降息，存贷款利率同时下降，存款利率上浮限制放开，利率市场化的到来使得利差收窄，银行不得不另辟蹊径，寻找新的利润来源。首要提高中间收入的环节，提高中收对冲利差缩小带来的风险。在利率市场化的背景之下，金融市场会变得更加开放，投资市场的产品也必然会增多，这些产品尤其是新产品普遍知名度较低，而中国人的理财方式过于保守，并不会去关注，即便它的功能全面风险可控，却缺少一个让大家知晓的平台。而银行在金融市场中的地位占有优势，在风险可控的前提下为这些新产品做代销渠道，向客户发售，银行则赚取佣金。未来银行在硬件上要拼技术和产品，软件上要拼思维和人才储备，因此未来的银行将会更加充满竞争性，不仅是在发展战略上还会是在人力资源上。

五、结语

新常态给中国银行业带来严峻的挑战，也蕴含着新的发展机遇。未来银行业的发展，将更多以价值为导向，从单一提供金融服务到为客户提供全方位的价值服务，这种变化用两句较为通俗的话来总结，便是：银行不仅做客户的财富管家，也要做客户的生活管家；银行不仅做客户的财富帮手，更要做客户的生活帮手。一个新战略的成功，一定是基于市场、客户本身的需求的，它本身就存在于市场之中，银行要做的就是选择合适的方式切入并执行这一套战略。不管是自建平台，搭建完整的互联网生态也好，还是与异业合作，在特定的市场领域中展开合作，只要出发点都是基于利用互联网、移动互联网的力量给客户更好的服务、更有价值的产品，并随之慢慢赶紧固有的公司价格和产品体系，最终都一定能获得成功。

参考文献：

[1] 连平.新常态下中国银行业发展呈现五大趋势[J].中国银行业，2014，（09）：32―35.

[2]李仁杰.新常态下银行的经营[J].中国金融，2014，（20）：16-18.

[3]中国银行业协会.中国银行业发展报告[Z].中国银行业，2015，（06）.

[4]李志辉.中国银行业的发展与变迁[D].复旦大学，2008.

篇（2）

中图分类号:F830 文献标识码:B 文章编号:1006-1770(2010)08-034-06

一、宏观经济金融形势分析与预测

世界经济正处于缓慢复苏之中,美国股市已先于实体经济回升,尽管有些或出于悲观情绪或故作惊人之语的研究者认为经济将二次探底。财政问题的货币化使欧元区债务危机暂时缓解,“金砖四国”除俄罗斯外都保持了快速增长,印度、巴西或将成为中国吸引国际资本的强有力竞争者。欧美国家和地区的货币政策维持稳定,黄金和原油市场保持震荡行情。人民币面临较大的升值压力,热钱可能撤离中国,但冲击有限。

二、上半年银行业经营管理特点

(一)银行纷纷隐性加息揽储

截止2010年6月30日,金融机构人民币各项存款余额57.41万亿元,比年初增长7.64万亿,增长率为12.78%,整体趋势为季末冲高、季初回落。今年上半年股份制银行存款平均增速约15%,其中招商银行增长16.44%,民生银行15.58%,兴业银行12.25%,浦发银行10.48%,中信银行23.04%。

上半年存款活期化进一步加剧,资金活化继续加快,银行纷纷隐性加息揽储。存款6月份单月新增1.34万亿,二季度新增存款则达3.6万亿,可见负债业务客观环境有所改善。今年上半年银行业存款活期化程度由52%水平小幅上升,二季度存款综合付息率比一季度上升2个基点,同业负债的付息率上升了13个基点,达到了1.98%,见图1。

值得关注的是,目前中小银行纷纷展开“吸储大战”,存款部分从大行分流至中小银行,这也导致资金市场上国有大行从资金融出方变为融入方。股份制银行中,在储蓄存款的增长方面,招商银行遥遥领先。目前,大部分股份制银行储蓄存款占比约16%,余额在1000亿元-2500亿元不等,具体见下表1。招商银行超出平均水平2倍,余额6000亿元占比达到36%,可见招行的个人负债业务的地位非其他银行可以比及。

(二)贷款增长符合政策导向

截止2010年6月30日,金融机构人民币各项贷款余额44.61万亿元,比年初增长4.64万亿,贷款增速、增幅环比下降较大,上半年完成新增计划的61.7%,6月份新增5118亿元,连续第六个月下降。

今年上半年股份制银行贷款平均增速约11%,其中招商银行增长11.23%,民生银行7.14%,兴业银行12.7%,浦发银行12.73%,中信银行11.05%,民生银行、兴业银行、深发展、宁波银行贷款增长的环比下降较高。贷款趋紧,除存贷比受限原因之外,房地产等政策调控,实体经济需求的下降,也是贷款二季度环比下降的原因。今年四大领域的投资都受到限制,包括地方融资平台、房地产行业、过剩产能行业、高污染行业等,这也是我国在经济结构调整、经济转型时期所必须面临的局面。

由于资金供给的紧张以及票据业务价格的继续上涨,贷款定价二季度比一季度环比小幅上升,综合收息率达到4.9%左右的水平。招商银行、兴业银行、中信银行、建设银行的贷款收益率上升较快,见图2。

关于贷款增长结构性方面,6月各银行为满足贷款大幅压缩票据规模,新增中长期贷款占比继续攀升,达到了79%,主要是因为配套去年四万亿投资所致,具体中长期贷款和短期贷款占比变化见图3。6月新增短期贷款也上升到了2550亿元的较高水平,可能是因为企业为下半年的生产经营活动做资金准备,于年中提款。受房地产调控政策、成交量萎缩影响,居民中长期贷款增幅从5月1919亿元大幅下降到6月1417亿元,回落到2009年4月份水平,具体见表2中个人贷款增长趋势结构分析。

股份制银行中,浦发银行信贷结构调整力度较大。由于资本充足率的限制,浦发银行贷款自身主动控制,大力调整贷款结构,主动下调制造业99个子行业贷款,从2003年、2004年的30%下降到目前21%。批发零售贷款从13%不断下降、房地产开发贷款占比低于9%,而且新增贷款主要集中在治水、公共设施建设方面。

(三)银行业存贷比有所改善

今年4月底,我国商业银行总体存贷比已高达69.5%,排除票据融资影响后已经创下2004年12月以来的新高。贷款的受限以及货币乘数的下降,使得贷款创造存款的效应减弱,银行存款增长放缓,交通、招商、中信、民生、兴业和深发展存贷比一季度末明显超过75%的监管红线,二季度上述银行的揽储压力不言而喻。虽然行业整体贷存比在6月末明显回落,但是同业负债较高的南京银行、兴业银行、宁波银行、华夏银行的存贷比和付息成本在下半年面临着比较大的压力,见图4。

(四)主要股份制银行盈利能力提升

2010年上半年银行业最大的亮点应该是利润的增长,上市银行实现净利润2680亿元左右,比上年同期增长27%,二季度比一季度净利润环比下降1%,主要是因为拨备增加和业务费用的计提所致,增幅较高的上市银行为招商银行55%,见图5。下面我们具体分析招行利润提升的关键因素:

招行成功实施二次转型,推动盈利能力提升,上半年净利润同比增长50%以上。基于二次转型战略,招行加大力度发展零售业务、中小企业贷款业务以及中间业务。

二季度的净利润达到69亿,环比增长16.9%,其利润驱动主要源于规模增长、净息收入增长以及中间业务收入的增长,此外成本收入比的下降也有所贡献。息差弹性是招行持续10年业务亮点,今年上半年息差反弹对利润贡献加大,同比增长接近40%。中间业务重新发力,预计全年增速有望超过20%。

1.招行二季度的净利润达到69亿,环比增长16.9%,主要源于规模增长、净息收入增长以及中间业务收入的增长,此外成本收入比的下降也有所贡献。

2.息差弹性是招行持续10年业务亮点,今年上半年息差反弹对招行的利润贡献加大。受益于货币及票据市场利率上升、活期存款占比的提高、贷款结构的调整以及贷款定价能力的提升,招行息差稳步回升,一季度环比上升12个基点,上半年同比增长接近40%。

3.中间业务重新发力。受益于类、理财业务及银行卡业务的快速增长,中间业务开始重新快速增长,预计招行全年中间业务收入增速有望超过20%,这正是招行二次转型中设定的年复合增长率目标。

4.资产质量稳定,平台贷款整体风险可控。招行已经按照监管部门的要求完成了对平台贷款的清理,存量平台贷款规模约为870亿,在全部贷款中占比约为6.43%,低于同业平均水平,不良率为0.1%,关注类为0.9%,整体风险可控。

(五)银行理财产品增长迅速

理财产品是今年上半年银行业最活跃的因素。2010年06月,按机构单位统计,存续期内银行理财产品共有1398款,其平均预计年收益率为2.93%。交通银行以144款产品,10.30%的市场份额排名首位,其平均预计年收益率为2.48%。中国银行以137款产品,9.80%的市场份额排名第二位,见表3。按投资类型统计,2010年06月存续期内银行理财产品中,债券型投资类型产品以占总产品量35.00%的比重排名首位。利率型投资类型产品量居第二位,见表4。

(六)上市银行掀起再融资热潮

2009年下半年以来,上市银行融资超过3000亿元的说法令市场噤若寒蝉,上市银行再融资一直是市场关心的焦点问题。虽然今年信贷增速下降,银行的资本缺口也面临重估,但各行再融资方案进入了密集获批期,掀起2010年银行业再融资的浪潮,见表5。

2010年初,中国银行率先公布了其再融资计划。2月1日,中国证监会放行银行业2010年A股配股融资第一单,招商银行拟A+H股融资220亿元的计划完成一大半。4月23日,交通银行A、H两地配股再融资总额不超过420亿元的方案通过中国银监会的批复。5月20日,兴业银行总规模不超过180亿的再融资方案开始实施,这是今年第二宗在A股市场的上市银行配股再融资。5月24日中国银行发行400亿A股可转换债券的申请审议,迫切需要再融资的中国银行的可转债再融资计划进入了实际操作阶段。中国农业银行首次发行A股股票于7月15日在上海证券交易所上市交易,农行此次发行募集资金总额约为595.91亿元。目前深发展、浦发、华夏银行的完成核心资本补充的需求最迫切,中信银行的附属资本亦有缺口,见图6。

三、下半年银行业经营形势分析

(一)监管政策将更加趋严,业务转型需加快推进

我国正在建立以合规监管为主体的新的监管思路,国际监管的视角与方法已经初步进入了我国监管实践的一线。今年监管部门严控信贷的态度明朗,信贷增速增幅严格控制。由于银监会去年颁布的次级债新规堵上了银行通过次级债补充核心资本的道路,银行发行次级债补充资本的难度进一步加大,核心资本充足率压力进一步增强。

针对上半年理财产品疯狂的发行状况,银监会紧急叫停银信合作,就是监管从严的最好见证。虽然银监会尚未正式的文件,但有消息称银监会有三大政策储备包括:将信贷类银信合作理财产品纳入银行“表内”统计;出台《信托公司净资本管理办法》,对信贷类银信合作理财产品占用的净资本,从高计算;要求信托公司对信贷类银信合作理财产品计提坏账准备,用以应对银信合作业务。

顺应监管要求,银行业务关注的重点也需要从信贷类重资本消耗型业务向财富管理、财务顾问等轻资本消耗型业务转变,转型是时下各家银行的首要任务。

(二)流动性紧张会有所缓解,同业市场利率将有所下降

今年以来,为了使银行体系流动性回到适度宽松,央行采取了一系列的紧缩性货币政策。由于商业银行贷款投放受限,银行间市场资金面一直呈宽裕状态。从4月8日开始,央行重启3年期央票发行,近两月市场流动性确实呈现偏紧局面。货币市场流动性紧张还有其他因素,如上调法定存款准备金率、新增财政存款以及信贷规模限制等因素。5月10日第三次上调存款准备金率后,金融机构超储率已低至1.5%左右,大行超储率更是低至1%以下,银行体系内大面积呈现“缺血”症状,见图7。

银行间市场的回购利率自5月中旬开始出现缓慢上涨,但随后出现的资金面骤然紧张却出乎市场意料。在银行间市场资金利率快速攀升的同时,民间资金仍供大于求。民间借贷利率被称为测量企业融资和民间资本生态的“体温计”,而目前这个“温度”已经降到民间借贷利率的历史低位。有的月利率一路跌到1.5分或者2分,而就在4月底,月利率还“高高在上”。民间借贷利率可以作为反映实体经济流动性的一个重要指标。民间资本从煤矿、房地产等市场撤出也会导致银行体系流动性的下降,但实体经济的流动性却在增加。

6月以来SHIBOR 市场各个期限的拆借利率都呈现出持续上升趋势,随着6月底商业银行存贷比限制时限的结束以及农行冻结资金的释放,7月份的同业拆借市场利率将有所下降。

(三)存款增长压力可能出现反弹,负债业务成本控制是关键

今年上半年对公存款增长乏力,多家银行负债业务营销不计成本,虽然这种趋势在二季度有所缓解,但存款业务受“三法一指引”政策的影响,“实贷实付”改变了对公存款业务扩张模式,传统的依靠对公贷款派生存款的模式已经不再适用,下半年如何寻求新的存款增长模式也就成为商业银行,尤其是中小股份制银行需要考虑的新课题。

虽然通胀预期暂时缓解,加息预期也越来越低,但银行吸纳定期存款成本也已显著提升,今年大部分股份制银行以高息吸纳协议存款。4月以来,银行提供的固定利率和浮动利率协议存款都比以往高出了5个至10个基点,与去年同期形成鲜明对比。例如,深发展最近重新推出的“金抵利”产品,客户存入9万元一年期定期,存款当天即可获得一条10克的金条以抵充利息。按照黄金交易所近期挂牌价,该笔存款的年利息为3%以上,相当于2.25%的法定年利率的1.3倍。为规避高息揽储的监管,深发展将其定义为一款保本型浮动收益的理财产品。国有银行同样为不断高涨的存款成本而发愁。

在银监会加强存贷比监管的背景下,高存贷比的股份制银行负债成本或将提高,股份制银行居高不下的存贷比和存款成本,使得下半年负债业务规模和成本压力仍然很大。

(四)银信合作紧急叫停,信贷类理财短期不会开闸

今年严格的信贷投放规模和节奏管控,各行加剧了信贷“出表”的速度。监管部门年初设定了7.5万亿的信贷投放目标,并要求按照“3∶3∶2∶2”的季度投放比例投放,丝毫不敢“超额放贷”、“超速放贷”。但一些优质客户有信贷需求,必须解决,以免客户流失。因此,通过银信合作理财产品发放信托贷款,成为今年各行应对信贷投放监管的有效手段。

今年与去年的显著区别是,各家银行一般都实行“事前防范”,通过信托贷款的方式,信贷一开始就在银行“表外”。而且不再是“一对一”的模式,而是不断发行理财产品,形成一个“资金池”,由滚动循环使用额度。

但必须认识到,表外业务风险浪潮曾在不久前席卷全球,其创新活跃与结构活跃的鲜明特征,一方面有利于商业银行分散经营风险,有效缓冲信贷业务“亲周期性”所带来的风险;另一方面金融机构本身所面临的资产负债缺口风险、期限错配和币种错配风险也更加突出,可谓防不胜防。今年表外业务发展速度惊人,不仅交易品种千差万别,操作程序也相当复杂,统一的外部监管措施难以涵盖现有的全部产品,导致表外业务藏污纳垢。

因此,监管部门全面叫停银信合作。各地银监局7月2日下午紧急电话通知信托公司和银行,即日起全面暂停银信合作业务。引起监管层关注的是银信合作理财产品中信贷类产品增长过快,包括信贷资产转让和信托贷款两类。除了担心信贷调控政策遭遇“对冲”,银监会十分担忧银行“资产表外化”的潜在风险,6月末信贷类理财产品规模控制未达到既定目标后,银监会不得不暂停银信合作业务。

大部分信贷类银信合作理财产品期限都在一年以内,届时产品终结,将成功实现软着落。而更长远的解决办法则在于开闸信贷资产证券化,但短期实施的可能性不大。银行有进行资产负债结构调整,信贷投放结构调整的合理需求,堵上银信合作的通道,银行既要满足监管条件,又要快速发展业务,必须探索新的正确途径。

(五)关注房地产、平台融资及过剩产业风险,中长期贷款风险管理任务艰巨

从今年上半年的工业企业利息保障倍数来看,已经创了7.87的历史新高,超越2007年11月的最高水平,显示银行资产质量风险较低。今年的信贷风险重点关注房地产、政府平台贷款和过剩产业。从2009年一季度以来,商业银行的拨备覆盖率持续上升,2010年6月拨备覆盖率上升至186%,比上月末上升7.8个百分点,同比上升51.7个百分点,资产安全边际进一步提高。

监管部门加强地方政府融资平台风险管理,要求各个金融机构2010年三季末前,针对平台信贷必须做到准确分类,提足拨备,年内基本完成对坏账的核销,做到账销、案存、权在,并持续关注时效,在有效期内保全和回收。

财政部今年6月重启地方政府债券发行,中标利率高于去年。重启地方债发行对银行业影响正面,从5月份城投债的大量发行,以及6月份重启地方政府债券发行,相信地方政府的偿债能力将会增强,预期融资平台贷款的清理工作将会顺利完成,对银行平台贷款风险管理有积极作用。

在政府信用的支撑下,商业银行平台贷款风险度将会减小。据银监会和审计署联合调查结果,对所有政府债务(包括融资平台公司贷款),政府均承诺承担相应责任。在全部债务中,政府负有直接偿债责任、担保责任及兜底责任的债务分别占债务总额的64.52%、83%和23.65%。在国内现实经济环境中,政府掌握大量资源(如土地),只要地方政府还款意愿充足,具备化解债务风险的回旋空间。

我们预计宏观经济放缓后,政策可能转向,房地产价格下滑和政府融资平台贷款均不会对银行业资产质量构成重大风险,过剩产能行业风险各行要重点关注。

参考文献:

1.wind资讯,行业图库―银行篇,2010年6月

2.wind资讯,银行业6月金融数据点评,2010年6月

3.林朝辉,资金利率沉底债市暂归平淡,银行间债券市场周刊,2010年第27周刊

4.wind资讯,银行理财市场统计月报,2010年6月

5.央行要求银行保持贷款投放均衡snap.省略/ns/findsnap.php id=79896290

6.利率水平抬升带来交易性机会,安信证券行业报告,2010年2月

篇（3）

我国商业银行进行改革，其根本目的就是为了提高银行竞争力，这也是我国监管机构的一个重要法定目标。面对这样一个热点问题，很多人的研究并不深入，在理论上并没有给出一个较为全面的定义和分析框架。本文认为有必要重新分析一下商业银行竞争力，并给予合适的定义和框架，还要设立一定的指标体系，从而为我国城市商业银行提供可靠的理论指导。

一、商业银行竞争力的定义

关于商业银行的竞争力，我们要从企业竞争力谈起。所谓企业竞争力，我们是依照公认的最权威的国家竞争力研究机构IMD与WEF的定义，它们认为，企业竞争力指的就是比其竞对手创造更多财富的能力。美国教授迈克尔·波特认为，企业竞争力会涉及到价值链，它是企业进行经营活动的最终目标，就是利润的来源。他并没有针对企业竞争力给予明确的定义。但是，我们可以明显的看到，他的理论与IMD和WEF的定义接近。我们国内也有学者对企业竞争力进行了分析，比如说樊纲和中国社科院的金磅研究员，他们对于企业竞争力的分析是基本类似的，认为企业竞争力主要就是以更低的价格或者消费者更为满意的质量持续地生产和销售，并且能够实现经济上长期的良性循环，具有持续的良好业绩，是企业能够使自身得以发展的能力或者综合素质，最终将会体现在持续性和成长性的盈利能力上。那么，商业银行竞争力的定义可以借鉴企业竞争力的定义。虽然说，WEF和IMD没有专门对商业银行竞争力下定义，只是在研究国家竞争力排名时考虑了金融业竞争力这一因素，并就此给出了金融竞争力的定义，即一国或公司在世界市场上持续地创造出比其竞争对手更多财富的能力。那么，我们可以依据此定义，给银行竞争力一个定义。当前，我国国内对于银行竞争力主要有两种观点，一种就是从商业银行的业务过程描述提出银行竞争力的定义，强调持续的盈利能力，没有提出竞争力的主要因素，也没有将风险管理作为核心因素进行考量。另外一种就是从股东利益最大化的角度将银行竞争力定义为“能为股东创造持续高额的未来收益”。虽然说这种界定较为明确，但是，对于高负债的、高度信息不对称的银行来说，这种定义又欠妥。但是，无论如何，上述这两种定义都强调了银行的盈利能力对于商业银行竞争力的重要性，只是从不同角度对银行竞争力进行了剖析。它们都是直接从企业竞争力来定义银行竞争力，显然有失全面性和科学性。我们认为，商业银行竞争力的定义，应该既要体现企业竞争力的本质特性，又要反映出商业银行自身的特性。因此，本文认为，商业银行竞争力指的就是一家银行通过更有效的全面风险管理和全面市场服务持续地比竞争对手创造更多财富的能力。这个定义中体现了相互影响，又相互制约的三个因素，它们共同构成了商业银行竞争力。

二、商业银行竞争力的构成要素

（1）从竞争过程看商业银行竞争力的构成要素。首先，银行竞争的驱动力量一般来说有五种，这是来源于波特对于产业竞争五种基本作用力的分析，他认为，影响产业竟争的因素有五种基本的作用力，即新进入威胁、替代品的威胁、供方侃价能力、买方侃价能力和现有竞争对手的竞争。我们在本文中创造性的把这种理论引入到银行竞争过程中来，以此来分析商业银行面临的竞争强度和作用力，从而发现银行竞争力的构成要素。以上五种作用力就是一家银行面临的来自五个方面的竞争压力，反作用力就是其做出的对抗。这些作用力与反作用力汇集起来的合力反映了某一家银行面临的竞争强度，决定了该家银行的最终利润潜力。这五种作用力和反作用力的力量来源构成了分析银行竞争力的要素，它们是竞争力量的基础，组合起来才能形成一定的竞争力。我们通过这五种作用力和反作用力，分析认为，银行竞争力的核心要素就是已有的和潜在的满足客户需求的市场服务能力、风险管理能力和盈利能力。它们反映了一家银行面临的竞争的几个方面，也反映了基于一定环境下银行业务发展的机遇和空间。（2）从银行竞争力的形成过程看银行竞争力的构成要素。我们通过以上的分析，可以看到银行竞争力的构成要素有哪些。但是，这些构成要素之间的关系如何以及要素与竞争力之间的关系如何，都还是没有明确的答案。因此，我们有必要从银行竞争力的形成过程做进一步的分析。首先，我们从波特的价值链入手。波特认为，企业竞争力来源于每一个活动环节，每个环节对于企业的相对成本地位都有所贡献。这里，他把价值链引入到了企业竞争力的分析当中。这里，我们就创造性的把价值链引入到银行竞争力的分析中来。根据波特的价值链理论，银行的竞争力也受到外部环境的重大影响。根据波特的观点，银行基本活动中的“市场和销售”对竞争优势起到了至关重要的作用。事实上，银行的基本活动就是全面的市场服务和全面风险管理，二者之间是相互影响、相互制约的关系。银行的辅助活动还分为四个层次，即基础设施、总体管理、技术创新、服务品质和总体信誉维护。其中，外部环境部分包括监管环境和市场条件。银行竞争力形成的过程包括外部环境的影响、基本活动、辅助活动以及最终的利润创造四个部分，通过基本活动来外在地体现，最终反映到利润上。

三、我国城市商业银行竞争力指标体系的设定及具体操作

由于当前学术界对于什么是商业银行竞争力尚没有取得非常一致的意见，因此，在对我国城市商业银行竞争力指标体系进行设定的时候，往往是借鉴企业竞争力理论，并结合商业银行自身的经营特点，各有不同的侧重点。具体来说，商业银行竞争力的评价基本框架如下：WEF和IMD作为国家竞争力排名的权威机构，它们认为，国家竞争力是竞争力资产与竞争力过程的统一，它们都使用软、硬两种指标作为排名的依据，其中硬指标是可以直接测度的指标，代表竞争力资产，软指标是不可以直接测度的指标，代表竞争力过程。一般来说，商业银行竞争力指标体系基本上是依据这两组指标中的具体指标来进行设定的，一般都采取了分层次和分因素分解的方法，掺杂了很多人为主观性。但是由于采取了统一标准、方法和原理进行评价，其评价结果一般都有一定的参考价值。因此，我们将商业银行竞争力的评价指标体系分为两组指标，即测量指标和测评指标，竞争力评价的具体指标包括了反映银行竞争力形成过程各个部分的要素。就测量指标来说，它包含了盈利指标、市场服务指标、风险指标三个部分。而测评指标则包含了公司治理、内部控制、综合经营、信息科技、创新与服务、人力资源和总体信誉七个方面。由于我国商业银行的发展战略具有一定的趋同性，因此，很难进行量化和较客观的定性比较。所以，很多银行就会通过综合经营指标来使比较变得更为客观。综合经营是商业银行通过多种方式发展非传统银行业务，实现业务与资产的多元化和综合化经营，是我国商业银行提高盈利能力和服务能力的必由之路，也是提高资产组合配置和风险管理能力的重要手段。此外，商业银行竞争力评价的操作过程，应该做好评价指标的权重分配、数据处理、竞争力指数的编制等工作。其中，数据处理一项应该做到数据收集和标准化，测量指标的修正，测评指标的数据处理，关于评价结果的说明。此外，商业银行竞争力评价体系还要具有一定的适用性：普遍适用性、评价对象应具有一定的可比性、运用时应对评价指标做适当替代、国际竞争力的评价。总之，商业银行应该遵循全面性、可比性、动态性、定量和定性相结合等原则，做好银行竞争力的测评指标体系设定和操作。

参 考 文 献

篇（4）

中图分类号: F830.49 文献标识码: A 文章编号: 1006-1770(2008)07-015-04

一、什么是“原生―分销”模式？

“原生―分销”模式是一种新型的商业银行经营模式。它是指银行在贷款发放完毕之后，原生贷款并不像传统的贷款业务一样，在资产负债表上持有到期，而是采取出售、证券化、签订信贷衍生品合约等方式把原生贷款的信用风险从资产负债表中剥离的一种经营方式。理论上，任何贷款都可以在“原生―分销”模式下执行交易，而抵押贷款由于具备抵押物、还款更有保障、易被标准化等特点，因而在实际上成为“原生―分销”模式的主要交易对象，这其中又以政府支持担保的住房抵押贷款最多。在几种分销手段中，由于证券化是最基本、最普遍的营销方式，下面便以证券化为例来说明“原生―分销”模式的基本业务流程，它通常分为三个阶段，分述如下。

第一阶段：原生贷款的生成过程。和传统的贷款业务一样，当借款人提出贷款申请后，银行需要对潜在的买主进行资信评估、贷款审查，然后经过贷款谈判环节最终建立正式的借贷关系。由于具有较为完善的信用评分系统和标准的抵押贷款合同，在借款人提交相关信用文件后，这一过程在很短的时间内（最快1天）便可以完成。

第二阶段：抵押贷款的出售、包装、设计和重组过程。原生银行把抵押贷款出售给一家被称为包装者的金融机构或者部门（原生银行自己包装）之后，包装者把抵押贷款和许多其他的贷款结合、捆绑在一起创设成可供出售的证券。这个过程涉及特殊目的实体（SPE）的设立，它掌控着对原生抵押资产或者其他资产的要求权。最明显的例子是把抵押资产和其他抵押结合在一起创造抵押支持证券（MBS）,其拥有者对现金流拥有要求权。其他以抵押贷款为基本原材料的证券化产品还有住房抵押贷款支持证券（RMB），抵押贷款责任（CLOs）、担保债务合约（CDOs）和合成CDOs等。

第三阶段：证券化产品的销售过程。为了顺利实现销售，证券化产品首先要由一家或多家评级机构给予信用评级，然后出售给具有不同风险偏好特征的投资者或者被原生银行暂时库存。和普通的债券一样，这些产品也能获得较高的信用评级，如AAA级，很显然，不同金融产品的信用评级即使一样，但其风险收益特征还是有本质差别的。

二、“原生―分销”模式在花旗银行的实践

（一）花旗集团应用“原生―分销”模式的现状

在“原生―分销”模式经营理念的指导下，花旗集团积极采取贷款出售、证券化、信贷衍生品等方式分销其原生贷款。其中，近年来最广泛的分销方式是证券化，而信贷衍生品占比也在不断提高。花旗集团的证券化资产主要是信用卡应收贷款、抵押贷款、住宅权益贷款、汽车贷款等自身原生和购买的信贷资产。在证券化完毕之后，花旗集团仍旧与信用卡持有人和原先借款人保持着账户上的关系，因此，实际上仍然继续管理已证券化的资产业务。花旗集团还积极从事与证券化相关的设计和承销工作。在这些交易中，公司或者它的客户把贷款转移到一个具有破产隔离作用的特殊目的实体（SPE）。花旗集团作为资产管理人管理资产支持商业票据（ABCP），利用SPE为第三方发行商业票据、CDOs、CLOs、抵押贷款证券化（MBS）等提供流动性支持和融资便利。花旗集团掌握由SPE发起的剩余利益和其他证券，直到它们被出售给独立的投资者。在此过程中，花旗集团还要成为这些证券的做市商。花旗集团有时对某些特定实体保留服务权，在资产负债表上持有、管理这些证券、它们通常作为交易性资产，其价值盯市。作为回报，花旗集团从中获取管理费、服务费等收入。

由于数据的保密性及其可获得性较低，对花旗集团数据的分析可能仅仅是“管中窥豹，只见一斑”。因为根据花旗集团年度报告等公开的市场信息，很难了解到其在原生端发放的贷款详细数据，比如贷款余额、增量及其比重结构。更重要的是几乎不能够知道有多少贷款可以分销、最终能够分销出去多少。虽然如此，我们也还可以发现一些有价值的信息与线索。 根据图1、图2和表1，可以初步了解到花旗集团最终分销产品的类别、交易量及其结构比重。花旗集团分销最终产品包括：贷款证券化产品（包括信用卡和抵押贷款等）、ABCP、CDOs、CLOs等。我们把运用SPEs分销产品的交易量作为衡量花旗集团参与分销交易活跃程度的重要指标，可以看到，总资产一直稳步上升，而运用SPEs分销交易总量先升后降的事实说明，分销交易有相对独特的运行规律，分销产品交易量受次贷危机的影响较大。

从分销产品结构比重来看，抵押贷款证券化占据主导地位，信用卡贷款证券化次之，2004年―2006年，两者之和占总分销的产品比例一直保持在70%以上。而结构化产品（CDOs和CLOs）总体比重也在不断上升，如CDOs已由2004年的3.09%升至2007年的5.96%。资产支持商业票据（ABCP）由于具备较低的融资成本趋势，近几年来，已有很大的发展，2007年占比已达8%。单独来看抵押贷款证券化，2004年―2006年，其交易量分别为9333.5亿美元、11784.47亿美元、14772.73亿美元；占总交易量比重分别为63.42%、67.93%、68.58%。而由于次贷危机的突然发生，两项指标在2007年分别降至6009.58亿美元和48.30%，但仍然维持在较高的水平之上，一定程度上来讲，抵押贷款证券化的活跃程度决定了分销产品的活跃程度。

（二）花旗集团在SPEs分销渠道中的主要作用与收入分析

在花旗集团，SPEs类型主要包括合格的SPEs(QSPEs)、可变利益实体(VIEs) 和其他的SPEs。合格的SPEs一般是被设计成为购买资产和向投资者支付现金流的消极实体。QSPEs不能够通过任意出售等方式积极管理它们的资产，在服务活动限制和债务发行等决策方面均受到限制。QSPEs通常与资产让与人、投资者和交易对手等的资产报表相互隔离。可变利益实体(VIEs)是指可变利益持有人（投资者或者其他交易方）通过债务、权益利益安排或者提供诸如担保、刺激费用安排、衍生合约等方式为VIE融资。可变利益持有人将会承担预期损失，也会享受预期的剩余收益，被认为是主要的受益人。

作为”原生―分销”模式的主要参与者，主要发起人，花旗集团有时候不仅作为贷款出售、证券化、信贷衍生品等的供给方出现，还作为需求方出现。实际上，花旗集团不但分销自身资产负债表内的资产，还帮助其他银行、融资者等客户获取较低的融资成本。花旗集团分销产品的主要优势有：庞大的营销网络、专业的金融人才、卓越的信誉和规模经济，这些因素共同决定花旗集团具备较强的信息、筛选、加工优势，因此，花旗集团分销产品有很高的市场接受度、认知度和较强的市场号召力。

花旗集团在SPEs中的主要作用在于：帮助设计交易和保留一部分债务融资或者权益投资；提供流动性空头期权等形式的流动性支持；提供信用保护（担保人、信用证、信贷违约互换和总收益互换等）；公司作为投资管理人和从事收取服务费用的特定交易。

“原生―分销”模式与花旗集团净收入存在着密切的关系，花旗集团分销交易活跃水平的上升与下降肯定会影响其佣金和手续费收入。把每股收益作为衡量花旗集团盈利水平的指标，虽然还没有实证数据证明分销比率和每股收益何者为决定因素，即是分销比率的提高，带来了银行每股收益的增加，还是其中的高利润率引起分销比率的上升，但从图3可以看到，伴随花旗集团分销比率的上升，每股收益确实在同步提高；分销比率下降，每股收益也迅速下降。根据图3虽然不能得出两者何者为决定因素或者都由某种外部因素共同决定，但至少说明了花旗集团分销交易活跃性程度与每股收益的紧密正相关关系，从而对花旗集团收入具有重要影响。

三、次贷危机充分暴露了“原生―分销”模式的制度设计缺陷

“原生―分销”模式在正常运转时，既可以有效地分散风险、节约资本；又可以增加银行的收入来源，推动多样化经营。但在面临市场压力和市场调整时，这一模式还不能够有效地抵御波动，反而会加大市场波动，成为引发市场更大范围震荡的主要因素，次贷危机就是最现实的案例。次贷危机虽然有房地产商业周期、美联储持续加息等原因，但是“原生―分销”模式才是根本原因（伯南克，2008），它充分暴露了“原生―分销”模式在激励、透明度、风险管理等方面的制度设计缺陷。认真分析这些缺陷，可以给我们带来更多的启示，以使这一制度更加完善。

（一）激励与风险承担错位

一次成功的“原生－分销”过程主要涉及到发起人银行、承销者、信用评级机构以及最终投资者。从长期来看，市场参与各方的利益是根本一致的，因为“原生－分销”的成功需要各方共同努力才能够实现，但现实是各参与者利益并不能非常融洽地衔接从而使这一模式持续正常运转。

次贷危机中，原生-分销模式一度陷入坍塌的困境，首先原因就是激励与风险承担的错位。表现之一就是发起人银行不再审慎发放原生贷款，信贷纪律松懈，如针对信用历史欠佳、借贷收入比较高且信贷文件不全的借款者发放次级抵押贷款。信贷标准的下降和原生-分销模式的激励显然有关，激励结构把发起人银行的收入和贷款数量连接在一起，而不是和贷款质量联系在一起。由于一笔贷款的信用风险可以从资产负债表移除，发起银行就不再有很强的动机对借款人和信用风险继续进行成本高昂的审核、筛选与监控。

表现之二是分销产品很容易获得高信用等级，信用评级机构也因此赚取不菲的评级费收入。评级机构作为金融产品的“最高法院”，对投资工具顺利销售实现有很大的影响。信用评级机构的收入和投资工具的顺利销售有关，级别越高，越容易销售，收入也越高。与此同时，评级机构并不承担相应的风险，最多就是声誉风险。如果所有的评级机构都参与其中，这会使大家漠视这种风险，他们也没有动机去评估借款人的偿还能力。

信贷标准、监控过程的广泛放松及评级质量的下降共同导致了信贷市场泡沫。在信贷泡沫下，市场纪律恶化，投资者忽视投资工具的高风险，例如购买很少有担保措施的用于兼并和收购的杠杆贷款。在压力时刻，泡沫破灭，投资者不能够正常收回分销产品的现金流入，产品市场价值严重下降。再加上某些投资者有权迅速地把违约贷款迅速地归还给原生者，行使其承销过程中的纪律。这些因素共同使这一市场面临崩溃的境地，并在投资者中间引起极大的恐慌。

（二）信息披露不够充分

一方面，原则上信用风险转移导致风险更有效的分担；另一方面，在这个转移过程中信用风险并没有消失，而且往往是转移到了未受监管的市场。因为信用风险转移交易是通过柜台进行的，风险到底转移到了哪里并没有公开的信息可供考究，所以透明度反而降低，并且易产生新的风险，如交易对手方风险。

由于没有充足的、有效的公开信息，投资者并不能对结构信贷产品等分销产品作出客观的独立评估，难以识别金融风险，因而过度依赖于信用评级机构的评估。而评级机构在没有完全掌握足够信息的背景下，用以评级的方法和假设不但被证明是错误的，而且依据的还是不充分的历史数据。随着投资者不再信赖评级机构及不再愿意提供融资，导致这些和相关投资产品的资金来源的消失。

（三）风险管理的缺失

次贷危机中，流动性风险管理缺失被证明是全球大型金融机构的最大软肋。“原生―分销”模式的成功非常依赖于市场流动性，因为许多经过原生后的资产需要银行自身积极分销，如果分销不出去，就要承担很大的存货风险。银行通常借助于特殊目的渠道（SPV），例如结构性融资渠道（SIV）和管道（conduit）为其融资。过度依赖市场流动性，意味着市场条件的恶化会迅速地对银行的融资流动性造成负面影响。在证券市场面临压力，流动性缺乏时，增加了资产重新融合（reintegration）的风险和持有风险。在整个证券化进程中，这是最容易被忽视和遗忘的风险。因此，金融机构需要对他们的流动性进行压力测试，需要假设整个市场受到干扰和疲弱时，而不是仅仅某一个具体的公司事件。

除此之外，一些银行缺乏风险识别和管理技术。例如，一些公司不具备能力衡量在整条业务线上次级贷款风险，使得整个公司对重大损失非常脆弱。因此，应该有更统一的风险管理技术。另外，对集中度风险也无能为力，他们的资产广泛集中于次级抵押相关资产。

次贷危机后，花旗集团对“原生―分销”模式进行了重新调整：建立起终端对终端的美国住宅抵押业务部门，这个部门包括原生、服务和资本市场证券化服务执行。提供统一的与抵押贷款相关的产品、政策和实践，组合和资本的目标是集中精力减少抵押风险、尤其是高风险部分；抵押相关业务的单一损益考察；关于定价、风险管理和收益分析的最好的实践；统一的流水线式功能。花旗集团这样做的目标是更加一致面对客户、监管者和其他的利益相关者，最大程度地把最好的原生功能、服务功能和花旗的抵押业务融为一体。

四、我国大型商业银行引入“原生―分销”模式的必要性分析

（一）“原生―分销”模式是一种有利的金融创新

“原生―分销”模式虽然带来了新的风险，是诱发次贷危机的重要因素；但是，客观地讲，这种模式本身并没有过错，错在市场参与各方对这种模式的错误执行。次贷危机发生的根本原因在于银行放松信贷标准，依据错误的假设前提（房价持续上涨）管理贷款资产。作为一种金融交易方式的创新，像其它金融创新一样，只有在经过危机的洗礼之后，才能够历久弥新，永葆活力。只有从次贷危机中吸取教训，加以完善这一交易模式的制度设计，强化这种模式运行的基础，银行、投资者等市场各方才能更好地执行这种模式。因为当这一模式运转良好时，它完全有能力广泛而又有效地分担风险，同时丰富银行的收入来源，增加非利息收入。

（二）金融脱媒时代我国商业银行战略转型的需要

篇（5）

经济危机后政府采取宽松的货币政策刺激经济，银行主动信贷投放加速，货币供应量增速迅速回升。2009年末广义货币（M2）余额达到61万亿，同比增长达27.7%，高于同期GDP增速17个百分点，(M2/GDP)达到历史新高的1.79。2010年来，广义货币（M2）增长速度比2009年略有下降，但截至2010年末广义货币（M2）已达72.6万亿，同比增长速度仍达19.7%。按照货币数量理论，超额的货币投放将带来滞后的通货膨胀。不管是国内学者的实证研究还是各国的历史经验都验证了货币供应的加速都伴随着通货膨胀率的长期上升，而且有比较明显的滞后特征（图1）。

一、通货膨胀现状

2011年第一季度经济增速高于预期。尽管数月来政府采取多项措施为急速增长的经济降温，通胀率依然上升至近3年的最高水平。2011年一季度国内生产总值(GDP)同比增长9.7%，较2010年第四季度的9.8%略有下降，但仍高于预期。同时，3月份居民消费价格(CPI)同比上涨5.4%，较2月份的4.9%有了大幅提高，是32个月来的最高水平。尽管过去6个月里，政府采取一系列紧缩措施（包括四次加息），这些数据仍未有明显改善。央行连续9次上调银行准备金率，现在中国大型银行的准备金率已达到20.5%。我国的CPI计算体系食品类的统计权重达32.79%，而且在居住类指标中只考虑了租房价格，而不是商品房销售价格，如果加上住宅的价格变化，我国的通货膨胀率将远远超过我们预期的水平。

二、通货膨胀对商业银行经营的影响分析

1.影响银行存款业务发展。通货膨胀时期，实际利率下降，甚至出现负利率，较低的实际利率必将导致居民储蓄意愿走低，社会资金流向发生新的变化，投机性资金逐渐增加，银行存款分流的状况发生的可能性不断加大。存款稳定性变差会增加银行存款维护的难度，同时存款分流将直接减少银行存款，两者都将增加银行吸存压力。

央行不断提高存款准备金率，商业银行资金可能会从流动性过剩转为流动性均衡甚至不足，存款将成各商业银行争夺的稀缺资源。特别是在银监会不断强化存贷比监管的背景下，各银行特别是中小银行对存款的需求更加旺盛，招商银行、兴业银行、民生银行、华夏银行、中信银行和浦发银行等存贷比持续高位徘徊，高息揽存现象应运而生。

2.为消费信贷业务提供发展机会。通货膨胀通常都会带来消费的较快增长。CPI对社会消费品零售总额增长有一定的引领作用，社会消费品零售总额增速随CPI走高而加速。今年以来我国的消费市场随CPI走高而保持较快增长，也验证了这一点。据国家统计局统计，1-3月，社会消费品零售总额42 922亿元人民币，同比增长16.3%，其中3月份，社会消费品零售总额同比增长17.4%。“十二五”规划将拉动消费作为国家经济发展的一个重点，已出台的系列的针对消费增长的政策扶持，将为消费信贷的发展提供良好的政策环境，从而刺激更多的消费信贷需求。

3.贷款规模受限的同时，贷款议价能力有所提高。通货膨胀使贷款的实际利率下降，企业和个人消费者倾向于借贷，贷款需求会有保证；央行为抑制通货膨胀会倾向于通过提高存贷款利率、法定存款准备率、加大央行票据的发行量、实施窗口指导等收紧银根，所有这些都将紧缩银行信贷额度。旺盛的贷款需求和央行的贷款紧缩政策并存，为银行提高议价能力提供机会，商业银行可借此机会提高赢利能力和主动调整信贷结构。2008年银行维持较高的贷款利率上浮比例正是得益于国家的紧缩政策。

4.通货膨胀有利于提升商业银行的盈利能力。经过九次上调后，法定存款准备金率已在高位，调整空间有限，抑制通货膨胀最直接的手段就是加息。多位专家认为央行二季度将继续加息。由于我国银行活期存款比例超过四成，对称加息有助于提高银行的净息差（NIM），进而提升银行的赢利能力。而如果是非对称加息（只加存款利率），或将对赢利造成不利影响，但本身影响并不大。一旦央行采取单边加息，将意味着一轮加息周期正式启动，最终对银行净息差（NIM）的影响为中性甚至偏正面。而即使不进行加息，从中长期看，由于资金紧张，银行贷款议价能力提升，贷款利率的提高将增加银行收益，提高银行赢利水平。

5.资本市场活跃，投资理财业务发展。随着居民财富的增长，投资理财意识越来越强，在通货膨胀背景下，为了避免货币贬值的影响，人们会更加主动寻找投资机会。但我国目前房地产市场遭遇严重调控，机会不大，投资实业又对投资者要求太高，投资途径相对有限。这样投资者将会倾向于资本市场，从而带来较好的资本市场相关投资理财业务机会。

三、结论

央行通过上调准备金率和加息来应对通货膨胀，在为银行提供一定发展机会的同时也带来很多经营风险，比如房贷风险，持续加息会带来按揭贷款户的还贷风险；地方融资平台风险，持续加息会带来近10万亿地方融资平台贷款还本付息风险。央行再次加息，经通胀率调整后的银行存款回报率仍为负值。商业银行只有不断更新观念，实现功能转型，才能适应目前环境的不断变化，提升赢利能力。

参考文献：

[1] 萨缪尔森，萧琛，译.经济学[M].人民

邮电出版社,2008.

篇（6）

一、前言

我国水资源总量巨大，但人均水资源十分少。在我国的近七百个城市中，其中的四百多个常年缺水，其中的一百多个严重缺水。我国已经出现了严重的水危机，解决这一问题无非有两方面的措施，一是扩展水源，一是推广节水技术。也就是常说的开源与节流。在城市用水中，工业用水占了百分之三十以上，因此对工业用水进行开源和节流会对整个城市用水产生重大的意义。在这篇论文中，笔者和大家讨论的是城市工业用水中的开源，也就是工业中水回用。工业中水就是区别于上水和下水的水，上水就是来自供水厂的自来水，下水就是城市污水。

二、工业中水回用的要求

1955年，日本人就开始了中水回用。1980年，美国的中水回用工程已经有了五百多项。以色列由于自然环境的原因，是个长期缺水的国家，所以特别注重对污水的回收和净化，在这方面处于世界前列。以色列法律明确规定：海水淡化前，污水必须用尽。1958年，我国开始对城市污水回收利用进行研究，目前我国研究的重点是如何将中水用于工业冷却水。

对工业中水回用有以下要求：

（一）工业中水可以进行大规模处理；

（二）处理后的水量稳定，有稳定的中水来源，处理后的水质符合标准；

（三）初投资、运行费用比较廉价，经济上可行，价格上具有竞争优势；

（四）处理工艺适宜、可行；

（五）污水水质稳定，来源较固定；

（六）不对生产的产品产生不良影响，对当地生态环境、人体健康不产生不良影响。

总结起来可以说大致有三方面，分别是：处理工艺、用途、水源。处理后水的用途和中水的水量、水质决定了中水处理系统的规模和形式。而系统的规模和形式又决定着成本，成本又决定着水价，

三、应用前景

在我国，城市污水排放量十分大，平均每年达到了四百亿立方米，而现阶段的处理率仅达到了百分之十。我国水资源的缺口也十分大，缺水量已经达到了六十亿立方米，如果市政处理水可以全部回用，那么一半的缺水量就可以得到解决了。在我国，污水处理技术正在逐渐成熟，处理量越来越大，成本也越来越低，这样一来单位成本就更是越来越低。再加上我国日益加强对工业用水的限制，所以工业中水回用在我国的应用前景十分广阔。

工业中水回用可以实现水资源的循环使用，发展这一技术已经受到国家的重视。

四、约束性因素

我国对中水回用的技术主要是膜分离技术，这项技术本身约束着中水回用的推广。而且工业中水本身也有一定的缺陷。还存在一些别的约束性因素。

（一）工业中水本身的缺陷有：

1、水量不足以满足工业用水量，还需供应其他水；

2、工业中水中的污染物有些很难去除，即便能去除也要花费昂贵的成本，经济上制约着推广。

（二）中水回收技术的因素：

1、中水回收核心技术国产化程度不足。近些年来，膜技术在我国的应用十分迅速，无论欧美还是日本的膜装备销售商，都十分看好中国这一新兴市场。日本某膜制造商都曾说过，在2012年前后，中国将成为膜使用量最大的国家。中国的膜使用量虽然大，但生产却远远滞后。目前，中国的膜市场上占主要的是进口膜。近十年以来，中国国内不断有膜生产商出现，而且价格上占有优势。但在抗污染性、使用寿命、研发等方面还远远落后进口膜。因此，在总体竞争优势方面，国产膜不及欧美日等国家。

2、回收技术标准化问题。膜的运行参数、抗污染性、使用寿命、节流效率、形式、材质各不相同。即便是在欧美日本等发达国家也没有统一的膜使用和生产标准。很多项目在进行小试或中式后，然后选定设计参数和供货商，然后才能进行启动。这一过程十分缓慢，严重制约了该技术的推广。正是为了解决这一问题，2008年，欧盟耗巨资启动了研究该问题的课题，一直持续到现在，而且尚未结束。

3、膜技术专业化使用不足。膜技术无论技术本身还是应用，技术含量都十分高。用户在使用时，由于经验不足等自身原因，导致了膜使用寿命降低或出现运行故障，用户因此而降低了对该技术的认可。因此，膜技术在中水回收和利用方面推广时，要进行专业化的运营和制造，还要建造专业化的工程。在运行时，可借助专业化运行公司的经验。这样可以提高膜的使用效果，延长膜的使用寿命。

欧美日本等发达国家一直将膜技术作为二十一世纪最重要的水处理技术。世界上很多国家都十分重视这一技术。2003年时，膜市场主要被美日占领，欧盟为了改变这一现状，将膜技术作为了高新技术的一种，并组织全部成员国进行装置开发和应用开发。

（三）其他约束性因素有：

1、水价太低。我国大部分城市的水价比较低，这既影响了节约用水的发展，也导致了用自来水比用回收的工业中水贵不了多少，这样就导致了工业中水回收缺乏经济效益，也缺乏市场。勉强建立了项目和工程，也由于费用问题难以为继。

2、配套设施不完善。我国大部分城市在进行城市规划时，没有考虑中水回收管道的修建。在市政管道建设和修路时，也没有预留。有些道路下面已经铺满了管道，中水管道已经无法铺设。有些道路尽管可以铺设中水管道，但要破路才能进行铺设，这既增加了成本，也影响了城市交通。

3、中水资源共享及统一规划的制约。由于中水水质存在多样性，而生产企业自身回用领域的狭窄造成中水的大量浪费。就中水回用本身来说，也存在一个开源的问题，就是开中水使用之源。例如：为了提高中水使用率，彩虹（张家港）平板显示有限公司除了将中水回用于工艺冷却水等生产用水，同时积极开拓，将剩余中水资源回用于办公楼卫生间用水及厂区绿地浇洒用水，取得了较好的经济效益。目前我国很多企业产生大量具有回收使用价值的中水，但自身却不能完全消化，由于缺乏资源共享渠道与机制，造成大量的中水资源按照工业废水一样排入了废水处理站。

4、融资问题。我国现在的工业中水回收工程大部分是政府投资，这是很难解决融资问题的，也会导致质量降低和资金不足。因此，要拓宽主要融资渠道，可以引进外资，也可以鼓励民间融资。尽快使中水回收利用实现市场化。

参考文献

[1]洪鲲.我国中水回用的前景及约束性因素分析[J].重点行业COD减排实用技术研讨会论文集，2007，6.

篇（7）

2012年号称互联网金融元年，这一年商界知名“三马”联合试水互联网金融，开启保险行业的新章节；这一年电商巨头京东商城提供的供应链金融平台浮出水面，解决了供应商资金短缺问题；这一年多家商业银行涉足电子商务平台，开始探索互联网金融之路。2013年，余额宝概念股横空出世，互联网金融再次引起市场的广泛关注。面对互联网金融来势凶猛的挑战，本文运用SWOT战略分析模型，对商业银行的优势、劣势、机会、威胁进行了全面分析，并提出了四种发展战略。

1 传统商业银行应对互联网金融竞争的SWOT分析

1.1 内部优势分析

①实力雄厚，诚信度高。据银监会的最新数据，截止2013年6月末，我国银行业金融机构资产总额高达144.25万亿元。从数据可知，我国银行业总体资产规模宏大，实力雄厚，诚信度高，在金融业具有非常强的竞争实力。其次，国民对商业银行有着广泛的认识度和高度的忠诚度，具有了一种资金放进银行就是安全的意识，这是任何一家互联网金融企业都无法比拟的。

②基础设施完善、服务网点分布广泛。据银行业协会《2012年度中国银行业服务改进情况报告》显示，截止2012年底，全国银行服务网点达20.5万家，其中新增网点4200家；全国自助设备达50.9万台，其中新增设备10.02万台。由此可知，商业银行基础设施基本完善，网点分布比较广泛。

③风险管理与控制上的优势。资金安全是客户关注的永恒话题。近年来，面对复杂多端的国际化金融环境及日益激烈的同业竞争，商业银行为了在竞争中处于优势地位，不得不完善自身的风险管理与控制体系，这使得商业银行在实践中获取了丰富的风险管理与控制经验。而互联网企业因成立时间较短，还并未形成完善的风险管理与控制制度。

④政策上的优势。自商业银行成立以来，就受到国家监管机构的严格监管，并设定了极高的行业进入门槛，使商业银行面对互联网企业竞争时具有了牌照优势。其次，商业银行金融机构的身份，使商业银行在享受政府税收方面具有了成本优势。而互联网企业一直游走在政策监管边缘，能否获取监管部门颁发的金融牌照，直接决定着它们今后的命运。

1.2 内部劣势分析

①科技系统的技术力量和信息技术的运用能力不足。国内网银系统大部分皆因资金投入量不够、投入重前期开发轻后期维护更新等问题，导致银行科技系统的技术力量不足、网上银行认证系统兼容性差，不能满足用户方便快捷的体验需求。其次，商业银行在传统的经营模式中，并没有针对客户的消费习惯及交易信息等进行深层次的数据挖掘与分析，更谈不上针对性的对客户进行金融产品创新与营销，及建立合理的风险预测与控制机制、信用评估与信用决策机制，白白浪费了一大笔财富。

②金融产品缺乏特色。目前，商业银行虽然开发了部分金融创新产品，但其开发的产品没有针对客户的需求进行创新，产品信息技术含量普遍较低、缺乏显著特色，不能引起市场的关注。而互联网企业自进入大众的视线以来，一直是创新的“领头羊”，引领时代的潮流。

③业务流程繁琐，效率低。商业银行为客户办理柜面业务时，因客户等候时间过长，引起客户投诉的事项已经屡见不鲜。究其原因主要是因为商业银行在进行业务流程设计时，过于强调银行内部制度的执行，以银行或部门的利益为中心，造成银行业务流程繁琐、服务质量与效率大幅降低、内部资源严重浪费，不能满足客户的实际体验。而互联网金融模式下，以互联网为平台的借贷模式为中小企业客户和个人客户提供了新的实时到账的融资渠道，其优势显而易见。

1.3 外部机会

①互联网企业带来的“鲶鱼效应”。尽管互联网企业目前涉及的金融业务并未动摇商业银行的主导地位，但其开放的平台、交互式的营销方法、别具特色的产品、方便快捷的流程得到了广大“草根阶层”的青睐，搅浑了银行业的一滩死水，为商业银行的长期发展带来了“鲶鱼效应”。互联网企业是金融行业中突然出现的一条“鲶鱼”，将极大的促使商业银行更加注重发展中小企业客户业务和个人客户业务，另辟蹊径增加非利息差收入，并为健康发展网上银行、手机银行带来动力。

②社会化媒体平台下的机会。近年，社会化媒体的迅速发展对我们的生活造成了极大的影响，使我们进入了一个社交网络时代。在这样一个时代，人们可以在社会化媒体平台上自由撰写、分享、评价、讨论、沟通信息与资讯，企业可以利用社会化媒体平台更好的搜集客户信息，更精准的定向目标客户，更有效的了解客户反馈，这就为商业银行了解客户的消费习惯、开展网络营销带来了机会。商业银行应抓住这个机会，充分利用社会化媒体平台挖掘客户资讯、开展网络营销，实现与客户的零距离开放交流，使客户的诉求得到及时高效的满足。

③网上银行、手机银行发展提供鉴赏。近年来，虽然网上银行和手机银行呈现一片大好的发展趋势，但仍存在信息技术水平落后、产品缺乏特色、业务流程复杂等方面的问题。然，互联网企业强大的科技技术、各具特色的金融产品、方便快捷的业务流程，为网上银行和手机银行今后的发展提供了一个很好的鉴赏。例如，互联网企业非常注重大数据的运用，并利用“云计算、分布式存储、大数据挖掘”等技术对信息数据进行深度加工分析，建立了识别中小企业信用情况的信用评价体系和信用数据库。

④合作共赢的发展机会。互联网企业通过第三方支付平台，掌握了客户大量的消费习惯和交易情况；而商业银行在日常经营中，与大型企业客户形成了长期、稳定和互信的关系。其次，互联网企业拥有科技优势，科技系统的技术力量和信息技术的运用能力都非常强大；而商业银行拥有金融背景优势，风险管理与风险控制方面具有扎实的功底。双方不同的优劣势特点，为双方提供了一个合作共赢的发展机会。如，双方可以运用信息技术对海量信息进行深度挖掘，并结合严格的风险管理和风险控制，联合打造在线融资平台。

1.4 外部挑威胁

①商业银行面临金融中介角色弱化的风险。Facebook类社交网络凭借其海量数据，对数据进行深度加工为资金供需双方提供了丰富的信息资源；而LendingClub类P2P交易平台，使资金供需双方的资金信息能够进行直接匹配，无需经过第三方机构。两者的协作有效解决了信息不对称和交易成本高的问题，迫使商业银行面临融资中介角色弱化的风险。其次，据易观智库的数据显示，2012年中国第三方支付市场全年交易额规模达3.8万亿元人民币，较2011年增长75.84%。尽管互联网第三方支付仍然无法与网上银行全年900万亿元的总支付额相提并论，但互联网支付爆炸式的增长方式，正在加速金融脱媒，促使商业银行的支付中介角色弱化。

②商业银行的传统战略结构受到冲击。“20%的优质客户为企业创造80%的利润，80%的普通客户为企业创造20%的利润”。几十年来，商业银行严格遵循帕累托定律，把企业的主要目标客户定位为大中型企业、政府机构等优质客户，通过向优质客户提供安全、稳定、低成本和低风险的金融服务，来获得巨额利润。然，互联网企业却把中小企业客户和个人客户视为主要服务目标，利用方便、快捷和客户体验的个性化服务，吸引了越来越多的客户资源。互联网企业对商业银行的传统战略结构造成了巨大的冲击，银行业一片恐慌，多位金融业大佬呼吁银行战略转型。

③商业银行的收入来源将受到威胁。目前，虽然P2P贷款、网络借贷等业务主要针对的是电商平台上的中小企业客户及个人客户，并未真正触动银行的利息差收入。但，随着互联网技术的不断进步，针对大中型企业、政府机关等优质客户的网络借贷业务也将产生，这将直接争抢银行的利息差收入，严重影响银行的主要收入来源。其次，随着第三方支付业务范围的不断延伸，商业银行经营的部分中间业务被逐步替代，这将直接影响银行的中间业务收入，威胁银行的收入来源。目前，以汇付天下为首的支付平台领取了监管部门颁布的基金第三方支付牌照，对银行基金代销手续费收入产生了影响。

2 商业银行应对互联网金融企业竞争的SWOT矩阵分析

基于以上对商业银行面对互联网企业竞争的优势、劣势、机会、威胁分析，我们可以得出了一个SWOT分析矩阵，并以此找到了增长型、进攻型、扭转型、防御型等四种发展战略。因这四种发展战略分别适用于不同的发展阶段，商业银行可根据具体情况进行灵活选择。

2.1 增长型战略

增长型战略主要强调发挥内部优势，同时抓住外部机遇。增长型战略主要有：利用政策上的优势，抓住合作共赢的发展机会，提高银行的核心竞争力，稳居金融业主导地位。在严格的风险管理与控制基础上，全力打造网上银行、手机银行，力争为客户提供安全、可靠、方便、快捷的金融产品与服务，与网点所在地的政府、医疗、特色产业等合作，使客户的线上线下生活高效链接。

2.2 进攻型战略

进攻型战略主要强调发挥内部优势，同时回避外部威胁。进攻型战略主要有：加大网上银行和手机银行金融产品与服务的种类，强化商业银行金融中介角色。通过为优质客户提供一揽子金融产品与服务，改善商业银行的战略结构。降低中小企业客户贷款门槛，提升中间业务的竞争能力，加大金融衍生工具投入，增加商业银行的收入来源。

2.3 扭转型战略

扭转型战略主要强调抓住外部机遇的同时，转化内部劣势。扭转型战略主要有：积极迎接互联网时代，加强与互联网企业的合作，在大力发展网上银行、手机银行等金融新形态的过程中，提高科技系统的技术力量和信息技术的运用能力。学习互联网企业以客户体验为中心的价值主张，注重社交网络的运用，增强金融产品与服务的创新性。抓住互联网企业带来的“鲶鱼效应”，对银行业务流程进行简化，提高银行的工作效率与服务质量。

2.4 防御型战略

防御型战略主要强调减少内部劣势的同时，回避外部威胁。防御型战略主要有：保持原有的优质客户优势，鼓励金融产品的创新，缓解客户资源的流失。简化金融业务流程，改善银行工作效率与服务质量，从客户的体验上做好“防御”。促进互联网技术的建设和完善，用技术拉动收入水平的增长。

3 总结

本文对商业银行应对互联网金融企业竞争进行了SWOT分析后，得到了未来发展的四个发展战略。从当前的形势来看，互联网平台取得了良好的进展，消费者对互联网金融具有较大的需求，这种条件下有利于互联网金融的迅速发展，商业银行应充分发挥自身的优势采取SO增长型战略。这种战略能促进商业银行自身的资源优势得到有效配置，同时促使外部机会得到有效的运用，有利于提高商业银行的综合竞争力，使商业银行金融业的主导地位得到稳定。

参考文献：

篇（8）

光热发电技术的研发起源于20世纪50年代，基本原理是利用大规模镜面汇聚太阳光能产生高温、对导热工质进行加热进而驱动汽轮机发电，其区别于光伏发电的突出特征是通过物理过程而非光伏效应实现光能向电能的转化。目前光热发电的主流技术包括塔式、槽式和碟式三种，其中塔式、槽式技术发展相对成熟，已有商业化运营案例。

光热发电和光伏发电的主要技术特点对比如表1所示。

与光伏发电相比，光热发电的理论效率更高、规模效应更显著，其最大优势一是通过热介质储能将具备调峰能力，有望实现全天24小时连续运行，克服光伏发电出力不稳定、周期波动大的缺陷；二是能够实现热电综合利用，通过将热能分别用于电、水、暖等多种用途，系统整体效率可能达到50%以上。目前光热技术尚处于商业化初期，单位造价显著高于光伏技术，未来具有较大的降本增效空间。

二、国内光热发电行业发展情况

（一）相关政策情况

我国《可再生能源发展“十二五”规划》和《太阳能发电发展“十二五”规划》中均对光热发电行业发展做出了部署，要求加大技术开发和装备制造力度，并在具备较好资源条件的地区积极推动光热发电示范项目建设，2015年装机目标为100万千瓦；《产业结构调整指导目录》也已将光热发电系统制造列入鼓励类范畴。但与光伏发电相比，当前国内缺乏针对光热发电行业的专项政策，其中最为关键的电价政策尚未出台。

（二）项目建设情况

当前国内光热发电行业正处于由实验性向商业性过渡的阶段。自2004年起，由中科院等单位研发的千瓦级光热发电系统（塔式、槽式）陆续在北京、南京等地投运，积累了我国首批光热发电运行数据；2011年，我国首个兆瓦级光热发电项目（塔式）在北京延庆投入运营；2013年，中控太阳能在青海德令哈建成我国首个10兆瓦级光热发电项目（塔式），成为我国第一个实现商业化运营的示范项目，已获5000万元财政专项补助，核准电价为1.2元/千瓦时。其他已启动前期工作的部分项目情况如表2所示。

三、光热发电项目的经济性分析

目前塔式技术是最为成熟的光热发电技术，以该技术为例，若项目位于青海等光照条件较为优越的地区，单位千瓦造价控制在20000―30000元，上网电价确定为1.2元/千瓦时，则项目能够依托自身现金流实现商业化运营，取得正常水平的投资回报，投资回收期为10年左右。典型的10兆瓦塔式项目模拟测算指标如表3所示。

影响项目经济效益的主要变量包括发电利用小时数、上网电价等。发电利用小时数每下降100小时，内部收益率降低约0.8%；为保证7%的公允收益率，利用小时数至少需达到2300小时。偿债覆盖率用于衡量项目贷款偿还期内自由现金流对贷款本息的保障能力，按全周期平均偿债覆盖率不低于110%进行控制，则利用小时数至少需达到2000小时。见图2。

上网电价对项目收益和偿债能力的影响也较为显著。电价每降低0.05元/千瓦时，项目内部收益率降低约1%。为保证7%的公允收益率，电价至少需达到1.1元/千瓦时。为保证平均偿债覆盖率高于110%，上网电价至少需达到1元/千瓦时。见图3。

基于上述分析，由于光热发电项目的初始投资高于常规光伏项目，因此其对运营期发电量波动的承受能力较弱、对于电价补贴的依赖程度较高。与之相比，目前国内光伏发电的标杆电价已调低至0.9―1元/千瓦时，且仍具有一定的下调空间。因此在系统成本未出现显著下降之前，光热发电尚不具备与光伏发电平价竞争的能力。另一方面，光热发电对于光照资源条件的要求较为苛刻，设备的年利用小时数需要达到2200―2500小时才能保证基本的收益水平，因此该技术更适合在青海、宁夏等我国西部的光照资源富集区运用，与光伏发电相比其适用范围相对较小。

四、行业发展面临的主要问题

（一）上游产业链尚未建立，投资成本仍然较高

光热发电产业处于发展初期，项目装机规模较小、数量有限，对设备和组件的有效需求不足。受限于市场容量，上游设备制造企业未形成规模化产能，聚光镜、集热管、追踪器等关键组件的生产成本居高不下。目前槽式、塔式光热的单位造价达到晶硅光伏的3―5倍，就成本效益而言其竞争力相对较弱。

（二）商业化项目数量较少，运行效率需要进一步检验

当前国内投入运营的兆瓦级以上光热发电项目屈指可数，运行时间普遍短于3年，尚未形成具备参考价值的长期运行记录，在不同地区差异性气候和光照条件下的运行数据则更为欠缺。在运行效率得到充分的实践检验之前，行业投资规模难以扩大。

（三）专项扶持政策未出台，投资回报存在不确定性

光热发电的各条技术路线差异程度较大，增加了统一划定标杆电价的难度。目前“一项目一议”的定价方式效率较低，也使投资者难以对项目的收益和回报做出准确的先期判断。此外，涉及补贴、并网等关键问题的专项扶持政策还未出台，投资者对于政府未来支持力度的顾虑难以消除。

（四）技术还需继续完善，储能有待突破瓶颈

光热发电技术目前还存在运行效率不稳定、部分组件故障率高等问题，需要依靠技术创新予以改进，亦有赖于持续投入的研发资金支持。其中油质、熔盐等储能技术是提升光热发电系统效率、实现与光伏技术差异化竞争的关键所在，但当前受限于成本等因素，实际发展未达到预期水平。

五、银行融资支持建议

光热发电当前处于商业化的起步阶段，未来有望与光伏发电形成优势互补的差异化竞争，并成长为推动我国太阳能行业新一轮发展的新兴增长点。在欧美发达国家通过“双反”持续打压遏制我国光伏产业的外部环境下，充分发挥银行的融资引导作用、支持光热产业健康成长，对于开辟多元化发展路径、巩固我国新能源行业核心竞争力具有积极意义。目前国内银行对光热发电项目的融资支持相对有限，既是出于对新技术的审慎态度，也是由于对行业政策的不确定性存有顾虑。从培育融资市场、推动行业发展的角度出发，建议从图4所示开展工作。

（一）把握政策导向，引导融资支持

电价补贴标准是决定光热发电项目盈利和偿债能力的关键参数，有待国家政策予以明确。金融机构应密切关注标杆电价、专项资金、并网保障等行业相关政策出台情况，在政策导向明晰、外部条件趋于成熟的基础上逐步开展光热发电项目开发评审工作。

（二）加强客户筛选，择优开展合作

光热发电属于资金和技术密集型行业，从防范风险的角度出发，现阶段应选择实力相对雄厚且自身具有一定技术积累的企业作为优先合作对象，一是五大电力、中广核等电力行业央企，二是中控集团等掌握设备核心技术的上下游一体化企业。对于主营业务不突出、缺乏太阳能相关行业投资运营经验的企业，应严格限制授信。

（三）扶持重点项目，树立示范效应

业务起步阶段的项目“贵精不贵多”，应着力于提高成功率、树立示范效应。应结合国家有关部委确定的示范项目清单，选取光照资源条件较好（如青海、宁夏、甘肃等）、技术相对成熟（塔式、槽式）、建设规模适中（10―50兆瓦）、地方政府重视程度较高（如提供额外电价补贴）的项目予以支持，在实践中逐步探索并完善融资模式。

（四）做实信用结构，严格防控风险

考虑到行业起步期的高风险性，信用结构应在传统光伏项目基础上进一步加强。一是提高资本金比例，原则上不低于30%（对于央企可适当放宽）；二是除项目自身收费权质押、资产抵押外，要求股东等关联方提供连带责任保证担保，或补充土地使用权、存单等其他抵质押物；三是引入偿债准备金等风险缓释措施。

篇（9）

随着互联网技术的发展我们已经进入大数据时代，银行业对大数据的理论研究不断出现，从2012年把数据作为银行资产开始，数据资产化趋势愈发明显。银行业的产品和服务创新速度越来越快，银行服务的便捷性、安全性以及全能性对客户满意度影响越来越大，并成为商业银行客户去留的重要影响因素，客户黏性降低导致很多客户在不同银行之间的流动速度越来越快。商业银行核心竞争力不但体现在银行之间不可复制的技术、运营模式方面，而且还体现在以提高客户营销准确度和运营管理效率以及提高客户满意度为目标的数据资产的大数据应用方面。商业银行中谁拥有了优秀的大数据应用能力，谁就把握了未来！

一、 大数据时代银行大数据应用的现状

1. 基于商业银行自有数据资产的大数据应用。

（1）内部数据资产的来源。目前商业银行价值最大的内部数据资产主要来源是核心银行业务系统，核心银行业务系统中的数据项主要包括对公客户和个人客户（或零售客户）的基本信息、账户信息、交易信息、产品信息、渠道信息等相关数据，商业银行通过大数据技术对这些信息进行关联分析、深入挖掘就能有效提高客户的管理水平、服务效率以及运营决策水平。

（2）商业银行数据资产的质量。银行业大数据分析所用的模型对数据有较强依赖性，数据质量的高低直接关系大数据分析结果的准确性，进一步影响风险管理、运营决策的制定和实施。银监会根据2011年的监管统计数据质量管理良好标准，对银行现场评估结果显示，我国银行业数据质量管理有很大的提升空间，数据质量管理领先的银行也仅仅处于标准的“大体不符合”到“大体符合”之间。受历史原因影响，银行业的数据资产虽然相对准确，但也存在部分数据错误、缺失和无法补充的情况，目前很多银行开始全力拓展数据来源，进行数据治理，提高数据质量和数量。

（3）数据资产目前最主要的作用是趋势预测和决策支持。国内银行业利用数据资产在风险管理、客户管理和精准营销方面利用大数据技术产生了明显效果。招商银行通过大数据建模进行客户流失预警管理，使金卡客户流失降低15%，葵花卡客户流失降低7%；中信银行通过对信用卡中心数据进行分析使信用卡客户营销平均时间从两周缩短到2至3天；建设银行通过对客户数据进行分析将客户细分为八类，通过对数据分析的系统筛选的客户产品购买意向达成率是随机抽取客户的1.5倍、实际购买率是随机抽取客户的6倍。商业银行通过对信用卡数据、客户基础数据和交易数据、语音数据等进行有效利用可以提高客户黏性、提高银行服务效率、提高开拓市场的效率，因此，数据资产成为银行的战略性资产。

2. 基于商业银行外部数据资产的大数据应用。国内商业银行虽然处于数据资产化、产业化的起步阶段，但银行业在利用大数据进行产品和服务创新方面还是有了新的形式突破，商业银行转型过程中的互联网特色逐渐显现。随着社会各界对数据潜在价值的认可，商业银行外部数据形式和来源越来越广泛，这里的外部数据是指与商业银行经营没有直接联系的商业银行运营体系以外的其它所有数据。伴随大数据、云计算等技术的推广应用，商业银行外部数据逐渐融入银行业务运营过程并对管理决策进行了有效支持。

（1）银行直接分析客户企业的经营流水数据。银行以客户企业的经营流水等数据为分析对象，创建模型进行贷款服务模式创新。杭州犸凯奴户外用品有限公司是一家电子商务企业，在天猫、京东等平台的销售额一年达到7 000万，却缺乏固定资产，电子商务企业以传统的抵质押方式难以获得银行融资。华夏银行杭州分行利用地域优势于2015年9月份创新性的推出电商贷产品，具体方法就是银行利用电商企业的数据平台获取电商企业的经营数据，银行通过创建信贷估值模型对电商企业的数据进行分析，一般3天之内就能放款，截至2016年4月22日，华夏银行电商贷产品已收到1 100多户电商客户的在线授信申请，授信367户，授信总额1.15亿元，贷款余额7 515万元。目前，中国工商银行、中国建设银行、招商银行、广东发展银行等都推出了类似产品。虽然电商贷产品处于起步阶段，但这一模式作为大数据信贷的缩影，代表了银行业产品和服务的发展新方向――形式和理念创新、以数据分析为基础、以高效安全服务为目标。

（2）银行接受企业客户的数据资产质押贷款。当大家还在讨论数据是不是资产，数据到底价值几何的时候，贵阳数海科技有限公司联合贵阳银行已经为50多家企业进行了数据资产质押贷款，累计发放贷款金额达到5 000万元。自第一笔数据资产质押贷款发放开始，数据已经成为可以评估价值并进行质押的资产，数据资产开始步入产业化阶段，银行业进一步步入了数据时代，我们进入了一个新的数据资产时代。

二、 银行大数据应用面临的问题

1. 基于银行自有数据资产的大数据应用面临的问题。

（1）开源软件的安全性有待验证。由于商业银行使用开源软件没有经验，基于Hadoop等开源软件的大数据系统在银行等金融产业的部署和应用安全性尚未得到深入验证，再加上人力、财力等资源约束，商业银行大数据系统部署仍然处于起步阶段。2016年7月15日银监会的《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》鼓励银行加大在核心系统和关键技术方面研发创新投入，积极研究开源软件在银行重要信息系统的应用，促进银行业信息系统向云平台的转换。

（2）大数据技术相关专业技术人才以及业务技术复合型人才缺乏。虽然Hadoop、Spark等开源软件逐渐成为大数据系统应用的主流，但是这些开源软件与银行信息系统业务的结合、云技术的应用在实际操作与部署时缺少经验缺少相关技术人才，尤其是大数据系统应用前期，既懂银行业务又懂大数据技术的复合型人才尤其缺乏，这成为制约大数据在银行应用的重要瓶颈。在数据分析和应用过程中，商业银行内部都知道进行客户价值和行为画像描述一般要用聚类分析模型、进行欺诈分析用Logistic模型、进行违约风险分析用决策树模型，这些模型的使用框架流程都是基本固定的，但是模型应用效果却有巨大差别，原因在于相关数据具有异质性，进行数据分析操作的团队受工作经验、教育背景等因素影响，造成同时具备统计、软件编程和数学建模能力以及业务能力的复合型人才及其稀缺。

（3）数据来源有待进一步拓展。大数据应用贵在信息的全面性、准确性和及时性。商业银行自有数据主要来自于自有客户的基础信息、交易信息、理财信息等数据，目前外部数据主要引入第三方机构人民银行的征信共享数据，在司法、工商、税务、消费、电信、网络舆论、位置等外部数据的引入方面还有待进一步开拓。这些商业银行可用的外部数据分布在政府、电信、互联网企业等各个分散的部门和行业里，要把有价值的数据进行集中收集有很大难度。银行业已经重视大数据应用所必须具备的数据资源的开拓行为，但是由于合作方数据质量参差不齐、存储规范标准不一致以及与商业银行的合作意愿等因素为商业银行引入外部数据进一步加大了难度。2016年5月，光大银行宣布与蚂蚁金服旗下芝麻信用正式合作，引入芝麻信用全产品体系，在取得用户授权后，将借鉴芝麻分作为在线发卡、风险控制的依据，这是银行征信体系在互联网企业在数据应用方面的有益尝试。

（4）银行业数据标准和系统建设标准需要统一规范。银行业大数据应用的前提是数据质量。虽然银监会于2011年了“监管统计数据质量管理良好标准”，确定了银行数据管理的15项原则、61条标准，但是这个标准是针对监管统计数据的。2016年7月15日银监会了《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，这是截至目前国内银行业信息科技方面最全面系统的监管办法。意见稿指出，银行业监管部门将统筹规划大数据基础设施，稳步推进大数据平台建设，推动大数据与云计算、物联网、移动互联网等新兴技术融合发展。这意味着银行业数据架构管理、数据标准建设以及数据来源将会有权威标准。随着意见稿的逐步实施，将进一步提高银行业数据的准确性和一致性，银行业外部数据来源也将会有所规范，为银行业全面应用大数据奠定规范基础。

2. 基于商业银行外部数据资产的大数据应用面临的挑战。

（1）授信客户的经营流水数据面临造假问题。从电商系统的数据看来，每一笔交易的客户、金额、实施流程等信息都是有据可查并真实的，但在现实中电商商家“刷单”的情况真实存在，“刷单”就是指商家伪造订单和交易流程信息呈现交易火爆以及销售量高的假象，甚至电子商务平台上的商家可以联合电商服务平台的内部工作人员联合伪造交易量和客户评价等信息。这种虚假的数据让银行在给客户授信时难以辨别真伪，从而增加银行风险管理的难度。

（2）商业银行与电子商务平台合作缺乏稳定性。电子商务平台阿里巴巴2007年开始就与建设银行、工商银行等银行在贷款业务方面开展合作，比如阿里巴巴和建设银行合作开展“网络联保贷款”，由3家或以上阿里巴巴电商平台上的诚信会员或供应商会员企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，同时共担风险，后来由于数据所有权和利益分享等原因合作终止，阿里巴巴成立民营银行“浙江网商银行股份有限公司”，而建设银行开办了自己的电商平台“善融商务”，互联网金融企业与银行的行业界限开始模糊，互联网企业与传统银行的银行金融业务竞争开始激烈化。

（3）质押数据资产的价值准确评估与变现问题。怎样保证数据评估价值以后只能质押一次，在企业贷款发生违约情况以后，质押数据资产怎样处理、是否能够变卖、能够卖给谁、质押数据资产接受者如何使用数据都是需要关注的问题。贵阳市政府、中国标准化研究院、清华大学数据科学研究院、金电联行信息技术有限公司、德勤华永会计师事务所共同创建贵阳大数据资产评估实验室，专门为企业提供数据定价服务，为大数据市场交易和数据资产所属企业获取金融机构融资服务提供支持，这为数据资产质押提供了相对权威的定价标准，商业银行在为企业办理数据资产质押业务时有了估值参考依据。由于数据有容易复制的属性，如何保证债权人将质押数据顺利变现依然是个大问题。

三、 银行业数据资产应用前景以及策略

1. 加强基础信息系统建设研发能力。为了更好地挖掘银行业内部和外部数据资产的价值，大数据系统的建设必不可少，大数据系统与原有核心银行系统是替代关系还是并行运行以及开源软件的安全应用等问题是当前需要深入研究的问题，大数据系统建设必然引起国内银行业现有的基础信息系统的更新换代。比如，基于MPP或Hadoop框架的新型半结构化或非结构化数据库将取代或与传统的关系型数据库并行运行，Hadoop框架下MapReduce和Spark的选择问题，ETL部署、灾难备份恢复等大数据配套流程，以及数据建模和分析结果可视化等一系列基础信息系统建设部署和软硬件工具的使用将推进银行业加快基础信息系统建设。

2. 提高数据质量并扩大数据来源。银行业除了客户的基本信息、交易信息、财富管理信息等内部数据以外，还有来自人民银行的征信信息，随着政府公共信息的进一步公开，以后可能会有来自税务、交通等政府部门的信息，以及来自于第三方合作单位的信息，商业银行要逐步提高存储、处理、挖掘这些外部数据的能力，提高内外部数据的准确性、及时性、连续性、完整性，为全面勾画客户信息、风险管理和预警、产品和服务精准营销、决策准确制定并执行提供数据支持。随着数据资产可以质押，商业银行在质押数据贷款方面的数据资产生命周期全流程管理方面需要深入研究，接受哪些企业的哪些数据资产的质押请求、质押过程中怎样保存数据资产并保证这些数据资产不被重复质押、收回贷款后怎样解除数据资产的质押、不良贷款核销后怎样使数据资产变现等等，这一系列问题需要银行业以及监管部门进行研究并实践。

3. 跨业稳定、健康合作实现差异化特色化服务，逐步打造特色化的金融生态圈。2007年阿里巴巴与建设银行、工商银行合作后来由于各种原因合作停止，现在华夏银行杭州分行为与天猫、京东商城的优质商户提供电商贷产品，银行业与电子商务企业的合作有了新的方式。银行业在与互联网等企业合作时，如何保证合作的稳定性、同时获取高质量的交易数据，并以交易数据为数据分析基础为这类电商企业客户提供更精准的产品服务并进行精准营销需要不断探索。未来，银行业不管是自己建立跨界平台还是同业合作甚至与电商平台合作经营，银行业必须打造或者融入特色的金融生态圈，但是到底什么是特色？这要依据不同银行现有客户服务优势以及各银行未来发展战略和定位来决定，跨业创新合作不可避免。

4. 监管部门加快推进银行业创新性信息科技建设和数据资产管理标准建设。在信息系统建设方面，考虑到系统安全性和业务连续性问题，银行业在开源软件应用方面目前持相对保守态度。银行业在企业数据资产抵押贷款业务方面处于探索实验过程中，质押数据资产的生命周期管理尚未经历完整周期也无先例参考，监管部门对数据资产质押业务开展方面仍有很多不确定性。2016年7月15号银监会的《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》指出，银行业面向互联网场景的重要信息系统到“十三五”期末将全部迁至云计算架构平台，其他系统迁移比例不低于60%。监管部门定量的监管规则和办法让银行业在监管项目具体实施时有了更明确的目标。

5. 加快人才队伍培养和建设。商业银行在转型浪潮中发现已有的人才队伍远远不能满足转型需求，传统数据建模分析和应用研究方面的技术人员缺乏，大数据、云技术、数字货币等创新性专业技术人员严重缺乏，既懂银行业务又懂专业信息技术和数据建模的人更是千金难求。在这种专业技术人员严重缺乏并影响商业银行创新和转型的时期，商业银行要在高端专业人才队伍培养和建设方面投入更多资源，在应用新技术时要在能力允许范围内成立大数据中心、数据建模中心、可视化中心、数据货币中心等专业的数据分析和应用研究中心。为应对未来智慧金融、普惠金融的发展要求，加快对区块链、人工智能、机器学习等技术方面的研究投入，在外包非核心技术的同时培养并吸引技术人才队伍，不断加强在职人员的技术和业务能力培训，打破部门之间的壁垒，部门间联合培养复合型人才。参考文献：

[1] 郭英见，吴冲.基于信息融合的商业银行信用风险评估模型研究[J].金融研究，2009，（1）：95-106.

篇（10）

？r？银监会.中国银行业监督管理委员会2015年报[EB/OL].，2016-8-1.

参考文献

[1]卢福财，张荣鑫.中国民营银行的设立：现实意义、政策选择与风险防范研究[J].经济与管理研究，2014，（4）：72-77.

[2]齐平，李博勋.民营银行设立对社会福利及国有银行的影响分析[J].学习与探索，2016，（3）：110-113.

[3]周孟亮，李明贤.民营银行金融创新研究――基于普惠金融发展的视角[J].社会科学，2016，（5）：59-67.

[4]曹连娟.中小企业融资难制度分析及政策建议[J].武汉金融，2012，（1）：66-67.