风险投资理财方法汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇风险投资理财方法范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

词：通货膨胀压力；家庭理财；

如今通货膨胀预期日益强烈，随着房地产、自来水等生活必需品的涨价，到后来肉、蛋、蔬菜等价格的上涨，尽管官方的CPI数据仍未有明显上涨，但普通百姓确实感受到了物价上涨带来的开支压力。在通胀压力下，如何选择合适的投资方式，正确理财，才能对抗通胀，分散风险，实现家庭资产保值增值，已成为很多家庭日益关注的问题。在面临通货膨胀时，按投资理财的主要目标，就是对抗通胀，即在保证生活水平不降低的同时，尽可能的分散投资风险，实现家庭资产的保值增值。因此，通胀下家庭的投资理财方法是：

1、理清家庭的财务状况

家庭收入是由收入、支出、和结余三部分组成，目前家庭收入一般包括工薪收入、利息收入、租金收入、其他收入等。而支出的项目则因人而异。不同的家庭会有不同的支出项目。通过记账可以帮助我们了解自己的财务状况，从而做好预算，实现财务自主。逐笔记录收入和支出，并在月底做一次汇总，就能对自己的财务了如指掌，从而有的放矢地安排自己的理财规划。同时，通过记账可以了解哪些支出是必需的，哪些支出是可有可无的，从而逐步控制非理性消费，使每一分钱都用在该用的地方。"月光族"如果能够学会记账，就会知道如何理性消费，月底也就不会再"度日如年"了。

2、理清家庭的理财目标

家庭理财的角度来看，人的一生可以分为几个不同阶段，每个阶段家庭的需求、收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同，理财的侧重点也有所不同。因此，我们需要确定自己阶段性的生活目标与投资目标，选择适合的投资品种与投资比例。

家庭理财按六个时期有不同的目标：（1）单身期：这个阶段收入较低且花销大，是资金积累期。理财的目的不在于获得而在于积累收入及投资经验。所以可抽出部分收入进行高风险投资，如股票等。另外还需存下一笔钱，为将来结婚准备本钱。（2）家庭形成期：这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力。为提高生活质量往往需要大量的家庭建设支出，如购买高档用品、房产等。（3）家庭成长期：家庭成员不再增加，家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育费用。在投资方面可考虑低风险投资，购买教育基金、父母自身保障等保险。（4）子女教育期：这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增，家庭财务的负担比较繁重。如果已积累了一定财富的家庭可继续发展投资事业，创造更多财富。而经常出现赤字的家庭，则应把子女教育费用和生活费用作为理财重点。人到中年，对养老、健康、重大疾病的需求较大，可继续投资在适当的保险上。（5）家庭成熟期：这个时期，家庭的各个成员工作能力、经济上都达到高峰状态，子女已自立，债务也逐渐减轻，因此理财的重点是扩大投资，但不宜过多选择风险投资的方式，可以抽出相当比例的收入投入股市或基金中。此外养老保险也是较稳健的选择。（6）退休期：这段时间的主要内容应以安度晚年为目的，投资和花费通常都比较保守。保本在这时期比什么都重要，最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。另外还需将自己的人身养老保险进行适当调整

此外，家庭需要准备一笔应急金以备临时之需。这笔资金的主要用途在于为家庭成员需要变动工作的暂时性失业，或者因生病短期无法工作等原因暂时丧失收入来源而提供生活费用。建议单独设立一个流动性很好的独立账户，非临时紧急情况不要动用，例如平时给家电更新换代、黄金周旅游之类的开支不要动用此账户。可以选择银行七天通知存款、货币市场基金等作为应急金。

3、弄清家庭的风险偏好

风险偏好是客观的分析而不是一味的主观好恶，风险偏好不能偏离家庭能够承受的范围。

现在比较流行的理财手段有储蓄、保险、国债、股票、基金、房产、收藏等。但无论哪种理财手段，都有其自身的特点及不可替代性。我们要根据自身的实际情况，来决定自己的风险选择。（1）储蓄理财：储蓄是一种由小钱变大钱，逐渐累积财富，低风险、低报酬的投资方式，可以选择一家自己比较信赖的银行，定期去存款或购买国债等。（2）投资基金：定时定额投资基金是个不错的选择。在每个月固定的时间从账户扣掉固定金额，再申购所指定的基金，可以确保不会在最高价时大举入市，也能把握每个低吸的机会。（3）投资股票：股票是一种高风险的投资，应该选择产业前景佳、企业财务良好的个股进行投资。（4）保险理财：人生在世，难免有旦夕祸福，当自己或家人遭遇意外或疾病身故时，轻则产生额外的医疗费用，重则可能导致个人及家庭收入完全中断。购买保险等于预先创造了一笔财富，有一笔保险金可以用来弥补财务损失。

4、做合理的理财规划，适当地选择投资品种和投资时机

大多数人不可能花费过多的时间研究财务技能、投资技巧等，而且在实际操作上也不可能仅通过一、两个理财案例就可以操作成功。因此，合理的理财规划方案就显得尤为必要。

"1/5理财法"，就是把家庭资金分为五个等份，分别做出适当的安排。这样，在财务上就不会产生太大风险，也可以获得最大的收益。举例来讲，某个家庭年积蓄有20000元，可以平均分成五份：4000元买国债。这是回报率较高而又稳妥的一种投资；4000元买保险。购买保险也是一种良好的投资方式，而且保险金也不在利息税征收范围之列；4000元买股票。这是风险最大的一种投资，但是风险与收益是并存的，只要选择适当，会有高投资回报；4000元作为定期存款。这是一种风险机会为零的投资方式；4000元作为活期存款。有一定的活期储蓄以备应急之用。

5、做理财效果跟踪与评估

由于家庭的收入状况，财务现状在不断地变化，我们要经常对理财效果进行评估，实现理财安全、增值、自由的效果。"别把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，尤其是一个漏的篮子"。对于我们的投资，要及时进行跟踪，如投资账户的收益，债务类账户的负债变化情况，还要及时了解家庭当前的财务状况及相关信息，调整投资组合，优化完善投资项目。例如：原来理财目标的设定是否理想？有没有充分发挥应有的投资效果？有没有造成不必要的损失？

总之，无论通胀与否，无论什么投资方式，如果1块钱的东西你8块钱买来，都不容易获得良好的回报。而如果1块钱的东西，5毛钱买，也许还能获得些回报。这其实就是价值投资的真谛。通胀环境下，各种投资方式都会有各自的问题。能否获得合理的回报，与投资方式有关，但更与价值投资有关。

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中图分类号：F063.4 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2013）09-0201-02

一、家庭投资理财的概念及方式

1 家庭投资理财的概念。随着社会经济发展水平的提高，居民家庭收入呈增长趋势，家庭投资理财逐步为人所关注。家庭投资理财是家庭主要成员运用现财知识与方法等手段，科学地对家庭财产进行管理，以达到合理的保值和增值、实现人们积累财富的愿望的目的，并能促进生活质量的提高。因此，家庭投资理财就是要根据家庭现在所拥有的资产和预计未来的收益，确立阶段性的财产增值目标，设计相应的财务方案，调整资金布局与投资，在获取所投资项目财务信息的基础上控制风险，以实现家庭财产收益的最大化，并最终满足家庭资产增值的需求。

2 家庭投资理财的方式。当前，各种新兴的投资理财工具层出不穷，投资理财品种越来越多样化。对于普通家庭来说。主要的投资理财方式有以下几种：

储蓄。银行存款是传统、常用的投资方式。与其他投资方式比较，存款最大的好处在于增值的稳定性和安全性，以及操作的简单性。储蓄是适用于所有的家庭的理财方式。

国债。国债收益介于储蓄和股票之间，风险小于股票。适合于理财态度比较保守的家庭。

股票。在所有的投资工具中，特别是从长期投资的角度看，股票可以说是收益率最高的投资工具之一。但是投资股票，伴随着高收益的是高风险。对于普通家庭来说，可以用于投资股票的资金数量不足以降低股市的非系统风险。所以，股票投资适用于那些能够承担风险，并且具有相关专业知识的家庭。

基金。基金将众多的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资，取得收益后按出资比例分享收益。与其他投资工具相比，投资基金的优势是专家管理、规模优势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金风险小，省时省事，是缺少时间和专业知识的家庭合适的投资工具。

房地产。购置房地产是每个家庭十分重大的投资，投资房地产应该做好理财计划，合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化。同时，房地产可以用作抵押，从银行取得贷款。从这个角度讲，投资房地产不仅能够保值，若用于抵押贷款，还能获得一大笔流动资金。

保险。保险是对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法，保险投资在家庭投资活动中是很有必要的。它不仅是一种事前的准备和事后的补救手段，也是一种投资行为。一旦灾害事故发生或保障需要，可以从保险公司取得经济补偿。

期货。期货交易分为商品期货和金融期货两大类，投资期货风险高，收益大，需要足够的专业知识。家庭投资期货要谨慎行事。

实物投资。如黄金、艺术品等。黄金在通货膨胀时是最稳定的资产保值手段。艺术品投资方式具有风险小，保值功能强，收益率高的优点，但是缺乏流动性，其鉴别需要较强的专业知识，不具有鉴定能力的家庭慎重投资艺术品。

二、我国城镇居民家庭投资理财的现状

1 我国各地区经济发展不平衡，居民家庭经济收入差距较大。随着我国城镇居民家庭收入水平的提高，金融投资、房地产等投资正日益进入普通的居民家庭。由于我国各地的经济发展水平存在不平衡，相应地，各地居民家庭的经济收入等经济指标差距也较大。

2 居民财富逐步增加，个人资产保值增值需求旺盛。改革开放以来，我国居民储蓄的增长速度一直高于经济增长和居民收入的增长速度。统计数据显示，从1978年到2004年的26年间，我国城乡居民储蓄存款年平均增长23.2%。经济持续稳定的增长推动了居民个人财富的增长。随着资产的急剧增加，居民个人对资产保值和增值的需求日益旺盛。

3 居民理财效率不高。中国的资本市场一直存在两个极端：一个是“无法无天”。上市公司的大股东往往无视上市公司是独立法人，擅自占用上市公司的资金，直接干预上市公司的经营管理，损害投资者利益；另一个极端是“政策市”。“股市盛世”都与各种各样的“政府”行为密切联系。不论是社论，还是其他形式的政府的信息，都成为推动股市“繁荣”的因素。市场没有价值投资理念，也没有风险意识，一旦市场走低，都期待“政策利好”，依赖政策“赚钱”，“政策市”根深蒂固地成为中国资本市场的独特景观。因此保险、基金、股票等多种投资工具遭到诚信的质疑。信心的缺失，让人们只能选择相信有国家信用担保的国债或者等同于国家信用担保的银行存款。

4 现有投资理财环境限制。在全国投资中，存在很多限制。（1）不动产投资门槛太高，真正要用于投资理财，则都要购买第二套住宅才能实现。特别是对低收入者，不动产是很大负担：（2）金融投资本身具有的风险高，受干扰因素多，需花费大量时间与精力，规划不合理会影响生活质量；（3）理财工具不完善，以致诸如教育投资之类不会带来直接投资收益。

5 居民家庭财产结构不尽合理。城市居民家庭财产配置中，金融资产比重过高，家庭耐用消费品（不包括汽车）比重过低。在20世纪90年代，家用电器等耐用消费品成为家庭中重要资产，但随着其自身成本的不断降低及居民家财的日渐丰厚，其在家庭总资产中所占比重快速下降，目前已降低至3.8%。在不同收入家庭中，该比例最高达到5.3%，最低则仅为0.9%，而金融资产则占35%以上。

6 居民理财观念不科学。首先，传统的文化观念制约着居民的理财理念。勤俭致富、量入为出是我国居民传统理财观念，这个观念至今仍对居民理财有着深厚的影响。特别是居民的生活水平正处在由温饱向小康过渡阶段，多数地区还不十分富裕，传统的消费意识和理财习惯根深蒂固，居民理财尚缺乏开拓性。其次，受封建小农意识影响，社会信用意识不强。信用意识除了体现在消费上也体现在投资方面，我国居民更偏向于将财富用于自己创业。另外在财富形态上，还遗留着来自农牧社会的传统“斯土有斯财”，偏爱硬资产。最后，理财行为短期化，缺乏明确规划。居民在理财时，常常是情绪所致，缺乏理性安排，投资目的不明确，模仿他人理财模式；当实际收益和理想收益不符时，便反悔或撤回投资。

三、家庭投资理财的对策

1 培养家庭投资理财的理念。为了实现家庭收入的保值与增值，应该培养对理财知识和技巧的认知，并将之转换为理性的处理投资项目和规避风险的技巧上。理念作为一种理性的观念。在理财方面就是通过理财者不断遭受的挫折和损失而完善和成熟起来的。

2 根据家庭差异性合理理财。家庭经济的状况不同，家庭成员不同的个人喜好，所以，在投资的工具上侧重点不同，资金的注入也不一样，产生的投资理财的方式有所差异。就拿中国南北部做比较：从家庭的资产总量来说，北方家庭可能不如南方家庭，关键是理财观念和方式有很大差距。经济稍差的北方家庭有放弃理财的想法，中等家庭将财富主要用于养老、孩子上学、买房等保障性开支上，主要理财方式为储蓄。富裕家庭则大多将财富用于消费，而南方家庭则更注重财富的增值。较为贫困的家庭努力进行脱贫致富，中等家庭认为保障性开支需要更多支付，必须让现有财富尽快增值以确保生活的正常运行，小康家庭则将盈余用于更多方式的投资上。

3 重视风险管理。风险管理作为理财投资必不可少的组成内容，如何选择合适的风险投资途径和方法，关键在于做到对症下药和节约成本。在个人家庭内部发生变化的时候，比如结婚、生子、孩子独立、退休、丧偶等，必须重新审视风险，即使没有上述变化明显的情况下，也应进行定期的评价和修改，所以风险管理作为投资规划和管理的延续，是一个动态的反馈的过程。

4 注重生活理财和财产保全。理财并不等于投资，投资只是理财的一部分，财产保全也是理财中很重要的一环。因为意外（如生病）很容易使积累的财富在短时期内消耗，盲目投资，很容易带来投资风险和投资失败，从而影响原有的生活质量。居民在理财时，一定要注重生活理财的规划，把财产保全放在第一位。在自身家庭理财计划的基础上，妥善安排教育、养老、职业选择、医疗等人生所需面对的各种事宜，使自己家庭的理财金字塔是稳固的正三角形而非相反，从而达到年老体弱以及收入锐减时都能保持所设定的生活水平。

5 加强投资理财，加速财产增长。在满足了基本的财产保全以后，在仍有富余的情况下，通过金融市场上提供的诸如股票、债券、基金、保险等形形的金融投资理财工具，进行增值计划。这些工具的特点是高收益、高风险。在这个过程中，知识在资产积累中的作用日益重要。如何选择合理的投资组合，规避风险，赚取最大利益，成了个人经济生活中新的时尚。

6 实行系统管理，合理配置资产。家庭投资理财是一种贯穿一生的财务规划，不同家庭、一个家庭的不同时期，都有着不同的理财目标和理财行为，但又不外乎以下理财步骤：其中，在确定家庭理财目标时要尽量量化自己的长、中、短期目标；在配置资产时要做到投资工具、投资时间及投资比例上的组合。总之，只有知识加实践，每个家庭才能不断地在当今的理财大潮中找到适合自己的理财之路。

参考文献：

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中图分类号：F127文献标识码：A文章编号：1671-1297（2008）08-116-02

随着我国经济的持续高增长、居民可支配收入的不断提高，以及资本市场的不断完善和发展，居民投资理财的需求和热情也不断高涨，尤其是在经历2006年、2007年股市的大牛市，以及房价的高涨后，在财富效应的带动下，居民投资理财的意识开始增强。目前，投资理财已成为社会的热门话题，十七大报告中首次提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，意味着中国正在进入一个黄金理财时期。对于义乌市民来讲，随着投资理财品种的日益丰富，他们所能选择的投资理财的方式增多了，其理财观念也发生了很大转变，原有的“有钱就存银行”等相对传统的理财观念正在渐渐淡化。但是由于对不同投资品种的风险认识不足，从而导致投资难以得到好的回报情况普遍存在。

一、投资理财概述

（一） 投资理财的涵义

对于投资理财的定义，并没有统一的标准，美国理财师资格鉴定委员会对于投资理财的定义是：制定合理利用财务资源，实现个人人生目标的程序。《理财周刊》对于投资理财的定义是：投资理财是为实现个人的人生目标和理想而制定、安排、实施和管理的一个各方面总体协调财务计划的过程。张可可（2007）认为：个人理财是指个人或家庭根据外界环境变化，不断调整剩余资产的拥有形态，以实现个人或家庭资产收益最大化的一系列活动。

归纳起来，个人投资理财其实就是个人根据自身风险承受能力，调整资产分配和投资情况，以达到个人资产收益最大化。

（二） 投资理财的意义

1、能积累个人财富

投资理财的最大目的是积累财富，创造收益。通过投资理财，可以寻找并采用正确的投资态度和方法，使自己手中的资金在风险可承受的范围内产生最大的效益，更快地积累到实现各种目标的资金，并在需要资金的时候有充足的现金可供支配，以更好地防范于未然。

2、能明确个人自身需要

投资理财的一个非常重要的价值是让投资者思考并清楚自己真正的需要，将财务资源科学地分配到需要的地方，让每一笔支出都是有效的。让现有的小额闲置的资金通过金融工具的运用，在未来的时期里得到保值和增值，从而让以后的生活得到真正实在的保障。在不影响生活质量的情况下不断进行的，节约钱的同时，让自身财富实现最大效用。

3、能保障个人及家庭生活，规避风险

现代人都知道自己处在一个瞬息万变的世界，风险无处不在，时刻都有可能遭遇意外事件。无论是诸多事业、养老、疾病伤残、意外死亡，还有像通货膨胀、金融风暴、政治动荡等风险，这些风险如果发生都会给个人的财务安全造成巨大的冲击，而一个科学的财务资源安排可以事先做好万全的准备，采取有针对性的防范措施。

二、义乌市居民投资理财调查结果分析

（一）被访者基本情况

2007年9月我们采用调查问卷的方式对义乌市居民的投资理财现状进行了调研，发放问卷300份，有效问卷160份，在这160份问卷中，受访者的年龄分布为：20―30岁占32.3%，30―40岁占27.5%，40―50岁占34.2%，其他8.1%。收入水平分布为：2万元以下27.6%，2―5万元25.5%，5―10万24.5%，10―20万8.2%，20万以上3.5%。基本上，调查对象包含了各个年龄阶段和各个收入阶层的居民。

（二）被访者投资理财基本情况

1、投资理财意识增强

投资环境的不断升温，也带动了义乌市居民的投资理财热情，调查发现在被访者中有32.6%的投资者对投资理财感兴趣，有41.2%的投资者对投资理财兴趣一般，只有7.5%的投资者对投资理财不感兴趣。

2、储蓄仍占据主导地位

作为一种较为传统和稳妥的投资方式，“储蓄”在义乌市居民的投资方向上有绝对的优势，有61.2%的被访者更愿意将资金存入银行。而“保险”在近几年被当作一种新型的投资理财方式已经被相当数量的人接受，调查中，有40.6%的被访者有该方向的投资。另外，股票、基金和房地产也占有相当的份额，分别有34.9%、16.8%和31.2%的被访者在这些方面有资金投入。

3、理财方式多元化

随着资本市场的不断完善和发展，投资理财的产品日益丰富，目前，人们所了解的理财产品有储蓄、国债、股票、基金、房产、彩票、保险、外汇、期货、黄金、收藏等，而对于这些理财产品，义乌市居民都有所涉猎，根据调查问卷显示， 有0.81%的人曾购买过国债，有34.9的人曾购买过股票，有16.8%的人曾购买过基金，有31.2%的曾投资过房产，有23.1%的人在买彩票，有40.6%的人购买了保险，有2.5%的人投资外汇，有0.6%的人炒过期货，有5%的人在炒黄金，有6.2%的人在进行收藏投资。

4、房产投资是义乌市居民未来主要的投资方式

在义乌市居民的不动产投资中，房产投资占很大比重。对调查数据进行分析，发现义乌市居民针对目前情况，对以后的投资结构调整中，有22.8%的居民打算保证存款稳定增长，有34.3%的居民打算减少银行存款，买住房和汽车，有21.5%的居民打算减少银行存款，投资高回报的股票、基金、债券市场，有28.7%的居民打算保证银行存款增长的同时多买保险。房产投资将会是义乌市居民未来主要的投资方式。

三、当前义乌市居民投资理财问题分析

（一）追求广而全的投资理财组合

调查发现，很大一部分居民有投资意识和愿望，可不知如何运用科学的方法选择投资方向、投资重点。想炒股、买黄金、炒外汇、买基金、买保险等等。想多尝试各种理财产品，分散投资风险。这种理财方式，确实有助于分散投资风险，但这并不适合资金量小的投资理财者。并且投资者过多的关注不同领域，导致没有精力关注主要市场，不利于投资决策的制定。

（二）盲目投资较多

调查数据显示投资者获知投资信息的渠道具有多样性，但大多投资者没有独立操作完成投资理财的能力，多借助朋友或机构的力量进行。调查发现，有20%的被访者选择电视广告，有22.5%的选择了从“报刊杂志”上获取投资理财建议，亲戚朋友介绍18.7%，依靠金融机构专家的只有11.8%。在调查中我们还发现义乌市居民在购买股票的依据上：22.3%听从股评专家、朋友推荐；14.1%看上市公司的业绩；26.2%看上市公司的成长性；33.6%看哪个股涨的好买哪个。从数据中我们可以看出当前我们的投资者还处于盲目状态，处于投机性质阶段。

（三）存在赌博心理，投机较严重

通过调查发现，义乌市居民在投资理财过程中，存在赌博心理，投资较严重。主要表现在偏好高风险的投资品种，有的甚至发放高利贷，将资金投向地下金融市场。由于涉及个人隐私，被调研者不愿意在调查问卷上填写有关高利贷方面的信息，但是有不少被访者表示直接或间接地参与以高利息放贷。

除此之外，有部分投资者在投资股票等理财产品的过程中，急于想在这些高风险的投资中获取丰厚回报，过于注重短线投机，频繁操作，以获取投机差价。在缺乏专业投资分析技术，如此频繁操作，致使大多数投资者血本无归。

（四）资源的浪费较严重

调查数据显示当前还有37.6%的投资者仍倾向于储蓄，22.3%的投资者在今后安排家庭资产的基本策略是保证存款的稳定增长，在诸多投资理财方式中，储蓄是风险最小、收益最稳定的一种。但是随着物价的上涨，利率的上涨幅度根本就跟不上通货膨胀的速度，过分的追求储蓄，其实是资源的一种浪费，寻找一个合适地投资理财方式，如何使自己的钱在不贬值的基础上保持盈利，才是投资之道。

四、改善义乌市居民投资理财现状的建议

居民投资理财是现代社会的热点，也是未来经济发展的必然趋势，优化我市居民投资理财现状，不只是居民个人的事务，也是政府的职责所在。政府应积极创造条件，不断优化居民投资理财环境，充分调动居民投资理财积极性，为此，需要从以下方面着手：、

（一）通过宣传教育等渠道引导居民树立投资理财观念

义乌市居民在理财方式上之所以过多地依赖于储蓄，主要是由于风险意识和资金时间价值意识仍然不强，对各种投资品种了解较少。因此，要采取切实可行的措施，对居民加强投资宣传和投资知识培训。一方面要通过宣传教育渠道健全居民金融投资意识，树立风险投资观念；另一方面要开展多种形式的培训，提高居民金融投资的专业知识和技术水平。

（二）做好义乌市居民金融资产统计工作

义乌市居民金融资产的核算近几年才陆续开展，作为权威部门的义乌市统计局迄今为止并未公开有关居民金融资产的历年资料，也未见有规范居民部门金融资产表的编制意见文件，这在很大程度上制约了研究的深度和广度。如果不建立一种利益协调和信息共享的机制，包括居民金融资产在内的许多信息资源将白白浪费，这对依靠准确而全面的信息制定政策是十分不利的。

（三）严厉打击高利贷

在义乌，高利贷的渠道分为两种，一种是以寄售行、典当行、担保公司、投资公司的形式变相挂牌开办的高利贷机构，另一种是个人通过小圈子私下借贷。无论是哪一种，贷款的月利息都很高，基本都在6% 以上。受高利息的诱惑，使义乌市居民的很多资金流向高利贷，目前，在义乌工商局注册登记的义乌担保公司共有30家，寄售行至少有200多家，几乎遍布了义乌的大街小巷，可见民营资本的巨大。在民营经济发展中，民间借贷对于缺资金的民营企业起到很关键的作用，但其目前的泛滥无度对义乌市的金融安全和社会稳定产生了一定的负面效应。近年来，民间借贷纠纷的案件不少，而且往往牵涉到刑事犯罪，比如放高利贷者，为了追讨债务，与黑恶势力联手，采取暴力手段收账。在义乌很多地方可以看到“债务专业快速清收”的追债公司广告。政府部门应该采取相应的措施严厉打击高利贷，整顿地下金融市场，否则任其发展下去，不仅会影响社会治安，人民生活，甚至有可能会拖垮义乌的经济。

（四）加快发展居民投资理财服务行业

居民投资理财顾问（包含证券分析师）对居民投资理财决策的影响至关重要，他们的专业水准可以大大降低居民投资理财的风险。义乌作为一个国际型的商贸城市，根据义乌市统计局的数据显示，目前义乌市拥有本地人口70.7万，暂住人口100多万，2007年，地方GDP达到420.9亿，城镇居民人均可支配收入超过2万元，与之相对应的投资理财顾问业还很薄弱，目前义乌市的投资理财顾问都只是针对某一投资理财工具开展服务的，而为顾客进行全面的投资理财指导的顾问并不存在，通常都是银行、证券公司、保险公司的投资理财顾问分开进行服务，而且带有很大的营销目的，致使服务的效果并不高。在未来，伴随着资本市场的深化，居民投资理财顾问的活动范围将会逐步扩大，居民投资理财顾问业将成为新的一个行业，向更加专业化、标准化的方向发展。义乌市应该加快居民投资理财顾问业的发展，使居民投资理财服务队伍不断得到壮大，以指导居民更好地开展投资理财活动。

（五）加强对理财产品营销人员的监管

理财营销人员的工作对义乌市居民了解投资理财产品，树立投资理财观念功不可没，但是，很多营销人员，在营销的过程中，会夸大投资收益，而对投资的风险却决口不提。有的营销人员甚至会利用投资者对理财产品的不了解，欺骗投资者，给投资者各种各样的投资回报承诺，使投资者在不了解投资风险的基础上，把家庭财产收入的大部分、全部甚至借钱来投资，到最后亏损累累，甚至血本无归。所以，政府一定要采取措施，对理财营销人员进行监管，尤其是银行的营销人员，因为投资者对银行的信赖，往往认为银行推荐的理财产品就是没有风险的，但是事实上所有的理财产品都是有风险的，风险和收益是并存的。

参考文献

[1]张可可.个人中长期投资理财研究与分析[J].企业技术开发，2007，（5）.

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■生产开发型

对于普通百姓，生产开发型理财较为困难。但对具远见卓识，且有一定能力的人来说，生产开发型则是其理财首选，堪称理财效益最有力的资源及最具潜力的基础。

一位在商业银行工作多年的中层领导，经过深思熟虑后选择买断工龄，与妻子一起组建了一家生产矿业机械的小企业。经过多年苦干，现已成为年产值200多万元、效益达40万元的小型私企老板。

中国经济每年以近10％的速率增长，新注册公司亦以每年逾30％的速率增长。目前，全社会固定资产投资近10万亿元，年增长近30％，这说明生产开发型理财已成为最具潜力和竞争力的投资理财形式。

■经营创利型

如果说生产开发型是基础，那么经营创利型就是介于生产和消费的中间环节，即传统所称的商人。

目前，经商理财者众多，大致可分为三个层次：一是跨国经商型，一般具有较丰富的经验，有一定资本实力；二是跨地区经商，利用不同地区的供求矛盾，创造良好的经营效益；三是本地经商，发挥自身特长，多以经营传统生意为主。尽管不同层次经营理财的范围和产品有一定的限制，但总体来说理财效果还不错。

■安全稳健型

受国内个人投资理财环境和条件的限制，对更多的人来说，安全稳健最为重要。为求安居乐业，人们多依据自身现状，选择相适应的投资理财方式。

如：一对同在金融单位工作的夫妇，年收入近10万元，每年都将节余资金用于购买凭证式国债。去年，一些银行推出人民币理财业务，有的预期收益高于国债，他们又集中资金购买了3个理财产品。当然，投资国债和人民币理财具有较大局限性，更多人仍以传统储蓄为主，这样的理财方式对他们来说既方便安全，又能实现稳健理财。

■追逐高利型

追逐高利是理财者的共性，但怎样追逐？不同的理财者有不同的理念。往往低风险意味着低收益，高收益意味着高风险，很多家庭可能会在投资风险前望而却步。

在现时理财中，追逐高利型大有人在。一位金融白领，通过工作掌握了大量民间资金需求信息，于是选择了一些较熟悉的客户作为民间放贷对象，利率为12％，是银行正常利率的一倍。在其看来，通过这种方式理财可获得一般投资理财3倍的收益。目前，这种民间借贷情况并不少见，据测算已达上万亿元。从多元化经济发展的需要看，这种形式具有一定的积极意义，也为追逐高利的理财者提供了发展平台。

■风险投资型

我国的风险投资虽起步较晚，但发展迅速，尤其是一些白领阶层、知识型收入者，更是从美国发展风险投资中得到启发，从中收益颇丰，许多人由此成为富豪。

我国风险投资从到低潮，经过多次波折。但热衷其中的人都坚信，中国经济有25年高速发展的预期，中国风险投资会有辉煌的未来。依据今年证券市场发展的形势，这种发展预期正在来临。风险投资具一定风险性，但对于善于理财者，高收益具有很大诱惑，许多人因此甘愿冒险投资。

■投机取巧型

在我国经济的转型期，各种政策为适应经济发展形势的需要，须经常调整，这往往会冲击一些人的经济利益，但同时也给投机取巧者带来了机会。

投机取巧型虽在理财中占比不大，但对具一定理财能力的人来说，具有较大利益诱惑，有些人因此不惜高价融资投机理财。当然这也有较大风险，由此深陷泥潭者也屡见不鲜。

■收藏增值型

随着收藏品拍卖行情不断上涨，收藏理财进入了更多的百姓家庭。一些人本来对收藏并不感兴趣，但看到收藏理财的价值，便也加入到了这一阵营。

不仅如此，因为收藏与理财紧密挂钩，不少收藏者爱好广泛，不仅关注传统的邮票、字画、古董，还向以前少有人收藏的生活用品等方面发展。

■超前消费型

如今，花明天的钱办今天的事，已成为众多具现代观念的理财者的选择。我国个人消费贷款从零开始，短短几年已发展到2万多亿元，且仍在以两位数的比率快速增长。

在一些较高收入群体中，由于多数人都有良好的收入预期，使他们在消费理财方面也走在了社会的前头。

总之，不同的理财型态正在助推百姓多元化理财。理财要实现高收益，就需因地制宜，因人而异，从实际出发，扬长避短，在充分调查论证的基础上，看准方向，就能走好自己的理财路。

用收益率分析法选择理财产品

目前，金融市场上的理财产品越来越多，银行的外汇理财、人民币理财，保险公司的万能险、分红险，基金公司的各种基金产品，面对如此多的理财产品，单个投资者在选择的时候，难免会遇到收益率的问题。

一般情况下，决定理财产品收益率的因素主要有以下几个方面：产品的期限、流动性以及产品的风险度。通常，产品的投资期限越长收益率越高，同时流动性相对较差的、风险系数高的产品收益率也会相应提高。因此，投资者在选择理财产品时要把握一个基本原则，一定要从自身的实际情况出发，在分析未来的资金需求以及个人风险承受度的前提下来进行筛选，所选择的产品既要有稳定的收益，同时又要保持一定的流动性，两者要兼顾。

在具体分析各种理财产品收益率时，要注意以下几个细节：

首先要注意收益率的计算方法，应采用相同基准进行比较。如有的理财产品宣传其预期收益率为9％，而另一种产品的预期年收益率为7％，事实上前一种产品采用的是18个月的到期收益率，若把它换算成年收益率，仅为9％×12／18＝6％，并不比后一种产品高，目前市场上为数不少的产品都是以这种方式来吸引投资者的眼球，因此投资者应仔细分析产品收益率的实质，避免落入高收益的陷阱。

其次要注意宣传中采用的是哪一种收益率。一般来说，预期收益率比较高，指的是在理想情况下理财产品的收益情况，这就存在一定的市场风险，预期收益可能最终不能实现。而固定收益率的风险几乎为零，基本上可以实现，这就注定它不可能太高。最低收益率则一般很低，它在保障投资者最低收益的基础上，还有一定的获利潜力，投资者在选择这类产品时，应着重考虑产品收益有无实现的可能性，可参考产品以前年度的业绩，或关注市场走向分析。

此外，投资者若购买较长期限的理财产品，如18个月、36个月，要注意是否能提前终止（赎回）或交易、要缴纳多少比例的手续费或管理费，这些因素都将直接影响到产品的收益率。

最后，如果理财产品的期限较长，还应考虑利率风险和机会成本等风险。若未来银行利率上涨，新出现的理财产品一般会提供更为优厚的收益，原先的产品可能就不那么诱人了。

利润产生于“细节”

过去，京城里有个字画鉴定家蓝某，人称“蓝半尺”，任何一幅画，拉开半尺就能看出真伪。虽称绝技，但想想也不很难，因为一幅画有无数个细节，纸张、墨色、笔法、题诗、落款、印章乃至作者名号，只要发现一个细节有假，整幅画就假了；如果找不到有假的细节，而又有个别细节与史实相契合，那基本上就是真迹了。当然，大多数鉴定家都不敢百分之百地下真迹的断言，但能够确定地说某某是赝品。因为只需要找到一个掺假的细节，就可以了。

鉴定股票和鉴定书画一样，谁也不敢百分之百地断言某企业是个好企业，但可以百分之百地说某企业是个烂企业。这里面的关键是细节，抓住细节，往往能得出准确的结论，直接、简单却非常有效。比如，刘姝威从现金流就看出了蓝田股份的李鬼身份，因为其财务数据违背了最基本的常识，如此庞大的销售额居然都是现金交易，块儿八毛地交钱，再块儿八毛地找零，纯粹是瞎掰。

所以，通过细节，咱们能够在一定程度上选择好的企业、好的股票。至少，可以排除掉非常垃圾的企业和股票，如果能够把渣滓筛出去，胜算无疑大多了。而发现细节，需要付出辛苦、耐心和细心。

记得一次和几个朋友到成都去玩，逛完了武侯祠，有人提议去看看成商集团的武侯店，看店铺、看销售、看售货员的精气神，都看完了，再看周围的物业、百货、写字楼的租金水平。好一番折腾，腰酸腿疼之后，地理位置、经营环境大致有数了，地产值多少钱，算到净资产上是每股多少钱也有了一本账。第二天，又逛了成都的春熙路，相当于上海的南京路、淮海路，直到上飞机前一天才去听川剧，看变脸，听评书，泡茶馆。

由此可见，不少投资者已经理性得近乎冷峻，不仅看研究报告，还要眼见为实。关注细节，着重实地调研，的确是难能可贵，这就是业内所说的草根研究，不少投资者已经学会了。

实地考察最好，如果不能亲自去，从企业方方面面的资料里也能看出不少有价值的信息，关键是要通过对信息的消化，得出准确的判断。比如最近做某股票，发现某品牌的客车卖得不错，于是上了该公司网站，在企业内部刊物上看到了如下信息：

“分配报到的大学生，请准备彩色免冠照片一寸8张，二寸16张，以便公司尽快为你办理各种保险；公寓备有电视、被褥、枕头、暖瓶、洗脸盆、洗衣机等；我市四季气候……请根据气候情况准备好衣物，可以购买学生半票的火车车次如下……”；

公司2006年为全体女职工参保了“团体女性安康保险”。

分析：这是一个规范而有凝聚力的企业，对待员工比较厚道、周到、细致，相信员工的精气神也不一样；

为保护藏羚羊，企业向可可西里自然保护区捐赠了四辆车，总裁等主要领导在海拔4700多米的可可西里无人区亲自试车；

每两年举办一次数控、电焊、铆焊岗位技能竞赛，层层筛选之后，前三名享受为期两年的岗位技能津贴，依次为每月150元、100元、80元；

公司每年要组织参观质量事故展览室，回顾历年的质量问题零件和造成的经济损失。

分析：这样的企业“知耻”，知耻近乎勇，而总裁敢亲自试车，其质量大概是可以放心的；而从技术能手的奖励还可以看出当地低廉的劳动力价格（这要是在京、沪、深实在是九牛一毛），也就是说，企业具有突出的低成本优势；

2006年1月开局良好，销售收入、利润分别比去年同期增长50.1％和186.5％（2月28日）；

2006年3月生产后桥总成16077只，再次刷新了2月份的生产记录，创历史最高；一季度累计产量比上年同期增长107％，完成全年计划的38％。

分析：2月28日出来的关于1月份的经营信息，咱就能大致推算出今年的经营态势，而利润增长率远远超过销售收入增长率，为什么呢？或者是生产了技术含量更高、附加值更高的产品，或者是通过技改和加强管理，有效地降低了成本。

2月、3月的车桥生产连续刷新历史纪录，说明生产状况良好，也说明需求较大，相信企业玩儿命干不是为了把产品放在仓库里。

该股至今涨了80％，相信今后还会更好。窥一斑而知全豹，见一叶而知秋，细节的确很重要，因为在众人不注意的细节里隐藏着财富。

失败投资者的七个习惯

最近看了普林斯顿大学克鲁曼(Paul Krugman)先生写的《克鲁曼谈未来经济》一书的简介。其中，克鲁曼教授(注)点出了失败投资人的7个习惯，我感同身受。这也是以往我在市场中体会到的教训。我在此以外汇市场为例加上自身经验，特别列出与外汇投资人分享：

短线心态

少数成功投资人会先关注长线走势，再回过头来看短线如何操作。但大多数失败的外汇投资人恰恰相反，认为太学术太缓不济事，只想眼前“尽快”获利“赚一票”就跑。我常常告诫投资人客户和学员，不管做长线短线，首先要从月线(Monthy Chart)观察起，然后周线(Weekly Chart)，而后日线(Daily Chart)，再而后8小时线、4小时线、2小时线。但许多投资人往往听不进去。

心存贪念

大部份投资人在价格未真正大幅回档前就“预测”汇价已跌的“过低”甚至“太低”了。于是勇敢买入，再跌再买，越跌越加码，甚至搬出自己似懂非懂的“背离理论”，试图说服或麻醉自己及周围希望也能认同他的观点的朋友。结果当然是泥足身陷终至万劫不复。我早在前述著作《外汇交易快速入门》中第67页警告过投资人“摊平法忌用之”。它是促成你快速失败输钱的原因之一。

对于大幅上升的行情，也有投资人犯同样的毛病。2002年11月欧元涨到1.1000，就有投资人打电话来告诉我；他认为欧元从0.8230涨到1.1000已涨得太高了，迟早要“崩盘”。他正在等机会找头部放空欧元。这句话对于你是否太耳熟了？因恐惧太高不敢进场，甚而贪心得在大涨途中猜头放空的投资人如今安在。2003年底12月4日欧元已涨过了1.2000，还有投资人握着他在1.1300至1.1600沿途放空的仓位，期待转机。

认定别人比我笨

参加投资人聚会时，常会听到一些有经验的投资人说，欧元已超买了，除非欧元回档修正盘不然不宜在此高价介入。我不禁问他，欧元冲0.9000时，也听你说过类似的话。但现在已到1.2000了，好像是那些看不出EUR“超涨”的笨蛋才能赚到钱。

从众心理

有些外汇投资人缺乏独立思考能力。他可能花几千块钱去参加一场所谓“名嘴”办的讲座。但不肯冷静坐下来好好思考一下，他自己的投资交易哲学或逻辑方法在那里。一听朋友说现在炒××币他也就跟着盲目投入。

过度以偏概全

“死鸭子嘴硬”足以用来形容这类投资人。他们心中抓着一两个现象，再加以冠上自认为合理的推论，便“固执己见”永不悔改。

我的一位准客户2002年自USD/JPY在130.00时，便开始买入美元兑日元(USD/JPY)。沿途以各种手段加码(例如，远汇选择权等)，手上抱了一推日元空单。他认为日本企业缺乏竞争力，严重管理不良。且美元利率高出日元许多，日本政府要日本经济复苏便会干预日元升值。诸多因素相加，使他认为USD/JPY非涨不可，日币非贬不可。没过多久，他打电话问我USD/JPY跌到120.00已跌了1000个点子，可不可以再加码摊平成本。我听了非常惊讶！1000点啊，以这种拼搏的精神，早该赚大钱了。后来USD/JPY跌到110.00以下(又一个1000点)我替他在心中祈祷，希望他已全部平仓。

赶潮流

篇（5）

一、序言

随着经济体制特别是投资体制的深化，我国的投资主体结构发生了重大变化，其主要表现之一就是个人投资的崛起。随着个人收入的不断增长以及社会各种不确定因素的不断增多，如何合理的处理和运用钱财，让自己的投资发挥最大的效用，获得最大收益，成为摆在我们面前的现实问题。本文中，根据股票、基金、储蓄三种理财方式的收益和风险的关系，对收入的可支配部分进行投资理财优化。

二、模型假设

1.投资市场在一定程度上是有效的，即投资者对投资的预期收益和风险可以进行估量。

2.投资者的目的是实现风险与收益的最佳组合。

3.在风险投资决策中，不同的项目可以用预期的获利g和需要承担的风险q来表示，

则投资者可以对这些不同的项目赋以一个相应的效用值Z，这就构成效用函数。

4.假设这n个投资项目用表示。

三、模型建立

假定个人总投资额为a万元，拟投资于n个项目上，已知对第i个项目投资万元，收益函数为,风险系数为。问应如何分配资金才可以使总效益最大而风险较小？

按问题的变量个数划分阶段，k=1,2,3,4,5.设状态变量为并记，取问题中的变量,为决策变量。状态转移方程为。

其动态规划基本方程为

四、实例分析

根据2006年开放式基金年度收益调查表，储蓄投资收益公式以及两只股票的理论收益表作出表：

表 五个项目的预期收益 单位:万元

则投资收益为:

根据以上数据，假设个人可支配资金为6万元，现投资理财方式有储蓄E,购买股票B,C,开放式基金A,D,分别用表示，对于理财来说最终目的是收入增加而风险较小。试找出一种最佳投资方案。

1.用连续型动态规划求解

把表中的数据通过matlab软件将以上数据拟合，得到投资资金与投资收益的关系：

对于基金A、股票B、股票C、基金D来说，、

、

、

状态转移方程为

允许决策集合为

各阶段指标函数为

其动态规划基本方程为

状态转移方程为

用逆序算法求解得：

所以最优解为:

2.用离散型动态规划求解

设限定在6万元的有限集合里，将它离散成有限个点，单位是万元。

设状态变量为并记，取问题中的变量为决策变量。

状态转移方程为

其动态规划基本方程为：

求得结果为：如果向这五种项目投资6万元，则应向基金A投资2万元，不向股票B与储蓄E投资，向股票C投资2万元，向基金D投资2万元，这样才能以相对较小的风险获得较大的收益9.7136万元。

参考文献:

[1]沈继江主编:数学建模[M].哈尔滨:哈尔滨工程大学出版社,2000,3:136～140

[2]杨大谐:谈个人证券投资[J].哈尔滨金融高等专科学校,1997年第2期:25～28

[3]李聪:基于概率模型的证券投资决策支持[J].文章编号:1000-5188（2003）01～0077～0006

篇（6）

丁然，现供职于北京一家外贸公司，从事文员工作，典型的工薪阶层――和千万散户一样，“入市”前她对于股票和股市知之甚少。今年春节过后，身边同事朋友炒股一夜暴富的故事时有传闻，在“钱生钱”的刺激下，丁于5月初拿出了3万块 “投石问路”。在此后不到一周的时间里，丁手头上购买的3只股票均涨势喜人，于是她又将自己余下的5万元银行存款全部都投入股市。不久，在历经大盘五天暴跌之后，丁原先近8万元的股票市值已经跌去近三分之一。由于害怕股价再跌，她最终决定将全部股票悉数抛出。

“现在回想起来就像是一场梦魇。”丁然对经济记者说，如今大盘又逐渐走高，可是她虽有“临渊羡鱼”之心，却再无“退而结网”之意了。

数据表明，仅今年头四个月沪深股市就新开账户1540万户，是去年全年新增开户数的3倍多，全国股票账户总个数也突破一亿。换言之，在我国，每十三个人中就有一个是股民。问题是，这些匆忙入市的民众除了热情之外，大多缺乏基本的投资理财训练准备，就如同一个还不会游泳的人，一头扎进大海，凶多吉少是必然的。

股票投资适合你吗？

“越是在盈利非常好的时候我觉得我们就越应该更加冷静的反思一下我们的投资习惯，投资方式，我们努力要做的不是今年挣钱，而是持续的去挣钱，因为我们每一个人都有家庭、父母、孩子，我们要能够持续的不是一年的，至少是大半辈子能够去为我们家庭获得一个稳健的经济基础。”在5月16日到17日于北京召开的首届学习型中国投资理财论坛上，中信证券股份有限公司资产管理部总监单纪海表示，“现在到了每个股民该问问自己的时候：股票投资适合我吗？”

股票投资究竟适合哪些人群呢？

“年收入过百万的中产阶层可以把股票作为投资首选。”资深财经记者贺宛男表示，股票属于高风险投资，同时是学习型的投资。要求投资者对于国际、国内宏观形势、宏观政策要有充分了解，此外还需要比较宽泛的视野和良好的知识结构。而年收入过百万的阶层，一般的来说，他们拥有比较强的抗风险能力，文化程度都比较高，有相当的专业知识和理性的思维，相对适宜投资股市。

在实践中，短线、中线和长线这三类股票投资策略对股民的要求也各不相同。对于投资者个人而言，短线操作要求投资者有充分的时间观察盘面，对于技术分析应当较为精通，必须具有独立的研判能力、反应敏锐、行动果断，而且丰富的实战经验也是必须的；而中线操作对投资者在时间和投资能力方面的要求不是特别高，只要有一般的实际经验即可；长线投资则要求投资精通基本面分析，有判断宏观经济的能力，同时应该远离市场，避免短期波动对于自身的影响。

单纪海告戒说，如果打算长期投资股票市场，需遵循以下原则:“首先要清晰了解自己的投资目标、期限和风险承受能力非常重要。”仅仅明确了股市的长期收益和风险特征并不足以让我们决定投资在股市中的具体资金额度。投资者还需结合目前财务状况和未来资金需求确定投资的期限、要求的最低回报率以及可承受的最高风险，进而确定用于股票的资金配置比例和投资方法。单纪海举例说，为子女设立的大学学费储蓄账户的投资期限和要求的回报基本固定，但是承受本金下跌风险的能力极低，因此也许根本就不能被投资在股票市场上。同样，用于退休目的的储蓄也必须视账户所有人的财富水平、当前收入、生活方式、退休生活规划等方面的要求来决定投资于股市的比例。

根据先锋基金研究部门2006年发表的一份报告，投资者如果在1926年至2005年间的任何一年投资以标准普尔500综合指数代表的美国股票并持有10年的话，他只在1926-1936年间遭遇负的回报。同样，堪萨斯城联邦储蓄银行对1926-2002年间债券和股票的研究（Shen2005）发现，如果投资者能够持有股票至少28年，他的投资回报肯定优于同等期限的债券。

有鉴于此，单纪海认为投资股市还需要坚持长期定期投资的原则。单说，由于股票最终必然反映出人类经济增长的成就，因此，期限极长的股票投资应该也是必然赚钱的。这就意味着投资者不仅要长期投资，而且要坚持在这一长时期里定期投入更多的资金。以中国的A股市场为例，如果一个投资者从1993年12月31日起坚持每个月底投资100元在道琼斯中国指数上的话，到2006年11月底他15500元的投资将变成21703元。

其实选择很多

“投资中最重要的是什么呢？是利益？是回报吗？然而都不是，实际上是为了保护你的资产。”美国金融管理学会全球副总裁布莱特・金在首届学习型中国投资理财论坛上说，“投资理财的第一条原则就是保护我们已经有的资产，第二项原则是实现我们资产的增长。那总的来看，目前我们中国的市场提供了很多机会。但是，我们需要加强学习，学习投资的知识，除了股市之外，大家可以投资于其他的领域，将我们的财富分配到更多的领域里去。”

经过二十多年的发展，国内目前比较可行的关于个人理财涉及到的资产保值、增值的方式，已经包括了存款、证券投资（包括股票、债券、基金等）、外汇投资、期货投资、收藏品投资、特许加盟、保险、教育基金、个人消费贷款（主要是一些固定资产消费贷款的合理规划）等。

但当前储蓄仍是大部分人传统的理财方式。根据中国人民银行的最新统计数据，截至2007年3月底，全国金融机构居民储蓄存款已达17.5万亿元，其中活期存款6.3万亿，占36%；定期存款11.2万亿，占64%。受目前股市普遍上涨影响，2007年4月居民户人民币存款减少1674亿元，同比多减2280亿元，但比2006年同期依然增加606亿元。有专家指出，中国人普遍的理财观念存在三大误区：一是节俭生财；二是理财是富人、高收入家庭的专利，要先有足够的钱，才有资格谈投资理财；三是将理财与投机简单等同起来。

“钱是怎么来的，是通过我们第一要挣，第二要通过一个理财规划。”花旗银行（中国）有限公司阳光上东支行行长赵若冰认为，随着人们的生活水平在提高，个人收入也在增加，同时一些花费也变得十分巨大。生活的积累变得更多的同时，对于积累下来那不多不少的钱财面对如今生活中的巨额消费来说，理财显得尤为重要，而多元化理财却是一个必然的趋势。

赵若冰表示，多元化理财实际上是一种投资行为，要根据个人的资金实例来对存款、保险、国债、基金、股票等选择合适的组合搭配。“存款的好处是稳定、安全，缺点是不灵活，收益低。但是在生活中，因其他项目的不稳定性和部分项目无法立刻取得现金等因素来说，银行存款却是必不可少的理财工具之一。”

赵若冰介绍说，保险既是一种投资，更是一种保障。她认为，具备一定资金实力的情况下，保险这份投资是一定要的。但购买保险还应该综合考虑实用性、赔付能力和分红收益；对于基金，赵认为，基金投资具有风险相对比较低，收益比银行存款高等特点，因其买入后通常为中期和长期投资，而不需要经常买卖等，也更适合生活比较忙碌的人士选择；而股票是常见的家庭投资组合中风险最大的项目，也是最灵活，盈亏幅度最大的一份选择。对于存款、保险、国债、基金、股票具体配置比例，视个人经济情况和年龄灵活调整。

篇（7）

心理专家认为，追钱是永无止境的，你愈是想去追求，就会愈不幸福。财富目标不必定得太高，循序渐进投资理财，才是幸福之道。

幸福理财方程式二：对投资报酬率的期望别太高

幸福与不幸福的人，对投资报酬率的预期也不同。调查发现，幸福的人期待投资报酬率以11％～20％占最多，但不幸福的人则多数期待二成以上的报酬率。这显示，对投资报酬预期愈高的人，愈不幸福。

医师是人人羡慕的高收入行业，在医院已工作十几年的李医师手头上也有点积蓄，他说： “我对投资报酬的预期很低，只期望比定期存款好点就行了。”由于对投资报酬预期不高，他交给银行理财专员打理的资金，只要求比定期存款高就好，结果六七年下来，他的平均报酬率都在5％－20％之间，算是相当高的了。他有感而发地说：“满足点，标准不要定太高，就容易有幸福感。当你愈没有想要追求什么的时候，反而会得到更多。”幸福理财方程式三：稳健保守。投资低风险标的

怎样的投资组合让人感到幸福?据相关调查发现，幸福的人都采取稳健、低风险的投资方式，若将股票定义为高风险投资，定期存款、租金等固定收益型投资定义为低风险投资，那么幸福的人多采取二：八的投资配比，也就是股票二、定期存款八；但是不幸福的人，以股票八、定期存款二的投资配比占多数。

幸福的投资比重，意味着只用不伤筋损骨的余钱，投资风险较高的商品；而必须保本的钱，则应该用来投入较为固定收益型的商品。

理财专家指出，股票二、定期存款八的投资配比，是让入睡得着觉的投资方式，显示稳健低风险的投资，才是幸福感重要的来源。若求取高风险、高报酬，睡不着觉，又怎么会幸福呢?

幸福理财方程式四：分散投资。选择适当好标的

好的投资配比，让人幸福，适当的投资标的与资产配置也是幸福良方。什么样的投资标的让人有幸福感?答案是定期存款、房地产与保险、海外基金。调查发现，不幸福的人投资股票比率明显高于幸福的人，但买保险的比率又少于幸福的人。

从幸福人的投资标的来看，已经兼顾了现金、不动产，还有保险保障，整体资产配置平衡，容易让人有幸福感。但不幸福的人，追逐波动性高的股票投资，风险高，情绪极易受影响。不管多么富有，即使拥有上亿元身价，但如果投资时未作风险分散，确实会让人很不幸福。惟有分散风险，进行适当的资产配置，才是幸福理财法。

幸福理财方程式五：长线投资比短线进出幸福

投资节奏长短，其实也是影响投资者幸福感的因素。这次调查发现，不幸福的人，投资期间多在半年以下，超过三年以上者很少，属于短线进出者。反观幸福的人，多数投资期限拉得很长，以五年以上居多，其次是三到五年者。

以投资大师巴菲特的投资方法来看，他多年来以核心投资原则，把资金投入潜力绩优股，经过长期持有获利可观。这说明选择适当标的，通过长期投资，获利比短线进出者还高，这就是为什么幸福的人都采取长线投资的原因了。

幸福理财方程式六：正面乐观．财富跟着快乐的人

幸福的人与不幸福的人，其特质完全相反。幸福的人总是会向前看，迎接新的一天，正向思考，觉得生命充满意义。他们慷慨、幽默、感恩、快乐、充满活力，觉得自己看起来很吸引人，对生活满意度高。不幸福的人，在这些方面回答全是否定的。

美国的研究同样发现，具有幸福特质的人，比较容易成功致富。事实上，我们访谈多位成功人士、名人、创业家之后，也有一致的发现：这些成功人士，他们都具有幸福人的特质――几乎都是乐观一族。

幸福理财方程式七：幸福才能招财

篇（8）

“理财”一词，最早见诸20世纪90年代初期的报端。1952年全国人均存款仅1.6元，主妇得算计怎么把钱花到月底。30年前银行只能存钱汇款，普通人一年到银行不过两三回。上世纪80年代民间金银买卖松动，实物黄金进人百姓家庭。21世纪“你不理财财不理你”。以前北京人不爱折腾，有了钱一存了之。但是现在，兜里的钱越来越多，不理不行了，可是你要不会理，又可能掉进陷阱。专家会告诉您：现在的理财产品都有哪些大坑，这些大坑您可别再跳了！

理财产品哪款才最适合您

手里有闲钱该怎么办？专家提醒您如果有5到10万元，钱少也要分开投！很多人因为钱少就全投资一种，这是重大的误区！如果有50万或更多，就要看是哪个年龄段的人了，如果是年轻人，基金配置比例为：黄金30%+存款30%+货币市场基金（短期，不超过一年期的投资）30%。中年人喜欢追求风险，但要坚持双十原则：60%可购买股票类的高风险理财产品，剩余的35%可购买一些保险类，证券类的理财产品。根据您家庭处于的不同时期，可以适当做调整，另外二次投资置业也不失为较好选择，建议可将15万到20万元资金分配到房产投资上去（按揭购买）。

老年人则以国债为首选，或者全部存银行。

每月收入怎么理财

可以去银行购买一款理财产品，和你的某一张银行卡挂钩，每个月固定从卡里扣除相应的金额，这是最简便的方法啊，我现在可以给你算一笔账，你每月用100元买基金，从20岁开始买一直买到到60岁，你可得637800万，从30岁到60岁就缩水到22万！50岁到60岁只有两万！但是现在很多年轻人喜欢冒险期货股票，这是不对的。专家教您理财方案：

年轻人——理财要保守

理财要趁早。基础是关键。举例：每月挣一万元应该如何理财：比如月入1万8000元是要做低风险保收益的理财，2000可以拿去做防风险的。别看2000不多，可以做资金定投。每期100元，不少于5年，每年的收益在10%以上。如果收入增加，个人理财方案调整，可以追加。理财金字塔：另类投资、股权投资、基金定投、债权管理、保障管理、现金管理，这六种投资理财，严格按照收入，钱不够，不能越级！而且要有保底存款！

中年人——基金不是坑

现在95%的家庭理财金字塔都是错搭的！这都是不健康的！中年人家庭理财的三个时期：

家庭形成期——15年：家庭形成期（每月收入2万左右）——15年，结婚生子，经济收入增加生活稳定，重点合理安排家庭建设支出。理财建议：50%股票或成长型基金，35%债券、保险，15%活期储蓄，保险可选缴费少的定期险、意外险、健康险。

子女教育期——20年：子女教育期（赵姐的例子）——20年，孩子教育、生活费用猛增。理财建议：40%股票或成长型基金，但需更多规避风险，40%存款或国债用于教育费用，10%保险，10%家庭紧急备用金；

家庭成熟期——15年：家庭成熟期（徐老师的例子）——15年，子女工作至本人退休，人生、收入高峰期，适合积累，重点可扩大投资。理财建议：50%股票或股票类基金，40%定期储蓄、债券及保险，10%家庭紧急备用金。接近退休时用于风险投资的比例应减少，保险偏重养老、健康、重大疾病险，制订合适的养老计划；

老年人——理财保本是目的

老年人理财，首先要做到先别给孩子分钱，其次每次去银行时直奔窗口，别听那些所谓的理财推荐。老年人理财保本是目的——追求资产的安全性和流动性，收益性可以不考虑。应该选择各种储蓄、银行理财、债券投资类的基金。选择银行存款是因为随时用随时取。

专家揭秘理财误区

专家说银行里的所谓理财专家都不太靠谱，他们都是谈判高手心理专家，他们一般都会让你觉得你很幸运，或者制造紧张气氛，让你冲动地购买他们的产品。别轻易地以为你遇见好人了！一定要有自己的目标。同时还要注意理财误区

保险类理财，最好选消耗类的。

很多人现在都选择返还型的保险类理财，其实大错特错，返还类的更适合企业家，或者资产比较多的人，比如你决定购买50万保额的保险，返还类的，需要每月交16000元，可消耗类的每月只需要4000元，你可以拿剩下的12000元去做别的定投或者基金等，这样比返还类的理财可以多挣至少300万。

不可单一投资，应选择投资组合。

很多人听到预期高收益率的产品，便一哄而上争相购买，却没有关注它的风险。他们往往会将资金投向单一的投资领域，一旦发生投资风险，财务危机随之产生。

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风险越大，回报越大。早在马克思的资本论中便已经从另一个侧面对这一现象做出了很好地诠释。作为投资的一个伴生要素，如何对风险进行有效地控制将直接关乎在投资行为中，获取预期收益的概率和能力。投资风险的根源在于未来可能发生的不利事件，投资行为是谋求未来一段时间的现金流收益，所以投资的预期收益就牵涉到对未来的预测，这一预测是建立在对可能影响未来收益回报的各类驱动因素的分析。然而这些驱动因素通常都会有不确定性，正是这种不确定性导致了风险的发生。所以风险是由风险驱动因素的不确定性产生。而不同的投资工具其不确定性也各不相同。

将个人投资行为分类，常见的类别包括：金融类投资、房产类投资、实业类投资、民间借贷、期货投资这样五种主要类别。以目前的形势来看，房产类投资和金融类投资相对属于低风险投资，实业类投资属于一般风险类投资，期货类投资和民间借贷均属于高风险投资。

金融类投资、房产类投资和期货类投资可以看成是一组投资方式，因为受我国市场政策影响，这三类产业具有联合调控的特点，三个产业中的一个或两个呈上升趋势时，另外两个或一个产业必然会呈下降趋势，这是受我国政府的宏观调控所影响。其中金融类投资主要包括银行存款、债券、股票、基金等，这些投资种类进一步划分可以分成保本投资和非保本投资，存款、债券和部分基金属于此类，此类投资具有收益低，风险小的特点，在搭配个人投资组合时这一类投资可以作为一个抵消风险的投资项纳入考虑。而股票投资和另一部分基金投资则是属于非保本类投资，投资收益随着其风险的等级升高而随之上升。这部分投资除了要看被投资主体的经营情况，历史业绩走势等，还需要充分关注房产市场、期货市场的情况，目前我国是房产市场热，期货市场热，那么股票市场势必低迷。如果这两个市场境况转冷，那么也就预示着金融市场的繁荣，此时加大持有量并制定适当的风险策略无非是一个很好地选择，这一类风险的规避策略应当以量化分析为导向，下文会详细阐述。

对于地产市场来说，热度近年来一直居高不下，最近受政策影响有些转冷，但是分析政策不难看出，我国的政策决定地产市场一直是一个货币的蓄水池，如果蓄水池不再蓄水，那么人民币则会大量升值，如果中国政府为了货币找到另一个蓄水池，那么人民币势必走向世界。如果这两种情况出现，房产市场会有所冷却，但考虑到房产市场的钢需属性，一个位置比较好的房产投资依然是比较稳妥的低风险投资选择。这一类风险的规避策略应当着重于位置的选择上，如果能够提前知道周边政府未来的规划，那么对于风险分析来说将更加准确有效。

另外两种实业类投资和民间借贷，这两种有一个共性，相较地产市场以位置为导向来说，这两种投资是以人为导向，即被投资主体均是人。这两种投资除了要应用到正确的风险量化方法以外，还需要有详细的合同约定以及对被投资人的全面分析。合同约定中包括收益分配、责任、义务等均要做详细的约束，如果是对熟人投资那么更要注意在合同中确定好双方的责任与义务，避免今后权责不明的情况出现。对被投资人的全面分析要关注于此人的风评、业务水平、以及偿债能力。一个连生活都成困难的被投资人在生意不顺时卷款走人这种现象屡屡发生。

对于某些资金充裕的投资人来说，还有一种实业类投资是参股某公司成为股东，这类投资通常牵涉资金量大，行为复杂且个性多于共性，所以本文中不再多做论述。

2、风险的量化分析方法

为了能够有效地规避风险，通常需要经历五个步骤，即风险识别，风险定性分析，风险定量分析，制定风险控制策略，实施风险控制策略。而其中的风险量化分析是非常重要的一个环节。无论哪种投资，投资人都需要明确两个要点，即获得利润的概率如何以及失败时的损失是否能够承受。这两个指标均是风险定量分析要解决的问题。

风险定量分析顾名思义，将投资风险从一个大致的认识变为具体的金钱数字。例如说我投资了某个基金A万元，如果不出意外的话年底我能拿到m万的红利，如果有意外的话我可能会损失n万元。这种认识无助于投资人进行投资决策以及展开风险控制，如果变为年底我有x%的可能获利m万元，y%的可能保本，z%的可能损失n万元，那么投资人就可以通过（A+m）*x%+A*y%+（A-n）*z%这个公式简单计算其综合收益，并与投入进行比对，来决定投资是否可行，以及发生风险的概率及损失程度。再进一步的情况可以将此投资方案和其他投资方案进行对比，来搭配最优化的投资组合。

定量分析方法在投资行业中非常常见，种类也有很多，本文给出两种方法，即综合仿真分析法和基数计算法。其中第一种方法适用可以找到一定规律，即被投资主体已经经历了一段时间的运营，或属于一个长期稳定的行业。第二种方法适用于新兴行业或在某稳定行业中新开展的运营活动。

所谓综合仿真分析法是一种统计学的方法，而且顾名思义，要进行仿真分析。如前文所说，每一种投资都有其风险驱动因素。综合仿真分析法的关键就在于如果想对风险进行量化，那么首先要对这些风险驱动因素进行量化，而量化的手段就是采用统计学的方法，来确定其变化趋势，从而分析因为这些驱动因素变化而导致的风险区间。通常在开展这一方法时多用到数学模型或者统计工具。以某一个零售业的实业投资为例，经过分析认为，这个零售业其风险因素主要有进货市场价格的不稳定、进货量的不确定、购买者数量的不稳定，以及商品库存造成的损耗。也就是说这一零售业共有四个风险因素。经过对相同地区同类市场的调查，以月为单位收集样本点，即针对于一年中各个月份收集四个数据点，放入工具中开展分析，定位每一个驱动因素的变化规律，例如输入Beta分布，正态分布，均匀分布等。再将每一种因素的最悲观和最乐观的估计对盈利能力的影响进行预计，例如最好的购买这数量可以为店内造成m的收益，最不好的情况则造成n的收益（n可以为负），将以上元素放入风险工具/统计工具中，例如水晶球，Matlab等。从而获得一个置信度以及对应的盈利、亏损范围，从而实现上文中所述的分析。

基数计算法和仿真法有些相似，而且都是为了获得盈利亏损范围以及其对应发生的概率。但基数计算法更加粗糙一些，其过程是要首先确定一个利益回报的基准，例如说某只基金年化收益5%。那么这个5%则被视为一个基准，在这个基准的基础上分析可能影响到基金收益的因素，确定这些因素会对利益回报带来的影响的可能，进而获得各个盈利点的置信区间。

3、如何制定有效的风险规避策略

当有了一个很好的分析之后，下一步就是要制定风险规避策略。按照大类来分，可以将风险规避策略区分为事前控制以及事后补救。通常来讲事前控制属于降低风险，事后补救属于降低损失。

对于事前控制来说，其关键点衍生于上文所述的量化风险分析，在量化风险分析过程中，可以开展一个名为“敏感度分析”的工作，即将每个风险因素对收益的影响的能力进行量化。例如说当客流量下降20%时，除了销售量的下降，还会因为存货损耗而造成更大的利润损失，其损失可能达到35%。那么这时就可以给客流量这个风险因素定义敏感度为35%/20%即1.75。通过对所有风险因素进行敏感度分析并排序，筛选出排序靠前的要素建立风险指标追踪表进行重点追踪，重点监控，当指标异常时及时做出应对措施，例如发起讨论会议、增加追踪强度、变更投资比例甚至撤资。

还有一类风险控制手段是通过对资金量的控制，达到降低风险的目的，例如分段投资、固定投资、相对盈利等，这些方法通过控制资金的流入流出量，将风险造成的后果限制在一定范围之内，从而达到降低风险的目的。

当风险发生时，要学会事后补救。事后补救并不一定是指投资期完结后的补救，也可以指风险发生后的补救。主要的方法包括风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。

其中补救阶段的风险回避一般情况下是我们常说的止损，即撤资以避免更大的损失发生，这种方式是投资主体有意识地放弃风险行为，完全避免特定的损失风险。简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。如果不是极端恶劣或发生了某些特殊情况例如有新的投资方案明显优于此方案，那么通常不会考虑采用这种方式来补救风险。

损失控制和风险转移则是主动接受风险并采取相应措施来减少风险带来的损失，通过各种手段将风险限制在可接受的范围内。这种方式是风险最常见的处理方式，既然无法消除风险并且还希望获得收益，那么就需要对风险进行有效的控制或转移。

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中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：关于大学生理财的调查研究

收录日期：2016年5月26日

一、大学生理财现状

大学生作为未来经济的创造者和投资理财项目的主力军，因此他们更加需要增强理财观念、在学校中多学习一些投资理财方面的知识，有条件的情况下可以进行实践的操作，为将来进入社会更加合理有效的对自身理财打下坚实的基础。而问卷调查显示，有很高比例毕业生未能正确认识到理财的必要性，理财意识淡薄。在我们的调查中，认为在大学期间理财是否有必要的选项中，39.7%的人选择没有必要，43.3%的人选择有必要，其他17%的人选择不知是否有必要。因此，树立正确的理财观念和掌握必要的理财方式，对于大学生来说并不比掌握一门专业技能的重要性小。

（一）大学生的经济来源。在现行社会当中，大学生的收入主要有以下几种：家里给的生活费；学校的助学金和奖学金；勤工俭学和学校以外兼职的收入。在接受调查的对象中，完全靠父母给生活费的比例高达82%，还有15%的学生在家庭供给的同时拥有奖学金和助学金的资助，只有3%的学生有校外兼职收入。图1是受调查大学生每月的收入情况。（图1）

在我们本次接受问卷调查的大学生中，他们的人均收入为1，280元。81%的学生是以月收入的方式，13%的学生以一学期为周期，剩下的6%的收入方式为年。在这些大学生当中，有25%的选择了各式各样的理财方式，其中15%的大学生选择的投资是风险较大的股票市场，10%的学生投资于基金。从上面的数据来分析，大学生收入较低，其中以年为收入方式的占比为少数，而以月为收入方式的学生为主，这部分大学生除去日常的开销，很难有多余的钱进行投资。

（二）理财意识淡薄。现在大学生的主要问题就在于理财知识不足，方式较为单一。调查显示，在接受我们调查的对象当中，对理财方式的理解比较浅薄，对于理财的概念不清楚，在我们的调查表当中列举了六种理财方式中包含储蓄、股票、基金、国债、期货、支付宝，有76%的受调查对象仅仅选择储蓄和支付宝的方式作为自己的理财工具，13%的受调查对象利用了金融工具完成自己的理财方案，还有11%的问卷对象没有任何理财方式。在本次调查当中，我们把投资理财的习惯分为：规划投资型；记账消费型；开源节流型；其他。根据统计显示，这四个类型所占比如图2所示。其中占比较大的为其他类型38%，开源节流型为22%，记账消费型为30%，规划投资型为10%，由图2可知，大学生的实际理财习惯以其他为主，其次是记账消费型，再次是开源节流和规划投资型。（图2）

就像我们的人生一样，需要我们去进行规划，因此钱财也需整理。大学时代是人生最为重要的一段时光，大学生活是我们规划未来人生，学习生活技能的重要时期，也是培养自身理财观念的起步阶段，同时也是学习理财的黄金时期。理财能力是一个人得以在社会上生存不可缺少的一部分，也是素质教育不可忽视的一项重要内容。对于当代大学生来说，理财方面的知识并不只是一些理论上的知识，而是充斥在我们所有的生活当中。大学不像高中时期，上了大学后我们手里可支配的钱相对于以前多了起来，这就需要我们学会如何经营自己有限的资源发挥其更大的作用。

二、大学生应学会理财

（一）培养勤工俭学意识。（1）学会开源节流。所谓的“开源”就是通过自己的一些劳动，包括智力和体力来获得一定的经济收入。大学通常的开源渠道有获取奖学金，做临时促销，做书面翻译；（2）做家教等多种形式的兼职，有一定经济条件的大学生还可以做一些基金定投等投资。通过努力学习，获取奖学金是目前在校大学生最主要的收入来源。至于“节流”，则体现在将有限的钱要花在刀刃上，有意识地控制自己的消费，养成节俭的好习惯，把握好恰当的消费时机，并随时掌握市场动态，以最少的消费获得最大的回报。

（二）理财就是要花钱有度，合理消费。学会记账，掌握手上钱的来龙去脉。理财最基本、最有效的方法是记账。通过记账，能知道自己收入、花销状况和结余状况；通过记账，可以从每个月的开销中总结出各项开支的比例和一些根本不必要花销的项目，对不合理的花费有督导的作用，从而在今后的日子里加以改善，这样一来，不必要的花销将逐渐减少，最终做到开支有计划，节省费用；通过记账，还能制定下一步的投资计划，如用于购买书籍等。坚持记账的人对自己的开销结构一目了然，懂得合理安排自己的钱财。根据我们的问卷调查，大学生在消费过程中是否有制定预算计划情况如图3所示。（图3）

调查显示，调查对象在支出方面主要表现为用钱没有计划，主观随意性强。只有不到4%的学生会列出详细的预算表并且很好地执行，剩下的18%的学生从不做预算。调查对象中有很多的大学生毫无计划的支出方式让人担忧。问卷调查谈及支出是否有计划时，有62%的学生觉得支出应有计划，但自己没有实施或者实施了又没坚持下来；有18%的学生从未考虑过这方面的问题，认为只要有钱花就可以，不必实施具体的计划；只有20%的学生平时能制定较详细的支出计划。对于大学生，养成良好的记账和编制预算的习惯，不但可以培养他们合理的消费意识，还可以培养他们的耐心、恒心和自信心。

三、对大学生理财的建议

（一）理性看待投资风险。投资有风险，入市须谨慎。在大学生对投资理财产品的风险看待情况方面，大多表示在追求相对银行利率较高收益的同时愿意承担本金有少量损失的风险，反映出目前大学生对稳健性投资理财产品的投资意向。