证券行业市场分析汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇证券行业市场分析范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

篇（1）

一、投资者一般心理特征

一般来说投资者的心理特征主要有代表性直觉、锚定、过度自信、过度反应和反应不足、损失厌恶和后悔厌恶、可获得性、模糊厌恶等，下面对其进行分析。

（一）代表性直觉

所谓代表性直觉就是投资直觉性的认为好的公司就代表了它的股票也是好的。产生这种心理特征的原因是人们对于事物进行评估的时候，只对重视的因素进行考虑而忽视了可能很重要的因素忽略。这种心理特征所带来的后果就是，即使数据很明显的属于随机状态的时候，人们也要尽量地发掘出其中的规律。

（二）精神账户

所说的精神账户是指投资者在脑海中将资金以用途非标准分为不同类型的现象。也就是说在投资者脑海中是把一些资金归为现金资产而另一部分资金就属于证券资产，人们对不同的精神账户中的资金的风险偏好是不同的。

（三）锚定

锚定是指投资者在进行判断决策的过程中过分的以自己的经验，锚定自己的想法，而不管其他不利于判断的证据，即便这些证据很有可能对于股价有着非常重要的作用。

（四）可获得性

在人们要评价一类事物的发生频率或者是某一特殊事件发生的可能性时，会很快地回忆起他们能够想起的例子，并以此作为判断的依据，这就是可获得性。可获得性的行为偏差很可能会导致投资者在被一定的信息所局限从而做出仓促错误的判断。

（五）模糊厌恶

模糊厌恶是指在伴有风险的不确定性中进行选择的话，往往会选择已知结果概率的不确定性。追求确定性的因素会使投资者产生宁可选择价值较低的但是概率上比较确定的投资选项的结果。

二、基于行为金融学下的我国证券市场的投资策略

行为金融学的兴起引发了人们对于行为投资策略的热情。一般来说在投资的惯性策略的作用下，投资者往往是购买在过去几个月中表现较高的股票，卖出那些在过去几个月中表现较差的股票。但是在我国由于投资者的信息掌握不够完整，投资者常常存在反应过度的心理特征，而机构投资者就利用个体投资者的这种心理特征来进行反向操作。对于短期投资者还可以根据日历效应，在周一开盘时卖出股票，在周三再买入。在年末买入股票，次年的一月底再卖出，这样投资者就可以在成本很小的情况下获得超额收益。规模效应给投资者的启示就是买入小公司股票，卖出大公司股票。在盈余公告效应下投资者可以买入有利好公告的股票，可获得长期收益。

三、行为金融学视角下完善我国证券市场的建议措施

和以往传统的金融理论比较而言，行为金融理论中的有限理性的假设与当前中国证券市场的发展实际更相符合，借助于对证券市场的主体的微观行为洞悉市场的运行体制的分析，为发展规范化的市场提高理论支持与实践指导。

（一）推动带有中国特色的证券监管的微观理论的形成与发展

监管证券市场的活动实际上是从监管金融的行为中发展出来的，监管证券市场的活动充满了艺术性与挑战性。准确把握我国市场的特殊性质，在研究政权监管理论时吸收行为金融学的精髓，将研究的视角确定为行为金融学，使用实验学、社会学及心理学相结合的研究方法与思路来创新我国证券市场的监管理论，深入分析导致我国证券市场监管效率较低的根本原因，以期建立起以行为金融学为基础的、符合我国市场实际情况的证券监管的微观理论体系，以有效地监管证券市场，实现证券市场的健康发展。

（二）建立科学的退市制度

应保障上市公司享有直接退市的权利，只有这样才能将证券企业的精力放在产业创新方面。除此之外，风险投资退出证券之后，获取的资金需要投入到新的创业企业的培训中去。如此一来，借助于风险投资的支撑对新的创新型的投资公司进行配置，并建立起良性的循环体系。

（三）推动信息披露责任追究制度的不断完善

在《证券上市规则》与《证券上市管理暂行办法》中详细规定了上市公司的信息披露工作，尽管我们已建立起相对完善的信息披露制度，然而，我们还需要进一步加强对披露过程的监管，只有这样才能提高证券市场的公开化与透明化程度。

（四）在监管过程中应坚持“以人为本”的原则

我国的证券市场得以运行的基础就在于投资者，因此只有重视与发挥群众的力量。才能实现我国证券市场的健康发展，这就要求我们应培养投资者的自我保护意识，引导他们建立起理性的投资观念，进行理性预期。

（五）重视个人投资素质的培养

要想成为一个合格的投资者，就必须具备股票投资取胜所需要的素质，即对普通的商业恐慌不屑一顾、敢于正视错误、灵活、百折不挠、谦让、独立的判断力、开阔的胸襟、耐得住痛苦、自立及忍耐等。

参考文献

[l]李心丹.行为金融学——理论及在中国的证据[M].上海:上海三联书店，2010.

篇（2）

我国证券经纪业务（2002年5月前实行固定佣金制）和新股承销业务的收费标准一直受到政府的严格管制。从这个意义上说，我国的证券业应该不存在价格竞争行为，但我国证券市场的实际情况是名义上（仅仅是名义上）不存在价格竞争，但非法的价格竞争却充斥了整个市场。由于经纪业务市场的竞争激烈，券商为了争取一定的市场份额，采取佣金返还的违规行为（2001年青海证券公司对网上委托交易实行公开佣金打折就是一例）；同样，承销业务中也存在变相的价格竞争（如发行公司的资金融通等）。造成这些不规范竞争行为的根源在于政府的价格机制。

随着市场的不断发展，固定佣金制度的弊端也越来越多地显现出来。这些弊端表现为：不利于证券市场竞争机制的培育；较高的费率标准提高了交易成本，既妨碍了社会资源的有效配置，也在一定程度上影响了投资者参与证券市场的积极性；个别证券经营机构为了争夺客户资源，违反有关规定进行各种形式的佣金打折或返佣的价格战，在一定程度上影响了公平竞争的市场秩序。

从国际经验看，各国在证券市场发展初期采用的都是固定佣金制。1975年5月1日，美国的交易所率先打破固定佣金制，采取竞争性的协议佣金制，由客户和证券公司协商决定。但是最引人关注的还是英国在1986年对证券业实施的一场重大变革。它取消了固定佣金制，客户可与证券经纪商根据市场供求情况、交易额度及各自的实际情况，决定按何种标准收取佣金或是否收取佣金。这场变革使英国重新赢得全球主要证券市场的地位。20世纪90年代以来，更多的国家放弃了固定佣金制，世界主要的27个证券交易所中，大部分实行完全的佣金自由协商制。佣金自由化的效果是明显的，在客观上起到了使券商佣金收入水平下降、刺激市场交易和促进金融机构重组的作用。

二、金融创新――浮动交易佣金制度的推广

2002年4月5日，中国证监会、国家计委和国家税务总局联合了《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，通知规定自5月1日起A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度来交易佣金。证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所的手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。此外，国债现券、企业债（含可转债）、国债回购以及今后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由交易所制定并报证监会和国家计委备案。《通知》同时指出，券商向客户提供以外的咨询等其他服务，可由双方协商确定收取标准。这项改变“一刀切”制度的改革有利于市场的发展，表现为：一方面，佣金水平实际降低了至少0.5‰，惠及广大投资者；另一方面，券商可在规定区间内浮动，或在这个区间内与客户协商解决。这既有利于投资者降低交易成本，也给了券商一个公开的、能灵活掌握的竞争手段，客观上有利于促进他们转变思维模式，积极开拓新业务，提高服务水平，进行金融创新。

在国家有关部门宣布证券交易佣金实行浮动制之后，立即引起了各券商的强烈反响。川财证券公司针对投资者的不同需求，设立从3‰～0.2‰的佣金标准区间，并根据不同的标准设立相应的服务项目。不论资金量的大小，投资者自行选择合适的佣金档次，从而向投资者推出了更多的投资增值服务，并试图将公司打造成“经纪超市”；申银万国公司有关人士声称决不实行零佣金，而将着眼点放在服务上，佣金降、服务水平不降，以高附加值的、多层次的、个性化的服务留住客户、吸引客户，最终以高质量的服务取胜。许多券商也开始以实际行动应对降佣的到来，具体方式包括：

（一）“上楼”。豪华营业部常常位于城市的繁华地带，多租用昂贵的一楼商业铺面做交易大厅，形成较大的市场影响。此类营业部轻易不会迁址，但从费用考虑出发，已有券商开始忍痛割爱。联合证券公司的一家营业部便与业主协商，放弃一楼而转租价格低廉的高层场地。与此同时，这类营业部以低廉的佣金吸引散户从事非现场交易，逐步压缩营业面积。

（二）“讲价”。豪华营业部中机构大户云集，许多营业部的大户室、特户室几乎都是奢侈的办公室。如今券商不得不开始算一笔精细账，要按其占用的面积消耗费用来测算合适的佣金标准，按质论价。许多大户对此也欣然接受，他们表示如今炒股已到无营业部的必要，只要佣金降低，情愿采取网上交易的方式。

（三）“减员”。一般来说，豪华营业部的员工数量高于市场平均水平，但许多是“关系”需要，冗员众多，而此次佣金变革将端掉其饭碗。目前，许多营业部开始减员增效，先将财务、办公室、电脑部等二线员工数量降至最低，再按照业绩强制淘汰，将部分一线交易员转为经纪人。

三、交易佣金的定价策略

实际上，不应仅仅从降低成本的角度去面对佣金改革，而应采取其他积极的应对策略：

（一）定价策略。佣金改革最直接的冲击是价格方面的，所以，券商采取大幅降价的搏杀策略、差别化策略、价格同盟策略、高价格高水准策略及市场跟随策略。如有些券商率先推出年佣金制或宣布实行零佣金制；有些券商根据不同客户资金量和交易量实行不同佣金标准；不少地方的券商在此前就达成价格联盟；也有些在业内有较好品牌效应的券商采取了3‰的佣金上限；还有许多券商则是在搜寻了其他券商的信息后结合自身实际拟定策略方案。

（二）服务策略。由于2006年股票市场逐步走出低谷，各家证券公司的注意力开始从价格转移到了服务产品上。不少券商的营业部开展了各类咨询服务，服务手段也趋于多样化。

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1、银行会计。工作岗位：银行会计和财务部门会计人员;信贷部门人员，贷款审核，信用评估，贷款风险分析，信贷跟踪管理等;内部稽核部门人员;其他部门人员，信贷推销人员，营业部门人员，财务分析人员，金融产品开发，理财顾问等。

2、证券行业和其他金融机构。这些单位包括：证券交易所，证券公司，保险公司，基金管理公司，信托投资公司等等。在这些单位担任的会计工作岗位：会计财务部门会计人员;内部稽核部门人员;其他部门人员，保险精算师，证券市场分析人员，委托理财经理，营业部人员，项目评估专家，保险理赔估价等。

（来源：文章屋网 ）

篇（4）

特许政策洞开

豁免3年盈利要求，券商的上市之路在政策的引导下洞开。近日，某券商向媒体透露，银河证券有望通过这种特批途径于明年登陆A股市场。

此前，中国证监会一位人士称，“对于经过大规模财务重组的券商，管理层的政策是：不设3年业绩要求，新设公司只要有一个完整的会计年度就可以了，但是需要特批。几家券商都在申请特批，最晚明年上半年应该能上。”

该人士所提到的几家券商，就包括银河证券，也包括虽然没有连续3年盈利的经营业绩，但已经做好A股市场IPO准备的中国建银投资证券和安信证券。据悉，为了加快上市步伐，银河证券已经向证监会申请豁免公司上市前3年盈利的限制。只要拿到国务院一纸批文，便可以在明年顺利上市。

银河证券成立于2007年1月26日，其实际控制人是中央汇金公司和财政部。从经营时间来讲，银河证券完全不具备上市资格，但市场分析人士认为：“银河证券既为中央汇金公司和财政部所拥有，又是证监会会管公司，抓紧时机上市是几个部门共同的愿望，得到国务院特批的可能性非常大。”同时由于今年前4个月，营业收入已超过去年全年，其国有资产的强势概念、零不良起步，以及强劲增长的收入，使得投资者对银河证券上市翘首以待。

中投证券证券行业分析师赵明勋认为，无论券商避开IPO选择借壳上市，或是选择走特批之路，根本原因是由于几年熊市，无法满足连续3年盈利的硬性指标。

“现在是资本为王的时代，一旦错过极佳的上市时机可能会导致全盘落后。”国泰君安研究员梁静表示。

事实上，中信证券2003年上市后迅速崛起的示范作用是有目共睹的。中信证券在上市后，已逐渐发展成为业内航母。东方证券副总经理桂水发认为，证监会3年综合治理结束后，券商业将来最大的风险在于自身业务竞争力不足导致的客户流失、人才流失和成本上升，而规模大的企业抗风险能力会强很多。

券商借壳上市的强大动力来自于激烈的行业竞争。以目前来说，排名前十位的券商承销费共计74.98亿元，占全部承销费的84.44%，而排在最后的券商承销费收入只有0.12亿元，业内人士认为，两极分化趋势已经显现。这对于未上市的券商来说是非常严峻的。根据发达国家的经验证明，券商行业往往具有集中度高的特点，目前我国有约100家券商，而此数量在未来必将通过兼并收购不断减少，因此利用资本市场做大做强避开被收购的噩运是券商上市尝试的出发点。

证券公司通过上市所获得的巨大资本收益令后来者垂涎不已，而随着多家券商的积极筹备，2008年有可能迎来新一轮的券商板块扩容。

盈利模式是根本

“证券业盈利模式的转换，风险控制的提升，并不是单纯靠上市就能解决的。”目前来说，业内分析师对券商扩容的态度，的确是后来者所要考虑的问题。

“上市是券商做大做强的必由之路，但这并不简单地等同于拿到钱就能做强。企业内部架构、营销能力、创新能力才是决定因素。”财经人士曹中铭为此表示担忧。

事实上，当前证券公司并未走出 “靠天吃饭”的境地，很多券商的主要盈利都来自于经纪业务。“简单的特许政策推动券商上市，对于投资者是不负责任的。” 曹中铭认为，“牛市往往掩盖矛盾，只有在熊市时才知道谁在‘裸泳’。这两年牛市虽然使得券商赚得钵满盆满，但这样的情况并不一定能长久。如果在牛市降低上市门槛，一旦熊市来临，一些靠天吃饭的券商就只有ST和摘牌了。”

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中信证券担任保荐人以及主承销商，拟发行不超过5亿股，发行后总股本不超过20亿股。

各项业务实力平平

在全国107家券商中，东吴证券各项业务排名处于中等水平，可以说实力平平。

在证券经纪业务方面，2008 年、2009年及2010年，公司佣金收入分别位列第30 位、27位和24位；在投行方面，过去三年的净收入分别位列第26位、30位和54位；至于自营业务收益规模，2008年排名第66，2010年排名第35。

控股方东吴基金和东吴期货，在行业中的竞争力也仅在中游水平。去年东吴基金收入位居行业46位，东吴期货的净利润规模也在中游水平。

其净利润去年全国排名第32，2009年排名第36，2008年排名第42。

令东吴证券裹足、难有明显进步的原因，主要是净资本不足。《证券公司风险控制指标管理办法》，将券商的业务种类、规模与净资本水平动态挂钩，只有具备一定的净资本规模，才能开展大型项目承销、资产管理业务、融资融券以及直接投资等创新业务。

招股说明书显示，去年净资本有30亿元，到今年上半年，净资本才增加到了31.7亿元。前不久刚上市券商方正证券去年年底的净资本就达到了68亿元。

经纪业务占比过高

在东吴证券的业务版图中，投行是为数不多的亮点。

2008年~2010年，东吴承销收入平均复合增长率达到397.5%，实现了快速发展。2011年上半年，公司投行进账3.1亿元，超过去年全年的投行收入。

东吴由于依托苏州经济开发区，投行的定位也放在了苏州。目前公司在苏州地区IPO 主承销家数排名第一。

相比其他券商，公司经纪业务占比过高。过去三年间，经纪业务利润总额占公司比例分别为183.05%、88.39%、77.82%。虽然占比有所下降，但集中程度仍然很高，很容易受到资本市场低迷的影响。

同投行一样，经纪业务也具备区域性特征。公司共有48家营业部，其中22家位于苏州地区，占比接近一半。截至上半年公司经纪业务市场占有率在江苏排名第二，在苏州位列第一。

未获融资融券资格

运转一年多的融资融券等创新业务让券商多了份额外收入。

数据显示，上半年，9家市场份额靠前的上市券商公布了来自融资融券的利息收入，合计约4.65亿元，尤其是招商证券、海通证券、光大证券等业绩逆市上扬。

17家上市券商中，已经有11家获准资格，太平洋、东北、国金、山西、国海及方正证券还没有获批。

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根据Wind资讯统计数据，3月27日至4月2日，沪、深两市共有152只个股登上交易龙虎榜，较上期减少37只。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为415.84亿元，较上期减少27.42%。其中，营业部合计买入金额62.65亿元，合计卖出金额66.97亿元，分别比上期减少33.16%和32.95%。上榜个股中，深圳主板38家，中小板55家，创业板28家，沪市31家。

金轮股份：游资重拾旧爱

本统计期内，最大的特点就是缺乏热点，市场情绪谨慎，成交活跃度大为减小，上榜个股明显减少，炒作的个股所处的板块和行业也十分凌乱。新能源汽车概念的上海普天，地产再融资的金丰投资，丝绸之路概念的新疆城建，自贸区概念爱建股份，LED照明概念的鸿利光电……但在市场情绪整体谨慎的局面下，均没有形成大的市场热点。

根据Wind 资讯数据，统计期内，62只个股的区间涨幅为负，上海普天、鸿特精密的区间跌幅更是超过20%。进一步显示，前期涨幅过大，估值过高的个股面临极大的回调压力，风险很高，建议投资者回避。

但是，前期遭到爆涨尔后暴跌的金轮股份，在统计期内大跌之后再度大涨，甚至一度涨停。统计期内，该股6次登上交易龙虎榜，显得格外醒目。3月27日，该股大跌，次日接近涨停；3月31日该股接近跌停，次日小幅上涨，4月2日再度强势涨停；暴涨暴跌，犹如过山车。跟此前推动其暴涨暴跌一样，游资依然是主力推手。

公开交易信息显示，在金轮股份登上交易龙虎榜期间，混迹其中的均为各证券公司营业部。在其上榜期间现身的各证券公司营业部，除华鑫证券常州晋陵中路证券营业部、国元证券合肥芜湖证券营业部、兴业证券南宁民族大道证券营业部、西部证券韩城龙门大街证券营业部等9家证券公司营业部之外，其余均采取双向交易策略。

篇（7）

随着近年来资本市场的飞速发展，上市公司的数量从1998年的851家发展至2015年的2827家，总市值达53.13万亿元。社会对证券人才的需求也相应增加。传统的证券人才培养模式存在重理论、轻实践的缺陷，各个高职院校纷纷进行证券教学改革，证券投资实训课程随之应运而生。但是，现有的各高职院校在证券投资实训课程体系构建方面存在缺陷，导致该课程的教学流于形式，没有起到应有的培养证券人才的效果。

证券投资实训课程是高职院校经管类专业的一门核心课程，具有高度的应用性、操作性和实践性。课程的教学采取模拟股市投资的模式，学生以投资者的身份进入股市，模拟开户和买卖，感受股市涨跌，培养投资理念，学习投资技巧。该课程使学生身临其境，能有效激发学生对证券投资课程的学习兴趣，具有良好的教学效果。这门课程主要是培养学生在证券经纪、营销、咨询、分析等业务环节的专业操作技能，有利于学生职业能力和创新能力的形成。从职业技能角度看，要求学生掌握证券交易、证券投资分析、证券投资咨询等业务的基本操作和技巧，能够正确解读市场盘面语言并对价格走势进行较为合理准确的预测，并且能够根据投资分析预侧的情况进行合理的投资操作。因此，按照证券公司真实工作流程设计实训任务和活动，着重培养学生具有完成岗位需要的证券投资操作能力与素养是本课程内容设计的最高目标。

二、证券投资课程实训体系的构建

在以上原则指导下，经过几年的探索和实践，投资理财专业证券投资课程已初步建立起包括课程实训和专门实训（证券投资模拟实训）、模拟交易和实盘操作、校内讲座和校外实习在内的综合实训教学体系。实训环节环环相扣，从简单到复杂，由单个能力培养到综合能力锻炼，实训内容层层推进。

（一）校内实训

校内实训旨在培养学生证券投资分析的能力。按照从单个能力培养到综合能力培养的渐进原则，校内实训又分为课程实训、专业实训（证券投资模拟实训）、模拟炒股和实盘炒股几个部分。

1.课程实训

《证券投资》课程是学习证券投资的基础课程，通过该课程的学习，学生需要掌握各种证券投资工具的基本性质和应用；掌握证券投资的基本交易操作；熟悉证券市场的基本运作。我们将课程的总目标分解到每一个章节和每一次课，并采取市场分析+案例分析讨论+操作实训的实训模式：

（1）每一堂课开头，我们都要用十分钟左右的时间和学生一起讨论当前市场的走势、重要的财经信息，以及市场的热点，以提高学生对市场的认识。

（2）对于一此抽象的理论知识点，老师都列举出证券市场的实例加以分析，并由学生进行探讨。例如对于“股票的风险性”概念，对这个概念的理解一定要在不断的实践中深化，为此我们采取由简到繁的原则逐步进行风险教育：我们先向学生讲解历史上有名的股灾，再举出牛市中成功但在接下来的熊市中大幅亏损的案例，和学生一起讨论其中的原因，在学生对投资风险有了一定认识后，让学生开展模拟炒股和实盘炒股，在实战中切身体会投资风险，并进而学习如何控制风险。

（3）每章结束后都安排专门时间，将该章的能力目标转化为具体的工作任务，让学生在操作实训中培养相应能力，例如股票部分安排的实训是收集一只A股股票的基本信息和模拟买卖股票，目的是让学生理解投资股票就是投资上市公司，能够收集投资对象的基本信息，能够进行简单的分析，能够完成股票交易。

2.专门实训

通过《证券投资》课程的学习和实训，学生已经初步掌握了证券投资所需的各种基本能力，但这此能力在学生意识当中还只是孤立存在，尚不能融会贯通，因此我们在课程实训的基础上进一步开发了综合实训证券投资模拟实训，将进行证券投资所需的各种能力转化成一个总的工作任务，下面又分成若干具体工作任务，学生首先需要收集分析所需的各种信息，然后依次完成宏观、行业、公司、技术分析，接下来根据自己的分析成果进行短线模拟交易，最后阐述自己的分析成果和操作成果，该项实训在一个星期的时间内完成，通过短时间的集中综合训练，学生能够提高信息的综合收集整理能力；提高信息的综合分析能力和选股能力；提高交易技巧；提高表达能力。

3.模拟炒股和实盘炒股

学习证券投资，除了要掌握一此基础工具和分析方法的运用外，更重要的是要在长期的实战中积累经验，锻炼心理素质，提高操作水平。因此，我们配置了专门的证券实训室，安装了与实时行情数据同步的模拟交易软件，学生可以在最接近实际的环境下进行模拟炒股，运用所学的知识进行分析和选股，并在实战中提高证券投资操作能力和心理素质。与社会上提供的模拟炒股不同，在证券实训室中，学生可以实时查询自己的班级和全部排名，老师可以对交易账户进行控制和更改交易条件，例如由于学生的时间有限，开盘时不一定有时间参与交易，我们就可以设置24小时交易制度，方便学生参与交易。

尽管模拟交易能最大限度实现仿真交易，但是由于没有自己拿出资金，学生对盈亏不是很在乎，也就不会花费大量的时间去研究和学习，对提高操作水平的作用有限。而实盘炒股则不同：第一、学生拿出钱开展实盘炒股，心理上会非常重视，因而会认真研究，也就能够更快地掌握各项能力和对市场更熟悉。第二、学生能在长期的实战操作中逐渐形成自己的投资风格和投资理念，为将来真正的证券投资积累经验。在学生模拟炒股一段时间后，我们都会鼓励学生进行实盘炒股。

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一、互联网条件下对证券业务的影响

随着互联网时代的到来，金融电子化已经普遍应用到了金融行业，证券行业也势必受其影响，具体表现为：

（1）证券销售逐步趋向电商化。随着互联网的引入证券行业，证券行业不仅在销售渠道上得到了扩展，券商更是利用了互联网这个平台，更好的解决了社会投资需要与证券公司产品创新不匹配的问题。

（2）金融产品化和金融产品标准化趋势加强。金融产品化和金融产品标准化是指像银行理财产品、信托产品等具有实体经济投资的产品，越来越被证券公司、信托公司、第三方中介机构等设计成具有年化收益率、风险评估水平、封闭期限等具有可比属性的金融产品，以方便资金的需求方来选择。

（3）互联网对证券监管方面的影响。券商在互联网条件下进行营销，对证券监管方面也提出了新的挑战这主要体现在市场的准入、信息的披露、反欺诈等方面。券商柜台市场实现了与电商平台的对接，要求券商在通过电商平台进行财富管理时，要按照相应的规定保护好投资人的切身利益，防止信息外露。另外，利用互联网进行信息披露时，存在着证券欺诈的可能性。

二、国内券商互联网业务模式的分类

通过上述我们了解了互联网条件下对证券业的影响，那么券商们应该采取何种模式进行营销呢？国泰君安作为国内首个成立网络金融部的券商，其网络部总经理马刚在互联网的金融设计方面有自己的见解，他认为国内券商互联网业务模式分为以下几类：

（1）纯网络券商，即券商将所有的产品都放在网上，提供最快速、丰富的产品交易。

（2）做小额贷款和融资类业务的券商，这类券商是利用互联网来进行小额贷款和融资类的业务，开展这类业务的证券商需要具备高流动性的质押品。

（3）另类交易模式。

（4）综合金融服务模式的券商。

当然上述的业务模式也是各有利弊的，例如纯网络券商，这类公司要有较高的IT和清算能力，一般投入性较高;因此，在互联网条件下采用何种模式进行经营，券商要结合自身的经营情况，不能盲目的进行营销，要不断进行转型创新。

三、证券公司在互联网金融背景下如何进行转型创新

目前，券商已经进入了互联网的实务操作，具体表现在：一是实现了账户的网络开户，并推出了手机开户功能;二是对客户的服务更为有形;三是金融商城的落地;互联网的核心是服务，券商应该为客户提供更贴切的服务，尽可能的满足客户的需要。

  互联网时代已经到来，证券公司应该把握时机，积极的对互联网金融进行创新，具体措施如下：

（一）构建互联网金融平台

搭建互联网的金融平台对于证券公司来说很重要，在搭建的过程中主要要考虑三方面的因素：一是准确的掌握客户的具体要求;二是在产品的服务、体验等方面努力做到极致，超乎客户的需求;三是与时俱进、循序渐进的对产品进行不断的创新。

当然在搭建互联网平台的初期是需要一定的技术支持的，具体如下：

（1）电子商务网站。电子商务网站可以为客户提供网上的开户、在线交易、在线服务等功能。

（2）微信服务平台。将证券投资放在微信平台上，通过微信平台实现与客户的业务办理与营销。

（3）建立整合对接系统。就是说电子商务网站需要与经纪业务平台、呼叫中心系统、前台营业管理系统实现对接。

因此，券商要以上述的要求，积极的搭建一个完善的互联网金融平台。

（二）运用大数据的分析工具

互联网金融是充分利用大数据来解决券商和客户之间的信息不对称的问题，并不是将传统的金融业务简单的搬到网上进行操作。金融产品实质上就是各种数据的整合，互联网金融就是以客户和互联网用户在公司销售渠道的表现数据为基础，对市场金融数据进行收集，并辅之于市场分析、宏观分析等的一个数据分析平台。因此，券商要以大数据为分析的基础，对公司的金融产品、服务模式等进行创新，通过大数据的分析工具来预测客户的需求，从而进一步准确的掌握客户的信贷及其他金融要求。

（三）加大市场宣传力度

许多券商在互联网金融背景下失败的原因之一就是市场宣传不够，缺乏对网上商城运作的实际经验。在金融网上商城的交易中，怎样将原来的实体用户吸引到互联网中是券商值得考虑的问题。券商进行互联网办公的主要目的就是更好的满足客户更高的服务与体验的要求，因此券商更应该尽行相应的市场拓展，注重合作渠道与线上广告的开发。例如券商可以与客户建立共同的开发渠道、与其他券商相互交换服务资源、在微信及微博上建立销售渠道等，以最快的速度建立客户群。

（四）加强对互联网人才的培训

互联网金融可以说是一个新兴的行业，对互联网的操作人员有很高的要求，不仅要求他们精通互联网技术，更要具有丰富的运营经验，并且了解金融行业。这就要求原来的金融人在销售模式、文化沟通等方面进行转变，建议券商能适应时代的要求，引进和培养与互联网节奏相适应的金融人才。

四、终结

终上所述，互联网给证券行业带来的影响是巨大的，券商为了适应时代的需求不得不进行转型。但是在转型的过程中也应该认识到互联网具有一定的风险性，结合自身的情况来进行合理的转型。同时，我国政府也应该积极地引导证券行业进行转型，并给予相应的政策支持，以促进证券行业的发展。

参考文献

篇（9）

在专业化的市场营销能否构建好科学的课程体系是人才能否得到有效培养的关键。熟悉行业相关知识、产品相关知识、还具备高水平市场营销知识等综合能力强的人才能得到相关企业的喜爱。然而就目前我国大学中设置的市场营销专业来看，这些通用型人才已经难以适应时代和市场的发展需要。因此，通用型人才向行业型人才的培养模式的转变，构建适应时展需要的人才培养模式是市场营销专业所应该采取的教学模式。

一、专业化市场营销人才培养目标

目前，人们大多误认为市场营销专业即我们通常所说的销售，即商家使用的一种销售手段，以用来忽悠采购的人们。误把市场营销认为是为了利益而盲目进行的销售方式，其实不然，市场营销实际上包含了许多管理的因素。有关研究表明市场营销的定义为：一个参与、认知、满足客户的需求并且使得企业能够获得经济效益的管理过程。其实质为动态的管理过程，即从满足客户需要出发，综合考虑产品技术、企业经济效益等相关因素的科学的、动态的管理过程。

市场营销中专业化人才培养的目标主要为：为社会、企业培养一批高水平的综合性人才，即这些专业人才具备非常扎实的理论基础，熟悉生产线、基层中的相关知识，具备良好的应用能力。根据各企业的特点与人才培养本身的特点，现总结出了如下两个具有重要意义的培养方向：一、对人才本身直接的培养。培养具备高水平综合能力，具备良好的创新潜质，并具备高水平营销策划、管理整合，市场调研水平，商品推销等技能的应用型人才。这些市场营销人才能够在各个行业崭露头角，如在各种零售行业、汽车、服装、证券等行业。二、对市场营销专业的教师进行专门培养。即深化教师的市场营销理论水平及其相应的专业水平，同时对其教育手段和教育理念不断革新以适应时代和社会发展的需要。

二、课程体系设置的原则

市场营销专业课程设置中，其基础课程应该坚持必不可少、知识量恰到好处及为本专业服务的原则进行构建，当然这些知识都必须符合本专业的培养方案。在课程设置中还应考虑到课程中涉及到的内容是否具备综合性，是否符合专业方向发展需要，还必须以能否为学生巩固好专业和文化基础为判断标准。

市场营销中的专业课的选择应坚持具有针对性、且在实际应用中能起到作用为原则，应该根据学生们未来可能从事的行业和岗位进行培养，即课程设置中应该遵循其所需具备能力和先验知识。培养同学们课程知识的同时，应把培养学生的实际应用能力当作课程重点。这样培养出的学生才能具有良好的实际动手能力，才能适应工作的需求。

课程应涉及有关专业的许多方向，以便为未来学生实际就业及地方政府经济的发展打好坚实的基础。前两年可以以学习相关专业基础知识和语言等知识的学习；在这两年后，应该结合学生自身的发展方向和行业、市场的需求及自身的爱好、就业倾向、特长等进行学习与实践，以使学生尽快适应职业、职场环境，并提升其工作能力进而适应市场中激烈的竞争环境。因此，课程的设置应以服务学生为目的，以专业方向的强实践性为原则，恰到好处的知识量为基础。

三、专业化市场营销课程体系构建

由以上课程构建原则可知，课程设置应以服务学生为目的，以专业要求为导向，即应从服务学生未来就业的职位出发，基于相应的岗位、职业的实际需求，还需要学生能够在不断变化市场条件下能够具备良好的适应能力，这种适应能力主要包含自身专业在进入社会之后的适应性及转移至相近专业后的适应性。可以讲课程主要分为以下三模块：通用课程、专业课程、专业方向课程等模块。实践能力的培养应该贯穿于以上三个模块的各个方面，还应与学生岗位、行业的需求向符合。通用课程主要以为学生的相关通用知识和能力为基础，注重基本素质的提升。专业课程主要为有关营销的基础学科，注重专业素质的培养。专业方向则主要是以学生的多方向适应能力为培养目的。

1.通用课程模块。这个模块还可以细分为两个子模块：（1）通用知识模块，这个模块主要有英语、体育、法律、计算机应用课程、就业指导课程等等。（2）通用能力模块，这个模块主要有一定的文档写作能力、英文写作能力，知识搜集，人际沟通、适应社会、就业能力、创业能力。

2.专业课程模块。这个模块主要包含专业相关课程，主要有物流管理、财务管理、经济学、市场营销学、广告学、市场调查、证券投资学、推销管理、营销案例分析、电子商务等相关专业课程和专业基础课程。

3.专业方向课程模块。这个模块主要立足于为学生的就业服务，所以行业特点较明显。因而可见这个模块再细分为两个字模块：（1）教师教育模块，主要有教学论、职教课程、现代教育技术、心理学、教育学等教育相关课程。（2）专业营销模块，这个模块又存在四个市场营销子方向的课程模块。为汽车营销方向：汽车市场管理、汽车市场经营实务与理论、汽车市场分析与调研等。零售营销方向：零售经营实务、零售经营实务与理论等。服装营销方向：服装营销实务、服装生产管理、服装市场管理等；证券营销方向：证券交易实务、证券市场分析与调研等。

四、专业化市场营销实践教学体系构建

课程构建的目的即是培养具有实际应用能力的营销人才，因此课程设置中实践教学非常重要，也是考验学生基础通用知识和专业相关知识的环节。具备综合能力的学生才能得到企业、社会的青睐，因此，培养学生的实际应用能力、动手能力，结合相关岗位的专业技能要求和职业能力要求，仅仅围绕为学生未来职业发展而开展实践教学便显得尤为重要。因此，实践教学环节主要有：市场调研、市场调查、实习、营销技能培训、课程设计、毕设等。

参考文献：

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[中图分类号] F830.9 [文献标识码] A

一、经典证券市场分析理论

自证券市场建立以来，为了发现和掌握证券市场的运行规律，研究者们陆陆续续建立了一系列的、各种各样的证券市场分析理论，以指导人们的投资行为。其中，有些分析理论比较经典，被人们沿用至今。

1.基本面分析理论

通过对国家经济与公司的基本情况分析，来预测证券市场的变化。主要包括宏观经济分析、投资者心理分析、公司所在行业分析、公司财务分析等。宏观分析是指研究一个国家的财政政策、货币政策、国家经济形势与经济环境；投资者心理分析是指要善于把握投资者的心理，在证券市场上往往是少数人盈利，多数人亏损；行业分析主要是指要研究上市企业所在行业的景气度、发展状况等；公司财务报表及其数据是研究证券市场行为的重要依据。

2.技术分析理论

通过对市场行为本身的分析来预测市场的变化，主要是通过价格变动、交易量等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后根据这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测市场的发展变化。技术分析理论的运用包含三大假设，即市场行为包容消化一切，历史会重演，价格以趋势方式演变。技术分析理论包括许多流派，经典的有K线形态分析、量价理论、指标分析、道氏理论、波浪理论、江恩理论等。

二、时空动态发展理论

在研究证券市场，特别是股票市场的运行规律的时候，理论指导是十分重要的，但所用的分析理论如果没有经过自己的消化和吸收，这种理论对投资者本人来讲，只是镜中月、水中花，很难起到有效作用。我们在长期研究经济与产业的过程中，逐渐归纳、创立出了时空动态发展理论，并以此来指导对股票市场的研究。

所谓时空动态发展理论是从经济发展场概念延伸而来的。在研究大自然的过程中，科学家们建立了“场”理论。物理学家认为，场是物质存在的基本形式之一，是一种特殊物质，它是无形的，但它确实存在，比如引力场、电磁场等等。场是弥散于全空间的，场具有能量、质量和动量。场的物理性质可以用一些定义在全空间的量描述，例如电磁场的性质可以用场源、场力、场强和场势等场量来描述，这些场量是空间坐标和时间坐标的函数，它们随时空的变化而变化，是具有连续无穷维自由度的系统，是可以相互叠加的。

1.经济发展场

我们借助自然科学的“场”理论，在经济与产业发展方面，提出了“经济发展场”的思想和理论。我们认为，在经济发展过程中，一个国家、一个地区的产业和区域经济发展的诸多现象，仍然可以用电磁场、引力场等经典物理场的“场理论”来解释，它们都具有“场源”、“场力”、“场强”、“场势”等相互作用要素，都是空间和时间的函数，随时空的变化而变化，是具有连续无穷维自由度的系统，是可以相互叠加的；它们都具有相互作用、连续性等主要的特性，并通过相互作用，形成作用网络，形成“场”的一体化，且处于持续不断的变化之中，构成动态场或时变场，我们称之为“经济发展场”。

2.经济发展场的空间性

我们认为，经济发展场的空间特性具体体现在产业与区域经济发展的地域性上，也就是所说的区域经济学或经济地理学。经济发展首先体现在城市上，称为增长极，增长极具有极化效应和扩散效应，在地理空间上一般表现为某个经济实力强大的中心城市或区域中心城市，中心城市带动周边城市不断发展，在其周围吸引、集聚了一批城市，形成城市群落，构成了一个较大的空间区域范围，称为经济圈或城市群，不同的经济圈或城市群通过陆、海、空等各种交通带连接在一起，这些交通带，又称为经济带或产业带不仅具有空间长度，还具有空间宽度，它通过自己的传动作用，把不同的圈（群）联接成一个相互影响、相互作用的共同区域，这样，经济增长极、经济圈、经济发展带等相互作用、相互联系，连成一片，形成一个区域、一个地区或一个国家产业与经济的全面发展。

3.经济发展场的时间性

经济发展场是时空变化的函数，时间是经济发展场的自变量之一，运动是绝对的，静止是相对的，随着时间的变化，经济发展场也在不断地变化着。我们认为产业与经济社会的发展是人类社会经济活动结果的体现，它应该服从人类生命周期规律和人类活动周期规律的制约。

人的生命周期一般可划分为出生、幼年、少年、青年、壮年、中年、老年、衰亡等8个阶段；人的活动周期一般也对应划分为几个基本阶段，人的幼年、少年、青年阶段主要是努力学习，掌握本领；人的青年、壮年阶段主要是安生立命，繁衍生息；人的中年阶段一般是思维理性，事业有成；人的老年阶段一般是遵纪守法，安享晚年。人类社会的变迁和经济的发展往往受人的生命周期和活动周期规律的影响制约，经济发展场是由人的活动形成的，同样受到人的生命与活动的时间的约束。

综上所述，我们借助自然科学的“场”理论，提出了经济发展场的概念与思想，并进一步提出，经济发展场就是经济发展的时间与空间共同作用的结果，表现为经济发展的空间维度与时间维度，并随时空的变化而变化，我们把这个理论概括起来，称之为经济与产业发展的时空动态发展理论。

三、我国A股市场的月度变化规律

我们把时空动态发展理论运用到股票市场，凭此来分析、研究股票市场的运行规律，就形成了股票市场的时空动态分析理论。笔者认为，在众多投资者的参与下，股票市场是不断发展变化的，也是时间与空间共同作用的结果。从时间角度看，股票变化的时间点有分时线、小时线、日线、周线、月线、季线、年线等，从空间角度看，股票的空间包括国家宏观、微观经济发展、国家政策、企业发展状况等所导致的股票价格上下涨跌的空间。

我们根据上海证券交易所的资料，从月线的角度出发，运用时空动态分析理论，对我国上证A股市场的月度运行规律进行了研究。我们从我国股市成立的1992年起，一直到2012年，把这20年的每年1月到12月的每个月涨或跌的幅度统计出来，得出下表，然后对该表的数据进行统计分析，得出下图。

资料来源：上海证券交易所（注：负号代表跌）

上证A股月度规律统计图

资料来源：上海证券交易所

由于我国股市不太成熟，做空机制不太健全，个人投资者一般只能通过做多来获得盈利，因而，我们从做多的角度来分析。从上图来看，1月到5月，股市上涨的概率达到了50%以上，特别是2月、3月、4月上涨概率超过了60%，适合进行投资；6月到12月，下跌的概率达到了50%以上，特别是7月与10月超过了60%，不适合进行投资。11月有点特别，上涨的概率超过了60%，可能是前几个月跌得过多，超跌反弹导致了上升。投资股市的人常说的“五穷六绝七翻身”似乎不太准确应改为“五穷六绝七翻不了身”。

从每月的均涨幅或均跌幅来看，涨跌的幅度都比较可观，波动的幅度在5%-10%之间，投资正确，盈利多，投资不正确，损失也大。概言之，1、2、3、4、5月份，即上半年，是投资的黄金时间，值得投资，6、7、8、9、10、11、12月份，即下半年，是投资的暗淡期，投资要谨慎。随着月度的变化，股票市场也变化着，我们的投资行为要随时空的变化而变化。

我们再把1月、5月、12月的数据与每年的年度涨跌数据对比分析一下，发现1月份如果月线收阳线或收阴线，年线也同一地收阳或收阴的概率为90%，5月份如果月线收阳或收阴，年线也同一地收阳或收阴的概率为70%，12月份如果月线收阳或收阴，年线也同一地收阳或收阴的概率为85%，这样，我们就可以根据月线的表现，来预测股市年度的变化。

我们研究的上证A股的月度变化规律是以概率为基础的研究。既然是概率就有例外的情况出现，管理学中也有个例外原则，因此，月度变化规律不能生硬地使用，要防范意外情况的出现。按照我们的时空动态分析理论，股市是随着时空的变化而变化，而时空是随时变化的，变化是绝对的，不变是相对的，面对以概率为基础的规律，我们要具备随时应变的思想，对于我们的预判，要随时进行调整。可能，证券市场里，最大的规律就是“变化”。

[参 考 文 献]