金融市场及其构成要素汇总十篇

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇金融市场及其构成要素范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

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近年来，我国从上到下已经开始意识到金融业的改革已经迫在眉睫。利率市场化、汇率自由化以及人民币国际化等是我国金融发展方向。而其中利率市场化又关乎着我国众多商业银行的利益，那么面对逐步利率市场化以后，息差的消失，我国商业银行将何去何从。因而，从现在开始，我国商业银行应就如何提高存款及存款账户管理能力提出有效措施，这对于我国金融银行业能长远可持续发展以及维护我国金融稳定有着重要意义。

一、中美商业银行存款产品之间的差异性

从美国商业银行对比来看，它们的存款产品与我国商业银行的存款产品在种类上和结构上存在的较大的差异。

其中，就种类方面来看，美国商业银行存款产品一般分为支票类存款、储蓄存款、定额存单，而中国商业银行存款产品则主要分为活期存款、定期存款以及介于两者之间的定活两便类存款。从中可以看出，美国商业银行存款产品使得整个个市场被完全地细分，消费者可以根据自己的需要选择不同的存款产品，可以满足不同的消费群体对于存款产品的需求。相比之下中国商业银行存款产品的种类要少很多，且产品之间的差异性也体现不出来，居民储蓄类的存款产品主要分为活期存款、定期存款、定活两便等，并且存款产品都具有明显的期限特征。

就产品结构上来看，美国商业银行存款产品和我国商业银行存款产品在微观构成要素、对存款产品账户余额要求以及存款产品定价等方面存在的较大差异。

二、中美商业银行存款产品之间产生差异的原因

造成中美两国商业银行存款产品产生差异的原因有如下四点：

第一，两国的利率市场化程度不同。美国早在1986年4月即实现全面的利率市场化。所以美国商业银行竞争激烈，而正是这样激烈的竞争成为了美国商业银行存款产品不断创新的原动力。反观中国，由政府规定的存贷款利率造成我国商业银行是以息差作为主要盈利来源，这也就造就了我国商业银行创新能力不足。

第二，对待客户需求的态度不同。商业银行作为一个企业，其经验目标必定是利润最大化，而客户是银行获取利润的来源。在美国，居民投资渠道广阔，所以为了从别的金融行业争夺客户，美国商业银行会针对不同的客户，创造出不同的存款产品，满足每一个客户的需求。

第三，两国的经营模式不同。我国利率市场化不足也注定了我国我国商业银行的主要收入是存贷利息差，而在美国，约两成的利润都是靠零售业务，所以美国商业银行不断创新。

第四，两国金融从业人员的素质不同。在我国，虽然从事金融业的人员较多，但是高素质人才匮乏。美国的金融市场发展较早，培养了大量优秀的金融从业人员，他们具有扎实的专业基础和较好的知识结构，因此美国的商业银行能够不断的对存款产品进行创新。

三、美国商业银行存款产品创新的推动力

创新是发展的源泉，是前进的动力。这在银行业也不例外，商业银行进行存款创新，是银行适应不断发展的外部环境，不断改进内部经营管理方法，通过使银行对其外部环境不断的适应性调整，达到安全地赢取最大利润的经营目的。总的来说，存款创新的推动力主要有以下几个方面：第一，利率市场化使商业银行在存款市场上的竞争加剧，同时利率风险加大。商业银行间激烈的存款竞争，如果各个银行都是一味地提高存款利率，必将使银行进入恶性竞争，因而尽可能地创新，来满足不同需求的存款者，以赢取更多的资金来源才是商业银行的经营之道。第二，金融市场上其他投资工具的创新，导致存款这一传统金融工具的吸引力下降。现阶段，金融业各行各业都在以创新赢得新发展，所以为了和其他投资工具的竞争，银行业必须进行存款创新，来满足客户不断的要求，达到吸引客户的目的。

四、从美国商业银行存款产品创新给我国商业银行存款及存款产品设计的建议

从上文中对美国商业银行存款产品创新以及其经营管理的论述，结合我国商业银行历史发展的经验，提出在我国利率市场化进程中，我国商业银行需积极调整发展的几条合理性建议。

一是加强监管、激励机制。我国各个银行业监管当局应当在“审慎监管”的理念下加强对银行存款产品创新的鼓励。

二是细化市场，增加产品种类。“以客户为中心”是每一个服务行业的重要成功准则，这在银行业也不例外。我国商业银行应借鉴美国商业银行发展的经验，在利率市场化逐渐推行的时候，以服务取胜，将产品细分，学习美国商业银行“多要素构成、多样化产品、市场化定价、多渠道营销、个性化选择”的产品营销体系

三是增加产品构成要素，完善存款产品内在缺陷。存款产品的构成要素包括期限、利率、开户起点、日均余额/联合余额、优惠（减免账户管理费、免费签发若干次支票、利率优惠等）、惩罚（收取账户管理费、降低利率等）、存款保险等七个要素。应该利用这些产品构成要素搭配创造出多种新的存款产品，并通过要素重组“自动创新”改变我国单一的“期限——利率”型存款产品。

参考文献：

[1]余丽萍，2002．美国商业银行存款管理策略评介[J]．海南金融．（10）：38—40

[2]张桥云，陈跃军.中国银行业存款产品设计存在的问题与改进建议.金融论坛.2009.06.

[3]李贤.美国商业银行存款产品设计分析.技术与市场（上半月）TECHNOLOGY AND MARKET 2007年第08期.

篇（2）

[中图分类号]G40―057　[文献标识码]A　[论文编号]1009―8097(2011)09―0113―06

一　引言

模拟仿真实验教学是指人为地创造经济活动的仿真环境，以作为经管类专业的实践教学场所和组织形式。该模式起源于德国的“商务模式公司”。在上世纪50年代德国经济起飞初期，当时许多有职业经验的成年受训者不大适合传统以教师讲授为主的培训形式，而希望能有实际动手的培训机会，但创造这种机会的现实条件又十分困难，于是“商务模拟公司”便应运而生，它为受训者提供模拟仿真和实训教学两种服务功能。“公司”完全根据模拟市场的商情变化情况来决策和运行，能从事市场上几乎任何一种商品的生产经营，也适用于几乎任何一种服务项目的经营，运行实际费用极低。受训者在模拟时可经历全部的业务操作过程，了解业务过程中的各环节之间的联系，学习商贸规则，熟悉市场-机制，可以出错但毋须付出任何现实代价，不必承担任何经济活动风险。模拟时，除货物等是虚拟的外，其它如单据、操作方式、核算办法等均按照现实经济活动中通行的做法设计和运作。多年的高校实验教学实践证明，这种模式不失为是一种高效的实验教学模式。本文以高校财会专业为主线，尝试探讨经管类院校模拟仿真实验教学体系的构建问题。

二　经管类院校模拟仿真实验教学体系构建――基于财会专业主线

经管类院校模拟仿真实验教学体系依据“基本技能一综合实践一创新能力”的培养规律。基于层次架构而设计，该体系的设计思路如图1所示：

其中岗位单项实验层仿真当前会计行业常见的十三个明细岗位并依托相关理论课程而设计，专业综合层仿真企业中会计机构的综合业务而设计，学科综合层仿真企业管理团队模式而架构的，而创新能力层则仿真市场经济环境来设计。

1　岗位单项实验层

财政部有关文件将会计划分为以下十三个明细岗位，即负责人(主管)、出纳、财产物资核算、工资核算、成本费用核算、财务成果核算、资金核算、往来核算、总账核算、稽核、档案管理、会计电算化以及管理会计。岗位单项实验层的设计目标就是要依托相关的会计课堂理论教学，突出岗位的业务分工特点，通过实验使学生能熟悉各个会计岗位的业务流程，并掌握各岗位的业务技能。岗位单项实验的内容及其流程，按照以下次序来进行：会计基础一>出纳岗位实验一>往来会计岗位实验一>存货会计岗位实验一>资产会计岗位实验一>收入与利润会计岗位实验一>会计报表岗位实验一>工资会计岗位实验一>费用会计岗位实验一>成本会计岗位实验一>涉税岗位实验一>财务分析岗位实验一>审计岗位实验。岗位单项实验课程的设计和实施，不仅要与会计理论课程同步，而且同时要兼顾教学进度的安排。各岗位单项实验的内容及其目的如下表1所示。

通过与会计岗位及专业理论课程相结合的岗位单项仿真实验，使学生能直观体会和认识会计学专业中各理论课程模块的基本方法和基本理论。

2　专业综合层

当前经济业务综合化、整体化的过程越来越明显，这就要求高校学生所学的专业知识之间要不断地交叉和渗透。具体到会计专业而言，就要求专业教育要不断提高知识结构的通用性，拓宽学生的业务技能，培养其适应能力。专业综合层的实验架构就是要培养学生综合、系统运用会计方法和技术，并独立进行会计核算的能力。我们姑且将这种综合实验场所称之为“会计工场”。其实体模式既可模拟企业中会计机构而设计，也可仿真社会上的“记账中心”来架构。设计会计工场的实验内容，主要应在以下三个方面有所体现：

一是全面和系统。即在实训项目编排上要循序渐进，体现全面、系统、科学和合理的特点，既能进行单项训练又能进行专业综合训练。既要包含工业企业的基本业务又要兼顾其他企业类型的相关业务；

二是真实和新颖。即要依据最新的相关法规和制度选用当前各行业最新的票证、单证、印章，以一个企业真实完整的业务为主线来设计实验内容；三是操作性和实用性强。即所有实训项目均要采用真题来编排，并要求受训者要真刀实枪地进行操作。

会计工场实训内容分为核心和分支两部分。核心部分要能充分体现会计核算工作的核心业务，主要完成在基础会计与财务会计每章知识点实验后，对一个完整企业会计期间的经济业务进行核算，一般选择股份制生产企业12月份的业务为实验素材，以掌握会计核算的基本程序，做到会计基础工作的规范化：分支部分的实验要兼顾会计基本核算工作以外的其他相关工作。如成本计算、纳税申报、财务分析和报表审计等，以提高学生的行业适应能力。

通过核心和分支两部分的会计工场实训，使学生实现由学习者向职场合格职员的角色转换和过渡。下图2为会计工场的实景架构。

3　学科综合层

经济管理是一项系统工程，它是各职能机构、多种资源共同协调并有效运作的过程。在当前经济信息化大背景下，社会及企业许多例行的管理职能和作业已被信息化软件模块和自动化流水线所代替，经管类人员的职业精力和兴趣已更多地转向对企业非线性、非结构化的决策和管理上。从职场角度看，经管类院校各专业的设置及其培养目标应是一个有机的统一体。在市场经济大背景下管理职能分工是在高校人才培养体系中的具体体现或“映射”。因此高校人才培养专业体系架构必须要适应市场经济的需要，要宽泛结合，精通结合。可以把经管类院校人才培养体系架构看做是一个由各种“经济林地”共同构成的广袤“森林”。如下图3所示。传统经管类院校的培养模式是自新生入校报到的第一天起就为其打上职业化的专业“烙印”(尽管这种选择在很大程度上对学生而言带有一定的盲目性)，并被引领到某一“经济林地”从事与这一品类“林木”相关的“植作”和“养护”学习。他甚至在就读的整个大学期间都可能没有机会去领略一下这个广袤的“森林”有多大，森林中每片“经济林”有什么用，以及哪片“经济林”更适合自己的职业兴趣。这样懵懵懂懂地被“圈养”四年，最后又稀里糊涂地送出“林地”走向社会。学科综合层实训的目的，就是要在校内通过模拟仿真企业环境来完成经管类学科知识间的大融合。

学科综合层实训通过企业经营实战沙盘模拟实验来完成的。该实验通过设置不同的角色来仿真企业的经营管理职能架构，通过设立规则和使用道具来仿真企业的生产经营过程和外部竞争环境，力图通过角色、规则、.道具和团队的有效协作，将企业及其内外部经营环境搬进课堂，并进行全程多方位的模拟、展示与对抗。借用上述比喻，沙盘模拟实验就好比通过课堂实践引导学生登上了一个森林的高地，俯瞰

到了森林的全貌，窥视到了森林中每片经济林的具体作用，以及对整个经济体的贡献价值和如何布局养护才能使整体森林经济价值更大。通过这门课的历练将会使学生产生对整个经管类院校各专业相互融通的通透感和敞亮感，并激发出难以言状的实践兴趣。下图4为企业经营实战模拟沙盘的实景架构，表2为模拟企业管理团队成员的角色和职责定位。

在企业经营实战沙盘模拟背景下，会计将融于整个模拟企业管理团队并成为其中的重要成员一一财务总监和财务经理。

4　创新能力层

在经济信息化大背景下，社会科学技术正逐步呈综合化和整体化的趋势发展，经济与管理学科间的边界越来越模糊，二者间的内涵交融趋势却越来越明显。另外在市场经济背景下，经济与管理工作也并非径渭分明，通常是相互渗透地融为一体。这就要求经管类人才必须要具有较高素质的知识结构，以及较强的综合分析、判断和创新能力，高校人才培养必须要适应这一发展需要。创新能力层的实验项目正是基于这一需要而设计的，它是由面向经济与管理类涉及多学科的探宄性、实战性的综合实验课程群共同有机的组成。该实验项目通常需要在大型综合性场景仿真实验中心来完成。

创新能力层实验项目的设计和实施是一项系统工程，我们尝试以金融市场为龙头来架构可辐射经管类院校几乎所有专业的创新能力层模拟仿真实验项目，即金融市场仿真综合实验项目。

金融市场仿真综合实验项目是一个全面开放、高度仿真的微型经济运行实验系统，也是一个以实习、实战为特征的立体综合实验教学系统。它以仿真金融市场为平台，以证券交易业务为核心，向财会、企管、信管、商贸乃至文法等学科专业全面辐射和渗透。该系统将经管类院校各专业相互孤立分割的教育体系进行集约配置，形成一个多专业互相交融、互相依托的新格局。它通过创建多专业协作、资源共享、真实有效的微型仿真社会经济环境，使学生获得与真实经济活动相近似的实战效果。基于仿真平台的综合实训同时也能提高学生的专业实战、团队合作，以及自主创业能力，进而有效地实现创新型、应用型人才的培养目标。金融市场仿真综合实验系统的构成要素及运行原理如下图5所示。

(1)金融市场仿真综合实验系统的构成要素

模拟证券交易所。它是项目中最重要的环节，也是系统成功运行的市场基础和关键。模拟证券交易所建立在一个计算机网络系统之上，通过一定数量的教师和学生充当工作人员，借助计算机教学软件，完成模拟证券市场所需要的绝大多数业务运作。

模拟上市公司和基金。按照证券市场的一般惯例和程序发起组建模拟上市公司和基金，然后在模拟证券交易所上市。这些模拟上市公司均要有适当的经营项目，绝大部分公司的高管人员(董事长、总经理及董事会成员等)均应由学生来担任。模拟基金的投资对象基本上是模拟证券交易所发行的品种。

市场管理及中介机构。参照社会经济运作规范设置较完整的证券市场常设机构。常设机构分为功能机构和教学辅助机构(如交易所、工商所、注册会计师事务所、银行等)。经济与管理学科各专业(金融、工商、贸易、会计等：学生和教师都可结合各自专业在系统中进行实战教学训练。其他品种。可根据教学需要，在此系统中发行其他，如指数期货、公司或其他类型债券、股票期权等品种。

(2)金融市场仿真综合实验系统的实验流程、项目及岗位角色

基于金融市场仿真综合实验系统所进行的创业创新实战综合训练，其流程可用下图6表示。在这一流程中，学生可完成如下几个主要环节的实训：

1)创业策划。依据具体项目，学生在教师指导下组建创业团队进行创业策划。

2)组建公司。方案经评审通过后组建模拟公司，公司组建应严格按公司设立程序，由模拟银行、工商及税务等部门履行相应的验资、税务登记和工商注册等手续。

3)经营运作。模拟建立严格的财务控制与报告制度，定期进行财务审计以保证公司规范运营。

4)公司上市。对经营绩效较好的公司，将其资金规模放大1000倍到证券模拟市场上市，发行模拟股票融资，学生可自由买卖公司模拟股票。

金融市场仿真综合实验系统在运行时，不仅可提供多方位的岗位角色，而且实验项目及学生介入的数量也具有弹性，系统的诸多构成要素甚至也可以拆拼。它是一个开放、流动和随机的过程，与社会经济环境的实际情况一致。系统所提供的具体实验项目及岗位角色如下表3所示。

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一、金融及其分类

对于金融的含义，目前国内外学术界并没有统一的定论。笔者根据前人的研究成果，认为金融的构成要素包括金融产品与金融服务、金融市场与金融组织、金融调控与管理方式，以及金融交易、金融市场、金融组织、金融管理之间及与经济活动的相互关系；狭义的金融可以指以资金融通和货币经营为主的金融活动即在现实经济活动中从事金融中介与金融服务，创造和提供金融市场，组织金融活动的主要组织与机构及其以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体，以银行、非银行金融机构等金融组织中心的各种信贷、资本交易、债权与债务转移等经济活动；广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人、家庭以及政府同货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及体现的各种经济关系。

通常来说，从理论上金融可以基本分为商业性金融和政策性金融。所谓商业性金融是指在市场经济条件下，社会主体按照市场的原则所从事的货币资金融通活动；所谓政策性金融是指在市场经济条件下，社会主体尤其是政府为了弥补市场的缺陷，即”市场失灵”，以国家信用为基础、国家作为融资主体运用各种特殊的融资手段和融资渠道、为配合国家特定经济与社会发展战略而进行的特殊的资金融资行为。可见，政策性金融是与商业性金融相对应的一个概念，政策性金融是商业性金融市场失灵的条件下产生的。

二、开发性金融是政策性金融的发展

由于政策性金融天生具有弥补市场的优点，国家开始不断的组建政策性金融机构，大量的政策性金融进入市场，但是政策性金融在弥补了市场不足的同时，也产生了许多新的问题，如金融体系发育滞后、经济结构扭曲、融资制度僵化、运营效率低下、缺乏透明度等等，这些问题我们称为”政府失灵”。仔细分析这些问题产生的原因，主要还是政策性金融缺乏市场的介入，这些问题在高度发达的金融市场体制国家不是很突出，如美国和英国；在不是十分发达的金融体制国家却尤为严重，如日本，显然市场的作用对于解决这些问题不容忽视。因此，就有了开发性金融的产生，它融合了商业性金融与政策性金融的优点，弥补了”市场失灵”和”政府失灵”，是改革政策性金融的一个方向。

总之，开发性金融是指单一国家或国家联合体通过建立具有国家信用的金融机构（通常为银行），为特定需求者提供中长期信用，同时以建设市场和健全制度的方式，加快经济发展，实现长期经济增长以及其他政府目标的一种金融形式。它与政策性金融的不同之处是：政策性金融是以优于商业性金融的条件向特定项目提供中长期大额贷款，不追求自身业绩，实质是财政拨款的延伸和补充。而开发性金融则是政策性金融的深化和发展，不但可以从事传统的政策性金融业务，通过市场化经营，其能力和潜力均远远大于政策性金融。可以说，开发性金融是传统政策性金融的继承和超越。

三、政策性金融是开发性金融的基础

实践中，开发性金融从产生之日就肩负着两项任务，即一方面要从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’，另一方面要开展商业性盈利业务来避免‘政府失灵’，使银行实现自身可持续发展。而这两项任务中，最主要的还是从事政策性非盈利业务来弥补‘市场失灵’，因为这是国家设立该类金融机构的主要目的，而第二项任务只是为了完成第一项任务才产生的。

理论上，也可以看出政策性金融的基础性地位。日本学者小滨裕久、小奥英田等人认为政策金融是为了培育特定的战略性的产业，在利率、贷款期限、担保条件等方面予以优惠，并有选择地提供资金。政策金融并不仅仅是由开发金融机构提供资金，商业金融机构在政府的干预下为特定产业提供资金。而最新研究成果表明，政策性金融不仅要考虑政策性，还要考虑盈利性，要以市场规则经营政策性经营，甚至有学者认为开发性金融就是政策性金融，很少有学者再认为政策性金融不以盈利为目的，显示了政策性金融的基础地位。

四、政策性金融与商业性金融的融合开发性金融

纵观开发性金融的含义与主要任务，可以看出开发性金融具有两个主要特征：

第一，开发性金融以国家信用为基础，主要执行政策任务。开发性金融的资金一般由国家提供，并拥有国家赋予的发行金融债券的特许权，享有准级的国家信用。国家信用是开发性金融机构市场化运作的基础。这一特征也体现在政策性金融之中，说明政策性金融在向开发性金融发展的过程中把自己的基本性质保留了下来，并成为了开发性金融的基本特征，是开发性金融存在和发展的基础。开发性金融运用国家信用筹集资金，在支持项目发展的同时，积极推动制度建设和市场建设，从而实现政府的发展目标。

第二，开发性金融以市场业绩为支柱，以市场路径实现政府经济社会发展目标。这是开发性金融的核心内容，也是与政策性金融最重要的区别。开发性金融讲求市场业绩，以商业性金融的方式运作开展盈利业务，避免”政府失灵”。我国的国家开发银行将国家信用与机构信用有机的结合起来，以市场业绩为支柱，以建设市场来实现政府目标作为运行基础，取得了骄人的成绩。

五、结语

综上所述，开发性金融是政策性金融在引入市场的运作原理下的新的发展阶段，政策性金融是开发性金融的基础阶段，政策性金融与商业性金融在某种条件下的融合生成了开发性金融，他们共同构成了现代金融。

参考文献：

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科学发展观为我国金融发展和金融体制改革深化指明了方向。中国金融要贯彻落实科学发展观就必须紧紧把握以人为本的核心，在现有成就基础上，通过中国金融经济与实体经济、中国金融内部与外部的全面协调与可持续发展，构建和谐金融的大好局面，从而保证中国经济稳定增长。

中国金融应是以人为本、全面协调可持续发展的金融

科学发展观提出以来，我国金融界对中国金融怎样实践科学发展观进行了大量研究，但把以人为本的金融与全面协调可持续发展的金融作为整体进行研究还不多见。本文力图将三者结合起来，研究中国金融如何贯彻落实科学发展观。

以人为本的金融。以人为本是中国金融内在的本质要求。中国金融要实现以人为本，最根本的是对人的尊重。从现阶段来说，对人的尊重首先要克服中国金融存在的相当严重的“金融排斥”现象。所谓“金融排斥”就是需要借助于金融的支持谋求发展的落后地区、弱势群体和急需发展的行业，因为不能满足金融行业的有关规定和要求，而被排斥于金融服务之外的现象。贷款歧视就是金融排斥最明显的表现。

中国金融贯彻以人为本的必要前提是实现金融自由。金融自由包括金融供给与金融需求自由两个方面，即金融机构自主经营的自由（金融供给的自由）和客户选择金融产品与服务的自由（金融需求的自由）。尊重金融供给的自由实质上就是尊重金融法人主体自主提供金融产品和金融服务，及其自主定价权的独立性；尊重金融需求的自由实质上就是尊重金融客户对金融产品和金融服务的自主选择权。只有有了前者的自由，后者的自由才能最终实现，因为满足金融消费者的需求是以人为本的金融的最终目标。

按照经济学的一般原理，需求创造供给，供给引导需求。但在中国金融领域，金融供给占据着主导地位，在一定程度上处于垄断地位。广大金融消费者对金融的认知程度不高，对自身的金融权益保护严重不足，对金融资源的地域分布严重不均衡也无可奈何。因此，金融需求自由处于弱势地位。然而，也必须看到，处于强势地位的金融供给自由由于管制过多、竞争过度、创新滞后而不足。要实现金融供给和需求的自由就要正确处理政府管制与金融自由、金融竞争与金融创新、金融资源地区配置的均衡与失衡等关系。

全面协调发展的金融。经济的全面协调发展是实现“以人为本”的基本要求之一。针对我国经济发展中存在的各种非均衡状况，科学发展观要求我们促进现代化建设各个环节、各个方面、东中西部地区、城市与农村的协调，促进投资与消费、供给与需求、内外经济的协调。只有经济全面协调发展，人民生活水平的提高才有可靠的经济基础，人民日益增长的物质精神文化各种需要才能得到满足，以人为本才能真正落到实处。

作为国民经济重要组成部分和核心的金融，也应该贯彻经济全面协调发展的精神。中国金融应该通过自己提供的金融产品和服务，通过金融机构的稳健经营和金融市场的健康发展，通过金融经济内部各子系统的协调，通过货币政策中的货币数量政策与货币价格政策（利率政策和汇率政策）的协调，实现金融经济、虚拟经济与实体经济的协调，实现国内经济与对外经济的协调，最终促进人与人、人与社会、人与自然的协调。

当前全面协调的金融的首要任务是促进中国经济的内外均衡。按照马克思的“生产的国际关系”、“生产—分配—交换—消费”和“两大部类”等理论，现阶段中国经济的对外失衡有其必然性，因为，中国经济的对外失衡是中国经济对内失衡的表现或反映。要解决中国经济的对外失衡必须从这个必然性中寻找，从解决经济的对内失衡着手。在“生产—分配—交换—消费”关系中最重要的是生产与消费的关系。现在中国经济发展的“三驾马车”中，强势的是投资，其次是出口，最后才是消费。这是一种“跛脚”的经济发展方式。当务之急是提振消费，降低国内储蓄。增加居民个人名义收入（包括减少税收负担）对扩大消费有积极作用。增加城乡居民真实的（即扣除了通货膨胀因素的）可支配收入，才是扩大个人消费更重要的途径，即既要增加城乡居民的名义收入，更要使名义收入与通货膨胀率挂钩。中国要真正扩大内需，必须从提高城乡居民的真实可支配收入着手。

这里要澄清一种观点：用人民币汇率的大幅升值来纠正中国经济的对外失衡，这种观点是没有科学根据的。首先，汇率的基础是货币的价值，但在当今纯粹纸币制度下，纸币的价值是无法确定的。一再对人民币施压的美国人也是同意这一观点的。他们认为，没有什么办法可以万无一失地给某种货币定值；衡量一种货币的公平价值是非常困难的；没有可靠或精确的方法估计一国货币的确切汇率。其次，为了解决人民币汇率是否低估、低估了多少的问题，人们提出了很多评估方法，设置了许多数学模型，却得出了完全不同的结论。英国《经济学家》杂志采用了3种方法（购买力平价理论、货币的公平价值理论和基本要素均衡汇率模型）对人民币汇率进行评估，可得出的结论是：人们几乎不可能确定某种货币何时处于错位状态，更不要说确定错位的程度了。它甚至认为，即便贸易顺差需要中国对人民币汇率作出重大调整，但内部平衡原则可能也会要求中国调低而不是调高汇率。①

党的十六大提出“正确处理虚拟经济和实体经济的关系”之后，国内对虚拟经济的研究出现了一个。然而，美国次贷危机的爆发与蔓延引发了人们对虚拟经济作用的重新思考，对虚拟经济极大地脱离实体经济所带来的危害产生了警觉。我国金融的协调发展必须关注实体经济与虚拟经济的协调发展，如果过度关注虚拟经济，可能会引发经济出现虚拟化现象。在马克思的经济理论中没有虚拟经济的提法，只有虚拟资本的概念。但马克思对虚拟资本性质与特征的分析完全适用于对虚拟经济的分析。按照马克思的说法，虚拟资本是由生产资本和商品资本构成的与现实资本不同的一种资本形态。它是在借贷资本和银行信用制度的基础上产生的，包括股票、债券等。虚拟资本可以作为商品买卖，可以作为资本增值，但本身并不具有价值；它代表的实际资本已经投入生产领域或消费过程，而其自身却作为可以买卖的资产滞留在市场上。虚拟经济就是从具有信用关系的虚拟资本衍生出来的，并随着信用经济的高度发展而发展。它们是货币资本，是一种“以钱生钱”的生息资本。虚拟资本中有价证券的“市场价值部分地有投机的性质”。②它们的资本价值“也纯粹是幻想的”。③总之，它们的价值、价格、收入都是“虚拟”的、“假定”的、“假想”的、“幻想”的。虚拟资本的性质决定了它的高流动性、高不稳定性、高风险性和高投机性的特点。虚拟经济是虚拟资本“量”的积累引起的“质”的飞跃。它把虚拟资本的四个特点发挥到了极致。应该看到，虚拟经济来源于实体经济，就应该为实体经济服务，满足实体经济的需要。如果虚拟经济一味只追求自己的发展，甚至创造出各种脱离实体经济需要的“金融创新”产品，那么，虚拟经济可能“泡沫化”。泡沫的膨胀是危机的开始，而泡沫的破灭则是危机的到来。总之，我国应该健康地发展虚拟经济，虚拟经济应该以服务实体经济为己任。

可持续发展的金融。可持续发展的金融，是指经济发展在满足当代人需要的同时，必须为后代人的生存发展留出和创造巨大的发展空间，使人类具有长期持续发展的资源、环境和能力。

经济的可持续发展要求金融可持续发展。金融可持续发展是经济可持续发展的必要条件。我国金融可持续发展的前提条件是金融创新和金融安全。

第一，金融创新是我国金融可持续发展的基础，只有这样，我国金融才能在激烈的竞争环境中立于不败之地。

对于什么是金融创新，现在还没有一个为大家一致接受的定义。人们从不同的角度来定义金融创新：或引用熊彼特的说法把金融创新定义为新生产函数，或把金融创新定义为金融要素或金融领域内部各种要素的重新组合（包括金融产品、金融市场、金融制度、金融业务、金融机构），或把金融创新定义为金融工具特性的重新组合（包括收益、价格风险、信用风险、国家风险、流动性、可买卖性、定价惯例、数量大小和期限长短，等等），或从金融创新目的（金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益）的角度定义金融创新。综合以上定义，我们把金融创新定义为：各种类型的金融机构在金融新生产函数基础上对金融要素进行重新组合，从而创造出新的金融产品（新金融工具或新金融服务）。金融创新是一柄双刃剑。金融创新的目的是为了避免风险并获取盈利，但与此同时，金融创新也蕴含着巨大的风险。这是因为，金融创新是在原生性金融产品基础上推出金融衍生产品。原生性金融产品本身就存在着风险，在此基础上推出的金融衍生产品也就必然包含着原生性金融产品的风险；在金融市场上，金融衍生产品是交易的对象，它们的价格或收益会因各种原因而波动，例如供求关系、利率、汇率等的变动，因而它们本身又产生着新的风险；再加上出于利润最大化的需要，在已有衍生金融产品的基础上又不断推出衍生金融产品，从而使衍生金融产品离实体经济愈来愈远，而成为纯粹的投机工具，这样更把金融衍生产品的风险推向极致。因此，中国金融的可持续发展实际上是在金融创新过程中克服与防范金融风险。

第二，金融安全是一个国家在国际化背景下金融可持续发展的前提和保证，只有这样，我国金融才能具备强大的抵抗金融风险、化解金融风险的能力。

金融安全的基本涵义是一个国家金融体系的正常运转。它应该具备以下四方面的特点：一是政府对国家金融的掌握，包括国家独立制定金融政策的权力和有效地控制金融资源的能力；二是社会单位，包括个人、企业能够保持对经济数据的信心，对经济发展和金融资产保值增值的信心；三是货币币值保持相对稳定，或者处于政府可以调控的范围内，不会受到国际资本的冲击而出现大规模资本外逃导致货币迅速贬值，或大规模资本流入导致货币迅速升值，从而使国际国内失去对该种货币稳定的信心；四是间接融资市场借贷的持续进行，以支持经济活动发展的需要。直接融资市场债券正常的发行、承销和发售。股票市场正常交易，没有出现脱离经济数据表现的持续异常下跌或者上涨。与金融安全紧密联系的另一个概念是金融稳定。我们认为，金融稳定侧重于金融的稳定发展，不发生较大的金融动荡，强调静态的概念。而金融安全侧重于强调一种动态的金融发展态势，包括对经济体制、金融结构、货币政策机制等调整变化的动态适应。

为了保证中国金融安全，应该构筑金融安全的三大支柱：掌握金融是国家金融安全的根本保障；稳健的银行体系是国家金融安全的坚实基础；谨慎灵活的外汇储备管理和适当的资本管制是国家金融安全必不可少的手段；应该基于“免疫系统观”建立一种自我免疫与外部管制彼此融合、相互促进的新的金融安全网；在引进国外战略投资者的进程中，国有银行的国有控股对中国的金融安全具有极为重要的意义。

美国次贷危机引发的全球金融危机给中国金融安全提出了许多值得思考的问题：金融全球化使我国金融面临的风险因素增多、金融安全的可控性减弱、金融风险的传染性急剧增强。而我国的金融业整体竞争力较弱、金融市场发育不充分、金融制度和金融监管的漏洞等使我国金融易暴露在全球金融危机之中，对我国金融安全构成严重威胁。

为保证金融创新顺利进行，使金融安全得以实现，金融监管必不可少。美国次贷危机表明，如果金融创新成为金融资本追逐利润的手段，而金融监管不到位，或听之任之时，金融风险就不可能得到有效控制；当金融风险积累到一定程度，金融危机也就不可避免，也就谈不上金融安全，金融也就不可能持续发展，从而以人为本的金融也就成了空谈。当然，金融监管也有一个被监管的问题，也就是说，金融监管也要以适度有效的制衡为前提。

实践科学发展观，必须进一步完善金融运行机制

要实践科学发展观，真正成为以人为本的全面协调可持续发展的金融，必须在我国金融已经取得成就的基础上，进一步完善金融运行机制。这是深化中国金融体制改革的关键。

在经济学文献和日常生活中，体制、制度、机制是经常出现的三个概念。所谓体制是经济机体各构成要素（机构、职能部门）为了共同目的（目标）而按一定的组织层次结合在一起形成的有机体（整体）。如果把这个有机体看成一个完整的系统，那么，各构成要素就是它的子系统。所谓制度则是整个经济机体及其各构成要素运行或发挥功能的规则、规范、政策，即共同的行为准则。所谓机制，是指经济机体（系统）各构成要素（子系统）之间，以及各构成要素（子系统）内部的各子要素（第二、第三等层次的子系统）之间发生关系（相互联系、相互影响、相互作用、相互制约、相互转化）的方式。因此，人们又常常将经济机制称为经济运行机制。

按照系统论的观点，一个经济体的体制、制度、机制的关系是：第一，从外在向内在逐渐发展的关系，即体制是外在的；制度是外在的，但已有内在的“成分”；机制是内在的。这是符合“现象与本质”的哲学原理的。第二，从“实”向“虚”逐渐变化的关系，即体制为“实”；制度兼有“实”与“虚”的特征；机制为“虚”。这是符合系统论的一实一虚“二象对偶”原理的。

中国金融机制可从金融体制和货币运行两个角度进行完善。

第一，从金融体制角度完善。我国的金融体制是由中央银行和各种类型的金融机构构成。为了规范中央银行和各类金融机构的行为，还进行了金融制度建设，制定了有关法律、规定、条例和政策。这是研究完善我国金融运行机制的出发点。从金融体制角度，完善中国金融机制，应进一步提高金融的能量供给系统和指挥系统——中央银行的地位，进一步加强传导系统和新陈代谢系统——金融市场的作用，进一步整合中国金融的管理系统，将“一行三会”变为“一行一部”（中央银行+金融监管部）的模式。

在现代经济生活中，货币是经济的第一推动力。中央银行以提供经济所需货币为主要任务。它是整个经济，也是整个金融系统的能量供给系统，应该处于能量供给层次的上层。中央银行通过对基础货币的投放和回笼，控制着货币供给量，影响着信贷总规模，为经济发展创造良好的金融环境，因此，中央银行应该处于整个金融系统空间层次的上层。中央银行之外的银行与非银行金融机构虽然也通过自己的运行为经济提供能量（例如贷款），但它们处于能量供给层次的下层。同时，中央银行以币值稳定为己任，因此，它是整个金融体系的指挥系统。中央银行之外的所有金融机构都应该通过自己的工作与中央银行稳定币值的目标保持“理性的一致”，这既是国家利益之所在，也是所有金融机构利益之所在。强化金融机制能量供给系统和指挥系统地位的关键是要进一步强化中央银行的独立性。这包括货币政策决策和执行过程中的独立性两个方面。如果中央银行不能保证足够的独立性，货币政策的制定和执行就会受到各种形式的干扰，币值的稳定就不可能实现，从而宏观经济环境稳定的目标也就难以达到，其结果必然是中国经济或者承受高通货膨胀压力，或者面临通货紧缩的威胁。

这里所说的传导系统和新陈代谢系统主要是指金融市场。金融市场既发挥着广义借贷资本（或称生息资本、虚拟资本）数量余缺的调剂功能，也发挥着发现（以各种金融工具为载体的）广义借贷资本的价格（可贷资本的利率、外汇的汇率、各种金融工具价格）的功能。通过价格的发现向实体经济和虚拟经济传递国家宏观经济信息，传递中央银行的货币政策信息和金融市场资本数量信息。在现代经济生活中，在数量信号和价格信号中，金融市场的主要功能应该是通过资本的价格引导实体经济资源和虚拟资本的合理配置。金融市场通过金融资本数量信号和价格信号的传递，实现优胜劣汰的新陈代谢。然而，由于各种经济、政治原因，我国金融市场的价格发现功能还很弱，不仅起不到引导经济资源合理配置的作用，也起不到使金融市场参与者优胜劣汰的新陈代谢作用。我国股票市场中一些应该退出市场的股票没能退出就是一个证明。

当前，中国金融管理系统（监管机构）是由“一行三会”构成的，即中央银行、银监会、证监会和保监会。既然中央银行处于整个金融系统空间层次和能量供给层次的上层，“一行三会”的关系就不应该是平起平坐，“一行”应该担负起整合和协调监管力量的责任。而现实中它们的关系并不完全如此。这种“群龙治水”的金融监管或者带来监管的重叠，或者带来监管的虚置。为了整合金融监管的力量，我国应该仿效一些国家或地区，变“一行三会”的多边监管模式为“一行一部”（中央银行+金融监管部）的监管模式。

第二，从货币运行角度完善。从货币运行角度，中国金融机制的完善表现为要保证货币的正常循环：增强货币的主动供给（中央银行根据经济发展状况发行的基础货币）、控制货币的被动供给（中央银行通过外汇占款发行的基础货币）和控制货币的“熵”（不做功的货币）的增加。

在货币经济时代，正常的货币循环是经济健康运行的关键。其一，当代经济是货币经济。生产要素、物质产品和金融产品都是货币（价值）的转化或凝结。正是因为这种货币化现象使现实生活中的许多事物的价值都用货币来衡量，经济的货币化现象也成为人类社会配置资源、推动整个社会经济机器运行的巨大力量。其二，货币是经济的第一推动力。货币是经济体的“血液”。货币周而复始的正常循环是整个经济体充满“生命”活力的关键。如果货币运动的调节失控，就会出现通货膨胀，或者通货紧缩，对经济、金融都会带来不利影响。所谓“货币运动调节的失控”既包括中央银行货币供给的失控，也包括商业银行信贷供给的失控。因此，要使货币正常循环，中央银行和商业银行都负有责任。

要实现货币的正常循环必须增强货币的主动供给、控制货币的被动供给。所谓货币的主动供给是指中央银行根据经济状况而发行的基础货币。所谓货币的被动供给是指中央银行通过外汇占款发行的基础货币。在一定程度上可以说，主动供给是中央银行可以控制的，即中央银行可以根据经济发展的需要确定货币供给量，也可运用货币政策工具和其他手段对市场上的货币状况进行调控。之所以加上“一定程度”的限定词是因为还有一些不可控的要素影响着货币的发行。被动的货币供给来自于外汇占款。在我国现行外汇管理制度下，外汇占款基本上是中央银行无法控制的。要减少被动的货币供给除了要彻底实行意愿性结售汇制而外，更要真正实现“藏汇于民”。当然，要真正实现“藏汇于民”有赖于人民币汇率的稳定和更多的外汇避险工具的开发。

要实现货币的正常循环，必须控制货币的“熵”的增加。“熵”是物理学的一个概念。它是不能再转化为做功的能量总和的测定单位。或者简单地说，“熵”是指做功的能量变成不再做功的无用能量。熵的增加就意味着有效能量的减少，不做功能量的增加。无效状态的能量构成了我们所说的污染。这里借用“熵”这个概念就是想说明，货币的“熵”就是指推动经济发展的货币变成了不再推动经济发展的货币。马克思从商品流通的不同形式将货币分为“货币的货币”和“资本的货币”。前者是“为买而卖”的货币，即在商品流通中发生作用的货币，W—G—W。货币的这种运动一般是在消费领域。后者是“为卖而买”的货币，即资本运动中发生作用的货币，G—W—（G+G）。货币的这种运动一般是在生产资本和商品资本领域。但我们如果不考虑W，“资本的货币”的纯粹形式就是G—（G+G），即生息资本或虚拟资本。货币的这种运动一般是在金融市场进行的。如果这样，那么，货币的“熵”的增加，则是指作为“货币的货币”不再推动消费。例如，我国城乡居民大量的储蓄，作为“资本的货币”不再推动投资。再如，商业银行的不良贷款、投入金融市场的部分资金处于“沉寂”状态，等等。在货币供给一定的情况下，货币的“熵”的增加就是做功的货币减少、不做功的货币增加。很显然这对经济、金融发展很不利。要减少或控制货币的“熵”的增加，应该推动经济向内需型经济转变，减少商业银行的不良贷款。

结论

改革开放以来，我国经济发展迅速。从经济总量看，已成为世界第二大经济体。然而，在经济飞速发展的同时，也带来了许多问题，呈现出“不协调、不平衡、不可持续”局面。“三不”严重地影响到中国经济进一步的发展。正是在这种背景下，中国经济走科学发展的道路才尤为重要。中国金融要实践科学发展观必须以马克思的“生产—分配—交换—消费”、“两大部类”、虚拟资本和汇率理论为指导，分析中国经济内外失衡的可能性、必然性，寻找解决中国经济内外失衡的对策，正确处理虚拟经济与实体经济的关系。中国金融应该通过为广大群众提供多样化金融产品和金融服务、开辟多种投融资渠道、保护他们的投资收益和合法金融收入，以体现人民利益至上。中国经济的内外失衡制约着中国经济的发展，因此，当前全面协调的金融的首要任务是促进中国经济的内外同时均衡。金融要实现以人为本和促进经济科学发展，金融本身必须科学发展。金融全面协调可持续发展的前提是金融创新、保证是金融安全。（本文系国家社科基金重大项目“以人为本的中国金融全面协调与可持续发展研究”成果，项目批准号：07&ZD014）

注释

篇（5）

1.城镇化进程中农村资金体系的显著问题

我国的农村城镇化发展是不可避免的趋势，但是由于受到城乡二元经济结构的影响及城镇发展的自然和历史条件限制，我国的农村发展曾一度滞后，工业化，城镇化进程受阻。农村资金体系的作用受到影响，没有发挥出应有的促进作用，使我国的城镇化水平明显落后于世界发达国家。城镇化进程中农村资金体系的主要问题表现在如下方面：

1.1建立农村资金体系的目的不明确

明确建立的根本目的，才能在其发展出现偏差时及时进行调整。从我国农村资金体系发展过程来看，在相当长的时间内建立的目的并不明确，只是任由其发展，一些方针政策也只是针对某个具体的机构而进行的局部调整，如农信社，缺少对农村金融体系的整体架构、构成要素及其相互关系的整体设计和考虑，也缺少对改革的先后顺序、实施步骤的总体规划。以致农村资金体系的发展不仅未能为“三农”提供足够的支持，反而加重了农村资金外流的现象。随着农村农村城镇化进程的推进，工业化进程的加快，将对资金体系的需求越来越强烈，因而明确农村资金体系建设与发展的根本目的已刻不容缓。

由于资金体系建立的目的不明确，使邮政储蓄从农村抽走了过多的资金，大大影响了资金体系的发展，消弱了其支农作用。邮政储蓄的性质不明确，只吸收存款而没有针对农村的贷款业务，对于城镇化过程中的农村来说功能过于单一。由于邮政储蓄资金转存人民银行的利率高于商业银行在人民银行的存款利率，强化了邮政储蓄机构的逐利动机，也造成了农村金融机构之间的不平等竞争，加剧了农村资金的外流，削弱了支农力度。

1.2农村资金体系发展的环境差

目前农村的金融环境并不理想，严重限制了农村资金体系的有序发展。我国农村金融环境并未发展成熟主要表现在以下三点：第一，我国农村行政环境没有及时完善，行政环境的缺失限制了农村金融市场功能的有效发挥；第二，农民文化水平和法律知识水平掌握较低，不懂得利用法律维护自身的合法权益；第三，我国农村广大群众对信用制度缺乏相应的了解，以致信用制度在农村发展缓慢，且信用体系不能及时完善自身不足。这种不和谐和不稳定因素的影响就制约了农村城镇化资金体系向纵深发展，农村资金体系发展缓慢就成为必然。

1.3农村金融行业资源配置缺乏有效性

当前，农村金融体系中的信贷管理运作尚不顺畅，不能有效协调发展。近年来，农村发展速度很快，但是政府仍未加大对农村的重视程度，战略布局和资源分配仍然以城市为主。农村资金需求具有户多面广、地域分散的特点，在这种特点的作用下形成了农业金融服务分散化需求与网点密集型现实之间的矛盾。目前在农村资金投入上的典型矛盾是“农村有需求但力度不够，财政有意愿但财力不强，银行有资金但手段不多”。

2.完善农村资金体系的建议

2.1明确农村资金体系构建的根本目的

从我国农村资金体系构建的现状和农村城镇化进展来看，建立农村资金体系的的根本目的应该是为农村经济的发展提供动力，即起到资金支持和金融支持的作用，在城镇化进程中充分发挥资金的推动作用，促进农业和农村的发展，加速农村向城镇化推进。

2.2改善农村金融政策环境

为了保证农村资金体系的顺利建设与发展，必须为其提供良好的金融政策环境，与资金体系相匹配的财政政策和货币政策都是必不可少的。稳定的金融政策环境可以减小金融稳定中农业薄弱因素对其的作用，从而刺激农村金融的发展。可采取的措施主要有三项：第一，推动落实县域金融机构涉农贷款增量奖励、农村金融机构定向费用补贴、农户贷款税收优惠、小额担保贴息等政策来引导农村金融的趋向；第二，通过货币政策增强对农村金融市场的调控能力，通过差异化存款准备金率、差别化监管、再贷款及相应优惠措施等方面的货币政策支持农村金融的发展；第三，扩大农村金融市场规模，建立市场化的利率决定途径。在农村城镇化进程中，金融市场已经不再是单纯的信贷市场，而是需要综合研究其证券、保险、期货等，形成一个多元化金融市场体系，通过金融市场的持续完善，加强信贷市场资金供应，为农村的发展提供更多的资金支持。

2.3健全农村金融组织体系建设

放宽农村金融市场的准入标准，可以在现有的政策性、商业性及合作金融的农村金融组织体系下，吸引更多的非银行金融机构进入农村金融市场，为不同的金融机构打造不同的平台，最大程度发挥各自的优势，以满足城镇化进程中不同层次的资金需求。同时，为防止民间资金外流，大力扶持民间资本的发展，根据当地实际情况鼓励民间资本成立中小型金融组织，形成健全的、有效竞争的农村金融组织体系，增加城镇化进程中的资金供给。

鼓励新型农村金融组织充分发挥决策独立性强、经营灵活的优势，针对农村金融市场的需求开发贷款新品种、拓展经营新模式，支持各类农村生产经营主体发展。

2.4建立监管体系

在监管方面，初步可实施最低监管要求，掌握好金融监管和金融创新之间的关系，即达到监管的目的又不能影响金融创新；可以实施差别化监管，为农村金融机构提供公平竞争的环境，促进资金的使用。建议采取农村金融机构运行安全预警机制的监管模式，在完善农村存款保险制度的基础上，再进一步规范农村金融机构的市场退出机制；鼓励符合条件的农村金融机构之间的重组和并购。监管方法逐渐由合规性监管向合规性和风险监管并重的模式转变，建立非现场监管制度，建立农村金融机构的信息披露机制。对农村金融机构中涉农贷款要建立单独的考核标准，本着尽职免责的原则，建立相应的激励及惩罚机制。健全金融监管体系，在加强农村金融机构内控机制监管的同时，发挥中介机构、自律组织及新闻媒体的外部监督作用，保证农村资金体系作用的充分发挥。

3.总结

农村的城市化进程推进需要完善的资金体系作为其推动力，目前农村的资金体系存在一些问题，在完善资金体系过程中首先要抓住主要问题，予以解决，循序渐进，最终建立为农村城镇化提供充足动力的资金体系。 [科]

篇（6）

政策性住房金融是住房金融的一个领域,是指以国家信用为基础,根据政府的政策,由政策性住房金融机构或者政府委托商业性住房金融机构以及其他机构所开办的住房金融业务。

一、政策性住房金融的构成要素

政策性住房金融可以分为以下几个构成要素。

1.政策性住房金融机构

政策性住房金融机构是由政府对特定住房金融机构给予一定的政策倾斜,如税收减免和对资金来源方面给予支持。世界各国对政策性住房金融机构的安排,大体上可以分为三种:专营的政策性住房金融机构,政策性金融机构与商业银行共同经营住房金融业务和不设专门机构,由其他金融机构兼营政策性住房金融业务。有的国家设立专业的政策性住房金融机构经营政策性住房金融业务,并规定只允许其经营该业务,由专业的政策性住房金融机构经营的优点是可以吸收一切可用于住房的政策性资金,专门用于政策性住房贷款,尤其是能够发挥专业机构在资金运用方面专营的权威性,并在最大程度上地发挥住房消费者在资金方面的互助。有的国家则由政策性住房金融机构和一般商业银行共同经营政策性住房金融业务,商业银行在整体业务中发挥主体地位,政策性住房金融机构则发挥辅助与引导作用,对商业银行业务进行补充。有的国家不设专业的政策性住房金融机构,而由一般商业银行和其他金融机构兼营政策性住房金融业务。

2.政策性住房金融工具

政策性住房金融机构根据政策惠及对象的特征,设计符合其还款能力的特殊住房金融工具,比如低息贷款等。由于政策性住房金融所需的资金量大,占用资金的时间较长,所面对的融资对象由于是居民个人而千差万别,所以政策性住房金融的融资工具也是多样化的。在政策性住房金融领域,常用的金融工具主要是以市场为主的开放型运营的各种类型的抵押、抵押贷款债券和抵押贷款担保住房基金等,也包括封闭运行的公积金和住房基金等。

3.政策性住房金融的融资模式

政策性住房金融的融资方式也多种多样。从大类上看,可分为合同储蓄模式、强制储蓄模式和资本市场融资模式。合同储蓄模式,是借贷双方通过契约筹措住房金融资金,即潜在购房者与指定机构(通常是住房合作社)订立资金存贷合同,按合同的约定定期到指定机构储蓄,当储蓄额达到一定时间和数额后便自动取得从该指定机构获得与储蓄利率和数额挂钩的住房抵押贷款的权利;强制储蓄是一种政府凭借国家权威和信用,采用强制性手段要求单位和职工将职工工资收入储蓄以筹集住房建设和消费所需资金的一种住房金融模式;资本市场融资是指政策性住房金融机构主要通过资本市场筹措住房金融资金。

4.政府的参与与干预

由于政策性住房金融具有强烈的政策性特点,所以其运行就离不开政府的干预,其业务经营将受到政府管理部门的全程监督,以此来确保政策性住房金融的有效运作。政府作为政策性住房金融的管理者,一方面对各参与金融机构进行资格的审查与登记,全面监督金融运行的情况以确保目标政策的实现。另一方面要根据国家经济发展水平和住房金融体系运行状况,及时对住房金融政策进行调整,以确保政策性住房金融体系的有效运作。

二、政策性住房金融的基本内涵

1.政策性住房金融的责任主体是政府

从总体而言,政策性住房金融设立的初衷就是体现政府在住房金融方面特定的政策意图,所以政策性住房金融的责任主体理应就是政府。从具体操作层面来看,政策性住房金融针对特殊的收入群体,所需资金数额巨大,占用资金的时间相对较长,对居民的福利产生的影响深远,这使得只有政府才能够在全社会范围内调动各个阶层的储蓄资源,也只有依靠政府的权威和系统组织维持政策性住房金融优惠性的实施和保障居民的住房福利。

2.政策性住房金融的目标是为中低收入阶层解决住房问题提供资金支持

尽管从经济学的角度分析,市场机制应该是供应与配置住房资源最有效率的经济制度,但是由于住房本身所具有的外部性和公共产品等特性,住房市场又存在不完全竞争,再加上以中低收入者为主体的特殊阶层很难通过以效率为主市场机制来解决自身的住房问题。以上种种就决定了解决居民住房问题不能够完全依靠市场。中低收入群体只有借于助政府的帮助与支持,才能够解决其住房问题或改善居住条件。尽管市场和政府都是住房资源的配置主体,但两者应各负其责,中低收入家庭的住房问题则主要通过由政府负主体责任的政策性住房金融制度来解决。

3.政策性住房金融能够促进社会保障制度的完善

在市场经济条件下,各生产部门之间的生产力发展水平是各不相同的,不同的生产力发展水平则会导致各部门职工收入分配的不平衡。分配的不平衡则会导致在解决住房问题时,中低收入阶层难以靠自身的积蓄完成自有住房的购买,从而对他们的住房福利产生影响。基于对居民福利的重视,政府往往高度重视中低收入群体的住房问题,社会住房保障制度的实施正是为缩小由于收入差距造成的住房分配的不平等,保障中低收入者的住房权利。但政府无力也不可能以财政资金承担起全部的保障资金,中低收入者的住房问题有一部分需要通过政府提供优惠的政策性住房金融来解决,政策性住房金融的存在与作用发挥促进了社会保障制度的完善。

4.政策性住房金融的保证和依据是立法

政策性住房金融是关系到社会福利的一项重要的社会与金融政策,为明确其特定的运营目标与运营方式等方面需要完备而有效的法律支持。法律上需要明确规定政策性住房金融的主体、不同对象及住房金融措施,对政策住房金融主体的进入、退出管理办法加以严格的规定,规定政策性住房金融措施根据社会经济发展和中低收入阶层收入水平变化进行调整,以保证政策性住房金融的制度化与规范化。

三、政策性住房金融的基本特征

1.政府的干预性

政策性住房金融是政府从社会公平的角度,以政府信用为基础,为中低收入家庭住房消费提供直接的资金支持,或者对中低收入家庭购房给予补贴或贷款担保等优惠,属于政府以货币形式进行社会再分配的一种方式。所以政策性住房金融的资金来源与运用,政策性住房金融政策的制定与实施,都必须有政府的介入,政策性住房金融体现的就是政府对住房金融市场或直接或间接的干预。

2.需求对象的有限性

政策性住房金融的目的是解决低收入阶层的住房问题,从住房需求者的角度看,主要是政府给中低收入阶层提供政策性的住房资金。因此,要对能够享受政策性住房金融的对象加以严格的限定与区分,使中低收入者能够切实地得到优惠的住房资金,而高收入者的住房则要完全交由市场解决,严格地区分政策性住房金融的参与者以确保这种金融措施能够更有效,更有针对性。

3.经营的非营利性

政策性住房金融虽然是一项金融政策,但从本质上讲更是一种政策性金融,所以它具备政策性金融必须有的经营性质,也就是其运作不以盈利为目的,政策性住房金融的运作主要以促进分配公平和提高社会福利为主,在实际运行中可能还存在亏损,需要政府补贴。

4.实施的层次性

政策性住房金融的实施,必须注意体现其层次性,这种层次主要是指公平的层次,即垂直公平和水平公平问题。前者是指不同收入阶层家庭从中所获得的金融支持程度应该是不同的,后者则是指同一收入阶层的家庭则应受到平等的对待。

四、政策性住房金融的经济功能

1.政策性住房金融能够促进房地产业协调发展

政策性住房金融主要用于解决中低收入阶层的住房问题,中低收入阶层住房消费负担能力差,没有政府的支持就无力购买住房。政策性住房金融的实施,无论是直接还是间接方式,都增加了中低收入家庭的住房消费支付能力,从而增加了住房市场的有效需求。同时,政策性住房金融的实施把市场不能解决的住房需求从市场中吸引出来,不会对住房供应市场造成虚假的需求。政策性住房金融资金的分配及其消费能够调节和刺激住房需求,使得住房供给与需求两个层面都得以增加,从而促进房地产业的协调发展。

2.政策性住房金融有利于促进经济发展

在市场经济条件下,房地产业的发展取决于市场需求,政策性住房金融的实施可以增强居民的购房支付能力,把人们潜在的住房需求转化成为现实的有效的市场需求,促进了房地产市场的发展。统计数据表明:房地产可以带动上下游产业的发展,房地产业的产值每增加1个百分点,会促使相关产业的产值增加1.5～2个百分点。政策性住房金融资金的分配及其消费能够调节和刺激住房需求,促进房地产业的发展,从而发挥房地产业所具有的巨大经济推动作用。

3.政策性住房金融的实施有利于培育金融发展的新增长点

篇（7）

中图分类号：F832.3 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2012）11-0022-02

1 货币金融统计方法论体系概述

货币与金融体系作为宏观经济的重要组成部分，其内容主要由货币统计和金融统计量部分构成。其基本目的主要在于获取宏观经济统计中货币、信贷、债务等金融总量数据，从而为国家制定各项经济政策提供相应的依据和建议，该体系对整个国民经济体系的稳定运行有其独到的意义。

其中，货币统计是指一个经济体的金融部门的资产和负债的存量和流量的宏观反映，而金融统计则是指一个经济体所有经济部门的金融资产和负债的存量和流量的宏观反映。二者都是依赖于微观基础，从宏观角度出发对金融总量加以衡量。

根据《MFS2000》中对货币统计和金融统计的定义和论述，我们可以将整个货币金融体系作如下概括，进而形成货币金融统计方法论体系（如图1所示）。

我们可以清楚地看到，货币金融统计方法论体系由目的体系、微观系统体系和总量体系构成，其中， 目的体系由基本目的和其他目的构成，而微观系统体系则由主体识别、客体识别和一致性约定构成，从而通过同质性分量加总得到总量，通过对总量的静态和动态分析从而达到构建该体系总量体系的目的。

2 金融机构部门分类

根据MFS2000的定义，金融性公司部门包括所有主要从事金融中介或相关辅金融活动的居民公司或准公司。主要依据其经济目标、职能和行为是否具有同一性，将其划分存款性公司和非存款性公司，而存款性公司有课进一步划分为中央银行和其他存款型公司，如图2所示。

在我国，中央银行主要是指中国人民银行，他处于金融体系核心地位，是金融市场最重要的参与者之一。它具有制定相关法律法规，控制监管金融市场，防范化解金融市场系统性风险，负责货币政策的制定和实施，同时国库、主持清算等其他金融部门所不具备的特殊职能，是政府机构，需要单独列出。而央行的划分对于货币金融统计学方法论体系的重要意义在下文中会有所阐述。

金融机构部门分类是金融主体识别的主要内容，也是货币金融统计学方法论体系的有机组成部分，以下分别从两个角度论述金融机构部门分类的必要性。

3 从金融视角加以分析

3.1 从货币政策实施的角度分析

众所周知，中央银行首先是发行的银行，同时也是银行的银行，是政府的银行。他承担着国家制定货币政策、发行货币、对金融系统进行监督和管理从而维持币值稳定，保持经济增长。其中，央行作为法定支付手段和即时流动性的唯一提供者，货币政策的制定和实施作为央行工作的重中之重。货币政策借助银行体系，率先应用于实体经济，通过超导机制发挥作用，对整个国民经济的稳定和发展起到了相当的作用。

央行希望可以通过货币政策的实施实现高就业率、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场和外汇市场稳定六项最终目的。然而由于这些目标之间自身存在的冲突性是央行需要根据经济运行状况在其中做出适当的选择，以期使国家经济获得最大的发展。央行可以通过例如公开市场操作等政策工具间接影响这些目标，但由于政策本身实施和作用的滞后性，直接盯住这些目标是不现实的，于是央行通常选择盯住指标而非目标的方式观测经济运作情况，通常选择对就业率和物价水平有直接影响的中介指标加以观察（譬如货币总量），同时对例如准备金总量等一系列对货币政策极为敏感操作指标进行控制。即是借助操作指标和中介指标引导货币政策来实现货币政策目标。

由此可见，中介指标对于货币政策实施不可或缺。在我国通常选择货币供应量作为中介指标加以观察。分而货币供应量统计的机构范围正是以金融机构部门分类为依据。通过衡量金融机构与其他国民经济机构部门之间以及金融机构之间发生的金融交易，进一步对不同层次的货币供应量进行核算，从而反映货币的创造过程，揭示影响货币供应量变动的因素。如果不进行金融机构部门识别和划分，则难以依据同质性原理对货币供应量做出准确的划分和统计，难以详尽反映货币创造过程，进而影响货币政策的实施和制定，违背了货币统计工作初衷，也难以实现了货币金融统计的基本目的。

3.2 从维护金融市场稳定性的角度加以分析

央行工作的重中之重是维持金融系统的稳定性，降低金融系统的系统性风险。这不仅需要建立金融风险预警机制，加强金融稳定性测定与评估，同时也需要加大金融市场监管，积极推动金融改革，以改革促稳定。可以看到，无论是出于对系统分险的事前防范预警亦或是事后评估，都难与宏观数据的搜集脱离干系。只有掌握各金融机构的财务状况和金融子市场的交易情况, 才能避免金融市场中的多米诺骨牌效应造成的巨大灾难，或是对已然产生的恶性后果加以妥善处理，譬如对受冲击机构实施救助。其中，救助的实施则需要我们对于求助机构有一个全面而细致的了解。机构的性质、职能、和目的决定了我们需要对其采取的救助方式以及流动性支持的规模。而这一切都与金融机构部门分类息息相关。金融机构部门分类不仅提高了央行政策工具的使用效率，也降低了救助时间和处置成本，使得央行救助的以规模化，从而更好的发挥央行最后贷款人的职责，为金融市场稳定做出突出贡献。

同时，对于风险预警机制的建立以及稳定评估框架的建立，都需要我们从微观层次对照国际标准与金融各部门机构自身的性质，设计出一套合理科学的监管指标。对于不同类型的金融机构部门分类监管，分类测定，从而及时掌握金融机构运营状况，及时监测金融风险。同时针对不同性质的金融机构部门各自运行特点和局限，制定适宜的信息披露和法律制度，从而保证各金融部门有条不紊的运行，维持金融市场的稳定。

此外，推动金融改革，以改革促稳定未降低金融市场风险提出了一个全新的思路，如何能够立足于金融机构各部门特点，对现有金融机构部门分类和划分所存在的滞后性、过渡性和局限性加以变革，在与国际划分标准接轨的同时依据中国国情，保留中国特色，从而能够帮助政府真正把握宏观经济形势，了解各金融部门发展动态，切实制定相关政策发挥更大的作用。

3.3 从统计视角加以分析

根据货币金融统计方法论体系，货币金融统计主要研究对象是经济单位，即微观系统体系，而其中的主体识别系统中金融机构公司的性质、分类及其演变等内容是货币金融理论体系中不可或缺的重要组成部分，同时也是货币与金融统计体系的基本构成要素。

从统计数据的获得来说，一切宏观数据的获得与评价都是依赖于微观数据的质量，毫无疑问，对金融机构进行科学的分类，不仅大大简化了数据搜集和汇总过程，使数据自成体系，清晰明了，也对统计工作的顺利开展有着举足轻重的作用。难以想象，对于在性质各异的金融机构中使用同一套统计工作流程和质量控制体系所造成的工作不便和获得的统计数据质量各异。只有对开展对金融机构部门加以科学的分类，才可以针对各类金融机构制定适宜的核算范围和特定的核算监管机构，从而确保统计工作的不重不漏，保证统计工作完成质量。

篇（8）

中图分类号：F832.1

文献标识码：A

文章编号：0257-5833（2014）02-0039-08

创新和发展地方金融已成为近几年来理论界和实际工作者讨论的热门话题。不同地区经济发展的差异和特点决定了地方金融的多样化。我国东南沿海的一些地方民营经济较全国其他省市区发展迅速，出现了大量的中小企业集群，集群经济得到了迅速发展。根据“新结构经济学”理论，集群经济的发展壮大客观上要求有与之对应的地方金融服务。而创新性内生的地方金融体系的缺乏，是集群企业理论上分析有诸多融资优势但现实中却存在融资难的根源。要克解中小企业集群融资难最直接、最根本性的办法就是加快地方金融的改革和创新，培育和发展集群金融。

一、地方金融创新的重要基础：集群经济发展

（一）集群经济的发展壮大客观上要求有与之对应的金融服务

改革开放以来，我国一些地区尤其是东南沿海的江、浙、沪、闽、粤等地出现了大量的各具特色的中小企业集群，集群经济在这些地方都得到了快速的发展。中小企业集群不再是少数地区的特殊现象，越来越多的地区产业发展显现了中小企业集群化特征，中小企业集群已成为我国区域经济和产业布局的重要模式和发展趋势。中小企业集群的迅速发展以及它对区域经济的综合推动作用和对区域整体竞争力的提升力量，使之成为政府和学术界重要的关注对象。中小企业集群在我国作为一种新生事物，开始迅猛发展就显示出其强大的生命力，但也普遍存在着一些包括“融资难”等在内的制约其进一步快速发展的问题，急需研究并采取措施解决之。

以浙江省为例，目前，以“轻、小、集、加”为特色的浙江民营经济比重中，产业集群（也称为中小企业集群，简称集群）的产值已占全省经济总量半壁江山。据浙江经信委统计，2008年全省共有312个产业集群年销售收入达到10亿元以上（其中年销售收入超过200亿元的产业集群有26个），实现销售收入2.81万亿元，出货值6122亿元，从业人员831万人，分别占全省工业总量的54%、62%和56%。集群经济在浙江经济发展、参与国际竞争、扩大就业等方面发挥了十分重要的作用。然而，浙江产业集群在快速发展的过程中也存在着过度竞争、集群内企业自主创新和合作创新不足、产业层次偏低、群内中小企业融资难等问题。为加快集群产业的转型升级，浙江省政府于2009年和2010年分两批确立了杭州装备制造业、绍兴纺织、宁波服装等42个传统产业集群向现代产业集群转型升级示范区，其目的就是要“进一步发挥民营经济、县域经济、产业集群经济等特色优势，扎实推进大平台大产业大项目大企业建设”，提升浙江产业集群整体竞争力。

新形势下我国民营经济和集群经济的快速发展又有了新的契机。党的十八届三中全会明确要“使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”，“公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，都是我国经济社会发展的重要基础。必须毫不动摇巩固和发展公有制经济，坚持公有制主体地位，发挥国有经济主导作用，不断增强国有经济活力、控制力、影响力。必须毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，激发非公有制经济活力和创造力。”这在基本经济制度上进一步提升了民营经济的地位，使之前所未有的与公有制经济处在同等的地位，极大地提高了民营企业和中小企业集群的发展动力，开启了民营经济拉动经济增长的新时代。

以往的经济学和林毅夫最新的“新结构经济学”理论告诉我们，金融内生于实体经济，反过来，金融又要为实体经济服务。有什么样的实体经济形式和经济结构，就应该有什么样的金融服务方式和金融结构相对应，金融形式和金融结构与实体经济形式和经济结构相适应是客观经济规律的要求。据此，当我国中小企业集群经济发展壮大起来，并向现代产业集群转型升级的关键时期，客观上要求有与之对应的地方金融服务方式。

（二）集群企业融资难的根源是缺乏创新性内生的地方金融体系

按照经典的产业集群理论，中小企业集群融资（简称集群融资）比单个游离中小企业融资具有截然不同的信用优势、信贷优势和集体理性优势等独特优势，中小企业集群在现实融资中不应该有融资困难问题，但在我国的实践中小企业集群仍然存在融资难的问题。据学者们调研，我国中小企业集群较集中的江、浙、闽等省的群内中小企业普遍存在着“融资难”现象，就拿浙江来说，中小企业集群比较集中但中小企业仍然还有41.15%的融资需求不能通过正规金融机构提供。笔者近期完成的浙江省中小企业集群融资的专题调查也显示，有35.1%的集群内中小企业存在融资难的问题（其中融资难的占29.8%，融资很难的占5.3%）。这是为什么呢？有的学者认为是因为目前我国中小企业集群的融资优势没有充分发挥出来，但仍没有回答为什么中小企业集群的融资优势没有发挥出来和怎样才能发挥出来等问题。

笔者研究认为，中小企业集群融资存在理论（融资优势）与现实（融资困境）矛盾（中小企业集群融资的第一个矛盾问题）的根本原因在于缺乏创新性的、内生性的、完善的地方金融体系，以致于面对非常庞大的中小企业集群融资需求，没有有效的集群融资方式使之得以满足，这又不可避免地促使中小企业集群融资的第二个矛盾，即中小企业集群融资模式需求（十分旺盛）与模式供给（严重不足）矛盾的产生。反之可以推理，要克解中小企业集群融资的“双重矛盾”，除了外生性的金融机构努力外，最直接、最根本性的办法就是加快地方金融的改革和创新，尽快建立健全地方金融体系。

十八届三中全会《决定》中，未来十年金融改革的任务是“完善金融市场体系。扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”这短短一段话，每一个方面都与地方金融的改革和创新挂钩，句句都可以作为我国地方金融改革创新的方向、要求和目标。

二、地方金融创新的主要形式：培育和发展集群金融

（一）“集群金融”概念的提出与涵义界定

地方金融体系的内涵非常丰富、外延也十分广泛，所以说地方金融的创新可以从多个方面进行，其中中小企业集群金融（简称集群金融）是其主要的形式之一。我国要加快传统集群经济的转型升级，促进现代集群经济的快速发展，必须培育和发展与之相适应的内生的集群金融。培育和发展集群金融，是建立健全我国地方金融体系不可逾越的关键性事件之一。“集群金融”是一个新概念，对其的研究是个新的领域，目前还没有人提出并对其进行定义，笔者可谓是首次提出并尝试对其界定为：集群金融就是以中小企业集群作为一个整体进行的集群内外两个层面的货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。就其性质来分析，集群金融既是内部金融、又是外部金融，既是一般金融、又是产业金融，既是区域金融、又是国家金融，既是专业金融、又是综合金融；就其范围来看，集群金融有广义和狭义之分，广义的集群金融泛指一切与集群信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通，以及集群证券、集群保险、集群信托租赁等有关的经济活动，甚至包括集群金银的买卖，狭义的集群金融仅指集群信用货币资金的融通，即目前人们所定义和所研究的中小企业集群融资。

（二）集群金融的构成要素

与一般金融一样，集群金融也有以下几个构成要素：（1）集群金融对象。由货币制度所规范的货币（资金）、证券、保险等的流通、周转和增值。（2）集群金融方式。以借贷为主的信用方式为代表，兼有证券、保险、信托、租赁等方式。（3）集群金融机构。通常区分为银行和非银行金融机构。其中内生性的中小企业集群财务公司（简称集群财务公司）在集群金融的构成要素中起关键性的作用。（4）集群金融场所，即集群金融市场。包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等。（5）集群金融工具。适合于集群的金融工具，如中小企业集群的供应链融资、保理融资、集合债券融资、团体贷款、产业基金融资等。（6）集群金融制度和调控机制。对集群金融活动所进行的监督和调控等。

集群金融各要素之间相互分工、相互联系、相互作用、相互制约。集群金融活动一般以集群信用工具为载体，并通过信用工具的交易，在集群金融市场中发挥作用来实现货币资金使用权的转移，集群金融制度和调控机制在其中发挥监督和调控作用。

三、培育和发展集群金融的关键环节：组建集群财务公司

（一）集群财务公司的性质及其职能

要培育和发展集群金融，首先得有从事其业务活动的内生性专业机构――中小企业集群财务公司（简称集群财务公司）。我们认为，拟组建的中小企业集群财务公司是集群中小企业的总融资主体，是一个正规性质的、以集群产业为基础的、为内部成员服务的综合业务型非银行性金融机构，在我国培育和发展集群金融的过程中处于关键环节地位。

第一，集群财务公司应该是一种正规金融组织安排。它不仅仅是对我国改革开放过程中中小企业非正规金融组织安排的帕累托改进，更是从国有金融制度的产权扩展“挤出效应”向民营内生性金融制度“适应效应”转变的实质性创新。

第二，集群财务公司应该是一种内部金融机构。基于中小企业集群而建立的集群财务公司，构造了一个中小企业集群融资的内部金融市场（IFM），它有别于外部金融市场（EFM），是金融市场的一部分。群内企业通过它从事汇集和重新配置企业的剩余资金、筹集资金、集中交易、监督管理、咨询、中介、担保等活动，实现资金资本在群内企业之间的低成本、高效率的配置。

第三，集群财务公司应该是一种产业金融机构。依托中小企业集群主导产业而建立的集群财务公司，是产业金融存在和发展的组织载体，其存在和发展的全部意义在于扶持和依托特定产业的发展。

第四，集群财务公司应该是一种综合型非银行金融机构，或者说它是一个地方金融控股公司。其职能定位不能仅仅囿于中国银监会的《企业集团财务公司管理办法》（2004）规定的“财务管理服务”，而应该是“提供全面的内部金融服务”，应具备且履行储蓄、融资、投资、投资银行、风险投资、咨询顾问、担保等多重职能。

（二）与其他金融机构相比集群财务公司具有竞争优势

集群财务公司的竞争优势是多重力量的合成。

首先，集群财务公司具有金融、产业、企业结合的优势。这种优势源于“产、融、企”结合后的良性互动发展。一方面，中小企业集群促进集群财务公司的产生和成长。产融结合增强了集群财务公司对中小企业集群的渗透力和适应能力，有利于增强集群财务公司的实力和金融竞争能力，降低“纯金融”的风险性，不断开拓和发展新型金融服务业务，提高金融服务的效率。另一方面，集群财务公司也促进了中小企业集群的成长。集群财务公司是为中小企业集群量身定做的金融机构，通过自身的金融服务职能，发挥“内源融资”的功效，尽最大可能聚集群内资金，利用信贷杠杆，充分协调集群企业单位资金运动的时间差、空间差、生产环节差和行业差，灵活调度资金，合理投放资金，帮助企业进行资本调整和资本置换；也能利用其强大的“外源融资”能力，通过直接金融和间接金融两条渠道同时融入大量低成本资金，吸引国内外的金融资源注入群内的生产经营项目，缓解由于资金总量束缚和外在的信用制度的牵制对集群造成的压力。这种产融结合还能产生综合的经济效应，如提高经济的货币化水平，消减资本循环链条，派生信用，加快储蓄转化为投资的速度等。

其次，集群财务公司具有系统自组织优势。中小企业集群是一个复杂的系统。集群财务公司是中小企业集群这个复杂系统的“整体”，而集群内各个中小企业则是这个复杂系统的“要素”。集群财务公司在这里就发挥了“一身兼二职”的作用，一方面使中小企业集群的潜在融资优势转化为现实融资优势，另一方面实现依靠集群内各个中小企业自身不能实现的融资需求。集群财务公司的形成、演化过程通过自组织机制，不仅融资协调一致，实现融资信息共享，遵守共同的“游戏规则”和行为准则，建立相互信任的信用关系，提高融资效率，降低融资风险；而且经历多次渐变与突变的演化过程，集群财务公司在出现――壮大――升级的反复迭代中不断趋于优化。

再次，集群财务公司具有内部金融市场优势。集群财务公司构造了一个内部金融市场，它在监督、激励、资本的低成本配置和放松融资约束等方面具有外部金融市场不可比拟的优势：一是监督更有效。在这个内部市场上，信息更充分、透明、廉价，而且出资者是资金使用部门资产的直接所有者并拥有剩余控制权，能更有效地监督和激励资金使用者。二是优化资产的再配置。内部金融市场中公司总部与子公司（分部）的上下级关系或众多企业同级关联关系，便于账面记录和存档资料审查，更有利于资本的优化配置。集群财务公司通过“胜利者选拔过程”，将有限的资本分配到最具效率的项目上。三是资本的低成本配置。在集群财务公司内部，信息的不确定性比较小，能够减少内部市场主体在外部证券市场上进行逆向选择的机会，既可以避免在外部金融市场上融资的交易成本和潜在风险，也可以避免因过多的股东和债权人介入而导致成本的增加。四是外部融资约束宽松。集群财务公司放松了外部的融资约束，能够灵活地实现内部资源的跨项目流动，可以按照项目投入产出比来配置稀缺资源，提高资源配置效率。

四、组建集群财务公司的政府举措：财税政策支持

（一）集群经济地区组建集群财务公司已初具条件

中小企业集群散布于我国的许多地方，虽然不同地区集群经济的发展程度各不一样，但一些中小企业集群比较集中、发展相对成熟的地方已经初步具备了成立中小企业集群财务公司的条件。

其一，明确的中小企业集群融资主体地位。中小企业集群融资是一个整体性融资，它首先也要确定一个融资主体。但由于中小企业集群的特殊性，群内中小企业分别为分散的、独立的个体，因此需要用一种方式使其能够成为一个主体。如果群内各个中小企业可以通过集群财务公司的形式联系到一起进行融资，这时的中小企业集群财务公司的融资主体地位就已经确立，即中小企业集群财务公司成了一个总融资主体。在如此的集群融资组织关系中，中小企业集群财务公司是处于最顶端的融资主体，但它的融资行为只是一种中间的关系，真正的融资实体则为群内各中小企业。这是一种“单一融资主体，多元融资实体”的组织架构形式。如此看来，我国要培育发展集群金融，只要组建了中小企业集群财务公司，其主体地位也就自然而然确立了。

其二，群内各中小企业有机联系并有较强的融资合作的意识。中小企业集群内中小企业通过价值链将它们横向联系在一起。群内上、中、下游中小企业之间的价值运动和货币运动，在一定的价值连接下成为了一个有机整体，其间存在着互相制约的关系。在这一价值链上的中小企业有融资需求，便可以通过价值连接的中小企业群，成为一个存在内在互动机制的整体，通过集群财务公司使整个企业群获得一定的融资机会。同时，群内中小企业通过生产相同或相似产品形成纵向的有机联系。这种纵深的有机联系以特殊的社会关系（亲情、友情等）为背景形成的一种生产同盟，增强了商业信用，为集群融资打下了坚实的基础。另外，群内中小企业通过合作融资的意愿把它们的融资行动统一起来。集群企业合作意识的高低、合作程度的深浅，直接影响集群融资效应的发挥。当合作成为企业生存和发展的必要条件时，集群的合作文化就能够深入人心，集群企业在交易中也更加倾向于诚实守信，集群信用优势才能得以持续。在合作氛围和信用优势的助力下，集群合作融资的可行性增强，集群中的中小企业可以选择多样化的集群融资模式以化解融资瓶颈。

其三，较健全的中小企业集群金融市场。中小企业集群融资优势的发挥和集群金融的培育发展，都需要建立健全和完善的与其相对应的多层次金融市场结构体系。在我国一些经济较发达的省份，如浙江省，已经初步建立了包括国有与民营金融机构、大型与小型金融机构、内资与外资金融机构、直接与间接金融机构各自占比例以及各类金融机构间竞争的多层次金融市场结构。其中，中小金融机构、外资金融机构、民营金融机构等在中小企业信贷融资市场上则相对更有竞争力。就中小企业集群融资来说，要使中小企业集群的信贷融资优势得以发挥，就必须建立与中小企业集群相对应的多层次的金融市场结构体系，如国有大型商业银行、区域中小商业银行、集群内的合作金融机构（集群财务公司），以及相应的集群互助担保协会（公司）、产业基金、风险投资等配套机构。这些建立在中小企业集群中心或专业市场周围的金融机构，由于资金规模小、产权明晰、决策程序简单、约束力强，可以及时掌握市场与客户等有关信息，降低监督管理成本，为本区域内的中小企业提供包括融资在内的各种金融服务。

其四，相对成熟的中小企业集群信贷融资技术。大力开发集群金融新产品或充分运用集群融资信贷技术是发挥中小企业集群融资优势的重要条件之一。信贷技术分为依据企业“硬信息”进行信贷决策的交易型融资技术和依据企业“软信息”进行信贷决策的关系型融资技术两大类。对于我国中小企业集群，无论是中小金融机构的关系型贷款还是大金融机构的交易型融资，都可以结合中小企业集群内在特质，开发更好的集群信贷融资技术以有效缓解中小企业融资难的问题。从目前的实践看，作为总融资主体的中小企业集群财务公司可以采用的融资技术很多，如中小企业集群的供应链融资技术、保理融资技术、集合债券融资技术、团体贷款技术、产业基金融资技术、风险投资融资技术、互助担保融资技术、中小企业开发性融资技术、关系型信贷融资技术等。

其五，适宜的中小企业集群融资环境。中小企业信贷融资技术的运用、中小企业融资难问题的缓解等都离不开适宜的集群环境支撑。随着我国社会主义市场经济的发展和社会民主法制建设的推进，中小企业集群融资的适宜环境逐步改善。首先是中小企业集群的信用环境。具体包括社会信用中介机构如会计、审计、资产评估等中介机构及其制度体系在内的、完善的中小企业集群信用服务体系和信用担保体系等。其次是中小企业集群的社会环境。我国各地中小企业集群文化和集群社会资本网络的作用已初步显现，如浙江特定的地理区域和文化环境下的企业集群关系网络即企业集群的社会资本，不仅会影响民间融资和集群内企业之间的合作融资，也是影响集群信贷融资的重要因素。再次是中小企业集群的法律环境。中小企业集群融资要发挥其内生的融资优势，无论是基于中小企业集群信贷融资技术的运用，还是发挥中小企业集群融资优势的金融业市场结构调整，都有了相应的法律环境的支撑。

（二）组建集群财务公司过程中的财税政策支持

集群金融是为集群经济及中小企业集群服务的专业化深度金融，某些方面在一定程度上是一个国家和地区的“软性”（或金融服务性）基础设施，具有一定的公共产品特性。对集群财务公司的组建，除了依靠市场的力量外，还需要更好地发挥政府的作用。

第一，会同有关部门制定好集群金融发展的规划。中小企业集群作为我国现代区域经济增长的一种重要新现象和一支重要新力量，在当前转型升级的关键时期需要科学规划。产业集群规划是一项错综复杂的系统工程，财税部门会同有关部门应根据当地企业经营模式和产业集群发展的态势，因势利导、顺势而为，以科学发展观为指导，遵循市场规律、掌握企业需求，坚持实事求是、因地制宜、分类规划的原则，力求制定的区域产业集群规划具有良好的前瞻性、地方特色和可操作性。其中会同有关部门制定好集群金融培育发展的专项规划，是我国产业集群进一步快速转型发展中的关键问题之一。制定的地方集群金融培育发展规划应具体到位，尤其是集群财务公司本身的组织机构发展，集群金融在合理配置资源正确引导产业、推动集群技术创新营造产业环境、导入企业文化塑造集群品牌等方面的规划要到位。

第二，出台促进集群金融发展的财税政策。为了弥补当前集群金融的组织、市场、产品、制度等“缺位”现象，尽快促其生成和走上健康持续发展的轨道，也是为了在中期打造健全的地方金融体系，使我国能够初步拥有完备的现代金融机构组织和高效的多层次资本市场，以及为了长期通过财税政策的支持，使我国地方金融对区域经济增长的作用进一步体现出来，最大限度地为地方经济社会发展做出贡献，反过来，集群金融发展也对我国地方财政改革与财源建设产生积极影响，财税部门必须运用积极的财税政策支持集群金融的发展。

在支持集群金融机构发展方面，应该重点支持作为地方金融控股公司的集群财务公司的发展和壮大，通过初始资本金注入、税收优惠、财政贴息和参股、政府担保、转移支付、专项补贴、投资补助、支持集群财务公司上市等政策支持和引导，促使集群金融机构利用其内在优势，与大型金融机构错位竞争，为地方经济社会发展做出贡献。或者，财税部门可以与国资部门、中小企业集群、民间资本投资者等积极发展混合所有制的中小企业集群财务公司。这种中小企业集群财务公司是“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式”，不仅有利于壮大集群财务公司实力，解决群内中小企业“融资难”的问题，而且“有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。”

在支持集群金融生态等方面，应重点改善和优化地方金融生态环境，为集群金融走上良性发展的轨道创造地方性金融基础设施。财税部门可以通过加快地方公共财政体制建设与财政管理体制改革、加大对地方各类金融基础设施建设资金投入、开发地方政策性金融和实施公平高效的地方金融税收政策等，来促进既包括财税制度约束、社会信用体系优化等“无形”集群金融基础设施的建设，也包括清算结算体系、金融信息技术设备等“有形”的集群金融基础设施的建设。

此外，在支持集群金融市场培育、集群金融产品创新以及集群金融监控等方面，财税部门也大有可为，也可以研究制定相应的政策措施，以促进各自与集群经济和集群金融相适应的发展。

篇（9）

中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1006-1428(2010)09-0009-04

一、从大金融视角认识金融产业

传统观点认为，金融产业就是银行、保险公司、证券公司、信托公司、租赁公司以及基金公司、财务公司等金融企业的组合。笔者认为，现代金融业已经完全突破了原来的金融运作模式，形成了一个围绕传统金融企业而逐步延伸为一个庞大独立的产业。或者说现代金融产业是以社会金融资源的利用为核心、为有效完成金融交易活动而形成的相关企业的集合体。

按照联合国对产业划分方法的理解，金融中介作为现代服务产业，金融产业不仅仅包括以资本市场和金融机构为中介的资金交易，还包含更为广泛的金融资产交易和管理；金融产业链条里面不仅仅包含传统意义的金融机构，还包括广泛的投资公司、经纪公司、咨询评估、会计、审计、信用评级等众多中介机构。现代市场经济中的金融产业已经完全突破了传统的金融机构的范畴，大金融概念已经出现，形成与传统核心金融业务为纽带的不同行业的企业聚合而成的现代金融服务产业群。其基本结构是：核心金融产业――辅助金融产业――支撑金融产业。核心金融产业的发展和金融服务功能的提升需要发达的辅助金融产业和支撑金融产业(戴小平2007)。

二、从金融生态系统看金融产业结构平衡与协调

产业结构是指各产业的构成及各产业之间的相互联系和比例关系。各产业部门的构成及相互之间的联系、比例关系不尽相同，对经济增长的贡献大小也不同。现代金融产业同样如此，也有一个结构布局问题。结构布局状况直接影响到金融产业的发展及其在国民经济中作用的发挥。金融产业结构就是金融产业内部各相关企业之间的相互联系和比例关系。

按照系统论的基本思想，世界上任何事物都可以看成是一个系统，系统是普遍存在的。上海金融产业结构实际上也是一个系统。

美籍奥地利人、理论生物学家L.V.贝塔朗菲1937年提出了一般系统论原理。其给系统论的定义为：由若干要素以一定结构形式联结构成的具有某种功能的有机整体。在这个定义中包括了系统、要素、结构、功能四个概念，表明了要素与要素、要素与系统、系统与环境三方面的关系。

系统论的思想在理论研究中被广泛应用。作为一门独立的学科，生态学研究的重点是生态系统和生物圈中各组成成分之间，尤其是生物与环境、生物与生物之间的相互作用和相互关系。后来有学者从自然生态的概念中引申出金融生态概念(周小川，2004)，成为研究金融问题的一种新方法。

一般人在讨论金融生态问题时，往往仅仅说明金融生态外部环境，其实金融生态系统包括内外部两个方面。金融生态系统由金融主体(即各种金融资源)及其赖以存在和发展的金融生态环境两部分构成，两者之间彼此依存、相互影响、共同发展。这就涉及到两个方面的问题：一是金融生态内部系统的平衡。二是金融生态内部系统与金融生态外部环境之间的关系。

1、金融生态内部系统的平衡。从金融生态内部系统的平衡看，要求金融生态内部系统元素(主体)种类齐全、功能完备、结构合理、具有动态平衡性。金融生态系统内部平衡是相对的，不平衡是绝对的。在不同的时期，由于金融生态系统内部元素及其构成的不同，表现为不同的平衡状态，其对经济的促进作用表现为明显的差异性。如果金融市场上银行机构占绝对主导、融资方式以间接融资为主，但是由于缺乏投资银行参与的直接融资，整个社会的融资效率会很低下，金融资源不能得到有效利用。反之，如果金融市场上投资银行占绝对主导地位、融资方式以直接融资为主，由于缺乏商业银行的参与，整个社会的融资效率同样也不能有效提高。仅仅有商业银行和投资银行参与而没有保险、信托、租赁等金融机构从事多样化的融资活动，金融市场效率同样会大打折扣，其在经济发展中的作用也不能充分发挥。从世界各国金融改革发展历史中可以看出，都在努力发展多种不同类型的金融机构、促进不同融资方式的协调平衡发展。其中的要义就是努力保持金融生态系统的内部平衡，促进金融生态系统内部的螺旋式上升，从简单的低级平衡向更为复杂的高级平衡发展。如果在系统中出现结构失衡，其对经济的负面影响就必然会暴露出来。

2、金融生态内部系统与金融生态外部环境之间的关系。同自然生态系统一样，在金融生态系统中，金融生态内部系统和金融生态外部环境之间也是彼此依存、相互支撑、共同发展的。我们可以从以下三方面来理解之间的关系：

第一，金融生态内部系统元素与金融生态外部环境之间彼此依存。金融生态内部系统元素的生长、发育和成长离不开所依赖的金融生态环境。没有金融生态环境，就没有金融交易活动。如果没有金融意识、没有一定的金融文化的支配、没有适合当时情形的金融交易制度安排，就不可能有金融系统内部元素生长、发育和成长。金融生态环境的存在是为金融生态系统内部元素的存在而服务的。同样，没有金融生态系统内部元素的活动及其相关需求，也就无所谓金融生态环境。

第二，金融生态环境决定着金融主体的生存条件、健康状况、运行方式和发展方向。比如，社会诚信状况的好坏直接影响金融主体从事金融交易活动的积极性。如果信用状况很差，金融机构担心风险损失，自然就会尽可能地减少金融交易活动。

第三，金融主体以其生产并分配信息、引导资源配置、提供管理风险手段的强大功能，对金融生态环境的发展发挥着积极的刺激作用。这主要表现在两个方面。一是由于金融主体的发展，能够为经济发展、人们生活提供更多、更好地金融服务，使金融生态环境更加健康；二是金融生态系统内部元素的发展，对环境的要求越来越高，能够推动金融生态环境健康成熟的发展。比如金融交易的复杂性和高风险，需要发达的金融中介机构(如会计师事务所、征信评估机构等)作保障，自然会推动相关机构的发展，也会促使一些新兴产业的出现和发展。金融机构的发展越来越离不开创新，而金融创新离开了信息技术的应用几乎寸步难行，所以金融创新就必然会催生大量专门从事金融交易业务的信息产业参与金融活动之中，比如专门从事银行卡研发和生产的信息企业、专门从事软件开发的企业等。

三、上海金融产业结构失衡的表现

如果我们把核心金融产业看作一个系统，那么核心金融产业就是金融生态内部系统，辅助金融产业和支撑金融产业就是核心金融产业的外部环境：如果把整个金融产业看作一个大系统。核心金融产业、辅助金融产业和支撑金融产业共同组成金融生态内部系统，而我们通常所说的法律、社会信用体系、会计与审计准则、中介服务体系、企业改革的进展及银企关系等方面的内容就是金融生态的外部金融环境。

(一)上海金融产业结构内部的不平衡

从总体上看，上海金融产业的蓬勃发展难掩饰其结构的失衡状态，核心金融产业超前发展，而辅助金融产业和支撑金融产业却相对落后，还没有达到一定的规模，功能比较欠缺，形成了严重的跛足状态。

从金融产业内部结构看，表现为一种畸形状态。

1、核心金融产业超前发展。本文所指核心金融产业是指直接从事金融交易活动的金融机构，主要包括银行、证券、保险、信托、租赁以及专业化金融机构。从目前看，上海的核心金融产业形态布局已基本成形，各类金融机构齐备。无论是间接融资还是直接融资、传统综合性金融机构还是新型专业化机构都有了快速发展。但是我们也注意到，在核心金融产业的发展中，其内部结构的发展呈现出不均衡状态。传统的金融三驾马车(银行、证券、保险)无论是机构数、业务量、可交易工具、市场影响都占绝对垄断地位，而信托、租赁以及专业化金融机构(如基金公司、信用卡公司、资产管理公司、货币经纪公司、财务公司、汽车金融公司等)则显得相当不足。截至2009年末，上海共有非银行金融机构28家，其中信托公司只有7家，财务公司13家，货币经纪公司2家。汽车金融公司4家，金融租赁公司2家，基金管理公司30余家。

2、辅助金融产业市场影响力弱小。辅助金融产业主要是指为核心金融产业的金融交易行为、参与交易的供需双方提供公正、公开、公平交易服务的企业，主要包括会计与审计师事务所、律师事务所、资产评估公司、征信公司、信用担保公司、投资咨询公司、保险精算师事务所、保险公估公司等。这些金融专业服务企业的参与，可以保证交易的公正、公平，增强信用契约交易的可信度，降低和控制信用风险，保障金融交易双方的权利和利益，增加交易频率，大大提高金融交易效率，促进核心金融产业发展。相对于核心金融产业，上海的金融辅助产业发展较为缓慢，主要表现为：机构数量少、资本实力不强、业务量不大、市场渗透力弱、与金融交易的联系度不深、市场话语权微弱，信用增强能力不足，这在相当大的程度上制约了核心金融产业的发展。

3、支撑金融产业刚刚起步。支撑金融产业主要是指为提高金融交易服务水准、进一步扩展金融交易范围、开拓金融交易市场、提升金融机构内在质量档次和可持续发展的专业服务机构，包括金融培训机构、金融软件公司、金融智能卡公司、金融产品研发中心、金融数据处理中心、专业结算公司、金融媒体机构等。只能说上海已出现了支撑金融产业雏形，但是并没有形成强大的产业群。虽然这些机构都有一定数量，但是实力明显较弱，市场影响力不够，年产值较低，还难以真正形成对核心金融产业的支撑作用。比如金融媒体的专业化程度低，市场影响力不大，话语权让位于外资机构；至今还缺乏权威的金融培训机构，金融人才评价和培训标准更多的是引入国外标准等。

(二)上海金融产业发展的外部环境急需改善

金融生态环境是影响金融产业运行效率和质量的各种要素的总和，包括法律、社会信用体系、会计与审计准则、中介服务体系、企业改革的进展及银企关系等方面的内容。虽然上海的金融生态环境在全国排在前列’，但是我们也清楚地看到，上海的金融生态环境并不是尽善尽美，仍然存在许多不尽如人意的地方。比如在地方法律制定受到限制的情况下，执法难也大量存在，即使成立了两家专门的金融仲裁法庭，但其实际运作并不理想，参与面不大；社会征信体系建立时间早，但是仍然不完备，无论是数据采集内容、采集对象、各单位联网程度、信息使用等都存在提升空间，专门化的资信评估公司不仅数量少，而且信誉度也不高：权威的金融信息平台还相当缺乏，具有全国影响力的金融信息媒体还没有；等等。由于金融生态环境的不完善，专门从事金融生态环境建设的专门化公司缺乏，使得上海金融产业的发展受到众多限制。

四、上海金融产业结构调整方向

从金融生态系统角度看，上海金融产业结构调整的方向包括两个方面，一是上海金融产业结构应在更高层次上保持平衡协调，二是大力发展从事金融生态环境改善的专门化机构。

(一)把核心金融产业做强做大

以建设上海国际金融中心所需要的“国内外投资者共同参与、国际化程度较高，交易、定价和信息功能齐备的多层次金融市场体系，具有国际竞争力和行业影响力的金融机构为主体、各类金融机构共同发展的金融机构体系”，实际上也就是要发展核心金融产业。这是一个地区成为国际金融中心的必备条件之一。加强金融市场体系建设和金融机构体系建设就是抓住了核心金融产业的核心，应该围绕这一目标制定适宜的优惠政策，使上海尽快彰显金融资源的“洼地”效应。使上海真正成为国际金融机构聚集地、资金集散中心和金融产品创新中心。在金融机构主体内建立起完善的法人治理结构和内部控制制度，增强抵御金融风险的能力。同时，应尽快建成种类齐全、功能完善的金融市场体系。要在各金融机构之间和金融市场之间，建立起紧密联系的机制，促进资金和金融产品在金融市场之间的合理、有序流动，营造一个相互依存、竞争发展的金融生态系统。

值得注意的是，在许多金融机构特别是商业银行纷纷推行事业部制的情况下，应该把主要精力放在引进和培育各类专门业务处理中心上，只要业务中心在上海，资金就会以上海为中心流动。2007―2009年上海各类银行营运中心迅速集聚就是一种非常好的发展路径。这可以有效克服我国主要的大的金融机构总部不在上海的短板。

(二)在发展金融产业中，尤其要大力发展金融辅助产业和金融支撑产业

前已述及，金融产业不仅仅包括以资本市场和金融机构为中介的资金交易，还应该包含更为广泛的金融资产交易和管理：金融产业链条里面不仅仅包含传统意义的金融机构，还应该包括广泛的投资公司，咨询评估、会计、审计、信用评级等众多中介机构；核心金融产业的发展和金融服务功能的提升需要发达的辅助金融产业和支撑金融产业，如计算技术、通讯技术、芯片技术、软件开发、系统工程、人才培训、金融媒体等。这都属于现代服务业，或者叫金融专业服务业。主要包括信用评级、资产评估、融资担保、投资咨询、会计审计、法律服务、金融资讯等专业服务业，以及管理咨询、人力资源与培训、广告服务、市场研究、专业设计、知识产权服务等其它配套专业服务业，这些行业统称为金融专业服务产业。

辅助金融产业和支撑金融产业应该纳入金融产业发展整体规划中，给予大力扶持和培育。培育和引进相结合，既要培育国家队，也要允许民间机构参与，扩大和开放市场，推动战略合作，鼓励创新，培育金融机构与金融专业服务机构之间的合作关系。两者的合作是相辅相成的，金融机构的发展离不开金融专业服务机构的有力支持，由于核心金融产业需要大量相关产业的支持，如会计、法律、管理咨询业、精算业、计算机的软件和硬件、广告和市场调研、人才招聘、金融教育、金融出版业等等，核心金融产业的集聚和发展又带动和促进其辅产业和支撑性产业的产生与发展。反过来，支持产业的发展也促进了产业集群的发展，即改善信息流动、提高效率、增加流动性。

篇（10）

(一)开放农村金融市场

如何广文(2005)认为,根据我国农村经济和金融的特点及现有农村金融机构存在的问题,优化农村金融组织结构的路径在于金融机构的多样化。而实现农村金融机构多样化的途径在于开放农村金融市场,建立多种金融机构并存、功能互补、协调运转的机制,打破和消除垄断格局,真正形成基于竞争的农村金融业组织结构。多种金融机构并存,才能促进市场竞争,提高市场效率,更好地满足多样化的农村金融需求。

(二)增加农村金融机构

如曾建中(2006)研究认为,我国的农村金融体制改革一直是向着使农村正规金融机构商业化方向推进的,其结果是对农业和农村经济发展的支持作用明显趋于减弱,农村金融主体供给不足。贺晖(2006)提出构建适应农村经济需求的多元化农村金融组织体系的具体措施:调整农业银行分支机构,利用政策手段诱导其增加对农业的投入;调整农业发展银行的业务范围,进一步强化政策性金融的支农作用;加快农村信用社改革,积极发挥其农村金融主力军的作用;调节资金流向,使农村邮政储蓄资金有效回流农村金融市场;尽快建立市场准入、监管和退出的各项规章制度,使民间金融合法化。

(三)改革现有农村金融机构

如中国人民银行平凉市中心支行课题组(2006)认为,目前农村金融机构设置滞后,难以适应农村经济发展的需要;农村金融机构设置与经济发展不适应,农村金融网点少,规模小,发展水平低;农村金融机构设置与地方经济的资金需求不适应,四大国有商业银行机构调整和撤并后,业务重心转移到了大中城市,保留的机构信贷审批权限上收或变小,加大了地方经济发展中资金供求矛盾;农村金融机构设置与金融运行机制不适应,有必要对现有农村金融机构进行整合。

朱锋和肖东平(2007)认为,农村金融机构存在的问题是:在农村地区的机构网点较少,覆盖程度比较低,大部分农村地区只有农村信用社和邮政储蓄机构网点,一些偏远落后地区甚至存在金融服务空白;当前政府对银行业的管制较多,通过加上利率管制等诸多因素的限制,造成了农村金融机构竞争不充分、信用社垄断农村金融市场的局面;现有农村银行业金融机构的服务效率低,手段落后,历史包袱沉重,无法满足农民和农村企业多样化的金融需求。

(四)发展农村民间金融

如王芳(2007)认为,从宏观层面上来看,由于农村金融组织存在结构性缺陷,使得农村金融市场缺乏竞争与效率。虽然农村金融组织有着政策性、商业性、合作性及民间金融等多种金融形式,但却缺乏多元性、复合性和有效性的农村金融组织。应该通过一定的措施和办法,鼓励正常范围的民间金融活动,同时适度放开农村金融市场准入条件,实行金融机构多元化;根据不同区域、不同情况因地制宜地改造现有的金融机构布局,改革或创立中小金融机构为地方经济发展服务;对现有的农村金融机构进行改革,促进农村金融体系的发展和完善。此外,随着孟加拉乡村银行小额信贷项目的发展及其在世界其他国家的推广,国外学者以研究扶贫助困的小额信贷为契机,对于贫困地区小额信贷农户融资行为有较为充分的研究。

农村金融服务体系研究呈现的特征

一是研究视角只停留在农村金融服务的某一个方面,更多的人似乎都认为农村信用社改革就是农村金融服务体系改革的全部,农村信用社问题解决了,金融支农问题也就解决了。

二是研究的层次不够深入。尽管一些学者也提出要通盘考虑农村金融服务体系的建议和完善,应该一揽子规划农村金融体制构建,并且也有了对经济欠发达地区县域金融制度安排的综合考虑,但是并没有见到从宏观角度对农村金融体制构建的深入探讨;更多的研究仅是就事论事,就农村信用社谈农村信用社、就农业银行谈农业银行、就农业发展银行谈农业发展银行,没有考虑各种农村金融供给机制的协调和整合。

三是在对农村金融的研究方面还没有能够深入到整个经济金融领域。在近年的农村金融研究中,尽管很多学者也提出了要处理好金融发展与经济增长的关系,要从需求出发探讨农村金融服务组织体系的构建,但是将农村金融置于宏观经济背景,从经济系统论角度展开的研究还不多见。

四是没能从整体和全局角度提出适应经济国际化发展要求且有利于促进农户和农村中小企业融资状况改善的农村金融体制改革的思路。

深化我国农村金融服务体系研究

一个组织体系是否有效率,一要看其是否是建立在市场需求基础之上的;二要看其是否能够提供适当个人刺激的有效的产权制度;三要处理好经济增长与金融增长的关系。因此,要构建新型的为“三农”服务的农村金融体系,也要立足于这些方面。

(一)农村金融服务体系的研究目标应更广泛

在对我国农村经济现实及其农村金融需求特征的深刻理解,和对农村金融服务体系改革和完善面临的初始条件充分认识的基础上,对我国农村金融服务体系发展和制度变迁的路径要进行深入的研究,这样才能从理论上提出改革和完善农村金融服务体系的政策性选择及可操作性措施。

(二)当前“三农”金融服务研究关注的目标

改革和完善我国农村金融服务体系的理论框架和研究方法体系;分清我国农村金融服务体系的构成要素及其相互关系;归纳我国农村经济现实及其农村金融服务需求特征;认识农村金融服务供给体系发展和制度变迁的历程及其改革的初始条件;讨论政府在农村金融服务供给体系发展和农村金融制度安排和制度变迁中的作用;从满足农村金融服务需求的角度出发,提出我国未来的农村金融服务供给体系结构,以及相应的运作机制。