金融市场调查报告汇总十篇

时间：2023-01-23 17:57:42

序论：好文章的创作是一个不断探索和完善的过程，我们为您推荐十篇金融市场调查报告范例，希望它们能助您一臂之力，提升您的阅读品质，带来更深刻的阅读感受。

金融市场调查报告

篇（1）

文章编号：ISSN1006―656X（2013）09 -0035-01

中间业务是银行三大主营业务之一，由银行作为活动主体，以第三方或者为身份，以为客户办理、委托、担保和信息咨询等为服务手段并收取相关款项的银行业务。具有资本要求低、安全系数高、回报率高、服务灵活，可行性强等特点，中间业务是农信社发展的必由之路。从国际金融市场来看，中间业务以其独有的特点，在整个国际银行业获得了空前的发展。开展中间业务已成为发达国家商业银行经营收入的重要来源。从国内金融市场来看，加入世界贸易组织后，我国按照承诺逐步全方位放开银行业务市场，银行业和世界各大银行进行直接竞争，中间业务领域已成为竞争的焦点。从金融市场来看，随着金融市场的进一步开放，股份制银行、外资银行，遂将充分利用信息、技术、产品、服务等优势，利用其在代客理财等投资银行业务、担保承诺及金融衍生产品等表外业务方面的丰富管理经经验，进一步抢占市内中间业务市场。当前金融竞争日益激烈，农村信用社盈利空间缩小，因此，为了发展农村信用社，必须要推陈出新，及时更改业务服务类型，采取必要的措施，大力发展中间业务。

虽然中间业务发展迅速，但农村信用社刚刚萌芽，发展中存在诸多问题，业务种类还比较单一，统观全国，农村信用社推出的中间业务大部分上都是基本业务及其延伸，基本限于结算业务、保险及一些代收代付业务，业务种类单调，高端的资源节约型产品较少，多为以体力劳动为基础的相关产品。中间业务营利少、回报率低，对营业收入的贡献度不高

此外，缺少专业的高素质复合型人才，人才结构不合理，办公自动化程度低下，错误率高。硬件设施匮乏。由于中间业务服务类型的多样化，要求从业人员具有雄厚的业务知识储备、丰富的经营管理经验以及良好的个人素质。而从当前农村信用社人员结构、数量和质量上看，员工的专业涵养低，个人素质差，复合型高质量人才短缺，目前的人力资源水平很难促进中间业务发展，业务创新难度大，与现实所需的经营管理水平发生“断层”。同时，农村信用社计算配备与使用不健全，办公自动化水平低。应用现代通讯、电子技术管理中间业务的能力不足，大量的工作处于手工操作状态，费时费力，这些都严重阻碍了农村信用社走向成熟，实现快速发展。

当前农村信用社中间业务发展在服务种类、产业规模、发展水平等方面远远落后于其他大银行，因此，要想发展农村信用社，银行内部要详细规划，利用有限的资源创造无限的收益。加大投资力度，实现资金的重复利用，促进中间业务快速崛起、扩大市场占有率，稳定优质客户群。

针对农村信用社金融服务种类单调的现状，结合农村信用社自身经营特点，充分利用传统资产负债业务发展已形成的优势和客户群体，对现有的业务进行推陈出新是重中之重。业务种类创新之前要做好充分的市场调查，抓住主要的服务群体和客户，投消费者所好。此外农村信用社本身还要踏实稳健有针对性的提出自己业务能力承受范围之内的新产品，实现农村信用社和客户群体的双赢。充分考虑农村信用社的硬件设施条件，选择消费群体喜爱、有活力、安全性高、投资少，市场回报率高的中间业务服务类型。要根据企业的市场调查报告按部就班的推出新型业务。此外信用社要做好横向对比分析，找出自己的竞争优势并充分利用。农村信用社要利用企业分布广，农民客户群体数量庞大的竞争优势，对企业内部现经营的主要业务范围进行有深度的改革、对尚未涉足的业务进行业务评估和市场调查，做到可攻可守。要注重改革营销策略，吸收同行业其他企业的成功经验，借鉴西方的产品促销方案，做到有点及面，由小到大逐步推进，注重宣传，加深客户群体对农村信用社服务的了解，注重社会效益，努力改善服务水平，提升服务人员整体素质，使中间业务实现质的飞跃。

购进并使用现代设备、优化人才培养结构是农村信用社发展的重中之重。在中间业务萌芽起步阶段，信用社必须根据业务特点，务实的加大人力资源投资，注重人才培养，要有长期发展战略，要加快推进先进设备的实用，提高业务的电子化水平和办公自动化水平、减小错误率，扫清中间业务的发展障碍。必须吸收一批知识储备量大、银行业务实践经验丰富、计算机水平过关、懂国际金融惯例和国内外相关政策法律规范的复合型人才到企业中来，相关管理机构要负起责任，做好监督管理及培训，定期组织业务交流和学习，严格把握行业门槛和人员从业资格，为农村信用社培养一批高素质人才，促进行业整体发展。

发展中间业务是农村信用社来发展的曙光和未来，政府要完善立法，出台相关的扶持发展政策，为农村信用社发展与改革排除后顾之忧。同时信用社内部也应改革经营理念以及营销体制，增强内部活力。中间业务既然能给农村信用社带来广阔的效益空间和良好的发展前景，农村信用社就应该立足有利的发展空间，利用自身的特点及优势，放眼未来，有效规划，保证农村信用社中间业务在今后的发展势头。

参考文献：

[1]廖红. 拓展我国商业银行中间业务的思考[J].广西金融研究， 2004，（09）

[2]王树祥. 农村信用社应积极拓展中间业务[N].金融时报， 2005-06-30.

[3]杨代平，龚卫东. 农村信用社中间业务发展的障碍与策略[J].南方金融， 2004，（01）.

[4]马素玲. 农村信用社改革之路[J]. 金融理论与实践， 2004，（10）.

[5]袁护平，沈平春. 对商业银行中间业务现状及其发展的思考[J].价格月刊， 2004

[6]何羽. 我国商业银行中间业务发展的战略选择[J].现代经济探讨， 2004，（07）.

[7]林峰. 对我国银行中间业务开展现状的思考[J].江苏商论， 2004，（07）.

[8]高彬，孙宝林. 农村信用社不良贷款形成的内在因素及其治理[J]. 中国金融， 2004，（18）.

篇（2）

关键词：

企业投资管理；原则；问题；对策

一、企业投资管理原则

企业投资的利润往往依靠科学的管理才能斩获，在管理中降低投资风险，加强投资的有效评估，保证投资事项有效蠕动，实现管理支撑。可见，企业投资中管理的作用之大。为了更好的运用投资管理来获得实效，必须遵循一定的原则才能更好的进行投资管理，主要原则如下：（1）前期把控，即对投资行为的前期市场进行全面、精细化、趋势等进行数据采集分析，形成全面的调查资料，寻找最佳投资时期进行资金把投放；（2）中期控制，即科学地进行投资决策、风险评估、投资可行性分析等，使得企业投资行为摒弃盲目性；（3）后期控制，即立项后，对项目实施的各个环节进行精细化控制，确保资金链完善，资金富足，项目各环节衔接有序；（4）全程风险控制，即将风险评估贯穿于投资全程，保证风险最低，应急预案完善，保证投资收益。

二、企业优化投资管理的必要性

（一）企业投资追求高利润的必然选择

众所周知，任何一个企业的可持续发展都离不开管理的高效性。即管理渗透到企业的各个行为之中，无论是生产、营销还是投资，其管理直接影响着企业的效益，甚至成为企业可持续发展的核心动力和竞争力。

（二）企业可持续发展的动力来源

企业在竞争激烈的全球化市场运作中想要可持续性发展，不但要在规模上有所扩大，还要在收益上有所提高，从而为企业提供持续的资金支撑。这一切都离不开投资管理的高效运作。

三、企业投资管理中的问题

（一）投资前期对市场调研不重视

企业进行投资高效管理的原则需要事前控制，即对投资前期的市场进行充分掌握才可决策投资方案。但在实际投资中，企业过分的依赖市场表象，数据采集不够全面，无法作出全面的规律分析，从而使得项目投资风险无形中增大。而且对项目的预期过大，实施结构考虑不周，导致项目中后期可行性大打折扣，给企业投资带来较大的风险。

（二）投资决策缺乏合理与创新性

企业投资收益取决于投资管理，在投资管理中，投资决策正确性起到重要的促进作用。一旦决策平平，往往导致投资收益甚微。我国市场经济不断完善使进了金融市场的发展，盒余资金不断涌入，使得企业决策创新性的作用往往视而不见，循规蹈矩，无法适应现代化全球经济的快速发展态势，从而无法起到科学、有效、标新立异的决策作用，收不到预期效果。

（三）投资管理过程中的监督力度不足

监督环节是投资管理有序进行的保证，监督不到位，难以促进管理的作用发挥到最大，列无法保证企业投资收益的实现。企业投资所需要资金巨大，一旦缺乏监督或监督不到位的情况，势必给一些素质偏低的人提供可乘之机，从而导致资金链断裂，甚至大量资金流失等。可见，监督不利往往给企业带来巨大的损失。

四、企业提升投资管理水平的优化对策

（一）企业投资前期调研全面而精细化

企业一旦决定进行投资，就必须对市场有个全面而深入的了解，才能审视时势，做出明智的判断，提出科学而合理的投资决策和投资可行性报告。因此，在进行市场调研时，要进行全面的数据采集，对当前宏观环境、市场环境、民生民意、企业可持续发展瓶颈、投资目标的变化趋势等等进行数据采集归档，并进行科学的分析与判断，从而以市场为支撑，形成具有风险性评估、可行性评估、收益评估、决策创新评估等的市场调查报告，为企业投资做好充分的准备，从而透过现象，从本质上进行决策，避免不必要的盲目跟风，保证企业投资的预期收益具有科学合理性。

（二）加强企业投资决策的创新与科学性

投资决策的科学合理性与创新性需要企业决策层根据市场调研报告与分析结论进行综合判断才能得出。是企业投资项目的先决条件。企业投资决策直接影响企业投资收益是否快速收回，从而达到收益目标。因此，决策层要高瞻远瞩，透过现象紧抓本质，使得决策即推陈出新，标新立异，又科学合理，可行性强，监督到位，避免任何死角来拖慢企业投资项目的实施。而且先进的决策还可以有效避免风险的不可抗性，提高企业投资的稳定性。

（三）加强投资管理的监督到位，从制度抓起

1.制度完善，人员互相监督是根本；2.资金流向要全程动态监督，保证资金去向透明与合理，从而避免投机分子有可乘之机，避免各种违法犯罪活动出现；3.资金使用要定期监督与审查，保证资金透明化，合理化和高效性应用。此外，要定期进行人员培训，日常加强职业道德熏陶，保证投资管理监督有效而精细化，实现全面监督。

（四）加强风险评估与防范

1.企业投资要遵守相应的法律以确保受法律保护；2、正视自身发展的优势与劣势，结合市场，结合经济趋势和行业趋势进行科学决策；3.全面运用投资各数据模型管理系统，如环境分析系统、资本管理系统等，投资模式走多元化道路；4.投资战略多采用“杀熟”路线，做到知已知彼，以防资金短缺产生风险无故增大的弊端；

作者：孙晓素赵仕龙单位：北京燃气能源发展有限公司

参考文献

篇（3）

随着10月5日苏富比在香港会展中心敲响秋季拍卖第一槌，内地多家拍卖行也相继举槌，陆续拉开秋季艺术品拍卖会的帷幕。

作为年度最为重要的出货的场所，这里的将成为硝烟弥漫的战场。

未来的1-2年，是艺术品信托的退出年，据理财周报记者统计，2013年底前，将有29款产品面临兑付期，涉资26.42亿。但相比这些产品成立时艺术品投资的火热，现在光景已大不如前。而在艺术品信托这两年的发展历程中，相关质疑也从未中止。

据了解，艺术品信托中规模最大争议最多的“吉林信托雅盈堂艺术品收益权集合资金信托计划”，目前已提前终止，全身而退。而其他信托计划能否如愿顺利终局目前还是未知之数。

备战年度最重要时间窗口

伴随着艺术品金融市场的井喷态势，艺术品信托也开始出现史无前例的爆发式增长。

用益信托的统计数据显示，2011年艺术品信托计划发行数量为45款，比2010年增加35款，增幅达350%。2011年艺术品信托发行规模为55亿元，而前一年的同期数据仅为7.5亿元，增长了6倍还多。

2012年第一季度，该类产品继续大行其道。包括方正东亚、中融信托、中诚信托在内的6家信托公司总共发行了艺术品信托产品13款，比去年同期增加了7款，增长幅度达116.67%，发行规模为18.14亿，同比增长了42.81%。

然而，就在各类艺术品信托发展方兴未艾时，却不得不面临转向。

在艺术品投资市场经历了连续几年的高歌猛进后，2012年春拍市场差强人意的成绩开始让全面回调的行情再度露出端倪。

受全球经济疲软影响，世界各地的艺术品拍卖市场都遭遇了持续萎靡，梅摩全球艺术品综合指数从2010年底至今已下跌了2.5%。

《中国艺术品拍卖市场调查报告（2012春）》统计数据显示，今年上半年艺术品市场的成交额为281.60亿，与去年同期数据相比下降了34.27%，环比去年秋季下降了34.22%。上拍数量更是比去年秋拍下调了32.36%。

而令人担忧的是，就在这样的大环境中，艺术品信托却正在大规模集中逼近兑付的最后日期，能否功成身退成为了一个棘手的问题。

拍场，是中国艺术品退出的最大渠道，作为艺术品信托最重要的出货途径，每年的春秋两拍都是艺术品基金出货的重要时间窗口，而从过往的经验来看，秋拍的成绩总是高于春拍，加之退出日期迫近，马上就要大规模展开的2012年秋拍毫无悬念的成了各家公司早已备战多时的战场，而艺术品金融投资也从建仓囤货的阶段正式进入套现兑付周期。

据理财周报统计，明年上半年将有10款艺术品信托面临兑付期，涉资8.8亿，而进入明年下半年，此景象更是空前，有19款艺术品信托密集到期，涉资17.62亿。因此2013年也被称为艺术品基金和信托的退出大年。

“很多信托经理和投资管理人现在压力都比较大，想尽办法出货，因为本身这类投资的成本就比较高，管理人、信托公司、银行渠道都需要拿到分成，要想全面覆盖成本，并确保盈利空间，一定要拿到一个很好的出货价格，但是近期来看行情并不是十分理想，高位建仓低位出货的可能性也不小。”北京某艺术品投资公司业内人士对理财周报记者表示“今年秋拍非常关键。”

多款艺术品信托提前清盘

除了整个市场行情的低迷之外，艺术品信托运作周期过短，管理不规范，专业管理人才缺位等因素也让艺术品信托一直以来屡遭质疑，而不断爆出的“个案”也让市场唏嘘不已。

今年上半年，艺术品市场曾经历了一番巨大的波动，在拍卖市场连连遇冷、投资需求逐渐减弱，市场信心疲软之时，艺术品行业又恰逢查税风暴，多位大型金融机构艺术品负责人、艺术基金掌门人先后被拘。而这一轮整顿潮也让2011年前后扎堆成立的信托计划相关风险被置于聚光灯之下，在艺术品信托风生水起的过程中，无疑也聚积了大量的风险。

值得关注的是，此前业内普遍对其能否顺利兑付抱有质疑的几款产品，按照原先计划，有多款都将于今年下半年到期，而据理财周报记者了解到，其中一部分高危项目，已经提前清盘，惊险保全兑付。

今年6月，地产商人及艺术品投资大鳄因为牵涉农行副行长杨坤弊案而成为关注的焦点，王耀辉身陷囹圄的同时，其多年来借助艺术品运作的资金局也逐渐浮出水面。

2010年4月王耀辉成立雅盈堂文化发展有限公司，在艺术品市场上豪掷千金大规模扫货，有业内人士介绍，王耀辉近几年在艺术市场上的投资金额在20亿到40亿之间，主要的收藏方向为书画和古董。2010年春拍上，王耀辉更是以4.368亿的天价拍下黄庭坚的《砥柱铭》震惊四座。

而这些被王耀辉买下的艺术品，很快就被拿到了信托公司做了抵押物，用以换取融资，资料显示，截至2011年底，雅盈堂已发行4只信托，融资总额高达8.74亿，涉及吉林信托、国投信托、北京信托三家公司，

至于那张天价拍下的名画则被拿到了吉林信托，成立“雅盈堂艺术品收益权集合资金信托计划”，募集资金4.5亿，期限2年。

篇（4）

其掌舵人就是“民间金融开拓者”李思聪。

时至今日，在广东金融界纵横捭阖10余年的李思聪又开始了新一轮的跳跃――正努力着力集团整体上市步入资本市场，率先成为中国担保行业的首家上市企业，最终将银达打造成华南地区最大的金融控股集团。对于这盘金融棋局，李思聪似乎早已胸有成竹，因为在其规划中，他的金融战斗生涯必须在5年内画上句号。彼时，他将解甲归田，过一种“采菊东篱下，悠然见南山”的生活，而这也是他多年未实现的梦想。

情系金融

李思聪的金融生涯有点纠结。数次选择离开，最终却发现这原本是他的宿命，他的性格，第一份职业都决定他无法逃脱。

李思聪踏入社会的第一份工作是金融系统。那是在上世纪80年代初，21岁的李思聪被分配到安徽省银行系统工作。13年的银行工作经历，他得到了充分的锻炼，计划信贷、银行会计、金融管理、外汇管理及金融证券管理与运作……当时银行所有的业务都摸了个遍。

只是，骨子里骄傲激进的性格决定了李思聪无法成为一个体制内的人。正如其当年某些领导所言，“小李这个人能力挺强，但是工作中主张多，不放心。”于是，李思聪发现了一个无法调和的问题：即使有一流的专业知识，但机关环境并不适合自我能力的发挥。

对于一个骄傲且充分相信自己的人来说，这种桎梏是痛苦的。

此时，血气方刚的李思聪选择了离去，跳出银行。1993年中，李思聪辞职南下广州“闯天下”。起初，他投身于广州一家民营企业。不料数月之后，中国因经济过热实施宏观调控，无数企业难以为继，他只好黯然离开。

其实在当时的广州乃至广东，仍然是机会遍地，许多企业难以为继只是因为他们都缺钱，而且不知道如何去找钱。

在银行浸10余年的李思聪，凭借多年的专业经验，很快就发现了这个问题，也找到了机会――帮人找钱筹资。此时，距离其第一次脱离金融仅仅半年多时间。

能救命的钱是最值钱的钱。金融背景、政策悟性、深厚的专业功底，加上闲置在社会上的大量资金――李思聪逐渐成为一些企业老板的座上嘉宾。他开始为这些企业提供关于融资的咨询，例如国债回购、资金拆借、证券买卖，或者和金融机构配合做衍生金融的生意。短短半年时间，李思聪获得的“劳务回报”就突破了数百万元。

上世纪90年代初正是中国金融市场发展的初阶时期，资本的一级市场和一级半市场十分活跃，加之一哄而上的混业经营使回归金融圈的李思聪如鱼得水。他往返于广州、上海、天津、武汉、沈阳等地，四处收购原始股，再到一级半市场交易，或等待二级市场上市。前后一年多时间，李思聪的个人资产得以迅速膨胀，原始积累初步完成。

不过，几年后，李思聪又一次选择了离开。从1996年开始，李思聪以其成立的广州银业发展有限公司，准备在实业领域大干一场。他开始投资做交通运输，石油化工，酒店，生物制药……从1996年到2000年，他几乎在实业的圈子里兜兜转转，从没离开，通过努力和历练，他的银业公司也发展成为集多种经营为一体的银业集团，资产突破三个亿。

不过，这在富豪云集的广东，在李思聪的视野内，却并不是一份值得骄傲的业绩。这也让李思聪产生了怀疑：实业真的是自己的梦想吗?

李思聪对《徽商》说，“当时已经产生了一个感觉――干实业就好像干体力活，无论成功还是失败，都找不到成就感。我应该做更富有挑战性的、能把个人智慧和知识发挥到极限的事情。”

而这个事情正是他的老本行金融。

就在1999年前后，他的银业公司因业务发展需要，开始有了贷款需求。但是现实让银行系统出身的李思聪颇为尴尬：因为没有合适的抵押物，他需要的贷款求而不得。

当时的社会现实就是如此，尽管金融机构大力推行市场化运作，但其信贷传统并没根本性的改变，中小企业贷款难仍然是痼疾。纵观当时整个广东省民营经济良好的发展态势，李思聪决定彻底回归金融，在民间担保这个别人没发现，即使发现了也不敢做的市场里一试身手。

一个关于民营企业出资做担保的大胆想法由此而生。可是，他的此次回归之旅注定了无法像前两次一般一路坦途。因为当时在广东，由民营企业出资来做担保公司是一件前所未有的事情，政府会支持吗?银行会认可吗?市场能接受吗?

第一个吃螃蟹的人

过去，在“珠三角”广为流传着这样一句民谚――“不做中(中间人)，不做保(但保)，不做媒人三代好。”可以说，在广州，民间担保公司是一个新鲜得发亮的事物。

李思聪的这个举动在许多人眼里，也基本就是玩命。不过他本人却对担保行业很是看好。他对《徽商》表示，“担保行业面向的是一个庞大的可再生市场，因为担保绝不是一锤子买卖，层出不穷的中小企业在其存续期内都会不断产生贷款需求。”

不过，李也坦言，“能不能办好，并没有十足把握”。只是在他的商业逻辑中，任何投资都不可能想得太完美，总会有一定的冒险或者盲目，一旦想做一件事情就得付诸行动，否则最终只能“半夜想了千条路，明朝依然卖豆腐”，广阔的市场、专业操控能力决定了李思聪的决心。

2000年11月，银达担保开业。开业广告打出去，两类人蜂拥而至：一个是中国金融领域有追求有抱负的精英们，看好担保行业巨大的衍生前景，前来应聘；一个是急需资金的广州中小企业老板们，突然看到居然这里还有一家担保公司，病急乱投医地找上门来。

然而，李思聪很快发现，这仅仅是虚假繁荣，对于起步的银达而言，最紧缺的并不是人才与客户，而是银行的信任。

这一关并不容易过。首先是概念之关一整个“珠三角”的很多银行工作者几乎从没有接触过民间担保公司，对银达担保持观望怀疑态度。

即便是概念清楚之后，又会碰到信任的门槛。有人说：“你搞信用担保?那谁来担保你?”

这让李思聪非常苦闷，毕竟“银行不认可你的担保，不给你合作的机会，天大的客户找上门来也做不成业务。”

整整3个月时间，当地十几家银行没有一家和银达签署合作协议。即使李思聪和他的团队天天往银行跑，也没能顺利打开局面。难道银达的担保模式只是一种“乌托邦”的美好愿景，完全没有实际生存的空间?

2001年4月，李思聪终于等来了一个机会，在民生银行广州分行砸开了第一个“口子”：授权银达了一笔100万元个人股票质押的担保业务，不过由于单子过小，并没有在银行界产生影响。

银达的真正起步是在两个月后。当时，广东工商银行正在推广新的“个人消费信贷”业务，因为此类业务新、笔数多、调查难且银行认为有较大的风险，因此需

要找一个第三方担保来转嫁风险，当时唯一的民间担保公司银达自然进入了工商银行的视野之中。

按照担保行业的理解，这不是一单优质业务，因为贷款手续和风险控制比较琐碎复杂，而保费收入仅为投保额的千分之一，纯粹是“不赚钱只赚吆喝的生意”。

比如替某大学生一台分期付款价值5000元的电脑做担保，保费收入仅50元，而学生的违约率是5～10％。但李思聪毫不犹豫就和工商银行签了约，敲定了这一宗看上去并不赚钱的生意。

意想不到的是，这个看似微不足道的小生意，却做出了巨大影响――工商银行大张旗鼓地派出行长来公司考察它的合作伙伴，竞争对手们岂甘落后?于是交通银行、中国银行、建设银行的行长也陆续到银达来考察。考察的结果让所有行长们形成共识：这家公司尽管规模不大，但从风险控制、规范管理的流程上，都远远地超越了国内的一些商业银行。

而这对银达而言，是一个意义深远的行业口碑。

远离风险

李思聪也对自身的风险控制流程颇为自豪。“如果说银达有什么成功的秘诀，那就是我们的流程和风险控制文化。不夸张地讲，我们把信用看得跟自己的生命一样重要。”

据李思聪介绍，担保业是一个以承担巨额负债来获取利润的行业，它的风险是许多行业无法比拟的。首先，存在外部风险，担保公司面对的客户都是中小企业，他们没有规范的财务报表、合乎标准的贷款抵押物、没有足够的企业现金流……随时都有违约的可能；其次，还存在着内部人员的判断水平、责任心、工作不到位等风险。

谈起银达的风控制度时，李思聪眉飞色舞。“我们对企业信用审核极其严格。首先由项目经理进行详细调查，甚至对一般银行不会关注的水电费的缴纳，企业职工工资表分析等都会有一定的调查分析；然后由风控部门进行独立的调查评审；最后由风险评审委员会进行担保业务的集体决策。我们还有一个最大的‘法宝’――独立评审委员会，其成员则由各行各业的资深人士构成，为银达对不同行业的个性化大额担保提供参考。”

在控制内部风险上，李思聪也有其独到之处。据其介绍，银达建立了一个科学的组织架构，让每一个环节都有互补，同时每一个环节都受到监督。比如“三员互补”制。针对某一个项目，银达同时设立A、B两个项目经理，并为两个项目经理配备一个助手：A角一般是对客户及行业比较熟悉，B角则着重了解财务制度，助手则协助处理日常事务及落实反担保手续。三员互补，既分工明确，又规避道德风险，同时还有效防止主观臆断。

正因为有了完善的风控制度，迄今为止，银达已经做了超过330亿人民币的担保额度，整个坏账率却仅为2／1000。这样的风险控制成绩不仅远远优于银行，也堪称国内担保行业里的佼佼者。

银达担保模式

然而，当时的银达若要成为担保行业的翘楚，仍缺少两个东西――首先是规模；其次，是在中国金融体制的现状下，一个各方都能认可的公信力。

扩大规模则必须增资扩股一当经营开始上路，企业看到希望的时候，这不是一件难事。然而如何增资扩股，将什么样的资本引进银达更有利于长远发展，李思聪却经过一番痛苦的思考和艰难的抉择。

最后，他将目标锁定在广州科技风险投资有限公司，一家广州市政府出资的国有企业，注册资金达6亿元。

而这家企业也正在苦恼当中：我投资的这么多高科技企业，都是固定资产很少，银行信贷不畅，如何解决这个发展中的难题?李思聪恰好登门拜访，于是两个老总第一次见面就言谈甚欢，第二次见面就握手言“合”。

2001年8月，银达第一次增资扩股，吸纳广州科技风险投资有限公司为股东，注册资本变更为了4000万元人民币。

从民营担保公司到混合所有制担保公司；从一个人说了算，变成了和别人商量着办，关键是和国有资本商量着办―_这个令人感到不可思议的“银达担保模式”引起业界大哗。有人认为李思聪想钱想疯了，“这哪里是在找资本，简直是在找麻烦”。

但是李思聪对此充耳不闻，因为在他看来，担保作为一个社会公共服务行业，需要强大的社会公信力，而这就应该借助政府的力量。

事实证明，李思聪的决策是正确的。银达借国有股东的政府背景，轻轻松松就敲开了昔日紧闭的大门，和当地几乎所有银行签订了全面合作协议。同年11月，银达作为广州市惟一一家担保企业，成为“全国中小企业信用担保体系试点机构”。

“‘银达担保模式’的特征在什么地方?”李思聪总结道，“就在于这种混合所有制模式，透明度高，又有一定的‘民办官助’。性质。避免了纯民营普遍存在的暗箱操作，同时也避免了纯国有受政府意志左右的僵化问题。”

2002年7月，时任广东省委书记的李长春突然带队考察银达公司，对银达模式给予了充分肯定――原本“自生自灭”的广东担保行业，终于迎来高层领导的第一次表态。

银达担保模式命运突变，短短的时间里，赢得了体制内外、行业上下的满堂喝彩。

而2009年，银达在业内再次引发了震动，成功引入了国外著名私募股权投资基金――软银赛富基金，融资3亿元，成为广州首家中外合资担保公司。力争做中国首家上市担保企业

连续十年以平均30％的速度增长，银达已经是目前全国规模最大的商业型信用担保机构之一。在业内，银达的表现绝对算是个“异类”。

不过李思聪的梦想远不止此。在他的计划中，两年内，银达集团要成功上市，成为中国商业担保行业第一家上市公司，最终将银达打造成华南地区最大的综合性金融控股集团，而涉足银行、信托、证券都将是银达下一步目标。

尽管在李思聪看来，担保行业面向的是一个庞大的可再生市场，但不可否认的是，中国的担保行业一直是个高风险、低利润的行业。

一份担保行业市场调查报告显示，62％的受访担保机构认为难以靠担保费收入维持生存发展，20％的受访者认为可以勉强维持，只有12％的受访者认为可以正常经营发展。

而今年国家实施紧缩性货币政策、银行慢慢拧紧信贷阀门后，担保行业的生存环境可能将进一步恶化。

因此，在拓展担保主业的同时，李思聪也早已将目光投向了担保以外的金融领域，李思聪的计划中，在担保主业开疆辟土的同时，银达集团将逐步增加其他金融领域的比重，比如典当、融资租赁、股权投资、村镇银行、小贷公司等。

“这样我们就可以满足中小企业在各个不同阶段的融资需求。”而这也是李思聪要成立综合性金融控股集团的目的所在。

他举例告诉记者，“比如我们在信用担保的同时还可以做股权投资，一家高科技企业想贷款，我为它担保500万，它给我10％的股权作反担保。若我看好这家企业可预签期权协议，贷款到期就由我司替它还上，而我继续持有10％股权。若今后这家企业进入资本市场操作，我把股权卖掉，收回的资金可能就是远高于500万了。”

要想打造华南地区最大的综合性金融控股集团，资金成了银达集团最大的掣肘，因此上市融资成了当前银达最大的战略需求。

“两年内，银达集团一定要成功上市。”李思聪对上市势在必得，只是，这并不容易，无论是国内上市抑或境外上市均存在很大的不确定性。

如果启动境外上市，首先要做的是把银达内资股东转变为外资，这着实是个大工程；但如果选择国内的A股市场，也是琐碎得让人头痛，尤其是中国《上市公司管理办法》中明确规定，上市公司不允许有诸多不确定因素和高负债。可担保行业的特点恰恰两者兼具。因此很久以来，担保行业上市都摆在一个比较尴尬的位置上。

不过，对于这盘外人看来难以人手的金融棋局，李思聪好像已胸有成竹。

篇（5）

无论如何，企业物流管理的目的就是为了降低物流总成本（TotalLogisticsCosts）。我们之所以要研究企业物流管理，就是要寻求降低物流总成本和增强企业竞争优势的有效途径。

在买方市场条件下，客户具有终极话语权。因此，企业要保证其市场地位，就必须尽可能满足客户服务要求。显然，满足客户服务要求的过程还受到企业投入资源的能力制约。所以，企业必须在物流服务成本和客户服务要求之间进行技术经济权衡。

对企业物流经理来说，合理的控制存货——既不能损害客户服务水平，也不能使企业因为持有过多的存货而增加成本——就成为物流管理或物流成本控制的首要任务。所以，把物流管理理解为“对处于运动（运输）和静止（仓储）过程中的存货的管理”就更具有物流成本控制的操作性意义。

因为物流成本不是面向企业经营结果，而是面向客户服务过程的，所以，物流成本的大小就具有了以客户服务需求为基准的相对性特点。这是物流成本与企业其它成本在性质上的最大区别。

毫无疑问，物流成本已经成为企业应对市场竞争和维护客户关系的重要的战略决策资源。我们对物流成本的研究就是为了掌控这一战略资源。

二、跨越物流成本研究的障碍

由于企业现有的会计核算制度是按照劳动力和产品来分摊企业成本的，所以在企业的“损益表”中并无物流成本的直接记录。物料回运成本常常包含在货物的购入成本或产品销售成本之中；厂内运输成本常常是计入生产成本的；订单处理成本可能包含在销售费用之中；部分存货持有成本又可能包含在财务费用之中，等等。可是，如果我们不知道企业现在的物流成本是多少，所谓的节约物流成本又从何谈起呢？物流成本管理的现实要求和现行会计制度之间的技术性冲突是显而易见的。

一方面是物流成本管理巨大潜力的诱人前景，另一方面是物流成本在现行会计制度的框架内很难确认和分离，所以，至少是在现阶段，物流成本仍然是物流业界的一个“无法承受的爱”。

1、开发物流成本测算的可操作性模型

从物流管理理论研究或学科体系建立和发展的角度来看，物流成本是与物流管理，物流系统，物流功能，客户服务，物流信息和物流绩效等具有同等重要性的基本概念。显然，如果没有对物流成本管理的研究，物流管理学的理论体系是难以建立的。

一个学界普遍认同的企业物流成本计算的概念性公式为：

企业物流总成本（TotalLogisticsCosts）=运输成本（TransportationCost）+存货持有成本（InventoryCarryingCost）+物流行政管理成本（LogisticsAdministrationCost）

显然，这是根据物流管理的基本功能活动来分类考虑的。

但是，由于物流管理运作具有跨边界（由普遍的协同运作要求所决定）和开放性（由客户服务要求所决定）的特点，使得由一系列相互关联的物流活动产生的物流总成本既分布在企业内部的不同职能部门中，又分布在企业外部的不同合作伙伴那里。从企业产品的价值实现过程来看，物流成本既与企业的生产和营销管理有关——实现产品的场所（Place）和时间（Time）效用，又与客户的物流服务要求直接相关——作为与客户互动的界面要让客户满意。所以，即使有了这样一个看起来简单明了的概念性公式，但企业对物流总成本的准确把握实际上的难度很大。

现实的来看，我国企业物流总成本管理的概念比较淡薄，往往只关心直接的仓储和运输成本，而不考虑存货持有成本的其它部分和物流行政管理成本（Mercer，2002）。这不仅是现代物流管理知识普及不够的问题，把握物流总成本在实际操作上的难度恐怕也是一个主要原因。

顺便指出，基于活动的物流成本测算（Activity-BasedCosting）方法也是为了适应物流服务的过程特点和跨越现行会计制度的缺陷而被采用的。但是，这种管理会计方法的有效使用首先必须弄清楚物流成本和物流服务行为的互动关系，其次必须有一套能够控制物流活动过程的预算体系和物流服务绩效管理指标体系相配套。

如RayMundy教授（2002）给出的一个基于ABC管理原理的物流总成本计算的概念性公式为：

物流总成本=物流费用+所动用的物流服务资产的总价值x资产占用费率

虽然这一类方法为我们研究物流总成本提供了新的思路，但它们的实际应用离物流成本管理实践的要求还存在相当的距离（Bowersox，1998）。

2、跨越现行会计核算体系的障碍

尽管发达国家的企业物流成本在销售额中的比重平均在9.5~10%之间（一般认为，我国企业的物流成本占销售额的比重在20~40%之间），但还是有专家认为这个水平不仅是太高了，而且对企业供应链管理的未来发展构成了最大的挑战（Caltagirone2002）。

更为严重的是，自从管理大师PeterDrucker（1962）首次提出物流管理是“一块尚未被开垦的处女地”以来，已经过去整整40年。虽然从那时以来物流管理理论，企业的物流管理运作和物流服务市场均取得了很大的发展，如美国的物流成本占当年GDP的比重从1962年的14.9%降到了2001年的9.5%，同时，第三方物流（3PL）市场的份额在2001年也已经达到了6.3%的份额，即608亿美元的规模。但是，我们不无遗憾的看到，即使在美国这样一个物流管理比较成熟，其物流支出占当年GDP的比重几乎成为我们进行物流研究的唯一参照系的国家，在《工业周刊》（IndustryWeek）杂志于2002年进行的一项关于价值链（Value-Chain）的调查中仍然发现，有40%的被调查者回答说不知道本企业的物流成本是多少。不知道物流成本的大小和结构，企业管理者又是依据什么来决策降低物流成本和增强企业的核心竞争力呢？我们也不能过于迷信。

由此可见，恐怕不少美国企业在物流管理方面也是采取的“摸着石头过河”的方法，而且一摸就是40年。只不过河水清一些，摸的经验比我们多一些罢了。应该说，资本主义生产关系的逐利本质，市场经济体系的竞争压力和比较完善的会计核算制度，在某种程度上增强了美国企业对物流成本的模糊控制能力。

这实际上也给我们的物流成本研究以启示：

（1）、物流成本研究的重点应该放在对企业物流成本数值的精确性的追求上，还是应该放在对物流成本关系的研究上呢？显然，答案应该是后者。

（2）、物流成本的总量研究不能代替微观的企业物流成本的支出研究。

正如“黑箱理论”告诉我们的：当我们由于知识的局限性还无法弄清一个系统的内部结构的时候，我们就把研究的重点放在对其行为的观察上。确定系统的输入，测定系统的输出，建立输入与输出之间的关系，反过来推断该系统的内部结构。这类输入/输出关系即物流成本与物流服务系统行为之间的关系往往就是各种经验性的数据积累和模型建构，以及由这些模型给出的所谓物流成本结构或分配公式。

虽然IT技术的发展为我们更准确的测算物流成本提供了技术上的可能性，但现实的来看，对物流成本的正确把握比精确计算更为重要。

3、物流成本测算的三要素

物流成本的测算，就如同企业制造产品或提供服务一样，必须要有材料——数据，工艺设备——模型，和最重要的设计——物流管理知识这三个资源要素的共同投入。如果说在物流成本的研究过程中也有管理要素在起作用的话，那就是以为企业提供物流管理决策依据为目的的三要素之间的互动权衡——物流成本研究技能。就目前的情况来看，我们的物流成本研究在这三个方面的条件都还比较欠缺。

三、物流成本总量的测算

为了比较全面的了解物流成本总量的测算方法，我们还是选择信息披露比较充分的美国物流成本研究为例。

我们经常引用美国的物流成本占GDP的比例来评判我国总体的物流管理水平。这本身就是一种现实可行的比较管理方法——标杆管理法或基准管理法（BenchmarkManagement）。那么，美国的宏观物流成本数据是怎么测算出来的呢？

众所周知，美国权威的物流市场年度报告撰稿人RobertV.Delaney先生已经连续13年编纂出版《美国物流年度报告》（Annual“StateOfLogisticsReport”），而对美国物流成本测算的年代则已经上溯到1960年。

Delaney先生给出的美国2001年的物流总成本的结构如表1所示。

表1.2001年美国商业物流系统总成本

（单位：亿美元）

一、

存货持有成本（全部商业存货价值14400亿美元）

3280

利息

550

税费、过时、贬值、保险

1950

仓储成本

780

二、

运输成本

6050

公路运输

4940

城际卡车运输

3330

本地卡车运输

1610

铁路运输

380

水路运输（国际190，国内90）

280

油料管道运输

航空运输（国际70，国内170）

240

货运

与发货人相关的成本

三、

物流行政管理成本

370

四、

全部物流成本

9700

资料来源：RosalynWilson&RobertV.Delaney，UnderstandingInventoy—StayCurious，13thAnnual“StateOfLogisticsReport”(2002).

下面我们就结合《报告》的内容对这些数据的来源做一简要的分析，以期从中获得我们研究物流成本总量的线索和借鉴。

1、有关物流成本管理知识

物流就是对处于运动和静止过程中的存货的管理。物流总成本由运输成本，存货持有成本和物流行政管理成本三部分构成。这就是Delaney先生一贯所持有的物流总成本研究的基本理念。

我们还注意到Delaney先生在给出物流成本结构时，特别注明了所使用的方法来自于哈佛大学教授JamesL.Heskett博士等的专著《BusinessLogistics》第二版，还用了一个“方法论”（Methodology）这样的大词。可见该书的内容对其研究的影响是巨大而深远的。

事实上，Heskett教授等（1973）在《BusinessLogistics》一书中阐述的研究物流的方法就是系统论的方法。其主要的观点可以归纳为以下三点：

（1）、企业的各种物流活动之间，企业物流活动与企业的经营管理和客户服务之间存在着普遍的内在联系。所以，在考察个别物流系统要素的行为变化时，应尽可能的进行多方案的分析比较，以发现相关系统要素之间的互动关系。

（2）、企业物流系统管理的模型包括四个层次：一是系统要素：存货设施，运输设施，物流费率和服务。二是系统关系：采购策略，产品定价策略和客户服务标准。三是系统设计：系统需求，存货模型，选址模型，调度模型和整合模型。四是系统管理：订单处理，包装和物料搬运，从此，交通和运输，组织结构，绩效评估和控制，以及跨组织边界的管理。

（3）、所谓对物流活动的系统管理就是在进行物流管理决策时，要对各种物流活动成本及它们相互间的关系，在既定客户服务水平的约束下，进行有效的技术经济权衡（Trade-off）。换句话说，所有的物流活动和结果都可以换算成物流运作成本，不管是直接的运输成本，还是存货占用资金的机会成本，还是客户“用脚投票”所产生的缺货成本。

由此可见，Delaney先生在研究报告中使用“美国商业物流系统”（U.S.BusinessLogisticsSystem）这个术语，并以全部商业系统的存货管理水平及其对宏观经济运行质量的影响为始终不变的研究主题就毫不奇怪了。

2、有关数据来源

就运输成本而言，Delaney先生是直接从美国ENO运输基金会（ENOTransportationFoundation）出版的《美国运输年度报告》（TransportationinAmerica）中获取得。ENO运输基金会是一个成立于1921年的非盈利的慈善组织。该基金会的定期出版物为《运输季刊》。迄今，已经出了第19版《美国运输年度报告》（TransportationinAmerica）（2002）。其中，与发货人相关的成本包括了货主企业运输管理部门的运营费用和货物装卸费用。虽然该项物流成本的份额比较小，但该项成本是如何估计和测算的，目前还不得而知。

就存货持有成本而言，注明的数据来源包括美国商务部的“国民收入和生产核算报告”（NationalIncomeandProductAccount），《当前商业状况调查》（SurveyofCurrentBusinessMarch2002）和《美国统计摘要》（U.S.StatisticalAbstract）等。但是，有两点要特别注意：一是仓储成本测算时涉及到公共仓库和企业自有仓库这两块。公共仓库的仓储成本数据可以从美国商务部人口普查局（U.S.DepartmentofCommerce，CensusBureau）的《服务业年度调查报告》（ServiceAnnualSurveyReport）中获取。而企业自有仓库的仓储成本数据则是Delaney先生自己测算的。二是全部商业存货，包括了农业，采矿业，建筑业，服务业，制造业，批发业和零售业的数据。

3、有关计算方法

就物流行政管理成本而言，Delaney先生自1973年开始撰写《美国物流年度报告》时起就是按照全部物流成本的4%来测算的。即用4%乘以存货持有成本和运输成本之和。

但是，有关存货持有成本的测算就不那么简单了。Delaney先生一直是用Alford-Bangs公式来测算存货持有成本的。所谓Alford-Bangs公式实际上是一个由L.P.AlfordandJohnR.Bangs创立于1955年的企业存货持有成本的分配模型。如表2所示。

表2.企业存货持有成本占存货价值的%

保险（Insurance）

0.25%

仓储（Storagefacilities）

0.25

税费（Taxes）

0.50

运输（Transportation）

0.50

搬倒（Handlingcosts）

2.50

贬值（Depreciation）

5.00

利息（Interest）

6.00

过时（Obsolescence）

10.00

总计(Total)

25.00%

资料来源：L.P.AlfordandJohnR.Bangs(eds.)，Production

Handbook（NewYork:Ronald，1955），pp.396-397.

虽然该公式问世已接近50年，虽然后来也有许多学者和咨询机构从不同的角度或使用不同的方法对其作了进一步的研究，并提出了一些可以使用的修正公式，如认为仓储成本的费率被低估了，而贬值和过时费率却估高了。为了防止运输成本和存货持有成本的重复计算，公式中属于企业存货点之间的或仓库内部的运输成本，以及收发货时产生的搬倒成本可以不予考虑。应该用银行年均最优惠贷款利率的1.5倍来代替6%的利率取值等（Heskett，1973）。但是，大多数研究的结论都差不多，即企业存货持有成本约为其年均存货价值的25%左右。所以，该公式是一个目前仍被普遍接受的企业存货持有成本的测算公式。

历史的来看，存货持有成本的波动主要是由于利率的波动引起的，所以，该公式在使用的时候必须根据实际的经济环境，企业类型和金融市场条件等因素对某些参数加以修正。这里主要是对利率取值的修正。Delaney先生选择的是当年商业汇票贴现率。在计算2001年存货占用资金利息时，就是根据当年商业汇票贴现率3.8%的水平测算的。2000年的取值是6.4%。1999年则为5.1%。显然，商业汇票贴现率是一个比银行同期贷款利率低的资金占用成本费用率。这种与存货变现能力相关的考虑似乎比银行贷款利率更符合企业资产管理和存货流动的实际情况。相应的，存货持有成本占存货价值的比例从1999~2001年分别为24.1%，25.4%和22.8%。

事实上，虽然Alford-Bangs公式是针对存货持有成本所给出的测算模型，但是其中所传递的思维方式和成本分配结构却对后来的物流成本研究，以及物流绩效研究产生了广泛的影响。关于该公式的扩展的应用我们在本文的后面部分还会提及。

四、第三方物流服务市场规模的测算

随着企业竞争战略的变化和物流管理运作方式的发展，越来越多的企业为了优化企业资源配置和增强市场竞争优势，将不属于企业核心竞争力范畴的物流业务外包（Outsourcing），使得所谓专业性的第三方物流服务（ThirdPartyLogisticsServicesProvider）市场逐步形成。所以，从物流服务运作的市场关系来看，在美国的制造业和分销业所支出的9700亿美元的物流总成本中，有一部分是支付给了第三方物流公司。换句话说，物流成本的总量中也包括了第三方物流企业的贡献。

因此，所谓物流市场规模就是指第三方物流服务交易的规模，而不是物流成本支出的宏观总量。

对美国第三方物流市场的总量和结构的测算，Armstrong&Associates咨询服务公司的研究是比较权威的，如表3所示。Delaney先生也是直接引用其结论。

表3.2001年美国第三方物流市场

3PL服务供应商

总收入（亿美元）

同比增长率%

专项合同运输

2.5

国内运输管理

175

3.6

增值的仓储服务/分销

153

13.3

本土的国际物流运作

157

7.5

3PL软件

总的合同物流市场

608

7.4

资料来源：10thWho’sWhoInLogistics?–Armstrong’sGuidetoThirdPartyLogisticsSerciceProviders,Armstrong&AssociatesInc.Stoughton,WI

该研究结论是基于对占美国第三方物流市场55%以上份额的38家核心样本企业的数据进行深度分析的结果。

有关数据是通过第三方物流企业自己填报名为《第三方物流服务供应商简介》的调查问券的方式获取的。虽说是简介，但实际的内容要求却非常全面。包括公司背景，高管层人员，财务信息，资产状况（运输资产和仓储资产），所使用的信息系统，运输管理服务内容，仓储管理服务内容，国际化服务内容，其它3PL增值服务，客户群等。填报企业还可以随时进行有关数据的网上更新。

顺便指出，该公司出版的《第三方物流企业大全——物流服务供应商指南》（Who’sWhoInLogistics?-Armstrong’sGuidetoThirdPartyLogisticsServiceProvider）实际上已经成为一本百科全书式的第三方物流企业基本情况、服务能力特点、优劣势比较和重大事项分析的评估报告。2002年的第10版已经从2001年的102家企业增加到2002年的130家。所包含的第三方物流企业范围已经扩大到全球。

对我国第三方物流市场的测算，Mercer管理顾问公司采取的是抽样调查的方法。在对我国8个行业的48个大型客户企业和至少24家知名的第三方物流服务企业以及8家大企业的物流部门进行问券调查和深度访谈以后，得出了2001年中国第三方物流市场的规模约为400亿元人民币的结论（2002）。

五、行业物流成本水平的标杆测算

由于直接计算企业物流成本存在着现实的困难，同时企业的市场竞争又要求建立企业物流成本管理的参照系，以便对其进行控制，所以，采用标杆管理的理念，通过对企业的抽样调查或问券调查，应用统计学的分析方法来推断经验性的物流成本参考标准就成为业界目前普遍使用的方法。显然，建立分行业或分产品的物流成本参考标准，不仅在方法上可行，而且所给出的标杆数据会更接近企业的实际情况。

比如，Establish咨询公司就是通过《物流成本和服务数据库调查》（LogisticsCostAndServiceDatabaseSurvey）来获取行业分析数据，进而给出分行业的物流成本占销售额比重之标杆值的。如工业耐用品行业为7.7%；非耐用工业品行业为9.3%；非耐用消费品行业为7.6%；制药业为4.4%，等等（2000）。

迄今，该公司已经积累了包括30个行业，为期28年的基础数据。

为了鼓励企业参加调查，该公司承诺凡完成调查问券的企业都可以进入数据库，并获得一份保密的有关本行业的物流成本标杆报告。这就使得其物流成本数据库的信息量会越来越大，分析测算的物流成本标杆值的准确性会越来越高。

Establish咨询公司得出2001年9月至2002年9月企业平均物流成本占销售额的比重为7.65%，比2001年下降了近8%，是自1997年以来降幅最大的一年。相应的成本结构如表4所示。同期制造业企业的物流成本占其销售额的比重为7.36%，其成本结构如表5所示。

表4.2002年平均企业物流成本占销售额的比重

运输成本

3.34%

仓储成本

2.02%

订单处理/客户服务成本

0.43%

行政管理成本

0.41%

存货持有成本

1.72%

物流总成本

7.65%

表5.2002年制造业企业物流成本占销售额的比重

运输成本

3.15%

仓储成本

1.19%

订单处理/客户服务成本

0.39%

行政管理成本

0.37%

存货持有成本

1.74%

物流总成本

7.36%

该公司还通过对调查资料的分析发现：制造业公司的物流成本支出水平随着产品单位重量价值的增加而下降；随着公司年销售额规模的下降而上升。

从该公司2002年调查问券的结构来看并不复杂，主要内容包括四个方面：

（1）、公司业务性质：制造商还是批发商，所经营的产品主要是耐用品还是非耐用品；

（2）、客户：是消费者还是工业用户，营业额，发货量，发货点数目，发货线路数，订单数，和存货单位数（SKUs）,运费自付和客户支付的比例等；

（3）、物流总成本：包括：a.成品运输费用，包括从工厂和供应商到配送中心的一次运输，和送到客户的二次运输；b.成品仓储费用；c.订单处理/客户服务成本；d.分销管理成本和e.成品存货持有成本（按平均存货价值的18%计算）；

（4）、订货周期和成品的可得性，等。

综上所述，采用问券调查的方法来测算行业物流成本的支出水平，在理论和方法均合理的情况下，还要有长期持续一致的跟踪和积累。只有跟踪积累才能发现变化的趋势和规律。

六、重要的是趋势

我们仍以Delaney先生的美国物流研究年度报告为例。

Delaney先生对物流成本总量研究的贡献不仅在于他确定了物流成本总量与当年GDP的比例关系，而且在于他对这种关系的变化趋势的跟踪研究。相应的Delaney物流成本指数变化趋势如图1所示。

图1.1981~2001年美国商业物流系统成本

占GDP比重关系——Delaney物流成本指数的变化趋势图

对变化趋势的分析已经超出本文的范畴，故这里不准备展开对这张图的详细讨论。但根据Delaney物流成本指数变化趋势图，我们不难看出：自1981年以来，美国的运输成本占GDP的比重基本上处于平稳状态，导致物流成本波动的主要因素是存货持有成本（ICC）。所以，对物流成本控制的重点应该是存货水平的控制。实际上，他所编纂的2001年美国物流年度报告的主标题就是《高度的保持对存货的好奇心》（UnderstandingInventory–StayCurious）。

七、物流成本节约效果的测算模型

无论如何，物流成本研究本身只是手段而不是目的。从制造业和批发零售业的角度来看，是为了降低成本和提高市场竞争力。但是，从第三方物流企业的立场来看，物流成本的研究是为了进行物流服务营销。事实上，客户企业购买第三方物流企业的服务首先还是从节约物流成本的角度来考虑的。那么，第三方物流企业如何向客户展示其物流服务的效果呢？

根据Heskett教授等关于所有的物流活动过程和结果都可以换算成物流运作成本的观点，我们在这里介绍一个基于Alford-Bangs公式的物流成本节约效果测算模型，以期进一步拓展我们物流成本研究的思路（SRIInternational，2002）。

SRI国际研究所为了计算FedEx的服务对客户物流成本节约的贡献，首先根据Alford-Bangs公式，测算其存货持有成本费率。

该公司认为：物流管理就是对处于运动和静止过程中的存货的管理。FedEx所递送的货品或包裹都是客户企业的存货。由于FedEx的快速运输，以及定时和“门到门”的服务，缩短了这些存货的在途时间。因此，相对于那些非快递的、非定时的和非门到门的运送方式来说，FedEx为客户节约了物流成本——存货持有成本。这些在途存货的持有成本仍然服从Alford-Bangs模型。

根据使用FedEx快递业务的客户基本特点，该公司根据美国产业分类标准（StandardIndustryClasscification）将FedEx从1993~2000财政年度的运送业务数据分成高技术产业和非高技术产业两大类，同时还认为，高技术企业产品因为过时特别快和物流运作条件要求高，其存货持有成本应明显高于一般企业产品。据此，该公司建立了这两类企业物品递送的存货持有成本结构，如表6所示。所节约的时间如表7所示。

表6.SRI存货持有成本节约模型

存货持有成本构成

非高技术产业

高技术产业

资本成本

3.1-5.9%

存货服务成本

仓储成本

存货风险成本

15%

30%

总成本

23-26%

42-45%

表7.FedEx国内和国际服务所节约的时间（天）

服务类型

节约的时间

美国国内

隔夜包裹

经济包裹

定时递送

国际递送

优先货和包裹

经济货和包裹

机场到机场的定时递送

由此获得使用FedEx快递服务企业的存货持有成本节约公式为：

FedEx为客户节约的存货持有成本=

包裹的价值x（存货持有成本÷365）

x使用FedEx服务所节约的时间

据此，SRI计算出在2000财年，FedEx为其美国的客户节约的存

货持有成本价值2.68亿美元，为出口客户节约物流成本5700万美元。自1993年到2000年，FedEx累计为国内客户节约物流成本11亿美元，相应的为美国出口的物流运作节约成本2.56亿美元。

在数码物流的时代就是要用数字语言来说话。

八、我们需要行动

1、物流成本是企业参与市场竞争的重要战略资源。但要获取这一资源必须对大量的数据进行知识化的提炼。相对而言，一次数据的获取并不难，难的是对一次数据或二手资料的进一步细化的处理、分析和判断。所谓信息不对称的问题实际上是知识的不对称问题。所以，对物流成本的研究不仅要掌握调查统计理论和物流管理理论，而且要具备相应的制造业和批发零售业的背景知识。

2、我们需要中国的物流成本指数。对物流成本的研究，无论是在宏观总量的层面上，还是在微观企业的层面上，重要的不在于时间断面的数据测算是不是那么精确，而在于历史过程数据测算的口径和方法是不是能够保持一致，在于所获得的数据是不是具有可比性。我们不可能对所有的物流成本都实施有效的控制。也不可能对每一个物流活动环节进行精确的成本测定或分配。所以，有关物流成本的关键变量的变化趋势比其在某个时点上的绝对值更有价值。

3、尽快建立我国企业物流成本测算规则和方法的参考标准。主要的任务有两个：一是企业运输成本的确认和会计科目单列。二是统一存货持有成本的测算原则和方法。实际上，这不仅是企业物流成本管理的问题，而且涉及到企业经营管理体系的变革——建立以预算和绩效评估为核心的资源配置机制。显然，我国企业目前在建立现代企业制度的大背景下广泛展开的业务流程重组（BPR），实行“购销分离”和“运销分离”变革的实践为此提供了良好的条件和契机。

在这个事关我国物流产业未来发展走向的重要问题上，有关的行业中介组织扮演着非常重要的角色。有关各方应尽快建立协调机制，设计统计框架，确定物流成本指标，统一测算方法，研究数据挖掘和组织实施物流行业信息管理工作。不要等纳入政府统计序列以后再做，或者要求政府统计部门和经济管理部门去做。

4、加强对现行国民经济统计信息体系的物流管理数据接口研究。因为我国已经加入WTO和参照国际标准颁布了新的《国家经济行业分类》（2002）标准，所以，我们可以考虑参照Delaney先生的方法来测算我国物流成本总量和编制我国的物流产业发展年度报告。并以此为参照系，充分利用现行统计体系和信息系统资源，

反向研究国民经济核算和统计体系的数据结构及其与物流管理基础数据的接口，在此基础上提出相应的数据剥离、补充专项调查统计和分析测算解决方案。该项工作的展开应当有经济学家和经济统计和数据分析方面的专家直接参与。

5、选定行业领先企业，通过抽样调查或问券调查的方法来获得行业物流成本的标杆数据。这是一个可行且有效的方法。互联网技术的广泛应用也为获得各种有关物流服务市场发展变化的即时数据提供了很方便的工具。政府部门和企业应积极资助有关的行业中介组织，期刊杂志，咨询机构和高等院校等开展对物流管理服务市场的抽样调查和分析研究工作。此外，也要创造条件展开与国外咨询机构等的合作。

篇（6）

织梦好，好织梦

毫无疑问，物流成本已经成为企业应对市场竞争和维护客户关系的重要的战略决策资源。我们对物流成本的研究就是为了掌控这一战略资源。

二、跨越物流成本研究的障碍

1、开发物流成本测算的可操作性模型

从物流管理理论研究或学科体系建立和发展的角度来看，物流成本是与物流管理，物流系统，物流功能，客户服务，物流信息和物流绩效等具有同等重要性的基本概念。显然，如果没有对物流成本管理的研究，物流管理学的理论体系是难以建立的。本文来自织梦

一个学界普遍认同的企业物流成本计算的概念性公式为：

企业物流总成本（TotalLogisticsCosts）=运输成本（TransportationCost）+存货持有成本（InventoryCarryingCost）+物流行政管理成本（LogisticsAdministrationCost）

显然，这是根据物流管理的基本功能活动来分类考虑的。

如RayMundy教授（2002）给出的一个基于ABC管理原理的物流总成本计算的概念性公式为：

物流总成本=物流费用+所动用的物流服务资产的总价值x资产占用费率

虽然这一类方法为我们研究物流总成本提供了新的思路，但它们的实际应用离物流成本管理实践的要求还存在相当的距离（Bowersox，1998）。

2、跨越现行会计核算体系的障碍

内容来自dedecms

这实际上也给我们的物流成本研究以启示：

（1）、物流成本研究的重点应该放在对企业物流成本数值的精确性的追求上，还是应该放在对物流成本关系的研究上呢？显然，答案应该是后者。

（2）、物流成本的总量研究不能代替微观的企业物流成本的支出研究。

虽然IT技术的发展为我们更准确的测算物流成本提供了技术上的可能性，但现实的来看，对物流成本的正确把握比精确计算更为重要。

3、物流成本测算的三要素

三、物流成本总量的测算

为了比较全面的了解物流成本总量的测算方法，我们还是选择信息披露比较充分的美国物流成本研究为例。

Delaney先生给出的美国2001年的物流总成本的结构如表1所示。

下面我们就结合《报告》的内容对这些数据的来源做一简要的分析，以期从中获得我们研究物流成本总量的线索和借鉴。

1、有关物流成本管理知识

事实上，Heskett教授等（1973）在《BusinessLogistics》一书中阐述的研究物流的方法就是系统论的方法。其主要的观点可以归纳为以下三点：

2、有关数据来源

3、有关计算方法

内容来自dedecms

四、第三方物流服务市场规模的测算

织梦好，好织梦

因此，所谓物流市场规模就是指第三方物流服务交易的规模，而不是物流成本支出的宏观总量。

对美国第三方物流市场的总量和结构的测算，Armstrong&Associates咨询服务公司的研究是比较权威的，如表3所示。Delaney先生也是直接引用其结论。

资料来源：10thWho’sWhoInLogistics?–Armstrong’sGuidetoThirdPartyLogisticsSerciceProviders,Armstrong&AssociatesInc.Stoughton,WI

该研究结论是基于对占美国第三方物流市场55%以上份额的38家核心样本企业的数据进行深度分析的结果。

内容来自dedecms

五、行业物流成本水平的标杆测算

迄今，该公司已经积累了包括30个行业，为期28年的基础数据。

该公司还通过对调查资料的分析发现：制造业公司的物流成本支出水平随着产品单位重量价值的增加而下降；随着公司年销售额规模的下降而上升。

从该公司2002年调查问券的结构来看并不复杂，主要内容包括四个方面：

（1）、公司业务性质：制造商还是批发商，所经营的产品主要是耐用品还是非耐用品；

（2）、客户：是消费者还是工业用户，营业额，发货量，发货点数目，发货线路数，订单数，和存货单位数（SKUs）,运费自付和客户支付的比例等；

（4）、订货周期和成品的可得性，等。

综上所述，采用问券调查的方法来测算行业物流成本的支出水平，在理论和方法均合理的情况下，还要有长期持续一致的跟踪和积累。只有跟踪积累才能发现变化的趋势和规律。内容来自dedecms

六、重要的是趋势

我们仍以Delaney先生的美国物流研究年度报告为例。

图1.1981~2001年美国商业物流系统成本

占GDP比重关系——Delaney物流成本指数的变化趋势图

七、物流成本节约效果的测算模型

SRI国际研究所为了计算FedEx的服务对客户物流成本节约的贡献，首先根据Alford-Bangs公式，测算其存货持有成本费率。

由此获得使用FedEx快递服务企业的存货持有成本节约公式为：

FedEx为客户节约的存货持有成本=

包裹的价值x（存货持有成本÷365）

x使用FedEx服务所节约的时间

据此，SRI计算出在2000财年，FedEx为其美国的客户节约的存

在数码物流的时代就是要用数字语言来说话。

本文来自织梦

八、我们需要行动

上一篇: 新训心得体会下一篇: 保洁工作月度工作计划